Контакты
Главная / Акты

Элементом заемного капитала корпорации является. Реферат: Заемный капитал, его структура

Известно, что у каждой компании есть собственные финансовые средства, то есть денежные ресурсы, находящиеся в полном распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения эффективного функционирования, выполнения финансовых обязательств и стимулирования работников. Финансовые ресурсы формируются из собственных и

Собственные источники включают доходы от разных видов деятельности, выручку от продажи выбывшего имущества, Также финансовые ресурсы формируются из устойчивых пассивов, приравненных к собственным источникам. Устойчивые пассивы находятся постоянно в обороте предприятия, но ему непосредственно не принадлежат.

По мере функционирования компании потребность в финансовых средствах увеличивается, так как растет производственная программа, увеличивается износ производственных фондов и так далее. Следовательно, появляется необходимость финансирования роста капитала предприятия.

По этой причине, если компании не хватает собственных средств, она может привлекать таковые из других организаций. Они получили название «заемный капитал».

Виды капитала

В широком смысле под капиталом понимают аккумулированную сумму имущества, товаров, активов, которые используются для получения доходов, прибыли.

В экономическом смысле он представляет собой ресурсы компании, используемые для финансирования основной и текущей деятельности, обеспечения эффективного и устойчивого развития организации.

Собственный капитал - совокупность финансовых ресурсов, формируемых из средств учредителей организации и результатов деятельности компании.

Заемный капитал — это вид капитала, который был получен в форме подлежит непременному возврату и обладает конечным сроком. Как правило, предусматриваются периодические платежи в пользу кредитора. Примером заемного капитала могут служить облигации, банковский кредит, небанковские займы и так далее. Собственный и заемный капитал в балансе включаются в пассивы. В заемные средства показаны в виде суммы задолженности. В зависимости от сроков погашения различают краткосрочную и долгосрочную задолженность. Таким образом, заемные средства дополнительно привлекаются для воспроизводства оборотных и внеоборотных активов.

Преимущества и недостатки

Заемный капитал обладает следующими преимуществами:

1. Широкие возможности привлечения, но при гарантии поручителя, наличии залога и хорошем кредитном рейтинге компании.

2. Низкая стоимость по сравнению с собственным капиталом благодаря эффекту "налогового щита".

3. Увеличение финансового потенциала при необходимости значительного расширения активов и роста хозяйственной деятельности.

4. Способность генерировать рост финансовой рентабельности.

В то же время заемный капитал имеет нижеперечисленные недостатки:

1. Его использование генерирует опасные потери платежеспособности и снижения финансовой устойчивости.

2. Активы, формируемые из заемного капитала, обеспечивают меньшую норму прибыли, снижающуюся на сумму

3. Сложность процедуры привлечения, поскольку предоставление кредита непосредственно зависит от решений кредиторов и в ряде случаев требует сторонних гарантий или же залога.

Таким образом, организация, которая использует заемный капитал, обладает большим финансовым потенциалом развития и возможностями роста финансовой рентабельности деятельности, но использование заемных средств генерирует финансовые риски и угрозу банкротства.

Введение.

Известно, что у каждого предприятия есть свои финансовые ресурсы -это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.

К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих предприятиях относится доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности,внереализационных операций, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся: задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, резерв предстоящих выплат заработной платы за время очередных отпусков и единовременного вознаграждения за выслугу лет,задолженность поставщикам по неотфрактурованным поставкам, средства амортизационного фонда, направляемые на образование производственных запасов для капитального ремонта, задолженность бюджету по некоторым видам налогов и др. Потребность в денежных средствах возрастает по мере функционирования предприятия. Это связанно с ростом производственной программы, износа основных производственных фондов и т.д.. Следовательно требуется соответствующее финансирование прироста капитала.

Поэтому, когда предприятию не хватает собственных средств, для финансирования деятельности предприятия, то оно может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал.

1. Общее понятие капитала.

Капитал - От лат.Capitalis - главный

Капитал - в широком смысле - аккумулированная (совокупная) сумма товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства.

Капитал (в экономическом смысле) – часть финансовых ресурсов предприятия, предназначенных для финансирования текущей и основной деятельности организации, для обеспечения устойчивого и эффективного развития организации.


