Контакты
Главная / Бухгалтерия и кадры

Эмиссия денег цб рф. Эмиссия денег

Эмиссия денежных средств регулируется законодательством и осуществляется государством, которое распределяет эту функцию между центральным банком и казначейством. Центральный банк выпускает кредитные деньги - банковские билеты (банкноты). Казначейство выпускает казначейские билеты и разменные монеты.

Эмиссия - emission - это выпуск в обращении денежных средств и ценных бумаг.

Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» - неоднозначны.

В результате кредитных операций банков в оборот поступают новые деньги. Вот почему кредитный характер денежной эмиссии является одним из основных принципов организации денежной системы государства.

Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда в процессе осуществления кассовых операций банки выдают их клиентам из своих касс. При этом одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. Однако количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под эмиссией понимается выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).

В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег - государственным центральным банком. Первична эмиссия безналичных денег. Ранее чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отразиться в виде записей на Депозитных счетах банков.

Факторы, обусловливающие денежную эмиссию:

· увеличение и расширение товарной массы, рост производства под влиянием увеличения числа мелких производителей, рыночной ориентации крупных производств; активность и организованность торговли, увеличивающей товарное предложение и снижающей порчу и потери товаров; расширение структуры товарного рынка за счет выведения на рынок товаров, купля-продажа которых ранее была запрещена, и т.д.;

· рост цен (не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг), спекулятивные операции; неадекватную налоговую политику при отсутствии конкурентных условий формирования цен; появление посредников, часто не осуществляющих доработку и перемещение товаров; усиление монополий и влияния криминальной среды, искусственно взвинчивающих цены и пресекающих попытки их снижения, и т.д.;

· снижение скорости оборота денег: увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения; плохую организацию торговли, дефицит и неадекватность ассортимента товарного предложения, замедляющие товарный и соответственно денежный оборот; политические и административные ограничения, сужающие возможности использования накоплений; общие риски и т.д.

Условия, которые формируются под воздействием этих, а также ряда других факторов, практически неизменно вызывают денежную эмиссию.

Выпуск в обращение денежных знаков во всех формах ведет к увеличению денежной массы в обороте. Основные формы эмиссии:

· эмиссия кредитных денег - банкнот;

· депозитно - чековая эмиссия;

· эмиссия ценных бумаг.

Согласно Конституции РФ денежная эмиссия, т.е. выпуск денег в обращение, в РФ осуществляется исключительно Центральным банком РФ (п. 1, ст. 75). Денежной единицы в РФ является рубль. Введение и эмиссия других денег в РФ не допускается. Конституция РФ, возлагая на банк России функцию эмиссии денег в обращение, не ограничивает полномочия Банка России какой-либо одной формой эмиссии.

Введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещены.

Центральный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот - основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит государственную политику, регулируя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

Основной пассивной операцией центрального банка и одной из форм эмиссии является эмиссия банкнот, прием вкладов коммерческих банков и казначейства, операции по образованию собственного капитала.

1. Фидуциарная эмиссия - эмиссия банкнот, денежных знаков, необеспеченная запасом драгоценных металлов (в первую очередь, золота) эмиссионного банка. Исторически эмиссия банкнот допускалась только при наличии золотого запаса, однако, постепенно от этого правила отказались. Ныне фидуциарная эмиссия является господствующей.

Главным источником ресурсов центрального банка в большинстве стран является эмиссия банкнот. На современном этапе выпуск банкнот не обеспечен золотом. Золотое обеспечение банкнот отменено, хотя в некоторых странах формально продолжает действовать.

Кредиты центрального банка могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке. В этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

Источником ресурсов центральных банков служат вклады казначейства и коммерческих банков. Коммерческие банки могут помещать на беспроцентные счета в центральных банках часть своих кассовых резервов, в том числе, обязательные. В ряде стран обязательные резервы зачисляются на специальные счета, как правило, беспроцентные. Такой порядок действует, в частности, в России. Центральные банки могут открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой. Обычно на долю собственного капитала банка приходится не более 4% пассива.

2. Депозитно-чековая эмиссия . Производится коммерческими банками и служит основой безналичных расчетов. По объему депозитно-чековая эмиссия значительно превосходит эмиссию денежных средств.

3. Эмиссия ценных бумаг . Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено законодательством РФ, включает следующие этапы:

Принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

Регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг;

Для документарной формы выпуска - изготовление сертификатов ценных бумаг;

Размещение эмиссионных ценных бумаг;

Регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных бумаг.

Банк России осуществляет эмиссию денег в наличной и безналичной формах.

Эмиссия наличных денег

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, для увеличения масса наличных денег, находящаяся в обращении.

Ранее при административно-распределительной системе объем эмиссии служил объектом директивного планирования государством и не мог превышаться. В условиях рыночной экономики директивного планирования не существует, но центральные банки прогнозируют размер предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых оборотов коммерческих банков и собственные аналитические материалы. При этом важно не только установить оптимальную прогнозируемую величину эмиссии, но и распределение ее по отдельным регионам страны.

Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что потребность коммерческих банков (именно она определяет размер эмиссии) в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых этими банками, а она постоянно меняется. Поэтому каждый раз завозить деньги из Центра, чтобы удовлетворить эту потребность было бы не только нецелесообразно (из-за многократно возрастающих издержек обращения), но и невозможно.

Эмиссию наличных денег производит ЦБ РФ и его региональные РКЦ, содержащие резервные фонды и оборотные кассы.

В резервных фондах РКЦ хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, они не совершают движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. В оборотную кассу постоянно поступают и из нее выдаются наличные деньги от коммерческих банков. Деньги в оборотной кассе находятся в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении.

Если сумма поступлений наличных денег на счете коммерческих банков превышает установленный лимит для данного РКЦ, то деньги изымаются из обращения и переходят в резервный фонд. При потребности коммерческого банка в наличности происходит обратный процесс. Со счета коммерческого банка в пределе его свободного резерва РКЦ выдает требуемую сумму наличности. РКЦ обсуживает ком. банк бесплатно.

Эмиссия наличных денег происходит следующим образом. Предположим, что у большинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает. В этом случае РКЦ будет вынужден увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого РКЦ запрашивает разрешение ЦБ РФ, а при его получении переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ.

Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией. Однако при осуществлении выпуска денег одним РКЦ другой РКЦ может изъять в рамках установленного лимита наличные деньги из своей оборотной кассы. Поэтому по действиям одного РКЦ нельзя судить об эмиссии по всей стране, которая в этом случае охватывает большинство регионов. Правление ЦБ РФ составляет ежедневный баланс на основе сведений по сети РКЦ: где прошла эмиссия наличных денег, где их изъятие и только там можно получить данные сведения.

Деньги, эмитируемые РКЦ в обращении, поступят в операционные кассы коммерческих банков. Откуда будут выданы клиентам этих банков, т.е. поступят в кассы предприятий или непосредственно населению. При этом деньги списываются со счетов клиентов до востребования.

Эмиссия безналичных денег

Контроль за объемом денежной массы в стране осуществляет Центробанк. Количество денег в обращении определяется как сумма наличных денег и банковских депозитов. Предоставляя кредиты, коммерческие банки увеличивают объем денежной массы. Задачей Центробанка является ограничивать или расширять с помощью проводимой кредитно-денежной политики возможности коммерческих банков эмитировать кредитные деньги в зависимости от того, какой объем денежного предложения в данный момент считается необходимым.

Под резервами коммерческого банка понимается сумма денег, доступная для немедленного удовлетворения требований вкладчиков. Отношение суммы резервов к сумме депозитов называют нормой резервов (резервной нормой). Способность банков влиять на размер денежной массы, обращающейся в экономике, регулируется центральным банкам через систему обязательных резервов, предусматривающую депонирование кредитными организациями в Центробанке определенной части привлеченных ими денежных средств. Обязательные резервы - один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики центральными банками. Обязывая банки депонировать часть привлеченных ими средств, Центробанк тем самым ограничивает кредитные возможности банков, регулирует общую ликвидность банковской системы. Изменяя норматив резервирования, Центробанк поддерживает на определенном уровне объем денежной массы, находящейся в обращении в стране.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка складывается из его капитала; привлеченных ресурсов; централизованного кредита, предоставленного ему Центробанком; межбанковского кредита за вычетом отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении Центробанка, и ресурсов самого коммерческого банка.

Способность системы коммерческих банков «создавать деньги» зависит от того, каков размер установленных законом страны обязательных резервов. Чем меньше сумма обязательных резервов, тем большее количество денег может создать банковская система.

Коммерческие банки могут увеличивать денежную массу, при этом один коммерческий банк не может это сделать, увеличивать количество денег может лишь система коммерческих банков, использующих механизм банковских депозитов.

Эмиссия ценных бумаг

Операции на открытом рынке - это купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике.

Одним из наиболее эффективных способов стимулирования экономики любого государства является повышение дохода путем эмиссии. Такая процедура способствует улучшению экономики государства и позволяет заменить изношенные банкноты на новые. Итак, эмиссия денег - что это такое? Под этим понятием подразумевают процесс выпуска в свободное обращение дополнительных новых денег. Печать купюр и чеканка монет осуществляется государством и регулируется на законодательном уровне.

Цели и принципы эмиссии

В России новые деньги выпускаются почти регулярно с целью замены изношенных и поврежденных денег. В среднем срок их эксплуатации составляет около 5 лет. Такая замена не влечет за собой увеличения общего количества наличности в обороте и называется целевой эмиссией. Вообще об эмиссии принято говорить в тех ситуациях, когда печать новых купюр ведет к увеличению общей денежной массы. Главная задача этой процедуры заключается в развитии оборотного капитала с целью увеличения производства.

Выпуск ценных бумаг способствует расширению собственного производства и модернизации компаний, или же решению других проблем, которые требовали дополнительных средств. Нужно при этом учитывать, что в результате выпуска новых акций, приходящих на рынок, а не распределяющихся между руководством компании, сокращается количества изначальных владельцев акций.

В России процедуру печати новых денег проводят согласно следующим принципам:

  • Монопольность. Заниматься чеканкой и печатью новых купюр, их изъятием из оборота и перераспределением денежных потоков имеет право только государство в лице НБ.
  • Обязательность. Единственное официальное платежное средство, используемое на всей территории государства - это рубль.
  • Обмениваемость - каждый субъект, имеющий при себе документы, удостоверяющие его личность, имеет право обменять любую сумму в рублях на валюту другой страны.
  • Отсутствие привязки - рубль не привязан к золоту или каким-либо другим драгоценным металлам.

Кроме Национального банка заниматься печатью новых купюр имеет право также и казначейство. Разница между полномочиями этих двух организаций заключается в том, что ЦБ выпускает кредитные материальные средства - банковские билеты, а казначейство - казначейские билеты.

Виды эмиссий

Эмиссия подразделяется на 2 основных вида:

  1. Наличная - характеризуется поступлением бумажных денег разного номинала с целью стимулирования экономики государства. Новые деньги начинают печатать, когда увеличиваются зарплаты, растут расценки на товары личного потребления, растет товарооборот и т. д. Для оптимизации наличной эмиссии необходимо не только правильно определить прогнозируемое количество, но и грамотно распределить её по всей территории государства. Эмиссии рассматриваемого вида осуществляется децентрализовано. Поскольку потребность банковских учреждений в наличности зависит от того, какое её количество требуется юридическим и физическим лицам, она постоянно изменяется. Наличность переходит из безнала, находящегося на депозитах и являющегося общей составляющей денежного потока, организованного банками в ходе деятельности банковского мультипликатора.
  2. Безналичная - объем денег увеличивается, когда банковские учреждения проводят активные операции. Собственный объем безналичной эмиссии превышает наличную эмиссию. Безнал выпускается банками, обеспечивающими наличностью клиентов, имеющих средства на своих счетах. В свою очередь, происходит списание безнала на сумму выдачи с личных клиентских счетов.
    Безналичная эмиссия является первичной, поскольку её выполняют в первую очередь. И только после неё выпущенные деньги поступают в коммерческие банковские структуры как ассигнования из бюджета или заемные поступления от Национального банка. Эти средства используются для выдачи займов населению и предпринимателям.

Кроме перечисленных видов эмиссии различают и такие её виды, как кредитная и бюджетная. Первая осуществляется при поступлении в оборот денег, появившихся в результате кредитных операций. Бюджетная денежная эмиссия в РФ осуществляется, когда в оборот выпускаются особые казначейские билеты, а также государственные ценные бумаги. Данная процедура проводится с целью восполнения дефицита в госбюджете.

