Контакты
Главная / Регистрация ООО

Операции с валютой. Валютные операции и их виды

В широком смысле под валютными операциями понимаются операции с валютой и валютными ценностями. В соответствии с Федеральным законом от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» под валютными операциями понимаются:

а) приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;

б) приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента
либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на за-
конных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

г) ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;

д) перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;

е) перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета),
открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации.

Принципы классификации валютных операций. По экономическому содержанию все операции с валютой мож­но условно разделить на четыре группы:

1) операции, связанные с переводом валютных средств;

2) операции, связанные с движением капитала в валюте с целью его прироста;

3) спекулятивные операции;

4) операции, направленные на сохранение способности капитала приносить доход.

1. Операции, связанные с переводом валютных средств, - пер­вая группа валютных операций.

Перевод валютных средств может осуществляться с помощью кредитных карточек, дебетных карточек, банковских переводов, документарных инкассо, документарных аккредитивов, расчетов по открытому счету, расчетов чеками (расчетными, дорожными, еврочеками), трансферта. Названные операции относятся к расчетным банковским операциям, осуществляемым в валюте.

2. Операции, связанные с движением капитала в валюте с целью его прироста, - вторая группа валютных операций. К операциям, связанным с движением капитала в валюте с целью его прироста, относятся:

1) депозиты;

2) вклады;

3) коммерческий кредит;

4) кредит по открытому счету;

5) вексельный (учетный) кредит;

6) финансовый кредит;

7) овердрафт;

8) акцептный кредит;

9) форфейтинг;

10) факторинг.

Названные операции относятся к кредитным банковским операциям, осуществляемым в валюте.

3. Спекулятивные операции - третья группа валютных операций. К спекулятивным операциям относятся операции с валютой, которые приносят доход от изменения курсов валют. Основой спекулятивных операций являются обменные (конверсионные) операции. К спекулятивным операциям относятся следующие опера­ции:

2) форвард;

4) репорт;

5) депорт;

6) арбитраж;

7) валютные спекуляции;

8) лидз энд легз;

9) валютный опцион;

10) валютный фьючерс и пр.

Сделка «спот» (от англ. spot - наличный, немедленно опла­чиваемый) представляет собой обмен валютами, который производится физическими лицами немедленно, а юридическими - в течение двух рабочих дней, не считая дня заключения сделки. Те­кущий курс валюты называется курсом спот.

Сделка «форвард» (от англ. forward - передовой, готовый) оз­начает договор об обмене валютой через определенный срок по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.

Форвардные контракты:

1) заключаются вне биржи;

2) являются обязательными для исполнения;

3) нестандартизированные.

Форварды являются объектом внебиржевой торговли. Сроки форвардных контрактов варьируются в пределах от недели до пя­ти лет. В основе расчета форвардного курса лежит курс спот:

Форвардный курс - курс спот (1+ MIBOR) / (1+ LIBOR)

Сделка «своп» (от англ. swap, swop - обмен, менять) пред­ставляет собой одновременное заключение двух сделок - спот и форвард, т.е. обмен двумя валютами на условиях спот с после­дующим обратным обменом этими валютами на условиях фор­вард.

Своп = спот + форвард

Репорт (от франц. report) - игра на повышение - продажа валюты по курсу спот с условием ее последующего выкупа через определенный срок по более высокому курсу. Предполагается, что текущий рыночный курс будет выше курса покупки.

Депорт (от франц. deport) - игра на понижение - покупка валюты по курсу спот с условием ее последующей продажи че­рез определенный срок по новому, более высокому курсу. Пред­полагается, что текущий рыночный курс будет ниже курса про­дажи.

Арбитраж (от франц. arbitrage) в валютных операциях сделка купли-продажи валюты с целью получения прибыли. Существует несколько разновидностей арбитражных сделок.

Валютный арбитраж - покупка валюты с одновременной продажей ее в целях получения прибыли от разницы валютных курсов.

Временной валютный арбитраж предполагает получение при­были от разницы валютных курсов во времени.

Пространственный валютный арбитраж предполагает полу­чение прибыли от разницы валютных курсов на разных рынках (биржах).

Простой валютный арбитраж осуществляется с одной ино­странной валютой и российским рублем или с двумя иностран­ными валютами.

Сложный валютный арбитраж осуществляется с большим числом валют.

Процентный арбитраж - сочетание обмена валютами и де­позитной операции с целью получения прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам.

Процентный арбитраж с форвардным покрытием представля­ет собой покупку валюты по курсу спот, размещение ее в сроч­ный депозит и одновременную продажу по форвардному курсу.

Процентный арбитраж без форвардного покрытия представля­ет собой покупку валюты по курсу спот, размещение ее в сроч­ный депозит, а по истечении срока депозита - обратную прода­жу по курсу спот.

Валютные спекуляции (от лат. speculation - высматривание, созерцание) представляют собой операцию с целью получения прибыли от изменения валютных курсов во времени или на раз­личных рынках, связанную с преднамеренным принятием ва­лютного риска.

