Главная / Журналы

Денежный мультипликатор равен обратной величине. Определение формулы денежного мультипликатора

В условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора , т. е. увеличению денег в ритме действия определенного коэффициента.

При банковской эмиссии могут возникнуть ситуации большого роста по сравнению с ее первоначальным увеличением (первичной эмиссией). Например, центральный банк покупает на 10 тыс. руб. ценных бумаг и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на эту сумму деньги (банкноты). Продавец же может положить полученные деньги на свой счет в коммерческий банк, который в связи с увеличением своих активов в свою очередь может выдать кредитов на 10 тыс. руб., осуществляя тем самым новую кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу. Возможны и последующие этапы перемещения денег и их соответствующего увеличения. Такой эффект получил название денежного мультипликатора. В нашем примере его можно записать следующим образом:

и окончательная формула записи денежного мультипликатора в нашем случае

Поскольку значение первоначально эмитированной денежной массы — величина не постоянная, а переменная, то в общем виде формула денежного мультипликатора выглядит следующим образом:

K = Э / (1 — k)

Э — первичная эмиссия;
k — денежный мультипликатор.

Денежный мульпликатор

Для управления денежной массой рассчитывается показатель денежного мультипликатора.

Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различна в различных странах). В величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии. В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k ) возникает понятие денежной базы , в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке.

Денежная база = М 0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы могут оперировать Центральный банк.

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М 2 (денежная масса) / Денежная база.

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость.

Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора.

Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Сущность и механизм банковской мультипликации и его роль в регулировании денежного оборота

Механизм эмиссии денег по-разному осуществляется в странах с командно-распределительной и рыночной экономикой. В первом случае эмиссия денег происходит на основе директивных планов. Во втором случае существует двухуровневая банковская система в виде центрального и коммерческих банков. Здесь механизм эмиссии строится на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации.

Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или ссужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

В экономической науке мультипликатор означает коэффициент изменения совокупного выпуска на одну денежную единицу прироста совокупного спроса. Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы (агрегат ) к узкой денежной базе.

Денежная база (в узком смысле) включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ и обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной валюте. В широком смысле денежная база включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ. обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной и иностранной валютах, средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России, обязательства его по обратному выкупу ценных бумаг и облигациям Банка России, а также средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России.

Коэффициент денежной мультипликации можно представить следующим образом:

Банковский мультипликатор

В современной экономической литературе кроме понятия денежного мультипликатора дается понятие банковского мультипликатора, содержательно и функционально представлен механизм банковской мультипликации.

Банковский мультипликатор — это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому.

Механизм банковскою мультипликатора может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.

Управление механизмом банковского мультипликатора, а следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования путем расширения или сжатия эмиссионных возможностей коммерческих банков.

Таким образом, банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.

Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. В экономической литературе наибольшее внимание уделяется процессам многократного увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы и уровень инфляции. Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения. Более того, один процесс не может существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег жирооборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента). Деньги на резервном счете представляют собой обязательства цен- тратьного банка и одновременно активы коммерческого банка.

Пример . Хозяйствующий субъект, обслуживающийся в банке А, продал экспортную выручку при непосредственном участии банка на межбанковской валютной бирже на сумму 5000 руб., которая была зачислена на корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ РФ. Банк А зачислил сумму на расчетный счет (депозит до востребования). Часть этой суммы должна быть размещена на специальном счете в виде обязательных минимальных резервов. По существующим нормативным документам норма обязательных резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва составит 119 руб.

Таким образом, у коммерческого банка останется 4881 руб.. которые могут быть использованы в дальней шей деятельности. Эта сумма представляет собой так называемые избыточные резервы коммерческого банка. Банк за счет этих средств может предоставить кредит другому клиенту. Второму клиенту предоставлен кредит в сумме 4881 руб., в результате чего происходит сокращение избыточного резерва с 4881 руб. до нуля при одновременном увеличении банковских депозитов на эту же сумму. Далее, клиент расплатится средствами с депозита за оборудование и перечислит всю сумму своему контрагенту в банк Б. В результате данной операции банк Б получит на свой счет в Центральном банке РФ 4881 руб. и увеличит свои резервы, затем эта сумма будет зачислена на расчетный счет клиента. Данный банк от суммы депозита сформирует резерв в сумме 122 руб. и перечислит на резервный счет в ЦБ РФ. Разницу между суммой резерва и обязательного резерва (4881-122 = 4759 руб.) банк Б трансформирует в кредит.