Некоторые монеты РФ

Особенности и порядок проведения эмиссии в РФ

Как отмечалось выше, по закону монопольное право на выпуск новой наличности имеет ЦБ. Решение о выпуске, как и изъятии определенного количества денег из оборота принимается Советом Директоров. Разработкой новых банкнот, их дизайном, долговечностью и методами защиты от фальшивок занимается ЦБ.

Монеты чеканятся в Московских и Питерских монетных дворах. Для печати бумажных наличных средств используются специально предназначенные для этого типографии, оснащенные всем необходимым оборудованием, которое способно обеспечить высокий уровень защиты.

Механизм действия

Сам процесс печати и чеканки денег жестко контролирует НБ. Именно в его компетенцию входят такие вопросы, как определение требуемого объема эмиссии и равномерное распределение наличности между субъектами государства.

Для установления величины возможной эмиссии ЦБ изучает информацию о наличности, проходящей через банковские кассы и выявляет регионы, требующие добавочного вливания средств. Поскольку процесс доставки наличности из центральных областей в удаленные вызывает определенные сложности, регионы оснащают РКЦ для хранения резерва денежных знаков. С момента ввода их в обращение такие деньги из безнала превращаются в наличность.

Также РКЦ оборудованы оборотными кассами, предназначенными для сдачи кредитными учреждениями, осуществляющими банковские операции, всей наличности.

Когда наличные поступления, имеющиеся на банковских счетах, превышают по количеству лимит кассы, их изымают из оборота и переводят в запасной фонд. В случае возникновения необходимости производят обратный вывод таких денег из запасного фонда. При этом данную операцию обязательно согласовывают с НБ.

Последствия чрезмерной эмиссии

Для банков самый простой и быстрый источник ресурсов - это дополнительный крупномасштабный выпуск новых денежных средств. Однако в результате недостаточно точно рассчитанной, чрезмерной эмиссии повышения ВВП не происходит, как и не стимулируется деловая активность.

Напротив - такой выпуск денег в обращение становится причиной обратного результата, когда начинают сокращаться реальные доходы из-за резко возросшей инфляции.

В процессе поиска дополнительных денежных ресурсов для кредитных учреждений следует учитывать, что одного только обеспечения прироста активов банковских учреждений недостаточно. Необходимо создавать такие условия, которые позволят направлять эти активы только в конкретные сектора, несмотря на наличие больших рисков кредитования и привлекательные сделки спекулятивного характера.

Для решения данной проблемы целесообразно на законодательном уровне ограничивать вывод за границу денег посредством закупки валюты. Необходимо также ограничивать возможности банков, которые используют ресурсы с целью проведения финансовых спекулятивных сделок на фондовых рынках.

Таким образом можно сделать вывод, что главные факторы, которые позволят оптимизировать денежную эмиссию , следующие:

  1. Организация такой денежно-кредитной политической системы, которая позволяет обеспечивать стабильную деятельность финансового сектора при непостоянном валютном курсе рубля.
  2. Обеспечение таких условий, которые позволят стабильно функционировать банковской системе.
  3. Обеспечение условий, позволяющих создать оптимальную структуру денежной массы.

Перечисленные факторы позволяют выполнять основной критерий оптимальной эмиссии, при котором потребности экономики будут соответствовать денежной массе.

Деньги — неотъемлемый элемент хозяйственного оборота. Выпуск денег, в наличном или безналичном виде, происходит постоянно, чтобы удовлетворять потребности рынка. Эмиссия — это выпуск денег в обращение.

Банк предоставляет клиенту ссуду — в оборот выпускаются безналичные деньги . Клиент банка снимает со счета деньги и получает их в кассе банка — оборот пополняется наличными деньгами . И наоборот, когда заемщики погашают кредиты, или вкладчики вносят средства на счет — наличный оборот уменьшается.

Понятие эмиссии

Слово «эмиссия» пришло к нам из латинского языка, в переводе emissio — выпуск, emitto — выпускать.

Эмиссия — это выпуск денег и/или ценных бумаг в обращение. В развитых странах исключительное право на эмиссию денег имеют центральные банки и казначейства. Эмиссионные банки производят выпуск кредитных денег, а казначейство занимается эмиссией казначейских билетов и разменных монет.

В каждой конкретной стране существует своя эмиссионная система, которая определяет правила выпуска банкнот, а также размеры эмиссии наличных денег, ее нормы и формы обеспечения.

Формы эмиссии

К основным формам эмиссии можно отнести следующие:

  • Денежная эмиссия
  • Депозитно-чековая эмиссия
  • Эмиссия ценных бумаг

Согласно законодательству РФ выпускать в обращение и изымать из него денежные знаки имеет право только Центробанк. Депозитно-чековая эмиссия является основой безналичных расчетов, право на ее производство принадлежит как Банку России, так и коммерческим банкам.

Денежная эмиссия

Денежная, или фидуциарная эмиссия, — это эмиссия денежных знаков (в России — рублей). На данный момент денежная эмиссия не имеет золотого обеспечения .

Хотя ранее выпуск банкнот в обращение производился только при покрытии его золотым запасом.

Эмиссия наличных денег в России подчиняется следующим принципам:

  • Необязательность обеспечения (соотношение между золотом и рублем официально не установлено).
  • Монополия и уникальность (только Центральный банк России может выпускать денежные средства в оборот).
  • Безусловная обязательность (рубль — единственное платежное средство в России, установленное законом).
  • Неограниченная обмениваемость (отсутствуют ограничения по суммам обмена).

Правовое регулирование, как выпуск, так и изъятие денег из обращения, находится в ведении Совета директоров Центрального банка.

Эмиссия безналичных денег

Депозитно-чековая эмиссия может производиться как Центральным банком, так и в частном порядке. Эта форма эмиссии является основой безналичных расчетов. Депозитно-чековая эмиссия превышает по объему эмиссию денежных средств .

Обычно эмиссия безналичных денег происходит во время выдачи кредитов. За счет выданных кредитов увеличивается так называемый банковский мультипликатор, увеличивающий денежную массу.

Эмиссия безналичных денег происходит и в тот момент, когда используется как средство расчета за товар или услугу. А в случае погашения векселя дополнительная эмиссия ликвидируется, то есть происходит кредитное сжатие.

