Методика чистых активов. Метод чистых активов
1. Общая характеристика затратного подхода к оценке бизнеса
В затратном подходе к оценке бизнеса стоимость предприятия оценивается с точки зрения понесенных издержек на создание его активов исходя из представления об их гипотетической продаже. Затратный подход в наибольшей мере может быть обоснован принципом замещения: стоимость совокупности активов не может превышать затрат на замещение (восстановление) всех её составных частей.
Применение затратного подхода основано на структуре баланса предприятия и предполагает расчет рыночной стоимости собственного капитала предприятия путем вычитания из рыночной стоимости его активов текущей стоимости обязательств. В этой связи затратный подход может быть применен в оценке стоимости любых предприятий (бизнесов), имеющих в составе бухгалтерской отчетности на дату оценки бухгалтерский баланс.
При этом значимость величины стоимости предприятия, полученной по затратному подходу, будет высока в следующих случаях:
- предприятие обладает значительными объемами финансовых и/ или материальных активов;
- производственный процесс характеризуется высокой материалоемкостью;
- предприятие не имеет ретроспективных данных о прибылях;
- отсутствует возможность определения прогнозируемых доходов, денежных потоков.
На основании изложенного, результаты применения затратного подхода особенно значимы в процедуре стоимостной оценки следующих компаний:
- инвестиционные компании, которые занимаются операциями с недвижимостью;
- холдинговые и страховые компании, имущество которых состоит преимущественно из финансовых активов;
- новые компании, имеющие, главным образом, материальные активы;
- убыточные компании;
- ликвидируемые компании.
Основное преимущество затратного подхода состоит в доступности информации для его применения – по большей части используется достоверная фактическая информация о состоянии активов и обязательств предприятия из бухгалтерской отчетности. Между тем, затратный подход, основанный на оценке стоимости активов компании в гипотетических условиях их возможной продажи, в большей мере адекватен оценке стоимости ликвидируемого предприятия.
Выделяют два метода затратного подхода
: метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости, который применяется в оценке стоимости ликвидируемых предприятий.
2. Метод чистых активов в оценке бизнеса
Этапы применения метода чистых активов (метода накопления активов) как основного метода затратного подхода к оценке бизнеса:
- анализ данных бухгалтерского учета и отчетности предприятия с целью выявления перечня активов и пассивов, принимаемых к расчету стоимости предприятия затратным подходом;
- оценка рыночной стоимости объектов, отраженных в составе активов предприятия;
- оценка текущей стоимости объектов, отраженных в составе обязательств предприятия;
- расчет стоимости предприятия как разницы между рыночной стоимостью совокупности активов предприятия и текущей стоимостью его обязательств, внесение необходимых поправок.
Информационной базой проведения первого этапа являются данные синтетического и аналитического учета, которые должны соответствовать данным бухгалтерской отчетности предприятия на дату оценки. При наличии существенных расхождений между указанными данными целесообразно проведение аудиторской проверки на оцениваемом предприятии и/ или инвентаризации его имущества на дату оценки.
В ходе начального этапа в процессе выявления перечня активов и пассивов, принимаемых к расчету стоимости предприятия затратным подходом, необходимо руководствоваться действующим на дату оценки порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным соответствующими органами — в настоящее время «Порядком определения стоимости чистых активов», утвержденным Приказом Министерства финансов РФ от 28.08.2014 г. № 84н.
На втором этапе применения метода чистых активов производится оценка объектов, отраженных в составе активов предприятия: объектов нематериальных активов, недвижимости, машин и оборудования, финансовых вложений, дебиторской задолженности, товарно-материальных ценностей и др.
В рамках третьего этапа оценка текущей стоимости объектов, отраженных в составе обязательств предприятия, осуществляется раздельно, по каждому объекту (например, задолженности по договору займа) путем дисконтирования исходя из графика его погашения. При этом оценка текущей стоимости обязательств, как правило, осуществляется только при наличии документально подтвержденного графика погашения (например, в виде приложения к договору займа). В случаях, когда график погашения четко не определен или срок исполнения обязательств на дату оценки уже наступил, обязательства принимаются в расчет стоимости предприятия по их балансовой стоимости.
