Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль. Нефть рублю не поможет
Европейская валюта сохраняет хороший потенциал для дальнейшего укрепления, что отражается на прогнозах курса евро на осень 2017 года.
Улучшение макроэкономической динамики еврозоны оказывает воздействие на поведение инвесторов. Кроме того, снижение политической неопределенности положительно влияет на позиции европейской валюты.
Ставка на укрепление
В течение 2017 года европейская валюта укрепилась против доллара на 5,9%, что переходит в устойчивую тенденцию. Предпочтения инвесторов связаны с положительными результатами выборов в европейских странах, что снижает риски для дальнейшего существования ЕС. Кроме того, восстановление темпов развития экономики еврозоны позволит ЕЦБ перейти к сворачиванию программы количественного смягчения. При этом динамика экономики США в 2017 году отстает от ожиданий аналитиков, что негативно отражается на позициях доллара.
Представители HSBC подчеркивают изменение настроений инвесторов в отношении американской валюты. Если ранее спекулянты предпочитали ставить на сильный доллар, то отсутствие реальных реформ, анонсированных Дональдом Трампом, отразилось на оттоке капитала в пользу евро. В результате котировки европейской валюты преодолели отметку 1,11 долл./евро и продолжат движение к рубежу 1,15.
Аналитики Barclays также рассчитывают на постепенное укрепление европейской валюты. Американские банки быстрее оправились после кризиса 2008 года, что привело к укреплению доллара в предыдущие периоды. Однако рост неопределенности для американской экономики в 2017 году будет способствовать ослаблению доллара в среднесрочной перспективе.
В 2017 году ЕЦБ сможет перейти к снижению объемов покупки финансовых активов, направленных на стимулирование экономического развития. Несмотря на сохранение ставки на нулевом уровне, сворачивание политики количественного смягчения усилит позиции евро в ближайшей перспективе. При этом рост ключевой ставки ФРС будет отставать от ожиданий аналитиков, что будет играть против доллара.
Негативным фактором для евро остается отсутствие консенсуса с Великобританией по окончательным условиям Brexit. Туманный Альбион и ЕС не могут согласовать итоговые суммы компенсаций, а также дальнейший формат торговых отношений и миграционной политики. В результате экономика еврозоны может понести дополнительные потери, что отражается на активности инвесторов.
Осенью 2017 года курс евро к рублю также перейдет к повышению, предупреждает прогноз аналитиков. При этом масштабы изменения валютных котировок будут зависеть от волатильности нефтяного рынка.
Евро против рубля
Осенью текущего года евро продолжит укреплять позиции против рубля, прогнозируют эксперты. На фоне положительной динамики европейской валюты, изменение стоимости рубля будет вызвано колебаниями цен на нефтяном рынке.
Несмотря на согласованные меры со стороны ОПЕК, направленные на ограничение нефтедобычи, цены на нефть не смогут преодолеть планку 50 долл./барр. Объемы потребления нефти растут недостаточными темпами для нивелирования существующих излишков. При этом экспортеры, которые не присоединились к соглашению, продолжают наращивать объемы поставок «черного золота», что сохраняет существующие дисбалансы. В первую очередь цены на нефть остаются под давлением в результате роста сланцевой нефтедобычи в США.
Помимо нефти, негативное воздействие на позиции рубля оказывают западные санкции и снижение привлекательности отечественных активов. Отток спекулятивного капитала в результате уменьшения ставки Центробанка будет снижать стоимость рубля в ближайшей перспективе. Кроме того, дефицит отечественного бюджета сохраняется на высоком уровне, что вынуждает правительство искать дополнительные источники для финансирования существующих расходов. Умеренное ослабление рубля увеличит доходную часть государственной казны от экспорта энергоресурсов, что облегчит задачу правительства по выполнению бюджетных показателей.
Прогнозы аналитиков: курс доллара в России
Авторитетное агентство Bloomberg заявило о влиянии Китая на курс американского доллара. Согласно опубликованным данным, разворот доллара совпал с решением Центрального банка Китая об ослаблении юаня. После того как юань потерял 0,8% за день и продолжил снижение, доллар начал расти. Также на его укрепление повлияла запланированная налоговая реформа в штатах и усталость от продаж, но аналитики называют решение Поднебесной решающим фактором. Тем временем намерения ЦБ Китая в отношении национальной валюты остаются неизвестными, и прогноз аналитиков не может быть корректным, даже на основании среднего обменного курса.
Между тем на биржевых торгах в России доллар США вырос до 57,82 рублей. Данный уровень на 26 копеек выше показателей середины сентября. А национальные валюты развивающихся стран ослабили свои позиции на 1,5-2,8% от по отношению к американскому собрату. Экономисты заявляют, что рубль также мог заметно ослабнуть, но этому помешало восстановление цен на нефть – $58-60 за баррель.
