Контакты
Главная / Оборудование для бизнеса

Эмиссионная деятельность коммерческих банков. Выпуск ценных бумаг коммерческими банками

В настоящее время наиболее жесткому контролю со стороны органов государственного регулирования подвергаются выпуски акций и облигаций. Введение такого контроля позволяет провести упорядочение выпуска банками своих акций и облигаций, обеспечив необходимую степень гласности и открытости этого процесса, а также создать равные условия всем участникам рынка для доступа к информации о выпускаемых ценных бумагах.

Коммерческие банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг вправе по соглашению с эмитентом осуществлять организацию выпуска ценных бумаг.

При этом эмитент и банк, выступающий организатором выпуска ценных бумаг эмитента, производящий по соглашению с эмитентом продажу ценных бумаг их первым владельцам, обязаны обеспечить им равные условия для приобретения акций.

Коммерческие банки, выступая в роли эмитентов, могут выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов (синдикатов), занимающихся размещением ценных бумаг. Коммерческие банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, гарантируют эмиссионному консорциуму или инвестиционной компании, проводящим размещение ценных бумаг, что если заем или акции не будут размещены, они примут их на себя по обусловленному курсу; если же заем или акции будут размещены, то они получат комиссию и вознаграждение за свой риск.

Действующими нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при преобразовании банка из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка, т.е. допускается только закрытое распределение акций первого выпуска. Другими словами, в момент учреждения банка не должно быть акций, предполагаемых к размещению путем открытой продажи.

Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Регистрация и продажа банком-эмитентом этих акций освобождается от обложения налогом на операции с ценными бумагами.

Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного фонда (капитала) акционерного банка разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные, так и привилегированные акции.

Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем, собрании и имеют право голоса в строго определенных случаях:

  • - при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества,
  • - при решении вопросов на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права этих акционеров. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределения среди акционеров общества и путем конвертации. Регистрация дополнительного выпуска акций должна по общему правилу сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов.

Коммерческие банки с целью привлечения дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами (денежный документ-удостоверение). Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая, сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка ст.844 Гражданского кодекса РФ. В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные. Они представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента. Внесенные таким образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно оформленных сертификатов. Разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается только в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные - юридическим лицам (организациям). Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения. И те и другие, по банковскому законодательству, могут быть именными и на предъявителя.

Срок обращения сертификата определяется с даты его выдачи до даты, когда владелец получает право востребования по этому сертификату. Предельный срок обращения депозитных сертификатов - один год, сберегательных - три года. Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то сертификат становится документом до востребования и банк обязан оплатить его сумму немедленно, по первому требованию владельца. В связи с этим у банков возникает риск одновременного предъявления к оплате большого количества просроченных сертификатов, что вызывает необходимость держать большие свободные ресурсы. У российских коммерческих банков в настоящее время этот риск невелик, поскольку проценты начисляются в течение срока обращения сертификатов, после истечения которого происходит инфляционное обесценение суммы вклада. Да и вкладчиков, заинтересованных в просрочке своих вкладов, не так уж много.

Совершая эмиссию сертификатов, коммерческие банки заранее предусматривают возможность досрочного предъявления их к оплате. При досрочной оплате банк выплачивает владельцу сертификата его сумму и проценты, но по пониженной ставке, установленной банком при выдаче сертификата. Нормативными актами установлено, что независимо от времени покупки сертификатов банк-эмитент по истечении срока их обращения обязан выплачивать владельцам сертификатов проценты, рассчитанные по первоначально установленной ставке. Сертификаты выпускаются в обращение в форме специальных бланков, которые должны содержать все необходимые реквизиты. Последние устанавливаются специальными подзаконными актами.

Распространяются сертификаты банком как непосредственно через свои отделения, так и через брокерские фирмы на условиях комиссии. В момент продажи сертификатов их владелец должен заполнить бланк сертификата и корешок сертификата. Корешок сертификата после подписи бенефициара или его уполномоченного лица отделяется от сертификата и хранится в банке. Вместо заполнения корешка сертификатов допустимо вести регистрационный журнал выпущенных сертификатов с теми же реквизитами, что и в корешке. Поправки и помарки при заполнении сертификата недопустимы.

При наступлении срока востребования вклада по сертификату банк осуществляет платеж против предъявленного сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производиться как в безналичной форме, так и наличными деньгами. При оплате сертификатов, которые в процессе обращения переуступались другим владельцам, банк дополнительно проверяет непрерывность ряда договоров переуступки права требования, а также соответствие наименования, печати и подписей уполномоченных лиц этим же реквизитам в заявлении на зачисление средств. Депозитные и сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических лиц и у граждан. Они используются большинством коммерческих банков для быстрой мобилизации дополнительных ресурсов.

Выпуск банками собственных векселей

Цель банковского векселя - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.

По экономической природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных эмитентов векселей.

В настоящее время от коммерческих банков не требуется регистрации выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. Действующие правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время, действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска и обращения своих векселей, не противоречащие этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков.

Банки могут выпускать свои векселя, как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

Банковский вексель - ордерная ценная бумага, и большинство банков сохраняют такую его сущность. Однако в ряде случаев при наличие определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения в них слов «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем предъявления банковского или предъявительского индоссамента).

Банк выбирает необходимый режим обращения векселя, исходя из тех задач, решение которых предполагается осуществить с помощью выпуска собственных векселей.

Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в одностороннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом (при единичном выпуске). Банки в своей практике используют все известные варианты назначения сроков платежа:

  • - на определенную дату;
  • - во столько-то времени от составления;
  • - по предъявлении;
  • - во столько-то времени от предъявления.

