Портрет миллионера: как богатые россияне избегают рискованных инвестиций. Куда вкладывают деньги состоятельные люди

Для тех, кто только начинает познавать, как управлять капиталом или инвестировать, часто встает вопрос – в чем руководствоваться при выборе тех или иных методов, которые приведут к богатству и столь желанной финансовой свободе.

Как правило, в поисках таких решений одни идут по пути создания своего собственного «грааля», другие — со свойственной человеку любознательностью изучают учебные материалы и всевозможные пособия. Некоторые предпочитают использовать накопленный опыт знаменитых инвесторов, да и просто людей, сделавших состояние своим упорным трудом и талантом.

Ну а большинство, естественно, вообще ничего не предпринимает, выбирая для себя самый простой путь жизни одним днем, редко вообще задумываясь не только о каких-то инвестициях, но и о том, что такое деньги и как ими можно управлять. Для начинающих инвесторов, как впрочем, и для многих простых людей, все же будет интересно узнать — а как инвестируют состоятельная часть человечества, какие у них предпочтения в выборе активов, какими стратегиями они пользуются и т.п.

В этой статье будет рассказано об инвестиционных предпочтениях состоятельных людей, как в мире, так и в России, почему выбор ими делается в те или иные активы и почему следует учиться управлять у них, как людей познавших на практике, что значит быть богатым и чего это стоит.

Прежде чем начать разговор о том, у кого следует учиться, как управлять капиталом следует несколько определиться, как с самим понятием состоятельные люди, так и с теми жизненными установками, которые прямо или косвенно влияют на их .

Во — первых, под состоятельными людьми, должны пониматься лишь только те, кто создал свое состояние сам, своими руками, интеллектом и талантом. Естественно в эту категорию не входят различные фигуранты коррупционных скандалов и расследований, не чистые на руку чиновники и столь же беспринципные «предприниматели», жулики и проходимцы всех мастей. Речь как раз будет идти о тех людях, которые действительно сделали много не только для себя, но и для окружающих.

Это могут быть как всем известные имена, начиная от Баффета и Сороса и заканчивая Элоном Маском, и многими другими. Обычно считается, что такая настоящая элита общества (а не та, что возомнила о себе, получая откаты и беря взятки) составляет не более 1-2 % процентов. Но именно она является источником движения не только прогрессивной мысли, но и денег, образуя, таким образом, некоторый ориентир для многих предпринимателей и всех, кто имеет настоящие цели в жизни.

Какими же ценностными установками руководствуются состоятельные люди при управлении капиталом, и в частности при выборе своих инвестиций:

• это ставка на время. По настоящему богатый человек ценит время и старается его использовать по максимуму. Но в отличие от большинства он использует временные горизонты планирования своих инвестиций, рассчитанные на годы и десятилетия вперед потому, что он знает простой принцип работы денег, основанный на цикличности рынков и сложного процента.
• приоритетом в инвестировании является получение всегда положительной отдачи своих вложенных капиталов. Он не будет растрачивать деньги на пустые забавы в виде вилл, яхт и поместий. Как правило, выбор всегда идет в сторону активов, которые не только растут в цене во времени, но и еще приносят дополнительный доход.
• состоятельные люди обычно предпочитают меньший риск при всех возможных вариантах . Поэтому их редко можно встретить в делах, которые связанны с рисками потери репутации, каких-то рискованных махинаций в управление корпоративным капиталом, взяточничества. Причем, при выборе между риском, сулящим большой доход, и репутацией он, скорее всего, выберет последнее.
• Состоятельные люди делают выбор в своих инвестициях не на количественном факторе , например, больше приобрести недвижимости (см. ), или других активов, а на качественный потенциал того, куда вкладываются деньги с перспективой на десятилетия.

• Образование . Состоятельные люди всегда учатся, и заставляют это делать всех, кто их окружает, начиная от своих собственных детей и заканчивая персоналом своей компании. В принципе именно образованность отличают настоящую финансовую и экономическую элиту от неучей, получивших свое «состояние» на «распиле» госбюджета или других нечистых делах.