Динамика изменения курса доллара за последние три месяца по данным ЦБР
| Дата | Курс рубля к доллару США |
| 4 июля | 58,9695 |
| 11 июля | 60,3014 |
| 18 июля | 59,0657 |
| 25 июля | 59,6572 |
| 1 августа | 60,0633 |
| 8 августа | 60,0605 |
| 15 августа | 59,7990 |
| 22 августа | 59,1409 |
| 29 августа | 58,5469 |
| 5 сентября | 57,7817 |
| 12 сентября | 57,1694 |
| 19 сентября | 57,6242 |
| 26 сентября | 57,5660 |
Стоимость доллара с 1 октября
Основными факторами, влияющими на динамику обменного курса американского доллара, эксперты называют:
- потоки иностранного капитала;
- инфляция в США;
- интерес инвесторов.
Все современные прогнозы экспертов основываются на ослаблении российского рубля на фоне выплат по внешнему долгу и снижения интереса к российским облигациям. Экономисты ожидают диапазон 57,5-59,5 рублей за один доллар США если не с 1 , то в ближайшей перспективе. Так, главный аналитик Центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии ПАО «Бинбанк» Наталья Ващелюк называет основным фактором двухпроцентную инфляцию в США в среднесрочной перспективе:
«В результате <…> доллар продолжил укрепляться <…>, ослабление рубля при этом несколько сдерживалось относительно высокими ценами на нефть ».
Также укреплению доллара поспособствовало известие о проведении налоговой реформы за океаном.
Стоимость черного золота также выросла в последнее время. Сейчас баррель нефти торгуется на уровне $59, что в среднем на 5% выше. В связи с этим, и укреплением доллара, российский рубль немного ослаб, но сохраняет свои позиции. Как передают последние новости, сокращение баланса Федеральной резервной системы, наравне с возвращением денег американских компаний, хранящихся за границей, после проведения налоговой реформы, создадут спрос на американскую валюту в будущем.
Долгосрочный прогноз Минфина
Тем временем Минфин России сделал основных параметров экономики страны в долгосрочной перспективе до 2035 года. Согласно базовому сценарию номинальный курс американской валюты в начале третьего десятилетия составит 82,5 рубля. Пессимистичный вариант предполагает 84,2 рубля за доллар. Такие данные ведомство внесло в проект долгосрочного бюджетного прогноза.
На ближайшую трехлетку средний номинальный курс составит 64,8 рубля, далее – 71,5 рубль, через десять лет – 77,1 рублей. В 2021-2035 годах рост внутреннего валового продукта ожидается на уровне 2,3-2,4%.
Мнения аналитиков о том, какими будут котировки доллара в ноябре, разделились. Часть экспертов утверждает, что стоимость валюты США будет составлять примерно 60 рублей и даже ниже, а другая часть аналитиков считает, что котировки доллара будут находиться на уровне 70 рублей.
Прогноз курса доллара на ноябрь 2017 года в России, прогнозы экспертов
Рынок ждет реакции нацвалюты на аресты чиновников, министров и принцев в Саудовской Аравии и рост цен на нефть. Но вот дождется ли - большой вопрос. Ситуация в Саудовской Аравии, кстати, показала как опасно делать прогнозы вообще - предвидеть эту ситуацию, и последовавший рост цен на черное золото было сложно еще неделю назад. Поэтому многие игроки сегодня - в ожидании. Есть прогнозы, что ситуация в королевстве должна разрешиться в краткосрочной перспективе нескольких недель, и цены снова могут опуститься.
Но есть и другие прогнозы. Что нефть пробьет психологическую границу и уйдет к 70 долларам за баррель. Шансы на это тоже есть. Впрочем, я думаю, что фундаментально мы вряд ли увидим высокую цену на нефть. Опять же, если не произойдет какого-либо форс-мажорного события.
Борис Хейфец, профессор Финансового университета при Правительстве Российской Федерации
Курс доллара, прогноз на ноябрь 2017 год в России, свежий прогноз
По словам аналитика ГК «ФИНАМ» Сергея Дроздова, курс рубля в ноябре может остаться в диапазоне 57-58,40 на фоне высоких цен на нефть, которые на данный момент торгуются в районе $61 за баррель. И даже в случае коррекции Brent в район $53-$51 текущий диапазон для национальной валюты будет вполне комфортным. Что же касается поводов для резкого ослабления рубля, то ими могут послужить ужесточение санкций со стороны США в отношение российского финсектора которые должны быть озвучены до конца текущего года.