Эмиссия ценных бумаг

Это финансовый инструмент, используемый для решения конкретных задач. Акции и облигации могут выпускаться как государством и органами власти, так и частными компаниями, имеющими на то право. Порядок размещения ценных бумаг на территории РФ определяется законодательством.

В большинстве случаев эмиссия ценных бумаг производится с целью привлечения дополнительного капитала . Также эмитент может выпустить партию ценных бумаг, чтобы сформировать первоначальный уставный капитал акционерного общества.

Эмиссия ценных бумаг может производиться с целью пополнить собственный капитал незаёмными или заёмными инвестициями.

Правом на эмиссию ценных бумаг обладают акционерные компании, работающие в различных сферах, а также государственные органы. На российском валютном рынке также могут размещаться и ценные бумаги иностранных компаний.

Таким образом, происходит постоянная трансформация наличных денег в безналичные и наоборот. Предложение денег формируется с участием Центробанка, коммерческих банков и финансовых организаций, а также физических лиц.

Видео про эмиссию ценных бумаг

Грамотная работа банковской системы призвана регулировать структуру денежного оборота, тем самым удовлетворяя потребности всех участников рынка.

Эмиссия денег

Эмииссия денег (от фр. émission - выпуск) - выпуск в обращение новых денег, увеличение обращающейся денежной массы.

Эмиссия - это такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмиссия бывает наличная и безналичная.

Эмиссия наличных денег

Наличная денежная эмиссия осуществляется путем дополнительного выпуска в обращение денежных знаков - банкнот и монет.

Выпуск наличных денег в оборот происходит при проведении кассовых операций, когда банки выдают наличность из своих касс клиентам (выплата заработной платы, ссуды населению в наличной форме и т.д.), а также при замене центральным банком ветхих купюр новыми.

Эмиссия безналичных денег

Банковская система должна обеспечивать национальное хозяйство денежными средствами в объеме, который нужен для его нормального функционирования. Увеличение потребности экономики в деньгах в связи с ростом национального продукта, повышением уровня цен или в силу других причин приводит к необходимости в соответствующем увеличении денежного предложения со стороны банков, то есть в осуществлении ими денежной эмиссии.

Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется ежедневно в процессе проведения банковских операций. Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется при проведении ссудных операций, когда банки предоставляют кредиты своим клиентам в безналичной форме.

Однако не каждый выпуск денег в оборот приводит к увеличению денежного предложения, то есть является эмиссией. При проведении кассовых и ссудных банковских операций происходит не только выпуск денег, но одновременно и возврат их в банки. Так, наряду с выдачей наличности банки в то же время осуществляют прием наличных денег (инкассацию выручки торговых предприятий, прием наличных денег во вклады и т.п.), а наряду с выдачей кредитов происходит возврат ранее выданных ссуд. Эмиссия произойдет только в случае, когда выпуск денег в оборот превысит их возврат в банки. Таким образом, в отличие от эмиссии, выпуск денег в оборот далеко не всегда приводит к росту денежной массы.

Безналичная денежная эмиссия представляет собой увеличение объемов средств на банковских счетах в процессе проведения банками активных операций.

Безналичная эмиссия денег первична по отношению к наличной эмиссии. Банк выдает наличные деньги клиентам, если у них есть денежные средства на банковских счетах, и в пределах этих средств. Одновременно на сумму выдачи происходит списание безналичных средств со счета клиента. Для увеличения объемов выдачи наличных денег из касс банков необходимо, чтобы сначала возросли остатки средств на счетах банков, то есть, чтобы произошла безналичная эмиссия.

Взаимосвязь эмиссии безналичных и наличных денег

Наличные и безналичные деньги имеют единую природу и тесно взаимосвязаны. В процессе своего функционирования они могут переходить из одной формы в другую. Наличные деньги превращаются в безналичные, когда они поступают в кассы банков и зачисляются на счета экономических субъектов. Безналичные деньги переходят в наличные, когда клиенты банков снимают часть денежных средств со своих счетов и получают их в виде наличности.

Единая природа наличных и безналичных денег обусловливает единство и взаимосвязь их эмиссионных процессов. В частности, в современных условиях и наличная, и безналичная эмиссия носит кредитный характер, то есть дополнительные платежные средства, независимо от их формы, поступают в оборот на основе кредитных операций.

Это происходит следующим образом. Главной функцией банков является аккумулирование свободных денежных средств и их последующее размещение на возвратной основе. Средства, аккумулированные во вкладах, банки предоставляют в ссуду хозяйствующим субъектам, государству и населению, становясь их кредиторами. В результате этого происходит мультипликация (умножение) депозитов, и общий объем средств на счетах экономических агентов увеличивается. Последние используют полученные в кредит дополнительные средства для осуществления своих платежей. Таким образом, долговые требования банков к заемщикам превращаются в средства платежа - происходит так называемая "монетизация кредита", то есть его превращение в дополнительные денежные средства в обращении.

Эмиссия безналичных денег. Как уже отмечалось, безналичная эмиссия осуществляется в процессе проведения банками своих активных операций. При этом увеличение безналичной денежной массы в обращении может происходить при осуществлении активных операций, как центрального банка, так и коммерческих банков.

Однако следует отметить, что в настоящее время среди экономистов нет единой точки зрения по поводу роли центрального банка в безналичной эмиссии банковской системы. Основные позиции можно свести к следующим:

Безналичную эмиссию осуществляет в основном центральный банк; коммерческие банки по большей части могут только перераспределять созданные центральным банком безналичные деньги. Способность коммерческих банков создавать новые депозиты, то есть безналичные деньги, жестко ограничена объемом имеющихся у них средств на корреспондентском счете в центральном банке;

Безналичную эмиссию осуществляет не только центральный банк - коммерческие банки создают безналичную денежную массу в процессе своих активных операций практически так же, как и центральный банк. Центральный банк обладал бы монополией на безналичную эмиссию только в том случае, если бы норма обязательного резервирования равнялась 100 %. При существующем частичном резервном обеспечении депозитов коммерческие банки могут создавать безналичные деньги, объем которых превышает первоначальный прирост их кредитных ресурсов;

Вся безналичная эмиссия осуществляется системой коммерческих банков.

Безналичные денежные средства, составляющие денежную базу центрального банка, носят вторичный характер, так как являются его обязательствами перед банковской системой. В процессе кредитования центральный банк не создает денежную массу, а перераспределяет резервы одних банков во временное пользование других банков или правительства.

