Главная / Налогообложение

Секреты инвестирования. Акционерные фонды

В наши дни у людей заметно упало доверие к банкам, к различным фондовым биржам и различным другим заведениям похожего типа. Но существует такая структура как ...

В принципе она соединяет в себе все те положительные стороны, которые должны быть у выше перечисленных организаций. Говоря простым языком это в принципе идеальная схема приносящая прибыль.

Инвестиционный фонд является строго законной организацией и действует согласно закону, не имея никаких нарушений.

Тем самым инвестиционный фонд дает следующие преимущества своим акционерам или, по другому, участникам –главное преимущество это безопасность, далее простота работы с инвестиционным фондом и удобство, т.е. ваши деньги работают без вашего участия.

Следующим очень важным моментом является доступность ваши денежных средств, вы можете вывести ваши активы в любой момент, достаточно хороший уровень дохода, и основная часть вашей прибыли не подлежит налогообложению.

Говоря понятным языком акционерный инвестиционный фонд это депозитный банк. В замен на внесенные денежные средства вы получаете .

И ваши деньги начинают работать, за эти услуги инвестиционный фонд снимает с вас процент от 1 до 5, по сравнению с вашей прибылью это не много. Вы должны понимать, что зарабатывать для вас деньги в этом мире никто бесплатно не станет.

Одним из основных рисков при работе с инвестиционными фондами является следующее, логически существует опасность банкротства одной или несколько компаний в которую инвестированы ваши финансы. Все верно, риск есть, но по закону фонд не имеет права инвестировать в одну компанию больше 10% от всех ваших финансов. Другими словами вы не рискуете всеми средствами.

Следующий очень важный вопрос – возможны ли убытки при работе с инвестиционными фондами. Теоретически да, но практически все в руках инвестора, т.е. вас.

Пример, ваши деньги вложены в акции определенной компании, через год эти акции дешевеют, и вы в панике потерять оставшиеся деньги выводите свои средства, дальше ситуация следующая, еще через год акции этой компании вырастают в цене в два раза.

Получается, если бы вы оставили активы, вы бы были в плюсе, а так во всем вините себя. Главное в работе с инвестициями это постоянно изучать новые инвестиционные фонды, получать максимальное количество информации о них. Чем больше вы знаете – тем меньше вы рискуете...

Читать ещё:

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – это новая возможность вложить свои сбережения...
‾‾‾
Паевый инвестиционный фонд, или сокращенно ПИФ является великолепной возможностью инвестировать сбережения...
‾‾‾

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) - это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные Законом «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. (ст. 2).

Другими словами, акционерный инвестиционный фонд - это любое акционерное общество открытого типа, основным видом деятельности которого являются выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги других эмитентов и на банковские счета. АИФ не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности. Банки и страховые компании не могут являться инвестиционными фондами.

В отличие от ПИФ, инвестиционные фонды являются юридическими лицами и регистрируются в виде открытых акционерных обществ. АИФ вправе осуществлять свою деятельность только на основании специального разрешения - лицензии .

Инвестиционные фонды бывают трех типов: открытые, закрытые и чековые. Открытый фонд эмитирует ценные бумаги с обязательством их обратного выкупа; закрытый фонд такого обязательства не дает; чековый фонд - это специализированный фонд, совершающий операции с приватизационными чеками. Согласно Указу Президента РФ от 23.02.1998 г. № 193 «О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов» чековые фонды должны были преобразоваться либо в ПИФ, либо в инвестиционные фонды, либо остаться открытыми акционерными обществами и устранить из своих названий слова «чековый инвестиционный фонд».

Из 691 чекового инвестиционного фонда (ЧИФ), входящего в реестр Госкомимущества, 478 преобразовано: «Первый ваучерный», «Защита» и другие преобразованы в акционерные инвестиционные фонды; «ЛУКойл» и «Альфа-капитал» - в ПИФ. Лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг получил 41 ЧИФ, остальные 434 ЧИФ заявили об отказе от инвестиционной деятельности и стали называться просто акционерными обществами. В настоящее время в базе данных ФКЦБ содержатся списки 597 преобразованных ЧИФ.

Как уже отмечалось выше, исключительным видом деятельности инвестиционного фонда являются выпуск своих собственных акций и их продажа всем желающим, включая население, и одновременно вкладывание собственных и привлеченных средств в ценные бумаги других эмитентов. Приобретая акции фонда, инвесторы становятся его совладельцами и разделяют в полном объеме весь риск от финансовых операций, осуществляемых фондом. Успешность таких операций отражается и изменении текущей цены акций фонда. На момент учреждения инвестиционного фонда его уставный капитал должен быть полностью распределен между учредителями фонда.

Имущество АИФ подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности его органов управления и иных органов АИФ, в соответствии с уставом. Инвестиционные резервы должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании.

