Группировка активов и пассивов, расчёт платёжеспособности излишка или недостатка. Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности Группы активов и пассивов по балансу

При анализе ликвидности баланса сравниваются средства по активу, расположенные в порядке убывания их ликвидности, и средства по пассиву, расположенные в порядке возрастания сроков их погашения. То есть, анализируя ликвидность баланса, мы делим активы на группы по степени ликвидности, а пассивы - по срокам погашения.

Сначала рассмотрим группы, на которые делятся активы предприятия:

А1 - это наиболее ликвидные активы. Здесь сгруппированы все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстро реализуемые активы. Сюда относится вся дебиторская задолженность предприятия. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

А3 - медленно реализуемые активы, в которые входят статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, и прочие оборотные активы.

А4 - трудно реализуемые активы. Это раздел I актива баланса.

П1 - наиболее срочные обязательства. Сюда относится вся кредиторская задолженность предприятия.

П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заёмные средства и прочие краткосрочные обязательства.

П3 - долгосрочные пассивы. Все статьи баланса, относящиеся к разделу IV, а также доходы будущих периодов и оценочные обязательства из раздела V баланса.

П4 - постоянные (устойчивые) пассивы. Статьи раздела III баланса.

Чтобы баланс можно было назвать абсолютно ликвидным необходимо, чтобы были соблюдены несколько условий. Для наглядности представим все эти условия в форме таблицы (см. Таблица 1.1 «Условия абсолютной ликвидности баланса»).

Таблица 1.1. Условия абсолютной ликвидности баланса

Группа активов	Состав группы активов	Условие ликвидности	Группа пассивов	Состав группы пассивов
	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250 + стр. 1240)			Кредиторская задолженность (стр. стр. 1520)
	Дебиторская задолженность (стр. 1230)			Краткосрочные заёмные средства + Прочие обязательства (стр. 1510 + стр. 1550)
	Запасы + НДС +Прочие оборотные активы (стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260)			Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства (стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540)
	Внеоборотные активы (стр. 1100)			Капитал и резервы (стр. 1300)

Группы П1 и П2 в сумме составляют показатель «текущие обязательства».

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Если выполняются первые три условия, то это влечёт за собой и выполнение четвёртого, означающего соблюдение одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

Соответственно, чем меньше условий выполняется, тем менее ликвидным является баланс организации.

Также с помощью формирования вышеприведённых групп активов и пассивов можно рассчитать следующие показатели:

· Текущая ликвидность - свидетельствует о платёжеспособности (+) и неплатёжеспособности (-) предприятия на краткосрочную перспективу.

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 +П2)

·Перспективная ликвидность - прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Её условием является превышение величины активов над пассивами.

ПЛ = А3 - П3

Анализ ликвидности баланса сводится к выяснению возможности покрытия обязательств организации её активами, причём при условии, что срок превращения активов в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Более детально данный анализ будет представлен на примере ОАО «Ростелеком» в Главе 3.

Однако следует заметить, что такой анализ ликвидности баланса является приблизительным, поэтому далее рассмотрим более детальный анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Формирование финансовой бухгалтерской отчетности — прямая обязанность всех экономических субъектов, ведущих бухучет. Некоторые компании и организации вправе вести учет в упрощенном виде, а некоторые вовсе освобождены. Например, индивидуальные предприниматели вправе вовсе отказаться от ведения бухгалтерского учета. Но если на предприятии бухучет ведется, то составление отчетности становится неизбежным.

Формирование отчетности необходимо для получения актуальной информации о деятельности, имущественном положении и обязательствах субъекта. Анализ полученных сведений позволяет оперативно и своевременно принимать верные управленческие решения, тем самым позволяя предприятию функционировать бесперебойно, извлекать прибыль, выполнять функции и полномочия, для исполнения которых оно было создано.

По сути, отчетность — это отражение имущества и капиталов, а также источников, за счет которых они были получены, только в денежном выражении. Ключевая форма финансовой отчетности — это бухгалтерский баланс, унифицированная форма которого утверждена Приказом Минфина № 66н. Для учреждений бюджетной сферы действуют иные формы отчетов: Приказы Минфина № 33н и 191н. Однако независимо от типа организации структура бухгалтерского баланса практически не отличается, то есть бланки включают актив и пассив бухгалтерского баланса.