В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с действующим вексельным законодательством определяется и порядок вознаграждения. Если вексель выписан по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка, исходя из которой, начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее от даты выписки векселя до даты платежа.

Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они, в отличие от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность векселя выполнять функции средства обращения и платежа. Разработаны многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с использованием банковских векселей.

Коммерческие банки могут выпускать следующие виды ценных бумаг:

Акции с целью формирования уставного капитала (фонда);

Собственные долговые обязательства: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя -- для привлечения дополнительных заемных средств .

Порядок выпуска коммерческими банками акций и облигаций регламентируется следующими нормативными документами:

Письмо Министерства Финансов РФ от 3 марта 1992 г. № 3 "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории РФ",

Инструкция Министерства финансов РФ от 3 марта 1992 г. "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации " (с изменениями, внесенными письмами от 27 января 1993 г. № 5, от 4 февраля 1993 г. № 7 и от 15 ноября 1993 г. № 132),

Инструкция ЦБ РФ от 17 сентября 1996 г, №8 "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» с дополнениями.

Коммерческие банки выпускают акции с целью формирования собственного капитала в форме уставного капитала, если они создаются в виде акционерного общества и в последующем при увеличении уставного капитала.

Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной регистрации в ЦБ РФ.

Все акции банка независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров. Это требование распространяется и на привилегированные акции, если уставными документами банка эти акции наделяются правом голоса.

Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается.

Для увеличения уставного капитала акционерный банк может осуществлять выпуск акций только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Регистрация повторных выпусков акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

Проспект эмиссии содержит основные данные об эмитенте, о его финансовом положении, сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Готовится Правлением банка, подписывается председателем Правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка .

Регистрация повторного выпуска акций может не сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в том случае, если выполняются одновременно два следующих условия: общий объем эмиссии не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения; банк после завершения выпуска будет иметь не более 500 акционеров .

С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в виде общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.

Выпуск облигаций допускается банками не ранее третьего года их существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами.

Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банки имеют право выпускать облигации только в валюте Российской Федерации, т.е. в рублях, и реализовывать только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций - 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т.е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется .

Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций, и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

Регистрационные документы по выпуску облигаций должны быть представлены банком в территориальные управления либо в Управление ценных бумаг ЦБ РФ в месячный срок с момента принятия решения о таком выпуске. После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк-эмитент имеет право приступить к реализации выпускаемых облигаций. Облигации должны быть реализованы не позднее чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.

Банки могут реализовывать облигации по номинальной стоимости либо с дисконтом. Последний является величиной будущего дохода покупателя облигаций.

К другим ценным бумагам, эмитируемым коммерческими банками, относятся депозитные и сберегательные сертификаты. Порядок их выпуска и обращения установлен Указом ЦБ РФ от 31.08.1998 г. № 333-У «Положение о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций».

Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему .

Право выпуска сберегательных сертификатов предоставляется коммерческим банкам при условии: осуществления ими банковской деятельности не менее 2 лет; публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой; соблюдения банковского законодательства и нормативных актов ЦБ РФ, в том числе директивных экономических нормативов; наличии законодательно создаваемого резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченной суммы уставного капитала и резервов на покрытие кредитных рисков, созданных в соответствии с требованиями ЦБ РФ.

Коммерческие банки имеют право приступить к выпуску сертификатов только после утверждения условий их выпуска и обращения главными территориальными управлениями ЦБ РФ. Условия должны содержать полный порядок выпуска и обращения сертификатов, описание внешнего вида и образец (макет) сертификата.

Банки могут выпускать сертификаты в разовом порядке и сериями. При этом сертификаты могут быть именными и на предъявителя. В зависимости от статуса вкладчика сертификаты делятся на депозитные и сберегательные.

Депозитные сертификаты выпускаются для продажи только юридическим лицам, а сберегательные - физическим. Оба вида сертификатов выпускаются в рублях. Максимальный срок обращения депозитных сертификатов ограничен 1 годом, сберегательных - 3 годами .

Депозитные и сберегательные сертификаты - это вид доходной ценной бумаги, поэтому они не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица к юридическому, а сберегательный - соответственно от физического лица к физическому.

В практике российских банков широкое распространение получил выпуск собственных векселей, что позволяет им увеличить объем привлеченных средств, а его клиенты получают универсальное платежное средство. Порядок выпуска коммерческими банками собственных векселей регламентируется Письмом ЦБ РФ № 26 от 23 февраля 1995 г. "Об oпeрациях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями".

Банковский вексель удостоверяет, что юридическое или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте, указанной в векселе. Банк, в свою очередь, обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход, если он продан по номинальной стоимости. При продаже векселя с дисконтом сумма дисконта является будущим доходом векселедержателя. Коммерческие банки выпускают только простые векселя в рублях и иностранной валюте.

Вексель может использоваться векселедержателем для расчетов по любым видам платежей, его передача не ограничивается статусом векселедержателя (физическое или юридическое лицо).

Передача векселя осуществляется с помощью индоссамента на обратной стороне векселя либо листа, выпускаемого дополнительно к векселю и носящего название «аллонж» .

В соответствии с Законом «О банках и банковской деятельности в РФ» - банки могут выпускать, покупать, продавать и хранить платежные документы и ценные бумаги (чеки, векселя), осуществлять иные операции с ними как в рублях, так и в иностранной валюте. В соответствии с ним валютный вексель является платежным документом в иностранной валюте, относится к валютным ценностям, а операции с валютными векселями рассматриваются в качестве валютных операций .