Инвестиционные предпочтения богатых и состоятельных

Инвестиционные предпочтения среди состоятельных людей, выраженные в материально вещественной форме, можно представить следующим образом (по данным World Wealth Report.)

Итак:

1. . Как ни странно, но именно инвестиции в ценные бумаги, которые большинством считается что-то типа очередного МММ или в лучшем случае билета «Спортлото», составляют среди состоятельных людей всего мира примерно 50% всех их активов.

На самом деле, выбор в пользу акций и облигаций не случаен:

• Во – первых, акция кроме того, что растет в цене (в долгосрочном периоде эта вероятность более 80%), она еще дает акционеру — владельцу доход в виде дивидендов. Может показаться, что дивидендная доходность в 2 -3% сущий мизер, но не стоит забывать, что в долгосрочном периоде эти же 2-3 процента с учетом рекапитализации (т.е. сложного процента) принесут ему (не говоря уже о внуках) через 30 лет целое состояние.
• Во-вторых, акции дают возможность владельцу управлять частью бизнеса. Например, в развитых странах чтобы стать владельцем не обязательно выкупать с рынка весь контрольный пакет (более 50%), а достаточно и 5- 10%, чтобы принять участие в Совете Директоров.
• В – третьих, акции, несмотря на то, что иногда в кризис и падают, тем не менее, являются хорошим инструментом защиты капитала от инфляции, поскольку бизнес, в который вложены деньги, обесценится не может (за исключением банкротства).

1. Вторым в списке предпочтений состоятельных людей после акций и облигаций является недвижимость. Ее доля примерно 15%. Но в выборе объектов инвестирования состоятельные люди, прежде всего, исходят из того, что недвижимость никоим образом не должна стать пассивом, как это получается у большинства. Т.е. если покупается объект, то он должен приносить доход. Кроме этого, состоятельный человек для покупки недвижимости всегда постарается задействовать доступные на рынке стратегии и методы:

• активное использование банковского кредита;
• диверсификация активов между жилой и коммерческой недвижимостью,
• диверсификация по регионам мира;
• вложение в недвижимость посредством ETF и REIT, то есть долевая покупка недвижимости

1. На третьем месте у состоятельных людей стоит хранение части своего капитала в наличной форме. Порядка 10%. Причем это не только депозиты в банках, которые сейчас, например, в Европе перестали приносить процентный доход. Существуют такие формы хранения наличных средств, как сберегательные сертификаты или чеки типа America Express, специальные счета, состоящие из корзины валют.
2. Не смотря на то, что привлекательность золота или серебра как основного инструмента защиты капитала давно ушло в прошлое, тем не менее, в прошлый кризис именно этот актив спас не одно состояние от разорения.
3. Предметы потребления и прочие инструменты. В данном случае подразумевается, конечно же, не различные дорогостоящие предметы роскоши и прочие атрибуты социального статуса и богатства. Многие состоятельные люди кроме традиционных инструментов инвестирования довольно часто используют вложения капитала в так называемые альтернативные инвестиции. Это предметы антиквариата, художественны картины, предметы искусства, винные коллекции, и т.п. Причем инвестируя в эти активы, состоятельные люди достигают две цели одновременно. С одной стороны они получают от этих инвестиций доход, причем очень существенный, стоит только посмотреть на аукционы, а с другой стороны участвуют в меценатстве, поддерживая талантливых художников, литераторов и ученых, покупая их патенты.

В завершении, можно несколько слов сказать и о российской специфике инвестиционных предпочтений богатых людей. Как видно из диаграммы, богатые люди России мало в чем уступают обычным людям, используя для своих инвестиций большей частью депозиты как у себя на родине, так и за рубежом. Очень мала доля тех, кто инвестирует в финансовые активы и прежде всего в акции, что аргументируется как слабостью российского фондового рынка, так и недостаточной образованностью тех, у кого в руках появились большие деньги.

В остальном же структура инвестиционных предпочтений экономической элиты России мало чем отличается от мировой, и так же есть меценаты и филантропы, правда в очень и очень малом количестве.

Кто они - богатые люди? Как они добиваются своего? И, наконец, во что они вкладывают свои деньги? На эти вопросы пытается ответить корреспондент MarketWatch Бретт Арендс.

