Золотой юань: способен ли Китай обрушить доллар своим золотым запасом? Золото теперь привязано к юаню Когда ожидается появление золотого юаня в китае.
Россия и Китай продолжают активно наращивать золотой запас. Это не только поможет укрепить национальные экономики двух стран, но и привести к дальнейшему ослаблению доллара США. Об этом пишет испанская газета El Pais .
Как отмечает издание, за последние 15 месяцев запасы желтого металла КНР увеличились аж на 70% и составляют сейчас 1700 тонн. Это шестой показатель в мире. В похожем направлении движется и Россия. За тот же период запасы нашего золота выросли на 21% и составили 1460 тонн. Это делает экономики двух стран более устойчивыми к кризисным явлениям.
Надо отметить, что о якобы ведущейся Россией и Китаем борьбе против доллара испанская газета написала далеко не первой. Скажем, ранее немецкая Die Welt посчитала активную закупку золота Центробанком РФ медленным нападением на американскую валюту. Мол, пока политики говорят о новой «холодной войне», она уже давно идет в финансовой сфере. Некоторые европейские СМИ и вовсе считают, что Москва и Пекин действуют согласованно.
У подобных предположений есть свои доводы. Оказавшись под санкциями, наша страна вынуждена думать о большей независимости своей экономики. Китай же официально объявил, что ставит целью повергнуть глобальную гегемонию доллара.
Не исключено, что Китай может сделать достаточно смелый шаг и объявить о возвращении «золотого стандарта». Всем в мире известно, что основанная на американском долларе финансовая система представляет собой по сути огромную «пирамиду». Колоссальный госдолг США, снижение доли национального ВВП и доли промышленного производства относительно общемировых показателей — это явно не те обстоятельства, что способствуют росту доверия к валюте Соединенных Штатов. По большому счету, основная сила доллара заключена в мощи американской армии. Но и она в последние годы ослабевает. Скажем, если предложить миру золотой юань, то многие предпочтут торговать на него.
Что касается России, то привязка рубля к золоту — единственный на сегодня способ сделать национальную денежную единицу конвертируемой.
С другой стороны, необходимо учитывать общие проблемы российской экономики. Прежде всего, ее небольшой размер. Уязвим и Китай, который пока серьезно отстает от стран Запада в сфере высоких технологий.
Так возможно ли сегодня ослабить доллар и сделать экономику своей страны независимой?
Старший преподаватель кафедры экономики и финансов РАНХиГС Борис Пивовар считает, что активная скупка золота Москвой и Пекином пока означает лишь создание надежных резервов:
— Россия и Китай увеличивают золотой запас для повышения гибкости своих экономик. В перспективе легче будет поддерживать курс национальной валюты или погашать государственный долг, если возникнет такая необходимость. Российская экономика имеет свои проблемы, в китайской проблем не меньше, но золотой запас растет.
Но стоит помнить, что в настоящее время не стоит преувеличивать значение золотого запаса. Нет какого-то «золотого лекарства», которое может спасти от всех бед. Нельзя сказать, что если у страны много золота, то у нее самая устойчивая экономика. Сейчас всё-таки не 17-й и не 18-й век, и даже не 20-й.
С другой стороны, если у государств есть деньги, то почему бы их не вложить в золото. Оно с течением времени обычно дорожает. Если сравнить цены за последние 15 лет, то, даже с учетом всех падений, стоимость золота выросла. С испанским издательством можно согласиться в целом.
«СП»: — Деньги, потраченные на покупку золота, может лучше вложить в развитие экономики?
— Какие-то накопления всё равно должны быть. Сейчас мы пытаемся отказаться от облигаций американского федерального займа и облигаций стран, которые ввели против нас санкции. Держать средства в таких ценных бумагах рискованно, да и не очень правильно с точки зрения среднестатистического обывателя. Можно, конечно, вложиться в бумаги развивающихся стран. Но это вряд ли будет хорошим решением: развивающиеся страны сегодня испытывают серьезные трудности.
Обычно в эпоху кризисов выбор останавливается как раз на драгоценных металлах. На мой взгляд, российское и китайское правительства просто решили не придумывать заново велосипед, а поступить так, как действовали государства в прошлом. Золото — это тот актив, который всегда будет иметь высокую стоимость.
«СП»: — Наращивание золотых запасов России и Китая может ослабить доллар?
