Главная / Документы

Заемный и привлеченный капитал в балансе строка. Заемный капитал: как рассчитать, учесть и анализировать

И собственный, и заемный капитал являются источниками формирования имущества, обеспечивающего финансирование деятельности компании. Собственный капитал — это то имущество, которое находится в собственности компании. В учете собственный капитал рассчитывается путем вычитания из балансовой величины всего имущества денежного размера всех обязательств компании.

Заемным капиталом , в отличие от собственного, компания на правах собственности не владеет, но ей дано право распоряжаться им в отведенный отрезок времени и за определенную плату. Все виды заемного капитала привлекаются извне и по окончании срока пользования должны вернуться обратно владельцу.

Источниками собственного капитала могут быть уставный капитал, прибыль, зависящая от результатов хоздеятельности компании, взносы/пожертвования, складочный капитал и пр.

Основными источниками заемного капитала являются:

кредиты, полученные в банковских учреждениях;
возвратные займы, полученные от юридических и физлиц;
средства целевого финансирования.

Как выражается соотношение собственного и заемного капитала

Коэффициент соотношения между собственным (СК) и заемным капиталом (ЗК) показывает финансовую стабильность (автономию) компании. Данный показатель указывает на финансовую зависимость анализируемого предприятия от привлеченного извне заемного капитала .

С ростом данного показателя увеличивается финансовая стабильность, и наоборот, со снижением коэффициента возрастает зависимость предприятия от кредиторов, что повышает финансовые риски при оценке деятельности компании.

Коэффициент рассчитывается по формуле:

К = СК / ЗК.

Существует еще ряд коэффициентов с участием заемного капитала . Рассмотрим их.

1. Для оценки финансовой стабильности компании рассчитывается коэффициент заемного капитала (далее — Кзк). Данный показатель демонстрирует, какова доля заемного капитала компании в совокупном объеме финансирования. Формула для расчета:

Кзк = ЗК / ОФ,

где: ЗК — размер заемного капитала ;

ОФ — совокупный объем финансирования (равен общему размеру собственных и заемных ресурсов).

2. По итогам отчетного периода рассчитывается Кпзк — коэффициент поступившего заемного капитала . Он равен:

Кпзк = Зп / ЗКк,

где: Зп — поступившие за отчетный период займы;

ЗКк — размер заемного капитала на конец отчетного периода.

Данный коэффициент демонстрирует, какую долю в общем объеме заемного капитала составляют вновь поступившие займы (кратко- и долгосрочные).

3. Еще один коэффициент Кв (коэффициент выбытия ЗК) демонстрирует, какую долю в общем объеме заемного капитала на начало отчетного периода составили погашенные кредитные обязательства. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Кв = ЗКв / ЗКн,

где: ЗКв — выбывший ЗК за отчетный период;

ЗКн — значение ЗК на начало отчетного периода.

4. Для получения информации о зависимости компании от заемного капитала рассчитывается следующий коэффициент — Кз (коэффициент зависимости от ЗК):

Кз = ЗК / СК.

Данный коэффициент демонстрирует, сколько занятых у кредиторов рублей приходится на 1 руб. собственных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше кредитов и займов привлекло предприятие и тем ниже его финансовая устойчивость. В условиях рыночной экономики Кз не должен быть больше 1.

Высокий коэффициент Кз указывает на наличие больших финансовых рисков, которые могут привести к дефициту денег и даже к банкротству. Финансовые риски растут при снижении темпов оборачиваемости капитала и снижении темпов реализации.

Этот коэффициент рассчитывается финансовыми учреждениями при принятии решения о выдаче новых займов. Коэффициент сравнивается со средним значением, которое принято для сферы деятельности потенциального заемщика.

5. Для оценки финансово-хозяйственной деятельности используется также показатель рентабельности капитала. Рентабельность ЗК рассчитывается по формуле:

Р = ЧП / ЗКср,

где: ЧП — чистая прибыль, полученная за отчетный период (доход, который остался в распоряжении после уплаты налогов и сборов);

ЗКср — среднее значение ЗК, рассчитанное по формуле:

ЗКср = (ЗКн + ЗКк) / 2.

Больше информации об оценке рентабельности капитала вы найдете в нашей статье

Оптимизация структуры капитала

Проанализировать, какое влияние оказывает ЗК на рентабельность собственного капитала, можно при помощи финансового левериджа. Этот финансовый прием даст возможность управлять рентабельностью СК за счет оптимизации структуры капитала.

Причем значительная доля заемного капитала показывает большой экономический эффект с одновременным ростом финансовых рисков. Т. е. при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия важно не только рассчитать эффект левериджа, но и соотнести рост ЗК с риском потери финансовой независимости компании. Эффект левериджа позитивно влияет на цену акций предприятия, а для общей оценки необходимо рассчитывать и риски.

Эффект левериджа (ЭЛ) появляется из-за возникающего расхождения между общей экономической рентабельностью капитала (ЭК) и рентабельностью ЗК. Экономическая рентабельность вычисляется по формуле:

ЭК = ВП / (СК + ЗК),

где: ВП — прибыль до уплаты процентов по займам и налогов.

Еще больше формул рентабельности вы найдете в нашей статье

Эффект рассчитывается по формуле:

ЭЛ = (100 - Снп) / 100 × (Кра - Сп) × ЗК / СК,

где: Снп — ставка налога на прибыль;

Кра — коэффициент общей рентабельности всех активов, который вычисляют по формуле: валовая прибыль / усредненное значение активов (в %);

Сп — среднее значение процентов за ЗК.

Экономическая расшифровка формулы расчета ЭЛ:

1-я группа ((100 - Снп) / 100) показывает, как на ЭЛ влияет статус налогоплательщика по уплате налога на прибыль (есть ли льготы и т. д.).
Дифференциал (Кра - Сп) показывает разницу между общей рентабельностью активов и кредитными процентами.
Коэффициент (ЗК / СК) демонстрирует, сколько рублей ЗК приходится на 1 руб. СК.

Немаловажное значение при оптимизации структуры ЗК имеет показатель его оборачиваемости. Чем быстрее оборачиваются вложения, тем дешевле обходятся привлеченные средства, ведь проценты и расходы за обслуживание ссуд являются величинами постоянными.