Возможно, вам будет интересно узнать ответы на эти вопросы, потому что вам интересно, кто хорошо справляется с нынешней экономикой, или вам интересно, как богатые поступают с деньгами и вы ищете подсказки для себя в их поведении. Или вам просто охота сунуть нос в чужие дела.

Каковы бы ни были ваши мотивы, взгляните на исследование, посвященное изучению мирового благосостояния World Wealth Report, проведенное компаниями Cap Gemini и Merrill Lynch Wealth Management. Как всегда, увлекательнейшее чтение.

На сегодня в мире, как никогда, много богатых людей, и богаты они, как никогда. Число тех, чьи потенциально пригодные для инвестиций активы составляют более 1 млн долларов, возросло в прошлом году на 8,3% до 10,9 млн человек, а общая сумма их богатств увеличилась на 10% до 42,7 трлн долларов. Это больше, чем в 2007 году, когда эти показатели были на пике. Рецессия… Какая рецессия?

На первом месте - североамериканские богачи, их совокупные активы составили 11,6 трлн долларов. Второе место заняли представители Азии, сместив европейцев на третье место.

По-настоящему богатые люди (то есть те, чьи капиталы превышают 30 млн долларов) чувствуют себя еще лучше: в прошлом году их благосостояние выросло почти на 12%. Хорошая новость для нас, простых смертных, ведь мы всегда можем получить работу, устроившись к богатым горничными и батлерами: «Чего изволите, сэр?» Эх, золотые были времена!

Итак, во что же вкладываются богатые? Похоже, популярность хедж-фондов осталась в прошлом, а на смену им пришли акции. А что там с золотом, кстати? Кто-то что-то говорил о «золотом пузыре»? Ерунда полная.

Согласно результатам исследования, лишь 5% активов наиболее обеспеченных людей хранятся в «альтернативных инструментах», под каковыми подразумеваются различные инвестиции - от золота и прочие сырьевых товаров до хедж-фондов. Наибольшей популярности подобные инвестиции достигли в 2006-м, когда данный показатель составил 10%, но даже в период спада в 2009-м он равнялся 6%.

Собственно, 22% всех «альтернативных» инвестиций богатых людей приходится на сырьевые инструменты, но это лишь 1% от их совокупного благосостояния.

Я уже это говорил, но повторю еще раз: если бы сейчас действительно на рынке надувался «золотой пузырь», о котором столько говорят, то золота в инвестпортфелях богатых было бы гораздо больше. Некоторые разумные инвесторы - к примеру, Шарль де Вол из International Value Advisers - настаивают на том, что в любые времена 5% любого инвестпортфеля должно отводиться на золото, но у богатых эта доля гораздо меньше.

Тем временем доли хедж-фондов в инвестпортфелях снижаются (видимо, все еще жива память о Берни Мэдоффе). Это отмечает и представитель Merrill Lynch Джон Тил, который говорит, что инвесторы все чаще выходят из неликвидных активов, поскольку им не нравятся непрозрачные инвестиции, которые нельзя сбросить по-быстрому. Им больше по душе краткосрочно-долгосрочные или хеджированные паевые фонды и подобные активы, поддающиеся регулированию, добавляет эксперт.

Основная же часть портфелей богатых инвесторов отведена под весьма консервативные инструменты - 43% их активов составляют низкорисковые инвестиции (29% в облигациях и 14% в наличных), что отнюдь не подтверждает сложившееся мнение - дескать, чем человек богаче, тем больший риск он может себе позволить (тут стоит иметь в виду и возраст большинства обеспеченных людей: они довольно-таки немолоды и поэтому в меньшей степени склонны рисковать).

В их совокупном портфеле лишь 33% отведено обыкновенным акциям, что несколько больше 25% в 2008-м. Тревожный признак: 33% - это та же цифра, что и до кризиса. Кроме того, исследование показало, что в этом году богатые намерены существенно увеличить долю обыкновенных акций в своих портфелях.

А вот объем инвестиций в недвижимость снизился с 19% до 15%.

