Что такое эмиссия денег. Баланс кредитно – денежной эмиссии и соотношение между денежной и товарной массой
Что такое эмиссионно-инвестиционный кредит?
Эмиссионное кредитование инвестиций, нового производства позволяет как бы из ничего, из пустых денег получить два реальных товара: инвестиционный и потребительский. Затем, после инвестиционного цикла и цикла выпуска товаров Центральный банк оказывается перед дилеммой: либо сохранить вновь появившееся инвестиционное производство и ранее существовавшее производство потребительских товаров, следовательно, произвести эмиссию в два раза большую, чем первоначальный кредит, либо не проводить эмиссию и уничтожить данное производство. Вложив пустой рубль, мы получаем два реальных товара, а затем возможность произвести выпуск в два раза больше денег, чем первоначальный эмиссионный кредит. Может ли так быть?
Представим, что к руководителю правительства страны или руководителю Центрального банка пришли люди и попросили денег для строительства завода по выпуску уникального товара, спрос на который имеется как внутри страны, так и за рубежом. Если эксперты подтвердят реальность проекта, то руководитель может принять решение о выделении кредитной линии для строительства нового завода. Однако в государственном бюджете средств для данного проекта нет. Где взять деньги? Для организации нового производства можно выпустить новые деньги
, но при этом необходимо выполнить некоторые обязательные условия.
Можно открыть эмиссионный кредит, набрав на компьютере, на счете банка для нового предприятия любую цифру. Эта денежная информация вначале не обеспечена никаким товарным покрытием. Но она позволяет предприятию начинать размещать заказы у строителей, производителей машин, оборудования и материалов, готовить новых специалистов, выплачивать заработную плату. Завод строится за счет использования имеющихся ресурсов, товарных запасов или расширения производства.
Так вначале пустые деньги обеспечивают появление первого инвестиционного товарного покрытия, а пустой рубль, если перейти на образы, становится равен реальному инвестиционному товару.
Завод после окончания строительства начинает выпускать потребительские товары. Можно сказать, что один эмиссионный рубль обеспечен уже двумя реальными товарами (в виде средств производства и потребительских товаров). Продавая товары, завод постепенно возвращает кредит из тех денег, которые уже были в обращении. Если мы желаем не разрушить ранее имевшееся товарное производство и сохранить появившееся инвестиционное производство, то Центральный банк должен провести эмиссию (выпуск денег), равную двум объемам первоначального эмиссионного кредита . Теперь эмиссия уже подкреплена существованием двух реальных производств.
Таким образом, выпуская на первом этапе «пустые» деньги, через определенное время мы получаем два товара и необходимость, для поддержания уже имеющегося производства, провести двойную эмиссии. Это кажется невероятно: как бы из ничего появляется новое материальное производство и новые товары. Но таковы возможности современных денег и современной экономики.
Физическая сущность эмиссионного кредита состоит в создании нового производства и новой цепочки деньги-товар-деньги. Это те новые кирпичики производства и дохода людей на нашей схеме товарно-денежного баланса. Так строится новое производство и повышается уровень жизни народа.
Каким по величине может быть эмиссионный кредит: равный 10, 30, 50 % госбюджета? Какие существуют ограничения? Эмиссионное кредитование может быть любым по объему, равным одному, двум, трем госбюджетам и даже большим. Денежных ограничений для эмиссионно-инвестиционного кредитования нет. И денег для инвестиций можно выпустить любое количество. И для этого не нужно ни зарубежных займов, ни зарубежных инвесторов. Страна самостоятельно может развиваться.
Существуют только физические и информационные ограничения. Необходимо, чтобы были работники для нового производства, природные ресурсы, энергия, резервы производственных мощностей или возможность создать новые производственные мощности, а также необходимые технологии и знания у людей. Уточним первое условие эмиссионного кредитования. Кредитовать с помощью эмиссии появление нового производства можно только тогда: 1) когда есть вещественные и информационные факторы производства, позволяющие расширить или создать новое производство, 2) когда замена старых технологий новыми приводит к появлению добавочной товарной массы, компенсирующей в ценовом выражении прирост денежной массы.
Если строительная организация может построить один дом в месяц, то бесполезно ей давать денег для строительства двух домов в месяц. Поэтому следующим ограничением является производительность технологического оборудования, скорость физических процессов. Причем с ростом количества и производительности технологического оборудования, даже при сокращении численности рабочей силы, скорость и объемы производства могут расти. Следовательно, могут возрастать объемы материального производства и общество сможет быстрее развиваться.