К очевидным достоинствам валютного векселя как инструмента привлечения валютных средств относится возможность варьирования срока платежа и выбора способа платежа.

Помимо преимуществ, предоставляемых эмитентам и держателям векселей самой формой векселя, возможности применения валютного векселя могут быть расширены путем увеличения его ликвидности.

Ликвидность векселя может быть обеспечена, по крайней мере, двумя способами: досрочным погашением векселя в банке-эмитенте; посредством учета векселя в одном из коммерческих банков.

В настоящее время валютные векселя, выпускаемые коммерческими банками, в основном используются как средство привлечения валютных ресурсов.

Одним из направлений вложения капитала с целью получения доходов или осуществления расчетов являются ценные бумаги. Кто-то очень хорошо разбирается в многообразии ценных бумаг, а для кого-то это еще неизведанное поле деятельности. О ценных бумагах и их видах в одном материале не расскажешь, поэтому здесь сконцентрированы только их краткие описания. А более подробное описание ценных бумаг, с которыми работают банки, будет излагаться мною в отдельных статьях.

Итак, прежде чем говорить о видах ценных бумаг, давайте сначала дадим определение ценной бумаги, которое изложено в статье 142 главы 7 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ):

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага может появиться только в результате эмиссии. Эмиссия ценных бумаг - это последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. В зависимости от того, кто выпускает ценные бумаги, их можно отнести к банковским ценным бумагам, государственным или ценным бумагам юридических лиц. Выпуск ценных бумаг не могут осуществлять физические лица, зато держателями - могут быть.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

А в статье 143 главы 7 ГК РФ перечисляются основные виды ценных бумаг . К основным ценным бумагам относятся:

  • Государственные облигации;
  • Облигации;
  • Векселя;
  • Коносамент;
  • Акции;
  • Приватизационные ценные бумаги и др. документы.
Работа с большинством ценных бумаг, перечисленных выше, относится к одному из видов банковских услуг, оказываемых клиентам, а принципы деятельности банков на рынке ценных бумаг закреплены статьей 6 Федерального закона № 395-1 от 02.12.1990 г. «О банках и банковской деятельности».

При работе с ценными бумагами банков необходимо всегда помнить, что средства, вкладываемые в ценные бумаги, не подпадают под действие ФЗ № 177 от 23.12.2003г. «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ», т.е. не защищены страховкой. А в ст. 5 п.2 этого же закона особо выделено то, что не подлежат страхованию денежные средства, размещенные физическими лицами в банковские вклады на предъявителя, в том числе удостоверенные сберегательными сертификатами и (или) сберегательными книжками на предъявителя.

Большинство видов ценных бумаг (документарных), как правило, оформляются на типовых бланках строгой отчетности и должны содержать установленные соответствующими законами обязательные реквизиты, в состав которых входят такие как:

  1. Наименование ценной бумаги;
  2. Дата оформления ценной бумаги (внесения средств);
  3. Полное наименование и место нахождения юридического лица – эмитента;
  4. Номинальная стоимость ценной бумаги;
  5. Имя держателя (владельца), только для именной ценной бумаги;
  6. Срок платежа (востребования) суммы;
  7. Вид доходности ценной бумаги – процентные, в которых указывается процентная ставка и сумма причитающихся процентов; дисконтные; беспроцентные.
  8. Другие реквизиты, зависящие от вида и предназначения ценной бумаги.
Ценные бумаги подразделяются на:
  1. Именные эмиссионные ценные бумаги, которые несут в себе информацию о владельцах, которая должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.
  2. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Теперь можно дать и определение по каждому виду ценной бумаги, а также дать краткую их характеристику:

Облигации. Государственные облигации

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости. Значение термина «облигация» законодательно закреплено в части 2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ, а отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст. 807 – 818 ГК РФ.

В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации различаются на следующие разновидности:

  • государственные облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации",
  • муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления,
  • коммерческие облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных обществах.
Облигации могут быть:
  • именными или предъявительскими,
  • свободного обращения или с ограниченным кругом обращения,
  • с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового,
  • с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки,
  • с фиксированной или плавающей купонной ставкой,
  • обычными или конвертируемыми.

Векселя

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ. Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов:
  • простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;
  • переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или гаранты банка.
Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.

Вексель используется как:

  • средство платежа;
  • залог и средство платежа при кредитовании.
Отношения сторон по векселю регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".

Чеки

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю. Определение чека изложено в статье 877 главы 46 Гражданского кодекса Российской Федерации и главе 7 Положения Центрального банка № 2- П от 12.04.2001г. «О безналичных расчетах в РФ».

Чеки бывают следующих видов:

  • именные,
  • ордерные
  • предъявительские
Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Выдача чеков осуществляется на основании соглашения (чекового договора) между чекодателем и плательщиком, согласно которому банк-плательщик обязуется оплатить чеки при наличии средств на счете чекодателя.

Сберегательные (депозитные) сертификаты

Сберегательный (депозитный) сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Это определение сберегательного (депозитного) сертификата изложено в пункте 1 статьи 844 главы 44 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Сберегательные (депозитные) сертификаты бывают следующих видов:

  • именные
  • на предъявителя
Сберегательный (депозитный) сертификат используется как:
  • Особый вид депозита с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплата процентов по сберегательному сертификату производится одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.
  • Его можно подарить или передать другому лицу. Сберегательный сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицу простым вручением, а именной сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования).
  • Сертификаты можно завещать своим наследникам.
  • Его можно использовать в качестве залога при кредитовании.
  • Используется для хранения денежных средств во время поездок.
  • Используется как средство расчетов между физическими лицами.
В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады, удостоверенные сберегательными сертификатами, не участвуют в системе страхования банковских вкладов.