Для определения скорости оборачиваемости ЗК следует определить:

Коэффициент оборачиваемости Ко, который рассчитывается по формуле:

Ко = ВР / Ксг,

где: ВР — выручка от продажи товаров/услуг;

Ксг — среднегодовой размер капитала.

Длительность оборота ЗК (До), которая определяется по формуле:

До = Дк / Ко,

где: Дк — количество дней отчетного периода.

Еще больше показателей рентабельности с примерами расчета содержится в нашей статье

Состав и классификация заемного капитала

Заемный капитал аккумулирует в себе все материальные и денежные ценности, привлеченные со стороны, от использования которых компания получает прибыль. Размер заемного капитала предприятия говорит о величине его финансовых обязательств, которые согласно гл. 42 ГК РФ могут быть оформлены в виде:

договоров займа;
кредитных договоров;
договоров по выдаче коммерческого и товарного кредита.

Классификация заемного капитала может быть произведена по большому числу признаков. Так, в зависимости от срока привлечения заемный капитал может быть:

долгосрочным;
краткосрочным.

Долгосрочный кредит или заем привлекается на срок, превышающий 1 год, а краткосрочный — на срок до года.

Если учитывать источники получения заемного капитала , то их можно разделить:

на ссуды, привлеченные извне (кредит, заем или лизинг);
привлеченные из внутренних ресурсов (кредиторская задолженность).

За счет заемного капитала, привлеченного из внешних источников, предприятие обычно удовлетворяет свою потребность в инвестициях на приобретение активов, закупку товаров для реализации, закупку материалов и комплектующих. Кредиторская задолженность отражает предоставленную поставщиком отсрочку платежа.

В зависимости от формы, в которой поступает заемный капитал , его разделяют на инвестиции, привлекаемые:

в денежной форме (банковский кредит, заем);
форме оборудования под выкуп (финансовый лизинг);
товарной форме (коммерческий или товарный кредит).

В зависимости от методов заимствования заемный капитал разделяется:

на векселя;
кредит (банковский, синдицированный);
лизинг;
облигации;
эмиссию акций;
факторинг;
прочие.

Если сравнивать эффективность привлечения кредита и выпуска ценных бумаг (облигаций и акций), то кредит однозначно выгоднее, поскольку при составлении кредитного договора могут быть учтены особенности, которые могут изменяться в зависимости от потребностей клиента (например, возобновляемая кредитная линия). Также заемщик может извлечь определенную выгоду из курсовой или суммарной разницы в процентных ставках.

Кроме того, привлечение кредита не влечет расходов, которые производятся в связи с размещением или регистрацией ЦБ. К тому же всегда есть риск, что не все размещенные ЦБ могут быть выкуплены.

В зависимости от наличия обеспечения выполнения обязательств заемный капитал может быть:

необеспеченным;
обеспеченным (залог, задаток, поручительство, неустойка, гарантия, ипотека, переуступка долга, страхование и т. д.).

Источники заемного капитала

К источникам заемного капитала относятся средства:

привлеченные по договорам лизинга;
привлеченные по кредитным договорам с банковскими учреждениями;
привлеченные у физических и юрлиц в виде займов;
кредиторской задолженности.

К долгосрочным источникам можно отнести небанковские инструменты, такие как размещенные акции и облигации, предоставленные из федерального/муниципального бюджета средства на возвратной основе. Сюда же входят долгосрочные займы других юрлиц.

К источникам краткосрочного кредитования относят:

Торговые кредиты, которые представляют собой открытый торговый кредит или простой вексель. С помощью открытого кредита предприятие-покупатель может приобретать ТМЦ с отсрочкой платежа. Вексель, оформленный на срок до года, также дает покупателю отсрочку: по векселю он обязуется оплатить полученные ТМЦ к определенной дате.
Краткосрочные ссуды финучреждений. К таким можно причислить ссуды, оформленные в форме факторинга.

Основной источник привлечения заемных средств — это все же банковские кредиты. На сегодняшний день банковский кредит можно получить не только у отечественных банков, но и у зарубежных.

Основные формы выдаваемых банками кредитов следующие:

Бланковые, которые выдаются банками на срок до года, а обычно на сезон. Это необеспеченные кредиты, однако зачастую условием их получения является обслуживание в банке и информация (из баланса) о наличии достаточного числа активов.
Контокоррентные. Они обычно предоставляются под какое-то обеспечение. Особенностью таких кредитов является то, что предприятию открывается особый счет (контокоррентный), на котором учитываются как расчетные, так и кредитные операции. Еще такой кредит называют овердрафтом.
Кредитные линии, которые бывают возобновляемыми и невозобновляемыми. Наибольшей популярностью пользуются возобновляемые кредитные линии, поскольку клиент может самостоятельно регулировать состояние своей кредитной задолженности в пределах установленного лимита.
Ломбардные. Выдаются под обеспечение в виде ценных активов (например, облигаций, цессии и т. д.).
Ипотечные — долгосрочные виды ссуд, выдаваемые под залог недвижимости.
Ролловерные тоже являются долгосрочными ссудами. Их особенность состоит в возможности пересмотра (например, ежеквартально) процентных ставок.
Консорциальные. Выдаются банковскими консорциумами. Банки прибегают к такой форме кредитования при высоком уровне риска невозврата и большой сумме — так они распределяют риски.

Учет заемного капитала

С 2008 года учет заемного капитала на предприятиях производится в соответствии с нормами ПБУ 15/2008, утвержденным приказом Минфина России от 06.10.2008 № 107н.

В зависимости от срока привлечения заемного капитала для его учета используются различные счета. Для учета краткосрочных вливаний используют счет 66, а для долгосрочных — счет 67. Поскольку эти бухсчета являются пассивными, то проводкой Дт 50 (51) Кт 66 (67) отображается получение компанией заемного капитала , а проводкой Дт 66 (67) Кт 51 (52) — погашение тела кредита и процентов. Проводка по начислению процентов выглядит так: Дт 91.2 Кт 66 (67).

При поступлении заемного капитала в виде аккредитива делается проводка Дт 55.1 Кт 66, а если заемные средства поступают:

на чековую книжку — Дт 55.2 Кт 66;
на депозит — Дт 55.3 Кт 66.