Роберт Соллоу, Нобелевский лауреат 1987 года за работы по экономическому росту, утверждал, что чем больше норма сбережения в экономике, тем больше возможны инвестиции и тем больше капитала используется вместо труда. Это утверждение вполне оправдано для случая конечных ресурсов. Если у страны нет возможности получить новых ресурсов у себя внутри или на внешнем рынке, то можно сократив потребление, направить ресурсы на создание новых производственных мощностей. Но ограничение потребления подрывает возможность развития, и более того, может вызвать кризис «перепроизводства», так как уменьшает платежеспособный спрос .
Когда же экономика имеет возможность расширить использование имеющихся у него ресурсов, то сбережение является нежелательным, сдерживающим фактором развития. Формула кошелька «накопил и купил» для экономической системы в целом не подходит. Если у общества есть ресурсы, то общество может одновременно (синхронно) увеличивать производство и потребление. А если синхронность нарушается, то мы знаем, что бывает. Таким образом, сберегательные технологии можно использовать, но они менее эффективны, чем технология эмиссионно-инвестиционного развития.
Насколько реально эмиссионное кредитование и использовалось ли оно когда-либо? Такой способ развития использовался в истории много, очень много раз. В 1689 году Колонией Массачусетского залива, а через сто лет в 1789-1797 гг. Администрацией президента США Джорджа Вашингтона проводилась эмиссия государственных бумаг, не обеспеченных на этапе выпуска товарным покрытием. Кредиты могли использоваться только для строительства предприятий и расширения выпуска товаров. Модель эмиссионного инвестиционного кредита применялась президентом США Ф. Рузвельтом во время второй мировой войны. Цены и заработная плата регулировались. Размещение госзаказов позволило развивать американскую экономику без привлечения каких-либо внешних ресурсов и технологий более быстрыми темпами, чем в мирное время. Причем товарная масса военного назначения в виде пушек, пулеметов, самолетов, кораблей, снарядов погибала во время военных действий, а экономика США развивалась. Как оказалось, для развития производительных сил страны достаточно развивать только инвестиционный сектор. Расширение платежеспособного спроса в виде государственных заказов обеспечило наибольшие темпы развития американской экономики и создало прочную основу для будущего процветания страны. Советский Союз и Китай так же использовали эмиссионное кредитование для ускоренного развития экономики . Эмиссионное кредитование нового производства использовалось в истории много раз и доказало свою эффективность.
Почему эмиссионно-инвестиционный кредит специалисты МВФ не рекомендовали применять в России?
Если всё так просто, то почему бы выпуском денег не развивать российскую экономику? Почему МВФ не рекомендовал нам пользоваться эмиссионными кредитами? Дело в том, что, под управлением американских специалистов из МВФ, гайдаровскими «реформаторами» российская экономика построена так, что эмиссионное кредитование применять нельзя. Почему?
Во-первых, потому что эмиссионные кредиты в нынешней российской экономике могут вызвать значительный рост цен. И чем больше будут кредиты, тем интенсивнее станут расти цены. Мы получим всего лишь инфляцию, при которой рост производства невозможен. Следовательно, первое условие применения эмиссионного кредитования - наличие эффективной антиинфляционной политики. А в России, благодаря Е.Т.Гайдару, организации и общие правила контроля над ценами перестали существовать . Контроль остался только над ценами монополистов.
Во-вторых, если директора предприятий имеют возможность переводить деньги, предназначенные для производства, сразу же в сферу потребления, то мы и в этом случае будем иметь вместо нового производства лишь рост цен. Вторым условием применения эмиссионного кредитования является наличие механизма, исключающего переток средств в сферу потребления. Для этого необходимо наличие сети государственных банков, которые отвечают за целевое использование кредитов.
В-третьих, эмиссионные кредиты могут быть неэффективны и при стабильных ценах. В Советском Союзе экономика накачивалась кредитами, а монополии не были заинтересованы в росте производства. И хотя цены не росли, кредиты порождали увеличение заработной платы и спроса на товары. Кредиты, если не созданы условия для роста производства, при стабильный ценах и даже при избыточных производственных мощностях и ресурсах, вызывают лишь дефицит товаров. Когда у руководителей предприятий нет стимулов для увеличения производства, рост производства прекращается. Поэтому следующим условием является наличие личной заинтересованности высшего руководства предприятий в росте производства.