Инвестпортфели обеспеченных людей значительно отличаются друг от друга в зависимости от региона. Так, североамериканские богачи большее предпочтение отдают ценным бумагам - обыкновенные акции составляют 42% их совокупного портфеля по сравнению с 36% в 2009-м. А вот в странах Юго-Восточной Азии, за исключением Японии, самая большая доля инвестиций - вложения в недвижимость. Японские же богачи наиболее консервативны: 55% их совокупного портфеля вложено в наличность и облигации.

Обычные инвесторы могут сделать из этого вывод о том, что не стоит очень уж увлекаться чересчур популярным на сегодня американским рынком акций, а вместо того брать пример с Японии. Даже самим японцам не нравится японский рынок акций, а это явный признак «медвежьего» рынка.

И, наконец, еще один факт - богатые люди разных регионов инвестировали в свои региональные активы. Североамериканские инвесторы 76% своих средств вложили в североамериканские инструменты - полное сумасшествие. Вложения на наших рынках и так долгосрочные, ведь здесь наша недвижимость, жизнь, карьера и социальное окружение. Нам следует больше вкладываться в заграничные рынки.

Итак, действительно ли богатые люди инвестируют с большим умом, чем все остальные? Не похоже. Может, просто у них активов больше.

Хотел бы рассказать о самых богатых людях на земле, во что они вкладывали свои деньги и почему 69 млрд. это мало).

В наше время самым богатым человеком является Джефф Безос (150 млрд.), Билл Гейтс, Уоррен Баффетт, Марк Цукерберг, Карлос Слим и другие. Но если взглянуть на историю и поставить их в один список богачами из прошлого, то современные миллиардеры не будут даже в ТОП 20!

Самые богатые люди за всё время

Самым богатым на земле человеком был Джон Дэвисон Рокфеллер – 318,3 миллиарда долларов ! Сам Джон родился в не богатой семье. С первой зарплаты он начал отдавать 10% на благотворительность и по мере роста его доходов по жизни, этот процент не снижался. Отличный пример для подражания!

Эндрю Карнеги – 298,3 миллиарда . В 20 молодой мистер Карнеги заложил дом матери и совершил первую бесстрашную инвестицию – 500 долларов – в 10 акций железнодорожной компании Adams Express, занимающейся доставками. Это принесло ему неплохие прибыли. Далее он инвестировал в производство спальных вагонов, металлургический завод, строительство пароходов, железных дорог и нефтяную скважину. Этот толчок позволил создать сталелитейную империю – крупнейший на то время производитель рельс, чугуна в болванках и кокса. Карнеги был активным филантропом как и Рокфеллер и регулярно отдавал деньги на благотворительность.

Николай Второй – 253,5 миллиарда долларов. В отличии от других миллиардеров его нельзя назвать интересным, так как он свое состояние унаследовал. Когда к власти пришли большевики, он был отправлен на Урал и расстрелян в Ипатьевском доме в Екатеринбурге вместе со всей своей семьей 17 июля 1918 года.

Уильям Генри Вандербилт имел состояние в 231,6 миллиарда долларов . Он тоже унаследовал часто состояния, но смог его и преумножить. Его отец оставил ему 100 миллионов. Генри сумер сделать из них 231,6 млрд. благодаря железнодорожному бизнесу. В 1885 году, он был самым богатым человеком мира на тот момент.

Осман Али Хан — 210,8 миллиарда . В 1937 году Осман Али Хан попал на обложку журнала Time и был назван самым богатым в мире человеком. В отличии от других «простых» бизнесменов, Осман был правителем индийского штата и имел состояние на основе политического влияния. Но управлять большой территорией тоже не просто и его богатство вполне оправдано.

Эндрю Меллон – 188,8 млрд . Благодаря отцу который был банкиром, в 17 лет Эндрю открыл свою лесозаготовительную компанию, в 27 он взял управление банком. На протяжении жизни работал в нефтяном, сталелитейном, строительном и судостроительном бизнесе. В 1921 году президент США Уоррен Гардинг (Warren G. Harding) назначил Эндрю Меллона министром финансов.