— Это маловероятно. Я думаю, что в мире даже не добывается столько золота, сколько надо купить для ослабления доллара. Да это и не самоцель. Сегодня в мире никому не нужно, чтобы доллар рухнул. Это принесет только нестабильность всей мировой экономике. Накопление золота — это не игра против кого-то, тем более не против США, какими бы сложными не были отношения с Вашингтоном.
— Сложно предположить, что Россия и Китай согласовывают свои действия по ослаблению доллара, — замечает заместитель директора Института Дальнего Востока РАН Андрей Островский .
— У каждой страны самостоятельная политика. Что касается Китая, то у него курс один: отвязать экономику от доллара и сделать юань мировой резервной валютой. Для начала в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Только скупка золота вряд ли может приблизить Пекин к достижению цели.
Действительно, Китай перестал скупать американские ценные бумаги, а серьезное внимание обратил на состояние собственной финансовой системы.
У китайской экономики одна большая проблема — долги местных бюджетов. Проблему надо решить, без этого китайская экономика вперед двигаться не сможет. Долги же возникли после кризиса 2008−09 годов, когда провинциям выделили огромные средства для реализации крупномасштабных инфраструктурных проектов. Во многих местах строительство не завершено, но и сделано много, особенно в сфере автодорожного и железнодорожного строительства.
«СП»: — Зачем Китай наращивает золотой запас?
— Если сравнивать золотой запас 15 лет назад и сейчас, то он увеличился примерно втрое. Золото — товар ликвидный, его всегда можно реализовать на мировом рынке. Китаю нужны деньги для инфраструктурного строительства, для развития Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, который должен составить конкуренцию Азиатскому банку реконструкции и развития. Нужны средства для развития фонда Экономического пояса Шелкового пути. В Азиатский банк закачано 100 млрд. долларов, в проект Шелкового пути — 40 млрд. Должны же быть какие-то гарантии под эти банковские операции. Золото — хорошая гарантия.
«СП»: — Насколько вероятно появление золотого юаня?
— С 1 октября вовсю будет действовать процесс включения юаня в корзину мирового резервирования. По правилам обязательного резервирования, все банки, занимающиеся валютными операциями, должны будут иметь определенные запасы в юанях. Но золотой запас для этого не нужен.
Золото нужно будет на следующем этапе, когда китайское государство будет инвестировать внутри страны и за рубежом. Проекты у КНР довольно крупные. И это не только те, что связаны с Шелковым путем. Золото — это резерв. В случае каких-то финансовых катаклизмов, золото может пригодиться.
В 1997 году Джордж Сорос попытался обвалить гонконгский доллар. Это ему не удалось, потому что Китай использовал резервы и выкинул на рынок огромное количество валюты.
Кстати, в свое время было закрытое постановление ЦК КПК о необходимости разработки месторождений золота на территории Китая. При этом говорилось о необходимости привлекать геологов по добыче золота китайского происхождения из всех стран мира. Лет 10−12 назад программа стала работать. Добыча золота выросла существенно.
«СП»: — Может, Китай готовится предложить миру вернуть «золотой стандарт»?
— Китай может предложить что угодно. Но это не значит, что другие страны согласятся. Пока есть США и Евросоюз, пока есть зависимые от Соединенных Штатов государства, такой сценарий маловероятен. На сегодняшний день миром правит доллар.
Спотовое золото
Долларов за юань
Монетаристы старой школы давно жаждут возвращения к золоту как реальной резервной валюте. Так вот забавная дилемма: допустим, вы закоренелый золотофил, жаждущий возвращения к золоту как мировой резервной валюте. Предположим, вы можете получить желаемое, но с одной оговоркой: диктовать условия будет Китай. Вы примите такую сделку?
График этой недели показывает, что поведение цены золота тесно связано с поведением китайского юаня. Так что если цена золота вновь начнет расти, то юань тоже к нему присоединится, а то и вовсе будет идти впереди. Конечно, при условии, что корреляция, существующая примерно с августа 2016 г., сохранится.
Спотовое золото
Обменный курс китайского юаня к доллару США - красным
Долларов заюань
До того времени корреляция паттернов была несколько более случайной. Какое событие способствовало возникновение такой сильной положительной корреляции – тема, открытая для рассуждений. У меня нет объяснения; я лишь вижу, что это так.
Также интересно, что быстрое падение юаня в 2018 г., похоже, приостановилось на уровне, соответствующем вершине симметричного треугольника, образовавшегося в начале 2017 г. Вершины обладают доказанным даром указывать на важные будущие уровни. Иногда они указывают на точку разворота, а в других случаях вершина отмечает новый уровень поддержки или сопротивления, не существовавший прежде. Похоже, в случае юаня происходит последнее, с задержкой в год.