Сберегательные книжки на предъявителя

Сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане. Порядок выдачи и обращения сберегательной книжки на предъявителя закреплены ст. 843 Гражданского Кодекса РФ и главой 6 Закона о банках и банковской деятельности.

Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги этому лицу, что закреплено ст. 146 п.1 Гражданского Кодекса РФ.

В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады, оформленные сберегательной книжкой на предъявителя, не участвуют в системе страхования банковских вкладов.

Кроме того, стоит отметить, что операции по размещению денежных средств определенных размеров во вклады с оформлением сберегательной книжки на предъявителя подлежат обязательному контролю в соответствии с ФЗ №115 от 07.08.2001г. «О противодействии, легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем».

Коносамент

Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Основные правила обращения коносамента, и его реквизиты закреплены ст. 123 - 126 Кодекса торгового мореплавания.

Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия. По коносаменту доставка товаров по воде осуществляется в соответствии с Гаагскими правилами, содержащимися в международной конвенции об унификации условий коносаментов от 25 августа 1924 г., если не применяется какое-либо иное государственное право.
Виды коносаментов:


  • Линейный коносамент . Линейный коносамент (linear B/L), это документ, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза. Линейный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

  • Чартерный коносамент . Чартерный коносамент (charter B/L), это документ, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера. Чартер представляет собой договор фрахтования, т.е. соглашение о найме судна для выполнения рейса или на определенное время. Чартерный коносамент не служит документом для оформления договора морской перевозки, так как в этом случае заключается отдельный договор на фрахт судна в форме чартера. Чартерный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

  • Береговой коносамент . Береговой коносамент (custody B/L) - документ, который выдается в подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе перевозчика. При приеме на борт судна груза, для которого был выдан береговой коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара на судно и указываются дата погрузки и другие отметки. Иногда, при приеме на борт судна груза, береговой коносамент заменяется на бортовой коносамент.

  • Бортовой коносамент . Бортовой коносамент (on board B/L) - документ, который выдается, когда товар погружен на судно.
В коносаменте, как ценной бумаге, должны быть определенные обязательные реквизиты и сведения о грузе. Их отсутствие лишает коносамент функций товарораспорядительного документа, и он перестает быть ценной бумагой. Коносамент выписывается в нескольких экземплярах, один из которых вручается грузоотправителю. При выдаче груза по одному из экземпляров коносамента все остальные экземпляры теряют силу.

Грузополучатель определяется в коносаменте тремя способами. В зависимости от этого коносаменты различаются на:

  • Именной коносамент (straight B/L) - ценная бумага, в которой указывается наименование определенного получателя.

  • Ордерный коносамент (order B/L) - ценная бумага, по которой груз выдается либо по приказу отправителя или получателя, либо по приказу банка. Ордерный коносамент является наиболее распространенным в практике морских перевозок.

  • Коносамент на предъявителя (bearer B/L) - документ, в котором указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не содержатся какие-либо конкретные данные относительно лица, обладающего правом на получение груза, и поэтому груз в порту назначения должен быть выдан любому лицу, предъявившему его.

Акции

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Сегодня акции крупнейших российских компаний и банков, пожалуй, одни из самых доходных активов, которые могут быть доступны частному инвестору.

Все акции, выпускаемые любым Акционерным Обществом, являются именными. Как правило, акции делятся на две группы:


  • Обыкновенные акции . Владельцы обыкновенных акций АО могут в соответствии с Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества

  • Привилегированные акции (одного или нескольких типов). Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.

Размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа должны быть определены в уставе общества. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.

Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

Виды и порядок выпуска акций, порядок создания и деятельности Акционерных Обществ, защита прав и интересов акционеров обеспечивается Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом РФ "Об акционерных обществах" от 26-12-1995 № 208-ФЗ (с изменениями).

Последние изменения и дополнения внесены 12.12.2010 г.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг в соответствии с законами «О банках и банковской деятельности», «О переводном и простом векселе» могут выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, в качестве инвесторов, торговцев и посредников.

Выпуская ценные бумаги, коммерческий банк совершает пассивные операции, поскольку привлекает ресурсы. Совершая инвестиционные или посреднические операции, банк осуществляет активные операции, так как размещает денежные ресурсы.

Для работы на рынке ценных бумаг коммерческие банки должны получить следующие лицензии:

  • лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности;
  • лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности;
  • лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами;
  • лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, включая операции с физическими лицами.

Коммерческий банк может быть эмитентом корпоративных и долговых ценных бумаг. К корпоративным ценным бумагам следует отнести акции. Выпуск акций в Российской Федерации регламентируется Инструкцией Банка России от 10.03.2006 №128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

Решение о выпуске акций принимает собрание акционеров банка. Проспект эмиссии акций составляют Правление и специалисты банка. Независимая аудиторская фирма должна провести экспертизу и заверить проспект эмиссии акций.

Проспект эмиссии акций вместе с заявлением о регистрации представляется в Главное территориальное управление Банка России по территории или Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России.

Банк России в лице своих представителей может отказать коммерческому банку в регистрации выпуска ценных бумаг в следующих случаях:

  • нарушения порядка составления и оформления регистрационных документов;
  • неукомплектованности пакета документов;
  • обнаружения в документах недостоверной информации;
  • невыполнения нормативов Банка России по данным квартальной отчетности.

Банк, планирующий выпускать акции, должен быть безубыточным в течение последних трех финансовых лет, не иметь просроченной задолженности по уплате налогов и межбанковских кредитов, а также систематически возникающего дебетового сальдо на корреспондентском счете.