В-четвертых,
эмиссионное кредитование может применяться, если есть ресурсы для расширения производства. Только когда есть материалы, энергоносители, новые технологии, резервные производственные мощности, организационные и другие знания у людей, информационные и трудовые ресурсы - возможен рост.
В России данные ресурсы есть.
В-пятых, ограничением для использования эмиссионного кредита является наличие определенного избытка потребительских товаров и производственных мощностей для обслуживания возросшего платежеспособного спроса. Как только рабочим начинают выплачивать из средств эмиссионного кредита заработную плату, которая составляет примерно 30 процентов от величины кредита, так деньги, не обеспеченные товарным покрытием, начинают поступать в потребительский сектор. Появление денег вызывает, как мы уже знаем, либо расширение производства, либо рост цен, либо дефицит товаров. В условиях военной экономики было достаточно позаботиться о наличии пайка для новых работников. В условиях развитой экономики следует предусмотреть опережающее развитие производственных мощностей для производства тех видов товаров, которые будут востребованы возросшим спросом населения.
Приведены всего лишь пять основных условий возможности использования эмиссионных кредитов. Современная российская экономика, благодаря деятельности экспертов из МВФ и российских “реформаторов”, имеет такие структурные и функциональные свойства, которые разрушили ее экономический потенциал и не позволяют выйти из экономического кризиса.
Если мы хотим быстро развиваться, то нам необходимо менять характеристики российской экономики . Необходимо восстанавливать сеть государственных банков, институты контроля над ценами не только монополистов, индикативное планирование комплексного развития страны и регионов, установить новые правила экономического развития, позволяющие развиваться не 4, а 10 и даже 15% ВВП в год . Возможно ли такие темпы развития? Да, они вполне достижимы.
Во время правления Дэн Сяопина Китай использовал эмиссионные механизмы для развития своего народного хозяйства. За 17 лет (1979-1995) количество денег в экономике возросло по показателю М2 в 52 раза. Это позволило полностью насытить товарный оборот деньгами, создать инвестиционный сектор равный 35-40% валовому внутреннему продукту (ВВП), обеспечить доходность сельского хозяйства за счет роста паритета цен в его пользу, увеличить заработную плату в 3 раза. За 20 лет (1979-1999) ВВП Китая возрос в 6,4 раза, а в промышленности в 8,7 раз. Китай по объему производства занял второе место в мире. В 1992 году был отмечен рекордный рост производства – 14,2%.
Россия может развиваться такими же темпами и при жизни нынешнего поколения догнать по уровню жизни западные страны.
денег - это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейся денежной массы.
Фактически денежная эмиссия осуществляется путем дополнительного выпуска в обращение денежных знаков - банкнот и монет.
Кредитная эмиссия -это увеличение банком денежной массы страны путём создания новых чековых счетов для тех клиентов, которые получили от него ссуды.
Суть кредитной эмиссии в том, что банки одалживают деньги у... будущего. По сути дела, банк берет на себя риск и дает клиенту право расплачиваться деньгами, которые еще «не заработаны страной», т.е. за ними нет реальных товаров, чью стоимость они должны обращать на себя, ценностей в виде благородных металлов или товаров.
Основной целью кредитной эмиссии является обеспечение нужд денежного оборота необходимым количеством платежных средств в виде остатков на счетах в банках.
186 Отличие рынка спот от срочного валютного рынка.
Спот-рынок -это рынок немедленной поставки валюты. Расчет происходит в течении двух дней.
Срочный валютный рынок - покупка-продажа иностранной валюты происходит в какой-то
оговоренный день в будущем.
В отличие от рынка спот, купля-продажа валюты на срочном рынке происходит на основе будущих колебаний валютного курса.
187 Отличия коммерческого банка от центрального банка и от предприятия.
Главное отличие от ЦБ – отсутствие права эмиссии банкнот.
Ни один коммерческий банк не владеет такими ресурсами, которыми обладает ЦБ.
Целью деятельности КБ является получения прибыли в отличие от ЦБ.
Банк отличается от промышленного предприятия характером своего эмитирования. Он не только выпускает акции и другие ценные бумаги, но и предоставляет услуги по учету и хранению ценных бумаг других эмитентов. В банках работает особый персонал - преимущественно служащие, а не рабочие, люди, занятые не физическим трудом, а обработкой информации.Коммерческие банки, в отличие от производственных предприятий, действуют в сфере обмена, перераспределения.