Юань, казалось, очень спешил вновь упасть до этого уровня и потянул за собой золото. 19 сентября Bloomberg (и другие) сообщили, что китайский премьер Ли Кэцян (Li Keqiang) сказал, что его страна не собирается девальвировать свою валюту, чтобы увеличить конкурентоспособность своего экспорта. Но при этом замалчивается, что юань уже девальвировался, причем быстро.
Если увеличить рассматриваемый временной промежуток, можно увидеть, что уровень окончания падения юаня еще более интересен:
Обменный курс китайского юаня к доллару США
0.146, или 6.83 к 1
Спотовое золото
С 2008 по 2010 гг. Народный банк Китая поддерживал фиксированный обменный курс 6.83 юаня за доллар. Кому-то такой обменный курс явно очень понравился, потому что сейчас, в 2018 г., он примерно такой же. И мы видим, как юань возвращается к нему, как раз когда цена золота тестирует верхнюю сторону линии долгосрочного нисходящего тренда, выше которой оно пробилось в середине 2017 г.
Когда-то цена золота близко следовала за японской иеной, и эта связь была интересной, так как могла дать нам дополнительные ответы. Иногда паттерны цен расходились, и в таких случаях именно иена оказывалась права насчет того, куда должны двигаться они с золотом.
Китай нанес новый удар по нефтедоллару
Активная глобальная дедолларизация продолжается. По-прежнему особую роль здесь играет Китай, который сейчас подписал валютные соглашения с Канадой и Катаром
Канада, таким образом, становится первым офшорным хабом для юаня в Северной Америке, а объем торговли между Канадой и Китаем может в ближайшее время удвоиться или даже утроиться, тем самым снижая необходимость в долларах.
Но это еще не самая опасная новость для нефтедоллара на этой неделе. Китай также заключил соглашение с Катаром об организации прямых валютных свопов между двумя странами с использованием юаня.
Эпоха нефтедоллара
До ХХ века стоимость денег была привязана к золоту.
Банки были ограничены своими золотыми запасами, поэтому рост кредитования имел свои пределы.
Но в 1944 г. была создана Бреттон-Вудская система, положившая начало системе обменных курсов.
В рамках Бреттон-Вудской системы обменные курсы всех валют были привязаны к доллару, а доллар в свою очередь - к золоту. Для предотвращения спекуляций привязанных валют движение капитала было сильно ограничено. Эта система в течение двух десятилетий сопровождала быстрый экономический рост и помогла избежать каких-либо серьезных финансовых кризисов.
Но в конце концов она показала свою неспособность справляться с растущей экономической мощью Германии и Японии, а также с нежеланием Америки корректировать свою внутреннюю экономическую политику с сохранением увязки к золоту. Президент Никсон отменил увязку к золоту в 1971 г., и система фиксированного обменного курса развалилась.
В тот момент доллар пережил период обвального падения, а нефть сыграла решающую роль в его поддержке. Никсон провел переговоры с Саудовской Аравией, и та, в обмен на оружие и защиту, согласилась продавать нефть только в долларах.
Другие члены ОПЕК эту систему поддержали, обеспечивая вечный мировой спрос на американскую валюту. И доминирование нефтедоллара продолжается по сей день. 
Тот факт, что Китай начал таким образом взаимодействовать со странами ОПЕК, говорит о том, что он бьет в самое сердце нефтедолларовой системы. И последние удары наносятся все чаще и сильнее.
Юань в Канаде
Обычно канадские экспортеры вынуждены использовать американскую валюту при торговле с Китаем, а это увеличивает затраты и ведет к более продолжительному ожиданию завершения сделки.
И это именно то, чего добивались власти Канады. В частности, Стивен Харпер хотел бы увеличения количества компаний малого и среднего бизнеса, работающих с Китаем, продавая там товары и услуги.
Объем своп-соглашения между Китаем и Канадой составляет 200 млрд юаней. Валюты стран будут использоваться не только в торговле, но и при осуществлении инвестиций.
Более того, центральные банки Китая и Малайзии объявили о создании клирингового центра в Куала-Лумпуре, который будет способствовать дальнейшему повышению использования юаня в Юго-Восточной Азии.