Инвестиционный фонд заключает договор с управляющим (трастовой компанией, имеющей лицензию) об управлении фондом. Инвестиционный фонд обязан заключить с депозитарием депозитарный договор. Депозитарий не может быть гарантом, кредитором и управляющим инвестиционного фонда. Депозитарий осуществляет и контролирует операции с ценными бумагами инвестиционного фонда с учетом требований депозитарного договора, включая ограничения на обмен, приобретение и продажу ценных бумаг.

Инвестиционный фонд не вправе, например, приобретать голосующие акции любого акционерного общества в случае, если после их приобретения аффилированной группе инвестиционного фонда будет принадлежать более 10% голосующих акций этого общества; направлять более 5% своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а также приобретать более 10% ценных бумаг одного эмитента по номинальной стоимости. Инвестиционный фонд не имеет права привлекать заемные средства в случае, если совокупный объем задолженности, подлежащей погашению, превысит 10% рыночной стоимости чистых активов инвестиционного фонда на дату подписания кредитного оглашения (срок займа не может превышать трех месяцев без права пролонгации); выпускать долговые обязательства; совершать залоговые сделки; осуществлять деятельность в качестве представителей, посредников, продавцов объектов приватизации; приобретать и иметь в своих активах акции других инвестиционных фондов.
Обязательным условием деятельности инвестиционного фонда является наличие в его штате инвестиционного консультанта - специалиста по работе с ценными бумагами.

Деятельность инвестиционных фондов регламентируется Положением об инвестиционных фондах, утвержденным Указом Президента РФ от 7.09.1992 г. № 1186, Указом Президента РФ от 23.02.1998 г. №193 «О дальнейшем развитии инвестиционных фондов», а также Законом РФ от 29.11.2001 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и различными постановлениями Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

К услугам инвестиционных фондов прибегают инвесторы, которые: не интересуются анализом ценных бумаг; не имеют времени для создания и управления собственными портфелями; не желают платить инве-стиционному консультанту.

Преимуществами инвестиционных фондов по сравнению с другими финансовыми институтами являются следующие:
профессиональное управление фондами - каждый фонд стремится назначить специалиста с высокой квалификацией в области торговли ценными бумагами, который будет эффективно управлять его портфелем;
диверсификация - распределение инвестиций на большое число ценных бумаг - в портфель фонда включены бумаги различных видов и эмитентов;
возможность инвестировать незначительные суммы - инвестиционные фонды позволяют своим вкладчикам осуществлять взносы незначительных сумм, а в некоторых фондах минимум инвестиций не определяют;
автоматическое реинвестирование;
возможность замены акций одного инвестиционного фонда акциями другого - подобная замена разрешена, когда несколько фондов объединены под общим управлением и образуют «семью фондов»;
высокая ликвидность акций - владел ьцы акций открытых фондов могут превратить их в деньги, когда сочтут это необходимым;
легкость отслеживания движения инвестиций.

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) - открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные ФЗ «Об инвестиционных фондах».Фирменное наименование которого содержит слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд". Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности. Осуществляет деятельность на основании специального разрешения (лицензии). Деятельность регулируется ФЗ «Об инвестиционных фондах», а также закона "Об акционерных обществах" (с учетом особенностей ФЗ «Об инвестиционных фондах»).

Требования к АИФ:

Размер собственных средств акционерного инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии на осуществление деятельности инвестиционного фонда (далее - лицензия акционерного инвестиционного фонда) должен соответствоватьтребованиям, установленным ФСФР (не менее 35 млн.руб.).

Акционерами АИФ не могут являться специализированный депозитарий, регистратор, аудиторская организация, а также физическое лицо или юридическое лицо, с которыми в соответствии с требованиями ФЗ от 29 июля 1998 года N 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" может заключаться договор на проведение оценки (далее - оценщик), если указанные в настоящем пункте лица заключили соответствующие договоры с этим акционерным инвестиционным фондом.

Имущество АИФ подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления и иных органов АИФ, в соотношении, определенном уставом АИФ.

Инвестиционные резервы АИФ (далее - активы АИФ) должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании, соответствующей требованиям настоящего Федерального закона, за исключением случая, предусмотренного пунктом 6 настоящей статьи.

Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением активами АИФ, открывается (открываются) отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие активы АИФ, отдельный счет (счета) депо. Такие счета, за исключением случаев, установленных законодательством Российской Федерации, открываются на имя управляющей компании с указанием на то, что она действует в качестве доверительного управляющего, и с указанием наименования АИФ.

В случае заключения с управляющей компанией, соответствующей требованиям настоящего Федерального закона, договора о передаче ей полномочий единоличного исполнительного органа АИФ управляющая компания приобретает права и обязанности по управлению активами АИФ на основании указанного договора. При этом для расчетов по операциям с активами АИФ открывается (открываются) отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие активы АИФ, отдельный счет (счета) депо. Такие счета открываются на имя АИФ.