По субъектам собственности По объекту вложения

Собственный Заемный Основной Оборотный

Капитал Капитал Капитал Капитал

Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности.Как показатель балансового отчета представляет собой: уставный капитал (оплаченный акционерный капитал); нераспределенную прибыль, заработанную предприятием в результате эффективной деятельности и остающуюся в его распоряжении; резервный капитал (определяется как 5% от Уставного капитала АО); а также добавочный капитал (формируется по результатам переоценки активов, за счёт эмиссионного дохода); резервный фонд (из чистой прибыли создаётся); фонд потребления (также из чистой прибыли) и т.п.

Заемный капитал - капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность.

Оборотный капитал (англ. working capital, circulating capital) - элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги). Оборотный капитал - стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму. Оборотные средства, также называемые оборотным капиталом - те средства, которые компания использует для осуществления своей повседневной деятельности, целиком потребляемые в течение производственного цикла. Их обычно делят на товарно-материальные ценности и денежные средства.

К ним относятся:

сырьё, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты, запчасти

затраты в незавершённом производстве

готовая продукция и товары

расходы будущих периодов

НДС по приобретённым ценностям

Дебиторская задолженность (<12 мес.)

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства на счетах и в кассе

Прочие оборотные активы (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы)

Основной капитал (основные средства) - отражённые в бухгалтерском или налоговом учёте основные фонды организации в денежном выражении. Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации и должны иметь срок использования более года. По мере износа, стоимость основных средств уменьшается и переносится на себестоимость с помощью амортизации.

2. Заемный капитал и его классификация.

2.1. Понятие заемного капитала

Заемный капитал (debtcapital, long-termdebt) – это средства сторонних лиц (их называют лендерами), предоставленные предприятию на долгосрочной основе (в основном это банковские кредиты и облигационные займы). Это хотя и долгосрочный, но временный источник займов. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату.

Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле – собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

Заемный капитал

ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

(loan capital) Деньги, необходимые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов (См.: долговое обязательство (debenture), в отличие от ее акционерного капитала (share capital). Основными преимуществами заемного капитала, по сравнению с капиталом акционерным, являются следующие: при наличии у компании средств его можно быстро возвратить, процентные ставки по займам вычитаются из налогооблагаемых сумм, а при выпуске долговых обязательств не взимается гербовый сбор, которым облагаются выпускаемые компанией ценные бумаги. В отличие от акционерного капитала, подразумевающего участие в прибылях организации, заемный капитал представляет собой доход на ценные бумаги с фиксированным процентом.


Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

Заемный капитал

Заемный капитал - капитал, образуемый за счет займов: получения кредитов, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам денежных обязательств. Заемный капитал предназначается для финансирования деятельности предприятий.

По-английски: Borrowed capital

Синонимы: Заемные средства

Синонимы английские: Debenture capital

Финансовый словарь Финам .

Заемный капитал

Деньги, получаемые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов. Основным преимуществом заемного капитала является следующее: при наличии у компании средств его можно быстро возвратить, процентные ставки по займам вычитываются из налогооблагаемых сумм, а при выпуске долговых обязательств не взимается гербовой сбор, которым облагаются выпускаемые компанией ценные бумаги. В отличии от акционерного капитала, подразумевающего участие в прибылях организации, заемный капитал представляет собой доход на ценные бумаги с фиксированным процентом.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов . 2011 .


Смотреть что такое "Заемный капитал" в других словарях:

    Заемный капитал … Словарь терминов антикризисного управления

    заемный капитал - Средства, взятые компанией взаймы с целью финансирования коммерческих операций (включая финансирование инвестиционных проектов). З.к. классифицируется по видам, срокам использования и другим признакам. Все формы З.к., используемого предприятием … Справочник технического переводчика

    - (loan capital) Деньги, необходимые для финансирования деятельности организации, которые она получает в результате займов (cм.: долговое обязательство (debenture), в отличие от ее акционерного капитала (share capital). Основным преимуществом… … Словарь бизнес-терминов

    Юридический словарь

    Капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации,… … Википедия

    ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ - капитал, который образуется за счет средств от выпуска облигаций и (или) средств банковского кредита … Юридическая энциклопедия

    Заемный капитал - (Loan capital, Debt capital) — часть совокупного капитала компании (в противоположность собственному или акционерному капиталу) сформированная из банковских долгосрочных кредитов, а также выпущенных и размещенных компанией облигаций. См.… … Экономико-математический словарь