С ним соглашается и Виктор Марков, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", давая менее оптимистичный прогноз:
«Ожидать ослабления доллара по отношению к рублю ниже 57 можно только после дальнейшего роста нефти, выше уровня 58 долл. Однако, для удорожания нефти сейчас нет фундаментальных причин, поскольку спрос и предложение сбалансированы. При этом дальнейшее укрепление рубля ухудшает условия российским производителям и не входит в планы ЦБ и правительства. В ноябре ожидаю пару доллар/рубль на уровне 58-58,5».
Курс доллара прогноз на 2018 год в России свежий прогноз
Олег Кузьмин, главный экономист по Росси и СНГ «Реннесанс Капитал» дает прогноз, что при сохранении нефти на уровне 50 долларов за баррель Brend, рубль к концу года окажется на уровне 59,5 за доллар.
С ним согласен и главный аналитик «РОНИН Траст » Андрей Верхоланцев, подтверждая, что в большей степени курс рубля в оставшиеся месяцы будет зависеть от динамики цен на нефть и решений, которые будут приниматься ФРС, способные повлиять на потоки иностранного капитала.
Главный экономист «Альфа-Банк » Наталия Орлова дает более пессимистичный прогноз, подтверждая свой прогноз в 60 рублей за доллар к концу года. При этом она отмечает, что в случае развития неблагоприятной геополитической обстановки курс может ослабнуть до отметки 62.
В Минфине прогнозируют стабильный курс рубля
В Министерстве финансов РФ прогнозируют сохранение стабильной динамики курса рубля. Позицию аналитиков ведомства озвучил министр финансов Антон Силуанов. Курс рубля, уверены в финансовом ведомстве, сохранит свою стабильность минимум до конца текущего года.
В начале 2018 года ситуация сохранит стабильность, но возможна корректировка курса рубля по отношению к американскому доллару под давлением внутренних и внешних факторов. Силуанов ранее сообщал, что низкая инфляция позволила укрепить статус России в глазах международных инвесторов. Снижение инфляции стало залогом повышения инвестиционного рейтинга России.
Ранее в информагентстве «Инфоповод» также сообщалось, что аналитики Сбербанка в конце августа обнародовали прогноз, в котором отметили, что существенного колебания курса доллара на российском рынке не будет в течение трех ближайших лет.
Прогноз курса доллара на ноябрь 2017 года в России: прогнозы экспертов. Мнение сотрудников Минэкономразвития
Эксперты минэкономразвития РФ утверждают, что в ноябре этого года стоимость рубля будет снижаться вслед за падением котировок черного золота. Подобный прогноз котировок отечественной валюты и стоимости нефти содержится в приложении к поправкам, разработанным для федерального бюджета.
Согласно упомянутому выше прогнозу, котировки черного золота марки Urals в ноябре будут ровняться 49 $, что примерно на два доллара меньше, чем в октябре. Сотрудники министерства ожидают, что после падения цены нефти, увеличится цена американских денег.
Экономический блок правительства утверждает, что средняя стоимость американских денег в ноябре 2017 года составит 62,1 рубля.
Курса доллара на ноябрь 2017 года
Наибольший интерес, по-видимому, представляет итоговая оценка темпа инфляции в РФ в октябре. Вероятнее всего, она окажется незначительно ниже 3%, но, согласно комментариям главы Банка России, подобные значения соответствуют цели регулятора («вблизи 4%»). Действительно, можно ожидать, что в ближайшее время вклад продовольственной компоненты в рост цен возрастет, инфляция стабилизируется около 3%, а в следующем году ее темпы будут постепенно приближаться к 4%.
Поэтому определять ситуацию на валютном рынке во многом будут события текущей недели. План налоговой реформы пока достаточно комфортен для курса рубля, а Дж. Пауэлл в качестве кандидата на пост главы ФРС США означает преемственность денежно-кредитной политики ФРС США и постепенное, а не резкое, повышение процентной ставки.
Официальная статистика о рынке труда в США хотя и свидетельствует о продолжении экономического роста в США, все же в целом незначительно хуже прогнозов аналитиков, что также не создает дополнительное давление на валюты стран с формирующимися рынками. Курс доллара на следующей неделе, вероятнее всего, останется в коридоре 58-59 руб.
Наталья Ващелюк, главный аналитик
Что будет с курсом рубля к доллару в России в ноябре 2017 года? По оценкам Минэкономразвития, снижение курса рубля начнется уже в октябре, а по итогам декабря средний курс доллара в России составит 63 рубля. Аналитики соглашаются, что доллар будет постепенно дорожать, но разброс их оценок высок — от умеренных 60 рублей до обвала к отметке в 70 рублей за доллар.
Прогноз доллара на ноябрь от Минэкономразвития
Прогнозисты из Министерства экономического развития полагают, что в четвертом квартале 2017 года цены на нефть и курс рубля будут падать. Соответствующие оценки содержатся в материалах к поправкам в федеральной бюджет на текущий год.