Валютные спекуляции осуществляются посредством:

1) игры на разнице курсов наличной и безналичной валюты, при которой за рубли производится покупка безналичной ино­странной валюты с последующим ее обналичиванием и продажей за рубли:

Рубли -> безналичная иностранная валюта -> обналичивание -> рубли;

2) игры на разнице курсов различных валют, при которой ис­пользуются следующие схемы:

Рубли -> валюта стран ближнего зарубежья -> СКВ -> рубли;

Рубли -> СКВ -> валюта стран ближнего зарубежья -> рубли.

Лидз энд легз (от англ. leads and lags - опережение и отстава­ние) - валютные операции, связанные с манипулированием сро­ками расчетов по контрактам с целью получения финансовых и других выгод.

Лидз энд легз может:

1) оформляться как договоренность сторон по контракту по­средством изменения сроков и условий платежа;

2) выражаться в нарушении одной из сторон условий кон­тракта.

Лидз энд легз применяется во внешней торговле, если ожида­ется изменение:

1) валютных курсов;

2) процентных ставок;

3) системы валютных ограничений;

4) налогообложения и т.д.

Основными формами лидз энд легз являются:

1) досрочная оплата товаров, услуг или задержка платежа;

2) отсрочка самой коммерческой операции или ее оформление в кредит;

3) ускорение или замедление репатриации прибыли, выплаты процентов, дивидендов или погашения кредитов.

Под репатриацией (от лат. repatriate - возвращаться на роди­ну) в данном случае понимается перевод денежных средств, по­лученных за границей, в страну, гражданином которой является владелец этих средств.

Валютный опцион (от лат. option - выбор) представляет собой контракт, дающий право его владельцу купить или продать в бу­дущем партию валюты на определенных условиях.

Принципы классификации валютных опционов.

1. По праву, которое опцион дает своему владельцу, различают:

1) опцион на продажу (опцион «пут»), который дает право сво­ему владельцу в течение определенного срока продать опреде­ленное количество валюты лицу, выписавшему опцион, но без обязательства эту сделку совершить;

2) опцион на покупку (опцион «колл»), который дает право сво­ему владельцу в течение оговоренного срока купить определен­ное количество валюты у лица, выписавшего опцион, но без обя­зательства эту сделку совершить;

3) двойной опцион (опцион стеллаж или опцион «пут-колл»), ко­торый дает своему владельцу право в течение оговоренного срока либо продать определенное количество валюты лицу, выписав­шему опцион; либо купить определенное количество валюты у лица, выписавшего опцион (но не купить и продать одновремен­но!), но без обязательства эту сделку совершить.

2. По срокам исполнения опциона различают:

1) американский опцион - исполняется в любой день срока действия контракта;

2) европейский опцион - исполняется в последний день кон­тракта.

Под сроком опциона понимается дата, по истечении которой, или период времени, по истечении которого опцион не может быть использован.

3. По видам валюты, являющейся предметом контракта, различают: опцион на доллары; опцион на евро и пр.

Опцион имеет свой курс. Под опционным курсом понимается цена, по которой можно купить (колл) или продать (пут) валюту. Опционный курс принято называть страйк-ценой (от англ. strike price - цена).

Ценой самого опциона является премия (или комиссионные), которую покупатель опциона выплачивает продавцу опциона (лицу, выписавшему или перепродавшему опцион). Риск поку­пателя опциона ограничен этой премией, а риск продавца оп­циона снижается на величину полученной премии.

Премия состоит из двух элементов:

1) внутренняя стоимость;

2) временная стоимость.

Под внутренней стоимостью (внутренней ценностью) опцио­на понимается потенциальный доход владельца опциона от его реализации.

Временная стоимость (временная ценность) отражает риски, возникающие при торговле опционами. На величину временной стоимости влияют:

1) страйк-цена;

2) движение курсов валют;

3) изменение процентных ставок;

4) объемы спроса и предложе­ния на валютном рынке.

Временная стоимость достигает максимальной величины, ес­ли текущая цена (курс спот) равна страйк-цене. При этом веро­ятность отклонения текущей цены в ту или иную сторону весьма велика. Временная стоимость равна нулю, если вероятность ко­лебания текущей цены (цены спот) на дату исполнения контрак­та приближается к нулю.

Как уже было сказано выше, опционная сделка не является обязательной для лица, купившего опцион. Владелец опциона по своему усмотрению может:

1) либо реализовать опцион (выполнить сделку);

2) либо оставить опцион нереализованным (не выполнить сделку);

3) либо перепродать опцион.

Рост обменного курса валюты по сравнению со страйк-ценой называется апсайд (от англ. upside - верхняя сторона).

Снижение обменного курса валюты по сравнению со страйк-ценой называется даунсайд (от англ. downside - нижняя сторона).

Валютный опцион является формой страхования валютных рисков, при которой:

1) покупатель имеет возможность получить доход в случае благоприятного изменения обменного (текущего) курса по срав­нению со страйк-ценой, т.е. от апсайда;

2) покупатель защищен от риска неблагоприятного изменения обменного (текущего) курса по сравнению со страйк-ценой, т.е. от даунсайда;

Валютный фьючерс (от англ. future - будущее) - контракт на куплю-продажу валюты в будущем, в соответствии с которым продавец принимает обязательство продать, а покупатель обяза­тельство купить определенное количество валюты по установ­ленному курсу в указанный срок.