Генри Форд – 188,1 миллиард долларов . Форд был человеком который всего достиг самостоятельно без наследства. Он прошел не легкий путь к богатству и часто терпел поражения. В 28 мистер Форд стал инженером в компании Томаса Эдисона и под его началом проводил эксперименты с бензиновыми двигателями. В 1896 году в возрасте 36 лет Генри создал первую фирму по производству автомобилей Detroit Automobile Company (признанную банкротом два года спустя). Вторая компания – Henry Ford Company – также не принесла самому основателю больших прибылей. В результате конфликта с партнерами его выбросили на улицу с девятью сотнями долларов в кармане. Носившую его имя корпорацию переименовали в Cadillac. Третий бизнес-проект Форда был назван Ford & Malcomson. Эта компания также оказалась на грани банкротства (когда Генри не смог оплатить услуги поставщиков). Если бы не партнер Форда, мистер Малкомсон (Malcomson), убедивший братьев Додж (Dodge) инвестировать в фирму, Генри снова остался бы без гроша. Профинансированная компания была переименована в Ford Motor Company и, наконец, сделала Форда богатым.

Марк Лициний Красс — 169,8 миллиарда долларов . Римский генерал жил в 115-53 годах аж до нашей эры. Но разбогател он так же как и современные бизнесмены. Во время пожаров он скупал по низким ценам дома, а 500 его рабочих восстанавливали их. Недвижимость была продана в основном предыдущим хозяевам. Многие считали что пожары устраивал он сам. Он был жадным человеком. После смерти ему отрезали голову и залили в рот расплавленное золото в знак его жадности к деньгам.

Очень интересный миллиардер — Корнелий Вандербилт — 167,4 млрд . В 11 лет он решил что пора бросать школу так как толку от нее нет. В 11 лет он уже устроился паромщиком.в 16 лет он одолжил 100 долларов у мамы и открыл свое дело. На своей лодке он сам перевозил людей и уже через год смог вернуть маме 1100 доллров! Именно в те времена его прозвали Командором. Эта кличка осталась с Корнелием до конца дней, несмотря на его железнодорожный бизнес.

Стоит отметить, что в статье речь идет не об абсолютных суммах. Все состояние измеряется относительно ВВП страны, где жили эти люди.

Самые богатые люди которые сделали себя сами, всегда занимались инвестициями. Инвестициями в новые рынки, бизнес. Они не боялись рисковать и верили в то что делают.

Всегда которые отказываются от общепринятых правил и традиции и создают свою жизнь сами. Есть еще много примеров когда люди бросали учебу и становились очень богатыми. Среди них Билл Гейтс, Ларри Эллисон — $39,5 млрд, Айк Батиста: $30 млрд, Майкл Делл: $14,6 млрд, Франсуа Пино $8,7 млрд, Ральф Лорен $5,8 млрд…

Если хотите стать дворником, учитесь у дворника. Хотите стать миллионером, учитесь у миллионера. Я в своих статьях пытаюсь как можно чаще писать информацию о том, как живут, тратят, зарабатывают и инвестируют богатейшие люди. Сегодня хочу нарисовать портрет доллорового миллионера,то есть человека, который обладает активами на минимум 1 миллион долларов Что это за активы сейчас разберем.

Для начала несколько любопытных фактов. Доллоровых миллионеров в России больше 150 000 человек, при этом данный показатель ничтожно мал по сравнению с общим количеством жителей страны. Всего 0,1% людей в России имеют сумму активов превышающую $1 000 000. Например в Германии полтора процента жителей достигли таких результатов, в США также полтора, а вот в Швейцарии 4,5%. Если говорить о доллоровых миллиардерах, то здесь Россияне лишь пятые. Гораздо больше таких людей в США, Китае, Англии и Индии. Стать сказочно богатым проще за рубежом. Видимо по этой причине свыше 30% богачей России отправляют своих детей учиться за границу. И это при том, что сами олигархи не спешат покидать родину, примерно 75% из них утверждают, что не намерены покидать страну с целью смены места жительства.