188 Отличия между рациональным решением проблемы и решением, основанном на суждении. Этапы рационального решения проблем.
РАЦИОНАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ , действие - продуманное, взвешенное решение, принятое на основе выбора, сравнения вариантов и учета многих факторов; выгодное целесообразное решение.
Решение, основанное на суждениях, - это выбор, обусловленный знаниями или накопленным опытом. Человек использует знание о том, что случалось в сходных ситуациях ранее, чтобы спрогнозировать результат альтернативных вариантов выбора в существующей ситуации. Опираясь на здравый смысл, он выбирает альтернативу, которая принесла успех в прошлом.
Суждение как основа организационного решения полезно, поскольку многие ситуации в организациях имеюттенденцию к частому повторению. В этом случае ранее принятое решение может сработать снова не хуже, чем прежде (это основное достоинство запрограммированных решений).
Этапы рационального решения проблем
ДИАГНОСТИКА ПРОБЛЕМЫ. Первый шаг на пути решения проблемы - определение или диагноз, полный и правильный. Существуют два способа рассмотрения проблемы. Согласно одному, проблемой считается ситуация, когда поставленные цели не достигнуты. Другими словами, вы узнаете о проблеме потому, что не случается то, что должно было случиться.
ля выявления причин возникновения проблемы необходимо собрать и проанализировать требующуюся внутреннюю и внешнюю (относительно организации) информацию. Такую информацию можно собирать на основе формальных методов, используя, например, вне организации анализ рынка, а внутри нее - компьютерный анализ финансовых отчетов, интервьюирование, приглашение консультантов по управлению или опросы работников. Информацию можно собирать и неформально, ведя беседы о сложившейся ситуации и делая личные наблюдения. Например, мастер может обсудить проблему производительности с рабочими и передать полученную информацию наверх.
ФОРМУЛИРОВКА ОГРАНИЧЕНИЙ И КРИТЕРИЕВ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ. Когда руководитель диагностирует проблему с целью принятия решения, он должен отдавать себе отчет в том, что именно можно с нею сделать. Многие возможные решения проблем организации не будут реалистичными, поскольку либо у руководителя, либо у организации недостаточно ресурсов для реализации принятых решений. Кроме того, причиной проблемы могут быть находящиеся вне организации силы - такие, как законы, которые руководитель не властен изменить. Ограничения корректирующих действий сужают возможности в принятии решений. Перед тем как переходить к следующему этапу процесса, руководитель должен беспристрастно определить суть ограничений и только потом выявлять альтернативы. Если этого не сделать, как минимум, будет впустую потеряна масса времени
ОПРЕДЕЛЕНИЕ АЛЬТЕРНАТИВ. Следующий этап - формулирование набора альтернативных решений проблемы. В идеале желательно выявить все возможные действия, которые могли бы устранить причины прсблемт^ и, тем самым, дать возмож ность организации достичь своих целей. Тем не менее, на практике руководитель редко располагает достаточными знаниями или временем, чтобы сформулировать и оценить каждую альтернативу. Более того, рассмотрение очень большого числа аль тернатив, даже если все они реалистичны, часто ведет к путанице. Поэтому руково дитель, как правило, ограничивает число вариантов выбора для серьезного рассмотрения всего несколькими альтернативами, которые представляются наиболее желательными.
ОЦЕНКА АЛЬТЕРНАТИВ. Следующий этап - оценка возможных альтернатив. При их выявлении необходима определенная предварительная оценка. Исследования, однако, показали, что как количество, так и качество альтернативных идей растет, когда начальная генерация идей (идентификация альтернатив) отделена от оценки окончательной идеи.
Это означает, что только после составления вами списка всех идей, следует переходить к оценке каждой альтернативы. При оценке решений руководитель определяет достоинства и недостатки каждого из них и возможные общие последствия. Ясно, что любая альтернатива сопряжена с некоторыми отрицательными аспектами. Как упоминалось выше, почти все важные управленческие решения содержат компромисс.
ВЫБОР АЛЬТЕРНАТИВЫ. Если проблема была правильно определена, а альтернативные решения тщательно взвешены и оценены, сделать выбор, то есть принять решение сравнительно просто. Руководитель просто выбирает альтернативу с наиболее благоприятными общими последствиями, как показано на примере с автомобилем. Однако если проблема сложна и приходится принимать во внимание множеств г компромиссов, или если информация и анализ субъективны, может случиться, что HZ одна альтернатива не будет наилучшим выбором. В этом случае главная роль принадлежит хорошему суждению и опыту.