Валютный фьючерс не что иное, как стандартизированный форвард, отличительными признаками которого являются:

1) фиксированный объем операций для каждой из торгуемых валют, заданный стандартизированным объемом партии валюты;

2) налагаемые биржей ограничения дневных колебаний кур­сов фьючерсов;

3) исполнение контрактов в определенные дни - в каждую третью среду месяца;

4) прибыли выплачиваются, а убытки покрываются немед­ленно в тот же день, когда они возникают.

Валютные фьючерсы позволяют:

1) хеджировать инвесторам риск, связанный с неблагоприят­ными изменениями курса валют на рынке;

2) биржевым спекулянтам извлекать прибыль от изменения валютных курсов.

Валютные фьючерсы являются объектом только биржевой торговли.

4. Операции, направленные на сохранение способности капита­ла приносить доход - четвертая группа валютных операций.

В целях сохранения способности капитала в валюте прино­сить высокий доход осуществляют операции, с помощью кото­рых можно снизить валютный риск, под которым понимается ве­роятность убытка от неблагоприятного изменения валютных курсов. Осуществление таких операций называется страхованием валютных рисков или, в зарубежной практике, хеджированием. При этом под хеджированием понимается совокупность методов страхования валютного риска в валютных, кредитных, инвести­ционных и внешнеторговых операциях, прежде всего путем соз­дания взаимных специальных встречных требований и обяза­тельств в другой иностранной конвертируемой валюте, чем уста­новленная по данной внешнеторговой сделке валюта конечного платежа. Распространенной формой хеджирования является од­новременное заключение взаимных срочных сделок на продажу и покупку иностранной конвертируемой валюты. Хеджирование подразумевает текущее страхование валютных, инвестиционных и других рисков посредством:

Внешнеторговых (в том числе бартерных) и кредитных операций;

Срочных валютных сделок;

Изменения (варьирования) валюты платежа по внешнетор­говой и кредитной сделке;

Государственного страхования валютных и внешнеторго­вых рисков;

Создания экспортерами (продавцами) собственных фондов валютных резервов для покрытия (финансирования) возможных убытков в результате изменения уровня валютного курса валюты расчетов и валюты платежа;

Получения гарантий (включая специальные валютные га­рантии) от банков, в том числе иностранных.

В отечественной экономической литературе страхование валют­ных рисков и хеджирование не всегда понимаются однозначно.

Под страхованием валютных рисков понимаются меры по их снижению при осуществлении внешнеэкономической дея­тельности, при которой валютные риски наступают в момент поступления выручки на счет экспортера.

Во внешнеторговых контрактах фиксируются различные ви­ды валют, которые можно классифицировать по разным призна­кам.

Принципы классификации валют во внешнеторговых контрак­тах.

1. По назначению различают валюту цены и валюту платежа.

Под валютой цены (валютой сделки) понимается валюта, в ко­торой устанавливается цена товара (услуги) или выражается сум­ма предоставленного международного кредита.

Под валютой платежа понимается валюта, в которой произ­водится фактическая оплата товара (услуги) или погашение меж­дународного кредита. Валюта цены и валюта платежа могут совпадать или не совпа­дать. При этом несовпадение, как правило, происходит при вы­ражении контрактных цен в традиционных валютах, в коллек­тивных валютах или при клиринговой системе расчетов.

2. По способу установления различают:

1) твердые, или фиксированные, цены, которые устанавлива­ются в момент подписания контракта и не подлежат изменению в течение всего срока его действия;

2) подвижные цены, которые фиксируются при заключении контракта, но могут быть пересмотрены, если рыночная цена то­вара, являющегося предметом контракта, к моменту его поставки изменится;

3) скользящие цены, которые исчисляются в момент исполне­ния контракта путем пересмотра договорной цены с учетом изме­нений в издержках производства, происшедших в течение срока действия контракта (применяются в контрактах на продукцию, требующую длительного срока изготовления; при частичных по­ставках рассчитываются отдельно на каждую поставку).

Применительно к ценам во внешнеторговых контрактах дела­ются специальные оговорки, которые называются «ценовыми ого­ворками»:

1) в контрактах с твердой (фиксированной) ценой делается оговорка «цена твердая, изменению не подлежит»;

2) в контрактах с подвижной ценой делается оговорка о пони­жении или повышении цены, предусматривающая изменение цены контракта в случае изменения рыночной цены товара к мо­менту исполнения сделки;

3) в контрактах со скользящей ценой делается оговорка о пере­смотре договорной цены в случае изменения издержек производ­ства на изготовление товара, являющегося предметом контракта.

3. По стране происхождения валюты различают:

1) валюту страны экспортера;

2) валюту страны импортера;

3) валюту третьей страны.

Существуют следующие методы страхования (снижения) ва­лютного риска, применяемые предприятиями при совершении внешнеэкономических сделок:

1) правильный выбор валюты цены;

2) регулирование валютной позиции по заключаемым внешнеэкономическим сделкам;

3) валютные оговорки;

4) форвардные операции.

Первый метод заключается в выборе валюты цены, измене­ние курса которой будет выгодно для данного участника внешне­экономической сделки:

1) экспортер должен выбрать «сильную» валюту, курс которой в течение срока контракта будет повышаться;

2) импортер, напротив, должен выбрать «слабую» валюту, курс которой в течение срока контракта будет понижаться.

