Доходность паевых инвестиционных фондов, %. Пиф гранат дал трещину

РБК.Рейтинг назвал ОПИФ смешанных инвестиций «Гранат» под управлением УК Росбанка «самым популярным» по итогам трех кварталов 2007 года. В рейтинг, опубликованный этим авторитетным агентством 16 октября, вошли данные о привлечении средств в российские открытые паевые инвестиционные фонды. Общее увеличение количества средств в ОПИФ смешанных инвестиций «Гранат» за 9 месяцев 2007 года составило 2,13 млрд. руб., что почти на 0,6 млрд. руб. опережает фонд, занявший второе место.

«Результаты рейтинга еще раз продемонстрировали эффективность инвестиционной стратегии, реализуемой специалистами УК Росбанка, - заявил генеральный директор УК Росбанка Кирилл Презанти, комментируя результаты рейтинга. - В условиях нестабильности на рынке, когда другие управляющие компании предлагают своим клиентам инвестировать в отраслевые фонды, мы традиционно берем ответственность за выбор сфер вложений на себя. Это было высоко оценено нашими клиентами и позволило обеспечить ОПИФ смешанных инвестиций «Гранат» лидирующее положение на российском рынке».

Ранее ОПИФ смешанных инвестиций «Гранат» занял первое место в рейтинге ПИФов по объему привлеченных средств по итогам трех кварталов 2007 года, опубликованном агентством InvestFunds 29 сентября. Также в категории смешанных фондов лидерство «Граната» было признано рейтингом SmartMoney от 12 октября.

Информация об ООО «Управляющая Компания Росбанка»

Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая Компания Росбанка» основано 22 ноября 2001 года. Стратегическим партнером УК Росбанка является ОАО АКБ «РОСБАНК», один из крупнейших финансовых институтов страны, входящий в десятку крупнейших банков России.

УК Росбанка специализируется на доверительном управлении средствами клиентов. Основными направлениями деятельности являются управление активами паевых инвестиционных фондов, пенсионными накоплениями, пенсионными резервами НПФ, резервами страховых компаний и других институциональных инвесторов, а также индивидуальное доверительное управление. Под управлением УК Росбанка находится Интервальный паевой инвестиционный фонд акций «Алмаз», Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Гранат», Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Сапфир», Открытый индексный паевой инвестиционный фонд «Изумруд - Индекс ММВБ», Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Топаз», пенсионные накопления Пенсионного фонда России и негосударственных пенсионных фондов (НПФ), средства частных инвесторов.

18 апреля 2007 года успехи УК Росбанка были отмечены национальной премией «Финансовый Олимп», одной из старейших российских деловых наград, вручаемой по итогам годовой работы Национального финансового рейтинга с учетом экспертных оценок и общественного мнения. УК Росбанка стала лауреатом в номинации «Стратегия и управление», категория «Динамика и эффективность», а ОПИФ смешанных инвестиций «Гранат» получил награду в номинации «Доходный ПИФ» в категории «Динамика и эффективность».

26 апреля 2007 года в рамках главной премии в области финансов «Финансовая элита России» УК Росбанка стала лауреатом премии в номинации «Лучшая управляющая компания года».

УК Росбанка строит для своих клиентов крупнейшую в России сеть продаж, куда на сегодняшний момент входят

8 собственных пунктов приема заявок и 208 агентских точек.

ООО «Управляющая Компания Росбанка» действует на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 177-09624-001000 от 02.11.2006, выданной ФСФР России, без ограничения срока действия, а также лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00056 от 25.01.2002, выданной ФСФР России, без ограничения срока действия.

Интервальный паевой инвестиционный фонд акций «Алмаз» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая Компания Росбанка» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России 10.03.2004 г. за № 0190-72042808).

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Гранат» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая Компания Росбанка» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России 21.01.2004 г. за № 0176-71997190).

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Сапфир» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая Компания Росбанка» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России 21.01.2004 г. за № 0175-71997113).

Открытый индексный паевой инвестиционный фонд «Изумруд-Индекс ММВБ» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая Компания Росбанка» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 25.05.2005 г. за № 0359-76626972).