И это всего через две недели после того, как ведущий финансовый центр Азии – Сингапур – стал главный центром для юаня в регионе, так как удалось установить прямую конвертацию между сингапурским долларом и юанем.
И все это укладывается в рамки действующего тренда. Юань быстро распространяется по всему миру в качества валюты для торговли, инвестиций и даже сбережений.
Депозиты в юанях в Южной Корее выросли в 55 раз за один год, и это потрясающий рост.
Также можно вспомнить, что правительство Великобритании стало первым иностранным правительством, планирующим выпуск долговых обязательств, номинированных в юанях.
Даже Европейский центральный банк обсуждает возможность включения юаня в свои официальные резервы, в то время как политические деятели во всем мире все громче заявляют, что необходима новая денежная система, которая не будет основана на долларе.
Конечно, в ближайшее время доллар вряд ли почувствует на себе последствия этих действий, но в долгосрочной перспективе тенденция очевидна: остальной мир больше не хочет полагаться на доллары США, и они создают новую реальность, хочет этого Америка или нет.
Сейчас более 10 тыс. финансовых учреждений работают с китайским юанем по сравнению с 900 в 2011 г. А офшорные операции с юанем оцениваются в $143 млрд. При этом доля китайского экспорта и импорта, номинированная в юанях, выросла почти в шесть раз за три года до 12%.
Юань и Катар
И если все предыдущие действия просто говорили об опасной тенденции для США, то заключение соглашения с Катаром может вызвать "нефтедолларовую панику".
Система нефтедоллара является сердцем и душой господства Америки над мировой финансовой системой и залогом стабильности доллара. Все страны должны покупать доллары, чтобы иметь возможность покупать нефть на открытом рынке.
Но 3 ноября Китай подписал соглашение по валютным свопам с Катаром. Соглашение между странами на сумму, эквивалентную $5,7 млрд, будет действовать три года, и Катар стал 24-й страной, открывшей свой рынок для китайской валюты.
И это станет основой для будущего юаня на Ближнем Востоке.
Самое интересное, что через три года Госсовет планирует сделать юань полностью конвертируемой валютой.
Судя по всему, нефтедобывающим странам на Ближнем Востоке все сложнее доверять доллару США, поэтому можно ждать, что к валютным соглашениям с Китаем присоединятся и другие страны ОПЕК.
Сейчас почти каждую неделю Китай, Россия или одна из стран БРИКС заключают соглашения, которые заменяют старую систему торговли. И многие страны постепенно отказываются от доллара из-за экспорта инфляции. Поэтому китайский юань становится все более приемлемым вариантом, особенно сейчас, когда мощь экономики Азии быстро растет.
Юань «золотеет», доллар от бессилья «зеленеет»
"Доллар снова в опасности!" – хочется сказать в канун октябрьского съезда Коммунистической партии Китая. Руководство Поднебесной вполне может объявить о начале перехода на "золотой юань", что фактически сделает китайскую валюту независимой от доллара. И это будет не еще одно "китайское" предупреждение, каковых слышали уже много, а сильнейший удар по финансовой системе Соединенных Штатов. Вашингтон беззащитен и не способен ответить Пекину даже отказом от импорта китайской потребительской продукции: тогда опустеют полки американских магазинов.
Партия учит верно
На недавнем семинаре по вопросам денежно-финансовой политики руководства КНР с участием членов политбюро ЦК КПК генеральный секретарь ЦК Ху Цзиньтао поставил задачу: форсировать реальное обеспечение финансовой безопасности страны. За выступлением генсека последовала отставка министра финансов…
Китай всерьез готовится к роли самостоятельного эмиссионного центра "золотого юаня". Вместо доллара, много лет негласно игравшего роль своеобразного "суррогата" или, точнее, "сублимата" китайских денег, новая валюта должна будет покрываться благородными металлами, потребительскими товарами самого Китая - как "фабрики XXI века" и натуральной стоимостью запасов природных ресурсов.
#comm#Инфляции в Пекине явно не боятся, стремясь лучше сбалансировать свою экономику. #/comm#
Для этого Китаю необходимо наращивать импорт и потребительскую активность внутри страны, о чем сразу после семинара заявил помощник управляющего Народным банком Китая И Ган. Он считает, что для достижения поставленной цели только лишь изменений в обменном курсе валют будет недостаточно. Китай целеустремленно добивается снижения зависимости своей экономики от экспорта и инвестиций. Однако лишь переоценка валюты, уверены в Пекине, не сможет исправить дисбаланс в китайской экономике, необходим пакет мер, направленных, прежде всего, на увеличение внутреннего спроса и потребительской активности.