При этом следует помнить, что прогноз движения курсов валют в самом лучшем случае возможен с вероятностью не более 70%.

Второй метод - метод регулирования валютной позиции по заключаемым внешнеэкономическим сделкам - заключается в достижении сбалансированной структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть дос­тигнуто двумя способами:

1) при одновременном подписании контрактов на экспорт и импорт необходимо, чтобы они заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали (в этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту, и наоборот);

2) если предприятие специализируется только на одном виде деятельности (либо экспорт, либо импорт), то необходима дивер­сификация валютной структуры, т.е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противо­положному изменению курсов.

Третий метод - валютные оговорки - заключается во внесе­нии в текст контракта условия о пересмотре суммы платежа в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валю­ты платежа по отношению к валюте оговорки.

Внесение в текст внешнеторгового контракта валютных ого­ворок позволяет участникам сделки нести «равный» риск и со­трудничать на взаимовыгодной основе в течение всего срока его действия.

Виды валютных оговорок:

1) косвенные;

2) прямые;

3) мультивалютные, в том числе на базе коллективных валют (на базе СДР).

Косвенные валютные оговорки применяются в тех случаях, ко­гда валюта цены зафиксирована в одной из наиболее распростра­ненных в международных расчетах, а платеж предусмотрен в дру­гой, обычно национальной валюте.

Текст оговорки: «Цена в долларах США, платеж в японской иене. Если курс доллара к иене накануне дня платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соот­ветственно изменяются цена товара и сумма платежа».

Прямые валютные оговорки применяются в случае совпадения валюты цены и валюты платежа. При этом сумма платежа, обу­словленная в контракте, ставится в зависимость от изменения курса валюты расчетов по отношению к другой, более стабиль­ной валюте, называемой валютой оговорок. Прямая валютная оговорка направлена на сохранение покупательной способности валюты на прежнем уровне.

Текст оговорки: «Цена товара и платеж в долларах США. Ес­ли на день платежа курс доллара к японской иене на валютном рынке в Нью-Йорке будет ниже его курса на день заключения контракта, то цена товара и сумма платежа в долларах соответст­венно повышаются».

Мультивалютные оговорки направлены на коррекцию суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют («валют­ной корзине»), курс которых рассчитывается на базе средне­арифметического процента отклонения курса каждой из валют «корзины» от исходного уровня или на базе изменения расчетно­го среднеарифметического курса оговоренного набора валют.

Текст оговорки: «Цена товара и платеж в долларах США. За два рабочих дня до момента подписания контракта № от « » 200_г. СДР равнялся долларам США по котировке МВФ. Если за два рабочих дня, предшествующих дате платежа, стоимость СДР в долларах США изменится на 2 и более процента по сравнению с котировкой СДР в долларах США, за­фиксированной за два рабочих дня до момента подписания на­стоящего контракта, сумма платежа будет автоматически пере­считана покупателем в той же пропорции, в какой изменилась стоимость СДР в долларах США на дату платежа по сравнению с данной котировкой в момент подписания настоящего контракта. Для проведения расчетов по настоящему контракту будет приме­няться котировка МВФ, публикуемая агентством «Рейтер».

Четвертый метод - форвардные операции - состоит в фор­вардном покрытии внешнеторговой сделки. При подписании внешнеторгового контракта экспортер, зная примерный график поступления платежей по контракту, заключает со своим банком соглашение о переуступке ему будущих поступлений в валюте по заранее определенному форвардному курсу. Таким образом, экспортер может заранее определить сумму своей выручки в нацио­нальной валюте и, исходя из этого, устанавливать цену контракта.

Под хеджированием (от англ. hedge - изгородь, ограда) пони­маются методы страхования валютных рисков от неблагоприят­ных изменений курса валют в будущем. Контракт, заключаемый в целях страхования от рисков изменения курсов валют, называ­ется хеджем. Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджи­рование, называется хеджером.

Существуют два основных метода хеджирования:

1) на повышение;

2) на понижение.

Хеджирование на повышение (хеджирование покупкой, длин­ный хедж) - биржевая операция по покупке срочных контрактов (форвардных или опционных). Этот метод связан с покупкой контракта, а следовательно, занятием длинной позиции на рын­ке. Применяется в случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения курсов валют в будущем. Позволяет ус­тановить покупную цену, т.е. курс валюты, намного раньше, чем она будет приобретена.

Хеджирование на понижение (хеджирование продажей, корот­кий хедж) - биржевая операция по продаже срочных контрак­тов. Этот метод связан с продажей контракта, а следовательно, занятием короткой позиции на рынке. Применяется в случаях, когда необходимо застраховаться от возможного понижения кур­са валюты в будущем. Позволяет зафиксировать курс и сделать доходы или расходы более предсказуемыми.

Валютные операции - это сделки, заключаемые субъектами валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в кредит иностранной валюты на конкретных условиях. Среди валютных операций не только обменные, расчетные и кредитно-депозитные операции, но и операции по инвестированию средств в ценные бумаги, пономиновани в иностранной валюте. Операции осуществляются между контрагентами - участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке.