Таким образом, мы получаем в дополнение к уже существующим депозитам и кредитам новый депозит 48 810 руб. и кредит 4759 руб.

Следовательно, осуществляется процесс последовательного появления новых депозитов в коммерческих банках (эмиссия денег жирооборота) в результате расширения кредитов на основе многократного перемещения избыточных резервов в рамках банковской системы. В результате появления новых депозитов формируется обязательный резерв в ЦБ РФ, появляются избыточный резерв и новые кредиты.

Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

1. коэффициента банковской мультипликации:

2. коэффициента изменения денежной массы:

М2 н.г. — денежная масса на начало года;
М2 к.г. — денежная масса на конец года;
М0 н.г. — наличные деньги на начало года.

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы: центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков. Один банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков. В случае уменьшения нормы обязательных минимальных резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системы страны. Чем больше доля кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деятельности.

Таблица 5.1. Эмиссионная деятельность банковской системы, млн руб.

Поскольку банковский мультипликатор основан на депозитно- кредитных операциях коммерческих банков, то нередко в экономической литературе его называют дспозитно-кредитным. Необходимо уточнить данные понятия. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъекта, т.е. дается ответ на вопрос, кто мультиплицирует деньги; кредитный мультипликатор показывает двигатель мультипликации, а именно то, что мультипликация может производиться при кредитовании хозяйства.

Кредитный мультипликатор — это отношение динамики объема кредитования, осуществляемого группой однородных кредитных организаций, к динамике резервных активов, вызвавшей изменение объема кредитов. Иными словами, кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов. Кредитный мультипликатор можно выразить следующим образом:

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

Банковский мультипликатор (от лат. multiplicator - умножающий) - это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного банковского учреждения к другому.
Банковская мультипликация – процесс многократного увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении операций в рамках банковской системы.
Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. В экономической литературе больше внимания уделяется процессам увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы и уровень инфляции.

Денежный мультипликатор

Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор, возникающий с развитием кредитной системы.

Денежный мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу.

Суть денежного мультипликатора в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков за счет получения средств из резерва ЦБ, образованного из обязательных отчислений банков.

Коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. Управляя денежным мультипликатором, ЦБ осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране и расширяет или ссужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

Механизм банковского мультипликатора

Механизм банковского мультипликатора может быть задействован в случае предоставления банковских кредитов, а также, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций. Таким образом, включается механизм банковской мультипликации.

Аналогично, если ЦБ уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.
Следовательно, управление механизмом банковского мультипликатора – это задача ЦБ. Коммерческие банки производят эмиссию. Эмиссионные возможности коммерческих банков регулирует ЦБ путем расширения или сжатия этих возможностей. Именно так Центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования.

Депозитно-кредитный мультипликатор

Исходя из того, что банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения, в экономической литературе ее называют депозитно-кредитной.
Кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов
Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков, которые увеличиваются в процессе мультипликации.
Эти процессы не могут существовать изолированно, их связывает общая природа денег: средств ЦБ на резервном счете и средств КБ на депозитных счетах клиента. Деньги на резервном счете представляют собой обязательства Центрального банка и одновременно активы коммерческого банка.
Кроме того, среди всех активных операций банка только кредитные вложения создают новые депозиты, выполняя таким образом эмиссионную функцию банковской системы страны. Чем больше доля кредитов в активах, тем больше объем эмиссионной деятельности.

Как работает банковский мультипликатор

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы : центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков.
Один банк не может мультиплицировать деньги, для этого нужна система коммерческих банков. В случае уменьшения нормы обязательных минимальных резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти

При существовании двух уровней банковской системы механизм эмиссии действует на основе денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Механизм денежного мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень – центральный банк управляет механизмом, второй уровень – коммерческий банк заставляет его действовать. Для того, чтобы раскрыть механизм действия денежного мультипликатора, необходимо выяснить как банки создают деньги.