На четвертом этапе
рассчитывается предварительная величина стоимости предприятия как разницы между рыночной стоимостью совокупности активов предприятия и текущей стоимостью его обязательств. Результаты указанного расчета представляют собой стоимость предприятия в целом при наличии 100%-го контроля для единоличного владельца. При оценке стоимости меньшей доли необходимо сделать скидку на недостаток прав контроля над бизнесом и, возможно, на низкую ликвидность оцениваемой доли.
3. Метод ликвидационной стоимости в оценке бизнеса
Как было отмечено выше, для оценки стоимости ликвидируемых предприятий применяется второй метод затратного подхода — метод ликвидационной стоимости.
Этапы применения метода ликвидационной стоимости в оценке бизнеса, применяемого для оценки стоимости ликвидируемых предприятий:
Разработка календарного графика ликвидации предприятия, определение выручки от реализации его активов. С учетом календарного графика ликвидации активов величины стоимости активов дисконтируют на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанные с этой продажей риски;
Уменьшение выручки от реализации активов на величину прямых расходов, связанных с ликвидацией предприятия, к которым относятся комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, начисляемые при продаже активов;
Ликвидационная стоимость активов уменьшается на текущую стоимость расходов, связанных с владением активами до их продажи; указанные расходы включают затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по обеспечению деятельности предприятия до завершения его ликвидации. Период дисконтирования указанных затрат определяется по календарному графику продажи активов предприятия;
Прибавляется операционная прибыль (или вычитаются убытки), полученные в результате осуществления деятельности предприятия в течение периода его ликвидации;
Вычитаются преимущественные права на удовлетворение выходных пособий и выплат работникам предприятия; требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия; расчеты с другими кредиторами
Расчет ликвидационной стоимости предприятия путем вычитания из скорректированной стоимости всех его активов сумм текущих расходов по ликвидации предприятия и по владению активами до их продажи, а также величины обязательств предприятия.
Затратный подход основан на том, что оценщик определяет стоимость объекта оценки в зависимости от затрат на воспроизводство и замещение активов и обязательств бизнеса. Под затратами на воспроизводство подразумеваются те затраты, которые необходимы для создания точной копии объекта оценки с использованием идентичных материалов и технологий. А затратами на замещение объекта оценки служат те затраты, которые осуществляются при разработке аналога объекта оценки, но применяются те же материалы и технологии.
Таким образом затратный подход в своей основе полагается на принцип замещения: актив стоит не больше, чем сумма затрат, которые необходимо понести при замещении всех его составляющих.
Затратный подход применяется в том случае, если:
1. необходимо произвести оценку предприятия в целом, но учрежденного недавно и еще не имеющего ретроспективной информации в отношении хозяйственной деятельности;
2. существуют неудобства с применением доходного подхода в результате затруднения с обоснованием прогнозных денежных потоков;
3. из-за отсутствия рыночной информации в отношении предприятий-аналогов, применение сравнительного подхода невозможно;
4. ликвидация бизнеса.
Основными методами данного подхода считаются: метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости.
Метод чистых активов
Метод предполагает использование скорректированной балансовой стоимости, так как исходный баланс предприятия редко отражает рыночную стоимость имеющихся активов и обязательств.
Суть корректировки баланса заключается в переоценке каждого актива по рыночной стоимости и определении текущей стоимости обязательств предприятия. Таким образом, метод накопления чистых активов проводится в несколько этапов :
1. определение стоимости внеоборотных активов предприятия (расчет стоимости недвижимости, машин и различного оборудования, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений);
2. оценка рыночной стоимости оборотных активов (товарно-материальных запасов, расходов будущих периодов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений);
3. определение текущей стоимости обязательств;
4. поиск рыночной стоимости оцениваемого объекта, как разницы между суммой рыночной стоимости всех активов и текущей стоимостью обязательств предприятия :
Рыночная стоимость активов;
Текущая стоимость обязательств.
При определении рыночной стоимости недвижимости в расчет принимаются все имеющиеся у предприятия единицы недвижимого имущества вне зависимости от того, используются или нет они в производственной деятельности. Таким образом, объекты производственного характера оцениваются при помощи сравнительного и затратного подхода, стоимость объектов непроизводственного характера определяется через доходный и сравнительный подход, а незавершенное производство через затратный подход.