Вообще состоятельные люди в России довольно интересные личности по образу жизни. Во-первых наши олигархи самые молодые в мире. При среднем возрасте миллионера в мире 54, 3 года россияне не достигают и 50. Во вторых чаще всего это образованные люди, свыше 97% имеют высшее образование, чуть больше 50% обладают двумя дипломами. В среднем богатые люди нашей необъятной родины имеют минимум трех детей, естественно состоят в браке. Удивительная особенность поразила меня — почти 80% миллионеров состоят именно в первом браке. То есть они не разводились. Это может стать темой для отдельной статьи, ведь объяснений этому множество. Либо эти люди знают чего хотят и выбирали жен основательно. Либо боятся развода, так как это приведет к серьёзным убыткам при разделе имущества. Возможно, женщина живущая в достатке не собирается никуда уходить и не имеет повода к расставанию. Есть и ещё несколько мыслей, порассуждаем об этом чуть позже.

Поговорим об активах богатейших людей, что приносит доход и во что он инвестируется. Вполне объяснимо, что больше трети всех активов среднестатистического миллионера приходится на собственный бизнес. Богатые люди редко работают на кого-то, правильнее сказать почти 37% миллионеров России основным источником дохода считают собственное дело. Ну, не просто считают, оно так и есть.

На втором месте ликвидные активы — акции и облигации. Одним словом ценные бумаги. Теперь понимаете, почему я постоянно рекомендую открыть брокерский счет ? Он позволяет покупать ценные бумаги, а нужно это делать или нет, думайте сами. А я пока что просто расскажу вам о том, кто из обладателей капитала в миллиарды долларов поступает таким образом.

Наверное, здесь самым ярким примером станет богатейший человек в России за 2017 год, по информации журнала Форбс. Леонид Михельсон. Состояние 18 миллиардов, 400 миллионов долларов. Леонид Викторович обладает акциями компании Новатэк и Сибур.

• Владимир Лисин — НЛМК.
• Генадий Тимченко — Новатэк, Сибур, Трансойл и др.
• Алишер Усманов — 48% акций usm holdings.
• Вагит Аликперов — 23% акций лукойла
• Михаил Фридман — владелец многих акций, в некоторых компаниях является основным владельцем. Среди ценных бумаг имеются бумаги альфа-банка и X5 ретейл груп
• Владимир Потанин — ГМК НорНикель

Список можно продолжать бесконечно, я хочу чтобы вы поняли, что такое активы. Собственный бизнес и ценные бумаги. Имеется ещё недвижимость, но это вопрос довольно непростой, отличать недвижимость-актив от недвижимости-пассива ещё нужно научиться. Для большинства Россиян квартира, в которой он живет является активом. Многие финансовые консультанты с этим утверждением согласны. Я нет. Как и Роберт Киосаки, который в своих книгах неоднократно объяснял, почему квартира и дом это обуза для бюджета, а не наоборот.

Кстати, стоит отметить ещё одну особенность. Миллионеры и миллиардеры в России, как и во всем мире, стремятся нарастить количество активов, а не спекулировать ими. Это, как раз то, что отличает отношение к инвестициям бедных и богатых. Согласно результатам многих исследований риски при вложении в активы постепенно растут, но при этом находятся на довольно низком уровне. Олигархи отдают предпочтение акциям компаний, в которых уверены и в чьем бизнесе разбираются. Очень часто миллионер владеет бумагами одного предприятия почти всю жизнь. Для диверсификации используются активы, которые не связаны с бизнесом выбранного предприятия. Это золото или акции компаний привязанных к золоту, доли в частных компаниях других людей, облигации. Последнее время популярны Российские ОФЗ.

Чуть меньше 13% денег олигархов находятся в жилой недвижимости. Источник доходов здесь, конечно же, аренда. Коммерческая недвижимость ещё один способ вложений. Лидеры, по версии журнала ФОРБС, в этой сфере деятельности компания Киевская Площадь. За прошедший год прибыль превысила $1 500 000.

Рост акций в портфеле миллионеров начал расти около 3 лет назад. Тогда же увеличился и спрос населения на эти активы. Благодаря развитию интернета люди узнали, что такое брокерский счет , открыли индивидуальные инвестиционные счета и начали вкладывать в ценные бумаги. Эксперты полагают, что в будущем в списке миллионеров появятся люди владеющие не 3-5 акциями, а более широким списком, так как российский фондовый рынок довольно молод и впереди его ещё только ждет этап процветания. Благодаря решению президента создать ИИС в России этот этап стартовал в 2014 году и только набирает обороты в данное время.