Задолженность по привлеченным извне средствам отображается на конец отчетного периода вместе с насчитанными и подлежащими уплате процентами. При этом в зависимости от целей, для реализации которых были привлечены кредитные средства (займы), порядок отражения расчета процентов в бухучете имеет свои особенности.

Особенности отражения в учете процентов

Рассмотрим некоторые ключевые моменты отражения процентов по ЗК в бухучете:

В том случае, когда кредит привлекался для приобретения ТМЦ с целью осуществления указанной в уставе хоздеятельности, сумма процентов учитывается в качестве прочих расходов (п. 11 ПБУ 10/99).
С целью обложения налогом на прибыль к учету принимаются проценты в полном объеме как по рублевым, так и по валютным кредитам в соответствии с п. 1 ст. 269 НК РФ. В письме Минфина России от 13.01.2015 № 03-03-06/1/69460 указывается, что это касается только кредитов, привлеченных с начала 2015 года. А в письме ФНС России от 16.02.2015 № ГД-4-3/2289 говорится, что налогоплательщики могут списывать проценты в расходы ежемесячно по мере их начисления без привязки к дате уплаты.
Если кредит привлекался для приобретения активов (оборотных, внеоборотных или основных средств), тогда стоимость приобретенного имущества можно будет увеличить на проценты только до момента его ввода в эксплуатацию. Проводкой Дт 08 Кт 66 (67) отражается сумма процентов по займу, полученному для осуществления вложения в активы, до их ввода в эксплуатацию. После этого события все проценты по кредиту отражаются так: Дт 91.2 Кт 66 (67).
Учет процентов производится на счетах 66 (67) в корреспонденции со счетом 91.2.

Учет целевого финансирования

Денежные средства, поступающие предприятию из федерального /муниципального бюджета, фондов, частных юридических или физических лиц для реализации какой-то заданной цели, называются целевым финансированием.

Такие средства обычно привлекаются для модернизации/расширения бизнеса, реализации социально значимого проекта, в целях финансирования научных или изыскательских работ и под прочие цели. Такие целевые вливания обычно поступают, когда для реализации проекта у предприятия не хватает собственных средств.

Чтобы учитывать средства целевого финансирования, в бухучете используется счет 86, к которому могут открываться аналитические счета для контроля за целевыми поступлениями. Данный бухсчет пассивный, соответственно, поступление финансирования отображается проводкой Дт 76 Кт 86, а при целевом израсходовании средств делается проводка Дт 86 Кт 20 (26).

Учет затрат, связанных с получением заемного капитала

В обобщенную сумму затрат, связанных с получением средств от кредиторов и заимодавцев, включаются:

проценты за пользование заемным капиталом ;
расходы, понесенные заемщиком при получении займа/кредита (например, на уплату комиссии);
курсовые разницы, возникающие при расчете процентов, если был привлечен кредит в инвалюте.

Указанные расходы признаются в том отчетном периоде, в котором они были фактически произведены. В то же время начисление процентов производится в соответствии с условиями договора займа/кредита.

Что следует отразить в учетной политике по вопросам использования заемного капитала

В учетной политике предприятия, которое привлекает заемный капитал , должны быть отражены следующие моменты:

методика перевода долгосрочного займа в краткосрочный (производится тогда, когда по итогам отчетного периода выходит, что привлеченный долгосрочный заем будет погашен в течение года (или за меньший период));
порядок формирования и списания дополнительных затрат, связанных с обслуживанием заемного капитала ;
порядок расчета и распределения доходов, возникающих при выполнении заемных обязательств (к примеру, положительная курсовая разница);
порядок расчета и принятия к учету доходов от краткосрочного размещения под проценты заемных средств.

Особенности учета процентов и расходов по заемному капиталу при финансировании создания инвестиционного актива

Традиционно расходы, связанные с получением и обслуживанием заемного капитала , признаются в бухучете прочими расходами. Исключение составляет часть затрат, которая подлежит включению в общую стоимость инвестактива. К инвестактивам в соответствии с ПБУ 15/2008 относятся такие проекты по созданию/приобретению основных средств (в т. ч. земли), нематериальных/внеоборотных активов, в рамках которых до момента подготовки инвестактива к использованию пройдет длительный период времени.

Проценты, уплаченные заемщику по договору, который был выдан именно для создания данного инвестактива, включаются в его стоимость до тех пор, пока объект не будет сдан в эксплуатацию. В случае если еще не полностью готовый актив, находящийся в стадии незавершенки, уже начал использоваться в уставной деятельности предприятия, увеличение его стоимости на размер уплачиваемых процентов по займу прекращается — их начинают относить к прочим расходам компании.

При этом бизнесмены, применяющие упрощенные способы ведения бухучета, могут сразу относить все расходы по заемному капиталу к прочим затратам.

Если для создания инвестактива были использованы средства, привлеченные под реализацию других проектов, причитающие к уплате заимодавцу проценты включаются в стоимость инвестактива только в размере, пропорциональном их доле в общем объеме займов.

Отражение заемного капитала в балансе

По правилам бухучета отражение заемного капитала производится в пассиве баланса, в разделах 4 и 5 отчетного документа. Причем в 4-м разделе показываются долгосрочные заемные обязательства (срок выполнения которых превышает 1 год), а в 5-м — краткосрочные.

Подробнее познакомиться с порядком составления отчетного баланса вы сможете в нашей статье

Рассмотрим некоторые группы данных из разделов 4 и 5 баланса подробнее:

В строке 1410 (пассив) отображаются долгосрочные кредитные обязательства. Здесь аккумулируются не погашенные на конец отчетного периода кредиты и займы, до окончательного возврата которых имеется более 1 года. Эти данные переносятся с кредитового сальдо по счету 67.
В строке 1420 отражаются отложенные обязательства по налогу на прибыль (эта сумма должна привести к увеличению налога к уплате в следующем периоде). Данные переносятся из значения сальдо по счету 77.