Обменные операции осуществляются на основе принципа компенсированной стоимости, который гарантирует, что пи одна из сторон, участвующих в обменной операции, не предоставляет кредит другой опешил. Такие операции осуществляются по текущим рыночным или форвардным курсами. Обменные операции, расчеты по которым осуществляются в течение двух рабочих дней по текущему рыночному курсу, фиксируется в момент заключения сделки, называют кассовыми сделками или сделками, выкопанными на споте. Операции, заключаются в обмене определенной суммы в одной валюте на соответствующую сумму в другой валюте по каким-то предварительно определенным форвардным курсом, называют форвардным сделкам (см. Разд. 9).

При осуществлении любой сделки с валютой различают следующие даты: дату заключения сделки, дату валютирования и дату исполнения сделки. Датой валютирования (value date) называют дату выполнения условий уго-I ди, или дату физического перемещения средств. Для безналичных конверсионных операций дата валютирования совпадает с датой исполнения сделки и означает календарное число, когда проводится реальный обмен денежных средств: получение купленной валюты и поставка проданной валюты контрагенту сделки. Для текущих конверсионных операций дата И валютирования удаленная от даты заключения сделки не более чем на два рабочих дня. Для депозитных операций датой валютирования является дата начала депозита, т.е. дата поступления средств на счет заемщика. Датой окончания депозита (maturity date) является дата возврата основной суммы па счет кредитора. Датами валютирования и датами исполнения соглашения могут быть только рабочие дни, исключая выходные и праздничные для данной валюты дня.

Соглашения, выполнены на споте, или операции спот, заключаются в обмене установленного количества одной валюты на ишпу валюту по определенному курсу в течение двух дней. Заключение соглашения включает: выбор обмениваемых валют, фиксацию курсов, установление суммы сделки, определения адресов, куда будет доставлена валюта. В мировой практике коммерческие банки осуществляют клиентские платежи преимущественно па условиях спот. На условиях спот проводятся также текущие конверсионные операции, размещение и привлечение депозитов на срок более один день. Подобные операции проводятся также на условиях "тод" (поставка валюты происходит сегодня), "том" (поставка валюты осуществляется на следующий рабочий день).

Для расчета обменных курсов валют используют прямое и обратное котировки, соответствующие курсы покупки-продажи валют, а также кросс-курсы валют, которые определяются па основе курсов валют относительно некоторой третьей валюте.

Пример 1. Клиент банка желает купить австралийские доллары за швейцарские франки. Нужно определить курс по этому соглашению. Текущие курсы австралийского доллара и швейцарского франка по отношению к евро такие:

Для расчета курса покупки австралийских долларов используется курс покупки £ от / € = 1,5373 и курс продажи $ А / € = 1,7313. Кросс-курс австралийского доллара к швейцарскому франку составит

$ А / 8 £ г = ($ А / €): (№ / €) - 1,7313 / 1,5373 = 1,1262.

Использование этого курса не принесет банку ни прибыли, ни убытков, поэтому реальный курс проведения операции должен содержать некоторую курсовую надбавку к величине 1,1262, чтобы эта операция была рентабельной для банка.

В случае, когда клиент желает продать австралийские доллары за швейцарские франки, курс будет определяться так:

$ А / Э £ г = 1,7303 / 1,5383 - 1,1248.

При больших суммах по одному соглашению возникает потребность купить определенные объемы валюты в разных банках по разным курсам. При этом определяют так называемый усредненный курс валюты.

Пример 2. Предположим, что клиент банка хочет купить 100 млн долл. США за евро. Нужно определить усредненный курс доллара США к евро из расчета, что банком было заключено три дополнительных соглашения на покупку долларов США.

Усредненный курс $ / € по соглашению составит

$ / € = 89 265 391/100 000 000 - 0,8926.

Форвардная валютная сделка заключается в том, что продавец обязуется за определенный срок передать покупателю валюту, а покупатель обязуется принять ее и оплатить в соответствии с условиями соглашения. В форвардных сделках устанавливается курс, по которому будут осуществляться расчеты в будущем.

Этот курс называется форвардным курсом и определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке в момент заключения сделки, а также разницей в процентных ставках по отдельным валютам. В основу форвардного курса положен курс кассовых сделок, сложившийся па момент заключения сделки, а также надбавки и скидки.

Как правило, процентные ставки по "сильной" валютой ниже, чем по "слабой", а форвардный курс выше курса спот. Согласно процентные ставки по "слабым" валютой относительно высокие, а продается она на форвардном рынке по курсу, ниже текущего курса (спот). Поскольку срочные сделки связаны со значительно большей продолжительностью во времени, чем кассовые, они являются более рисковыми, а следовательно, связанные с большими размерами маржи.

Как и на любом из сегментов финансового рынка, участники валютного рынка проводят хеджирования срочным валютным контрактам, заключают долгосрочные валютные свопы, осуществляют арбитражные и спекулятивные сделки (см. Разд. 8-11). При этом па валютном рынке в большей степени, чем на любом другом, реализуется огромное количество различных спекулятивных стратегий.

В связи с глобализацией экономики и развитием финансовой свободы организаций и граждан широко распространились валютные операции . В общем понимании это процедуры приобретения иностранных денежных знаков и их продажи, площадкой для этих процедур является . Регламент действий, возможности проведения, типы субъектов, которым разрешено участвовать в таких сделках, и другие вопросы регулируются правовыми нормами — как национальными, так и международными.