Рыночная стоимость машин и оборудования чаще всего совпадает с балансовой стоимостью.
При определении стоимости основных средств, зданий и сооружений предприятия в расчете участвуют затраты на их воспроизводство, из которых вычитается износ всевозможных видов (моральный и физический).
Для участия в расчете величины чистых активов нематериальные активы должны использоваться в основной деятельности предприятия и приносить доход, а также необходимо наличие документального подтверждения затрат на их приобретение или создание.
Под финансовыми вложениями подразумеваются инвестиции организации в ценные бумаги и в уставные капиталы других объектов хозяйственной деятельности, а также займы и кредиты от других предприятий, расположенных в пределах Российской Федерации и за границей страны. В случае, если акции котируются, то их оценку можно определить по данным фондового рынка, если же нет, то оценщик опирается на стоимость акций объектов-аналогов, которые котируются на рынке, и корректирует ее.
Производственные запасы оцениваются по текущим ценам с учетом затрат на транспортировке и складирование, а также износа, определяемого оценщиком по своему усмотрению. Устаревшие и пришедшие в негодность товарно - материальные ценности списываются.
Готовая продукция оценивается по стоимости продажи.
Оценка расходов будущих периодов без получения выгоды после их осуществления производится по их номинальной стоимости. Если же есть признаки получения выгоды, то величина расходов списывается.
Денежные средства не подлежат корректировке. А оценка средств на валютном счете производится в зависимости от курса валют на дату оценки.
Корректировка дебиторской задолженности производится с учетом вероятности получения: безнадежная дебиторская задолженность исключается из расчетов, а вероятная дисконтируется (ставку дисконтирования оценщик определяет для каждой организации - дебитора с учетом срока неплатежа по денежным обязательствам).
К оцениваемым по текущей стоимости обязательствам относятся: обязательства по займам и кредитам, кредиторская задолженность, задолженность перед учредителями по выплате дивидендов, резервы будущих расходов и прочие краткосрочные обязательства.
Существует несколько способов проведения оценки общей стоимости фирмы. Одним из них является метод чистых активов. Подробнее о том, когда он используется и как проводится, читайте в следующей статье.
Метод чистых активов представляет собой способ оценки стоимости фирмы, в соответствие с которым общая стоимость фирмы равняется цене ее чистых активов. Цена же чистых активов определяется как общая стоимость всех активов фирмы за минусом ее обязательств.
Стоимость каждого актива рассчитывается как цена, которую готов заплатить потребитель за похожий актив.
В данном способе стоимость фирмы рассчитывают с учетом понесенных ею затрат. Выделяют рыночную и балансовую цену активов.
Обычно, балансовая и рыночная стоимости различны. Это связано с размером стагнации экономики, изменением структуры рынка и способами бухучета. В связи с этим, оценщик должен корректировать баланс компании.
Для этого требуется оценить обоснованность рыночной цены всех активов, числящихся в балансе. После этого нужно понять, насколько сумма обязательств по балансу соответствует их рыночной цене. После чего, от рыночной цены активов отнимают стоимость обязательств. Полученный итог отражает стоимость капитала компании.
Использование метода
Метод чистых активов может быть применен в следующих ситуациях:
- Оцениваемая фирма имеет большое количество мат. объектов.
- Оцениваемая фирма не имеет ретроспективной информации о размере прибыли (у нее нет возможности спрогнозировать размер будущей прибыли).
- Осуществляется оценка вновь созданной фирмы или незавершенного строительного процесса.
- Оцениваемая компания не имеет постоянных клиентов, в связи, с чем сильно зависит от заключаемых договоров.
- Осуществляется оценка инвестиционной или холдинговой фирмы, не получающей доходов от собственного производства.
Этапы осуществления оценки
Оценка стоимости бизнеса методом чистых активов осуществляется в несколько этапов:
- Определение рыночной цены недвижимых имущественных объектов компании.
- Проведение оценки рыночной цены спецоборудования и транспорта.
- Расчет цены объектов нематериального характера.