В строку 1430 включаются оценочные обязательства, которые учитываются по ст. 96, срок погашения которых превышает 1 год.
В строке 1450 отражаются иные долгосрочные обязательства, которые не были учтены в строке 510.
В строке 1510 (пассив) отражаются краткосрочные кредитные средства и займы. Это сумма долга на конец отчетного периода по краткосрочным полученным кредитам. В общей сумме указывается не только тело кредита, но и проценты, которые надлежит уплатить на конец периода. Данные переносятся из кредитового сальдо по счету 66. При этом в данную строку можно отнести и долгосрочные обязательства с процентами, если они должны быть погашены в течение года после отчетной даты.
В строку 1520 заносится краткосрочная кредиторская задолженность.
В строке 1530 отображается задолженность, которая образовалась перед участниками/акционерами общества.
В строке 1540 отражаются оценочные обязательства, срок выполнения которых составляет менее года.
В строке 1550 указываются все краткосрочные кредитные обязательства, которые не были отражены в строках 1510-1540.

Заемными средствами принято считать полученные от сторонних источников деньги, которые необходимо будет вернуть обратно на определенных условиях. Такие средства служат предприятиям в качестве финансовой поддержки в момент кризиса или другой ситуации, когда не хватает своего капитала.

Что отнести к заемным средствам

В зависимости от вида организации, предоставившей взаймы денежные ресурсы, их можно разделить на два типа:

Займы.
Кредиты.

Отличие между видами заключается в источнике финансирования. Кредиты могут предоставлять только специализированные организации, то есть банки и другие финансовые организации. Займы может выдать практически любое юридическое и даже физическое лицо.

Кредит выдается с целью получения дохода для заимодавца, то есть под денежные проценты. Займы могут быть беспроцентными. Нет никакой выгоды для кредитора рисковать своими деньгами, даже не получая дополнительного дохода. Поэтому беспроцентный заем встречается среди аффилированных и взаимозависимых лиц, когда несколько компаний объединены:

в корпорацию;
холдинг;
группу.

Таким образом, можно разделить займы:

Как учитывать чужие средства

Полученные денежные средства, независимо от вида и источника финансирования, учитываются в предприятиях, согласно Плану счетов, утвержденному законодателем:

Разделение заемного капитала

Как следует из названия, ссуды могут делиться по срокам возврата:

на долгосрочные, то есть свыше 12 месяцев;
и краткосрочные, то есть до 12 месяцев.

Займы, помимо денежной формы, можно получать в качестве долговых бумаг:

В этом случае предприятие выплачивает заимодавцу не проценты, а дисконт, то есть разницу между номинальной и реальной стоимостью ценной бумаги.

Обязательство на 66, 67 счетах учитывается двумя способами:

По фактической величине ссуды плюс проценты.
По номиналу долговых бумаг.

При этом действительна проводка, образующаяся в момент поступления заемных средств на расчетный счет организации:

Что сделать с процентами по займам

Помимо основного тела ссуды, на отдельных субсчетах 66 и 67 счета учитываются проценты за пользование займом, являющиеся доходом кредитора. Начисленные проценты отражаются на счете 91 «Прочие доходы и расходы» как затраты, или на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы» в качестве увеличения стоимости основного средства:

Дебет 91.02 Кредит 66, 67 - начислены ежемесячные проценты.
Дебет 08 Кредит 66, 67 - увеличена стоимость строящегося объекта на сумму процентов.

Примечание от автора! Прежде чем ввести объект в эксплуатацию, все затраты во время строительства скапливаются на капитальных вложениях, то есть на счете 08. После окончания стройки или дооборудования объекты вводятся на 01 счет «Основные средства».

Например, компания взяла кредит под строительство моста в размере 1 000 000 рублей на один год. Годовая процентная ставка банка составляет 18%. Надо рассчитать, сколько учитывать отчислений каждый месяц:

1 000 000 * 18% = 180 000 рублей годовых;
180 000 / 12 месяцев = 15 000 рублей - ежемесячное начисление процентов.

Так как срок ссуды один год, то она считается краткосрочной, значит, будет отображаться на 66 счете:

Дебет 51 Кредит 66.01 - получен кредит в сумме 1 000 000 рублей.
Дебет 08 Кредит 66.02 - начислены проценты на увеличение стоимости моста в сумме 15 000 рублей.
Кредит 66.02 Дебет 51 - перечислен ежемесячный платеж банку 15 000 рублей.

Отражение заемного капитала в балансе

Задолженность по заемным капиталам показывается в отдельной строке баланса, который все компании обязаны сдавать по окончании отчетного периода:

строка 1410 предназначена для долгосрочных кредитов и займов;
строка 1510 - для краткосрочных обязательств по кредитам и займам.

Согласно инструкции по составлению баланса, содержащейся в ПБУ 4/99, используется кредиторский остаток по 66, 67 счетам. В том числе в Форме №1, которую называют бухгалтерским балансом в Приказе №66 н, в указанных строках отражаются все начисленные проценты.

Например, у компании имеется долгосрочный займ на 5 лет в размере 5 000 000 рублей с годовой процентной ставкой 12,1%, полученный в апреле 2017 года. По условиям договора проценты выплачиваются ежемесячно. Кроме того, в конце года надо вернуть 500 000 рублей основного долга, чтобы избежать роста задолженности. На 31 декабря 2017 года компания сдает баланс в ИФНС. Для начала надо подсчитать размер ежемесячных процентов:

5 000 000 * 12,1% = 605 000 рублей на 5 лет;
605 000 / 5 лет = 121 000 рублей годовых;
121 000 / 12 месяцев = 10 083, 33 ежемесячных начислений.

Так как фирма получила ссуду 1 апреля 2017 года, то расчет надо сделать до 31 декабря 2017 года:

10 083 рубля * 9 месяцев = 90 749,97 рублей начислено процентов за 2017 год.

По условиям договора проценты выплачиваются в 1-й рабочий день месяца, следующего за отчетным.

Так как проценты в балансе должны учитываться среди краткосрочных долгов, то строки отчета выглядят следующим образом:

В балансе суммы отражаются в тысячах рублей, согласно Приказа №66 н.

Финансовый анализ зависимости

Насколько сильно нуждается компания в заемных средствах, решать только руководству.

С одной стороны, заемный капитал - это мощный ресурс, необходимый во многих ситуациях. Например, если надо расширить экономическую деятельность и купить дорогостоящее оборудование, которое сможет быстро себя окупить и принести прибыль. С другой стороны, очень легко попасть в финансовую зависимость и начать привлекать чужие деньги при малейшем кризисе, что неизбежно повлечет за собой высокий темп возрастания задолженности.