АИФ обязан использовать при взаимодействии с регистратором, специализированным депозитарием и управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление активами АИФ, документы в электронно-цифровой форме с электронной цифровой подписью.

АИФ обязан иметь сайт в сети Интернет, электронный адрес которого включает доменное имя, права на которое принадлежат этому фонду.

АИФ не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций. Размещение акций АИФ должно осуществляться только путем открытой подписки, за исключением случаев размещения акций, предназначенных для квалифицированных инвесторов. Акции АИФ могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией. Неполная оплата таких акций при их размещении не допускается.

Если рассмотренную выше классификацию инвестиционных фондов, принятую в мире, соотнести с требованиями российского законодательства, то допустимыми их формами могут быть только акционерные и паевые инвестиционные фонды.

Общая характеристика акционерных инвестиционных фондов

Акционерный инвестиционный фонд (далее - АИФ) - открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные в законодательстве РФ. Иные виды предпринимательской деятельности АИФ осуществлять не вправе. Акционерный инвестиционный фонд вправе осуществлять свою деятельность только на основании специального разрешения (лицензии), которая выдается регулятором финансового рынка. Это, в частности, означает, что в отличие от других акционерных обществ АИФ обладает специальной правоспособностью.

Акционерами АИФ могут быть любые юридические и физические лица, кроме специализированного депозитария, регистратора, аудитора, независимого оценщика.

Имущество АИФ в соотношении, определенном в его уставе, подразделяется на:

Имущество, предназначенное для инвестирования в финансовые

и иные активы (инвестиционные резервы);

Имущество, предназначенное для обеспечения органов управления

Инвестиционные резервы или активы АИФ должны быть переданы в ДУ управляющей компании.

Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением активами АИФ, открывается отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие активы АИФ, - отдельный счет (счета) депо. Такие счета, как правило, открываются на имя управляющей компании с указанием того, что она действует в качестве доверительного управляющего и с указанием наименования АИФ. Однако если с управляющей компанией заключен также договор о передаче ей полномочий единоличного исполнительного органа АИФ, то соответствующие счета открываются на имя АИФ. При этом сама управляющая компания приобретает права и обязанности по управлению активами АИФ.

Для привлечения финансовых ресурсов АИФ вправе размещать только обыкновенные именные акции путем открытой подписки, за исключением случаев размещения акций, предназначенных для квалифицированных инвесторов. Акции АИФ, предназначенные для квалифицированных инвесторов (акции, ограниченные в обороте), могут принадлежать только квалифицированным инвесторам.

Согласно Положению о составе и структуре активов инвестиционных фондов , к таким фондам относятся:

фонды прямых инвестиций;
долгосрочных прямых инвестиций;
венчурные;
хедж-фонды;
кредитные.

Акции АИФ могут оплачиваться только денежными средствами или иным имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией. Неполная оплата таких акций не допускается при их размещении.

Особенность АИФ как юридического лица состоит в том, что он в своей деятельности руководствуется двумя федеральными законами: «Об акционерных обществах» и «Об инвестиционных фондах». Это означает, что АИФ по операционной структуре выступает как закрытый фонд и акционеры такого фонда непосредственно не имеют права требовать прямого выкупа (погашения) своих акций от АИФ. Они вправе требовать выкупа своих акций только в специальных случаях, предусмотренных в ст. 75, 76 Закона «Об акционерных обществах », а также в случае принятия общим собранием акционеров АИФ решения об изменении инвестиционной декларации. При этом предполагается, что они голосовали против принятия соответствующих решений или вовсе не принимали участия в голосовании по этому вопросу.

Инвестиционная декларация АИФ, а также все изменения и дополнения к ней утверждаются либо общим собранием акционеров, либо советом директоров этого фонда, после чего в 10-дневный срок со дня утверждения представляются в государственный регулятор.

К исключительной компетенции совета директоров АИФ кроме вопросов, предусмотренных в Законе «Об акционерных обществах », относится принятие решений о заключении и прекращении действия соответствующих договоров с управляющей компанией, специализированным депозитарием, регистратором, оценщиком и аудитором (ниже в соответствующих разделах пособия дается характеристика указанных организаций).

На рис. 3 можно видеть организационную структуру управления активами АИФ.

К настоящему времени АИФ не получили широкого распространения на рынке ценных бумаг по причине операционной закрытости для инвесторов, что и выразилось в их ограниченном количестве. По состоянию на конец 2013 г. их насчитывалось всего 7 (данные НЛУ ).

На сегодняшний день, становятся все более востребованными. На фоне привычного, недоверчивого отношения российских граждан к фондовым биржам, банкам и прочим структурам, акционерные инвестиционные фонды несколько отличаются.