Для банка в форме открытого акционерного общества обязательным является опубликование сообщения о предстоящей продаже акций. Для оплаты выпускаемых акций банк может использовать собственные средства фондов и нераспределенной прибыли, а также сумму разницы между собственными средствами и уставным фондом.

Выпущенные и реализованные акции увеличивают собственные средства (капитал) банка. Владельцы акций становятся акционерами коммерческого банка.

С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпушенных акций (для акционерного банка) и полная оплата пайщиками своих долей (для банка, созданного как общество с ограниченной ответственностью или общество с дополнительной ответственностью).

Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций. Выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования банка. Но если какое-либо юридическое лицо представит обеспечение, то Банк 162

России может разрешить выпуск облигаций ранее этого срока. Объем выпускаемых облигаций не может превышать сумму уставного капитала данного банка. При планируемом выпуске облигаций на величину, превышающую размер уставного капитала, также необходимо обеспечение, представляемое третьими лицами.

Данное обеспечение должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций стоимость обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций по номинальной стоимости.

Облигации могут быть именными и на предъявителя. Они могут иметь документарную форму, а могут быть выпущены и в безналичном виде. Облигации, выпускаемые российскими коммерческими банками, могут иметь только рублевый номинал. Минимальный срок обращения облигаций - один год.

Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций, и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии. Регистрационные документы по выпуску облигаций должны быть представлены банком в Главное территориальное управление Банка России. После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк-эмитент имеет право приступить к реализации облигаций. Реализация осуществляется на основании договоров, заключаемых с покупателями. Облигации должны быть реализованы не позднее чем через 6 месяцев после регистрации и их выпуска.

Коммерческие банки могут не регистрировать проспект эмиссии, если планируемый выпуск облигаций не превышает 50 тыс. МРОТ и количество покупателей менее 500 физических или юридических лиц.

Коммерческий банк может выпускать депозитные и сберегательные сертификаты, собственные банковские векселя.

Депозитные сертификаты предназначаются для реализации юридическим лицам, сберегательные - физическим лицам.

Сертификаты - это письменные долговые обязательства банка, по условиям которых банк обязуется по истечении определенного срока возвратить сумму, обозначающую стоимость данной ценной бумаги и процентный доход своим кредиторам физическим и юридическим лицам.

Сертификаты, как правило, выпускают банки, проводящие так называемую агрессивную депозитную политику. Депозитный, или сберегательный сертификат, - это предварительно оформленный депозитный договор с продуманными условиями. Максимальный срок для депозитных сертификатов - один год, для сберегательных - три года. Сертификаты позволяют коммерческому банку целенаправленно формировать наиболее долгосрочные и надежные ресурсы.

Право выпуска депозитных и сберегательных сертификатов предоставляется банку при условии, если он работает на кредитном рынке не менее двух лет, не нарушает банковского законодательства и нормативных актов Банка России, имеет достаточные резервные фонды (не менее 15% от величины уставного капитала). Необходимым условием является также положительное аудиторское заключение в результате аудиторской экспертизы.

Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов регистрируется Банком России в лице своих представителей - Главных территориальных управлений по той или иной территории. Сертификаты должны быть изготовлены типографским способом.

Банк России может запретить выпуск сертификатов либо признать выпуск недействительным, если условия выпуска не соответствуют российскому законодательству и нормативным актам Банка России, если финансовое состояние банка эмитента не достаточно стабильно, что, впрочем, должно быть подтверждено аудиторским заключением, а также, если до регистрации выпуска сертификатов были проведены рекламные мероприятия.

Депозитные и сберегательные сертификаты - это долговые ценные бумаги, они не могут служить расчетными и платежными средствами. Сертификаты могут быть использованы в качестве залога.

Другим инструментом, позволяющим банку привлекать денежные средства, является банковский вексель. Банковский вексель - одностороннее денежное долговое обязательство векселедателя (банка) уплатить при предъявлении векселя определенную сумму владельцу векселя.

Выпуск банковских векселей регламентируется Гражданским кодексом и Федеральным законом от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе». Для выпуска векселей не требуется регистрации в Банке России. При помощи передаточной надписи (индоссамента) банковский вексель может быть передан третьему лицу в качестве средства платежа за произведенные товары и услуги. Банковский вексель может быть использован в качестве залога при получении кредита в банке.

Векселя, выпускаемые банками, могут быть срочные и до востребования. Доход векселедержателя также имеет определенные разновидности. Так, доход может выступать в виде дисконта - разницы между номиналом векселя и той ценой, по которой он был продан. Векселя могут иметь и процентный доход. Банки могут выпускать также беспроцентные векселя. Это, как правило, векселя, номинал которых выражен в иностранной валюте. Повышение курса иностранной валюты по отношению к национальной предоставляет владельцу векселя определенный доход.

Как уже говорилось, выпуск ценных бумаг позволяет банку привлекать денежные средства. Но банки проводят и значительный спектр активных операций на рынке ценных бумаг, размещая, таким образом, денежные средства.

Данные операции считаются инвестиционными операциями коммерческих банков. Интенсивность вложений банков и его клиентов в ценные бумаги зависит, прежде всего, от динамики процентных ставок Центральных банков, которые определяют динамику процентных ставок на межбанковском рынке и на рынке депозитных ресурсов.

Снижение процентных ставок, проводимое Центральными банками, снижает процентные ставки по депозитам, что, с одной стороны, лишает владельцев депозитов более высокого процентного дохода, а с другой стороны, в условиях «дешевых» денег повышает спрос на деньги и, следовательно, процентные ставки по кредитам. Образуются избыточные денежные средства, которые будут направляться в другие сектора экономики и бизнеса и, в частности, на рынок ценных бумаг. Именно поэтому Федеральная резервная система США, желая активизировать национальный рынок ценных бумаг в условиях финансового кризиса, начиная с 2008 г., постоянно снижает учетную ставку, что стимулирует приток средств на фондовые рынки.