Соответственно существуют различные точки зрения на то, в какой мере центральный банк может контролировать и регулировать объем безналичной эмиссии (то есть предложение безналичных денег) и, в частности, насколько центральный банк может контролировать прирост тех или иных составляющих денежной базы.

Наиболее распространенным является мнение, что в процессе безналичной эмиссии принимают участие и центральный банк, и коммерческие банки: если центральный банк не будет предоставлять коммерческим банкам дополнительные денежные средства для поддержания оборота наличных денег и увеличения резервов, безналичная эмиссия коммерческих банков будет сильно ограничена или прекратится совсем.

Таким образом, основой безналичной эмиссии банковской системы является увеличение денежной базы центрального банка страны.

Увеличить объем денежной базы центральный банк может путем предоставления кредитов коммерческим банкам и правительству, а также приобретая иностранную валюту. Проводя такие операции, центральный банк увеличивает свои активы. Соответственно возрастают его пассивы - наличные деньги в обращении и резервы коммерческих банков.

Итак, величина денежной базы, а значит и величина денежных ресурсов центрального банка, зависит от объема его активных операций. Когда в процессе проведения этих операций происходит увеличение пассивов центрального банка, соответственно увеличиваются его ресурсы, которые он может использовать для проведения активных операций. Таким образом, активные и пассивные операции центрального банка тесно взаимосвязаны. В определенном смысле можно сказать, что центральный банк сам создает кредитные ресурсы для своих операций. Центральный банк осуществляет контроль денежной базы посредством регулирования своих активных и пассивных операций, но этот контроль не может быть полным. Например, центральный банк не в состоянии точно прогнозировать и регулировать величину своих кредитов коммерческим банкам, так как она зависит не только от решений центрального банка о целесообразности выдачи ссуд, но и от решений самих коммерческих банков, их финансового положения. Контроль над уровнем золотовалютных резервов зависит от режима валютного курса в стране. При фиксированном валютном курсе для его поддержания центральный банк часто вынужден осуществлять операции купли-продажи иностранной валюты, которые могут привести к нежелательному изменению уровня валютных резервов.

Банковский мультипликатор

Как уже отмечалось, в процессе безналичной эмиссии наряду с центральным банком участвуют коммерческие банки, которые создают безналичные деньги при проведения ими активных операций.

Объем созданных коммерческими банками безналичных денежных средств зависит от величины избыточных резервов, которые они используют для активных операций. Для коммерческих банков резервы на счетах в центральном банке являются ликвидными активами, а для центрального банка - пассивами, которые он должен вернуть по их первому требованию. Чем значительнее избыточные резервы коммерческих банков, тем больше дополнительной безналичной денежной массы они могут эмитировать в обращение при прочих равных условиях.

Следует отметить, что максимальный объем ссуд, который может выдать один коммерческий банк, ограничен величиной его избыточных резервов. Это обусловлено тем, что выданные в кредит средства используются клиентами для платежей и перечисляются на счета в других банках, что приводит к соответствующему уменьшению избыточных резервов данного банка. Если же рассматривать банковскую систему в целом, то избыточные резервы одного банка, попадая в процессе кредитования и платежей на счета другого банка, увеличивают объем депозитов, а значит и избыточные резервы последнего. За счет этого второй банк, в свою очередь, может увеличить объемы кредитования, что в конечном итоге приведет к увеличению избыточных резервов третьего банка. В результате происходит многократное расширение депозитов, получившее название депозитной (или кредитной) мультипликации.

Итак, увеличение депозитов в банковской системе происходит в результате возрастания величины совокупных избыточных резервов коммерческих банков. Находясь на счетах в центральном банке, эти резервы увеличиваются вследствие активных операций центрального банка, приводящих к росту денежной базы, а также за счет роста объемов вкладов12 экономических агентов на счета коммерческих банков.

Рассмотрим, каким образом увеличение резервов коммерческих банков приводит к мультипликации депозитов, то есть безналичной эмиссии коммерческих банков.

Для наглядности и упрощения модели мультипликации введем ряд допущений:

Коммерческие банки не хранят избыточные резервы, а используют их для выдачи ссуд своим клиентам;

Все коммерческие банки выдают ссуды на всю величину своих избыточных резервов;

Средства, находящиеся на депозитных счетах в коммерческих банках, не обращаются в наличность и не остаются на руках клиентов;

Выданные в кредит средства зачисляются на текущие (расчетные) счета заемщиков;

Все средства, выданные в ссуду одним банком, в процессе их расходования заемщиками перечисляются на депозитные счета в другом банке и хранятся там, увеличивая его избыточные резервы.

Действие механизма простейшей модели мультипликатора депозитов видно на следующем примере.

Допустим, центральный банк увеличил избыточные резервы банковской системы, предоставив кредит Банку-1 в сумме 100 млн. руб.

Вследствие этого избыточные резервы Банка-1 возросли на 100 млн. руб.

Банк-1 выдает кредит на эту сумму своему клиенту, увеличив тем самым объем депозитов в банковской системе на 100 млн. р. Клиент Банка-1 перечисляет полученные в кредит средства своему поставщику в другой банк (Банк-2) в оплату поставленных товаров. Вследствие этого у Банка-1 не остается избыточных резервов, а депозит в сумме 100 млн. р. перемещается в Банк-2.

После того как средства из Банка-1 были перечислены поставщику, сумма на его текущем счете в Банке-2 увеличилась на 100 млн. руб. Соответственно депозиты Банка-2 возросли на эту же сумму. Банк рассматривает эти средства как избыточные резервы, которые могут быть выданы в ссуду, так как поставщик не намерен использовать их для расчетов. Таким образом, общий объем депозитов банковской системы увеличился на 100 млн. руб.

Как отмечалось ранее, центральный банк использует для регулирования объема денежной массы в экономике механизм обязательного резервирования. Допустим, норма обязательных резервов установлена в размере 10 %.

В этом случае из 100 млн. ру. дополнительных депозитов, полученных Банком-2, он перечисляет в фонд обязательных резервов центрального банка 10 млн. р. Оставшуюся сумму в 90 млн. руб., которая будет являться его избыточными резервами, он выдает в ссуду своему клиенту. Последний использует полученные средства для осуществления платежей за приобретенные товары, при этом сумма кредита перечисляется в Банк-3.

В результате этого перечисления сумма привлеченных средств Банка-3 возрастет на 90 млн. р., а общий прирост депозитов в банковской системе (учитывая депозит, созданный в Банке-2) составит 190 млн. руб.

