Контакты
Главная / Бизнес-идеи

Чем отличается вексель от акции.

В современном мире существует множество ценных бумаг, которые различаются по названию, внешнему виду и предназначению. К таким бумагам относятся векселя и акции.

Что собой представляет акция?

Акция – это ценная бумага, владелец которой имеет право участвовать в определённом акционерном обществе и претендовать на то имущество, которое останется после ликвидации данного общества. Также владелец акции получает с её помощью определённые дивиденды.

Акция не имеет срока давности и считается действительной до того момента, пока акционерное общество, которое её выпустило, не прекратит своё существование. Когда акционерное общество подвергается ликвидации, акции теряют свою силу и больше не приносят никакой прибыли.

Акции могут быть двух видов:

  • Именные (на акции указывается имя владельца);
  • На предъявителя (имя владельца не указано).

На сегодняшний день более распространёнными считаются акции на предъявителя.

На каждой акции указывается номинал, который показывает стоимость акции. Сумма всех номиналов на акциях показывает размер капитала акционерного общества.

Получить доходы с акции можно двумя способами:

  1. Одноразовый доход. Владелец акций перепродаёт их другу участнику акционерного общества. Как правило, продажа акций осуществляется за более высокую цену, чем реальная стоимость продаваемых акций. В этом случае доход можно получить один раз, но он будет достаточно высоким.
  2. Получение дивидендов. В этом случаи доходы будут постоянными, но небольшими. Как правило, это определённый процент от прибыли полученной в результате деятельности организации, участником акционерного общества которой является человек.

Стоимость акций не является постоянной, поскольку из-за движения акций на фондовом рынке их цена то увеличивается, то падает.

Что собой представляет вексель?

Вексель – это долговое обязательство, в котором владелец бумаги обязуется в оговоренные сроки вернуть определённую сумму денег. Данный документ достаточно часто используют для оплаты различных товаров и услуг.

При оформлении векселя отсутствуют любые правила и реквизиты. Главное, что должно быть в документе:

  • Личность человека, который является должником;
  • Личность человека, который дал в долг определённую сумму;
  • Сумма для возврата долга;
  • Срок по истечении, которого должник обязан вернуть деньги.


На сегодняшний день векселя почти не используются, но при этом они подразделяются на четыре вида:

  1. Простой вексель – в данном документе указываются сроки, в которые владелец векселя обязан вернуть долг векселедержателю.
  2. Переводной вексель – в этом случае долг (в указанные сроки) передаётся не векселедержателю, а его доверенному лицу. Кроме того, данный тип векселя допускается передавать от одного владельца к другому.
  3. Дружеский вексель – в этом случае бумага подразумевает не возвращение финансов в оговоренные сроки, а какую-то помощь в будущем со стороны векселедателя.
  4. Бронзовый вексель, как правило, выписывание бумаг такого вида связано с мошенническими действиями. А именно, выписывает вексель человек, который относиться к категории неплатежеспособных.

Также стоит отметить, что бывают финансовые векселя – благодаря им возможно оформление всех операций с деньгами, и коммерческие векселя – создаются при условии коммерческого займа.

Чем отличаются акции от векселей?

Между данными видами ценных бумаг существует ряд отличий:

  1. Акции – это такие ценные бумаги, при которых их владелец получает определённую прибыль, даже если предприятие будет ликвидировано, владельцы акций никому ничего не должны возвращать. Вексель – это ценная бумага, которая подтверждает, что её владелец обязан в определённые сроки вернуть какую-то сумму денег. В результате владельцы акций получают прибыль, а владельцы векселей, наоборот, теряют деньги.
  2. В отличие от акций, на векселях всегда указывается имя их владельца.
  3. Акции не имеют срока давности, и их владелец получает прибыль до момента полной ликвидации организации. Вексель имеет определённые сроки, до окончания которых векселедатель обязан вернуть долг.
  4. Цена на акции постоянно изменяется. Сумма, указанная для оплаты в векселе неизменна.
  5. Каждая акция оформляется по определённым правилам, с использованием необходимых реквизитов. При оформлении векселя никаких правил не существует.

Все вышеуказанные отличия показывают, что акция и вексель – это абсолютные противоположности .

В широком понимании вексельный рынок – это отношения по поводу выпуска, обращения и погашения векселей. В более узком понимании вексельный рынок охватывает только вексельное обращение. Но поскольку последнее состоит из обращения векселей как платежных средств (кредитных денег) и как товаров (в случае их учета – обмена на деньги), постольку существует еще более узкое понимание вексельного рынка как рынка учета векселей.

В узком понимании вексельный рынок – это рынок купли-продажи, или учета и переучета векселей.

Основные черты вексельного рынка как рынка их купли-продажи: представляет собой по преимуществу банковский рынок; его участники – векселедержатели и учетные банки; в обычных условиях намного менее спекулятивный рынок, чем рынок акций или облигаций; непосредственно доходный рынок лишь для банков как покупателей векселей; доход банка по векселю – учетный процент.

Процедура осуществления платежа по векселю, или погашение векселя.