    Заемный капитал - LOAN/DEBT CAPITAL Денежные средства, заимствованные компанией из внешних источников посредством выпуска ценных бумаг с фиксированным процентом. Кредиторы, финансирующие заемный капитал, обычно не участвуют в прибылях компании в отличие от… … Словарь-справочник по экономике

    Капитал, который образуется за счет средств от выпуска и продажи облигаций и (или) средств банковского кредита, получения средств по другим видам денежных обязательств … Энциклопедический словарь экономики и права

    заемный капитал - капитал, который образуется за счет средств от выпуска облигаций и средств банковского кредита … Большой юридический словарь

Книги

  • Бухгалтерский (финансовый) учет: Шаг за шагом. Учебно-практическое пособие , Астахов в.. Учебно-практическое пособие раскрывает как основы бухгалтерского учета, так и основные принципы его организации на важнейших участках хозяйственной деятельностикоммерческих организаций.. .…
  • Бухгалтерский (финансовый) учет. Шаг за шагом: учебно-практическое пособие , Астахов, Владимир Павлович. Учебно-практическое пособие раскрывает как основы бухгалтерского учета, так и основные принципы его организации на важнейших участках хозяйственной деятельностикоммерческих организаций.…

Сущность заемного капитала

Определение 1

Капитал представляет собой накопленные запасы денежных средств и реальных товаров путем сбережений. Капитал вовлекается в экономический процесс его собственниками в качестве инвестиционного ресурса и фактора производства для получения прибыли.

Определение 2

Заемный капитал включает привлеченные на возвратной основе для финансирования развития компаний денежные средства или какие-либо имущественные ценности.

Заемный капитал всех форм используется предприятием и представляет собой его финансовые обязательства, которые подлежат погашению в соответствующие сроки.

На сегодняшний день большинство компаний финансируют собственную деятельность за счет средств:

  1. Собственные.
  2. Заемные.

Значение заемных средств

Заемные средства, в первую очередь, важны:

  • при финансировании растущих предприятий,
  • при отставании темпов роста собственных источников от темпа роста компании,
  • при модернизации производства,
  • освоение новых видов продукции,
  • расширение рыночной доли или приобретение другого бизнеса и др.

При протекании инфляционных процессов или недостатке собственных оборотных средств, многие российские компании привлекают заемные средства с целью финансирования оборотного капитала.

Плюс финансирования деятельности компании за счет долговых источников – отсутствие владельцев увеличивать количество акционеров, пайщиков, при относительно низкой себестоимости кредита в сравнении со стоимостью акционерного капитала, выражаемой в эффекте финансового рычага.

Задачи заемного капитала

Для каждого предприятия определение структуры и величины заемного капитала – важнейший этап решения задач финансирования.

Задачи оценки заемного капитала:

  1. Оценить финансовую устойчивость, опираясь на расчеты коэффициентов финансовой независимости и платежеспособности компании,
  2. Прогнозировать возможное банкротство и оптимизировать структуру капитала,
  3. Рассчитать цену заемного капитала и средневзвешенную стоимость капитала компании,
  4. Определить приемлемый уровень финансового риска.

Любая из перечисленных задач ставится заинтересованными сторонами, которыми могут быть как собственники предприятия, так и государственные органы, при этом к учеты принимается соответствующий вид заемного финансирования, касающийся их интересов.

Наиболее общей трактовкой понятия заемного капитала является оценка капитала при рассмотрении финансового состояния компании, а также характеристике общего уровня финансовой независимости. В этом случае основными показателями можно считать долю собственного капитала в его общей величине и соотношение заемных источников к собственным источникам.

Замечание 2

При увеличении доли заемных средств существует повышенный риск вложений в данную компанию и требует подробного исследования причин, которые вызывают данный процесс.

Оценка заемного капитала

Упрощенно оценка заемных средств возможна на основании оценки суммы долгосрочных и краткосрочных пассивов по данным бухгалтерского баланса. По балансу в группах статей «Заемные средства» (раздел «Долгосрочные пассивы») отражаются обычно непогашенные суммы заемных средств, которые необходимо погасить в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев с отчетной даты. В «Краткосрочных пассивах» выделяют группы статей, показывающих суммы краткосрочных пассивов, которые не нашли отражения в других статьях этого раздела. Среди них можно выделить:

  • Резервы предстоящих платежей и расходов.
  • Расчеты по дивидендам.
  • Доходы будущих периодов.
  • Другие краткосрочные пассивы.