- Проведение оценки рыночной стоимости экономических инвестиций (как кратковременных, так и долговременных).
- Перевод ТМЗ в текущую стоимость.
- Проведение оценки затрат будущих периодов.
- Оценка размера долгов дебиторов.
- Перевод обязательств фирмы в текущую стоимость.
- Определение стоимости СК. Это делается методом вычитания обоснованной стоимости активов из текущей стоимости обязательств.
Достоинства способа
Метод чистых активов обладает следующими достоинствами:
- Он основывается на точных сведениях о размере активов, находящихся в собственности фирмы. Это ликвидирует абстрактность, которая присуща прочим способам оценки.
- Это метод обладает наиболее полной информативной базой в условиях развития рынка недвижимых объектов.
- Он использует затратные способы оценки, являющиеся традиционными для экономики России.
Недостатки метода
Но существуют у данного способа и минусы. К ним можно отнести:
- Данный способ не берет в учет результативность работы фирмы и тенденции ее развития.
- Способ не берет в учет ситуацию, сложившуюся на рынке о соотношении предложения и спроса в аналогичных компаниях.
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ
Факультет менеджмента
Специальность:0805043 «Антикризисное управление»
КУРСОВАЯ
Дисциплина: Оценка стоимости предприятия (бизнеса)
Тема: Оценка стоимости предприятия методом чистых активов
Выполнил:
Студент группы АКУ-06-с
Кузнецова Римма Вячеславовна
Преподаватель:
Аммосов А.С.
Якутск 2011 г.
| Введение 1. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «АВТО-ГОСТИ». АНАЛИЗ ВНЕШНЕЙ И ВНУТРЕННЕЙ СРЕДЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ…………………………………... 1.1 Характеристика ООО «Авто-гости»……………………………………... 1.2 Анализ внутренней среды ООО «Авто-гости», его имущественного потенциала………………………………………………………………………… 1.3 Анализ внешней среды при реализации нововведений в отношениях собственности…………………………………………………………………….. 2. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ООО «АВТО-ГОСТИ» МЕТОДОМ ЧИСТЫХ АКТИВОВ………………………………………………………………………… 2.1 Оценка рыночной стоимости активов предприятия……………………. 2.2 Оценка величины долговых обязательств предприятия………………... 2.3 Расчет стоимости ООО «Авто-гости» методом чистых активов……..... ЗАКЛЮЧЕНИКЕ……………..…………………………………………………... СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….. Приложение 1 – Бухгалтерский баланс ООО «Авто-гости» за 2 квартала 2011 года |
ВВЕДЕНИЕ
Тема курсовой работы - «Оценка стоимости предприятия методом чистых активов» (на примере ООО «Авто-гости»).
Оценка стоимости предприятия и бизнеса является достаточно актуальным видом деятельности в современных условиях. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) – это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка. Необходимость в такой оценке возникает при продаже бизнеса, причем заказчиком оценки может выступать как продавец, так и покупатель.
На практике применяются различные методы оценки стоимости бизнеса. Следует отметить, что различные методики оценки бизнеса достаточно широко освещены в отечественной и зарубежной литературе. Среди отечественных авторов, исследующих вопросы оценки стоимости предприятий, можно выделить Валдайцева С.В., Чеботарева С.В., Есипова В.Е. и других. Технологии оценки автотранспортного бизнеса освещены в работах Самойловича В.Г.
В данной курсовой работе для оценки стоимости предприятия будет использован метод чистых активов.
Объектом исследования в курсовой работе выступает ООО «Авто-гости». Предприятие территориально располагается в городе Москва и занимается следующими видами деятельности:
1) автомобильные грузоперевозки по России;
2) автомобильные грузоперевозки по Москве и московской области;
3) продажа двигателей и запасных частей МАЗ, КамАЗ, ЯМЗ;
5) услуги по предрейсовому освидетельствованию водителей и другие виды деятельности.
Предмет курсовой работы – особенности использования метода чистых активов для оценки стоимости ООО «Авто-гости».
Цель курсовой работы – на основе метода чистых активов рассчитать рыночную стоимость ООО «Авто-гости».