Поэтому надо делать анализ этой статьи баланса. Наиболее простой способ проанализировать ситуацию - рассчитать коэффициент финансовой зависимости. Он показывает соотношение собственного капитала по отношению к заемным средствам. Формула подсчета зависимости:

К ФЗ = Собственный капитал / заемный капитал.

Под собственным капиталом понимают сведения, содержащиеся в разделе баланса III Капитал и резервы:

уставный капитал;
нераспределенная прибыль прошлых лет;
нераспределенная прибыль отчетного периода.

К займам и кредитам для подсчета надо прибавить кредиторскую задолженность предприятия. Если по итогам расчета коэффициент больше 1, то это означает, что собственные средства составляют основную часть капиталов компании, то есть достаточную финансовую устойчивость.

Соответственно, показатель менее 1 будет являться свидетельством превышения заемных средств над собственными. Это означает, что финансовая уязвимость компании будет расти, так как она зависима от сторонних источников и, по сути, работает в долг.

О том, как работает заемный капитал, можно посмотреть в видео по ссылке:

Необходимо внимательно следить за ростом доли заемного капитала в структуре баланса, так как чужие средства придется возвращать. Между тем могут меняться условия договоров, увеличиваться процентные ставки, и фирма начнет отставать от графика возврата платежей, что может привести к разорению и банкротству.

Виктор Степанов, 2018-03-14

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым

Справочные материалы по теме

Заемный капитал в балансе

Бухгалтерская отчетность — это единая система учетных данных об имуществе, обязательствах, а также результатах хозяйственной деятельности, составляемых на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Такое определение дано в статье 2 ФЗ «О бухгалтерском учете», введенного в действие 21 ноября 1996 года. Из этого определения следует, что данные, отраженные в бухгалтерской отчетности по существу представляют особый вид учетных записей, являющихся извлечением из текущего учета итоговых данных о состоянии и результатах деятельности организации (хозяйствующего субъекта) за определенный период.

Система учетных данных (показатели), составляющих бухгалтерскую отчетность, должна выводиться непосредственно из счетов Главной книги — важнейшего регистра системы бухгалтерского учета. При этом бухгалтерский баланс представляет собой перечень сальдо счетов этой книги, а отчет о прибылях и убытках — перечень оборотов результатных счетов (до их закрытия) этой же книги. Таким образом, совокупность учетных показателей, из которых состоит бухгалтерский отчет, формируется прямо или косвенно из счетов Главной книги.

Следовательно, отчетные данные, сгруппированные в учетных регистрах не могут отражать таких хозяйственных оборотов, которых не было в текущих учетных записях. Отсюда вытекает органическая связь между бухгалтерским учетом и бухгалтерской отчетностью, которая состоит в том, что формируемые в учете итоговые данные переходят в соответствующие отчетные формы в виде синтезированных итоговых показателей.

Как известно, процесс бухгалтерского учета состоит из четырех основных стадий. На первой стадии происходит документирование различных хозяйственных операций, на второй — учетные данные классифицируются и сводятся воедино путем отражения на счетах бухгалтерского учета (в учетных регистрах и в Главной книге). На третьей стадии формируются отчетные формы и пояснения к бухгалтерскому отчету, на четвертой — проводится анализ деятельности организации, как по отчетным, так и по учетным данным Результаты анализа используются как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской отчетности. Все стадии учетного процесса должны рассматриваться в единстве и взаимосвязи. Это важнейшее требование современной организации бухгалтерского учета.

Назначение бухгалтерской отчетности. Бухгалтерская отчетность организации служит основным источником информации о ее деятельности, так как бухгалтерский учет собирает, накапливает и обрабатывает экономически существенную информацию о совершенных или запланированных хозяйственных операциях и результатах хозяйственной деятельности. Таким образом, бухгалтерская отчетность служит инструментом планирования и контроля достижения экономических целей предприятия, которые можно свести к двум важнейшим экономическим побуждениям предпринимательства. Каждый человек — предприниматель, занятый коммерческой деятельностью, хотел бы зарабатывать деньги, то есть получать прибыль и одновременно сохранить свой источник дохода. То же относится к современному менеджменту хозяйствующего субъекта, который должен обеспечивать прибыль на вложенный капитал, чтобы удовлетворить пожелания учредителей (собственников). Современный менеджмент должен зарабатывать деньги (прибыль) для учредителей (собственников) с помощью хозяйствующего субъекта, то есть обеспечить такую прибыль на вложенный капитал, которую учредители могли бы изъять без ущерба текущей деятельности (финансового положения) организации.

о одновременно менеджмент обязан стоять на охране источника дохода хозяйствующего субъекта, то есть сохранить по меньшей мере, номинальный капитал хозяйствующего субъекта, чтобы в будущем можно было с его помощью зарабатывать деньги (прибыль).

Эти две важнейшие экономические цели предпринимательства — цель зарабатывания (получения прибыли) и цель сохранения собственного капитала — на практике могут иметь различную степень важности в зависимости от предпочтения собственников капитала. Если для собственника капитала сиюминутный доход важнее долговременной работы предприятия (организации), он будет стараться получить прибыль как можно быстрее, чтобы изъять ее из предприятия. Извлеченный таким образом прирост (прибыль) на собственный капитал уже не окажется в будущем в

распоряжении предприятия. Изъятие собственного капитала означает, что устойчивости предприятия и цели сохранения собственного капитала придается меньше значения, чем цели зарабатывания (получения дохода).

Нюансы заемного капитала

Отсюда возникает необходимость постоянного информационного отслеживания этих двух целей с помощью бухгалтерской отчетности — важного инструмента рыночных отношений.

На законодательном уровне практически во всех странах действует норма обязательности составления бухгалтерской отчетности, чтобы обеспечить многочисленных пользователей нужной им информацией о том или ином субъекте рынка (организации). Кроме того, нормативно регулируемая бухгалтерская отчетность выполняет и другую очень важную роль. Государство через нее обеспечивает единство толкования правовых норм для самых различных субъектов рынка и соблюдения ими общеустановленных принципов (правил) ведения бухгалтерского учета и составления отчетности. Эта функция бухгалтерской отчетности нашла отражение как в законе «О бухгалтерском учете», так и в изданных на его основе нормативных актах по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности. Значительное место указанной функции бухгалтерской отчетности отведено в Международных стандартах финансовой отчетности.

Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины успехов. а также недостатков в работе, помогает наметить пути совершенствования деятельности организации.

Внешние пользователи бухгалтерской информации по данным отчетности получают возможность:

— оценить финансовое положение потенциальных партнеров;

— принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с тем или иным партнером;

— избежать выдачи кредитов ненадежным клиентам;

— оценить целесообразность приобретения активов той или иной организации;

— правильно построить отношения с заказчиками;

— учесть возможные риски предпринимательства и т.д.

Для внутренних пользователей бухгалтерская отчетность, а также данные учета, послужившие основой для ее формирования, являются важными показателями как для оперативного управления (включая принятие многих решений в процессе управления для обеспечения двух указанных выше основных целей предпринимательства), так и для контроля сохранности своего имущества.

Заемный капитал (привлеченный) является источником образования активов (средств).

Его анализ необходим внешним пользователям бухгалтерской отчетности, так как показывает:

— виды и условия привлечения заемных средств,

— направления их использования,

— риск возможного банкротства фирмы в случае предъявления требований со стороны кредиторов о возврате суммы долгов.

Результаты анализа используются для оценки текущей финансовой устойчивости фирмы и ее прогнозирования на долгосрочную перспективу. Это направление анализа завершает и обобщает весь процесс исследования бухгалтерского баланса.

Привлеченный капитал отражается в двух разделах бухгалтерского баланса: в разд. 4 приводятся долгосрочные обязательства, а в разд. 5 — краткосрочные.

Информация о движении капитала и резервов раскрывается в ф. №3 отчетности «Отчет об изменениях капитала ». В разд. 1 ф. №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» дается характеристика движения привлеченного капитала по его видам: долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам.

Прочие резервы разделяются на резервы предстоящих расходов и оценочные резервы. Резервы предстоящих расходов раскрываются в ф. №3 и приводятся обособленно в бухгалтерском балансе в разд. 5 «Краткосрочные обязательства» по стр. 650. Оценочные резервы в балансе не отражаются, сведения о них подлежат раскрытию дополнительно в ф. №3 по стр. 090.

Анализ ф. №3 позволяет проследить динамику изменения показателей, отраженных в разд. 1 «Капитал» ф. №3.

Экономический рост

Ценообразование

Микроэкономика

Макроэкономика

Эластичность

Инфляция

Источник: center-yf.ru

Заемный капитал предприятия

Как получить займ под материнский капитал

Займ под материнский капитал

Как использовать материнский капитал для погашения ипотеки

Как можно погасить кредит материнским капиталом?

Коротко: Рентабельность заемного капитала – показатель эффективности расходования денег, полученных в виде ссуд и займов. Он указывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль заемных средств. Анализировать показатель нужно в динамике, для него нет оптимального значения.

Подробно

Рентабельность в целом характеризует эффективность всего бизнеса. Это относительный показатель полученного дохода, и он может быть рассчитан в отношении любого источника средств (собственных и привлеченных). Рентабельность заемного капитала (Р ЗК) указывает на то, насколько эффективно в компании используются деньги, полученные в виде ссуд и кредитов.

Простыми словами: Р ЗК - это размер прибыли, которая приходится на каждый рубль заемных средств.

Справка! Заемный капитал - совокупность заемных средств организации, привлеченных в виде банковских кредитов, ссуд, займов. Он необходим, если темпы формирования собственных источников средств недостаточны для обеспечения нормальной деятельности и дальнейшего развития компании. Привлечение кредитов и ссуд экономически выгоднее, по сравнению с увеличением числа акционеров и собственников предприятия.

Заемный капитал может быть:

краткосрочным (срок погашения — до 12 месяцев, отражают в разделе V баланса предприятия);
долгосрочным (срок погашения — более 1 года, отражают в разделе IV баланса предприятия).

Для чего нужно рассчитывать Р ЗК?

Рентабельность заемного капитала рассчитывают для того, чтобы:

понять, насколько эффективно тратятся активы;
сформировать кредитную политику предприятия;
суметь грамотно перераспределить источники поступлений;
спрогнозировать будущую прибыль;
понять зависимость компании от кредиторов и сократить рычаги их влияния;
оценить, насколько целесообразно привлекать деньги.

Это важный показатель, который может определить стратегию развития бизнеса. Он показывает, насколько необходимы кредитные средства для функционирования предприятия и его роста.

Справка! Наиболее распространенные источники формирования заемных средств:

банки (кредитование, факторинг, вексельные операции);
лизинговые компании (аренда имущества с правом последующего выкупа);
другие предприятия (взаиморасчеты, товарные кредиты);
государство (налоговые льготы и отсрочки);
инвестиционные фонды (факторинг, операции с векселями).

Привлечение ссуд и кредитов выгодно, поскольку это самый простой и дешевый способ увеличить объемы производства и продаж. Проценты за его использование записывают в себестоимость готовой продукции, тем самым сокращая налогооблагаемую базу. Однако нецелесообразное привлечение и использование привлеченных средств может негативно сказаться на деятельности компании и повлечь финансовые риски.

Формула расчета

Р ЗК рассчитывается по формуле:

К рзс - коэффициент Р ЗС;
ЧП- чистая прибыль;
Сдзс - стоимость долгосрочных займов;
Скзс - стоимость краткосрочных займов.

Показатель вычисляется за определенный период (месяц, квартал, год). Для расчета берется средняя величина заемных средств за выбранное время.

Чаще всего рентабельность рассчитывается в процентном соотношении. Для этого полученный коэффициент умножают на 100%.

Пример расчета в Excel.

Вывод: в приведенном примере показатель снижается, это значит, что эффективность использования заемных средств падает. Необходимо провести анализ рентабельности за прошлый год работы предприятия и сравнить полученные результаты. Возможно, падение связано с сезонностью, и тогда оно будет считаться нормой.

Рис. 1. Динамика рентабельности предприятия на графике

Нормальная величина показателя

Рентабельность - показатель, который нужно анализировать в динамике конкретного предприятия. Чем он выше, тем лучше на фирме обстоят дела с управлением заемными средствами.