Другим мощным фактором развития рынка ценных бумаг является предполагаемая доходность вложений в ценные бумаги. Если рынок ценных бумаг не предложит покупателям активы высокой доходности, то денежные средства могут найти и другие более доходные направления: рынок драгоценных металлов, товарный и валютный рынок, рынок недвижимости.

Начиная работу на рынке ценных бумаг, специалисты банка должны получить необходимые лицензии, о которых говорилось выше, а также на основе фундаментального и технического анализа фондового рынка разработать инвестиционную политику.

Фундаментальный анализ эмитентов ценных бумаг означает их всестороннюю оценку на основе данных, полученных из специальной литературы, средств массовой информации, доступной статистической отчетности. Необходимо выяснить направления деятельности компаний, доходы, объемы продаж, конкурентную концепцию и т.п.

Технический анализ дает представление о динамике курсов тех или иных ценных бумаг на фондовых биржах. Так можно достаточно быстро определить изменение стоимости тех или иных акций и сделать достаточно оперативные прогнозы по их дальнейшему движению.

Целесообразно совмещать данные виды анализа для разработки более эффективной и надежной инвестиционной политики.

Формируя пакет ценных бумаг, специалисты отдела ценных бумаг учитывают их доходность, ликвидность и уровень риска. Под риском следует понимать возможное снижение рыночной стоимости ценных бумаг под воздействием различных факторов. Во многих странах существуют ограничения для коммерческих банков на рынке ценных бумаг вследствие достаточно высоких рисков в данной сфере бизнеса. Так, норматив Банка России Н12 ограничивает величину стоимости совокупного пакета ценных бумаг в размере 25% от капитала банка.

При этом средства, инвестируемые на приобретение акций одного юридического лица, не должны превышать 10% капитала банка.

Качество ликвидности тесно связано с доходностью ценных бумаг. Как правило, доходные ценные бумаги наиболее ликвидны, т.е. их можно быстро продать на бирже. Но иногда ликвидность является имманентно присущим свойством ценной бумаги и зависит от типа сделки. Как известно, сделки с ценными бумагами могут быть фьючерсные и опционные, а также сделки в форме операции РЕПО. Данный вид операций является новым для российских банков. Сделки РЕПО позволяют достаточно эффективно управлять ликвидностью коммерческого банка.

Операции РЕПО совершаются в виде двусторонней сделки. Одна сторона, назовем ее банк «А», продает ценные бумаги другой стороне - банку «Б». В качестве таких бумаг могут быть государственные ценные бумаги или ценные бумаги, гарантированные государством; первоклассные коммерческие векселя; акции и облигации крупных промышленных или финансовых компаний, банков; депозитные сертификаты. В договоре, заключенном между банками, банк «А» берет на себя обязательство выкупить данный пакет ценных бумаг в определенный срок или по требованию банка кредитора. Передав ценные бумаги банку «Б», банк «А» получает деньги. Обратный выкуп ценных бумаг совершается по более высокой цене. По сути дела сделка РЕПО представляет собой краткосрочный кредит под залог ценных бумаг.

Операции РЕПО могут проводиться в форме однодневного кредита (ночные операции РЕПО); в форме онкольного кредита, когда срок обратного выкупа не фиксируется (открытые операции РЕПО); срочные РЕПО - операции с четко фиксируемым сроком (7 дней, 17 дней и т.д.). Сделки РЕПО являются достаточно оперативным способом поддержания ликвидности коммерческого банка, другими словами, позволяют банку своевременно выполнять свои обязательства перед клиентами.

Коммерческие банки при наличии соответствующей лицензии осуществляют торговые операции с ценными бумагами. Ценные бумаги приобретаются с целью их скорейшей продажи. Доход банка образуется вследствие разницы курсов на ценные бумаги на различных биржах страны и мира.

Посреднические операции с ценными бумагами могут быть гарантийными, доверительными, депозитарными.

Гарантийные операции позволяют банкам страховать риски инвестиционных компаний, фондов. Коммерческий банк берет на себя обязательство в случае неполного размещения акций данной компании купить оставшиеся акции по заранее согласованному курсу. Независимо от того, будет ли размещение полным или неполным, банк получает комиссионное вознаграждение.

К гарантийным относятся также и операции, связанные с выдачей гарантий по просьбе других банков или организаций, которые являют- 166

ся заемщиками и для получения кредита им необходимо обеспечение в форме банковской гарантии.

Коммерческие банки выполняют также ряд доверительных операций с ценными бумагами. Разновидностью таких операций является андеррайтинг - первичное размещение ценных бумаг стороннего эмитента, а также организация работы по регистрации акционеров, выплаты дивидендов по поручению акционерного общества, покупка ценных бумаг для клиента, депозитарное обслуживание клиентов.

На комиссионных началах по договоренности с корпорациями- эмитентами коммерческие банки могут взять на себя организацию продажи, перепродажи, хранения, получения дохода по ценным бумагам.

Операции с ценными бумагами позволяют банкам достаточно оперативно размещать денежные средства с учетом оценки фондовых рисков.

Контрольные вопросы к главе 8

Эмиссионная деятельность банков в России наиболее полно проявилась в 1994-1995 гг., когда шло активное формирование банковской системы. Выпуск собственных ценных бумаг, как было показано выше, является удобным инструментом для привлечения дополнительных ресурсов.