1) установление срока платежа – при определении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан. В случае, когда день погашения приходится на нерабочий день, вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день;

2) предъявление векселя к оплате – вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, если в векселе не указано иное место;

3) сроки платежа по векселю – плательщик должен осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если это предъявление произведено в установленный векселем срок. Отсрочка платежа по векселю допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы;

4) возможность частичной оплаты – должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не имеет права не принять платеж. В данном случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части вексельной суммы. Векселедержатель имеет право опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной суммы.

Ключевое отличие векселя от акции состоит в том, что вексель – это долговая, а акция – долевая ценная бумага.

Основные отличия векселя от акции и облигации следующие: вексельное право имеет международный характер, а законодательство по акции и облигации – национальный; вексель есть неэмиссионная ценная бумага, а акция и облигация – эмиссионные; вексель выпускается только в документарной форме, а акция и облигация могут выпускаться в любом виде; вексель передается преимущественно по индоссаменту, а акция и облигация – только путем цессии (договора); эмитентом векселя могут быть как юридические, так и физические лица, а эмитентом акций и облигаций – только юридические лица; вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, а расчеты с помощью акций или облигаций не разрешаются.

34. Чек

В соответствии со ст. 877 ГК РФ чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы (денег) чекодержателю.

Чек – это ценная бумага, относящаяся к виду: срочной; документарной; неэмиссионной; предъявительской, именной или ордерной; долговой: бездоходной; любого вида указание в чеке о начислении процентов на сумму платежа считается ненаписанным, т. е. недействительным.

Обязательными реквизитами чека являются:

Наименование – чек;

Поручение плательщику (банку) выплатить определенную сумму денег;

Наименование плательщика и реквизиты счета, с которого должен быть произведен платеж;

Валюта платежа;

Дата и место составления чека;

Подпись чекодателя.

Единство чека и векселя. Чек есть особая юридическая форма переводного векселя, плательщиком по которому всегда является банк.

Владелец банковского счета может получить в этом банке чек или чековую книжку на несколько чеков. С помощью чека владелец банковского счета может расплачиваться за товары, услуги и работы. В результате чек становится:

Средством платежа, т. е. одной из форм кредитных денег;

Заменителем действительных денег или тех денег, которые в каждой стране эмитирует само государство.

Чеки имели широкое хождение в развитых странах, но сейчас они во многом вытеснены из расчетов разнообразными электронными средствами платежа – банковскими карточками. В тех случаях, когда такого рода обращение чеков является широко распространенным в стране, чек превращается в некий сертификат наличных денег, т. е. в представителя любой суммы денег без ее существования в виде определенного количества банкнот, которые выпускаются от лица государства. Экономический эффект общества от широкого обращения чеков состоит в экономии затрат на печатание и обращение наличных денег.

Виды чеков. В российской практике наиболее распространенными являются два вида чеков – расчетный и денежный.

Расчетный чек не допускает его оплаты наличными деньгами. Он служит только для безналичных перечислений средств с одного счета на другой.

Денежный чек предназначен только для получения наличных денег в банке, что обычно требуется при выдаче заработной платы.

Обращение. Предъявительский и ордерный чеки передаются, как и другие аналогичные ценные бумаги: предъявительский – путем вручения, ордерный – путем индоссамента. В переводном чеке индоссамент на плательщика (на банк) имеет силу расписки за получение платежа. Индоссамент, совершенный плательщиком, считает недействительным.

Именной чек не подлежит передаче вообще.

Платеж по чеку, как и по переводному векселю, может быть полностью или частично гарантирован путем аваля.

Вексельное право

Вексель — это ценная бумага, выпуск и обращение которой осуществляется в соответствии с особым законодательством, называемым вексельным правом. Данная ценная бумага удостоверяет долг одного лица (должника) другому лицу (кредитору), выраженный в денежной форме, права на который могут передаваться любому другому лицу путем приказа владельца векселя без согласия того, кто выписал его.

Вексель — исходная историческая основа всех ценных бумаг. Вексель — это первая и самая ранняя в товарном мире форма ценной бумаги, из которой произошли по сути все другие виды ценных бумаг. Сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки. В современном товарном мире вексель активно используется, но занимает достаточно скромное место по сравнению с такими массовыми видами ценных бумаг, как акции и облигации.

Отличие векселя от акции состоит в том, что последняя есть долевая ценная бумага, а вексель — долговая. Их единство исходит из того, что в основе любой ценной бумаги лежит ссудный капитал, а не товарная или производительная его формы.

Отличие векселя от облигации основывается на различиях, проистекающих из их конкретных форм существования как ценных бумаг:

  • облигация — по своей сути эмиссионная бумага, а вексель имеет более индивидуальный характер (хотя на рынке можно встретить и выпуски векселей крупными партиями);
  • эмиссия облигаций подлежит обязательной регистрации со стороны государства, а векселей — нет;
  • вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, а расчеты с помощью облигаций не разрешаются;
  • облигация продается по договору купли-продажи, а вексель передается по приказу его владельца и т. д.