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Топаз» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая Компания Росбанка» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 г. за № 0911-94130200).

По состоянию на 31 июля 2008 года СЧА (совокупные чистые активы) открытого ПИФа смешанных инвестиций "Гранат" под управлением УК Росбанка составила 5,871 млрд рублей.

По словам заместителя генерального директора по маркетингу и продажам Марины Кращенко, "ПИФ "Гранат" неизменно пользуется популярностью не только среди розничных клиентов, но также и среди институциональных инвесторов, в частности, страховых компаний. "На мой взгляд, внимание таких клиентов как страховые компании к фондам УК Росбанка является подтверждением надежности и стабильности наших ПИФов", - отметила М. Кращенко. В целом, среди клиентов ПИФов УК Росбанка насчитывается порядка 20 страховых компаний. Доходность "Граната" с даты формирования (31.03.2004 – 31.07.2008) составляет 271,03%.

Страховые компании выбирают ПИФы, основываясь на подходящей для них инвестиционной стратегии, а также на истории фонда, его результатах на протяжении длительного периода времени. ПИФ "Гранат" по итогам 3 лет занимает высшие позиции по доходности среди всех открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов.

"Кроме "Граната" популярностью среди страховых компаний пользуется также интервальный ПИФ облигаций "Аметист", который также показывает хорошую доходность среди фондов своей категории на протяжении всего времени своего существования". Доходность ПИФа "Аметист" с ноября 2007 года со дня его формирования (13.11.2007-31.07.2008) составляет 10,87%. На данный момент "Аметист" - крупнейший фонд среди интервальных фондов облигаций.

Очередной интервал фонда открыт с 18 по 31 августа включительно. Минимальная сумма инвестирования в Интервальный ПИФ "Аметист" составляет 50 тысяч рублей (при подаче заявки агенту или УК Росбанка) и 10 тысяч рублей при последующих приобретениях владельцами паев. В оплату инвестиционных паев ИПИФО "Аметист" могут вноситься только денежные средства. Надбавка при покупке паев отсутствует. Паи фонда можно приобрести более чем в 300 пунктах продаж по всей стране.

Открытый ПИФ смешанных инвестиций "Гранат" был сформирован в марте 2004 года. В 2007 году фонд был признан лучшим паевым фондом смешанных инвестиций на российском рынке ценных бумаг по версии журнала "Финанс".

ОПИФ смешанных инвестиций "Гранат" рассчитан на инвесторов, стремящихся получить повышенный по сравнению с долговыми инструментами доход и готовых принять на себя среднесрочные риски российского рынка акций. Средства фонда инвестируются в высоколиквидные акции "первого эшелона", облигации российских эмитентов, а также, частично, в недооцененные акции компаний "второго эшелона" с низкой капитализацией.

Интервальный ПИФ облигаций "Аметист" был сформирован в ноябре 2007 года. На протяжении всего этого времени занимает лидирующие позиции по доходности среди фондов своей категории и является крупнейшим интервальным фондом облигаций на российском рынке коллективных инвестиций.

Инвестиционная стратегия ИПИФО "Аметист" направлена на вложения в облигации второго-третьего эшелона. Средства фонда вкладываются в облигации компаний, ситуация в которых изменилась из-за политико-экономических факторов, что привело к существенной переоценке кредитного качества эмитента. Средства фонда размещаются в облигации эмитентов, имеющих хорошие шансы на выход из сложившихся ситуаций, и имеющих качественные и перспективные активы.

ООО "Управляющая Компания Росбанка" - является одной из крупнейших управляющих компаний на российском рынке коллективных инвестиций. Осуществляет управление денежными средствами частных и корпоративных инвесторов. УК Росбанка управляет активами паевых инвестиционных фондов, активами негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, целевыми капиталами эндаумент-фондов, а также осуществляет доверительное управление средствами частных инвесторов. Суммарный объем активов, находящихся под управлением Группы Управляющих компаний Росбанка по итогам 2007 года составляет 54,8 млрд рублей.