Оптимально, чтобы доля кредитов в структуре источников финансирования постепенно снижалась, за счет этого будут сокращаться экономические риски предприятия.

Строка заемного капитала в бухгалтерском балансе

При этом рентабельность должна увеличиваться.

Рассчитывать Р ЗК необходимо параллельно с рентабельностью собственных средств. Эти два показателя нуждаются в совместном анализе.

Cтраница 1

Долгосрочный заемный капитал представлен в учете различного рода кредитами и займами, предоставленными предприятию банками и другими заимодавцами в отечественной и иностранной валюте на срок более одного года.

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Если частично они погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

Проценты по кредитам могут относиться либо только к долгосрочному заемному капиталу, либо к объединенному долгосрочному и краткосрочному капиталу.

Если увеличение оборотных активов происходит за счет собственных средств или долгосрочного заемного капитала, то увеличивается величина собственного капитала, а отсюда - финансовая устойчивость предприятия. Но в то же время снижается финансовый леверидж.

Во всех ситуациях целесообразно поддерживать оптимальное для фирмы соотношение между акционерным и долгосрочным заемным капиталом. Поэтому рекомендуется тщательно оценивать последствия для предприятия различных способов финансирования каждого проекта. Как собственные, так и заемные инвестиционные ресурсы должны обеспечивать предприятию экономическую отдачу (будущий денежный поток), превышающую стоимость их привлечения с фондового или кредитного рынков. Долгосрочные кредиты коммерческих банков направляют сейчас в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности (доходности) инвестиций. Необходимо отметить, что в отличие от бюджетных средств долгосрочные кредиты банков на капиталовложения повышают ответственность заемщиков за рациональное использование финансовых ресурсов благодаря возвратности и платности заемных средств. Конкретные сроки предоставления долгосрочного кредита и сроки его погашения определяются договором между заемщиком и банком.

Проценты за кредит Проценты по кредитам могут относиться либо только к долгосрочному заемному капиталу, либо к объединенному долгосрочному и краткосрочному капиталу.

Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования. Порядок определения необходимого обьема финансирования, выбор наиболее целесообразных для предприятия их форм и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов рассматривается в специальном разделе.

Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования. Порядок определения необходимого объема финансирования, выбор наиболее целесообразных для предприятия их форм и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов рассматривается в специальном разделе.

Трудно представить современную, быстро развивающуюся фирму, не использующую в текущей деятельности кредитных ресурсов.

Потребность в привлеченных денежных средствах может обуславливаться временным дефицитом ликвидности сырья, материалов, производственных мощностей.

Удовлетворять потребности фирмы в заемных средствах принято несколькими путями. Самым популярным источником заемного капитала считается банковский кредит.

Тем не менее, компании, которые решили привлечь заемные средства вряд ли будут руководствоваться одной лишь популярностью финансового инструмента.

Существенными факторами для выбора источника заемных средств также являются проценты за пользование, иные расходы на обслуживание долга.

В связи с этим, помимо банковского кредита, компании привлекают средства путем эмиссии именных ценных бумаг, осуществляют займы у сторонних организаций.

Учет кредитов и займов часто вызывает некоторые трудности. Некоторую сложность составляет отражение расходов в составе затрат организации.

Но при должном подходе к делу и знании основных правил отражения данных операций можно без ошибок составлять необходимые проводки.

Определение заемного капитала организации, его состав

Заемный капитал, по сути, представляет собой разного рода активы сторонних лиц, предоставленные на условиях срочности и платности.

Необходимость привлечения дополнительного капитала должна заранее быть обоснована посредством расчета потребности в дополнительных средствах.

Структура заемного капитала (заемных активов) включает:

финансовое кредитование,
коммерческое кредитование,
кредиторскую задолженность,
долг по эмиссии облигаций.

В бухучете кредиторская задолженность должна отражаться отдельно от заемных средств.

Заемный капитал предприятия с экономической точки зрения характеризуется некоторыми положительными особенностями:

обширные возможности привлечения (имеет место, когда предприятие классифицируется по высокому рейтингу);
обеспечение финансовых возможностей при необходимости увеличения объемов активов;
невысокая стоимость в сравнении с методом “налогового щита”;
высокая вероятность генерирования прироста рентабельности капитала.

Вместе с тем, привлечение заемных средств может стать причиной и определенных неудобств:

генерирование наиболее опасных рисков хоздеятельности (к примеру, снижение класса платежеспособности);
средства, полученные за счет займа, подразумевают более низкую норму прибыльности;
повышенная зависимость от колебаний рынка;
непрозрачность процедуры привлечения.

В результате, компания, активно использующая заемный капитал, располагает более высоким финансовым потенциалом развития

Правильное управление заемным капиталом дает возможность быстрому росту финансовой рентабельности, однако компания может быть сильно подвержена угрозе банкротства и прочим рискам финансовой деятельности.

Методы привлечения заемных средств

Заемные средства чаще всего привлекаются для воспроизводства оборотных активов.

Основными кредиторами компании являются:

банковские и другие финансово-кредитные учреждения;
потребители продукции и фирмы-поставщики (коммерческое кредитование);
фондовый рынок (размещение ценных бумаг).

Каким бы путем не привлекались средства, их необходимо обеспечить соответствующими активами.

Особое значение обеспеченность приобретает при привлечении средств непосредственно в денежной форме.

Выделяют различные методы привлечения заемных средств. Они привлекается с целью обеспечения хозяйственной деятельности фирмы в следующих формах:

средства в нацвалюте;
средства в инвалюте;
товарная форма (поставки с отсрочкой платежей);
получение основных фондов на условиях лизинга или аренды;
иные формы (получение нематериальных активов с определенной отсрочкой).

Выбор методов привлечения средств компания осуществляет самостоятельно, опираясь на цели и особенности своей хозяйственной деятельности

В зависимости от степени обеспечения привлекаемых средств принято выделять:

необеспеченные кредиты. Они выдаются, как правило, компаниям, которые хорошо зарекомендовала себя тщательным выполнением договорных условий;
обеспеченные кредиты. Подразумевают следующие формы обеспечения: поручительства перед кредитором, гарантии, материальное обеспечение.

Нормативной базой учета заемного капитала выступают:

Гражданский кодекс,
Налоговый кодекс, Положения №34н, 43н, 60н,
Положения бухучета «Учет займов и кредитов», «Расходы организации», «Принципы учета основных средств».