Предположим, что в условной стране А у предпринимателя имеется 1000 руб. наличных денег, которые временно свободны. Он решает положить их в один из коммерческих банков, где у него открыт счет (назовем его – Банк 1).

Эта операция в балансе Банка 1 отразится следующим образом:

Деньги в банке не хранятся, как в сейфе. Они нужны ему для предоставления ссуды тому, кто в ней нуждается. Банк не хранит деньги, а обеспечивает их учет. Основной функцией банка является предоставление кредитов промышленности. Исходя из своих коммерческих интересов Банк 1 будет стремиться использовать полученные деньги – выдать ссуду другому заемщику исходя из своих возможностей. Однако он может использовать только часть полученных денег, так как обязан некоторую сумму перечислить в резервный фонд центрального банка страны. Предположим, что в нашем примере существует только один вид вкладов, по которому норма резервирования составляет 20%. Это означает, что, получив 1000 руб. наличных денег, банк обязан 200 руб. перечислить в резервный фонд, а 800 руб. может выдать в виде ссуды тому, кто в настоящий момент нуждается в денежных средствах.

Баланс Банка 1 после этих операций будет иметь вид:

Таким образом, в результате этой операции Банк 1 создал дополнительно 800 руб., которые прибавятся к первоначальной сумме наличных денег – 1000 руб., и общая денежная масса в экономической системе теперь составляет (1000 + 800) руб.

Полученные деньги заемщик Банка 1 положит в свой коммерческий банк, назовем его – Банк 2 . Аналогичные операции по резервированию и ссудам в балансе Банка 2 отразятся следующим образом:

Итак, создано еще дополнительно 640 руб. и денежная масса в системе составит: (1000 + 800 + 640) руб. Если кредит в 640 руб., выданный Банком 2 , вкладывается в следующий банк, который отдает 20% в резерв, а 80% снова отдает в долг, то сумма денег в экономике увеличится еще на 512 руб. В конечном итоге депозиты теоретически могут возрасти в 1/г раз по сравнению с первоначально поступившей в банковскую систему величиной наличных денег:

где r – норма банковских резервов.

Коэффициент 1/ r получил в теории денежного обращения название денежный мультипликатор, а количество наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, – базовые деньги или денежная база.

Денежный мультипликатор (т) – коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.

Денежная база (Н) – самостоятельный компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков.

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммерческих банков, т.е. от способности банковской системы к расширению поступающих в нее средств. Показателем, характеризующим эту способность банковской системы, является денежный мультипликатор. Статистическое изучение этого показателя, т.е. исчисление уровня, выявление факторов его изменения и определение степени их влияния, является важнейшей задачей статистики денежного обращения.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен:

где m – денежный мультипликатор;

М – денежная масса;

Н – денежная база.

Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме резервирования:

т.е. его можно определить исходя из величины нормы резервирования.

В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.

Если в качестве величины денежной массы принять агрегат М2, то

Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля за их исполнением, структуру денежной массы и прежде всего долю наличных денег и систему их обращения.

Другой подход к исчислению мультипликатора, базирующийся на том, что он является величиной, обратной норме резервирования, позволяет исчислить верхнюю границу его изменения.

В Республике Беларусь система минимальных обязательных резервов введена с образованием Национального банка. В соответствии с этой системой НБ РБ устанавливает некий минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в НБ РБ, т.е.

Резервы = r  Депозиты.

Если норма резервирования составляет 20%, это значит, что коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн. руб., должен располагать в НБ РБ резервом в сумме 200 тыс. руб. Если в следующем месяце его срочные обязательства повысятся до 2 млн руб., то коммерческий банк должен увеличить свой резерв до 400 тыс. руб.

В реальной действительности единой нормы резервирования не существует. Норма резервирования имеет разные значения для депозитов, различающихся по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Например, различия могут составлять:

по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней – 20%;

по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней – 14%;

по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10%;

по средствам на счетах в иностранной валюте – 1,5%.