Какое место в этом "пакете" отводится "золотому юаню", пока не совсем ясно. У страны с населением в полтора миллиарда человек, подавляющее большинство из которых никогда не держали в руках не то что доллара, но и конвертируемого инвалютного юаня – женьминьби - вообще-то большой опыт существования сразу с двумя валютами. "Золотой юань" может стать уже третьей, но, скорее всего, просто "позолотеет" женьминьби – именно этого больше всего и опасаются финансисты как в США, так и во всем мире. В случае столь глобального финансового кризиса пострадает и Россия: от юаня рубль, конечно, никак не зависит, а вот к доллару "привязан" просто напрямую.
А ведь о китайской угрозе доллару говорили и раньше. Например, недавно, после жесткой отповеди руководства Народного банка Китая в адрес американской Федеральной резервной системы. Или еще в феврале нынешнего года – когда с подачи Пекина едва не разразился мировой фондовый кризис. Напомню: в первые дни августа из Федеральной резервной системы США в адрес Народного банка Китая последовала ненавязчивая рекомендация не увлекаться "ослаблением" инвалютного юаня – женьминьби. В ответ прозвучала недвусмысленная угроза пустить в продажу значительную долю китайских валютных резервов. Долларовую, разумеется…
Янки с китайцем – братья навек?
Американская и китайская экономика связаны друг с другом наподобие сиамских близнецов – и это давно не секрет даже для рядового обывателя. Китай настолько же сильно зависит от масштабов экспорта в США, как сами Соединенные Штаты – от китайского импорта.
Однако это нисколько не мешает финансовому или политическому руководству двух стран периодически демонстрировать оппонентам свою независимость и самостоятельность. Преследуя порой самые разные цели, те и другие практически никогда не упускают ни малейшей возможности усилить собственные внешнеторговые позиции. До реальной "торговой войны" дело ни разу не доходило, но сейчас такая перспектива многим уже не кажется фантастической.
#comm#Впрочем, как любили говорить англичане, угроза чаще страшнее исполнения. #/comm#
И нынешняя китайская угроза ввести "золотой юань", похоже, из разряда таковых. Курс юаня, и так не самый высокий, по многим оценкам, искусственно занижен процентов на 30–40, за счет чего Китай с успехом и торгует с Америкой, фактически демпингуя против товаров с маркировкой "Made in USA".
К тому же Пекин многие годы беззастенчиво торговал в долг, став в итоге едва ли не главным кредитором США. Из 8.3 триллиона долларов консолидированного госдолга США на долю Китая приходится, по разным оценкам, от 1.2 до 1.5 триллионов. И, если Федеральная резервная система США опять станет "продавливать" ревальвацию юаня, Китаю придется продавать значительную часть американских государственных облигаций. Их, конечно же, перекупят, к примеру, те же нефтяные шейхи Ближнего Востока, или наши российские держатели Стабилизационного фонда. Но наверняка уже с дисконтом, что неизбежно ударит по мировым фондовым рынкам.
После этого уже вполне реальное повышение курса юаня и снижение курса доллара могут просто обрушить экономики обеих стран.
"Оно нам надо?" - понимают в Вашингтоне и в Пекине.
По всем правилам войны
Угрожающие откровения – лишь слова, ничего реального банкиры из Поднебесной не предпринимали. Более того, однажды с подачи Федеральной резервной системы США они сами пошли на ревальвацию юаня. На то была внутренняя причина: откровенный перегрев китайской экономики, чреватый кризисом перепроизводства со всем вытекающими последствиями. И не просто инфляцией, а гиперинфляцией.
Сейчас американцы, вновь требуя ревальвации юаня, можно сказать, "напросились" сами. Не впервые. Так, еще в прошлом году, США попеняли Китаю за слишком слабый юань, но тут же, в целях хотя бы относительного сбалансирования собственных финансов, сами использовали очередное снижение курса доллара.
В феврале 2007-го на китайском фондовом рынке крупные держатели акций начали активные продажи, опасаясь проверки по подозрению в рыночных махинациях.
#comm#Власти официально сообщили: в ближайшее время в Поднебесной будет полностью свернута нелегальная торговля ценными бумагами. #/comm#
Однако такие сигналы игроки фондового рынка получали и раньше, мало веря в техническую возможность "исполнения приговора" - даже в Китае. И вдруг рынок почему-то сразу и панически отреагировал на сообщения о готовящихся мерах, жесткость которых можно было бы оценить только "по факту".