Стоимость барреля российской смеси Urals в октябре составит $51 за баррель, в ноябре — $49, в декабре — $47. В среднем за четвертый квартал — $49, за год — $49,9.
Между тем, по данным Министерства финансов, средняя цена нефти марки Urals по итогам января — сентября 2017 года составила $50,55 за баррель. Средняя цена в сентябре 2017 года сложилась в размере $54,24 за баррель.
Удержаться возле отметки $58-59 за баррель Brent, которая наблюдались в конце сентября, котировкам не удалось, и теперь следующий уровень, который предстоит преодолеть спекулянтам — это $55. Впрочем, есть вероятность, что цены оттолкнутся от текущих значений и развернутся вверх.
Минэкономразвития вместе с просадкой нефти ждет и ослабления рубля. Прогноз такой: 60,8 руб за доллар в октябре, 62,1 руб в ноябре и 63 рубля в декабре. Средний курс за четвертый квартал — 62 рубля, за год — 59,4 руб за доллар.
Для сравнения: средний курс в третьем квартале составлял 59,7 руб, а стоимость американской валюты на 20:00 по московскому времени 6 октября составляла 58,2 руб.
Аналитики: что будет с рублем в ноябре
Аналитики, так же как и Минэкономразвития, ждут ослабления рубля. Но у них разброс оценок очень высок: от умеренных до ожиданий обвала российской валюты.
Оценки Минэкономразвития полностью отвечают нашим ожиданиям, говорит Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка. На курс рубля в четвертом квартале будет оказывать давление многие факторы: действия ФРС, дефицит ликвидности на рынке, выплаты российских компаний по внешнему долгу.
«Более того, цены на нефть так и не смогли закрепиться выше отметки 58 долларов за баррель, что также будет способствовать дальнейшему ослаблению рубля. Существенно ситуацию изменит очередная порция обсуждений в Конгрессе США об ужесточении санкций в отношении России, которые могут заставить крупных инвесторов отказаться от планов по покупке госдолга России», — полагает он.
Старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Богдан Зварич называет данный прогноз достаточно консервативным. Скорее всего, рубль по итогам ноября и декабря будет выше, полагает он. Аналитик отмечает, что ожидает, что до конца года нефть марки Brent сохранит позиции в коридоре $55-60 за баррель.
«В такой ситуации средний курс доллара в последние месяцы будет держаться в районе 60 рублей, что ниже представленного прогноза», — считает Зварич
Такого же мнения придерживается Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал». Он отмечает, что до конца осени действительно можно ожидать ослабления позиций рубля с текущих уровней, а к концу года коррекция может усилиться вслед за подъемом ставок на зарубежных рынках, сокращением привлекательности рублевых доходностей и ростом профицита ликвидности в банковской системе РФ. «Тем не менее, мы не ожидаем укрепления доллара выше 62 руб., а среднее значение ближе к концу года скорее будет находиться вблизи 60 руб», — резюмирует он.
В тоже время, аналитик «Алор брокер» Кирилл Яковенко полагает, что оценки министерства слишком осторожны. По его мнению, к концу года количество факторов, способных даже не снизить, а обвалить курс рубля, будет расти.
Во-первых, в четвертом квартале многим российским корпорациям предстоит выплатить внешний долг, номинированный в валюте, а перед этим придется эту валюту закупать. Когда они выходят на валютный рынок с большими объемами, то всегда двигают курс, так было, например, в 2014 году. Вероятно также, что в оценку министерства заложено снижение цен нефть, которое должно произойти из-за того, что участники рынка осознают, что договоренность ОПЕК о снижении добычи на самом деле соблюдается далеко не полностью .
«По моим оценкам, даже наша страна перед началом действия соглашения спешно наращивала добычу, чтобы потом ее сокращать», — говорит аналитик. Участники рынка должны рано или поздно понять, что все стороны нефтяного рынка действовали аналогично.
Следующий фактор ослабления рубля — это сокращение спреда между ключевой ставкой в РФ и ставками развитых стран, в частности, США. ЦБ последовательно снижает ставку , стараясь не зажимать денежную массу, которая и так сокращается из-за отзывов лицензий, а ФРС США, наоборот, провозгласила курс на сильный доллар и будет свою ставку повышать .
Таким образом, пространство для заработка на операциях кэрри-трейд сокращается, и вскоре кэрри-трейдеры могут начать выводить средства из российских активов и переводить их в валюту, что может привести к росту курса доллара
Аналитик считает, что курс доллара до конца года может подняться даже до 65 рублей, и «это без учета действий госкомпаний на валютном рынке». Если госкомпании будут проводить свои интервенции, то курс легко может преодолеть планку в 70 рублей.