Норма резервирования может быть исчислена как отношение суммы резервов НБ РБ к величине депозитов банковской системы:

Величина денежного мультипликатора, как тождественно равная обратной ей величине, равна:

В этом случае мультипликатор характеризует фактические возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику.

Кроме этих различий, величина нормы резервирования по отдельным видам вкладов может меняться в течение периода в зависимости от задач, решаемых в рамках денежно-кредитной политики государства.

Таким образом, НБ РБ, управляя механизмом денежного мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым, выполняя одну из своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.

Механизм денежного мультипликатора действует следующим образом. Допустим, коммерческий банк принял в депозит от вкладчика 1000 единиц. Часть открытого депозита должна быть размещена на специальном резервном счете в центральном банке в виде обязательного резерва. Его размер равен определенному проценту отсуммы обязательств коммерческих банков, называемому нормой обязательных резервов .

Деньги на резервном счете представляют собой обязательства центрального банка и одновременно активы коммерческого банка. Если принять за норму обязательных резервов величину, равную 20% (rr ), то величина обязательного резерва будет равна 200 ед. Оставшиеся 800 единиц банк может использовать по своему усмотрению. Такие средства представляют собой избыточные резервы коммерческого банка. Эти активы, как и другие активы банка, должны работать, т.е. приносить прибыль. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на сумму 1000 ед., но заемщики держат на руках 800 ед. В результате банк выдаст эту сумму в качестве кредита своим клиентам. Те, в свою очередь, поместят эти средства в банки на свои счета, а банки направят на резервирование еще 20% от оставшейся суммы, т.е. 160 ед. Оставшиеся 640 ед. также будут использовать с максимальной выгодой. Таково действие эффекта расширения депозитов и кредитов. При этом чем больше остатки на депозитных счетах, тем больше эффект денежного мультипликатора. В итоге совокупная величина депозитов в экономике может возрасти в К раз.

Таким образом, для второго банка:

полученные новые депозиты равны 1000 · (1 – rr ) = 800.

Обязательные резервы = 1000 · rr · (1 – rr ) = 160.

Избыточные резервы = 1000 · (1 – rr ) 2 = 640.

Новый кредит = 640.

Этот процесс может продолжаться до той суммы, которую уже нельзя будет использовать для кредитования или приобретения активов, когда банки уже не будут заинтересованы в расширении кредитования.

Если формулу R = rr · D подставить в выражение денежной базы MB = C + R , то получим

Теперь приравняем правые части уравнений для депозитов через денежную массу и денежную базу:

Величина (cr + 1 / cr + rr) называется денежным мультипликатором , который показывает, на сколько увеличивается предложение денег при росте денежной базы на единицу.

Итак, денежный мультипликатор характеризует прирост денежной массы, возникающий вследствие прироста денежной базы.

где cr - коэффициент депонирования, а rr - норма резервирования.

Таким образом, предложение денег равно произведению денежной базы и денежного мультипликатора:

где MB - денежная база, а m - денежный мультипликатор.

Это уравнение называется функцией предложения денег .

Таким образом, из формулы следует, что предложение денег находится в прямой зависимости от величины денежной базы и денежного мультипликатора, который в свою очередь обратно зависит от нормы резервирования и коэффициента депонирования.

Из этого уравнения можно сделать следующие выводы.

1. Предложение денег пропорционально денежной базе.

2. Чем ниже норма резервирования депозитов, тем выше объем кредитования и тем больше прирост предложения денег.

3. Чем ниже коэффициент депонирования, тем меньше наличных денег на руках у населения, а значит, больше объем резервных средств в банках. Следовательно, предложение денег будет расти. В таком случае кривая предложения денег будет иметь восходящий вид (рис. 2).

Рис. 2. График предложения денег

Однако на предложение денег оказывают влияние не только решения центрального банка и коммерческих банков, но и решения населения.

Кривая предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки. Она бывает кратко- и долгосрочная. Краткосрочная для агрегата М1 является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. В долгосрочном периоде она представлена наклонной линией.

Кривая предложения будет наклонна, когда увеличивается количество денег в обращении и растет ставка процента (существуют колебания ВВП).