Для достижения данной цели в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:
Дать организационно-экономическую характеристику ООО «Авто-гости»;
Провести анализ внутренней среды ООО «Авто-гости»;
Произвести оценку рыночной стоимости активов ООО «Авто-гости»;
Произвести оценку величины долговых обязательств ООО «Авто-гости»;
По результатам оценки рыночной стоимости активов и долговых обязательств рассчитать величину чистых активов ООО «Авто-гости».
Расчетная величина чистых активов предприятия будет являться стоимостью предприятия на дату оценки.
Полное наименование предприятия: общество с ограниченной ответственностью «Авто-гости».
Сокращенное наименование предприятия: ООО «Авто-гости».
Организационно-правовая форма: общество с ограниченной ответственностью. Форма собственности – частная собственность.
В соответствии с уставом, Общество создано с целью получения прибыли.
Юридический адрес: Российская Федерация, город Москва, улица Полевая, дом 25, корп.3.
ООО «Авто-гости» функционирует на рынке автотранспортных услуг с 2002 года.
В настоящее время предприятие оказывает следующие услуги:
1) Грузоперевозки на территории России.
Грузоперевозки по России осуществляются автомобилями КАМАЗ, МАЗ, DAF. Грузоподъемность автомобилей составляет от 8 до 20 т., объем - от 8 до 82м3.
2) Грузоперевозки по городу Москва и московской области.
Грузоперевозки по Москве и московской области осуществляются автомобилями МАЗ-5551, КАМАЗ-55111, КАМАЗ-55102, УРАЛ-5557.
3) техническое обслуживание автотранспорта, технический ремонт автотранспорта, шиномонтаж, охраняемая стоянка маршрутных автобусов и грузовых автомобилей.
В данной области ООО «Авто-гости» оказывает следующие услуги:
Текущий ремонт грузовых автомобилей и автобусов ПАЗ.
Капитальный ремонт двигателей и КПП грузовых автомобилей и тракторов отечественного производства
Ремонт тормозных колодок
Ремонт топливной аппаратуры
Шлифовка коленчатых валов
Капитальный ремонт редуктора среднего и заднего моста
Сварочные работы
Шиномонтаж.
4) мойка (ручная и портал) всех видов автомобилей;
Бесконтактный автомоечный комплекс для грузовых автомобилей с прицепной и полуприцепной техникой, рассчитан под размеры еврофургонов, действуют два поста. Новые технологии автомойки позволяют обслуживать автомобиль с евро фургоном за 25-30 минут.
Моечный комплекс предлагает следующие услуги:
Санитарная обработка автотранспорта,
Уборка и химчистка кабины,
Мойка двигателя и днища,
Удаление битумных пятен.
5) сдача в аренду помещений (офисных, складских, боксов для текущего ремонта);
6) услуги по предрейсовому освидетельствованию водителей;
7) контроль технического состояния автомобиля механиком перед выездом на линию.
Производственная структура предприятия представлена на рисунке 1.
Имущественный подход основан на определение рыночной стоимости всех видов имуществ предприятия за вычетом долговых обязательств. Балансовая стоимости активов предприятия в результате инфляции, изменений коньюктуры рынка, используемых методов учета и других факторов отклоняется от рыночной стоимости, поэтому оценщику необходимо пересчитать балансовую стоимость активов в рыночную стоимость на дату оценки.
Имущественный подход включает два метода:
- Метод стоимости чистых активов (метод накопления активов) .
- Метод ликвидационной стоимости.
Оценка стоимости предприятия методом чистых активов
Метод чистых активов применяется в следующих случаях:
- Оцениваемое предприятие обладает значительными материальными активами.
- У оцениваемого предприятия отсутствуют ретроспективные данные о прибыли или нет возможности прогнозировать будущую прибыль.
- Оценивается новое предприятие или незавершенное строительство.
- Оцениваемое предприятие сильно зависит от контрактов или не имеет постоянной клиентуры.
- Оценивается холдинговая или инвестиционная компания, которая не получает прибыли за счет собственного производства.
Информационной базой метода чистых активов является бухгалтерский баланс предприятия. Оценщик проводит анализ и корректировку всех статей ежеквартального баланса на последнюю отчетную дату для определения рыночной стоимости имеющихся активов.