РЕАЛИЗАЦИЯ. Процесс решения проблемы не заканчивается выбором альтернативы. Простой выбор направления действий имеет малую ценность для организации. Для разрешения проблемы или извлечения выгоды из имеющейся возможности решение должно быть реализовано. Уровень эффективности осуществления решения повысится, если оно будет признано теми, кого оно затрагивает. Признание решения редко однако бывает автоматическим, даже если оно явно хорошее.
ОБРАТНАЯ СВЯЗЬ
Еще одной фазой, входящей в процесс принятия управленческого решения и начинающейся после того, как решение начало действовать, является установление обратной связи. Система отслеживания и контроля необходима для согласования, сопоставления и оценки фактических результатов с текущими, что ожидались в период принятия решения. Обратная связь – поступление данных о том, что происходило до и после реализации решения – позволяет руководителю скорректировать его, пока организации еще не нанесено значительного ущерба.
Cтраница 1
Эмиссия кредитных денег и иностранный капитал увеличивают денежную массу в обращении.
Основная функция Центрального банка состоит в эмиссии кредитных денег - банкнот и регулировании денежного обращения. Их клиентуру составляют коммерческие банки. Центральные банки сосредоточивают на своих текущих (корреспондентских) счетах денежные резервы коммерческих банков, осуществляют операции по пополнению денежной наличностью коммерческие банки, предоставляют им кредиты.
Ресурсы коммерческих банков формируются путем привлечения средств в форме вкладов на срок и на текущие счета до востребования, эмиссии кредитных денег, акцептных операций. Собственные средства банков создаются путем размещения акций, отчислений от прибыли.
Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банками.
Спрос на деньги должен определяться прежде всего потребностями реального сектора экономики и лишь частично спекулятивными операциями под жестким государственным контролем. Эмиссия кредитных денег, вызванная ростом коммерческих банков и приведшая к вывозу капитала за границу, должна смениться эмиссией реальных денег, ограничением вывоза валютных средств за рубеж и созданием условий для заинтересованности национального частного капитала в инвестициях в экономику России и стран СНГ.
К числу этих причин относятся: существенное увеличение государственного потребления за счет роста числа военных программ, а также расширения социально-экономических функций государства, в результате чего образуются крупномасштабные хронические дефициты государственного бюджета (превышение расходов бюджета над его доходами) и гигантская правительственная задолженность. Размещение государственных займов для покрытия дефицитов бюджета в центральном и коммерческих банках сопровождается расширением эмиссии бумажных и кредитных денег, что при отсутствии должного контроля со стороны правительства оказывает инфляционное давление на экономику.
ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ банков - операции, посредством которых банки формируют свои финансовые ресурсы в виде собственных, привлеченных и эмитированных средств для проведения кредитных и других активных операций. Ресурсы коммерческих банков формируются путем привлечения средств в форме вкладов на срок и на текущие счета, эмиссии кредитных денег, акцептно-авальных операций, мнимых вкладов. Собственные средства банков создаются путем размещения акций, отчислений от прибыли.
Опыт ряда стран (Франции, Швейцарии, Ф1Т) показывает, что И. Она выражается в расширении масштабов кредитования (краткосрочного и долгосрочного) в форме безналичного платежного оборота, на основе к-рого растет банковская эмиссия кредитных денег. В этом заключается активная роль кредитной системы в усилении инфляц. Последний зависит также от структуры банковских операций, масштабов участия кредитных учреждений в покрытии непроизводит. Концентрация банков, расширение их связей с лром-стыо и торговлей, возрастание значения гос-ва как банкира монополип - все это усиливает значение кредита в развитии И.
На денежной массе сказываются два фактора: количество денег и скорость их оборота. Количество денежной массы определяется Центральным банком Российской Федерации - Банком России в соответствии с государственной денежно-кредитной политикой на предстоящий период и связано с расширением объемов производства и товарооборота. До 1995 г. Банк Росии прямо кредитовал правительство и покрывал эмиссией кредитных денег дефицит федерального бюджета.
Источники финансирования инвестиций имеют производственное или нерпоизводственное происхождение. В первом случае они формируются на основе создания валового внутреннего продукта, во втором - вступают в хозяйственный оборот страны, не будучи результатом этого процесса. К первой группе относятся все экономические источники капитальных вложений, кроме эмиссии кредитных денег и иностранного капитала. Образование данной совокупности финансовых средств связано с накоплением и перераспределением между фондом потребления и фондом накопления денежной массы.