Отражение заемного капитала в балансе

Фактическое поступление средств заемного капитала в бухгалтерском учете отражается следующей проводкой:

Дебет счета учета имущества (зависимо от формы внесения),

Кредит «Расчеты с учредителями» (счет 75).

Учет заемного капитала отражается на счетах 66 и 67 (Расчеты по краткосрочным и долгосрочным кредитам).

Счет 66 предназначен для отражения информации о состоянии кредитов и займов сроком до 12 месяцев.

Сумма, полученных фирмой краткосрочных кредитов в бухучете отражается так:

Дебет счетов 50, 51,52 (учет денежных средств),

Кредит счета 66.

Краткосрочные займы, полученные путем выпуска облигаций, учитываются обособленно. Когда облигации реализуются по цене, выше номинальной, делаются проводки:

Дебет «Расчетные счета»,
Кредит 66;
Дебет «Расчетные счета»,
Кредит «Доходы будущих периодов»

Если облигации реализуются ниже номинала, то разница начисляется в течение периода обращения облигаций. Причитающиеся проценты по полученным кредитам отражаются записью:

Дебет «Прочие доходы»,

Кредит «Расчеты по кредитам и займам».

По видам займов, кредитов, кредитным компаниям, предоставившим их, ведется аналитический учет.

При погашении кредитов счет 66 дебетуется, при этом кредитуется счет учета денежных средств

Привлечение заемного капитала предусматривает повышение скорости оборачиваемости капитала.

С помощью анализа использования заемного капитала можно сделать выводы по эффективности процессов:

сокращение продолжительности цикла производства за счет интенсификации (использование новейших технологий, повышение производительности труда, механизация и автоматизация процессов, полное использование мощностей);
улучшение организации технического снабжения для обеспечения бесперебойного производства и сокращения времени пребывания капитала в запасах;
повышение скорости процесса отгрузки и оформления сопроводительных документов;
повышение уровня исследований рынка, направленных на продвижения товаров (включая изучение рынка, формирование ценовой политики, совершенствование товара, организацию эффективной рекламы).

Таким образом, компания, привлекающая заемные средства для конкретных целей, обязана в соответствии с нормами законодательства организовать бухучет кредитов и займов.

Правильность и порядок отражения хозяйственных операций контролирует сама организация.

При этом фирма, применяющая заемные средства, должна отразить в учетной политике счета и субсчета, консолидирующие информацию о состоянии кредитов и займов, информацию об изменении срока задолженности, способ отражения затрат по получению и использованию заемных средств.

Эффективная финансовая деятельность компании невозможна без рационального управления капиталом, привлечения заемных средств.

Прибыль приносит не деятельность предприятия в чистом виде, а непосредственно использование капитала

Он позволяет:

расширять объемы хозяйственной деятельности,
обеспечивать более эффективное распределение собственных средств,
ускорять формирование целевых финансовых фондов, то есть повышать рыночную стоимость предприятия.

Понятие бухгалтерского баланса и его назначение

Определение 1

Бухгалтерский баланс является основным финансовым документом предприятия и представляет собой таблицу с числовыми значениями стоимости имущества предприятия, а также его собственного капитала и заемных средств.

Стоимость имущества отображается в первой части баланса, называемой активом, а информация о капитале предприятия и его заемных средств – во второй части, называемой пассивом.

Две указанные части баланса должны находиться в равновесии, то есть быть равными. Соотношение между собственными и заемными средствами и стоимостью имеющегося имущества показывает за счет какой статьи пассива формируется та или иная статья актива.

Имущество предприятия подразделяется на оборотный и внеоборотный капитал . Оборотный капитал принимает участие в одном производственном цикле, в то время как внеоборотный постепенно переносит свою стоимость на готовый продукт.

Заемный капитал в бухгалтерском балансе

Определение 2

Заемный капитал представляет собой формы долговых обязательств, образовавшихся за счет внутренних или внешних источников, выраженных в денежной форме.

Форма обязательств показывает срок, на который было привлечено то или иное заемное средство – существует краткосрочная (раздел 5) или долгосрочная задолженность (раздел 4).

Классификация заемного капитала

Классификация заемного капитала может зависеть от ряда признаков. Различают:

Долгосрочные и краткосрочные обязательства (классификация по периоду привлечения). Долгосрочные – привлекаются на срок более одного года, краткосрочные – на срок до одного года включительно;
Обязательства, формирующие оборотные или внеоборотные активы (классификация по целям привлечения);
Внешние обязательства – в основном кредиты, или внутренние – кредиторская задолженность или отложенные налоговые обязательства (классификация по источникам привлечения);
По форме привлечения заемный капитал может быть представлен в товарной форме (в том числе в виде оборудования) или денежной форме;
Заемный капитал с обеспечением (залог или страховка или без обеспечения (классификация по форме обеспечения);
По методам привлечения заемный капитал может быть представлен в форме банковского кредита или займа, лизинга, франчайзинга, факторинга и т.д.

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности, в результате которой лизинговая компания приобретает и передает на основании договора имущество физическим или юридическим лицам за определенную плату с правом его выкупа.

Франчайзинг – вид отношений между рыночными представителями (предприятиями), когда одна сторона предоставляет другой стороне право действовать от ее имени, то есть предприятие передает другому предприятие право на ведение конкретного бизнеса от его имени за определенную плату.

Факторинг – финансовая услуга по предоставлению отсрочки платежа.

Значение заемного капитала и определение эффективности его использования

Замечание 1

Привлечение заемных средств показывает успешность функционирования предприятия и говорит о доверии кредиторов, а также помогает увеличить рентабельность собственных средств. С другой стороны, предприятие берет на себя риск невозможности расчетов по финансовым обязательствам, то есть риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности.

Заемный капитал используется и для формирования внеоборотных активов (долгосрочных средств), и для формирования краткосрочного капитала, т.е. оборотных активов. От того, какой вид заемного капитала (краткосрочный или долгосрочный) пошел на формирование долгосрочных или краткосрочных активов зависит ряд экономических и финансовых показателей, характеризующих эффективность работы предприятия. Эффективность использования заемных средств характеризует эффективность финансового управления предприятием в целом.