В отличие от и вексель может существовать только в документарной (бумажной) форме.

Простой и переводной вексель

Вексель существует в двух формах: простой вексель и переводной.

Простой вексель (соло-вексель) — это ничем не обусловленное (безусловное) обязательство должника уплатить денежный долг кредитору в размере и на условиях, обозначенных в векселе и только в нем. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу является его долговой распиской.

Переводной вексель (тратта) — это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу (векселедержателю).Переводной вексель — это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу.

Основа простого векселя. Простой вексель появляется обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара не имеет в момент поставки необходимых денежных средств и вместо денег выписывает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продавцу требуемую им сумму денег через какой-то промежуток времени в будущем. По прошествии этого времени векселедержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который платит указанную сумму денег и в обмен получает вексель («гасит» его). Простой вексель обычно выписывает должник на имя своего кредитора и передает его последнему.

Основа переводного векселя. Переводной вексель связан с «переводом» долга с одного лица на другое. Обычно тот, кто выписывает переводной вексель (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого лица. В переводном векселе векселедатель требует, чтобы тот, кто ему должен, заплатил бы не ему самому непосредственно, а напрямую его кредитору.

Переводной вексель имеет итальянское название «тратта» (что в переводе и означает «передача»), а векселедатель называется трассантом, должник по векселю — трассатом, векселедержатель (получатель по векселю) — ремитентом.

Обязательные реквизиты векселя

Вексель — строго формальный документы, поэтому как любая ценная бумага имеет обязательные реквизиты.

Простой вексель имеет следующие реквизиты:

  • вексельная метка, то есть обозначение документа словом — «простой вексель »;
  • ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную сумму денег;
  • срок платежа;
  • место платежа;
  • наименование и адрес получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен;
  • место и дату составления (день, месяц и год составления);
  • подпись векселедателя — предоставляется им собственноручно рукописным путем.

Переводной вексель имеет следующие реквизиты:

  • наименование или вексельная метка — «переводной вексель »;
  • безусловное требование уплатить по векселю определенную сумму денег;
  • указание денежной суммы цифрамы и прописью (исправления не допускаются);
  • срок платежа;
  • место платежа;
  • наименование и адрес получателя платежа;
  • место и дату составления;
  • наименование и местонахождение плательщика;
  • подпись векселедателя.

Вексельная сумма

Часто указывается и цифрами, и прописью. В случае их расхождения, вексель считается выписанным на сумму, написанную прописью. Если в векселе имеется несколько сумм, то вексель считается выписанным на меньшую из них. Не допускается разбивка суммы платежа векселя по срокам и по частям. Вексель есть абстрактное обязательство уплатить определенную сумму денег безотносительно к причине его выдачи. Если, например, вексель выдан раньше, чем получен товар (актив), то риск несет векселедатель, ибо он есть должник по векселю, хотя еще и не получил соответствующий товар.

Вексель может быть выписан с учетом процентов по предоставленной должнику «ссуде». Данный процент может быть либо сразу включен в вексельную сумму, либо может быть указан отдельно. Процентная ставка по вексельной сумме может быть указана только, если срок платежа по векселю установлен по предъявлении или во столько-то времени от предъявления. В остальных случаях процентная ставка считается ненаписанной. Это означает, что если она и написана, то плательщик по векселю не обязан уплатить данный процент по нему.

Наименование и адрес плательщика

Если плательщик — юридическое лицо, то указывается его юридический адрес и его полное наименование. Если плательщик — физическое лицо, то указываются фамилия, имя, отчество, место жительства, паспортные данные. В простом векселе плательщиком является векселедатель. В переводном векселе векселедатель и плательщик — разные лица. По этой причине в переводном векселе и появляется дополнительный, по сравнению с простым векселем, реквизит.

Безусловное обязательство уплатить по векселю и требование уплатить по векселю . Поскольку простой вексель выписывает должник, постольку в векселе он обязуется уплатить по нему.

Переводной вексель выписывает кредитор на своего должника, но не для того, чтобы последний уплатил ему самому, а чтобы должник уплатил другому лицу — кредитору векселедателя («векселевыписывателя»). Поэтому в переводном векселе содержится не обязательство, а требование уплатить. Это оформляется обычно такой записью: «Платите... (наименование ремитента) или его приказу». Переводной вексель может быть составлен в пользу и самого векселедателя. В этом случае в нем пишется: «Уплатить в мою пользу или моему приказу», либо другая равнозначная по смыслу.

Срок платежа

Вексельным законодательством установлены следующие сроки платежа по векселю:
  • «по предъявлении» — платеж производится по предъявлении векселя. Он должен быть предъявлен к платежу в течение одного года со дня его составления, но векселедатель может оговорить сроки предъявления к оплате, например, «... по предъявлении, но не ранее 1 марта ¼ года». В случае просрочки вексель теряет свою вексельную силу;
  • «во столько-то времени от предъявления» — оплата осуществляется через определенный период времени после даты предъявления векселя. Последнее фиксируется отметкой на лицевой стороне векселя, что фактически является согласием на оплату или днем опротестования векселя в акцепте;
  • «во столько-то времени от составления» — оплата совершается через определенное число дней от составления векселя;
  • «на определенный день» — оплата происходит в день, установленный в векселе.