В основе денежных систем при монометаллизме лежит один металл, один денежный товар, поэтому различают серебряный и золотой монометаллизм. Первый существовал в России в 1843 - 1852 гг. Денежной единицей его стал серебряный рубль с содержанием 4 золотника 21 доли чистого серебра, В обращении находились кредитные билеты, разменные на серебро. Система серебряного монометаллизма просуществовала в России недолго. Дефицит бюджета, Крымская война, пассив внешнеторгового баланса потребовали большой эмиссии кредитных денег, которые перестали обмениваться на золото и превратились в бумажные деньги.
Следовательно, количество неразменных кредитных денег должно определяться стоимостью всех ценностей в стране через денежный капитал. Стихийный регулятор общей величины денег при господстве кредитных денег отсутствует. Отсюда вытекает роль государства в регулировании денежного обращения. Эмиссия кредитных денег без учета реальной стоимости произве-денных товаров и оказанных услуг в стране в процессе производства, распределения и обмена неизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению денежной единицы.
Надо отметить, что инфляция не преодолевается даже в те годы, когда государственный бюджет сводится без дефицита. В этом случае инфляцию вызывают особые факторы. Важнейшим из них является кредитная экспансия. Она выражается в расширении кредитования (краткосрочного и долгосрочного) в форме безналичного платежного оборота. На этой основе растет банковская эмиссия кредитных денег. В этом и заключается активная роль кредитной системы в усилении инфляции.
Чтобы восстановить утраченные позиции, необходимы большие капитальные затраты. Если они будут осуществлены, их взаимосвязь с инфляцией приобретет новый характер. Инфляционное действие инвестиций определяется составом и объемами их экономических источников: К ним относят амортизационный фонд, чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства (резервные, страховые и другие аналогичные фонды, выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей из запасов), эмиссия кредитных денег и иностранный капитал.
Страницы: 1
Под денежным оборотом понимается непрерывное движение денег в качестве орудия расчета и платежа как в наличной, так и в безналичной формах и рассчитывается как сумма налично-денежных и безналичных расчетов, производимых в национальной экономике .
В тесной взаимосвязи безналичного и налично-денежного оборотов, при условии приоритета первого, не существует законодательного разделения между деньгами в наличной и безналичной форме. Форма расчетов не сказывается на экономической сущности денег и проводимых с их помощью операций.
На рисунке представлена схема (структура) денежного оборота внутри экономической системы . Здесь:
(1) группа денежных потоков состоит из эмиссионного потока, осуществляемого Центральным банком (ЦБ) и возвратом излишней денежной массы коммерческими банками в Расчетно-кассовым центром (РКЦ). В последнем случае это инкассация «ветхих», обязательные резервы, возврат кредитов через корсчета.
(2) группа – расчеты между коммерческими банками (подкрепление наличными денежными средствами, расчеты по поручению клиентов, кредитование, размещение средств на депозитах и др.);
(3) и (5) группы – платежно-расчетные операции между банковским и небанковским секторами экономики (предприятия сдают выручку и обналичивают денежные чеки, расчеты с использованием различных платежных средств, покупка ценных бумаг, валютно-обменные операции, размещение на депозитах, кредитование).
(4) группа – наличный оборот между юридическими лицами в рамках закона.
(6) группа – наличный оборот между физическими лицами.
(7) группа – покупка товаров, услуг, выплата зарплаты, социальные расчеты.
Бесперебойный денежный оборот помогает формировать нормальные экономические условия для национального товаропроизводителя.
Понятие эмиссии. Налично-денежная и кредитная эмиссии
Под денежной эмиссией понимается увеличение денежной массы в обращении . Денежная эмиссия бывает налично-денежной и кредитной , при этом вторая обычно предшествует первой. Кредитная эмиссия осуществляется Центральным банком (ЦБ) в связи с объективными потребностями экономики или в случае недостаточных налоговых поступлений в Государственный бюджет.
Эмиссия объективно необходимый атрибут экономики, поскольку находящиеся в обращении денежные знаки постоянно ветшают, их место регулярно занимают новые, появляющиеся в результате эмиссии. Вместе с этим государства, имеющие положительный показатель прироста объема производства (в реальном исчислении) а, значит, и рост объема продаж вынуждены увеличивать объем денежной массы опять-таки за счет эмиссии для удовлетворения объективного запроса экономики в средствах обращения.