Стоимость предприятия = Рыночная стоимость активов - долговые обязательства.
При оценке акционерных обществ необходимо учитывать "порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ", утвержден приказом министерства финансов РФ и федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. №10Н, 03-6/ПЗ.
Процедура оценки рыночной стоимости предприятия методом чистых активов:
- Оценивается рыночная стоимость недвижимого имущества предприятия.
- Определяется стоимость движимого имущества предприятий.
- Выявляются и оцениваются нематериальные активы.
- Определяется рыночная стоимость краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.
- Определяется рыночная стоимость материально-производственных запасов.
- Оценивается дебиторская задолжность.
Определение рыночной стоимости краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.
В качестве финансовых вложений как правило рассматривают государственные ценные бумаги, инвестиции в ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий, предоставленные займы других предприятий.
Определение рыночной стоимости материально-производственных запасов.
ПБУ 5/01 "Учет материально-производственных запасов" предусмотрены следующие способы оценки МПЗ:
- по себестоимости каждой единицы;
- по средней себестоимости;
- по себестоимости первых по времени приобретения МПЗ - ФИФО;
- по себестоимости последних по времени приобретения МПЗ - ЛИФО.
От метода оценки МПЗ зависит налогооблагаемая база, а следовательно величина чистой прибыли. В зависимости от поставленных предприятием целей главный бухгалтер выбирает один из указанных методов и закрепляет этот метод в учетной политике предприятия. Выбранный метод не может менять в течение календарного года.
По себестоимости каждой единицы: Данный способ применяется, когда запасы не могут заменять друг-друга или подлежат особому учету (драгоценные металлы, радиоактивные вещества и т.п.). В соответствии с данным способом Учет ведется по каждой единицы запасов, при этом учитываются все фактические затраты, связанные с приобретением каждой единицы запасов.
Для понимания различий в методах учета, рассмотрим следующий пример:
| Дата операции | Кол-во товара в партии | Себестоимость единицы | Себестоимость партии |
| 01 января | 80 | 150 | 12 000 |
| 15 марта | 60 | 160 | 9 600 |
| 20 июня | 100 | 175 | 17 500 |
| 25 октября | 90 | 180 | 16 200 |
| Итого: | 330 | 55 300 | |
| Остатки товаров: | 110 |
По средней себестоимости:
Данный способ используется при однородном характере запасов предприятия, он позволяет усреднять влияние инфляции (роста цен) на себестоимость выпущенной продукции и себестоимость остатков на складе.
Количество реализованных товаров
= 80 + (60 + 100 + 90) - 110 = 220
Средняя стоимость единицы
= 55300 \ 330 = 167,58
= 220 * 167,58 = 36 866,67
= 110 * 167,58 = 18 433,48
Сущность данного способа состоит в том, что себестоимость товаров, передаваемых в производство, определяется партиями в хронологическом порядке.
Себестоимость реализованных товаров
= 80 * 150 + 60 * 160 + 80 * 175 = 35 600
Себестоимость остатков на складе
= 20 * 175 + 90 * 180 = 19 700
При данном способе себестоимость переданных в производство запасов рассчитывается, начиная с последних закупок.
Себестоимость реализованных товаров
= 90 * 180 + 100 * 175 + 30 * 160 = 38 500
Себестоимость остатков на складе
= 80 * 150 + 30 * 160 = 16 800
Если внимательно присмотреться к полученым значениям, можно сделать следующие выводы:
- Общая себестоимость закупленных для реализации товаров не зависит от методов их учета.
- При растущих ценах на закупаемые товары метод ФИФО показывает самую низкую себестоимость реализованных товаров и самую высокую себестоимость товарных остатков.
- При снижающихся ценах на закупаемые товары метод ЛИФО покажет самую низкую себестоимость реализованных товаров и самую высокую себестоимость товарных остатков.
- Метод средней себестоимости показывает результаты оценки находящиеся между результатами методом ФИФО и ЛИФО.
- Если цены на закупаемые товары не изменяются в течение отчетного периода, то все 3 способа оценки покажут одинаковые результаты.