Под управлением УК Росбанка находятся четыре открытых и два интервальных паевых инвестиционных фонда: Интервальный паевой инвестиционный фонд акций "Алмаз", Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "Гранат", Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций "Сапфир", Открытый индексный паевой инвестиционный фонд "Изумруд – Индекс ММВБ", Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "Топаз", Интервальный паевой инвестиционный фонд облигаций "Аметист".

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

Рейтинг ПИФов по объему привлеченных средств (нетто приток) на 31.10.2017. Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов ОПИФ и ИПИФ на 31.10.2017. Источник: Investfunds.ru.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте .

Бизнес управляющих компаний в период кризиса априори убыточен. Глава же группы «Онэксим» Михаил Прохоров своим решением о продаже УК Росбанка поставил один из самых крупных и еще в прошлом году самых успешных ПИФов смешанных инвестиций на грань дефолта.

На интернет-странице управляющей компании Росбанка еще в декабре появилось предупреждение : «Учитывая сегодняшнюю нестабильную ситуацию на российском фондовом рынке и динамику ее развития, мы призываем наших настоящих и будущих клиентов к осторожности. В данный момент необходимо крайне осмотрительно относиться к инвестированию в финансовые инструменты. Перед принятием решения следует тщательно взвесить все «за» и «против». С одной стороны, ничего удивительного в этом сообщении нет. Компания поддержала правительственную программу повышения финансовой грамотности населения и предупреждает об опасностях игры на фондовом рынке. Если бы не одно «но». В середине января сами менеджеры ПИФов отговаривали потенциальных клиентов от вложений в их паевые фонды и рекомендовали выводить средства из паев. Мотивировали это сменой владельцев фонда и возможным уходом команды управляющих активами .

Чем объяснить подобное поведение менеджеров? Можно ли назвать ПИФ почти банкротом, если на протяжении нескольких лет он обыгрывал рынок, показывая одни из самых лучших результатов среди конкурентов, а за какие-то две недели с первых строчек рейтинга доходности откатился почти в четвертую сотню с убытком примерно в 12%? При этом сумма чистых активов (СЧА) за то же время упала более чем в два раза. Речь идет о ПИФе «Гранат», управляющей компании Росбанка. А в сложную ситуацию компанию поставил ее бывший владелец, глава группы «Онэксим» Михаил Прохоров, продав в середине января УК своим менеджерам.

Все на выход!

Управляющая компания была учреждена Росбанком в 2001-м и еще в прошлом году входила в топ-15 крупнейших УК на российском рынке коллективных инвестиций. По словам многих управляющих активами продуктовая линейка УК была одной из лучших на рынке . В частности, ОПИФ смешанных инвестиций «Гранат» стал лучшим фондом смешанных инвестиций 2007 года (конкурс «Российский рынок коллективных инвестиций», учрежденный Национальной лигой управляющих и Учебным центром МФЦ), а в 2008-м этот же фонд занимал высокие позиции в рейтингах по профессионализму управляющего и коэффициенту риск/доходность. Генеральный директор УК Росбанка Кирилл Презанти был назван первым среди руководителей российских управляющих компаний в 2007 году, по версии Forbes. Управляющие же активами «Граната» Дмитрий Шумилов и другого фонда УК «Сапфир» Евгений Кирсанов входили в число лучших управляющих в рейтингах деловых еженедельников. На протяжении последних нескольких лет им удавалось обыгрывать рынок. Вплоть до середины декабря прошлого года даже в условиях финансового кризиса ПИФы, входящие в УК Росбанка, находились в лидерах рынка по доходности. Но опыт и профессионализм управляющих активами не смогли спасти ситуацию.