Их привлекательность по сравнению с другими источниками (например, срочными вкладами) обусловлена следующими причинами:

  • ценные бумаги могут быть использованы при формировании и расширении капитальной базы, причем не только с помощью эмиссии акций, но и долговых обязательств;
  • привлекая средства путем выпуска ценных бумаг, банк бывает уверен, что полученные таким образом средства не могут быть востребованы раньше срока, что дает ему возможность более эффективно планировать активные операции, развивая при этом долгосрочное кредитование;
  • ценные бумаги банков привлекательны для инвесторов, поскольку в случае необходимости могут быть реализованы на вторичном рынке самостоятельно, без уведомления банка и без потерь процентов, как при досрочном изъятии депозитов.

Объектами эмиссионных операций банков на рынке ценных бумаг являются акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, а также банковские векселя. При этом акции могут быть эмитированы исключительно банками, создаваемыми (созданными) в организационно-правовой форме акционерного общества. Все остальные из перечисленных ценных бумаг могут выпускаться всеми банками, т. е. независимо от их организационно-правовой формы . Именно эти ценные бумаги банков используются ими для привлечения средств кредиторов и называются соответственно долговыми обязательствами банка.

Эмиссия акций коммерческими банками

Цель эмиссии акций банков, относящихся к числу долевых ценных бумаг, заключается в формировании постоянного капитала. С помощью акций банки осуществляют первоначальное формирование уставного капитала (при создании банка), а также наращивание (увеличение) его в целях обеспечения возможностей расширения своей деятельности. Акции банка - это ценные бумаги эмиссионного типа, их выпуск и обращение осуществляются в соответствии с правилами , установленными Центральным банком РФ на основе действующего законодательства об акционерных обществах и рынке ценных бумаг.

Исходя из этих правил кредитные организации (банки) могут выпускать акции именные и на предъявителя в одной из следующих форм:

  • именные документарные;
  • именные бездокументарные;
  • документарные на предъявителя.

Номинальная стоимость выпускаемых банками акций должна выражаться в российских рублях. Кредитная организация может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав. Первый выпуск акций должен полностью состоять из обыкновенных именных акций, а дополнительный может включать выпуск как обыкновенных акций, так и привилегированных. Последние могут иметь разную номинальную стоимость, давать своим владельцам различный объем прав. Однако общая номинальная стоимость всех привилегированных акций не должна превышать 25 % уставного капитала кредитной организации.

Выпуск акций производится на основании решения органа управления банка, имеющего соответствующие полномочия. Как правило, это общее собрание акционеров банка. Кредитная организация подготавливает проспект эмиссии акций, который содержит сведения об эмитенте, его финансовом положении и сведения о выпущенных и выпускаемых ценных бумагах кредитной организации.

Для снижения финансовых рисков, повышения ответственности банков-эмитентов перед инвесторами все выпуски акций кредитных организаций (банков) подлежат государственной регистрации в Центральном банке РФ.

Регистрация выпуска акций должна сопровождаться регистрацией проспекта их эмиссии в случаях, если общий объем эмиссии акций превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда или размещение акций кредитной организации производится среди неограниченного круга лиц либо заранее известного круга лиц, число которых превышает 500. После регистрации выпуска акций и проспекта эмиссии в соответствующем регистрирующем органе кредитная организация должна раскрыть для инвесторов информацию, содержащуюся в проспекте эмиссии, в средствах массовой информации. И лишь через две недели после этого она имеет право приступить к размещению своих акций.

Кредитная организация в форме открытого акционерного общества в праве проводить как публичное размещение (открытую подписку) на акции и осуществлять их свободную продажу, так и закрытую подписку на выпускаемые акции. Акции кредитной организации, созданной в форме закрытого акционерного общества, размещаются только путем закрытой подписки среди акционеров ЗАО, число которых не должно превышать 50 лиц (юридических и физических). В момент создания банка в любой форме акционерного общества размещение акций путем публичной продажи не допускается (идет только закрытая подписка).

Первичная эмиссия акций (акций первого выпуска кредитной организации) считается состоявшейся, если акции будут оплачены полностью, т. е. на 100 % уставного капитала в течение 30 дней со дня государственной регистрации кредитной организации. При последующих эмиссиях акций (дополнительном их выпуске в целях увеличения первоначального уставного капитала) выпуск считается состоявшимся, если реально оплаченный прирост уставного капитала банка составит не менее 75 % суммы предполагавшегося в регистрационных документах по выпуску ценных бумаг увеличения уставного фонда.

Акционеры кредитной организации-эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном принадлежащим им акций этой категории. После завершения процесса реализации акций банк-эмитент анализирует его результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который должен быть представлен в соответствующий регистрирующий орган (Банк России или в его территориальное управление) для утверждения и регистрации итогов выпуска. Последнее является основанием для зачисления поступивших в оплату акций денежных средств на корреспондентский счет банка и для раскрытия информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска акций в том печатном органе, где предварительно было опубликовано сообщение об эмиссии акций данным банком.

Одним из источников банковского капитала является выпуск собственных долговых обязательств. Зарубежные банки начали активно использовать этот источник средств со второй половины прошлого столетия. Для получения средне- и долгосрочного финансирования банки начали выпускать облигации в различных валютах. Ноты и облигация выпускали в основном крупные банки, поскольку мелкие не имели доступа к рынку капиталов. Национальные банки получили возможность выпускать такого рода ценные бумаги в размере 100% акционерного капитала и 50% избыточного капитала (разницы между курсами продажи обычных и привилегированных акций и их номиналом).