Денежная эмиссия, не нарушающая соотношения товарной и денежной массы в экономической системе и не приводящая к негативным последствиям, называется выпуском денег в обращение , который постоянно осуществляется банковской системой на основании заявок клиентов – юридических и физических лиц. Негативные последствия денежной эмиссии как для экономики, так и для населения проявляются в том случае, когда она используется для покрытия бюджетного дефицита, в результате чего нарастают инфляционные процессы.
Налично-денежная эмиссия осуществляется путем выпуска в обращение наличных денег. Для этого национальная банковская система производит выдачу наличных денег юридическим и физическим лицам главным образом из тех сумм, которые поступают в кассы банков в виде инкассируемой выручки торговых организаций. Если приход наличных денег покрывает заявленную клиентами совокупную сумму расходов, то в экономической системе возникает равновесие.
В том случае, когда необходимая для выдачи из касс банков денежная сумма превышает имеющиеся средства, в денежном обращении возникают диспропорции, обусловленные либо замедлением оборачиваемости денег в экономике, либо снижением доверия населения и предпринимателей (отказ от безналичных сделок в пользу денежно-наличных), либо обесценением денег, инфляцией. В такой ситуации политика Центрального банка государства должна отвечать требованиям как общегосударственных, так и частных интересов субъектов экономики, а также населения.
Кредитная эмиссия не заметна лишь на первый взгляд, так как отражается только в соответствующих бухгалтерских записях, проводках и банковских операциях. Но именно скрытая кредитная эмиссия оказывает наиболее разрушительное влияние на состояние денежного обращения, когда она используется для финансирования государственных расходов. Основное негативное следствие кредитной эмиссии заключается в том, что она увеличивает скорость работы механизма денежного мультипликатора.
Денежный мультипликатор
Денежный мультипликатор – это коэффициент прироста или сокращения денежной массы в зависимости от кредитно-депозитной активности банковской системы с учетом резервных требований, выставляемых Центральным банком к банковской системе . Например, при уровне резервных требований в 20% 1 руб. кредитов Центрального банка создает денежную массу в 5 руб.
Отсюда ясно, что политика Центрального банка должна быть сбалансированной, так как излишнее кредитование экономики может привести к серьезным инфляционным процессам.
В целом эмиссия и инфляция тесно связанные экономические явления. Однако, если причин появления инфляции множество, то последствие дополнительной денежной эмиссии всегда только одно – инфляция. С учетом этого обстоятельства и должна строиться экономическая политика государства.
Деньги – неотъемлемая составляющая хозяйственного оборота любого современного общества. Растущие потребности рынка требуют постоянного выпуска банкнот, монет, безналичного варианта (кредиты, акции, векселя и т. д.). Каждый сознательный гражданин обязан разбираться, что такое эмиссия денег и в каких формах она бывает.
Что входит в понятие
Под эмиссией денежных средств понимают выпуск банкнот, кредитных продуктов, векселей, акций. Право на дополнительный выпуск имеют исключительно некоммерческие государственные структуры (государственные банки, казначейства). Центробанк организует выпуск кредитной массы, в то время как казначейство эмитирует денежные знаки и монеты.
У каждого конкретного государства действует свой порядок организации денежной эмиссии, регулируются объемы выпускаемой наличности, формы обеспечения и т. д. Процесс выпуска денег в России в отечественной валюте представляет собой эмиссионную систему. В большинстве развитых стран практикуется рост безналичного оборота с одновременным снижением объемов наличности.
Говоря об эмиссии денег, определение должно включать не только буквальное обозначение печати бумажных денег или чеканки монет. Объяснить простыми словами термин «эмиссия» и что означает такое явление для экономической жизни государства, позволит следующая ситуация.
Оборот денег состоит из наличных и безналичных ресурсов и происходит за счет выпуска и использования бумажных банкнот и монет либо через суммы на счетах, депозитах без ограничений по срокам. Важно понять, что оба варианта оборота средств тесно взаимосвязаны в процессе исполнения своих функций с переходом одного вида денег в другой.
В рамках государства денежная эмиссия производится в виде бумажных банкнот и кредитных средств, что позволяет различать бюджетную эмиссию денег и выпуск кредитных средств.
Эмиссия денег всегда осуществлялась под контролем государства, монопольно регулирующего выпуск наличных средств. По мере развития современных банковских инструментов все больший вес имеет выпуск кредитных денег, векселей, чеков. С помощью переучета векселей ЦБ РФ выпускает банкноты. Таким образом, понятие включает куда более обширное значение, чем обычный выпуск наличных.