«Красной тряпкой» для инвесторов, в экстренном порядке забравших свои вклады из УК Росбанка, стала смена собственников . Летом прошлого года в результате раздела активов между хозяином «Интерроса» Владимиром Потаниным и главой группы «Онэксим» Михаилом Прохоровым УК досталась последнему. По замыслам бизнесмена, эта компания должа была стать одной из основ новой финансовой империи олигарха. Но 15 января Прохоров продал управляющую компанию менеджменту. Владельцем контрольного пакета стал Сергей Кошеленко, бывший вице-президент Росбанка, недавно назначенный председателем правления принадлежащего «Онэксиму» АПР-банка. Вся информация о сделке - ее сумма и условия - не разглашается. «Коэффициенты, по которым еще год назад было принято рассчитывать стоимость компании, сегодня не работают, - говорит управляющий директор УК «Брокеркредитсервис» Владимир Солодухин, - поэтому оценить реальную стоимость невозможно». До кризиса стоимость УК рассчитывалась как ее капитал плюс 1 - 1,5% от суммы активов под управлением. В случае с УК Росбанка наверняка был заложен и серьезный клиентский отток, и падение стоимости чистых активов, а также, возможно, и другие риски.
По официальным заявлениям сторон, сделка обоюдовыгодна. Сергей Кошеленко говорит, что этот актив для него интересен и перспективен. А генеральный директор «Онэксима» Дмитрий Разумов объяснял продажу двумя причинами. Во-первых, с момента покупки компании рыночная конъюнктура резко изменилась, и «Онэксиму» больше не-интересно заниматься управлением чужими активами. Во-вторых, УК Росбанка работает с розничными продуктами и пенсионными накоплениями. Однако частный клиент для «Онэксима» больше не привлекателен, а негосударственный пенсионный фонд «Норильский никель» компания вернула горнодобывающему холдингу. «За последние несколько месяцев финансовые рынки и ситуация в стране сильно изменились, - подтверждает Сергей Кошеленко, - и бизнес управляющей компании перестал быть важен для «Онэксима».

Хроника пикирующего ПИФа

Как бы стороны ни объясняли сделку, рынок не поверил в перспективы УК Росбанк а. За следующие четыре дня после объявления Прохоровым о выходе из бизнеса управляющей компании (с 16 по 21 января) частные инвесторы вывели из нее 205 млн руб. За весь январь отток средств составил 1,26 млрд руб. Сумма чистых активов (СЧА) ОПИФа «Гранат» за январь сократилась почти вдвое, до 1,4 млрд руб., по состоянию на 30 января.

Одновременно с уменьшением СЧА у «Граната» стала резко падать доходность, составившая в январе минус 11,72%, что является одним из худших показателей на рынке ПИФов. В рэнкинге паевых фондов по доходности на 30 января 2009 года Национальной лиги управляющих «Гранат» занял 387-е место. «Михаил Прохоров вывел свои инвестиционные активы/деньги, - полагает Владимир Солодухин, - видимо, опасаясь потери оперативного контроля над ними после продажи бизнеса УК. Не исключено, однако, что эти средства понадобились ему для каких-либо приобретений. Вслед за ним, вероятно, ушли и деньги его партнеров». Согласен с этой точкой зрения и управляющий активами УК «Открытие» Дмитрий Космодемьянский. «Бывшие владельцы выводят из фонда деньги, значит, необходимо распродавать активы, - говорит он, - а это влияет на доходность паев». По его словам, многие выпуски корпоративных облигаций при сегодняшней ситуации на рынке продать практически невозможно. Реально это сделать только с большим дисконтом.

Между тем в самой компании не склонны драматизировать ситуацию . «Мы прогнозировали подобный клиентский отток и постарались оперативно сделать все, что в наших силах, - заявил «Ко» заместитель директора инвестиционного управления УК Росбанка Илья Прохоров. - Полагаю, что мы справились». По словам Ильи Прохорова, чтобы минимизировать убытки для всех пайщиков, было принято решение в первую очередь избавляться от неликвидных бумаг. Если бы этого не сделали, то при упавшей за последний месяц в два раза СЧА доля неликвидных акций занимала бы не 20, как раньше, а 40%. Риски пайщиков возросли бы, а убыток составил бы в дальнейшем не около 10, а более 20%, и в будущем, при текущих реалиях рынка, возможный убыток для оставшихся пайщиков только бы возрастал.

