Эмитент определение. Эмитент: понятие и правовой статус

В экономике фондовый рынок является одной из ключевых структур. Организации, которые обеспечивает его функционирование, осуществляют выпуск инструментов - ценных бумаг. С их помощью строятся финансовые сделки между сторонами. Чтобы разобраться в понятии «эмитенты ценных бумаг», необходимо изучить их значения по отдельности. Для рассмотрения данного вопроса выясним, что представляет собой эмиссия и какие у нее направления.

Эмиссия: определение, разновидности

Слово эмиссия происходит от латинского emission и переводится как "выпуск". Рассматривая эмиссию в сфере ценных бумаг, этот тезис трактуют как «выпуск в обращение». Эмиссия производится по нескольким основным направлениям, это:

• выпуск денежных средств;
• безналичных средств (кредиты, денежные чеки);
• ценных бумаг.

В России законодательно установлено, что эмиссию денежной массы может осуществлять только "монополист" в виде Центрального банка, объектом выпуска которого является основная валюта страны - рубль. Иная валюта не быть выпущена. Также в стране не предусмотрен "золотой стандарт", то есть деньги не могут переводиться в этот драгоценный металл и быть его эквивалентом.

Что касается чеков, депозитов и других безналичных средств, их выпуск может быть инициирован и другими, коммерчески-направленными банками. К этим средствам относят займы, процентные вклады и другие банковские продукты. Такой вид выпуска по объему превосходит денежный.

Выпуск ценных бумаг сопровождается распределением акций, облигационных займов и других видов документов их приобретателям. Основной задачей выпуска является привлечение вкладчиков. Рассмотрим данный вид более подробно.

Глоссарий по понятиям «эмитент» и «ценные бумаги»

Понятие «эмитент» также произошло от латинского языка и обозначалось как emittentis - выпускающий. Им может выступать какое-либо предприятие, а также государственный или муниципальный орган власти. У них должно быть право выпуска денег и ценных бумаг от своего имени. Эмитентами могут быть:

государственные органы власти (также муниципальные ветви власти);

банковские учреждения;

юридические объекты.

К ценным бумагам относят денежные или иные документы, которые обеспечивают их владельцам получения некоего дохода. Ценные бумаги подразделяются на два основных вида:

Денежные — государственные и иные виды облигаций, денежные квитанции и чеки, вексельные документы.

Товарные - наделяют их владельцев некими правами, такими как право собственности или вещественное право. Этими документами являются накладные на товар, коносаменты, а также документы, которые подтверждают право хранения товара на складе — складские свидетельства.

Акции, как ценные бумаги с расширенными функциями, могут наделяться как денежным, так и имущественным видом прав. Стоит отметить, что ценные бумаги могут быть объектами для покупки или продажи.

Какими правами наделены эмитенты?

Основным правом эмитента ценных бумаг выступает приобретение дохода как результат их оборота. Предприятие, осуществляющее оборот ценных бумаг, может делать продажи на фондовом рынке и получать доход от своей деятельности.

Также такое юридическое лицо имеет право, в соответствии с законом, выполнять свои задачи и основные функции в пределах своих компетенции. Ценные бумаги и их выпуск строго регулируется законодательством.

Специфика выпуска ценных бумаг

Государственными и негосударственными предприятиями, которые организуют выпуск ценных документов, выполняется основная миссия — привлечение средств инвесторов для осуществления каких-либо нужд: это может быть инвестиционный проект, или увеличение объемов производства. В других случаях, акции и облигации выпускаются для накопления уставного фонда организации.

Выпускать ценные бумаги могут предприятия с определенной организационной формой — АО (акционерное общество), ООО (общество с ограниченной ответственностью) и т. д. Сфера деятельности их может быть различной. Также на это уполномочены государственные органы. Фондовые рынки в нашей стране также используют акции, облигационные займы и иные ценные бумаги зарубежного производства.

Предоставление сведений от эмитентов

Информация о ценных бумагах эмитентов должна быть представлена в общем доступе, и отражать всю необходимую информацию, особенно в отношении вопросов, которые объясняют причины колебания курса на данные объекты.

Какие сведения должны быть предоставлены юридическими лицами - эмитентами ценных бумаг? Раскрытие информации включает в себя ежегодную и ежеквартальную отчетность, а также своевременное оповещение о значительных переменах или перестройках, которые отражаются на функционировании организации.

Кроме того, предприятие, осуществляющее эмиссию, должно предоставить список лиц, которые могут оказывать влияние на их деятельность — так называемых аффилированных лиц. Как правило - это собственники юридического лица и их органы управления, которым предоставлена возможность распоряжаться более 20% голосующих из их общего числа.

Также, действующими на рынке ценных бумаг эмитентами должны быть опубликованы все решения по поводу эмиссии предприятия, и сводные отчеты по ее результатам. Государство, акционеры и аудиторы вправе запрашивать такую информацию, и эмитенты обязаны ее предоставить.

Нормативная база о предоставлении эмитентами информации

Российским законодательством установлено требование для эмитентов, в соответствии с которыми они обязаны информировать о своей деятельности. Эти нормы утверждены специальным Положением о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг и законом № 39-ФЗ, который регулирует деятельность организаций по обращению ценных бумаг, и другими нормативными актами Российской Федерации.

Положение, утвержденное Банком России, определяет основной порядок, согласно которому эмитенты предоставляют данные о своей деятельности. В данном документе раскрыты такие вопросы, как стадии эмиссии денег и других ценных бумаг, также утверждены формы для отчетности бухгалтерии предприятий.

Воздействие данного положения распространено на весь перечень эмитентов: как российских, так и международных, выпускающих на территории России ценные бумаги. Исключением из них является Центральный Банк и органы государственной и муниципальной власти.

Кроме общих положений, в нормативном акте предусмотрены отдельные требования — например, к проспекту ценной бумаги. Также рассмотрены особенности раскрытия данных тех эмитентов, которые осуществляют выпуск облигационных займов с ипотечным кредитованием.

Какие сведения предоставляет эмитент?

Безусловно, раскрытие ценных бумаг у эмитентов, которые продают акции в общественном доступе, является обязательной процедурой. Отчет организаций, которые участвуют в торгах на биржевом рынке, известны более всего. Однако те организации, которые выпускают ценные бумаги для ограниченного круга лиц, также учтены законодательством и обязаны отчитываться о результатах своей деятельности.

В федеральном законе № 39-ФЗ о ценных бумагах утверждены несколько видов для публикации сведений. Подбор определенной формы основывается на количестве запросов и их типу. Сведения должны быть в открытом доступе в сети, средствах массовой информации, новостных каналах и предназначенных для этого экономических изданиях.

Наиболее влиятельные предприятия, которые занимаются эмиссией, самостоятельно предоставляют всю необходимую отчеты о своей текущей деятельности. Прозрачность такой информации и быстрый к ней доступ — одни из важнейших аспектов, влияющих на спрос акций эмитента.

Регистратор ценной бумаги — кто это?

В рынке по обороту ценных бумаг есть и еще один немаловажный вид деятельности — это их регистрация. Ее ведут конкретные предприятия, которые заключают контракт с эмитентами и ведут специальный реестр. В нем проводится обработка и хранение данных, а также сбор имеющейся информации. Регистраторам может быть только юридический объект, не заключающий никаких сторонних соглашений, в которых происходит оборот ценных бумаг.

Итак, перед регистратором стоит определенная задача — это формирование и ведение реестра о владельцах ценных бумаг и эмитентов, также сведения об их эмиссионных счетах (когда были открыты и закрыты) и другие.

Помимо этого, регистраторы делают различные справочные материалы эмитентам и владельцам ценных бумаг, и предоставляют им консультационную помощь.

Список приобретателей ценных бумаг

Итак, регистраторы ведут некий свод. Что же в него включается?

В перечень приобретателей ценных бумаг указываются их держатели на определенную дату. Здесь также указываются номера их счетов, которые тоже являются одной из составляющих реестра. Это необходимо, что идентифицировать владельцев, а также делать некие фильтры, отражающие, сколько у конкретного объекта ценных бумаг и их общий номинал.

Эмитент может заключить контракт на ведение реестра только с одним конкретным поставщиком услуги, за которую взимается определенная плата. Регистратор же, в свою очередь, может оказывать услуги по ведению реестра широкому кругу лиц.

В заключение

Таким образом, эмитенты ценной бумаги - это только те юридические объекты, которые выпускают деньги, ценные бумаги. Они также несут некую ответственность, установленную законодательством, за размещение и своевременное предоставление отчетности. Иначе говоря, эмитент берет на себя ответственность за полный период эмиссии - с момента подготовки ценных бумаг перед выпуском, до передачи результатов размещения.

Эмиссия выступает одним из средств экономического развития предприятия, его инвестиционной привлекательности. Выпуская ценные бумаги, организация распределяет их получателям некие права, а также ставит перед собой задачи по надзору за их соблюдением. Процесс эмиссии будет оправдан только при наличии спроса. Формирование же востребованности ценных бумаг организации обусловлено его правовым статусом, а также уровнем доверия у населения.

Так, например, эмиссия ценных бумаг является действенной мерой для привлечения средств. А в роли эмитента в таком случае выступает предприятие, нуждающееся в инвестировании.

Определение простыми словами

Термин «эмитент» произошел от латинского причастия emittentis («выпускающий»). Организация, являющаяся эмитентом, обладает возможностью выпускать в обращение ценные бумаги и иные документы, а также деньги.

Эмитентами могут выступать:

• государство (в лице исполнительного органа/органа местного самоуправления);
• банки;
• предприятия;
• учреждения.

Владельцы перечисленных ранее бумаг наделяются особыми правами. На эмитента возлагается обязанность обеспечить эти права.

Важно заметить, что эмиссия является широким понятием, под которым может подразумеваться и выпуск денежных знаков, инициированный государством, и распространение платежных карт, организованное тем или иным банковским учреждением.

Эмитенты на рынке ценных бумаг

Каждый эмитент уполномочен выпускать бумаги определенного типа. Ценные бумаги – преимущественно и – выпускают представители государства (исполнительные органы) и коммерческие организации. Делается это в целях привлечения средств для поддержания и развития бизнеса инициатора эмиссии. Ценные бумаги предназначаются для размещения на фондовых рынках. Юридическое лицо, организовавшее эмиссию, предлагает свои акции или облигации всем, кто сочтет их приобретение выгодным вложением средств. Ценные бумаги эмитируются госпредприятиями, ООО, ЗАО и АО.

Эмитентов различают по:

• форме собственности;
• сфере деятельности;
• хозяйственной отрасли;
• территориальному расположению.

Процесс эмиссии ценных бумаг

Процесс эмиссии строго регламентирован законами. Прежде чем осуществить эмиссию, организация должна принять и документально зафиксировать решение о выпуске ценных бумаг.

Эмиссии должны быть зарегистрированы инициатором в соответствующих государственных органах. Чтобы осуществить эмиссию, предприятия обычно обращаются за помощью к посредникам-профессионалам, или андеррайтерам. В обмен на вознаграждение посредники регистрируют, выпускают и размещают акции и облигации на рынке ценных бумаг.

Организация продает ценные бумаги для того, чтобы обеспечить себе дополнительное финансирование. Например, облигация по сути своей – это займ. Покупатели облигаций, таким образом, дают эмитенту кредит на заранее оговоренный срок под небольшой процент.

Что же до акций, то, размещая их, эмитент (например, АО) предлагает заинтересованным лицам стать собственниками какой-то его части и получить возможность влиять на судьбу предприятия.

Различают открытую и закрытую эмиссию. В случае открытой эмиссии ценные бумаги могут быть приобретены кем угодно. Закрытая эмиссия предусматривает предложение акций ограниченному кругу лиц.

Обладание акциями позволяет инвестору претендовать на дивиденды – часть предприятия-эмитента.

Не каждая организация может рассчитывать на быструю и легкую продажу своих акций по выгодной цене. Для потенциального инвестора имеют значение статус предприятия-эмитента, его доходность и характеристики уставного фонда.

Существует и обратная связь: если акции той или иной компании пользуются спросом, она постепенно приобретает влияние среди инвесторов. Акции, котируемые на престижных площадках, подтверждают дееспособность предприятия.

Поступив в свободную продажу, акции торгуются по собственному курсу, который может меняться в зависимости от финансового состояния эмитента. Если предприятие набирает обороты и имеет хорошие перспективы, его акции постепенно растут в цене.

Раскрытие информации эмитентами

Государство обязывает эмитентов в установленном порядке и доступной форме предоставлять сведения о своей текущей деятельности. Условия информирования регламентируются законом «О рынке ценных бумаг», «Положением о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг» и другими нормативными актами РФ.

Информирование должны производить как предприятия, чьи акции являются общедоступными, так и общества, акции которых предназначены для узкого круга потенциальных инвесторов. Об эмитентах, чьи ценные бумаги допускаются к биржевым торгам, известно больше всего.

Законы предписывают эмитентам обеспечивать доступ к годовым отчетам, квартальным бухгалтерским отчетам, спискам аффилированных лиц, а также сообщать о важных изменениях в своей деятельности – иными словами, предоставлять все сведения, которые могут сказаться на курсе ценных бумаг.

Публикации подлежат, помимо прочего, решения об организации эмиссии и отчеты о ее проведении. Кроме того, эмитенты обязаны предоставлять информацию, запрошенную государственными органами, акционерами и аудиторами.

Законами предусмотрено несколько форм публикаций. Выбор конкретной формы диктуется видом и объемом запросов. Вся информация, которая должна быть раскрыта, размещается в СМИ, новостях, Интернете, специальных изданиях.

В среде влиятельных, достойных доверия эмитентов принято без всякого принуждения со стороны государства информировать потенциальных инвесторов о текущем положении дел. Доступность важных сведений и честность эмитента – важные факторы, оказывающие влияние на привлекательность его акций.

Эмиссия – это одна из мер, способствующих развитию организации. Эмитируя те или иные документы или бумаги, предприятие передает их будущим владельцам определенные права и обязуется обеспечивать их соблюдение. Эмиссия имеет смысл, если ее «плоды» будут востребованы, а это возможно только в том случае, если эмитент обладает определенным юридическим статусом и пользуется доверием.

Эмитент - это юридическое лицо, орган местного самоуправления или исполнительной власти, которое от своего имени выпускает денежные знаки, платежные карты или ценные бумаги для финансирования или развития совей деятельности. Воспользовавшись правом эмиссии (предъявляется на определенных условиях), эмитент берет на себя обязательства по предоставлению прав, закрепленных выпущенными ценными бумагами, их владельцам. В числе ценных бумаг, выпускаемых по эмиссии: дорожные чеки, акции, облигации, кредитные карты.

Согласно законодательству РФ, эмитентами в России могут стать только акционерные общества. Они могут выпускать все виды акций, разрешенных к обращению на территории страны. Государственные ценные бумаги (облигации и займы) не разрешены к выпуску по эмиссии.

Основные эмитенты в России: Министерство финансов (представляет государственную власть), крупные предприятия, ставшие в результате реорганизации акционерными обществами, органы местного самоуправления, ведущие банки страны и другие кредитные учреждения.

Эмитенты ценных бумаг всегда занимают позицию продавца на фондовом рынке. Акция или другая ценная бумага - это «товар», качество которой определяется статусом эмитента и результатами его деятельности. Все эмиссионные ценные бумаги подлежат государственной регистрации.

Местного самоуправления, исполнительный орган (имеющие право эмиссии ценных бумаг и берущие на себя ответственность за них перед их владельцами по осуществлению прав, закрепленных за ними). Выпуская под займы, эмитентами могут стать государственные и хозяйствующие субъекты. Им может оказаться и физическое лицо (в качестве индивидуального предпринимателя), выпускающее долговые облигации. Таким образом, эмитент - это довольно объемное понятие. Если формулировать коротко - выпускающий ценные бумаги, выполняющий обязательства по ним и являющийся

Самый крупный эмитент - это государство. Его представляет Министерство Финансов. Выпускаемые им ценные бумаги считаются наиболее безубыточными, так как оно всегда будет выполнять по ним обязательства. Риск вложения денег минимален, доходность высока, они обладают абсолютной ликвидностью. Именно поэтому ценные бумаги, создаваемые государством, занимают лидирующие позиции на фондовом рынке в России.

Ценные бумаги высокой ликвидности выпускают республиканские и муниципальные органы власти, а также негосударственные субъекты, пользующиеся поддержкой государства.

На фондовом рынке ценные бумаги - товар, эмитент - это продавец. Одним из этих товаров являются акции. Их выпускают крупные ОАО. При формировании можно выпустить акции от десяти тысяч. Цена на них все время колеблется, поэтому нельзя достоверно сказать (про большинство акций), что это надежное вложение денег. Больше всего пользуются спросом акции крупнейших производственных организаций. Таких, как Газпром. Их биржевой курс стабилен, не подвержен критическим колебаниям.

Банки выпускают не только акции, но и сберегательные сертификаты, векселя и депозитные сертификаты. Центробанк занимается выпуском денежных знаков (своего рода кредитных ценных бумаг). Как правило, большинство банковских ценных бумаг не участвует в торгах на фондовом рынке.

В список эмитентов входят управляющие компании ПИФов (паевые инвестиционные фонды), но они пока не занимают значимого места на рынке торговли ценными бумагами. Возможно, со временем ситуация изменится.

Количество ценных бумаг, выпускаемых эмитентом, ограничено. Его определяет Закон РФ "О выпуске ценных бумаг". Каждая организация, производящая эмиссию, обязана представлять отчет в России (ФСФР). Его составляют в определенной форме. Отчет эмитента содержит реестр собственников ценных бумаг, данные о самом субъекте и контролирующих его органах. Сведения по реестру подаются один раз в год (до 15 февраля).

Сведения о субъекте, выпускающем ценные бумаги (и о его аудиторах), предоставляются ФСФР в виде ежеквартального отчета. Отчет публикуется в СМИ, чтобы с ним ознакомились все держатели акций. Ежеквартальный отчет эмитента регулируется Положением о раскрытии информации эмитентами, выпускающими ценные бумаги.

Как видим, эмитент это не только субъект, занимающийся эмиссией ценных бумаг, но и лицо, несущее ответственность не только перед их владельцами, но и перед государством.

Январь 2019

Трудно найти человека, который никогда бы не пользовался пластиковой картой. Статистика в данном направлении стремительно приближается к 100% покрытию населения РФ. Это вполне оправдано - такой сервис прост и удобен. При этом мало кто из пользователей понимает, каким образом на практике происходит проведение всех операций без участия владельца карты. Как получается выполнять все эти действия в автоматическом режиме? А делает за человека всю его работу банк-эмитент. Что это означает?

Определение термина

Банк-эмитент - это финансовое учреждение, выпускающее в обращение денежные купюры, ценные активы и бумаги, выполняющие платёжную или расчётную функцию. Банковская карта, эмитированная самим банком, классифицируется как его собственность на протяжении всего периода её актуальности. Физическое лицо - владелец, с юридической точки зрения всего лишь её пользователь. Кроме того, такой банк имеет право на открытие аккредитива от лица плательщика и принимает на себя доверительные обязательства выполнить все платёжные операции получателя, либо перенаправить права реализации данных полномочий стороннему финансовому центру. Такие компании ещё называют эмиссионными.

Заведения наделены всеми необходимыми правами и лицензиями на осуществление своей деятельности по указанным направлениям. Эмиссию облигаций могут проводить только коммерческие структуры. Для осуществления платёжной и расчётной функции используются документы строгой отчётности - карты, чеки. Выпускать такие бумаги могут национальные, государственные и коммерческие институты. Все эти активы после их использования или истечения срока годности должны быть возвращены банку. Обратите внимание! Факт собственности пластиковых карт указан на их тыльной стороне.

Функции банка-эмитента

Целевое предназначение банковского эмитента:

1. Оформление пластиковых карт. Учреждение создаёт персональный расчётный счёт - впоследствии к нему будет осуществлена привязка личной карты. Счёт может быть семейным - на него можно оформить сразу несколько карт.
2. Авторизация. Процедура приведения карты в активное состояние с целью осуществления операций по транзакциям в торговой сети. Выполнив данное мероприятие, система подтвердит персональную информацию пользователя и факт его финансовой платёжеспособности.
3. Оплата по счетам. Процесс, по итогам проведения которого деньги с текущего счёта владельца карты будут автоматически перенаправлены на реквизиты продавца или лица, выполнившего услугу. Списание денежных активов может быть как мгновенным, так и произойти спустя несколько часов или дней. Каким будет этот период, зависит от конкретного банка. Для удобства вкладчика сумма, которую нужно будет перевести третьему лицу, может быть заблаговременно зарезервирована, и средства не смогут быть применены ещё раз.
4. Предоставление счёта-выписки. Эмитент в обязательном порядке предоставит пользователю все сведения об операциях, совершённых с помощью конкретной карты.
5. Финансовая безопасность. Наличие дополнительных мер защиты - запросы кода, лимитные ограничения.
6. Обмен информацией с другими финансовыми компаниями и кредитными учреждениями. Эта опция обязательно пригодится владельцу карты, если он будет находиться удалённо от дома. В результате таких манипуляций он сумеет вывести средства не только в другом регионе, но и через банкомат сторонней компании.

Как происходит эмиссия банковских карт?

Процедура проведения эмиссии пластиковой карты - это достаточно сложное с технологической точки зрения мероприятие, которое проходит в несколько основных этапов:

1. Предварительная подготовка. На специальное покрытие, выполненное из ПВХ состава, наносят красящий компонент. Каким будет дизайн, решает заказчик, исходя из технических возможностей изготовителя.
2. Ламинирование. Специальное прочное глянцевое покрытие наносят на поверхность листа с двух его сторон. Это делает цвета красок насыщеннее, а само изделие более долговечным и устойчивым к механическим повреждениям.
3. Вырубка карты. Это делает автоматическая линия, а все полученные после нарезки отходы идут в дальнейшую переработку.
4. Имплантация. По специальной технологии в макет будущей карты вживляется микрочип - на нём будет храниться вся персональная информация о пользователе. Там же делают магнитную припрессовку - тёмное поле на обороте.
5. Эмбоссирование. Нанесение уникального номера и имени клиента.
6. Упаковка в пин-конверт. Их делают отдельные компании. Бумага является сопроводительным отчётным документом к каждой пластиковой карте.

Современная карточная эмиссия - это не только красивый дизайн, но и самый высокий уровень защиты и безопасности продукта, гарантирующий человеку сохранность имеющихся на ней денежных активов.