Использование заёмного капитала для финансирования деятельности предприятия, как правило, выгодно экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитал. Основными видами заемного капитала являются облигационные займы и долгосрочные кредиты.

В настоящее время многие предприятия финансируют свою деятельность как за счет собственных, так и за счет заемных средств.

Прежде всего заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы формирования собственных источников отстают от темпов увеличения объемов выпуска, для модернизации производства, освоение новых видов продукции и т.д. инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждает большинство российских предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Аргументом в пользу финансирования за счет долговых источников является нежелание собственников увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая стоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, что выражается в эффекте финансового рычага (13)

Заемный капитал - это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль и оформленных в виде кредитов, займов, ссуд.

Займ (долговое обязательство) представляет собой договор, по которому одна из сторон (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) в пользование деньги или вещи, определенные родовыми признаками (числом, весом, мерой), а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег или равное количество вещей такого же рода и качества.

Займ может быть как платным так и бесплатным. В случае возмездного заимствования размер платы определяют либо по соглашению сторон с соблюдением требований к процентным ставкам по кредитам, установленным законодательством, либо в размере средней банковской процентной ставки, принятой по месту нахождения кредитора.

Облигационный заем. Облигации являются долговыми ценными бумагами. Эта ценная бумага предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Облигации могут выпускаться в обращение:

(а) государством и его субъектами (государственными или муниципальными) и

(б) корпорациями (долговыми частными ценными бумагами).

Облигации классифицируются "по ряду признаков, в частности по сроку действия (краткосрочные - до Злет, среднесрочные- до ЗОлет, бессрочные), по

способам выплаты купонного дохода, по способу обеспечения займа, по характеру обращения (обычные и конвертируемые). Купонная ставка по облигациям чаще всего зависит от средней процентной ставки на рынке капиталов.

Облигация обязательно должно иметь номинальную стоимость, причем суммарная номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер его уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций.

Выпуск облигаций обществом допускается лишь после полной оплаты его уставного капитала. Акционерное общество вправе выпускать облигации:(а) обеспеченные залогом своего определенного имущества,(б) под обеспечением, специально предоставленное третьими лицами,(в) без обеспечения.

С позиции эмитентов и инвесторов облигационный заем имеет свои плюсы и минусы. Эмитенту выгоден обоснованный выпуск облигаций, поскольку:

    объем денежных средств, которыми будет распоряжаться предприятие, резко увеличится, появятся возможности для внедрения новых инвестиционных проектов;

    выплаты держателям облигаций чаще всего осуществляются по стабильным, не подверженным резким колебаниям ставкам, что приводит к предсказуемости расходов по обслуживанию этого источника;

    стоимость источника меньше;

    источник дешевле в плане мобилизации средств;

    процедура привлечения средств менее трудоемка.

Основной недостаток - выпуск займа приводит к повышению финансовой зависимости компаний, т.е. к увеличению финансового риска ее деятельности, если выплата дивидендов не является обязательной для компании, то расчеты по обязательствам перед держателями облигаций должны выполняться в обязательном порядке, несмотря на финансовые результаты текущей деятельности.(20)

Кредит есть предоставление в долг товаров или денег.

Кредитование предприятий производится в порядке, установленном законодательством РФ. В качестве кредитора, предоставляющего кредит предприятию в натуральной или денежной формах, может выступать другое предприятие, банк, физическое лицо. Особенность банковского кредита состоит в том, что его выдают под ликвидный залог на определенные цели. В зависимости от срока погашения различают кратко-, средне- и долгосрочные кредиты. Свыше 90% банковских операций в настоящее время в РФ приходится на краткосрочные кредиты, преимущественно со сроком погашения до полугода.

Долгосрочный банковский кредит. Банковский кредит предоставляют коммерческие банки и другие кредитные организации, получившие в Центральном банке РФ лицензию на осуществление банковских операций.

В основном банки выдают краткосрочные кредиты; эти кредиты используются для финансирования текущих операций и поддержания ликвидности и платежеспособности предприятия. Долгосрочные кредиты в основном используются для финансирования затрат по капитальному строительству, реконструкции и другим капитальным вложениям, а потому они должны окупиться за счет будущей прибыли.