Кривая предложения будет иметь форму вертикальной прямой (рис. 3) в случае, когда центральный банк, контролирующий денежное предложение, будет стремиться поддержать его на фиксированном уровне независимо от изменений процентной ставки. Таким образом, центральным банком будет поддерживаться жесткая денежно-кредитная политика, направленная на сдерживание инфляции.

Рис. 3. Жесткая денежно-кредитная политика центрального банка

Кривая предложения будет иметь горизонтальную направленность (рис. 4), когда целью политики центрального банка будет являться сохранение стабильным номинального размера ссудного процента. Так, чтобы избежать кризиса неплатежей, будет проводиться мягкая денежно-кредитная политика.

Рис. 4. Мягкая денежно-кредитная политика центрального банка

Функция предложения денег характеризуется двумя переменными: номинальным количеством денег в стране и реальным (т.е. реальными кассовыми остатками). Они характеризуют покупательную способность денег. Кроме того, такие показатели, как ВВП, инвестиции, ставки процента также непосредственно влияют на денежный мультипликатор и, следовательно, на объем производной ликвидности.

Если население не имеет наличности на руках и все свои деньги держит на депозитах в банках, т.е. cr = 0, то денежный мультипликатор превращается в депозитный или банковский:

В целом дополнительное предложение денег можно рассчитать по формуле:

где D - величина банковского депозита.

Банковский мультипликатор показывает общую сумму депозитов, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы, вложенной на счет в коммерческий банк:

С помощью банковского мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы, но и ее изменение.

Изменение предложения денег (М s ) центральный банк может осуществлять посредством воздействия на резервы банков и банковский мультипликатор:

где Мs - изменение предложения денег;

K - величина резервов коммерческих банков, выданных в кредит.

Необходимо также учитывать и то, что кроме мультипликативного расширения возможно сокращение денежной массы в обращении (происходит кредитное сжатие). При жестком сокращении денежной базы возможности банковской системы по созданию денег резко сокращаются. Кроме того, банки начинают увеличивать свои избыточные ресурсы на случай непредвиденных обстоятельств, что в конечном счете может привести к финансовому кризису.

Таким образом, если процентная ставка очень низкая и на счетах коммерческих банков скопилось достаточное количество избыточных ресурсов, то эффект мультипликатора будет низким. Если процентная ставка будет расти, позволяя рентабельно использовать банковские кредиты, то наблюдается наибольший мультипликационный эффект. Если же процентная ставка превышает этот барьер, то происходит значительное увеличение скорости денежного обращения, что может привести к резкому снижению действия денежного мультипликатора. Такая картина наблюдалась в России в конце 1990-х годов, когда, внедрив новые технологии расчетов, российские банки стали задерживать платежи клиентов.

В статье рассмотрим банковский и денежный мультипликатор. При наличии двухуровневой структуры механизм безналичной эмиссии функционирует на основе банковской кредитной, а, кроме того, депозитной мультипликации. Чтобы правильно понимать безналичную денежную эмиссию как объективно действующий процесс, который влияет на хозяйственный оборот, требуется знать принцип работы механизма мультипликации. В переводе с латинского языка, "мультипликация" означает "умножение".

Что такое банковский мультипликатор?

В рамках оценивания безналичной денежной эмиссии следует учитывать возможность влияния прочих участников хозяйственных оборотов на мультипликационный механизм безналичных средств. На фоне всей жесткости работы банковской структуры, которая создается специальными экономическими нормативами, при определенных условиях, финансовые учреждения могут согласно своему усмотрению, а, кроме того, в соответствии с ситуацией финансового рынка, не только создать, но и полностью ликвидировать депозиты.

Для чего он нужен?

ЦБ РФ благодаря управлению мультипликатором банковских резервов может расширять или сужать эмиссионные возможности финансовых структур. В определение узкой финансовой базы вкладывают выпущенные центральным банком в обращение наличные деньги, а также остатки средств на счетах необходимых резервов из кредитных центров.