Структура бухгалтерского баланса

Отразим структуру показателей бухгалтерского баланса в таблице активов и пассивов баланса.

Такая группировка показателей определена для форм отчетности по Приказу Минфина № 66н, который регламентирует бланки для коммерческих фирм и некоммерческих организаций. Теперь рассмотрим показатели баланса более подробно.

Активная часть
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Материальные поисковые активы Основные средства Финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы	КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6 Резервный капитал
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Дебиторская задолженность Прочие оборотные активы	ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Оценочные обязательства Прочие обязательства КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Оценочные обязательства Прочие обязательства

Что входит в активную часть бухгалтерского баланса

Это любое имущество учреждения. Например, денежные средства в кассе, материальные запасы, основные средства, здания, станки и прочие материальные и финансовые ценности, которые непосредственно принадлежат компании.

В активе баланса сгруппированы оборотные и внеоборотные ценности предприятия. При формировании отчетности следует учитывать, что актив баланса — это группировка имущества по срокам его полезного использования, а также по скорости (времени) их оборачиваемости, то есть ликвидности.

В форме бухгалтерского баланса ценности сгруппированы по степеням их ликвидности. В начале указываются ресурсы предприятия, которые наименее ликвидные, а затем по возрастанию. Иными словами, актив баланса — это группировка экономических ресурсов по скорости их обращения в средства платежа.

Отметим, что самые ликвидные ценности — это, конечно, денежные средства: наличные в кассе и на расчетных счетах компании. А к наименее ликвидным относятся основные фонды учреждения, объекты НМА и долгосрочные финвложения, которые быстро и без потерь реализовать не получится.

В активе баланса в сгруппированном виде представлены показатели бухгалтерского учета на отчетную дату. Анализ данных бухгалтерских показателей позволяет сделать вывод о платежеспособности предприятия.

Что такое пассивы и их классификация в бухгалтерском балансе

К пассивам баланса можно отнести все обязательства организации, которые были приняты ею в отчетном периоде, а также источники формирования материальных ценностей и ресурсов учреждения. Иными словами, пассив баланса — это группировка активов по источникам их формирования, то есть пассивы — это и есть источники образования материальных ценностей, денежных средств, НМА.

Основная классификация пассивов бухбаланса — это разделение пассивов на капиталы и обязательства.

Капиталами признаются средства, направленные учредителями на осуществление деятельности, например на приобретение имущества, на обеспечение гарантий кредиторам, создание резервных фондов. Капиталы пассива могут быть собственными или заемными. Собственные средства — это капиталы, которые принадлежат учредителям, создателям компании. А заемные капиталы пассива — это средства, полученные от сторонних организаций и частных лиц во временное пользование.

Обязательства пассива баланса — это задолженность компании перед третьими лицами по выполнению определенных финансовых или имущественных требований. В свою очередь, обязательства делят на долгосрочные (срок более 12 месяцев) и краткосрочные задолженности, которые следует исполнить за 12 месяцев и ранее.

Правила составления бухгалтерского баланса

Разберем, какие показатели бухучета отражать в активной части бухгалтерского баланса. Приведем расшифровку по счетам и показателям отчетной формы:

Структура	Что включать
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
Нематериальные активы	Здесь должна отражаться остаточная стоимость нематериальных объектов предприятия. Определите значение как разницу между счетом 04 «НМА» и 05 «Амортизация НМА». При исчислении исключите значения, соответствующие данным о результатах исследований и разработок, а также сведения о нематериальных поисковых активах.
Результаты исследований и разработок	Если организация ведет исследовательскую деятельность, и на балансе числятся результаты НИОКР, то в данном разделе бухгалтерского баланса отражайте остаточную стоимость НИОКР по счету 04.
Нематериальные поисковые активы	Заполняется организациями, которые ведут освоение природных ресурсов, разведывательную деятельность. Экономические субъекты отражают сведения о таких объектах на счете 08. Если объект имеет вещественно-материальную оболочку, то это материальный поисковый актив, нематериальные — не имеющие формы, оболочки, структуры. Обратите внимание, что по поисковым активам предусмотрено начисление амортизации по счетам 02 и 05.
Материальные поисковые активы
Основные средства	Остаточная стоимость объектов основных фондов. Определите разницу между первоначальной стоимостью по счету 01 и начисленной амортизацией, остаток по счету 02.
Доходные вложения в материальные ценности	Отразите разницу между остатками по счету 03 и начисленной амортизацией по соответствующим объектам учета (счет 02).
Финансовые вложения	Это долгосрочные финансовые вложения, срок которых не менее 12 месяцев. Например, отразите остаток по счету 55 при наличии депозитов, открытых на срок более 12 месяцев. Также отражайте долгосрочные вложения по счетам 58 (финансовые вложения) и 73 (займы работникам учреждения). Уменьшите остаток по счету 58, если организация сформировала резерв по сч. 59.
Отложенные налоговые активы	Отразите остаток по сч. 09. Показатели отражаются в соответствии с ПБУ 18/02.
Прочие внеоборотные активы	Отразите иные виды внеоборотных активов, которые не вошли в группировку, представленную выше. Также в данном разделе можно отразить те объекты, сведения о которых указывать необязательно, но компания считает необходимым включить сведения в бухгалтерский баланс.
Итого по разделу I	Формируется итог по соответствующему разделу.
II. ОБОРОТНЫЕ
	Отразите сумму остатков по счетам 10, 11 (за вычетом резерва, учтенного на счете 14), 15, 16, 20, 21, 23, 28, 29, 41 (за вычетом счета 42, если учет товаров ведется с наценкой), 43, 44, 45, 46, 97.
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	Включите информацию о конечном сальдо по сч. 19 «НДС».
Дебиторская задолженность	Для получения показателя суммируются дебетовые остатки по счетам 60, 62 (оба счета за вычетом резервов, сформированных на счете 63), 66, 67, 68, 69, 70, 71, 73 (за вычетом данных, учтенных по статье «Финансовые вложения»), 75, 76. Кредитовый остаток в расчет не включайте.
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	Это депозиты, финансовые вложения, займы работникам со сроком обращения менее 12 месяцев. Формируем остатки по сч. 55, 58, 73. Учитываем резерв по сч. 59, его вычитаем при наличии сальдо.
Денежные средства и денежные эквиваленты	Фактические деньги компании, числящиеся на счетах 50, 51, 55 (кроме депозита), 52, 57 по состоянию на отчетную дату. Отражаем сумму дебетового сальдо.
Прочие оборотные активы	Отразите иные виды оборотных активов, которые не вошли в группировку, представленную выше. Также в данном разделе можно отразить те объекты, сведения о которых указывать необязательно, но компания считает необходимым включить сведения в бухгалтерский баланс.
Итого по разделу II	Суммарное значение показателей раздела.
	Сумма раздела 1 и 2.

Как правильно составлять пассив бухгалтерского баланса

Представим информацию в таблице.

	Что включить в строки пассива баланса
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	Строка пассива формируется как сведения по кредиту счета 80.
Собственные акции, выкупленные у акционеров	Отражается по сумме остатков счета 81, сформированных на отчетную дату.
Переоценка внеоборотных активов	Отражается информация, если в отчетном периоде в организации проводилась переоценка основных средств и нематериальных активов. Формируется остаток по сч. 83.
Добавочный капитал (без переоценки)	При формировании добавочного капитала компания отражает сведения по остаткам по счету 83. Обратите внимание, сумма указывается без учета переоценки ОС и НМА.
Резервный капитал	В строку пассива бухгалтерского баланса включите сальдо по счету 82 на конец отчетного периода. Отражает информацию о сформированном резервном капитале по организации.
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	При формировании пассива годового бухгалтерского баланса используйте данные сальдо счета 84. При формировании промежуточной отчетности эта цифра — два остатка по счету 84 (финансовый результат предшествующих лет) и 99 (финансовый результат текущего периода отчетного года). Обратите внимание, что если результатом является убыток, то сумма отражается с минусом.
Итого по разделу III	Суммарное значение по соответствующему разделу пассива бухгалтерского баланса.
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	Обязательства пассива, срок погашения которых превышает 12 месяцев.
Заемные средства	Отражаем в пассиве баланса остаток по счету 67, если срок обязательств превышает один год. Обратите внимание, что проценты по займам необходимо включать в раздел краткосрочных обязательств.
Отложенные налоговые обязательства	Является показателем остатка по счету 77, заполняется на основании положений ПБУ 18/02.
Оценочные обязательства	Отражаем сальдо счета 96 «Резервы предстоящих расходов» сроком более одного года.
Прочие обязательства	В данной строке раскройте информацию об иных видах долгосрочных обязательств, которые не были детализированы в других строках бухгалтерского баланса.
Итого по разделу IV	Суммирует показатели строк раздела.
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	Обязательства пассива со сроком действия менее 12 месяцев.
Заемные средства	Отражается сальдо по счету 66. При этом в данную строку пассива баланса следует включить проценты, уплачиваемые по долгосрочным займам.
Кредиторская задолженность	Показатель формируется как сумма кредитовых остатков по счетам 60, 62, 68, 69, 70, 71, 73, 75, 76.
Доходы будущих периодов	Показатель равен сумме остатков по счетам 86 (полученное целевое финансирование) и 98 (доходы будущих периодов).
Оценочные обязательства	Сформируйте сальдо по счету 96 (резервы предстоящих расходов) в части тех резервов, срок использования которых составляет менее 12 месяцев.
Прочие обязательства	Здесь расшифруйте краткосрочные обязательства, не вошедшие в другие строки пассива баланса.
Итого по разделу V	Сумма строк по разделу.
	Суммарное значение по разделам пассива баланса.