Влияние способов учета МПЗ на чистую прибыль
Для упрощения расчетов предположим, что наше предприятие (рассмотренное ранее) занимается торгово-посреднической деятельностью, а издержками производства являются только затраты на приобретение товаров. Предприятие перепродает каждую единицу приобретенного товара по цене в 200 рублей.
Выручка = 220 * 200 = 44 000
Средней себестоимости: Валовая прибыль
= Выручка - Себестоимость от реализации = 7133,33
ФИФО: Валовая прибыль
= Выручка - Себестоимость от реализации = 8400
ЛИФО: Валовая прибыль
= Выручка - Себестоимость от реализации = 5500
Средней себестоимости: Налог на прибыль
(24%) = 1712
ФИФО: Налог на прибыль
(24%) = 2016
ЛИФО: Налог на прибыль
(24%) = 1320
Средней себестоимости: Чистая прибыль
= 5421,33
ФИФО: Чистая прибыль
= 6384
ЛИФО: Чистая прибыль
= 4180
Таким образом, если перед собственником предприятия стоит задача максимизировать бухгалтерскую прибыль, то материально производственные запасы целесообразно оценивать методом ФИФО. Если перед собственником предприятия стоит задача в отчетном периоде минимизировать налог на прибыль, то материально производственные запасы целесообразно оценивать методом средней себестоимости (метод ЛИФО не используется).
Указанные различия в методах оценки производственных запасов необходимо учитывать при проведении нормализации бухгалтерской отчетности.
Оценка дебиторской задоложности.
Дебиторская задолжность предприятия в соответствии с ПБУ 9/99 "Доходы организации" п. 12 признается в бухгалтерском учете при одновременном соблюдении следующих условий:
- Предприятие имеет право на получение денежных средств, вытекающее из конкретного договора.
- Сумма денежной выручки может быть определена.
- Имеется уверенность в том, что в результате данной операции произойдет увеличение экономических выгод предприятия.
- Право собственности перешло от предприятия к покупателю или работа принята заказчиком.
- Расходы, которые произведены в связи с этой операцией, могут быть определены.
В бухгалтерском учете при возникновении долговых обязательств должник отражает кредиторскую задолжность, а кредитор, оказывая услуги, получает право требования и отражает по балансу дебиторскую задолжность. Таким образом, кредиторская задолжность является обязательством предприятия, а дебиторская задолжность - правом требования. В зависимости от наступления даты платежа дебиторская задолжность подразделяется на непросроченную и просроченную. В зависимости от сроков возникновения дебиторская задолжность подразделяется на краткосрочную со сроком платежа в течении 12 месяцев после даты возникновения и долгосрочную задолжность со сроком платежа более 12 месяце после даты возникновения.
Процедура оценки дебиторской задолжности:
Сбор и анализ информации о предприятии-должнике
При изучении предприятий должников необходимо уточнить их организационно-правовую форму и наличие хозяйственной деятельности на дату оценки. Информация собирается на основании запросов руководства предприятий-должников в налоговой инспекции и органах государственной статистики.
Определение суммы требований
Основными источниками информации для оценки дебиторской задолжности являются:
- документы, подтверждающие возникновение дебиторской задолжности: первичная учетная документация по товарной части сделки - накладные, счета фактуры, акты отпущенной продукции; первичная учетная документация по денежной части сделки - банковские и кассовые документы. С точки зрения первичного документооборота дебиторская задолжность представляет разницу между товарным и денежными частями сделки.
- Cводный учетный документ "Акт сверки расчетов". Основное назначение данного акта - подтверждение правильности расчетов, осуществляемых между сторонами договора. При отказе должника выверить задолжность или при возникновении разногласий отношение между сторонами регулируются в судебном порядке.
- Данные предприятия-кредитора: основными источниками информации о дебиторской задолжности в системе бухгалтерского учета кредитора являются бухгалтерский баланс и счета аналитического учета. В разделе баланса "Оборотные активы" по группе статей "дебиторская задолжность" приводятся данные по суммам дебиторской задолжности с подразделением на краткосрочную и долгосрочную. Если возникают противоречивые сведения о величине дебиторской задолжности, то оценщик обращается к счетам аналитического учета. Аналитический учет ведется отдельно по каждому должнику на следующих счетах №60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", Авансы выданные; №62 "расчеты с покупателями и заказчиками"; №71 "Расчеты с подотчетными лицами"; №75 "Расчеты с учредителями"; №76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами".