Если срок платежа в векселе не указан, то это означает, что он подлежит оплате по предъявлении в течение года с момента выставления векселя. Вексель, в котором одновременно не указаны даты составления и срок платежа, является недействительным.

Место платежа - обычно им является местонахождение плательщика, если иное не оговорено в векселе. Если в векселе место платежа не указано, то им также будет считаться местонахождение плательщика. При одновременном отсутствии в векселе места платежа и местонахождения плательщика вексель считается недействительным. Вексель будет недействительным, если в нем указано несколько мест платежа.

Указание места и даты составления векселя

Местонахождение векселедателя и место составления векселя могут не совпадать. Если место его составления не указано, то вексель признается выписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя. В случае отсутствия в векселе и места составления, и местонахождения векселедателя, он будет недействительным. Место составления указывается конкретно (например, город такой-то). Несуществующее место составления векселя делает его недействительным.

Дата составления векселя обязательна, поскольку она необходима для исчисления срока платежа по векселю и периода вексельного обязательства. Нереальная дата составления векселя означает его недействительность.

Подпись векселедателя проставляется после полного наименования и местонахождения векселедателя в правом нижнем углу векселя и только рукописным путем. Без подписи вексель считается недействительным. Если вексель выписывается юридическим лицом, то необходимо наличие печати предприятия и двух подписей: директора и главного бухгалтера. Поддельные подписи, подписи несуществующих лиц и лиц, не обладающих правом подписи в организации векселедателя, делают вексель недействительным.

Положение о простом и переводном векселе предусматривает, что платеж по акцептованному плательщиком векселю может быть дополнительно гарантирован посредством выдачи поручительства (аваля), которое дается третьим лицом (обычно банком) как за первоначального плательщика, так и за каждого другого обязанного по векселю лица.

Аваль векселя — это гарантия платежа по векселю со стороны банка или другого лица, называемого авалистом, не имеющего прямого отношения к векселю. На языке вексельного права аваль есть вексельное поручительство.

Аваль оформляется специальной надписью авалиста, которая делается на лицевой стороне векселя или на добавочном листе к векселю (аллонже). В авале указывают, за кого выдана банком гарантия, место и дата выдачи, проставляются подпись двух первых должностных лиц банка и его печать. Авалированные банком векселя приходуются по его внебалансовому счету «Гарантии, поручительства, выданные банком».

Авалист и лицо, за которое он поручился, несут солидарную ответственность за платеж по векселю. В случае оплаты векселя авалистом к нему переходят все права, вытекающие из векселя.

Авалирование векселей повышает их надежность, способствует развитию вексельного обращения.

Необходимость аваля возникает, если кредитор не доверяет должнику, а потому требует предоставления дополнительных гарантий исполнения векселя в лице какой-то организации, которой он доверяет гораздо больше.

Аваль совершается на лицевой стороне векселя, где для этого предусмотрено специальное место (или на специальном листе, который называется аллонжем).

Аваль может совершаться как на простом, так и на переводном векселе. Он может быть полным или частичным.

Все передаточные надписи на векселе, его акцепт или аваль оформляются в пределах установленного срока платежа. Срок платежа по векселю — обязательный реквизит, и его отсутствие делает вексель недействительным.

Акцепт переводного векселя

Это согласие плательщика по переводному векселю на оплату по нему. Плательщик по переводному векселю является должником по отношению к векселедателю. Но поскольку вексель выписывает не сам должник, а его кредитор, постольку этот самый должник должен дать согласие на оплату данного векселя, прежде чем векселедатель передаст вексель векселеполучателю, т. е. своему должнику. В противном случае последний не примет переводной вексель. На практике возможны ситуации, в которых сам векселеполучатель предъявляет переводной вексель для акцепта плательщику, если вопросы долга оговорены заранее (например, по телефону), а получить акцепт удобнее самому векселеполучателю (ремитенту), например, если он и плательщик находятся в одном городе, а векселедатель — в другом.

Место для акцепта предусмотрено на лицевой стороне переводного векселя слева от аваля.

Акцепт, как и аваль может быть частичным.

Вексельное обращение

Это передача простого или переводного векселя от одного его держателя другому. Вексель как классическая ценная бумага может свободно передаваться от одного лица к другому. Это связано с тем, что вексель есть право на получение определенной суммы денег без каких-либо условий со стороны плательщика по нему. Такое право, естественно, может передаваться на тех или иных рыночных условиях.

Индоссамент

Действующее вексельное законодательство предусматривает возможность передачи векселя другому лицу с помощью передаточной надписи (индоссамента).

Индоссамент — это передаточная надпись на векселе, означающая безусловный приказ его прежнего владельца (держателя) о передаче всех прав по нему новому владельцу (держателю). Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с векселем другому лицу и права на получение им платежа по данному векселю.