Долларовые миллионеры в России составляют всего 0,1% населения, предпочитают жить в своей стране и избегают рискованных инвестиций, следует из отчета Wealth Report: Russia. Как выглядит типичный портфель богача?

Фото: Benoit Tessier / Reuters

В России всего 150 тыс. долларовых миллионеров (частных лиц, располагающих инвестируемыми активами как минимум в $1 млн), что составляет примерно 0,1% населения страны. При этом 60% состоятельных россиян инвестируют преимущественно в собственный бизнес, а 40% — в основном в ликвидные активы (наличная валюта, имущество, ценные бумаги) и недвижимость. К такому выводу пришли авторы исследования Wealth Report: Russia, выпущенного 23 июня швейцарской банковской группой Julius Baer Group совместно с Центром управления благосостоянием и филантропии «Сколково».

Чтобы составить портрет среднестатистического российского миллионера, эксперты сопоставили данные нескольких источников, включая оценки международной консалтинговой компании Knight Frank и банка Julius Baer, а также изучили официальную отчетность ФНС по количеству автомобилей, попадающих под повышенный транспортный налог. Также они опирались на результаты опроса 32 долларовых миллионеров, проведенного центром «Сколково» в 2016 году, и данные из рейтинга Forbes «200 миллиардеров России». Как выглядит и куда инвестирует россиянин с высоким уровнем дохода?

Молодой и патриотичный

Богатый россиянин все еще остается редким явлением в стране: доля миллионеров в России (0,1%) на порядок меньше, чем аналогичные показатели Германии (1,5%), США (1,5%) и Швейцарии (4,5%). При этом по количеству миллиардеров Россия занимает пятое место в мире, уступая США, Китаю, Великобритании и Индии.

По оценкам Wealth Report: Russia, владелец крупного капитала из России довольно молод — в среднем ему менее 50 лет. Это значение несколько расходится со средним возрастом бизнесменов из рейтинга Forbes «200 миллиардеров России», который составляет 54,3 года. Не менее 97% российских миллионеров имеют высшее образование, а почти половина из них получили и второе высшее либо MBA или эквивалентную степень. Даже несмотря на демографические трудности в стране, в среднем у состоятельного россиянина порядка трех детей. При этом почти все владельцы крупного капитала состоят в браке, а 77% из них все еще в первом.

В силу относительной молодости российских владельцев капитала, унаследованное богатство встречается среди них крайне редко. По крайней мере у четверти долларовых миллионеров капитал появился благодаря приватизации и выполнению госконтрактов. Авторы исследования отметили, что, несмотря на стремление вести «глобальный» образ жизни, как минимум половина состоятельных россиян намереваются жить в России в течение следующих десяти лет. Еще четверть допускают возможность переезда за границу, но речь идет только о временном проживании, а не об эмиграции.

А вот дети владельцев крупного капитала далеко не всегда разделяют патриотизм родителей. Из них примерно две трети получают по крайней мере часть своего университетского образования не в России. В связи с этим авторы исследования ожидают, что второе поколение владельцев крупного капитала может быть более мобильным и глобализированным по сравнению с родителями. Примерно 40% детей уже старше 18 лет, что повышает актуальность вопросов наследования капитала. Впрочем, большинство состоятельных родителей планируют продолжить самостоятельное управление бизнесом в течение следующих десяти лет.

«Среди российских миллионеров владельцами собственного бизнеса в ближайшие пять лет планируют остаться около 75%, а через пять-десять лет — около 35%, при этом основными моделями изменения формы владения бизнесом являются продажа внешнему инвестору и IPO (около 33%). Лишь около 6% планируют через пять лет передачу бизнеса членам своей семьи», — рассказал управляющий директор по региону России, Центральной и Восточной Европы банка Julius Baer Евгений Смушкович.