Выпуск облигаций и векселей коммерческими банками

Российские коммерческие банки используют мировой опыт в при­ влечении средств путем эмиссии долговых обязательств - облигаций и векселей. С помощью банковских векселей привлекаются средства юридических и физических лиц в рублях и в иностранной валюте.

При выдаче (выпуске) собственного векселя коммерческий банк может выступать:

  • векселедателем простого векселя;
  • акцептантом переводного векселя;
  • одновременно векселедателем и акцептантом одного и того же переводного векселя;
  • векселедателем переводного векселя, воспрещаемого им для предъявления к акцепту;
  • векселедателем неакцептованного переводного векселя.

Выпуск банками векселей не требует регистрации, эта процедура регламентируется Федеральным законом «О переводном и простом векселе» от 11 марта1997 г. и нормативными актами Центрального банка.

Существуют различные варианты выпуска векселей.

Первый вариант: вексель выписывается после внесения клиентом соответствующего депозита в банк. В этом случае банк стремится привлечь краткосрочные ресурсы с наименьшими накладными расходами, кроме того, существует возможность варьирования срока и валюты платежа.

Второй вариант: выпуск векселей сопровождается выдачей кредита: с банком заключается кредитное соглашение, по которому клиент банка получает целевой кредит на приобретение банковских векселей. При этом срок платежа по векселю не должен быть ранее срока погашения вексельного кредита. Сведения о суммах средств юридических и физических лиц, привлеченных путем выпуска векселей, свидетельствуют об увеличении роли данного источника средств для банков.

Векселя выпускаются н а сроки до востребования, до 30 дней, от 31 до 90 дней, от 91 до 180 дней, от 181 дня до года, от года до трех лет и свыше трех лет. В последние годы наблюдается удлинение сроков обращения векселей.

В соответствии с Инструкцией Центрально­ го банка Р Ф «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 10 марта2006 г. кредитная организация имеет право размещать облигации по решению совета директоров (наблюдательного совета), если иное не предусмотрено уставом. При этом выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.

Величина выпуска (номинальная стоимость) не должна превышать размер уставного капитала или величину обеспечения, предоставленного кредитной организации третьими лицами для этой цели. Банк имеет право выпускать облигации именные и на предъявителя, обеспеченные залогом собственного имущества или предоставленного третьими лицами, а также без обеспечения.

По способу формирования дохода для инвесторов они могут быть процентные и дисконтные (размещаться по цене ниже номинала), конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения или со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

Номинальная стоимость облигаций банка может быть выражена в валюте Российской Федерации или в иностранной валюте с условием соблюдения норм валютного законодательства РФ и нормативных актов Центрального банка. По решению совета директоров банка могут размещаться облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции путем открытой и закрытой подписки, хотя закрытая подписка может быть ограничена уставом банка и правовыми актами Российской Федерации. Если же банк - закрытое акционерное общество, то он не вправе проводить размещение ценных бумаг, конвертируемых в акции, посредством открытой подписки или иным способом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры банка имеют преимущественное право приобретения размещаемых путем открытой подписки эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им активов акций соответствующей категории. Оплата конвертируемых ценных бумаг осуществляется по цене, определяемой советом директоров исходя из их рыночной стоимости, но не ниже номинальной стоимости акций, в которые конвертируются ценные бумаги, размещаемые путем подписки.

Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов коммерческими банками

Одним из видов ценных бумаг, выпускаемых банками являются депозитные и сберегательные сертификаты. Это разновидности срочного вклада, ценны е бумаги, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) н а получение по истечении уставленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Держателями сберегательного сертификата могут быть только физические лица, депозитного сертификата - юридические лица. Условия их выпуска определены в Положении о сберегательных и депозитных сертификатах, утвержденном Указанием Банка России от 31 августа1998 г. № 333-У. Выпуск этих ценных бумаг является одним из источников привлечения средств коммерческими банками. Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются в России на сроки: до 30 дней, от 31 до 90 дней, от 91 д о 180 дней, от 181 дня до 1 года, от 1 года до 3 лет и свыше 3 лет .

Процедура эмиссии ценных бумаг

Выпуск ценных бумаг банками подлежит регистрации. При этом если регистрация эмиссии ценных бумаг проводится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура эмиссии состоит из следующих этапов:

1) Принятие эмитентом решения о выпуске.

2) Регистрация выпуска ценных бумаг.

3) Изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска).

4) Размещение ценных бумаг.

5) Регистрация отчета об итогах выпуска.

Если регистрация эмиссии ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта, то процедура эмиссии включает следующие этапы.

1) Принятие решения о выпуске ценных бумаг.

2) Подготовка проспекта эмиссии.

3) Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии.

4) Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии.

5) Изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска).

6) Размещение ценных бумаг.

7) Регистрация отчета об итогах выпуска.

8) Раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг, если имеет место хотя бы одно из следующих условий:

  • размещение ценных бумаг проводится среди неограниченного круга лиц или заранее известного круга лиц, число которых превышает 500;
  • если общий объем эмиссии превышает 50 000 МРОТ.

Проспект эмиссии готовится и утверждается правлением или другим уполномоченным органом. Он должен быть заверен независимой аудиторской фирмой в следующих случаях:

  • при выпуске акций, связанном с увеличением уставного капитала (в том числе при реорганизации кредитной организация путем присоединения к ней другой кредитной организации);
  • при выпуске акций, осуществляемом в процессе преобразования кредитной организации из общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество;
  • при выпуске облигаций.

Практика свидетельствует, что длительные ограничения в российском законодательстве в отношении выпуска облигаций банками снизили интерес эмитентов к данному инструменту привлечения средств. Вместе с тем в последние годы наблюдается значительный рост объемов эмиссии облигаций.