Проще говоря, они сочетают в себе все требуемые качества «идеальной машины получения денег». В этой статье, будут затронуты основные моменты и секреты инвестирования в прибыльные акционерные фонды, но обо всем по порядку.

Работая в соответствии с федеральным законом и регламентом, акционерный инвестиционный фонд обладает следующими преимуществами:

безопасностью, то есть ;
удобством – работа с деньгами осуществляется без прямого участия вкладчика;
простотой вывода средств – извлечь прибыль можно в любой нужный момент;
существенная часть прибыли освобождена от налогов;
высокой стабильностью дохода.

Что такое акционерный инвестиционный фонд?

Проще говоря, данный фонд является банком-депозитарием.

Юридические, а также физические лица вкладывают деньги, получая взамен . Банк распоряжается деньгами уже по своему усмотрению. Для этих целей работает команда профессионалов, оценивающих инвестиционные возможности и принимающих решения о вложении средств. Инвестор платит за оказание этой услуги сумму, равную 1-5% прибыли и управленческую пошлину небольших размеров.

Если сравнивать эти деньги с возможным доходом – сумма достаточно скоромная. Нужно понимать тот факт, что за «просто так» добывать деньги для вкладчика никто не станет. Поэтому требуется, заблаговременно уточнив размер пошлины, полностью вычеркнуть его из категории доходов.

В большинстве случаев, риски касающиеся инвестирования преимущественно в акционерные фонды, сводятся к двум основным:

возможность разрушения ;
возможность банкротства одной или сразу нескольких компаний, входящих в акционерный инвестиционный пакет.

Прежде всего, стоит задуматься о возможности банкротства главного банка. И в теории, такое вполне возможно. Но самое интересное заключается в том, что банк-депозитарий работает самостоятельно, в независимости от материнского банка. Если банкротство все-таки произойдет, то активы банка-депозитария останутся нетронутыми. Об этом, можно не беспокоиться. С возможностью банкротства одной из акционерных инвестируемых компаний, все гораздо проще.

Порядок инвестирования, прописан в регламенте акционерного фонда. В большинстве случаев, акционерному фонду запрещено инвестировать больше 10% в одну компанию.

То есть получается так, что все средства равномерно распределены между несколькими компаниями, и потерять одновременно все свои средства попросту невозможно.

Возможны ли убытки при инвестировании в акционерные фонды?

Тем не менее, акционерные фонды не обещают красивой жизни. Иногда даже возможны убытки. Но они, как правило, возникают лишь по вине самого вкладчика. К примеру, через пару лет после покупки пакетов произошел обвал цен на 10-15 % и, соответственно, оказался в убытке. Он требует назад свои деньги и получает их. Однако через какое-то время цена пакетов увеличивается на 200 процентов… Вывод один – не стоит паниковать и предпринимать необдуманные действия.

О паевых инвестиционных фондах

Секреты инвестирования. «Эффект средней стоимости»?

Для того, чтобы научиться грамотно инвестировать, нужно знать и уметь использовать среднюю стоимость. Суть его заключается в следующем.

К примеру , инвестор ежемесячно приобретает акционерные на одну и ту же сумму неизменно, (к примеру 100 долларов). Если в первый месяц каждый сертификат стоил 5 долларов, то, соответственно, было куплено 20 сертификатов. В другом месяце, стоимость одного сертификата упала до 2 долларов, и, в результате, было приобретено 50 сертификатов. Через месяц цена становится еще меньше (1 доллар за один сертификат), многие инвесторы перестают покупать их, а вышеуказанный инвестор берет еще 100 штук.

И вот тут-то, цена одного сертификата возвращается к первоначальной стоимости (т.е. 5 долларов за один экземпляр). На этот момент инвестор имеет 170 сертификатов, купленных на общую сумму 300 долларов. Но продать их он может уже по цене 850 долларов. Выгода очевидна.

Падение курса можно превратить из недостатка в достоинство, воспользовавшись эффектом средней стоимости;

Ни в коем случае, не нужно метаться и перекидывать свои средства из одного акционерного фонда в другой – в этом случае постоянство можно считать признаком профессионализма;

Не стоит истязать себя, постоянно подсчитывая прибыли и убытки – как правило, баланс должен подводиться регулярно, но не слишком часто;

Доверие по отношению к руководству акционерного фонда и работающих специалистов является обязательным;

Наиболее приемлемый момент для покупки сертификатов практически невозможно высчитать, поэтому стабильность здесь является залогом успеха;

Необходимо иметь ясное представление о курсе, в соответствии с которым двигается акционерный фонд, и о рынках, с производящимися в них инвестициями;

Самый оптимальный вариант – вложение средств в несколько акционерных фондов, благодаря чему снижается возможность убытков.