Сберегательный портфель

Согласно исследованию, в портфеле активов среднестатистического российского миллионера 36% приходятся на собственный бизнес («основной бизнес»), 26% — на ликвидные активы (наличные деньги, ценное имущество, акции и облигации), 20% — на инвестиции в другие частные предприятия, 13% — на жилую недвижимость. При этом доля ликвидных активов в капитале частных лиц с высоким уровнем дохода в России постепенно увеличивается по мере приобретения необходимых навыков финансового инвестирования, отмечает Смушкович.

Фото: Александр Коряков / «Коммерсантъ»

«Последние два-три года мы сильно верили в рынки акций и за счет этого смогли изменить средний портфель своих клиентов, способствуя диверсификации портфелей в сторону акций, которые, конечно же, принесли инвесторам более высокую доходность, чем бонды и депозиты», — приводит пример эксперт.

Один из важных выводов исследования — богатые россияне больше сосредоточены на сохранении капитала и обеспечении его безопасности, чем на заработке новых денег на рискованных схемах. «Предпочтение сохранения богатства над ростом капитала может быть отчасти обусловлено нынешней сложной и нестабильной ситуацией как в российской, так и мировой экономике», — подчеркивается в отчете.

Впрочем, встречаются и исключения. По словам Евгения Смушковича, часть состоятельных клиентов Julius Baer начали проявлять интерес к альтернативным активам, инвестируя небольшую долю портфеля в биткоин. «Речь идет о доле менее 1%, которая вкладывается, чтобы просто попробовать. У нас был один клиент, который начинал с маленькой суммы, постепенно наращивал инвестиции в биткоин и в итоге смог увеличить свой капитал на миллионы за два-три года», — рассказал РБК финансист. Он отмечает, что последние 6-12 месяцев Julius Baer фиксирует рост интереса к биткоину. «Пока это слишком агрессивная стратегия; все понимают, что здесь очень высокий уровень риска. Поэтому всем интересно, но не все инвестируют», — добавляет банкир.

Правила хранения

Опрошенные РБК эксперты по управлению благосостояниями в целом соглашаются с выводами Wealth Report: Russia о сберегательной модели поведения состоятельных россиян. «Богатые люди, как правило, не гонятся за сверхвысокими доходностями», — говорит директор по обслуживанию клиентов «БКС Премьер» Антон Граборов. Его компания проводила свое исследование предпочтений клиентов и получила примерно тот же список инвестиционных приоритетов, что и эксперты Julius Baer. Сам Граборов, впрочем, считает, что лучший способ сохранить деньги и не потерять их из-за инфляции — это вкладываться в еврооблигации и продукты с защитой капитала.

Исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс» Владимир Крейндель добавляет, что инвесторы с крупным чеком чаще интересуются закрытыми инвестиционными идеями — фондами по подписке, теми же структурными продуктами и пр. В письме американского миллиардера Уоррена Баффетта к акционерам Berkshire Hathaway отмечалось, что индустрия, отвечая на запрос богатых людей на эксклюзивность, предоставляет инвесторам много дорогих, эксклюзивных, но в то же время неэффективных инструментов. По мнению Крейнделя, такими инструментами являются, например, хедж-фонды.

С учетом стремления богатых россиян к сбережению капитала, финансист рекомендует составлять диверсифицированные портфели. По его словам, качественный портфель должен состоять из разных классов активов, которые не коррелируют между собой, то есть ведут себя по-разному в одной и той же ситуации на рынке. Как правило, большая часть портфеля разбивается между акциями и облигациями. Вторые сильно «тормозят» общую доходность портфеля, но считаются одним из наиболее безопасных активов. Из облигаций эксперт советует отдавать предпочтение ОФЗ с привязкой к инфляции. «Также не стоит обходить стороной любимый защитный актив инвесторов — золото и альтернативные классы активов», — подытоживает он.

Руководитель инвестиционного фонда UHNWI Антон Толмачев добавляет, что хорошим низкорискованным активом для сохранения капитала от инфляции являются американские государственные бумаги (Treasuries). Обычно он советует своим клиентам покупать их на промежутке от трех лет. «Известна комбинация госбумаг и надежных корпоративных облигаций. Это хороший способ сохранить капитал, но большого дохода он не принесет», — подытоживает финансист.