Банк-3 из полученных 90 млн. руб. дополнительно привлеченных средств 9 млн. руб. отчисляет в фонд обязательных резервов, а оставшиеся избыточные резервы в сумме 81 млн. р. использует для дальнейшего кредитования.

В результате рассматриваемого процесса увеличение общей суммы депозитов в банковской системе будет продолжаться до тех пор, пока все избыточные резервы не будут перечислены в фонд обязательных резервов.

Очевидно, что однократное увеличение избыточных резервов банковской системы на 100 млн. руб. в процессе депозитной мультипликации приводит к совокупному приросту депозитов банковской системы на 1 млрд. руб. При этом объем мультиплицированных депозитов зависит от величины нормы обязательного резервирования.

Аналогичный процесс расширения депозитов банковской системы будет происходить и в случае, если центральный банк увеличит свободные резервы коммерческого банка не посредством предоставления ему кредита, а в результате покупки у него ценных бумаг или иностранной валюты.

Рассмотренный процесс многократного расширения депозитов банковской системы свидетельствует о существовании математической зависимости между приростом избыточных банковских резервов и увеличением совокупного объема депозитов банковской системы. Эта зависимость выражается понятием банковского (депозитного) мультипликатора.

Банковский (депозитный) мультипликатор - коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет общий объем депозитов в банковской системе при увеличении избыточных резервов коммерческих банков.

Для того чтобы определить максимальный объем прироста депозитов (AD), нужно сумму избыточных резервов, дополнительно полученных банковской системой, умножить на величину банковского мультипликатора:

AD = 100 млн. руб. 10 = 1000 млн. руб. (1 млрд. руб.).

Однако в действительности величина банковского мультипликатора обычно меньше той, которую можно рассчитать по приведенной формуле. На практике каждый банк сохраняет некоторый объем избыточных резервов, а его клиенты снимают наличные деньги со счетов. Это означает, что коэффициент мультипликации зависит не только от нормы обязательных резервов, устанавливаемой центральным банком, но и от других факторов, которые центральный банк не может прямо контролировать.

Следует отметить, что при уменьшении избыточных резервов банковской системы происходит многократное сокращение банковских депозитов. Избыточные резервы банковской системы могут уменьшаться, во-первых, вследствие действий центрального банка, направленных на ограничение прироста денежной массы: повышения нормы обязательных резервов, уменьшения объемов кредитования коммерческих банков, увеличения процентной ставки по кредитам коммерческим банкам, продажи коммерческим банкам ценных бумаг и иностранной валюты. Во-вторых, избыточные резервы коммерческих банков могут уменьшаться вследствие того, что их клиенты предпочтут по каким-либо причинам изъять часть своих вкладов и превратить их в наличность.

Денежный оборот состоит из оборота наличных и безналичных денег.

Наличные деньги – банкноты и монеты. Безналичные деньги – средства на счетах в КБ и ЦБ (депозиты до востребования и срочные). В Европе их называют деньгами жирооборота (от итальянского giro – круг, оборот), что означает их циркуляцию внутри банковской системы.

Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота.

Следует различать близкие по содержанию, но не тождественные понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег».

Выпуск денег в оборот – это устойчивый, постоянный процесс передачи банками юридическим и физическим лицам наличных и безналичных денег в результате кредитных операций. Он не всегда сопровождается увеличением денежной массы, т. к. существует обратный процесс – изъятие денег (погашение суд, сдача наличных в банк). Кроме того, увеличение денег в обороте не происходит при внесении наличности на депозит КБ – происходит лишь изменение структуры денежной массы.

Для оценки состояния национальной денежной системы важно знать реальное изменение денежной массы, показателем которого является эмиссия – это выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Выделяют:

§ эмиссию безналичных денег;

§ эмиссию наличных денег (эмиссия денег в обращении)

Выпуск денег в оборотосуществляется :

а) Центральным банком :

При приобретении активов. когда он платит своими деньгами (т.е. выдает обязательства); активы – ценные бумаги, валюта.

При предоставлении кредитов коммерческим банкам.

Таким образом, деньги, т. е. обязательства ЦБ перед партнерами по данным сделкам, выпускаются в оборот в небанковский сектор.

Наибольшее распространение получили кредитные операции ЦБ, что характеризует деньги ЦБ как кредитные, а национальную денежную систему – как систему кредитных денег.

Большую роль в выпуске денег в оборот играют иные, прочие операции ЦБ:

§ в развитых странах – это покупка государственных ценных бумаг или досрочную покупку (переучет) векселей ведущих национальных компаний;

§ в развивающихся странах (и в РФ) – приобретение долларов и евро у экспортеров и коммерческих банков.

Изъятие Центральным банком денег из оборота происходит при продаже активов хозяйственным субъектам или возврате ему ранее выданных кредитов. При этом деньги возвращаются к ЦБ и уменьшается его задолженность по сделкам перед партнерами.

б) Коммерческими банками :

§ при приобретении активов у клиентов (ценных бумаг, валюты);

§ при выдаче кредитов

КБ использует для этого остаток своей операционной кассы, либо обменивает средства со своего депозита в ЦБ на наличные деньги – банкноты. Таким образом, происходит изменение наличной денежной массы за счет сокращения резервов ЦБ.

Эмиссия осуществляется :

а) Центральным банком – наличная и безналичная.

Этот процесс должен осуществляться осторожно, т. к. от объемов эмиссии зависит устойчивость национальной валюты, ее покупательная способность, стабильность цен в экономике и равновесие на денежно – кредитном рынке.

б) Двухуровневой банковской системой – ЦБ и КБ – посредством механизма банковской мультипликации – только безналичная.

Считается, что первичной является эмиссия безналичных денег, поскольку, прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах КБ.

Главная цель эмиссии безналичных денег – удовлетворение дополнительной потребности субъектов хозяйствования в оборотных средствах. Эта потребность удовлетворяется за счет кредитов. Но банки выделяют кредиты только в пределах имеющихся у них ресурсов – собственного капитала и депозитов.

Рост производства, цен на ресурсы и товары вызывает дополнительную потребность хозяйства и населения в деньгах. Это вызывает объективную необходимость в механизме эмиссии безналичных денег.

Эмиссия безналичных денег.