Векселедержатель на оборотной стороне векселя либо на добавочном листе (аллонже) пишет слова: «платите приказу» или «Уплатите в пользу» с указанием того, к кому переходит платеж.

  • Индоссат — лицо, в пользу которого передается вексель.
  • Индоссант — лицо, передающее вексель по индоссаменту.

Поскольку обязательство, имеющееся в векселе, является ничем не обусловленным, то и индоссамент может быть только таким же.

Не допускается частичный индоссамент, т. е. передача части суммы векселя. Индоссант собственноручно подписывает передаточную надпись, которая скрепляется его печатью. Он отвечает за акцепт и платеж по переводному векселю и платеж по простому векселю. Однако он может снять с себя ответственность за акцепт и платеж, если делает оговорку «без оборота на меня». В этом случае он исключается из цепочки обязанных по векселю лиц, что обычно ведет к падению ликвидности векселя.

Векселедержатель может исключить возможность дальнейшей передачи векселя, если включит в текст векселя слова «не приказу». В этом случае вексель может быть передан только посредством договора купли-продажи.

Виды индоссамента

Могут быть следующие виды индоссаментов:
  • именной , который содержит наименование индоссата, подпись и печать индоссанта и четко фиксирует, кому переходит право собственности на вексель;
  • бланковый - в нем не содержится наименование индоссата и такой вексель является предъявительским. Индоссат имеет возможность самостоятельно вписать наименование нового векселедержателя или передать вексель, не делая больше никаких записей. Бланковый индоссамент превращается в именной в случае вписания в текст индоссамента наименования векселедержателя, что делается при наступлении срока платежа;
  • инкассовый - это передаточная надпись в пользу определенного банка, уполномочивающая последний получить платеж по векселю. Такой индоссамент имеет вид: «на инкассо» и дает банку право предъявить вексель к акцепту или платежу;
  • залоговый делается в том случае, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита. Обычно такой вексель сопровождается оговоркой: «валюта в залог» либо другой равнозначной фразой. Залоговый индоссамент не дает права собственности на вексель индоссанту.

Отличия индоссамента от цессии

Цессия — это передаточная надпись на именной ценной бумаге о переходе прав собственности на нее.

Основные различия между этими двумя формами передаточной надписи следующие:
  • цессия — это двусторонний договор, а индоссамент — это односторонний приказ векселедержателя;
  • в цессии продавец ценной бумаги отвечает только за действительность имущественных прав, а не за их осуществимость, а при индоссаменте векселедержатель отвечает и за то и за другое;
  • цессия — это всегда именная передача, а индоссамент может быть предъявительским;
  • цессия может быть оформлена как надписью на самой ценной бумаге, так и договором купли-продажи, а индоссамент оформляется только надписью на векселе (или на добавочном листе к нему — аллонже).

Учет векселя

Учет векселя — это покупка векселя банком до наступления срока платежа по нему. Векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного процента от этой суммы, называемого учетным процентом или дисконтом. Размер учетного процента устанавливается самим банком в зависимости от платежеспособности векселедержателя, представившего вексель к учету, и рассчитывается по формуле

Д = N× t× r / 100%× T ,

  • Д — дисконт;
  • N — номинал векселя;
  • t — время, оставшееся до погашения векселя (в днях);
  • r — учетная процентная ставка банка;
  • T — годовой период (365 дней).

Необходимость учета векселя возникает в случае, если его держатель нуждается в деньгах и не может использовать вместо них имеющийся у него вексель в качестве оплаты путем индоссамента, а срок платежа по векселю еще не наступил. Досрочное предъявление векселя к оплате не дает ему никаких шансов, если у должника нет денег. Единственное место на рынке, где есть деньги, — это банк, который торгует не товарами, а деньгами. Следовательно, получая по индоссаменту вексель, банк может взамен передать только деньги. Поскольку вексель — это по сути кредит, постольку учет векселя есть для банка выдача денежной ссуды под свой процент. Но эту ссуду банк дает не векселедержателю, а плательщику по векселю, который должен ему вернуть ссуду плюс процент на нее. В сумме это и есть номинал векселя. Банк может заплатить за вексель его держателю лишь сумму, равную ссуде, т.е. номинал векселя за минусом процентного дисконта.

Переучет векселя

Это операция, связанная с продажей банком имеющегося у него векселя центральному банку, в случае, когда у него самого возникает потребность в дополнительных денежных средствах.

Платеж по векселю

Процедура платежа по векселю строго стандартизирована и включает:
  • вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, если в векселе не указано иное место;
  • плательщик должен осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если предъявление последнего своевременно. Отсрочка платежа по векселю допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы;
  • при исчислении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан. В случае, когда день погашения приходится на нерабочий день, вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день;
  • предъявление векселя к оплате до срока его погашения не обязывает должника платить по нему, равно как и не может быть удовлетворено требование должника к векселедержателю принять платеж до срока погашения векселя;
  • должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не имеет права не принять платеж. В данном случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части вексельной суммы. Векселедержатель имеет право опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной суммы.