На протяжении всего января «Гранат» «сбрасывал» неликвид , доведя его до 1% в портфеле фонда. Остальное - это ОФЗ и корпоративные облигации. На эти бумаги были обменены даже ликвидные акции, чтобы избежать волатильности, присутствующей на фондовом рынке. «Уже в начале прошлой недели падение доходности паев «Граната» приостановилось (-0,2% в минувший понедельник), отток клиентов уменьшился на порядок (20 млн руб. в минувший вторник, СЧА - 1392 млн руб.)», - утверждает Илья Прохоров.

«Мы с пониманием относимся к тому, что часть клиентов решила вывести свои средства из УК в связи с тем, что из состава ее акционеров вышла такая структура, как группа «Онэксим», - заявили «Ко» в УК Росбанка. - Многие крупные клиенты по определению не могут работать с УК, за которыми не стоит ресурс значимого акционера». Но рынок беспокоит не столько уход суперакционера, а вся ситуация вокруг УК. Буквально накануне продажи компанию покинул ее генеральный директор - Кирилл Презанти. Сергей Кошеленко утверждает, что менеджер ушел по семейным обстоятельствам. Но, согласитесь, странно, что это совпало со сменой собственников. Дополнительным негативом для рынка стало и то, что на следующий день после объявления о продаже УК Национальное рейтинговое агентство (НРА) приостановило ее рейтинг (уровень ААА - максимальная надежность) с прогнозом «негативный» в ожидании разъяснений от новых владельцев. «Это означает, что компания не имеет рейтинга до тех пор, пока не докажет свою финансовую устойчивость, - объяснила «Ко» заместитель гендиректора Национального рейтингового агентства Мария Семенова. - Мы готовы взять у них комментарии и пересмотреть рейтинг, скорее всего, с негативным для УК Росбанка прогнозом». По ее словам, компания пока не предоставила НРА внятной информации по поводу происходящего, и вряд ли это произойдет раньше апреля.

Будут ли ждать до апреля пайщики? Все зависит от того, удастся ли новому руководству стабилизировать ситуацию. По всей видимости, истинными причинами массового оттока средств стали непрозрачность сделки и возможное сокрытие причин продажи бизнеса, а таковых может быть несколько.

Норильский след

Объяснение «Онэксима» о потере интереса к бизнесу УК Росбанка было бы логично, если бы совсем недавно Михаил Прохоров не заявлял о создании нового финансового холдинга . В сентябре 2008-го бизнесмен стал владельцем 50% инвестиционной компании «Ренессанс Капитал », затем последовала покупка небольшого АПР-банка. Еще в середине ноября, после одобрения сделки со стороны Центробанка и согласования в должности председателя правления банка Сергея Кошеленко, главой совета директоров банка был избран исполнительный директор «Онэксима» Александр Попов, ранее занимавший кресло председателя правления Росбанка. Тогда он заявил, что компания приступает к созданию новой банковской группы. АПР-банк и управляющая компания Росбанка должны были выступить основой этого бизнеса, который сконцентрируется на предоставлении услуг корпоративного банкинга, управлении активами частных и корпоративных клиентов, а также предоставлении услуг private-banking. А к ним должны были присоединиться негосударственный пенсионный фонд «Норильский никель» и страховая компания «Согласие», управляемые структурами Михаила Прохорова.

Однако уже в декабре стало понятно, что планам не суждено сбыться. ГМК «Норильский никель» оказался недоволен результатами управления пенсионными накоплениями своих сотрудников. Дело в том, что в июле прошлого года НПФ возглавил гендиректор подконтрольной Прохорову страховой компании «Согласие» Игорь Жук, который стал распоряжаться средствами фонда. Именно тогда, как заявили «Ко» в «Норникеле», УК Росбанка было передано 95% активов НПФ, хотя раньше инвестирование средств фонда осуществлялось восемью разными управляющими компаниями.

Скандал разразился на совете директоров «Норильского никеля» 1 декабря. Гендиректор ГМК Владимир Стржалковский потребовал вернуть фонд обратно в собственность НН. Он был недоволен тем, как распределяются средства фонда. В частности, сам Прохоров, как экс-гендиректор «Норникеля», претендует на пожизненную корпоративную пенсию от фонда в 250 000 руб. ежемесячно. Сразу после заседания «Норильский никель» подал судебный иск к НПФ.