По всем признакам, на рынке сработал пресловутый "эффект домино". Кто-то попытался срочно зафиксировать прибыль от лихорадочной торговли начала февраля, кто-то решил продать акции для выплаты дивидендов в марте. Характерно, что падение китайского рынка произошло буквально на следующий день после достижения основным индексом исторического максимума.
Однако, как известно, с большой высоты и падать больнее. Когда же друг на друга налагаются сразу несколько негативных факторов, получается не просто "эффект домино", а сильнейший "финансовый резонанс", способный обрушить самые устойчивые конструкции. Китайский фондовый рынок к ним не относится, потому и упал он фактически в одночасье. А вполне объяснимое стремление инвесторов уйти из некоторых бумаг в итоге вылилось в самую настоящую биржевую панику.
Августовский сценарий оказался намного скучнее февральского, хотя и на этот раз были и разорившиеся биржевики, и заработавшие миллионы спекулянты. Тут масла в огонь подбавила вновь озвученная идея ревальвации юаня – достаточно серьезный повод к тому, чтобы уронить рынок. Зато в августе "китайский синдром" на мировом валютном рынке был излечен фактически за день.
#comm#Игроки смекнули: никто, даже в Поднебесной, даже с партийным билетом, если он в здравом уме, не пойдет ни на торговую, ни на финансовую войну с Вашингтоном.#/comm#
Доллар, который, казалось, вот-вот упадет, тут же стал отыгрывать "в плюс". И в феврале, и в августе как российский рубль, так и наши фондовые биржи перенесли первые симптомы "китайской болезни" достаточно легко. Сильных скачков валютных курсов просто не было, а параметры снижения котировок российских акций в РТС и на ММВБ заметно уступали показателям ведущих мировых площадок. Едва ли не впервые в современной экономической истории реакция российского рынка на события в Китае оказалась намного спокойнее, чем на ведущих биржевых площадках.
Угроза – страшнее исполнения
Сам по себе факт "пересадки" юаня с доллара на золото можно расценить как чисто техническую операцию – ведь не просто так финансовые резервы любой страны являются именно "золотовалютными". К тому же, когда курс юаня к доллару занижен, по мнению экспертов, не на проценты, а в разы, у него фактически есть очень большой резерв роста. Как у доллара в конце прошлого столетия был поистине огромный "запас падения", чем до сих пор и пользуется Федеральная резервная система в противостоянии с евро. Но, благодаря дешевому юаню, экспорт из Китая исключительно выгоден не только производителям Поднебесной, но и тем, кто оптом покупает "все китайское". Дело в том, что издержки исчисляются в дешевых юанях, а прибыли – уже в дорогих долларах.
Вводить на китайские товары запретительные пошлины по причине демпинга? В стране уже благополучно обосновались практически все многонациональные корпорации, вовсю пользующиеся не самым, скажем так, справедливым преимуществом дешевого юаня.
#comm#Китайские товарищи прекрасно понимают выгоду своего экспорта, воевать с долларом – идти на конфронтацию по сути со своими благодетелями и спровоцировать их на естественные санкции, читай: совершить экономическое самоубийство Поднебесной. #/comm#
Пекин уже доказал всем преимущества своей прагматической и дальновидной политики и понимает, что угроза – страшнее исполнения. Юань пока даже не вынес "приговора" доллару, мы еще устанем от взаимных попреков и обвинений, которыми обмениваются Вашингтон и Пекин.
О начале "боевых действий" всех оповестят заранее. Если они, конечно, действительно начнутся: как гласит китайская пословица, когда гроб готовят заранее, смерть не приходит.
Алексей Подымов (на фото) работал в газете "Коммерсант", "Российской газете", журнале "Огонек". В настоящее время - руководитель блока экономической информации агентства "Финансовый контроль – новости".
Специально для Столетия
Подготовка к замещению доллара юанем идёт давно и незаметно
Хорошо известно, что важнейшей вехой в установлении гегемонии доллара США в мире стал массовый переход в торговле нефтью на эту валюту. Одновременно с ликвидацией золотодолларового стандарта в 70-е годы ХХ века происходило формирование валютного стандарта, который базируется на нефтедолларе. Решающую роль в рождении такого стандарта сыграл тогдашний государственный секретарь США Генри Киссинджер, который провёл серию переговоров с руководителями Саудовской Аравии и других стран-экспортеров нефти. Он убедил их перейти к продаже чёрного золота исключительно за доллары США, обещая взамен политическую и военную поддержку. При этом предлагалось получаемые нефтедоллары размещать в американских банках под приличный процент. Уже к концу 70-х гг. монополия доллара США как валюты цены и валюты расчётов на мировом рынке чёрного золота была безраздельной.