Независимо от суммы кредита кредитный договор должен быть заключен в письменной форме, в противном случае он считается ничтожным; в этом-одно из отличий его от договора займа, который заключается в письменной форме лишь в том случае, если его сумма не менее чем в десять раз превышает установленный законом минимальный размер оплаты труда. Ссудп-договор безвозмездного пользования имуществом или деньгами другого лица. (27)

Лицо, получившие по договору ссуды имущество, обязано вернуть его в том, же состояние с учетом износа или в состоянии, обусловленном заключенным договором. Ссуды оформляют договором займа (для граждан) или договором банковской ссуды (для предприятий, учреждений, организаций)

Из средств государственного бюджета может быть предоставлена краткосрочная финансовая поддержка предприятиям всех форм собственности в виде ссуды на срок, не выходящий за пределы текущего финансового года, на условиях возвратности и платности в размере, обеспечивающем уплату процентов по государственному долгу. Такие ссуды выделяют предприятием на следующие цели:

    структурная перестройка производства;

    расчеты по целевым кредитам, направленным на закупку оборудования и материалов;

    разработка и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов, в том числе зарубежном.

Заемный капитал может быть различным по размеру, доле в общем капитале, источнику и способам погашения. Поэтому определение размера заемного капитала и его структуры составляет неотъемлемый этап решения ряда задач финансового менеджмента.

Наиболее распространенные и актуальные в настоящий момент являются следующие задачи:

    оценка финансовой устойчивости на основе расчета коэффициентов финансовой независимости и платежеспособности предприятия;

    прогнозирование вероятного банкротства и структуры капитала;

    расчета цены заемного капитала и средневзвешенной стоимости капитала предприятия;

    определение уровня финансового риска и оптимизация финансовой структуры капитала предприятия.

В группе статей «Займы и кредиты» раздела «Долгосрочные обязательства» показывают непогашенные заемные средства, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

По статьям «Кредиторская задолженность» отражают:

    задолженность поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;

    задолженность поставщикам и подрядчикам, которым организация выдала векселя в обеспечение их поставок, работ, услуг;

    задолженность по заработной плате, отчисления на государственное социальное страхование, пенсионное и медицинское обеспечения, в фонд занятости, а также по другим налогам и платежам в бюджет;

    задолженность по платежам обязательного и добровольного страхования имущества и работников;

    задолженность по кредитам банков, полученным для выдачи ссуд работникам.

Важным аспектом оценки финансовой устойчивости и прогнозирования банкротства предприятия является его зависимость от размера заимствований в финансово-кредитной сфере. Такой подход обуславливает учет в составе заемного капитала только средств, полученных от кредитных организаций в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов, ссуд.

Эффективное управление заемным капиталом увеличивает рентабельность собственных средств. Неправильный подход к формированию заемных источников может пагубно отразиться на финансовом состояние предприятия, так как требования кредиторов должны быть удовлетворены независимо от результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В то же время использование заемного капитала зачастую бывает крайне выгодным для собственников предприятия, поскольку позволяет достичь увеличения объемов производства, прибыли и роста рентабельности без дополнительных вложений крайне дефицитного финансового ресурса - собственного капитала. Поэтому перед финансовым менеджером стоит противоречивая задача -привлечь заемный каптал, не допустив критической потери финансовой независимости и вместе с тем увеличить рентабельность собственного капитала.

Оценить влияние использования заемных средств на рентабельность собственного капитала позволяет учет действия финансового рычага, отражающего рост доходов собственников за счет привлечения заемных средств.

Сила финансового рычага зависит от условий кредитования, наличия льгот при налогообложение кредитов, займов, ссуд и порядка уплаты процента по кредитам и займам.

Эффект финансового рычага в европейской модели измеряется дополнительной рентабельностью собственного капитала, полученной за счет использования кредитов, по сравнению с рентабельностью капитала, профинансированного только собственными средствами. Здесь отношение заемного капитала к собственному есть плечо рычага, а разница между уровнем рентабельности всего капитала и посленалоговой ценой заемного капитала-дифференциал рычага.

Таким образом с увеличением доли заемных источников финансирования рентабельность собственных средств предприятия растет до тех пор, пока проценты за кредит не превысят прибыль.(14)

Заключение

Проведя исследования можно сделать следующие выводы: существуют следующие способы финансирования:

Самофинансирование - наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако он трудно прогнозируем в долгосрочном плане и ограничен в объемах. Поэтому любое стратегическое направление развитие бизнеса с неизбежностью предполагает привлечение дополнительных источников формирования.

Финансирование через механизмы рынка капитала. существует два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование.