Выпуск новой партии средств не всегда стимулирует рост оборота, одновременно появляется потребность в закрытии счетов, изъятии технически и физически устаревших банкнот, закрытия долговых обязательств. Таким образом, при эмиссии денег перераспределяется структура массы денег в обороте.
К числу характеристик эмиссионной политики РФ относят:
- Отсутствие обязательности обеспечения золотом российского рубля.
- В качестве платежного инструмента, имеющего хождение по всей стране, выступает рубль.
- Печать банкнот, регулирование их ввода в оборот находятся в монополии у ЦБ РФ, гарантирующего обеспечение наличности активами.
- Ограничение обменных функций запрещено, продолжительность хождения бумажных купюр и монет – от года до пяти с возможностью дальнейшей замены.
С помощью выпуска денег в обращение увеличивается объем используемой массы, неотъемлемой части инфляционных процессов. Если в хождении используются золотые деньги, объемы регулируются текущими потребностями, что означает аккумулирование запасов в казне и новый запуск в оборот. На текущий момент используется бумажно-денежное и кредитное обращение средств с неспособностью эмиссии денежных средств к саморегулированию. При развитии производственных процессов и роста продаж полученной продукции происходит наращивание денежной массы. Если предложение превышает спрос, наблюдают повышение цен, что называется инфляцией.
Центральный банк, проводя выпуск наличности, вводит средства в обращение по результатам предварительных прогнозов по объемам и регионам. Средства входят в оборот в виде банкнот и монет с дальнейшим переходом между хозяйственными субъектами к финансовым структурам и возвратом обратно. Так называемая денежная единица не имеет стоимости, приравненной к номиналу. В обращении используются только наличные, а безналичные средства находят свое отражение в записях по счетам.
Выпуск депозитов, чеков реализуется в рамках эмиссии безналичных как со стороны ЦБ, так и частным образом. Депозитно-чековая форма представляет собой основу безналичных расчетов, превышающих размер эмиссии наличности.
Большая часть выпуска в форме безналичных денежных средств представлена кредитами. Выдача кредитных средств увеличивает банковский мультипликатор, что ведет в конечном счете к росту денежной массы.
Банк-эмитент гарантирует покупательную способность выпускаемых кредитных денег только собственной репутацией. Защитой от возможных рисков банка является адекватная оценка платежеспособности клиента. Заемные средства выдают для определенных целей, расходов, оплат.
При эмиссии безналичными происходит пополнение массы кредитными ресурсами по следующей схеме.
При наличии определенного объема товара в стране его может уравновесить конкретная денежная сумма. Выдача кредита происходит из тех средств, которые лежат на других счетах. Хотя средства выданы из средств других вкладчиков, фактически уменьшения массы не производится. В результате одна и та же сумма может быть учтена и на расчетном счету вкладчика, и в качестве выданных заемных средств. В результате денежная масса увеличивается на сумму займа.
После этого общая масса денег будет превышать стоимость товара на величину кредита. Однако заемщик, одолжив сумму у банка, производит определенную продукцию, которая затем поступает в продажу, уравновешивая излишек массы.
Одной из разновидностей процесса является выпуск ценных бумаг. Данный финансовый инструмент предполагает решения конкретных поставленных задач. Выпуск ценных бумаг (акций, облигаций) имеют право выполнять не только государство, но и коммерческие организации.
Процедура выпуска бумаг строго регламентирована действующими законами Российской Федерации.
Осуществление выпуска ценных бумаг предназначено преимущественно для того, чтобы привлечь капитал. Организация или государство, выпускающее партию акций и других ценных бумаг, может предпринять это в порядке формирования уставного капитала коммерческой организации. Пополнение капитала организации происходит с помощью незаемных или заемных инвестиций. В качестве эмитента могут выступать как государственные структуры, так и обычные российские компании, представляющие собой акционерные общества в различных сферах деятельности. Выпускаемые акции направляются на развитие и модернизацию производства, решение важных вопросов по осуществлению коммерческой деятельности с новыми материальными средствами. Эмиссия осуществляется с вводом новой партии бумаг на рынок, что означает возможность приобретения их по свободным ценам, исходя из положения компании. Акции не подлежат внутреннему распределению между руководящим составом и ведут к уменьшению доли начальных акционеров.