Ситуация могла оказаться патовой для «Онэксима» - сегодня у всех на слуху прецедентный иск НПФ «ТНК-Владимир» к УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент», который через суд требует возврата активов, находящихся под ее управлением. Причем в полном объеме, с денежным покрытием отрицательной переоценки за 2008 год. Сумма иска - около 300 млн руб. Если московский арбитраж удовлетворит претензии фонда, управляющая компания окажется банкротом. Претензии к УК Росбанка со стороны НПФ могли оказаться в разы больше. Так или иначе, но уже 4 декабря совет фонда принял решение о внесении изменений в его уставные документы, и 16 декабря весь контроль над фондом перешел к ГМК «Норникель».
Кстати, проверка со стороны нового руководства показала, что всего за пять месяцев управления структурами Михаила Прохорова убыток НПФ составил около $1 млрд. «Менеджерами фонда были приняты необоснованные и малоэффективные инвестиционные решения в части приобретения акций и облигаций, - утверждают в ГМК. - Средства расходовались неэффективно, в результате чего размер имущества для обеспечения уставной деятельности фонда снизился в пять раз, по сравнению с 2007 годом».

Именно проблемы с пенсионным фондом «Норильского никеля» и репутационные риски в случае негативных для УК Росбанка судебных решений могли стать причиной продажи Прохоровым управляющей компании.

Продажа с нагрузкой

История с созданием новой финансовой структуры Михаила Прохорова также может частично пояснить, почему бизнесмен избавился от прибыльного совсем недавно актива.

Как рассказал знакомый с ситуацией внутри компании источник, еще до завершения сделки по покупке АПР-банка Михаил Прохоров предложил работу предправления Росбанка Александру Попову . Под него и создавался новый финансовый институт. Параллельно Владимир Потанин предложил возглавить Попову финансовый блок в ГМК «Норильский никель», и банкир принял это предложение. Правда, вскоре у него возникли проблемы в ГМК, и Попов ушел к Прохорову. Однако место председателя правления уже было занято Сергеем Кошеленко - сделка по приобретению АПР-банка состоялась, и надо было срочно запускать проект. «Попов - профессиональный менеджер с хорошими знаниями и богатым опытом работы», - говорит один из бывших топ-менеджеров Росбанка. - Сергей Кошеленко, кроме управления активами, работой на фондовом рынке и в казначействе, фактически больше ничем не занимался. В отличие от Попова он не был замечен в построении новых систем и запуске новых проектов». В итоге Александр Попов был назначен исполнительным директором группы «Онэксим» и избран председателем совета директоров АПР-банка. Кстати, в некоторых структурах глава совета директоров играет первую скрипку, занимаясь и оперативным управлением.

Прохоров был поставлен перед выбором, как разрулить ситуацию с руководством банка. «Вероятно, Кошеленко получил управляющую компанию в виде своегообразного бонуса с обременением». Почему с обременением? После того как Прохорову досталась УК Росбанка, речь могла идти о крупном опционе для менеджеров и управляющих. Но не о полном выходе олигарха из УК. Может быть, решение о передаче бизнеса Кошеленко и послужило поводом для ухода из компании топ-менеджеров. А обременением стали повышенные риски в связи с выводом кэптивных капиталов и последующим бегством частных пайщиков.

Теперь перед новым владельцем стоит непростая задача. С одной стороны, он понимает, что необходимо сохранить команду портфельных управляющих . Именно им доверяют пайщики. В управляющей компании убеждены, что пик оттока клиентов миновал , кризис-менеджмент сработал успешно, а в портфелях ПИФов остались только ликвидные активы. «ОПИФ «Гранат» - один из немногих рыночных фондов, - говорит Дмитрий Космодемьянский. - Это означает, что в фонде остались средства частных пайщиков, а не деньги менеджмента и кэптивные ресурсы, а у людей уже появилось понимание, что сегодняшняя стоимость паев - почти дно, и скоро они начнут расти в цене».