За четыре десятилетия мир сильно изменился. Возникли серьёзные риски для долларовой гегемонии. Всё большее количество стран заявляют о необходимости освобождаться от засилья американской валюты, которая из скромного инструмента платежей, расчётов и инвестирования превратилась в инструмент политического шантажа Вашингтона. Одно из приоритетных направлений дедолларизации - переход стран в международных расчётах на национальные валюты стран - участниц торгово-экономических отношений. Наибольшими возможностями здесь располагают те страны, которые являются крупными экспортёрами и импортёрами нефти.
В мире есть уже немало примеров успешной эмансипации от доллара США. Например, Иран. В силу экономических санкций, введённых Вашингтоном, Тегеран был вынужден в торговле с другими странами переходить на бартерные схемы, а также иранский риал, национальные валюты стран-партнёров и монетарное золото.
Другой пример - Китай. Его стремление перейти к использованию в международных расчётах юаня обусловлено не экономическими санкциями, а далеко идущими планами превращения в мирового экономического и финансового лидера. Подготовка к замещению доллара юанем идёт давно и незаметно. Важной вехой в этом процессе стало получение юанем статуса резервной валюты, входящей в «корзину СДР». Решение об этом было принято МВФ в декабре 2015 года и вступило в силу 1 октября 2016 года. Доля юаня в этой корзине - 11 процентов, он занял третье место после доллара США (40%) и евро (31%), опередив британский фунт стерлингов и японскую иену. На момент получения юанем статуса резервной валюты он уже входил в состав официальных валютных резервов 38 из 130 центральных банков мира.
Получение юанем статуса резервной валюты - событие важное, но, скорее, символическое. Нет признаков того, что какие-то центробанки бросились наращивать долю юаня в своих валютных резервах. За 11 месяцев после вступления в силу решения МВФ позиции юаня в международных расчётах и международных резервах мало изменились, они остаются весьма скромными. По данным международной расчетной системы SWIFT, на середину текущего года доля юаня в международных расчётах составляла 1,98%. Это шестое место после доллара США (40,47%), евро (32,89%), британского фунта стерлингов (7,29%), японской иены (3,16%), канадского доллара (2,04%). В августе 2015 года китайская валюта впервые поднималась на четвёртое место по популярности для международных расчётов, опередив японскую иену и канадский доллар. Последующее проседание позиций юаня отчасти можно объяснить ухудшением отношений между США и Китаем после прихода в Белый дом Трампа.
Тем не менее Пекин упорно борется за повышение доли юаня в международных расчётах. На начало IV квартала прошлого года число стран-торговых партнёров Китая и Гонконга, которые не менее 10% расчётов осуществляли в юанях, достигло 57. За два года число таких стран увеличилось на 7. В целом же число стран, использовавших в своих расчетах юань, год назад достигло 101.
Одним из заметных шагов в деле превращения юаня в международную валюту стали следующие события на китайских биржах.
В начале сентября китайские СМИ сообщили, что в Китае начинается торговля фьючерсами на сырую нефть. Фьючерсные контракты на нефть будут обращаться на Шанхайской международной энергетической бирже, и торговля будет открыта для иностранных компаний. Торговля нефтяными фьючерсами уже успешно прошла в тестовом режиме летом этого года.
Для того чтобы этот инструмент стал более привлекательным, клиентам будет предоставлена возможность осуществлять расчёты по нему в золоте. А для этого на двух китайских биржах (с апреля 2016 года в Шанхае и с июля 2017 года в Гонконге) стартовала торговля фьючерсами на золото, номинированными в юанях.
Эксперты оценивают указанные события как революционные. Через некоторое время они могут преобразовать не только китайскую, но и мировую экономику.
Во-первых, может начаться поэтапный демонтаж торговли чёрным золотом, основанной на монопольном положении доллара США. Постепенно всё большее количество контрактов на поставки нефти (не только фьючерсных, но и на условиях «спот») будет заключаться в юанях. Примеру Китая могут последовать другие крупные страны-экспортёры и импортёры нефти, можно ожидать появления контрактов в индийских рупиях, иранских риалах, российских рублях и т. п.