Значения активов и пассивов всегда отражается в денежном выражении. Причем операции фиксируются исключительно в рублях. Если расчеты совершаются в иностранной валюте, то операция подлежит пересчету в рубли. Используется курс валют, утвержденный Центральным банком России на момент совершения факта хозяйственной деятельности.

Баланс и иная финансовая отчетность составляется в рублях либо в тысячах рублей. Если обороты компании значительны, то допустимо указывать суммы в балансе в миллионах рублей.

Принцип равенства баланса

Основной принцип составления бухгалтерского баланса заключается в том, что суммарное значение активов всегда равно суммарным показателям пассивов отчета. Конечно, арифметические разницы допускаются в исключительных случаях. Но все выявленные расхождения должны быть обоснованы экономически.

Равенство активов и пассивов бухгалтерского баланса обусловлено тем, что все записи в бухучете отражаются по методу двойной записи. Суть этого метода заключается в том, что при отражении любого факта хозяйственной деятельности по балансовым счетам предприятия формируется запись в дебете одного счета и одновременно в кредите корреспондирующего счета, но в той же сумме.

Принцип двойной записи выражает закономерность, что при изменении одной стороны баланса, актива или пассива, должно быть отражено аналогичное движение на другой стороне. Если в учреждении увеличивается сумма актива, то одновременно должен увеличиться показатель обязательств или капиталов — источников, за счет чего были приобретены имущественные ценности. Либо отражается уменьшение иных видов активов.

Например, увеличение стоимости основных средств. Если компания оплатила стоимость имущества, то при увеличении показателей внеоборотных активов уменьшается показатель оборотных активов (денежные средства). Получается: внеоборотный актив увеличился и одновременно уменьшился оборотный актив. Например, компания приобрела и оплатила материалы. В таком случае динамика показателей отражается внутри одного раздела бухгалтерского баланса «Оборотные активы». Увеличивается стоимость запасов, но уменьшается объем денежных средств.

Если компания получила основные средства (оборудование, машины), но еще не заплатила за них, то в бухучете компании образуется кредиторская задолженность. Увеличивается стоимость внеоборотного актива, также увеличивается сумма долговых обязательств в пассиве баланса. Краткосрочных или долгосрочных — в зависимости от срока осуществления расчетов.

Бухгалтерский баланс - это способ обобщенного отражения стоимостной оценке состояния акгивов предприятия и их образования на определенную дату. По своей форме баланс представляет собой таблицу, в его активе отражаются средства предприятия, а пассиве - источники их образования.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности предприятия.

Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи анализа:

Изучение состава, структуры и динамики источников финансирования капитала предприятия;

Выявление факторов изменения их величины;

Определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

Оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

Оценка произошедших изменений в структуре пассива с точки зрения повышения уровня финансовой устой предприятия;

Обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних) так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал в его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью сумма долей собственников; на арендном предприятии - сумма вкладов его работников и др.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или дохода от эмиссии акций, те. продажи их выше номинальной стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом:

Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разд.3 пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля собственного капитала в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разд.3 пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (разд.1 актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка.