Что такое валютные операции

Словарем экономических терминов дается такое понятие таких операций – это урегулированные государственными и международными правовыми нормами сделки с такой категорией, как валютные ценности. Отечественной правовой базой, а именно ФЗ от 10.12.2003 N 173-ФЗ«О валютном регулировании и валютном контроле» утверждены категории экономических действий с покупкой и переводом валюты, участниками которых являются резиденты РФ, а также нерезиденты. Кроме того, согласно ФЗ от 06.12.2011 N 409-ФЗ к валютным операциям следует отнести также и ввоз в РФ и вывоз с ее территории рублевого капитала, отечественных ценных бумаг, а также валютных ценностей.

Совершение валютных операций разрешено между резидентами РФ и нерезидентами. Резидент – это гражданин и организация, ведущие деятельность на территории РФ, граждане и лица, имеющие вид на жительство в России, зарубежные подразделения отечественных компаний, официальные представительства России, сама Российская Федерация и ее субъекты.

Соответственно, нерезидент – это гражданин или лицо, проживающие за пределами РФ, компании и организации, образованные и работающие за рубежом, их представительства в России, представительства других стран, функционирующие на территории России, организации с межгосударственным подчинением, и прочие лица.

Валютные ценности , являющиеся объектом рассматриваемых операций – это материальные блага, участвующие в интернациональных валютных связях. В РФ в эту категорию входят:

  • инвалюта;
  • бумаги с определенной ценностью;
  • платежки в зарубежных денежных знаках;
  • драгметаллы, самоцветы и жемчуг. В то же время изготовленные из них украшения и предметы, используемые в быту, не являются валютными ценностями.

Виды валютных операций

ФЗ РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» фиксирует конкретные виды валютных операций :

  • покупка рублей, валютных ценностей и отечественных ценных бумаг одним резидентом у другого, их отчуждение одним резидентом в интересах другого, проведение расчетов валютными ценностями;
  • те же процедуры, когда 1 из сторон — нерезидент;
  • те же процедуры, когда обе стороны — нерезиденты;
  • ввоз в Россию и обратный вывоз рублей, валютных ценностей и отечественных ценных бумаг;
  • различные операции, способствующие перемещениям инвалюты и рублей, ценных бумаг с заграничного счета на счет в российском банке и обратно.

Объединяя валютные операции по типу применяемых ценностей, можно классифицировать их следующим образом:

  • выполняемые с инвалютой и ценными бумагами, чей номинал установлен в инвалюте;
  • выполняемые с драгметаллами, самоцветами и жемчугом;
  • рублевые расчеты, производимые как между резидентами, так и между нерезидентами.

Валютные операции разделяются еще на 2 группы: это текущие и капитальные операции. Текущие – это ввоз/вывоз товаров и услуг при условии расчета по обязательствам не позднее, чем через 180 суток. Капитальные операции – это всевозможные инвестиции, кредиты в валюте на срок более 180 суток, отсрочки по различным платежам на срок больший, чем 90 суток, покупка недвижимости за валюту. Основной принцип такого разделения – это влияние на валютный баланс в экономической системе. Текущие операции не приводят к значительному изменению такого баланса, капитальные же могут привести к ощутимому оттоку капитала из России или к тому, что валюта перенасыщает рынок.

Чтобы упростить процедуры с валютой, банки используют такой показатель, как код валютной операции. Он фиксируется в справках и расчетных документах при совершении рублевых расчетов между счетами резидентов, один из которых оформлен в заграничном банке, а также, если сам плательщик является нерезидентом. Код вида состоит из 5 цифр – первые 2 цифры обозначают группу операций, 3 последние цифры – это код конкретного вида операций.

Выполнение операций с валютными ценностями подтверждает справка о валютных операциях, образец которой закреплен Центробанком в форме №0406009. Если субъект — организация, то справка сдается в банк. Причина этого в том, что в организации должен быть налажен бухгалтерский учет валютных операций. Бухучет для этого выделяет специальные бухгалтерские проводки.

Порядок осуществления валютных операций

В целом, объем операций, выполняемых между резидентами и нерезидентами, существенно не ограничен, исключение — это угроза опасного колебания курса рубля, оттока золотовалютных запасов РФ и нарушения отечественного платежного баланса. Такие ограничения закреплены в ст. 7-8 и 11 ФЗ №173-ФЗ. И вообще все валютные операции в России регламентируются ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» и имеют утвержденный порядок осуществления . Для сделок резидентов и нерезидентов установлены различные особенности этого процесса, также различается порядок для граждан и организаций.

Резиденты–организации должны иметь определенный документ-основание. Банк России в Указании № 500-У от 12 февраля 1999 г. утвердил следующие документы-основания:

  • договор купли-продажи либо договор экспорта/импорта;
  • лизинговый договор;
  • договор на выполнение работ и услуг или предоставление продуктов умственного труда, включая их экспорт и импорт;
  • договор кредитования или займа.

Резиденты-организации могут купить валюту на ограниченный список целей, которые закреплены в п. 14 Инструкции Центробанка №7.