На данный момент менеджерам необходимо оптимизировать и уменьшить затраты. По словам Кошеленко, они будут снижены минимум на 50%, в том числе за счет сокращения персонала и закрытия собственной розничной сети, насчитывающей около 20 отделений. Паевые фонды в ближайшие пару лет не будут приносить дохода, полагает он, поэтому достаточно сохранить агентские соглашения с банками-партнерами.
Основной же упор будет сделан на проблемные активы. Речь идет о реструктуризации клиентских портфелей, работе с долгами предприятий, об обмене долгов. «Под это уже есть команда», - утверждает Кошеленко.

Правда, генеральный директор, которого новый владелец управляющей компании обещал представить в конце января, был назначен только в прошлый четверг. Им стал первый заместитель гендиректора УК Владислав Бессарабов. По всей видимости, новых людей привлечь в компанию Сергею Кошеленко не удалось. Неясна ситуация и с другими топ-менеджерами. По неофициальной информации, в ближайшее время из УК могут уйти исполняющая обязанности генерального директора Марина Кращенко и портфельный управляющий «Граната» Дмитрий Шумилов. А ведь именно его и управляющего «Сапфира» Евгения Кирсанова Кошеленко собирался удержать в первую очередь.

ПИФ Гранат довольно широко известен в России. До кризиса очень многие держали свои средства в этом паевом фонде, в 2007-2008 годах «Гранат» был в лидерах по стоимости активов. ПИФ находится под управлением ООО «РБизнес управление активами» (ранее называлась ООО «Управляющая Компания Росбанка»).

В 2004-2007 годах ПИФ Гранат неоднократно оказывался на вершине рейтингов ПИФов и по доходности, в 2007 году он был признан самым популярным паевым фондом в РФ.

Что обеспечивало такие выдающиеся результаты? Согласно официальному сайту средства фонда вкладываются в «голубые фишки», облигации и акции менее известных компаний с хорошими перспективами роста. Такая стратегия давала баланс доходности и надежности.

Однако в настоящее время по доходности, да и по объемам активов, «Гранат» утратил свои позиции. Можете проверить самостоятельно – наберите в окошечке поиска от Гугла на нашем сайте «рейтинг ПИФов» и попробуйте отыскать «Гранат» хотя бы в первой полусотне.
За исключительно удачный для ПИФов 2009 год фонд принес вкладчикам порядка 34-35% годовых. В то же время лидеры среди ПИФов (причем тоже фонды смешанных инвестиций) добивались в 2009 доходности, превышающей 100% (порядка 200% у лучших).

В чем дело? Мы можем только гадать об этом.

Возоможно, причина в том, у фонда сменился собственник (это произошло на рубеже 2008 и 2009. Смена собственника вызвала массированный вывод средств из фонда и падение его доходности, падение доверия крупных игроков и много других неприятных последствий.
Видимо, сменились и непосредственно менеджеры-управляющие фондом.

Управление паевым фондом – чрезвычайно сложная задача, поэтому от личности управляющего зависит очень и очень много. Очевидно, новый управляющий фондом уступает в профессиональном мастерстве предшественнику.

В последних числах ушедшего 2009 года также стало известно, что ООО «РБизнес Управление активами» инициировала процесс собственного банкротства. Банкротство проходит в соответствии с законодательством, представители компании заявляют, что клиенты защищены.

Итак, главный вопрос этой статьи:

Вкладывать ли деньги в ПИФ Гранат?

Ответ:
Каждый решает сам для себя. Я признаяю, что мой анализ довольно поверхностен и это только мои размышления. Они ни в коей мере не направлены на подрыв престижа управляющей компании. Для себя я решил так:

Вряд ли это разумно в настоящее время, в условиях низкой доходности и банкротства компании. ПИФы предполагают долгосрочные инвестиции, так что лучше дождаться окончания банкротства компании и посмотреть, что будет с фондами.

Мораль отсюда еще и такова: изучая информацию о ПИФах следует обращать внимание на ее актуальность. В Интернете сейчас очень много восторженных отзывов о Гранате, каким он был в прошлом. Относитесь к ним трезво и принимайте решение самостоятельно — не слушайте даже меня=)

Успешных инвестиций! Выгодных ПИФов! Читайте про ПИФЫ!