Сумму собственного оборотного капитала (чистые оборотные активы) можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов (разд.2 баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (разд.5 пассива за вычетом доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей).

Доля собственного (Дск) и заемного (Дзк) капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, те, доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала» который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Причины изменения величины собственного оборотного капитала (чистых оборотных активов) устанавливаются сравнением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования постоянного капитала (разд.3 и 4 баланса) и по каждой статье внеоборотных активов (разд.1 баланса).

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) нормальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей. Обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования устанавливается путем сравнения суммы плановых источников финансирования с общей суммой запасов.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

* абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):

* нормальная устойчивость, при которой гарантируется платеже способность предприятия, если:

* неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счёт привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.;

* кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани

банкротства), при котором

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

Пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала.

(«Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Г.В. Савицкая, Учебник, Москва ИНФРА-М 2003г)

Анализ финансового состояния

Анализ финансового состояния предполагает обобщенную оценку состояния организации с позиции ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности на определенный период времени. Под ликвидностью понимают способность организации трансформировать свои активы в денежные средства и, в случае необходимости, оплатить краткосрочные обязательства. Коэффициенты ликвидности предприятия позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:

Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы	Пассивы
Название группы	Обозначение	Состав	Название группы	Обозначение	Состав
Баланс с 2011г.	Баланс с 2011г.
Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 1250 + 1240	Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 1520
Быстро реализуемые активы	А2	стр. 1230	Краткосрочные пассивы	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605	Долгосрочные пассивы	П3	стр. 1400
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 1100	Постоянные пассивы	П4	стр. 1300 + 1530 - 12605
Итого активы	ВА		Итого пассивы	ВР

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива (таблица).

А1 > П1	это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
А2 > П2	быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит
А3 > П3	в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4	Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели (таблица):

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

наименование показателя	порядок расчета	что показывает	нормативное значение
Коэффициент текущей ликвидности	ОбС – оборотные средства ККО – краткосрочные обязательства	показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода	В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности	ДС – денежные средства КФВ - краткосрочные финансовые вложения ДЗ – дебиторская задолженность или	показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам	по международным стандартам уровень должен быть выше единицы. В России оптимальное значение определено как 0,7–0,8 и до 1,5
Коэффициент абсолютной ликвидности	или	Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.	Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Так же для анализа ликвидности применяются:

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал:

ЧОК = ОА – ККО

ЧОК- чистый оборотный активы

ОА – оборотные активы

ККО - краткосрочные обязательства.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток чистого оборотного капитала может привести к устойчивой неплатежеспособности и повышает вероятность банкротства организации. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной для данной организации потребностью свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли.

6.3.2. Анализфинансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия служит залогом ее выживаемости и основой стабильности и характеризует такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Другими словами – это такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Стандартный алгоритм анализа финансовой устойчивости предприятия предусматривает расчет следующих финансовых коэффициентов:

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)	Ка = Собственный капитал / Активы Ка = стр. 1300 / стр. 1600	характеризует независимость предприятия от заемных средств	Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7.
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 - Зу - стр. 1530 - стр. 1540) / стр. 1700	характеризует зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства).	Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств	Анализируют в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств		показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте	Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов		Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов	нормативных значений не установлено
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования		показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости	предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Каждый из возможных методов оценки финансовой устойчивости организации указывает на один и тот же аспект финансовой устойчивости предприятия: меру его зависимости от заемных источников финансирования . Однако зависимость от долгосрочных заемных источников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы, которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Поэтому ни один из рассмотренных коэффициентов не может иметь самостоятельного значения без уточнения состава заемных источников, т.е. без деления их на долгосрочные и краткосрочные.

Рассчитав уровни коэффициентов, мы не получаем ответа на вопросы, достаточна ли финансовая устойчивость предприятия. Первым признаком достаточной финансовой устойчивости является обеспечение финансирования необходимых запасов собственными оборотными средствами. Их нельзя финансировать за счет краткосрочной задолженности предприятия, так как необходимые запасы – элемент оборотных активов, который не подлежит превращению в денежные средства для погашения долгов, а служит основой обеспечения бесперебойной деятельности предприятия.

Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием финансовой устойчивости :

J = Кавт * Кмнск * Ксос * Кфу

где, Кавт - коэффициент автономии;

Кмнск - коэффициент маневренности собственного капитала;

Ксос - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Кфу - коэффициент финансовой устойчивости.

При формировании интегрального критерия следует учитывать следующее условие: кредиторы (поставщики сырья, материалов, кредитные организации) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Соответственно владельцы предприятия стремятся использовать заемные средства, затраты на покрытие которых не приводят к ухудшению финансового состояния.

Применяются так же и ряд экспертных методов оценки финансовой устойчивости .

Суть этого метода заключается в следующем. Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости.

Такими критериями могут быть (ТАБЛИЦА):

Х1	Коэффициент оборачиваемости запасов	Х1 = В/МПЗ	показатель описывает скорость оборота средств, вложенных в материальные оборотные активы. Рост этого коэффициента в динамике оказывает благоприятное влияние на уровень финансовой устойчивости и свидетельствует о росте эффективности управления запасами.	Нормативное значение равно 3, т.е. на каждый рубль запасов должно приходиться не менее 3 руб. выручки.
Х2	Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами	Х2 = ТА/ТО	показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными средствами. Рост показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости.	Нормативное значение показателя равно 2, или на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 2 рублей оборотных средств.
Х3	Коэффициент структуры капитала	Х3 = СК/ПК	показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на одни рубль заемных средств. Рост коэффициента структуры капитала в динамике с положительной стороны характеризует уровень платежеспособности компании, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов.	Нормативное значение этого показателя – не менее 1, т.е. на каждый рубль заемных средств должно приходиться не менее 1 руб. собственных средств.
Х4	Коэффициент общей рентабельности активов	Х4 = П/КАП	показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 рубль активов. Увеличение значения показателя в динамике положительно влияет на финансовое состояние и свидетельствует о повышении качества управления имуществом и источниками его покрытия.	Нормативное значение показателя – 0,3.
Х5	Рентабельность продаж	Х5 = П/В	показывает сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 руб. полученной выручки. Увеличение показателя в динамике является положительным фактором и свидетельствует о повышении уровня менеджмента предприятия.	Нормативное значение этого показателя – 0,2, т.е. на каждый рубль выручки должно приходиться не менее 20 копеек прибыли.

Расшифруем условные обозначения:

В - выручка от реализации;

МПЗ - материально-производственные запасы;

ТА - текущие активы (Текущие активы включают:дебиторскую задолженность,ценные бумаги,незавершенное производство,наличные деньги,вложения, отличные от вложений в коммерческий кредит);

ТО - текущие обязательства (краткосрочные кредиты, кредиторскую задолженность, авансы полученные, дивиденды к уплате, арендные платежи, краткосрочные кредиты и пр.);

СК - собственный капитал компании (собственный капитал организации согласно РСБУ состоит из: уставного капитала; нераспределенной прибыли; добавочного капитала; резервов);

ПК - привлеченный капитал, т.е. сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств компании;

П - прибыль до налогообложения;

КАП - капитал компании - валюта баланса.

В результате формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида:

R = (Х1/3*25) + (Х2/2*25) + (Х3/1*20) + (Х4/0,3*20) + (Х5/0,2*10)

Выводы по величине R.

За период исследования балансовая стоимость основных средств сократилась в 13 раз (с 40092,00 тыс. руб. до 2920,00 тыс. руб.). Наибольшая сумма основных средств значилась на балансе Общества в период с III квартал 2011 г. по II квартал 2012 г. - 3267,00 тыс. руб., наименьшая сумма основных средств значилась на балансе Общества в период с III квартал 2010 г. по II квартал 2011 г. - 522,0 тыс. руб.

Изменение стоимости основных средств обусловлено списанием амортизационных отчислений. Начисление амортизации проводилось линейным способом, срок полезного использования объектов основных средств устанавливался на основании Классификатора ОС, включаемых в амортизационные группы, при этом Учетной политикой Должника предусмотрен выбор минимально возможного срока полезного использования объектов ОС.