Использование векселей при расчетах

Вексель — это платежное обязательство, в котором покупатель, или третья сторона, обязуется заплатить его владельцу (предъявителю) определенную сумму по истечении установленного срока, указанного в векселе.

Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары или услуги с отсрочкой платежа (коммерческий кредит) на основе специального документа-векселя.

При использовании векселей решаются следующие основные задачи:

  • создаются предпосылки для своевременного и безусловного получения денег за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Оформление товарной сделки векселем не требует предварительной оплаты заказа, повышает степень доверия поставщика и покупателя, ускоряет оборачиваемость товарно-денежной массы;
  • вексель благоприятствует коммерческому кредиту, позволяет осуществить сделку без денег и установить срок платежа, который удобен поставщику и покупателю (плательщику);
  • как разновидность кредитных денег вексель может быть использован при расчетах с юридическими и физическими лицами, при зачете взаимных требований предприятий;
  • как ценная бумага вексель может быть продан и куплен, предоставлен в обеспечение кредита; с его помощью можно получать ссуду под дисконт, совершать иные финансовые операции.

Черты векселя:

  • абстрактен. Это фактическое обособление векселя от той первоначальной сделки, в результате которой он возник. Вексель существует как самостоятельная ценная бумага, совершенно не связанная с выполнением каких-либо конкретных обязательств по договору (не указан конкретный вид сделки);
  • бесспорен. Обязанные по векселям не могут выдвигать каких-либо возражений против своей обязанности платить. Существуют специфические юридические процедуры, облегчающие требование в получении долга;
  • можно передать как платежное средство;
  • всегда имеет денежное обязательство;
  • стороны, указанные на векселе, несут солидарную ответственность.

Вексель может использоваться для погашения собственного долга, его можно хранить до указанного срока и предъявить к оплате; продать вексель до срока платежа.

Виды векселей:

  • Казначейские векселя — выпускаются для покрытия дефицита государственного бюджета.
  • Дружеские векселя — возникают, когда одно предприятие, являющееся кредитоспособным, «по дружбе» выписывает вексель другому, испытывающему финансовые затруднения, с целью получения последним денежной суммы в банке путем учета залога данного векселя. Если партнер в свою очередь выписывает дружеский вексель с целью гарантии оплаты, то такой вексель называют встречным.
  • Бронзовые векселя (не обеспеченные ценностями) — это векселя, не имеющие реального обеспечения, выписанные на вымышленное лицо. Доход по такому векселю мошенники получают, учитывая его в банке. Бронзовые векселя могут выписываться и на реальные фирмы. При этом две фирмы обмениваются векселями и учитывают их в разных банках. Перед сроком погашения первых векселей они вновь выписывают векселя друг на друга и с помощью их учета пытаются погасить старую ссуду. В России бронзовые векселя запрещены законом.
  • Коммерческие векселя — на основе сделок купли-продажи в кредит.
  • Финансовые векселя имеют в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств другому предприятию. Согласно указу Президента РФ № 1662 к финансовым отнесены также векселя, оформляющие просроченную кредиторскую задолженность предприятий.

Простой вексель выписывается заемщиком кредитору. Им оформляется задолженность заемщика перед кредитором. Это обязательство заемщика уплатить денежную сумму, указанную на векселе в указанном месте, в указанное время.

Если один из обязательных признаков отсутствует, вексель не действителен.

Векселедатель — это лицо, выпускающее вексель (при простом векселе — это заемщик).

Векселеполучатель — это лицо, которому направлен вексель (при простом векселе — это кредитор).

Векселедержатель — лицо, в распоряжении которого находится вексель, и которое получает по векселю деньги или при наступлении срока погашения векселя, или при учете векселя (продажи) раньше срока погашения (при простом векселе — кредитор).

На простом векселе не указывается, кто является получателем денег. Это ценная бумага на предъявителя.

Переводной вексель выписывает кредитор (трассант). Он содержит приказ заемщику об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту).

В роли ремитента выступает банк.

При передаче векселя на обороте ставится передаточная надпись — индоссамент.

Учет векселя — это выдача денег кредитору.

Рис. 1. Схема вексельного обращения:
  1. идет поставка товара;
  2. акцепт — это согласие на оплату в банке покупателя;
  3. передача акцептованного векселя;
  4. платежное поручение банку продавца на оплату векселя;
  5. учет векселя продавца;
  6. предъявление векселя к оплате в установленный срок;
  7. получение платежа по векселю.

Преимущества использования векселей:

  • снижается потребность в наличных деньгах;
  • отсрочка платежа;
  • гарантия платежа;
  • при срыве цепочки расчетов средства могут быть получены.

Проблемы вексельного обращения:

  • необходимо хорошее знание участниками правил вексельного обращения;
  • законодательно не отрегулирована процедура быстрого взыскания средств по векселю;
  • для реального использования пригодны векселя крупных эмитентов.

Протест векселя — это официально удостоверенный нотариусом факт отказа от оплаты векселя, порождающий солидарную ответственность всех физических и юридических лиц, связанных с обращением данного векселя.