Во-вторых, предоставленную Китаем участникам сделок по нефти опцию конвертировать выручку в золотые фьючерсы некоторые эксперты расценивают как гарантии обеспечения юаня золотом. И делаются далеко идущие прогнозы возможного возрождения золотого стандарта сначала в Китае, а потом и в некоторых других странах. Напомню, что в 1944 году на конференции в Бреттон-Вудсе был утверждён золотодолларовый стандарт, который предусматривал фиксированное содержание жёлтого металла в долларе США (35 долларов США за тройскую унцию золота). В китайской схеме юань просто обеспечивается золотом, которое можно приобрести на рынке. Это, как считают эксперты, модель нового «мягкого» золотого стандарта.
Справедливости ради надо признать, что торги нефтяными фьючерсами за национальную валюту первым начал не Китай. Такая идея родилась в России четверть века назад, первые попытки были предприняты в начале 90-х годов на Московской нефтяной бирже. Тогда они не увенчались успехом. И вот вторая попытка: 29 ноября 2016 года торговля за рубли была запущена на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. На питерской бирже была задумана торговля экспортными фьючерсами, т.е. это площадка для иностранных покупателей. Предполагается, что в Петербурге будет происходить ценообразование на нефть сорта Urals; участники сделок с российской нефтью смогут наконец освободиться от привязки к лондонской цене марки Brent.
Пока, правда, масштабных операций с рублёвыми нефтяными фьючерсами замечено не было. Это и понятно: российская валюта характеризуется повышенной волатильностью. Ею могут играть спекулянты, но она не удобна для тех, кому нужна физическая нефть. Волатильность юная существенно ниже, чем рубля. К тому же юань подстраховывается золотом. В России золотого обеспечения нефтяных фьючерсов нет. В результате рубль пока остаётся лишь «транзитной» валютой, рублёвая выручка будет конвертироваться в доллары, евро, другие валюты. Доллары и другие иностранные валюты нужны российским экспортёрам для покрытия своих валютных издержек, которые зачастую превышают рублёвые издержки.
На сегодняшний день Китай - крупнейший в мире импортер чёрного золота. Ведущие поставщики нефти в Китай - Россия, Венесуэла, Катар, Ангола, как полагают эксперты, без особых возражений согласятся перейти на получение китайской валюты за свой товар. Иран так уже сделал. Под вопросом Саудовская Аравия, крупный поставщик нефти в Китай. Китай, как сообщают некоторые источники, уже давно ведёт секретные переговоры с Эр-Риядом по теме расчётов за нефть в юанях. Эксперты полагают, что Пекину удастся «дожать» Эр-Рияд в этом вопросе.
Нефть - лишь первая ласточка в далеко идущих планах Пекина по превращению юаня в международную валюту. В ближайшие десять лет значительная часть внешней торговли Китая может осуществляться в юанях. Уже готовятся проекты биржевой торговли в юанях по таким товарам, как природный газ, медь, другие цветные металлы. Оказывать содействие в выведении юаня на мировую орбиту будет и Народный банк Китая, который поддержит стабильный курс юная с помощью валютных интервенций (если потребуется). Китайские эксперты рассчитывают, что вытеснение доллара юанем будет облегчено в связи с плохими перспективами американской экономики, сохранением большого дефицита торгового и платёжного баланса США и ожидаемым ослаблением американского доллара.
Запуск торговли нефтяными и золотыми фьючерсами на китайских биржах повлёк много публикаций, посвящённых оценке золотых запасов Китая. Согласно официальным данным, золотые резервы КНР на конец августа текущего года составили 1842,6 тонны.Это пятое место в мире после США, Германии, Италии, Франции. Однако китайская статистика лукава, Пекин не раскрывает действительных масштабов золотых резервов государства. Оценки экспертов, основанные на статистике добычи золота и внешней торговли жёлтым металлом, в несколько раз превышают официальные данные. Минимальные экспертные оценки - 5 тысяч тонн. Чаще называется цифра 10 тысяч тонн. А это больше официального золотого запаса США, который в конце августа 2017 года был равен 8133,5 тонны. Кроме того, имеются большие резервы золота у банков, фондов, частных компаний и населения. Суммарная величина накопленного в Китае золота оценивается в 20 тысяч тонн. Такие гигантские объёмы драгоценного металла могут стать хорошей подпорой юаню в период превращения его в мировую валюту.