До оперирования валютой субъект должен предоставить банку сведения о договоре, документ, разрешающие выполнение валютных операций и их копии. Копии нужны для вложения в досье клиента – этого требует аудит и валютный контроль. Без указанных документов банку не разрешено проводить операции с валютой, такие операции незаконные . Исключение – поступление платежного документа, поручающего зачислить средства клиенту на валютный счет, здесь банк обходится без документов. Приобретенная за рубли инвалюта кладется банком на особый транзитный счет. Если эта валюта в срок 7 дней не списывается для выполнения целей, для которых она приобреталась, то она депонируется на другой счет и продается в течение 3 дней.

Порядок рассматриваемых операций для физических лиц значительно проще. К примеру, чтобы купить валюту, физическое лицо обращается в банк, предоставляет удостоверение личности, оплачивает валюту по установленному банком и уходит уже с валютой. Приобретение валюты подтверждается справкой по форме № 040600. Приобретать валюту можно как за наличные, так и безналично.

Однако нужно помнить, что ст.9 ФЗ №173-ФЗ запрещает валютные процедуры между резидентами, однако здесь имеется масса исключений, закрепленных в п. 1 указанной статьи.

Нерезидентам дано право выполнять меж собой транзакции инвалюты с зарубежных счетов на счета в уполномоченных банках, и обратно. Предельных объемов перечисления, как отмечено в ст. 13 ФЗ №173-ФЗ, нет. Что касается оперирования ценными бумагами РФ на ее территории, то они должны выполняться с учетом норм законодательства о ценных бумагах и антимонопольных норм. Регламент проведения подобных операций определяется Центробанком. Валютные операции меж нерезидентами, выполняемые в рублях на территории России, проводятся только через открытые в России счета.

Нужно подчеркнуть, что в России не внедрен налог на валютные операции. Долгое время ведутся разговоры о необходимости внедрения такого налога, однако руководство Банка России считает, что такая мера будет неэффективной в борьбе с валютными спекуляциями, зато приведет к удорожанию услуг банков и оттоку капитала.

Банковские валютные операции

Это операции, выполняемые лицензированными банками в контексте их предпринимательской деятельности и заключающиеся в торговле валютными ценностями и выполнении роли посредника при осуществлении соответствующих операций.

Виды банковских валютных операций

Можно классифицировать данные операции по следующим основаниям:

  1. Сроки исполнения:
    • текущие;
    • капитальные;
    • кассовые;
    • срочные валютные операции.
  2. Характеристики субъектов:
    • выполняемые резидентами;
    • выполняемые нерезидентами.
  3. Цель и назначение:
    • в интересах клиентов;
    • в собственных интересах.
    • Характер операций и особенности их учета:;
    • пассивные;
    • активные.
  4. Конкретные виды операций с валютой, выполняемых банками:
    • работа с валютными счетами клиентуры;
    • процессы, не связанные с торговлей;
    • корреспондентская связь с отечественными и заграничными банковскими структурами;
    • расчеты в интернациональной среде, сопровождение экспорта и импорта;
    • торговля иностранной валютой на отечественном рынке;
    • аккумуляция и сохранение валюты экономической системе России;
    • кредитование на международном валютном пространстве.

Также выделяют конверсионные операции – это отдельный вид сделок, проводимых агентами валютного рынка, их сущность – это обмен определенного количества одной валюты на определенное количество другой с целью заработать на динамике курсов. Общеизвестный пример – торговля на популярном рынке Форекс.

Порядок выдачи лицензий на осуществление банковских валютных операций

Чтобы на легальных основаниях работать с инвалютой, коммерческие банки обязаны проходить лицензирование, после этого банк получает статус уполномоченного.

Классификация лицензий:

  • внутреннего класса;
  • расширенного класса;
  • генерального класса.

Банк с внутренней лицензией может проводить валютную деятельность на российском пространстве. Для получения такого разрешения требуется подать в ЦБ пакет документов:

  • заполненное ходатайство;
  • экономическая аргументация деятельности клиентов, согласившихся открыть в данном банке валютный счет, на внешнеэкономическом пространстве;
  • список конкретных клиентов, их официальные заявки, данные о годовых оборотах, о наличии валютных счетов в других банках и остатках на них;
  • подтверждение технической возможности выполнения валютных операций;
  • подтверждение наличия контроля внутри банка и наличия требуемых характеристик системы контроля;
  • заключение по аудиторской проверке банка за предыдущий год;
  • письмо КБ с лицензией не ниже генерального уровня, о готовности к установлению корреспондентской связи;
  • перечень всех подразделений и филиалов банка со всеми реквизитами, а также информацией о руководстве;
  • отчетность;
  • перечень лиц, имеющих уровень подготовки, необходимый для операций с валютой;
  • решение о переводе доли уставного капитала в инвалюте;
  • решение территориального органа ЦБ.

Банк с внутренней лицензией может получить расширенную лицензию, для этого требует также предоставления данных о количестве имеющихся валютных счетов в банке, его годовых оборотах и о валютной прибыли, подтверждения повышения квалификации сотрудников в зарубежных банках, подтверждения со стороны зарубежного банка о согласии на установление корреспондентской связи, заключения аудиторской проверки деятельности и отчетности.

Когда будет получена положительная характеристика работы по расширенной лицензии, то банк может претендовать на лицензию генерального уровня. Для этого необходимо подтвердить соответствующую квалификацию работников, наличие необходимого технического оснащения.