Действующее законодательство предусматривает предъявление векселя в нотариальную контору для совершения протеста в неплатеже на следующий день после истечения даты платежа по векселю не позднее 12 часов дня. Банк, который не выполняет поручение клиента по инкассированию векселей, несет ответственность за своевременное их опротестование.

Вексель, не оплаченный в установленный срок, предъявляется нотариальной конторе с описью, которая содержит следующие данные: подробное наименование и адрес векселедателя, чей вексель подлежит протесту; срок платежа по векселю; сумма платежа; подробное наименование всех индоссантов векселя и их адреса; причина протеста; название банка, от имени которого совершается протест.

Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет его плательщику с требованием о платеже. Если плательщик в установленный срок сделает платеж по векселю, то этот вексель возвращается плательщику с надписью о получении платежа.

Если на требование нотариальной конторы произвести платеж по векселю плательщик отвечает отказом, нотариусом составляется акт о протесте векселя в неплатеже. Одновременно он заносит в специальный реестр, который ведется в конторе, все данные по опротестованному векселю, а на лицевой стороне самого векселя ставит отметку о протесте (слово «опротестовано», дату, подпись, печать).

Облигации, позволяющие получить гарантированный стабильный доход, широко используются в качестве инвестиционного инструмента. Давайте разберемся, чем облигация отличается от других ценных бумаг и депозита.

Краткие определения простыми словами

Прежде чем говорить о различиях, необходимо определиться с терминологией:

  • Облигации - ценные бумаги, подтверждающие предоставление займа эмитенту.
  • Акции - ценные бумаги, подтверждающие право держателя на долю имущества компании (при ликвидации) и часть чистой прибыли. Привилегированные акции обеспечивают получение большей прибыли, но не позволяют принять участие в управлении акционерным обществом. С простыми акциями наоборот - они не обеспечивают гарантированной прибыли, зато дают право голоса на собрании акционеров.
  • Вексель - ценная бумага, подтверждающая обязательства эмитента уплатить долг держателю. В документе не указываются причины и обстоятельства возникновения долга. Задолженность считается безоговорочным обязательством. Простые векселя обязывают уплатить долг векселедержателю, переводные - третьему лицу, указанному в векселе.
  • Депозит - это активы и ценности, размещенные в банке или другой специализированной организации. В русской языке различают термины «вклад» и «депозит». Вкладом называются лишь денежные средства, размещенные в банковской организации. Депозит имеет более широкое трактование. Это может быть вклад или, например, перевод денег на счет таможни для обеспечения обязательств. Когда речь идет об инвестициях, под словом «депозит» подразумевается банковский вклад под процент.

Сравнение облигаций и депозита

Оба инструмента имеют близкую экономическую природу. В обоих случаях инвестор занимает банку или эмитенту деньги под процент. На этом сходства заканчиваются.

Принимая решение о вкладе в депозит или облигации, нужно учитывать их отличия:

  • Возврат депозитов гарантирован государственным фондом страхования вкладов. При банкротстве эмитента облигаций возврат денег никто не гарантирует. Поэтому так популярны государственные ЦБ, которые, однако, также могут подвергнуться дефолту.
  • Вклады должны быть выданы по первому требованию, а обналичивание ценных бумаг зависит от их ликвидности. Ликвидные ценные бумаги легко продать по номиналу, а малоликвидные придется реализовывать с дисконтом.
  • Налоговый кодекс по-разному относится к финансовым инструментам. 13% налога придется заплатить с купонного дохода и дохода от продажи облигаций. При снятии депозита налоги платить не надо, а налог с дохода по ставке 35% платится лишь со средств, полученных за счет того, что ставка депозита более чем на 5 процентных пунктов превышает ставку рефинансирования. На момент написания статьи банки не предлагают таких высоких ставок.
  • Депозиты приносят заранее определенный фиксированный доход. Держатели облигаций получают проценты и дополнительный доход от роста цены ценной бумаги. Последний показатель тяжело прогнозировать.
  • Доходность от ценных бумаг выше, чем ставки по депозитам. Это главное отличие, которое влияет на выбор решения вложиться в облигации или депозит.

Досрочное расторжение депозита приводит к утрате накопившихся процентов, облигации же гарантируют выплату накопившегося купонного дохода.

Сравнение облигаций и векселей

Вексель и облигация подтверждают наличие задолженности эмитента и обязывают вернуть оговоренную сумму. Главное отличие облигации от векселя - разная экономическая суть. Облигации - это ценные бумаги, а векселя - форма долговой расписки. При выдаче векселя указывается точная сумма к возврату, а при эмиссии облигаций - номинальная стоимость и доходность.


Если рассматривать вексель и облигацию, разница в том, что последняя - эмиссионная ценная бумага, котирующаяся на фондовом рынке. При ее выпуске соблюдаются определенные правила, а количество облигаций может быть очень велико. Для подтверждения обязательства о возврате долга может быть выписан единственный вексель на конкретное лицо.