При существовании двухуровневой банковской системы (ЦБ и КБ) механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Банковский мультипликатор – это процесс увеличения (мультипликации, от латинского multiplicatio - умножение) денег на депозитных счетах КБ в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Отличие в терминологии «банковский», «кредитный», «депозитный» мультипликатор сводится к различиям в позициях их рассмотрения (Лаврушин):

§ Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации (системы коммерческих банков);

§ Кредитный мультипликатор характеризует основу процесса мультипликации – она осуществляется только в результате кредитования хозяйства.

§ Депозитный мультипликатор характеризует объект мультипликации – деньги на депозитных счетах КБ.

Если депозиты являются единственной формой денег, то банковский мультипликатор можно назвать денежным мультипликатором.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан с резервами банков.

Все КБ, принимающие депозиты от хозяйствующих субъектов и населения, обязаны формировать и размещать на своих счетах в ЦБ установленные законом денежные суммы – обязательные резервы , которые являются обеспечением требований вкладчиков. Их размер – норма резервов (резервная норма) – равен отношению суммы резервов к сумме депозитов, выраженному в %. Обязательные резервы – один из инструментов денежно – кредитной политики Центрального банка.

Ресурсы КБ, оставшиеся после резервирования средств в ЦБ, называются свободным (избыточным) резервом.

Свободный резерв – это совокупность ресурсов КБ, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных операций (Лаврушин). Такое понятие пришло в РФ из западной экономической литературы. Но оно не совсем точное. На самом деле свободные резервы КБ – это их ликвидные активы. Из определения же следует, что данное понятие относится к ресурсам, т. е. пассивам КБ.

Величина свободного резерва отдельного КБ равна:

Cp = K + ПР + ЦК + МБК – ОЦР – Ао , где

К – капитал коммерческого банка;

ПР – привлеченные ресурсы (средства на депозитных счетах);

ЦК – централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку центральным банком;

МКБ – межбанковский кредит;

ОЦР – отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении ЦБ;

Ао - ресурсы, вложенные в активные операции коммерческого банка.

Рассмотрим механизм банковского мультипликатора на условном примере, приняв следующие допущения :

§ норма обязательных резервов R =20%

§ на начальный момент КБ не имеют свободных резервов;

§ банки стремятся все свободные резервы вложить в активные операции (только кредитование для примера);

§ каждый КБ имеет только двух клиентов.



2 3 5 6 8 9 11 12 14


Клиенты КБ

Рис. 1. Схема банковского мультипликатора

На практике происходит постоянный процесс образования и изъятия депозитов в КБ.

Соответственно, происходит увеличение и сокращение банковских кредитов, встречное перемещение свободных резервов в банковской системе. Одновременно формируются обязательные резервы. Учитывая непрерывность и взаимосвязь этих процессов, можно их охарактеризовать одним термином – кредитно – денежный оборот. На рисунке он представлен как движение депозитов и ОР, а также перемещение СР – их встречное дробление и объединение в рамках банковской системы.

1. ЦБ выдает централизованный кредит КБ1 (КБ1 не имеет собственных для кредитования) в размере 1000 и у КБ1 появляется свободный резерв 1000;

2. КБ1 кредитует Клиента 1 в пределах остатка свободного резерва (СР) – 1000;

3. Клиент 1 со своего расчетного счета (куда был зачислен кредит 1000) оплачивает счет Клиента 2, который открыт в КБ2. У КБ2 в результате этой операции появляется СР = 1000;

4. КБ2 обязан произвести отчисления в ОЦР (обязательный централизованный резерв в ЦБ) в размере нормы обязательных резервов = 20%, т. е. 200. Таким образом, КБ2 располагает свободными средствами 1000 – 200 = 800;

5. КБ2, преследуя цель извлечения максимум прибыли, вкладывает эти деньги: кредитует Клиента 3 на 800;

6. Клиент 3 расплачивается с Клиентом 4, у которого счет открыт в КБ3. Таким образом, у КБ3 появляется СР = 800 (т. е. средства, переведенные на счет Клиента 4);

7. от этих средств (800) КБ3 делает отчисления в ОЦР в размере 20% (т.е. 160). Таким образом, в КБ2 резерв исчезает, а в КБ3 появляется;

8. оставшуюся часть (800 – 160) = 640 КБ3 выдает в кредит Клиенту 5, который расплачивается с Клиентом 6, переводя деньги на его счет, открытый в КБ4. Таким образом, в КБ3 резерв исчезает, а в КБ4 – появляется и т. д.

Деньги на счетах всех четных клиентов (2, 4, 6, 8…) остаются нетронутыми – это их бессрочные депозиты. Таким образом, очевидно, что общая сумма денег на расчетных счетах этих клиентов в конечном счете составит величину, многократно большую, чем исходная 1000 (Клиент 2 – 1000, Клиент 4 – 800, Клиент 6 – 640, Клиент 8 – 512 и т. д.)

Размер обмена суммы средств на счетах клиентов и зависит от нормы обязательных резервов.

Процесс мультипликации здесь представлен в формационном виде. Первоначально возникший в КБ2 депозит посредством последующей его трансформации в кредит создает в этом же банке новый депозит, размер которого меньше первоначального на величину обязательного резерва. Далее то же самое происходит в других банках.

Итоговые данные таблицы представляют собой суммы четырех бесконечно убывающих процессий с одинаковым знаменателем (1- R).

Для вычисления сумм использована формула суммы бесконечно убывающей геометрической последовательности

S=α1/(1-q) , где

α1 - 1-й член последовательности;

q – знаменатель последовательности.

Таблица 1

Мультипликативное расширение кредитно-депозитной базы банковской системы

Банк Полученные резервы и новые депозиты ОР(R=20%) Ср Новый кредит
ЦБ Банк 1
Банк 2 1000·R=200 1000(1-R)=800 1000(1-R)=800
Банк 3 1000·R(1-R)=160 1000(1-R)²=640 640
Банк 4 1000·R(1-R)²=128 1000(1-R)³=512 512
Банк 5 1000·R(1-R)³=102,4 1000(1-R) 4=409,6 409,6

Потери избыточных резервов происходят только в отдельных КБ, банковская система в целом не теряет избыточные резервы.


Обозначения:

СР – свободные (избыточные) резервы;

Ор – обязательные резервы.

Рис 2. Кредитно – депозитный оборот в банковской системе.