Оборотные активы Общества согласно балансу на I квартал 2014 года составляют 758172,00 тыс. руб. и состоят из: дебиторская задолженность - 166625,00 тыс. руб. (21,9 %), запасы - 590157,00 тыс. руб. (77,84 %), денежные средства - 823 (0,12 %) и прочие - 564 (0,074 %).

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов Общества занимают запасы - 77,84 %.

Согласно данным представленным в таблице, весь анализируемый период величина дебиторской задолженности Общества имела существенное значение и в структуре оборотных активов занимала значительное место, что нельзя рассматривать в качестве положительной тенденции, так как подобный показатель величины дебиторской задолженности в оборотных активах Общества свидетельствует о тенденциях неплатежей со стороны контрагентов и неэффективной маркетинговой и управленческой политике руководства должника. Более того, перспектива взыскания сумм дебиторской задолженности в полном объеме неизвестна.

Максимальную величину дебиторская задолженность имеет в III квартале 2013 г. (821879,00 тыс. руб.), минимальную - в I квартале 2012 - г. в размере 107411,00 тыс. руб.

Согласно бухгалтерскому балансу на I квартал 2014 года задолженность Общества составляет 578304,00 тыс. руб., из них 578034,00 тыс. руб. - являются краткосрочной кредиторской задолженностью.

По состоянию на I квартал 2014 года Общество получило убыток в размере 182776,00 тыс. руб.

Анализ структуры статей бухгалтерского баланса позволяет сделать следующие выводы:

Наибольшей долей в структуре активов предприятия на I квартал 2014 года обладают оборотные активы (99,6 %), соответственно, внеоборотные активы составляют - 0,38 %.

В доле оборотных активов наибольший удельный вес занимает запасы - 77,84% и дебиторская задолженность - 21,9 %, перспектива взыскания которой в полном объеме неизвестна.

Должником не была предоставлена какая-либо обоснованная информация, определяющая ликвидность активов.

Проведение рыночной оценки в процедуре наблюдения законом не предусматривается

По результатам проведенного анализа бухгалтерских балансов предприятия можно сделать следующие выводы:

1. В отношении активов неблагоприятным фактором является:

Недостаточная величина наиболее ликвидных активов у Общества.

2. В отношении пассивов неблагоприятными факторами являются:

Существенная величина кредиторской задолженности,

Рост непокрытого убытка.

5. Анализ возможности безубыточной деятельности

Анализ себестоимости

Таблица 14 - Динамика себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг

Наименование

Периоды расчета

I кв. 2011 г.

II кв. 2011 г.

III кв. 2011 г.

IV кв. 2011 г.

I кв. 2012 г.

II кв. 2012 г.

III кв. 2012 г.

IV кв. 2012 г.

I кв. 2013 г.

II кв. 2013 г.

III кв. 2013 г.

IV кв. 2013 г.

I кв. 2014 г.

Себестоимость, тыс. руб.

Увеличение (сокращение) себестоимости за период

Выручка от продажи, тыс. руб.

Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.

Анализ безубыточности

Анализ безубыточности проводится с целью определения требуемого объема производства (продаж), при котором предприятие могло бы без посторонней помощи покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Точка безубыточности определяется на основе данных об объемах реализации продукции и затратах на ее изготовление. Обязательное условие расчетов - разделение затрат на переменные и постоянные.

Расчет точки безубыточности производится по формуле:

S*=Z/ (1-k), k=W/S, где:

S* - точка безубыточности

Z - постоянные затраты

W - переменные затраты

S - суммарный объем продаж по всем продуктам

В связи с тем, что на предприятии не ведется учет затрат в разрезе постоянных и переменных, не представляется возможным провести анализ безубыточности.

Выводы о возможности безубыточной деятельности Общества

В результате проведенного исследования деятельности Общества было выявлено, что по состоянию на II квартал 2012 года основная производственная деятельности Общества носила убыточный характер. Возникновение убытков обусловлено низкой рентабельностью деятельности Общества и необходимостью осуществления значительных расходов на производственно-хозяйственную деятельность на фоне недостаточности наиболее ликвидных активов. Кроме того у Общества имеется существенная величина кредиторской задолженности.

Общество имеет низкий имущественный, кадровый и технологический потенциал, в связи с чем, реализация мероприятий по оптимизации ресурсного потенциала и сокращению издержек не позволит предприятию вести прибыльную деятельность и восстановить платежеспособность.