Рассказывая о том, чем вексель отличается от облигации, необходимо упомянуть доходность. Вексель дает право на получение указанной суммы без получения дополнительного дохода. По его предъявлении векселедатель обязан выплатить долг и проценты по нему (вексель с дисконтом позволяет получить лишь сумму долга). Облигация приносит регулярный купонный доход в размере указанной ставки или дисконта.

Еще одно отличие векселя от облигации в том, что законодательство допускает выпуск последней в электронном виде. Векселя же должны быть оформлены на бумаге в соответствии с утвержденной формой.

Облигации являются более надежным и популярным финансовым инструментом, чем векселя.

Сравнение облигаций и акций

Главное, чем отличается акция и облигации - принципиально разная природа этих ценных бумаг. Покупка акции делает инвестора совладельцем предприятия, а приобретение облигаций - кредитором. Это главное отличие акции от облигации, выраженное простыми словами.

Из этого следуют другие различия между ценными бумагами. Разница между акциями и облигациями состоит в следующем:

  • Возможности эмиссии. Акции выпускаются исключительно акционерными обществами, облигации - предприятиями, государством или муниципальными органами.
  • Дивиденды. Отличие акции от облигации в наличии права на получение доли прибыли предприятия. Это позволяет хорошо заработать при удачной экономической ситуации, но не дает получить доход в кризисный период.
  • Различная доходность акции и облигации. В первом случае держатель получает (или не получает) ежегодную сумму, зависящую от экономических показателей работы фирмы. Во втором - фиксированный доход, не связанный с показателями прибыльности предприятия.
  • Доходность на меняющемся рынке. Рассмотрим, как ведут себя в таких условиях акция и облигация. Разница состоит в том, что на растущем рынке большую доходность принесут первые бумаги, на падающем - вторые. Поэтому нельзя однозначно говорить о том что выгоднее: акции или облигации.
  • Компенсация при банкротстве. Очередность получения средств - то, чем отличаются акции от облигации во время ликвидации фирмы. Закон предусматривает первоначальные выплаты держателям облигаций, а не акционерам.
  • Управление компанией. Разница между акциями и облигациями состоит в праве голоса на собрании акционеров. Покупатели облигаций не могут даже присутствовать на нем.
  • Сроки обращения. По времени хождения акции и облигации имеют серьезные различия: акции обращаются до момента ликвидации предприятия, облигации гасятся строго в оговоренный срок.
  • Изменение цены. Сравнительная характеристика акций и облигаций будет неполной без показателей волатильности. Первые обладают высоким спекулятивным потенциалом, их цены быстро меняются вслед за положением дел в отрасли или на рынке. Вторые почти не меняют стоимость с течением времени.

Рассматривая акции и облигации, их свойства и различия, стоит отметить следующее: акции дают максимальный доход при высоких рисках. Они не являются инструментом, гарантирующим малую, но надежную прибыль.

Чем еще отличается акция от облигации? Кратко - они обладают противоположными рыночными свойствами. Поэтому они дополняют друг друга, обеспечивая стабильность инвестиционного портфеля.

Надеемся, полученная информация пригодится вам при формировании структуры собственных инвестиций.

Видео по теме статьи

Подробно, простыми словами и с юмором, в своем видео о разнице акций и облигаций, расскажет финансовый аналитик — Рами Зайцман

Облига́ция - эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента (купона) от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент (купон) и/или дисконт.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер - для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Обычно доход по облигациям выше, чем доход при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

v Виды облигаций

ü По типу дохода

  • Дисконтная облигация (англ. Zero Coupon Bond) - облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций - ГКО, БОБР.
  • Облигация с фиксированной процентной ставкой (англ. Fixed Rate Bond) - купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций.
  • Облигация с плавающей процентной ставкой (англ. Floating Rate Note (FRN); Floater) - купонная облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME) и т. п.

ü По конвертируемости

  • конвертируемые (в акции, в другие облигации)
  • неконвертируемые

ü По эмитентам (кто выпускает)

  • Государственные облигации - ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.
  • Суверенные облигации
  • Корпоративные облигации
  • Муниципальные облигации

Вексель - строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте. Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи - индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем.

В векселе, который подлежит оплате по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, можно оговорить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом векселе не допускается начисление процентов. Процентная ставка должна быть указана в векселе. Проценты начисляются со дня составления векселя или с указанной даты.

Надпись на векселе, удостоверяющая, что вексель подлежит оплате по предъявлении или по истечении определённого срока со дня его предъявления называется ависто. Надпись ависто может также учиняться на чеках и переводах.

v Обязательные реквизиты векселя :

ü Обязательные реквизиты векселя установлены Единообразным законом о переводно́м и простом векселе (ЕВЗ), являющемся приложением № 1 к Женевской конвенции от 7 июня 1930 года № 358 «О Единообразном законе о переводных и простых векселях»:

  • вексельная метка «вексель» в тексте документа;
  • безусловный приказ или обязательство уплатить определённую сумму;
  • наименование плательщика и первого держателя;
  • наименование ремитента;
  • срок и место платежа;
  • дата и место составления векселя и подпись векселедателя.