Наверх

Убрать

Новости и обзоры валютного рынка

Иностранная валюта

а) наличная, т.е. находящиеся в обращении денежные знаки, которые являются законным средством платежа в иностранном государстве, а также денежные знаки, изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на денежные знаки (банкноты, монеты, казначейские билеты)

б) безналичная , т.е. средства на счетах, выраженные в денежных единицах иностранного государства

Классификации валют

В науке существует множество классификаций валюты, в частности: По отношению к государству-эмитенту:

  • национальная
  • иностранная
  • коллективная (например, СДР , ранее существовавшая ЭКЮ , сейчас - евро)

По возможности обмена на другую валюту:

  • частично конвертируемая
  • неконвертируемая

По соотношению валютных курсов:

  • сильная / твёрдая (т.е. устойчивая к своему номиналу и к курсам других валют)
  • слабая / мягкая

По сроку действия

  • постоянная
  • временная

В зависимости от фактического существования выделяют реальную , т.е. выполняющую непосредственно функцию денег или условную , например, ЭКЮ.

Конвертируемость валют

Юридические критерии конвертируемости валют:

  • Наличие рыночного валютного курса , существование валютной биржи (валютного рынка), гибкий курс, отражающий реальное соотношение между спросом и предложением
  • Отсутствие нормативно установленных ограничений на операции с валютой
  • Право резидента и нерезидента свободно владеть и распоряжаться валютой, в том числе совершать любые операции

Валютная система

Валютная система а) система валютных отношений б) государственно-правовая форма организации валютных отношений

По территориальному признаку разграничивают: национальную, региональную и мировую валютную систему.

Элементы национальной валютной системы:

1. Национальная валюта

2. Паритет национальной валюты

3. Условия конвертируемости

4. Режим курса национальной валюты

5. Валютные ограничения / валютный контроль

6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства

Валютные операции

В соответствии с законодательством РФ под валютными операциями понимаются:

  • приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа ;
  • приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
  • ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;
  • перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта , открытого за пределами территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счёта, открытого на территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;

См. также

Ссылки

В Викисловаре есть статья «валюта »

Wikimedia Foundation . 2010 .

  • Валюта Украины
  • Валютные резервы

Смотреть что такое "Валютные операции" в других словарях:

    ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. В международных соглашениях (торговых, кредитных, платежных идр.) устанавливаются правовые основы организации и… … Финансовый словарь

    Валютные операции - (англ. currency transactions) урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. В международных договорах и соглашениях (торговых, платежных, кредитных и др.)… … Энциклопедия права

    ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использованием в качестве средства платежа иностранной валюты, а также валюты Российской Федерации при осуществлении внешнеэкономической деятельности, ввозом и пересылкой в … Юридическая энциклопедия

    ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки с валютными ценностями. По законодательству РФ: а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в т.ч. операции,… … Юридический словарь

    ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - банковские операции на валютных рынках, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Валютная операция осуществляется на условиях немедленной поставки валют (спот) и в форме срочных сделок, т. е. поставка валюты в будущем по курсу,… … Большой Энциклопедический словарь

    Валютные операции - (currency (foreign exchange) transactions) урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности … Экономико-математический словарь

    валютные операции - Урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности. [ОАО РАО "ЕЭС России" СТО 17330282.27.010.001 2008] Тематики экономика EN currency transactionsforeign… … Справочник технического переводчика

    Валютные Операции - См. Сделка валютная Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

    ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - сделки банковская деятельность, сделки, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь

    ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности (см. Валютные ценности). В соответствии со ст. 4 Закона от 22 июля 2003 г. О валютном регулировании и валютном… … Юридический словарь современного гражданского права

    валютные операции - операции на валютных рынках, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Валютные операции осуществляются на условиях немедленной поставки валют («спот») и в форме срочных сделок, то есть поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему на … Энциклопедический словарь

Книги

  • Международные расчеты и валютные операции. Учебное пособие , Ю. В. Никитинская, Т. В. Нечаева. Целью изучения дисциплины `Международные расчеты и валютные операции` является ознакомление студентов со спецификой и техникой совершения банковских операций в области международных расчетов,…

Валютные операции – это какие-либо действия, которые человек совершает с валютой. Обратите внимание, что к валютным операциям часто относят сделки, которые не содержат в себе отношения к другим товарам и затрагивают только сами . Например, покупка автомобиля – это финансовая операция, но валютной ее назвать нельзя , потому что в результате совершения этой операции был приобретен товар : автомобиль. А вот покупку доллара по сниженному курсу и последующую продажу по более высокому вполне возможно отнести к валютной операции.

Мы рассмотрим основные виды валютных операций, известных на сегодняшний день, а также проклассифицируем валютный – платформу, на которой совершаются валютные операции самых разнообразных типов. Начнем с обзора самих операций.

Конкретизируем: валютные операции предполагают покупку, продажу или держание на определенном сроке валютного капитала, который может быть представлен валютами как одного, так и нескольких государств.

Терминология валютных операций в экономике

Продажа и покупка валют не нашли в экономике каких-то особых наименований, экономисты говорят так же, как и обычные люди: купить определенное количество валют, продать сколько-то валют и так далее. Но вот в процессе купли-продажи появилось несколько выражений, значения которых обязательно нужно знать, если вы хотите разбираться в валютных операциях.