Банковское кредитование. Банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, оформление кредита может быть сделано в кратчайшие сроки. Бюджетное финансирование. Привлекательность этой формы состоит в том, что руководители предприятий привыкли к тому, что источник средств практически бесплатен, нередко полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. В условиях

централизованно планируемой экономики имеет место абсолютная доминанта двух элементов - бюджетного финансирование и взаимного финансирования предприятий; в рыночной экономики прибыль и рынки капитала рассматриваются как основные способы наращивания экономического потенциала хозяйствующих субъектов. В капитале можно выделить три основных подхода к формулированию трактовки: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.

В рамках экономического подхода он подразделяется на: а) личностный, б) частный и в) публичных союзов, включая государство. В рамках бухгалтерского подхода капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах, а величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств.

В учетном - аналитическом подходе капитал является как совокупность ресурсов характеризующая одновременно с двух сторон: (а) направлений его вложения и (б) источников происхождения. соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала активный и пассивный капиталы.

В состав собственности капитала организации входят: уставной (складочный), добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Уставный капитал - представляет собой совокупность основных средств, другого имущества нематериальных активов, а также имущественных прав имеющих денежную оценку.

Добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества при переоценки эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и другое.

Резервный капитал. Создание определенных резервов предусматривается уставом или законодательными актами для того чтобы дать компании или ее кредиторам дополнительные гарантии защиты от последствий убытков. Нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль отражает информацию о наличии и движение сумм нераспределенной прибыли, в том числе фондов специального назначения, или непокрытого убытка предприятия.

Способы финансирования предприятия за счет собственных средств. Источником финансирования инвестиционной деятельности, а также обеспечения и расширения текущей деятельности, безусловно, выступает прибыль предприятия.

Специальные фонды. За счет чистой прибыли, оставшейся в распоряжение предприятия после уплаты всех налогов и расчетов с акционерами и учредителями.

В фонде социальной сферы учитывают средства нераспределенной прибыли, В фондах потребления учитывают средства непосредственной

прибыли направляемые на осуществления мероприятий по развитию социальной сферы и материальному поощрению работников предприятий и иных аналогичных мероприятий не приводящих к образованию нового имущества предприятия.

Заемный капитал - это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль и оформленных в виде кредитов, займов, ссуд. К заемному капиталу относят:

Займ (долговое обязательство)

Облигационный заем, (долговая ценная бумага).

Кредит есть предоставление в долг товаров или денег. -Долгосрочный банковский кредит.

Ссуда-договор безвозмездного пользования имуществом или деньгами другого лица

Список использованной литературы:

Нормативные акты

1. распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Об утверждение методических положений по оценке финансового состояния предприятий и становлению неудовлетворительной структуры баланса» №31-р от 12.08.94. Научная и учебная:

    Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1993 г.

    Барногльц СБ. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений. М.: Финансы и статистика, 1998 г.

3. Бендиков М.А., Джамай Е.В. совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия //Финансовый менеджмент.2001. №5.С.8О)

    Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы 1999. №2.

    Новодворский В.Д. бухгалтерская отчетность: составление и анализ. М.: Финансы и статистика, 1994,

    Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. оценка финансового состояния предприятия // Финансовый менеджмент 2003. №4. С. 15.

    Друри К. введение в управленческий и производственный учет. М. 1994.

8. Ефимова О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия // Бухгалтерский учет. 1994. №10.

9. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. М.:1993

10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996.

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М. 1995.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ; управление капиталом. М.: Финансы и

статистика, 1996

14.Колчина н. В. Финансы предприятий. М, 2003

    Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. МЛ 994.

    Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки»- М.: ИКЦ «Дис», 1997.

    Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений //Финансовый менеджмент. 2001. №2 с.20.

    Мишин Ю. А., Долгов В.П., Долгов А.П. Учет и анализ: проблемы качественной обработки учетной информации. Краснодар, 1995.

    Павлова Л.п. М; 2003

20. Романовский Т.В. Финансы предприятия. С-П. «Бизнес - пресса», 2003.

21. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа. М. библиотека журнала «Контроллинг», 1991.

    Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М. 1995.

    Савицкая Г,В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», М.: Инфра-М,2002.

    Хонгрен Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. М. 1995.

    Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М. 1992.

    Шеремет А.Д., Бужинский А.И., Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия. М.: Финансы и статистика, 1998.

    Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит. М. 1995.