- Судебные решения, определяющие размер долга к уплате должником. В соответствии со сложившейся практикой к оценки принимается дебиторская задолжность подтвержденная актами сверки расчетов. Если имеется вступившее в силу решение суда, то размер задолжности, принимаемой к оценке, определяется в соответствии с данным решением.
Расчет величины скидки от полной суммы требований
В мировой практики погашение обязательств перед кредитором является безусловным и требует своевременного исполнения. В противном случае деловая репутация должника резко падает и в результате упущенная выгода значительно больше величины непогашенных долгов. Поэтому в западной финансовой отчетности дебиторская задолжность имеет высокие коэффициенты ликвидности.
В российской практике сложилась обратная ситуация, поэтому использование зарубежных методик ведет к получению некорректных результатов. Для расчета величины скидки необходимо привести классификацию дебиторской задолжность по следующим группам:
- дебиторская задолжность покупателей и заказчиков (порядка 80% просроченной дебиторской задолжность в Российской экономике);
- дебиторская задолжность покупателей и заказчиков оформленная векселя;
- дебиторская задолжность дочерних предприятий (на практике может создаваться искусственно для снижения налоговых платежей, поэтому необходимо выяснить у заказчика действительный статус задолжности);
- задолжности учредителей по взносам в уставный капитал предприятия (оценка по данной задолжности обычно не провидится поскольку продать задолжность 3-им лицам не представляется возможным);
- предприятия-задолжники, находящиеся в процессе арбитражного управления, в том числе признанные банкротами (оценка дебиторской задолжности зависит от рыночной стоимости предприятий-банкротов).
После разделения дебиторской задолжности по группам в каждой группе выделяются следующие части:
- Дебиторская задолжность, возможная к взысканию в полном объеме (оценивается по балансовой стоимости);
- Реструктурированная задолжность (если имеется согласованный график возврата) – данная задолжность переводится в текущую стоимость в соответствии с графиком погашения. В качестве ставки дисконтирования используется средневзвешенная стоимость капитала.
- Задолжность не возможна к взысканию (списывается).
Учет денежных средства предприятия.
Денежные средства в рублевом выражении не переоцениваются. Оценка средств на валютном счете производится по курсу валют на дату оценки.
Оцениваются долговые обязательства предприятия
К основным видам обязательств предприятия относятся:
- долгосрочные \ краткосрочные кредиты банков;
- долгосрочные \ краткосрочные займы, полученные у других предприятий;
- кредиторская задолжность, оцениваемого предприятия поставщикам и подрядчикам;
- задолжность по расчетам с бюджетом;
- долговые обязательства предприятия перед работниками по оплате труда и другие;
Долговые обязательства в полном объеме переводятся в текущую стоимость исходя из сроков их погашения. В качестве ставки дисконтирования используются модель средневзвешенной стоимости капитала.
Определяется рыночная стоимость предприятия путем вычитания из рыночной стоимости активов текущую стоимость обязательств.
Преимущества и недостатки метода чистых активов
Преимущества: 1) метод основан на достоверной информации о реальных активах, которые находятся в собственности предприятия, что устраняет абстрактность, присущую другим методам оценки. 2) В условиях формирования рынка недвижимости данный метод имеет самую полную информационную базу, а также использует традиционные для российской экономики затратные методы оценки.
Недостатки: 1) Метод чистых активов не учитывает эффективность работы предприятия и перспективы его развития. 2) Метод не учитывает рыночную ситуацию соотношения спроса и предложения на аналогичные предприятия.
Задача
Оценивается предприятие со следующими данными по балансу:
- Основные средства - 5000
- Запасы - 1000
- Дебиторская задолжность - 1000
- Денежные средства - 500
- Долговые обязательства - 6000
Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 30% дороже, запасы сырья и материалов стоят на 10% дешевле. 20% дебиторской задолжности не будет собрано.
Решение: 5000*1,3 + 1000*0,9 + 1000*0,8 + 500 - 6000
Ответ: 2700 рублей.