Правда, необходимо учитывать, что в государствах с развивающейся экономикой управление денежными средствами играет различные роли, с точки зрения использования узкой финансовой базы, по сравнению с промышленно развитыми странами. Это сопряжено с тем, что государства с развитой экономикой всегда стараются минимизировать необходимые резервы в качестве элемента узкой денежной базы.

Денежная база и ее элементы

Немалым значением для управления работой банковского мультипликатора обладает денежная база в широком понимании, которая кроме элементов узкой финансовой основы включает в себя следующие средства из кредитных учреждений в центральном банке:

Денежные средства, которые находятся на корреспондентских счетах.
Депозитные средства.
Вложения в облигационные бумаги центрального банка.
Прочие обязательства, которые несет центральный банк по тем или иным операциям с кредитными центрами в национальной валюте.

Чему равен банковский мультипликатор? Это частый вопрос.

Понятие резервных денег

Следует подчеркнуть и то, что в аналитическом определении центральный банк использует также понятие резервных денег. Они в количественном отношении могут превышать широкую финансовую базу на сумму депозита до востребования учреждений, являющихся участниками хозяйственного оборота, обслуживаемыми в центральном учреждении. По этой причине в полной мере оценивать основу наряду с возможностями депозитной эмиссии, которая влияет на хозяйственный оборот, удастся лишь в том случае, если использовать потенциал элементов широкой финансовой базы, а, кроме того, резервных денег и их динамику.

Механизм кредитования

Мультипликатор банковской системы в своем широком смысле является встроенным механизмом кредитования, который обеспечивает эластичность хозяйственных и денежных оборотов наряду с быстротой реакции на поведение участников финансового рынка.

Под финансовым мультипликатором понимают процессы эмиссии платежных средств хозяйственных оборотов при возрастании денежной базы на одну единицу. То есть имеются в виду средства центрального банка. Особенности по регулированию и оцениванию данного процесса напрямую зависят от включения в расчет денежных агрегатов финансовых активов с пониженной ликвидностью. При этом одновременно важно учитывать и вероятность оттока части денежных средств с депозитов банковской структуры в наличность.

Механизм банковского мультипликатора

Коэффициент мультипликаций определяют как отношение предложения денег к финансовой базе. Денежным мультипликатором раскрывается способность финансовых агрегатов влиять на экономические процессы. С 1998 года до 2003 денежный мультипликатор в России поменялся с показателя, равного 1,40 до значения 2,1.

При оценивании воздействия механизма финансовой мультипликации требуется учитывать следующие факторы:

Существующие условия передвижения денежных средств между банковскими организациями.
Влияние передвижения финансовых средств на расширение кредитного вложения банковской структуры.
Степень обоснования зависимости существующего объема кредитного вложения от наличия депозита в том или ином банке.
Возможность осуществления резервации банками больших финансовых средств.
Изъятие некоторой части банковских депозитов в форме наличных средств.
Превращение определенной доли банковских депозитов в срочные формы, что может не включаться в расчеты величины денежной массы.
Платная основа предоставляемого банковскими организациями кредита.
Уровень заинтересованности банковских учреждений в получении прибыли.
Открытость, а, кроме того, прозрачность финансового рынка.

Что еще подразумевает банковский мультипликатор?

Основы механизма

В наиболее содержательной и функционально обоснованной форме в современной литературе механизм банковской мультипликации представлен в учебниках по макроэкономике.

Важно учитывать особенности функционирования банковской структуры в качестве самостоятельного, а, кроме того, автономного и профессионального участника хозяйственных оборотов. Поэтому требуется, прежде всего, изучение специфики правовой базы наряду с проводимыми операциями.

Количественная оценка

Банковский мультипликатор является количественной оценкой процесса умножения денег на депозитных счетах в коммерческих структурах. Непосредственно механизм банковской мультипликации функционирует постоянно, его определяют с помощью следующих коэффициентов:

Значение банковской мультипликации.
Показатель перемен в денежной массе.

Механизм банковских мультипликаций может функционировать лишь в рамках двухуровневой финансовой системы. При этом первым уровнем является центральный банк, который управляет данным механизмом.

Второй уровень представлен коммерческими банками, которые заставляют этот механизм действовать. При этом действовать его они заставляют автоматически, вне зависимости от желания руководства отдельных банков.

Таким образом, одним коммерческим банком не могут быть мультиплицированы деньги. Денежные средства мультиплицирует непосредственно вся система.

Банковский депозитный мультипликатор функционирует вне зависимости от того, были ли предоставлены кредиты коммерческим учреждениям или же правительству. Финансы в данной ситуации поступят на бюджетные счета в коммерческие банки.

Данные деньги тоже имеют отношение к привлеченным ресурсам, поэтому включается действие механизма банковской мультипликации. Формула банковского мультипликатора выглядит так:

m = Денежная масса / Денежная база = M / Б .

Этот механизм работает не только благодаря предоставлению центральным банком кредитования. Он может быть запущен и в ситуациях, при которых центральный банк приобретает у коммерческих организаций ценные бумаги либо ту или иную валюту.

Включить данный механизм центральный банк способен и в ситуациях, при которых он уменьшает норму отчислений в пользу обязательных резервов. В этом случае увеличивается свободный резерв коммерческих организаций, что при других равных условиях может приводить к возрастанию объема кредитования, а, кроме того, к включению денежного мультипликатора. Банковские деньги должны быть использованы правильно.

Из всех фактических вложений коммерческих учреждений в активные операции лишь кредитные вклады могут создавать новые депозиты. Таким образом, банковской системе страны они дают возможность выполнять эмиссионную функцию. Поэтому чем выше удельный вес кредитования в активах, тем больше будет объем эмиссионной деятельности.

Процесс мультипликации как непрерывное явление

Может ли такое быть, что банковский мультипликатор равен «5»? Он никогда не сможет достигнуть такого значения. Это объясняется тем, что часть денежных средств всегда будет использоваться для других операций, которые не являются кредитными. В кассе любого банковского учреждения всегда должны присутствовать наличные деньги для осуществления кассовых операций.

Учитывая то, что процесс мультипликации является непрерывным, его коэффициент рассчитывают за определенный промежуток времени, например, за один год. Расчеты показывают, насколько за данный период была увеличена денежная масса, которая находилась в обращении. Необходимо обратить внимание и на то, что размер возможного увеличения финансов коммерческими структурами никак не зависит от их общего числа.

Большое значение при оценивании механизма банковского мультипликатора приобретают различные факторы, которые оказывают влияние на его коэффициент.

Минимальный капитал

Минимальный размер установленного законодательством уставного капитала коммерческой организации и банковской структуры в целом, в рамках увеличения, оказывает повышательное влияние на механизм, а, кроме того, и на коэффициент мультипликации. Но на фоне официального увеличения устанавливаемого минимального размера капитала число банковских организаций может сокращаться настолько, что совокупный размер активов всей финансовой системы может значительно уменьшиться.

Конъюнктура некоторых отдельно взятых сегментов финансового рынка наряду с изменениями денежных доходов населения, величиной кредитования центрального банка коммерческим организациям и правительству, изменением размера стоимости на товары, структурой привлеченных ресурсов, состоянием системы по безналичным расчетам и объемами межбанковских кредитов тоже могут оказывать повышательное воздействие в рамках функционирования механизма мультипликации.

Правда, следует отметить, что по ряду позиций такая тенденция может приобрести и противоположное направление. К примеру, нечто подобное возможно в рамках предпочтения кредитными институтами операций на рынках ценных бумаг, а, кроме того, на валютной площадке. Инфляционное увеличение цен на услуги и товары в том числе, которое не сопровождается подъемами производства, может вынуждать банковские учреждения сокращать объемы по своему кредитованию.

Заключение

Таким образом, эмиссия безналичных финансов является первичной и происходит посредством зачисления дополнительно выпускаемых средств на корреспондентский счет кредитного учреждения в форме займа центрального банка либо бюджетного ассигнования.

При существовании двухуровневой банковской структуры механизм безналичных денежных эмиссий действует на основании мультиплика-ции. Под банковским мультипликатором понимают, в свою очередь, процесс увеличения денежных средств на депозитном счете коммерческого банка в период их движения от одной финансовой структуры к другой.