При их перемещении между банками происходит лишь последовательное уменьшение свободных резервов на сумму обязательных резервов – их дробление. Этот процесс может продолжаться до полного исчерпания суммы первоначально полученного резерва, т. е. исчерпания естественных экономических пределов – суммы денег, которую уже нельзя будет использовать для кредитования или приобретения активов. В нашем примере – это бесконечно малая величина.

На практике же возможна ситуация, когда банки не будут заинтересованы в расширении кредитования, а субъекты хозяйствования снизят потребности в кредитах. Тогда последний свободный резерв просто «застынет» на счете одного из КБ до изменения экономической конъюнктуры.

Таким образом, можно дать определение: мультипликатор – это максимальное количество новых денег (депозитов, кредитов), которое может быть создано одной денежной единицей первоначального депозита (кредита).

Математически мультипликатор (М) – это число, на которое умножается величина депозита (кредита), чтобы получить ее общее возможное увеличение в результате мультипликативного расширения депозитов (кредитов).

М =1/R , где

R – норма обязательного резервирования. В нашем примере R = 20% = > М = 5, т. е. деньги на депозитных счетах могут увеличиться в 5 раз (т. е. 1000 х 5 = 5000).

Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. Особое внимание уделяется увеличению, т. к. от этого во многом зависит устойчивость денежной системы и уровень инфляции.

Обратный процесс мультипликативного сокращения происходит при изъятии депозитов из КБ. Если все свободные резервы банки использовали для кредитования или приобретения активов, то изъятие депозита 1000 (см. схема 1) приведет к необходимости продажи активов или сокращения кредитного портфеля. Это приведет к изъятию избыточных резервов 800 из других КБ и т. д. Это в итоге приведет к мультипликативному сокращению депозитов в банковской системе на 5000. Это основная причина, по которой банки сегодня стремятся привлечь максимум ресурсов, в том числе и у населения.

Таким образом, управление механизмом банковского мультипликатора и эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно ЦБ. Эмиссия же проводится системой банков. ЦБ, управляя этим механизмом, сужает или расширяет эмиссионные возможности КБ. Чем меньше сумма обязательных резервов, тем больше денег может создавать банковская система.

Управление эмиссией безналичных денег является одной из важнейших функций ЦБ – функцией денежно – кредитного регулирования .

Эмиссия наличных денег.

Эмиссия наличных денег – это их выпуск в обращение, при котором увеличивается общая масса наличных денег, находящаяся в обращении.

Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит центральному государственному банковскому органу: в РФ – ЦБ РФ, в США – Федеральной резервной системе.

Прогнозирование размеров производства банкнот и их распределения по регионам РФ является важнейшей функцией ЦБ РФ. Для этого центральным аппаратом ЦБ и его территориальными главными управлениями (ГУ) проводятся аналитическая работа по обобщению получаемых от кредитных организаций прогнозов кассовых оборотов и выявлению основных тенденций развития денежного обращения.

Исходной информацией являются кассовые заявки (планы), составляемые клиентами кредитных организаций и оперативная информация о динамике поступления в кассы банков наличных денег и их выдаче.

Приходная часть прогноза кассовых оборотов рассчитывается исходя из прогноза поступления наличных средств от предприятий и организаций своими силами или инкассаторами.

Расходная часть прогноза кассовых оборотов прогнозируется исходя из прогноза расходов клиентов банков на выплату зарплаты, командировочных расходов и иных текущих расходов.

От соотношения доходной и расходной частей зависит величина будущего выпуска (изъятия) наличных денег в обращение.

Эмиссия наличных денег осуществляется ЦБ РФ совместно с его ГУ и связана:

§ с кассовым обслуживанием хозяйствующих субъектов и населения каждого региона;

§ необходимостью увеличения кассовых резервов наличных денег кредитных организаций.

Для этого ЦБ РФ при своих главных управлениях (ГУ) создает расчетно – кассовые центры (РКЦ) . В РКЦ открываются оборотные кассы и формируются резервные фонды.

Резервные фонды представляют собой запасы денежных знаков (банкнот и монет), предназначенных для выпуска в обращение при возникновении дополнительной потребности в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами , находящимися в обращении (не входят в расчет денежной массы), т. к. не совершают движения ; являются резервом. Они создаются по распоряжению ЦБ РФ исходя из :

§ размера оборотной кассы;

§ объема наличного обращения;

§ условий хранения;

§ емкости хранилищ.

Резервные фонды создаются для:

§ удовлетворения потребности хозяйствующих субъектов и населения в наличных деньгах;

§ обновление денежной массы путем изъятия поврежденных банкнот и монет;

§ поддержания оптимального покупюрного состава денежной массы для нужд обращения;

§ сокращения расходов по перевозке и хранению денег, ликвидации встречных перевозок денег между регионами и центральным хранилищем.

Оборотная касса необходима для приема наличных денег от КБ с последующим их зачислением на бессрочные депозиты в РКЦ ГУ ЦБ РФ, а также выдачи им наличных денег. Деньги в оборотной кассе считаются деньгами, находящимися в обращении.

Если сума поступления наличных денег в оборотную кассу РКЦ > суммы выдачи из нее, то деньги переводятся из оборотной кассы в резервный фонд, т. е. деньги изымаются из обращения. Если наоборот, то РКЦ переводит необходимую сумму из резервного фонда в оборотную кассу. Для этого РКЦ получает специальное разрешение у ЦБ.


Рис 3. Схема движения наличных денег между банками, юридическими лицами и физическими лицами.

РКЦ обязаны выдавать КБ бесплатно наличные деньги в пределах их свободных резервов. Деньги поступают в операционные кассы КБ, откуда выдаются клиентам этих банков, т. е. поступят или в кассы предприятий, или непосредственно населению. При этом деньги списываются со счетов клиентов до востребования. (см. рис 3.)

Таким образом, наличные деньги трансформируются из безналичных денег, находящихся на депозитных счетах, и представляют собой составную часть денежной массы, созданной КБ в результате действия механизма банковского мультипликатора.

Выпуск в обращение одним РКЦ не означает осуществления налично-денежной эмиссии, т. к. этот выпуск может сопровождаться изъятием такой же суммы другими РКЦ.

Получая информацию из всех РКЦ страны, ЦБ РФ составляет эмиссионный баланс, отслеживая динамику выпуска (изъятия) денег (ежедневно).

Таким образом, такой порядок организации денежного обращения является важным инструментом реализации денежно-кредитной политики ЦБ РФ, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля.