Контакты
Главная / Доверенности

В чем основные отличия акции от облигации? Фондовый рынок: с чего начать? Что такое акции и облигации.

Здравствуйте, уважаемые читатели блога!

Сегодня мы с вами поговорим о достаточно известном виде заработка. Речь пойдет об акциях и облигациях. Я знаю, что Юрий немного о них рассказывал ранее, но сегодня хотелось бы углубиться.

Ценные бумаги — акции и облигации

Хочу предупредить Вас сразу, статья рассчитана НЕ на то, чтобы забить вашу голову новыми терминами, и вы смогли что-то рассказать другому человеку, а на то, чтобы вы сами поняли, что это и с чем его едят. Я постараюсь объяснить это все так, чтобы понял даже ребенок, который ничего не понимает в деньгах, фирмах и бизнесе. Итак, поехали!

Акции на рынке ценных бумаг

это ценные бумаги, в которых сказано, что владелец этой бумаги является и владельцем какого-то процента компании. Проще говоря, акция — это часть какой-либо компании.

Вы спросите, в чем выгода продавать людям часть своего дела!? А я отвечу коротко и ясно. Надо же брать откуда то деньги на развитие! Но тогда компания навсегда (или до момента перепродажи) теряет свой кусок! Но и на этот аргумент у меня есть ответ. Их дальнейшая стоимость значительно превышает стоимость проданой части. Разница настолько велика, что для сильно развитой фирмы эти цифры почти не заметны

Облигации на рынке ценных бумаг

— это тоже ценные бумаги, в которых говорится, что владелец является кредитором компании и владельцем части её прибыли. Т.е. тем, кто спонсирует её развитие.

В чем разница между акциями и облигациями? А в том, что когда компания становится банкротом, владельцу облигаций выплачивается все до последней копейки, что он вложил, а владельцу акции не выплачивается ничего.

Вы скажете «Так выгоднее приобретать облигации, а не акции!». Но я с вами готов поспорить. В то время, как владельцы облигаций получают фиксированную прибыль, владельцу акции прибыль неизвестна. Она может в разы превышать фиксированную прибыль облигационеров, но так же быть и в разы меньше. В зависимости от доходов компании.

Хочу заметить, что чаще всего люди — более 90% — и акции, и облигации приобретают не поштучно, а сотнями, тысячами! Ведь каждый такой договор предоставляет очень маленький процент фирмы: 0.00001%-0.1%. И то, я с десятой частью процента, наверное, много взял.

Рассмотрим пример.

Вы — обычный человек, купили пакет акций определенной компании. Например, IKEA. А через 6 месяцев её доход увеличился на 340%. Следовательно и ваша прибыль увеличилась на определенное количество процентов.

Стоимость одной акции — 200р.

Часть компании которая предоставляет эта акция 0.00001%.

Стоимость тысячи акций 200р.*1000=200 000р.

Процент приобретенной компании — 0.00001* 1000=0.01%

Прибыль всей компании составляет 900 000 р/мес.

Ваша прибыль 900 000р.*0.01=9000р./мес.

На первый взгляд, не такая уж большая сумма. Но давайте посчитаем! Если так вышло, что компания стала очень популярной, например, как та же IKEA, ЭПИЦЕНТР или МТС, которые пользуются огромнейшим спросом, то ваша чистая прибыль станет невероятно высокой! До нескольких миллионов в месяц, учитывая, что вы потратили на такой бизнес всего лишь несколько сотен тысяч. Не знаю, как вы, а я бы остался доволен.

С облигациями все проще. Вы их купили, там указано, сколько процентов ежемесячно, ежеквартально или ежегодно будете получать. Если фирма становится банкротом, вам все возвращают. Никаких рисков, никаких потерь средств. Только стабильность и надежность.

Итак, если вы человек азартный, человек без страха или человек с очень огромным количеством денег, который хочет себе (вполне вероятно, временный) заработок, покупайте акции, иначе — облигации.

Подведем итоги

Стоит ли покупать акции?

Плюсы:

  • это УЖЕ часть компании, которую никто у вас не отберет
  • возможна невероятно огромная прибыль при минимальных вложениях
  • возможность раз в году принимать участие в совете директоров для выбора управляющих той или иной частью компании

Минусы:

  • очень рискованно покупать, т.к. можно лишиться всего, что приобрел.
  • нужно приобрести значительную часть акций, чтобы получать значительную прибыль.

Стоит ли покупать облигации?

Плюсы:

  • фиксированная прибыль (не уменьшается)
  • при банкротстве, вам возместят все вложенные вами деньги

Минусы:

  • нужно оплачивать определенную сумму денег в определенный срок
  • владельцы облигаций НЕ являются владельцами части компании, а только части их прибыли.

Какие можно сделать выводы по всему этому? Если вы хорошо разбираетесь в предприятиях и экономике в целом, вам выгоднее купить часть фирмы. Если же ситуация в стране, в области, в городе нестабильна (нестабильный курс валют, миграции людей, изменчивые спросы на товары или сферы услуг) то подальше от греха купите облигации.

Так же для закрепления и обобщения информации предлагаю посмотреть небольшой видеоролик.

Надеюсь вы почерпнули достаточное количество информации и поняли ее. Если вам все же что-либо не понятно, задавайте вопросы в комментариях, не стесняйтесь! Я с радостью вам разъясню.

Удачи и всего наилучшего!

С уважением, .

«Задача инвестора - по разумной цене приобрести долю компании,
чья деятельность понятна и чьи доходы будут существенно увеличиваться через 5-20 лет»
Уоррен Баффет

Ценные бумаги являются одним из популярных направлений вложения денег для начинающих инвесторов. Многих людей привлекает идея пассивного заработка, для которого, на первый взгляд, не нужно прилагать особых усилий. На самом деле для успешного инвестирования необходимо иметь, как минимум, базовые знания о фондовом рынке. Сегодня мы поговорим о том, как начать инвестировать с нуля.

Если нет даже базовых знаний фондового рынка, необходимо разобраться в основных понятиях.

Существуют два основных направления вложения в акции: дивиденды и спекулятивный доход.

Дивиденды - это часть прибыли акционерного общества, которая распределяется между акционерами по годовому результату работы. Остаться без дохода можно не только тогда, когда предприятие закончило годовую работу с убытком, но и в случае, когда совет акционеров принял решение о распределении прибыли на другие нужды. Кроме того, при ее распределении дивиденды получают, в первую очередь, собственники привилегированных акций.

Спекулятивный доход - это разница между стоимостью покупки акций и их продажей через некоторое время. Такие инвестиции являются более рискованными, поскольку ценные бумаги могут не только не сохранить своей цены при покупке, но и существенно упасть. Такое вложение средств требует хороших знаний особенностей функционирования финансового рынка и времени для постоянного мониторинга ситуации. Есть и еще один вариант - это передача своих средств в управление профессионалам.

Инвестировать в акции можно одним или нескольких приведенных ниже способов:

  1. Участие в торгах на фондовой бирже. Для этого необходимо открыть специальный счет у брокера. С его помощью покупку и продажу ценных бумаг можно осуществлять как самостоятельно, так и через выдачу поручения профессиональному брокеру. Если выбрать второй вариант, то стоит потратить время на выбор брокера, изучив внимательно его репутацию и эффективность работы.
  2. Самостоятельная покупка-продажа. Купить акции физическое лицо может непосредственно у самого эмитента. Договор необходимо зарегистрировать в компании-регистраторе.
  3. Вложение в ПИФ. Фонд формируется из вложений многих инвесторов. Непосредственные инвестиции из фонда в ценные бумаги осуществляет управляющая компания. Распределение прибыли происходит между инвесторами пропорционально их долям. Тем не менее, комиссию компании необходимо оплачивать независимо от того, была ли получена прибыль в отчетном периоде или нет.
  4. Доверительное управление. Средствами по поручению инвестора распоряжается частный управляющий или компания. Такой способ обычно приносит больший доход, чем ПИФ, поскольку управляющий имеет больше свободы действий. В тоже время такой вариант более дорогой в плане комиссии и более рисковый.
  5. Приобретение фьючерсов и опционов. Такой способ считается наиболее доходным и одновременно рискованным. Он состоит в заключении контракта на покупку акций в будущем по заранее оговоренной цене. Этот вариант получения дохода используют биржевые спекулянты. Он может привести к быстрой потере капитала.

Выбор того или иного варианта вложения средств в акции зависит только от личных предпочтений инвестора и от его желания и возможности рисковать. В большинстве ситуаций работает правило: чем выше предполагаемая доходность операции, тем больше риск понести убытки .

Как выбрать брокера?

На рынке работает достаточное количество брокеров. Начинающему инвестору может быть сложно разобраться в преимуществах и недостатках каждого. При выборе посредника стоит опираться на следующие сведения:

  • Надежность . Показатель в какой-то мере субъективный. Определить 100% надежность компании или банка, которые предоставляют посреднические услуги, невозможно. Поэтому необходимо обратить внимание на обороты компании, а также на количество клиентов. Большое значение этих двух показателей свидетельствует о стабильности и успешности посредника. На сайте Московской биржи можно увидеть рейтинг всех участников. Остановить свой выбор лучше на тех, кто входит хотя бы в двадцатку лучших.
  • Комиссии за услуги . Ее значение играет весомую роль, так как она напрямую влияет на конечный доход инвестора. Тарифы посредника необходимо изучить очень внимательно, так как за низким процентом от объема операций может скрываться ряд дополнительных комиссий: за услуги депозитария, ввод и вывод средств и т.д. Для маленьких объемов может быть выгодна фиксированная сумма комиссии. Если же общая сумма операций большая, лучше обратить внимание на вариант процентного соотношения. Обычно для крупных клиентов с большими оборотами брокеры предлагают минимальные проценты.
  • Удобство работы . От этого критерия зависит количество времени, которое инвестор тратит на общение с брокером и проведение операций. Определяясь на том или ином посреднике, стоит обратить внимание на удобство использования торговых терминалов, способы подачи заявок, оперативность и доступность информационной поддержки, наличие личного кабинета инвестора и т.д. Сейчас все большей популярностью пользуется полное дистанционное обслуживание. Большей популярностью пользуются посредники, которые предоставляют клиенту возможность открыть брокерский счет удаленно.
  • Отзывы в интернете . Конечно, сложно принять окончательное решение, руководствуясь только отзывами, так как количество отписавшихся недовольных клиентов зачастую больше, чем довольных. Тем не менее, на основании этой информации можно сложить мнение о сильных и слабых сторонах посредника.

Немаловажную роль при выборе брокера может сыграть наличие услуги, которая предоставляет инвестору бесплатное обучение и дополнительную информацию для самостоятельного анализа (например, аналитические данные).

Минимально необходимая сумма зависит от выбранного способа инвестирования. Наименьший порог вхождения можно встретить в ПИФ - от 10 долларов США, но такие предложения чаще всего делают новые компании для привлечения клиентов. С одной стороны, такой порог вхождения привлекательный для начинающего инвестора, поскольку он не принесет больших убытков в случае неудачи. С другой стороны, такая сумма не позволит ощутить прибыль и качественно разобраться в процессе.

Небольшая сумма может потребоваться и при приобретении акций, но покупать одну или две ценные бумаги нецелесообразно.

Опытные инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг, часто озвучивают стартовую сумму 100-500 долларов США. В любом случае начинать вложения стоит с той суммы, которую инвестор готов потерять без серьезного ущерба для личного бюджета.

Особенности вложения в облигации

Вложение денежных средств в облигации является менее рискованным, чем покупка и продажа акций.

Облигации - это ценные бумаги, выплаты по которым гарантированы на законодательном уровне. Доход по ней фиксированный и известен заранее (исключением являются облигации федерального займа с переменным купоном). Расчеты по облигациям имеют более высокий уровень приоритетности по сравнению с акциями при банкротстве компании. Таким образом, риск потерять капиталовложения минимальный. Есть и обратная сторона: инвестор не сможет вывести деньги заранее, так как срок погашения тоже фиксируется при покупке. Также потенциальный доход от облигаций обычно меньше дохода по акциям.

Покупка облигаций, по сути, не требует особых знаний финансового рынка, а также времени на мониторинг ситуации. По доходности и рискованности их покупку можно в какой-то мере сравнить с депозитом: минимальный риск и небольшой доход. Исходя из всех особенностей этих ценных бумаг, их приобретение может стать первой ступенькой увеличения капитала для начинающего инвестора.

  • Выгодней всего покупать облигации сразу после их размещения. Таким образом, можно получить максимальный дисконт.
  • Наименее рискованными считаются государственные облигации. Если речь идет о коммерческих структурах, то минимальные риски в телекоммуникационной и нефтегазовой отрасли, максимальные - в сфере девелопмента и сетевого бизнеса.
  • Если сбережения потенциального инвестора в рублях, то конвертировать их в валюту для приобретения еврооблигаций нецелесообразно, так как ценные бумаги в национальной валюте обычно имеют большую доходность.

Минимизировать риски, прежде всего, позволяет постоянное теоретическое и практическое обучение, а также регулярный мониторинг и анализ рынков. Периодическое общение с опытными инвесторами поможет определиться с собственной стратегией на рынке и в приоритетности направлений.

Что касается непосредственного проведения операций, опытные трейдеры советуют придерживаться общих следующих правил:

  • по каждой сделке не стоит рисковать суммой больше 2% от капитала (этот совет сложно использовать при минимальных вложениях);
  • если капитал уменьшился более чем на 5 % процентов стоит прекратить операции до конца месяца;
  • использовать стоп-заявки.

Кроме знаний и наличия стартового капитала, важную роль для начинающего инвестора играет правильный психологический настрой. Важно понимать, что вероятность получения большой прибыли на старте очень низкая. О существенном приросте дохода часто идет речь по истечению нескольких лет. Любого разумного человека будут одолевать сомнения о целесообразности вложений, которые могут быть основаны на неудачном опыте знакомых или родственников. Тем не менее, не стоит прекращать свою инвестиционную деятельность сразу же после первых возможных убытков.

Здравствуйте, уважаемые Читатели сайта «сайт»! В данной статье, пойдет речь про ценные бумаги на фондовом рынке, их виды, назначении и другой важной информации по финансовым активам на фондовой бирже и возможности в них.

Фондовый рынок - это место, где проходят торговые операции по покупке финансовых активов и ценных бумаг. Ценные бумаги выпускаются эмитентами (государством, компаниями) для получения дополнительных инвестиций по расширению их деятельности.

На фондовом рынке можно инвестировать через брокерские компании, предоставляющие услуги на финансовых рынках. Одной из таких компаний, является компания — .

Биржевые акции

Акции — это вид ценных бумаг, которые подтверждают право их владельцу принимать участие в управлении предприятием, получения дивидендов с прибыли и в случае ликвидации предприятия, правом на часть ее имущества. Ранее была опубликована статья, — , в которой можно почерпнуть информацию о возможных заработках на фондовом рынке.

Данный вид ценных бумаг, наиболее широко используется инвесторами при торговле на финансовых рынках. Акции имеют наибольшую волатильность и ликвидность. Спрос на хорошие акции всегда присутствует на рынке.

Начиная свою торговую или инвестиционную деятельность на фондовой бирже, следует осознавать и понимать возможные торговые риски. При инвестировании в ценные бумаги их стоимость может не только расти, но и значительно снижаться уменьшая при этом капитал инвестора.

Особое внимание следует уделить использованию кредитного плеча. Его использование может привести к полной потери капитала трейдера при высокой волатильности на фондовом рынке. Рекомендуется вооюще не использовать кредитное плечо в своей торговле и инвестициях.

Заключение

Ценные бумаги являются основным инструментом для деятельности на финансовых рынках. Благодаря ценным бумагам, компании, которым нужен дополнительный капитал находят его не только среди крупных инвесторов, но и среди частных.

Знание принципа устройства фондового рынка и его инструментов, обязательно приведут к высокой прибыли и процветанию. Учитесь, практикуйтесь и зарабатывайте на финансовых рынках. На этом обзор заканчиваем и желаем всем успехов и высокой торговой прибыли!

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

Субъекты рынка;

Собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

Органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д.);

Саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.);

Инфраструктура рынка.

Облигации - долговые обязательства акционерных обществ, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустившая их компания является должником и обязуется выплатить владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты - погасить свой долг перед владельцем облигации. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (но не совладельцем, как акционер).


По Российскому законодательству акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Вексель представляет собой разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сум­му, указанную в векселе, его владельцу (векселедер­жателю) при наступлении срока исполнения плате­жа или по его предъявлении. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку про­извести платеж указанной в нем суммы чекодержа­телю. Плательщиком по чеку может быть только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. При этом отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается. Следует отметить, что выдача чека не погашает денежного обязательства должника, во исполнение которого он вынужден выписывать чек. Депозитные и сберегательные сертификаты - это всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, одновре­менно являющийся обязательством банка по выпла­те размещенных у него депозитов.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца-акционера на:

· участие в управлении акционерным обществом (АО);

· получение части прибыли АО в виде дивидендов;

· получение части имущества АО, остающегося после его ликвидации.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости – суммы основного долга, выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права (см. ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и ст. 816 ГК РФ.)

АКЦИИ

Среди ценных бумаг в настоящее время самой распространенной является акция.

Акция - ценная бумага, удостоверяющая внесение доли (пая) в уставный капитал ее эмитента и закрепляющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Акции обладают следующими основными свойствами

1.акция-это титул собственности на имущество акционерного общества,держатель акции является совладельцем акционерного общества со всеми вытекающими отсюда правами;

2.у акции нет конечного срока погашения,т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

3.для акции характерна ограниченная ответственность,т.к. акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества,поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того,что вложил в акцию;

4.неделимость акции-неделимость тех прав,которые она представляет;если она принадлежит нескольким лицам, то все они признаются единым держателем акции;

5.акции могут расщепляться и консолидироваться.

Акции выпускаются в соответствии с Законом РФ "Об акционерных обществах" 1995 года. Согласно данному акту, при учреждении акционерного общества все акции должны быть распределены только между учредителями независимо от того, имеет место закрытое или открытое акционерное общество. Дополнительный выпуск акций возможен в случае, когда все ранее выпущенные акционерным обществом акции полностью оплачены. Каждый выпуск акций возможен лишь при регистрации данного выпуска и его проспекта.



Акция выступает в качестве ценной бумаги потому, что она обладает свойством приносить доход на вложенный капитал, не ограниченный по времени, на протяжении всего существования данного предприятия. Это свидетельство об участии ее владельца в акционерном обществе.

Полезность акции проявляется также в ее обратимости, т.е. возможности обратить в деньги в любой момент. Поскольку акция по сути своей представляет инвестиционный товар бессрочного характера, а спрос на него определяется курсом данной акции, для ее владельца всегда есть практический интерес продать акцию когда ее курс растет.
Различают следующие виды акций:

Ø Обыкновенные (на предъявителя). Они имеют бессрочный характер;

Ø Именные , зарегистрированные в реестре предприятия. Субъектом права на именные акции установлено лицо, названное в акции. Данный вид акции является в настоящее время преобладающим, что вызвано объективными причинами: отсутствием развитой депозитарной сети, наличием большого количества закрытых акционерных обществ. Именные акции можно продать с согласия акционеров, внеся соответветствующие изменения в реестр. В ряде стран, например, в Швейцарии, именные акции применяются с целью контроля за тем, чтобы слишком большое количество акций не оказалось в руках иностранцев;

Ø Привилегированные (не голосующие). Они гарантируют получение дохода в фиксированном размере, даже если на эти цели (при отсутствии прибыли) используются средства фондов специального назначения, резервного фонда. В то же время владелец привилегированных акций не имеет права принимать участия в управлении предприятием. Действующим законодательством предусматривается выпуск привилегированных акций в размере до 10% от величины уставного капитала акционерного общества;

Ø Винкулированные . Это именные акции, которые могут быть переданы третьему лицу лишь с разрешения выпустившего их акционерного общества;

Ø Акции без указания номинальной стоимости . При ликвидации акционерного общества такому владельцу акций гарантируется лишь часть ее номинальной стоимости;

Ø Оборонительные . Наиболее доходные акции, подтвердившие достаточную независимую финансовую устойчивость в выплате доходов по сравнению с другими акциями;

Ø Ограниченные - приносящие обычный доход, но не дающие полного права голоса, или не дающие его совсем;

Ø Кумулятивные преференциальные . Их особенность состоит в том, что не выплаченные по ним доходы накапливаются и будут выплачены до того, как их получат держатели обычных акций.
Чуть подробнее остановлюсь на описании обыкновенной акции.

Ключевой чертой акции является право голоса. Акционеры участвуют в управлении акционерным обществом, и каждая акция дает своему держателю один голос на общих собраниях акционеров из расчета: одна обыкновенная акция - один голос. Акция неделима. В случаях, когда одна акция принадлежит нескольким лицам, последние могут осуществлять свои функции через общего представителя. Собственники акционерного общества принимают решения по наиболее важным вопросам и избирают совет директоров общества. Этот выборный орган осуществляет руководство деятельностью общества в промежуток между общими собраниями акционеров.

Акционеров, которым принадлежит большинство внесенных паев и контроль над акционерным обществом, называют держателями контрольных пакетов акций .

Еще одна черта акции - это давать право на получение части прибыли акционерного общества. Однако своеобразием данной черты является то, что общество не берет на себя никаких обязательств по выплате текущего дохода (дивиденда ) держателям акций. Дивиденд колеблется в зависимости от финансовых результатов общества за каждый конкретный период времени. По обыкновенным акциям дивиденды выплачиваются по итогам года за счет прибыли акционерного общества. Дивиденды выплачиваются в соответствии с Положением о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям. Рыночная стоимость акции определяется не столько размером дивидендов, сколько стоимостью доли всего имущества предприятия, соответствующей одной акции. Общее собрание акционеров может утвердить по представлению совета директоров (а именно он рекомендует размер дивиденда) распределение между акционерами всей полученной прибыли или только ее части.

Необходимо отметить, что вложение средств в покупку акции считается одним из самых рискованных способов размещения капитала. В случае ликвидации общества и возникновения притязаний на его активы, держатель акции может претендовать на долю имущества лишь после расчетов общества с кредиторами, с персоналом по оплате труда и государством по уплате налогов.

ОБЛИГАЦИЯ


Облигация - долговая ценная бумага, подтверждающая факт ссуды владельцем (инвестором) денежных средств эмитенту, и дающая право на участие в прибыли эмитента особо оговоренным способом (обычно в виде получения фиксированного ежегодного процента от стоимости выпуска или от номинальной стоимости облигации). Статус держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника.

В зависимости от субъекта, выпускающего облигации и гарантирующего уплату ее владельцу указанной суммы и оговоренных процентов, облигации подразделяются на государственные, муниципальные и юридических лиц . Облигации внутреннего займа - одни из наиболее предпочтительных ценных бумаг на современном фондовом рынке ввиду того, что обязательства, удостоверенные ими, исполняются государством.

Финансирование программ правительства и деятельности местных органов власти в условиях рыночной экономики значительно расширяет диапазон форм долговых обязательств.

Муниципальные облигации выпускают местные органы власти для финансирования своей деятельности или осуществления определенных проектов. Эти облигации могут обеспечиваться налоговыми сборами или будущими поступлениями за услуги, оказываемые в рамках осуществленного проекта.

Облигации могут выпускаться именными и на предъявителя, процентными и целевыми, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения.

Рынок облигаций в странах с развитой рыночной экономикой включает в себя около 20 видов облигаций, в том числе:

Ø Беззакладные - не обеспечиваются имуществом предприятия, если оно имеет высокий рейтинг финансовой устойчивости;

Ø Закладные - обеспечиваются физическими активами;

Ø На предъявителя - облигация с фиксированной ставкой дохода;

Ø Конвертируемые - могут быть обменены на обычные акции того же предприятия по определенной цене в определенный срок;

Ø Обменные - конвертируемые в акции любых компаний, кроме той, которая их выпустила;

Ø С нулевым купоном (или дисконтные) - по ним не выплачиваются проценты, и облигация оценивается на момент выпуска со скидной (дисконтом) от ее цены погашения.

Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов либо при погашении займов путем начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат. По облигациям целевых займов доход не выплачивается. Владельцу такой облигации предоставляется право на приобретение соответствующих товаров или услуг. В отличие от акции, номинальная стоимость облигации подлежит возврату эмитентом ее владельцу. По акциям размер дивидендов может непрерывно меняться, по процентным облигациям же выплачивается фиксированный процент.

Существуют и другие виды облигаций, среди которых бывают низко обеспеченные, так называемые "мусорные" облигации с плохой репутацией. Из-за рискованности вложения инвестиций процентные ставки по ним выше, чем по другим, у которых хорошая репутация.

Облигация не предоставляет права ее владельцу на управление компанией. Она более надежна - инвестиции в долговые ценные бумаги лучше защищены по сравнению с инвестициями в акции: задолженность перед владельцами облигаций компании в случае ее ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.

Облигации могут выпускать все предприятия вне зависимости от их организационно-правовой формы. Облигации компаний по степени надежности уступают долговым обязательствам государства, но в то же время предполагают более высокий уровень дохода.

Облигации могут обеспечиваться материальными активами и выпуском ценных бумаг (закладные облигации). В этом случае юридический документ - закладная - находится до момента урегулирования отношения по обязательствам у кредитора. При выпуске закладных облигаций большую роль играет сторона, обеспечивающая интересы держателя облигаций и выступающая гарантом их соблюдения.

Выпуск конвертируемых облигаций предоставляет собой сочетание элементов долгового обязательства и долевого участия в собственности компании. Покупатель конвертируемой облигации может обменять ее в дальнейшем на выпускаемые обыкновенные акции той же компании. При этом инвестор является будущим собственником акционерного общества посредством свойства конверсии и сохраняет на определенный период времени статус кредитора и все гарантии защиты (фиксированный процент и преимущество в случае банкротства компании).

Как и другие ценные бумаги, облигация представляет собой финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера .

Краткосрочные финансовые вложения ориентированы инвестором на получение дохода в течение не более года. Все другие финансовые вложения рассматриваются как долгосрочные .

Указом Президента РФ № 1182 от 10.06.94 г. "О выпуске и обращении жилищных сертификатов" последние рассматриваются как особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющей право их собственника на:

Ø приобретение квартиры (квартир) при условии покупки пакета жилищных сертификатов в порядке и на условиях, определенных Положением о выпуске и обращении жилищного сертификата, утвержденным данным Указом;

Ø получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата.
Следует отметить, что облигации являются основным объектом инвестиций для коммерческих банков и крупных инвестиционных компаний, которых в первую очередь интересует не только доходность, но и надежность вкладов. Это объясняется тем, что обеспечение выполнения условий по облигациям подкрепляется не только природой данного вида ценной бумаги, но и социальными обязательствами, имуществом и авторитетом государства.

Статус эмитента облигаций тем выше, чем меньше риск его банкротства. Считается, что наибольший запас прочности у государства, и, следовательно, его долговые обязательства являются самыми надежными. Платой за надежность является сравнительно меньший процент, чем по ценным бумагам других эмитентов. Государство выпускает ценные бумаги для уменьшения дефицита бюджета, реализации государственных программ.

В странах с развитыми рыночными отношениями разработаны и применяются на фондовом рынке различные системы оценки, шкалы и рейтинги, удостоверяющие надежность облигаций и помогающие инвесторам определить уровень риска.