Томас Демарк и его книга Технический анализ — новая наука. Томас де Марк

Трейдер и консультант Томас Демарк (Tom DeMark) за последнее время изобрел десятки оригинальных технических индикаторов и полагается исключительно на технические принципы выбора времени в своей исследовательской деятельности и трейдинге. Однажды он даже записался на программу CFA (certified financial analyst – сертифицированный финансовый аналитик), но решил не проходить ее до конца. «Рынки в долгосрочном плане характеризуются базовыми показателями. Но мои индикаторы измеряют психологию – это то, чем занимается технический анализ» , – объясняет Демарк.

Начало финансовой карьеры Томаса Демарка

Первое погружение Демарка в мир финансов произошло после окончания аспирантуры по двум специальностям – бизнес и юридическая, после чего он в начале 70-х годов был принят на должность фундаментального аналитика в компанию National Investment Service, расположенную в Милуоки (шт. Висконсин). Фирма управляла пенсионными активами и активами с совместным получением прибыли в размере около 300 млн. долл., инвестируя в основном в ценные бумаги и акции с фиксированным доходом. Сила National Investment Service заключалась в правильном выборе времени. Демарк, однако, так вспоминает о своей первой работе: «Я был профессиональным мальчиком на побегушках. Я был ниже всех в компании, но быстро поднялся, потому что хорошо умел выбирать время для операций» .

«Моей целью было работать с небольшой группой прогрессивно мыслящих людей» , - говорит Демарк. Фирма смогла избежать краха фондового рынка в 1973 и 1974 годах; управляемые ею активы возросли до 6 млрд. долл. «1974 год был очень тяжелым. Индекс Доу-Джонса упал с отметки чуть выше 1000 до 570 во время политического кризиса, связанного с Никсоном. Фондовый рынок сократился на 50 %» , - вспоминает Демарк.

Однако фирме удалось избежать катастрофы благодаря умелому выбору времени. «Они просто дали мне разрешение делать все, что я захочу , - сказал Демарк. – Я отправился в самостоятельное плавание и начал работать на товарном рынке. Мое начальство не возражало против диверсификации, которую я проводил самостоятельно» . В целом, Демарк полагает, что «товарная часть (бизнеса) привлекает к себе более творческих людей, потому что свойственный этим операциям левередж очень большой» .

В 1978 году Том Р. Демарк организовал консалтинговое финансовое подразделение внутри National Investment Service. «Наш список клиентов напоминал книгу «Кто есть кто» в отрасли , - заметил Демарк. – Я продолжал диверсификацию, обеспечивая выбор времени по операциям с акциями и товарами, имевшими фиксированный доход… доходность дочерней компании была выше, чем у учредителя» . Однако в 1982 году Демарк ушел из фирмы и продолжил консалтинговую деятельность. «У меня было в общей сложности 120 млрд. долларов активов по подлежащим погашению облигациям» , - говорит он.

Накануне краха фондового рынка в 1987 году один из индикаторов Демарка дал сигнал к продаже акций. Вскоре после этого Демарк занял пост исполнительного вице-президента в фирме , где продолжил свои исследования рынка и разработку систем.

Относительно основ своей исследовательской деятельности Демарк говорит, что «это – на 100 % выбор времени для операций. Это антитренд, это контртренд, это распознавание закономерностей и падение цены» . Демарк считает, что его технические индикаторы отличаются от остальных потому, что они «полностью объективны и автоматичны, а также идут против основного течения» .

Один из широко известных технических индикаторов Демарка, который он зарегистрировал под торговой маркой Sequendal, представляет собой «циклический подход к анализу рынка, где детерминантом является сам рынок. Люди, работающие с циклами, обычно нарезают время на одинаковые куски. Я утверждаю, что отдельные дни торгов на рынке не играют роли. Я пытаюсь провести сравнения с ценовой активностью и прошлой активностью» .

В серии статей, выходивших в течение года, начиная с августа 1995, в журнале Futures, Демарк подробно освещал многие из своих индикаторов. Читатели могут обратиться к этим публикациям за более глубоким анализом. «Я обнародовал 20 новых индикаторов. Четыре из них использовались мною в числе нескольких, когда я работал у Тюдора, плюс те, которые я разработал с » , - говорит Демарк.

Когда его спросили, отдает ли он предпочтение каким-либо определенным рынкам, Демарк дал отрицательный ответ. «Все, что я делал, применимо на всех рынках» , - сказал он.

«Я стремлюсь охватить все аспекты технического анализа и оставить некоторые переменные величины открытыми, с тем чтобы читатели сами могли заняться исследованиями» , - говорит Демарк. Несмотря на это, его индикаторы на 99 % «автоматичны, объективны и упрощены» . Впрочем, по его словам, для безопасного трейдинга хороших индикаторов или системы недостаточно.

Менеджмент денежных средств и дисциплина важнее системы. На самом деле хорошая дисциплина, знание своих (личных) пределов и хороший менеджмент денежных средств гораздо более важны, чем система или индикатор

Демарк попытался найти компромисс между техническим и фундаментальными анализами. Признавая, что долгосрочные тенденции рынка определяются фундаментальными факторами, Демарк, тем не менее, утверждает, что моменты входа в рынок и выхода из него определяются именно техническим анализом.

Технический анализ нужен для того, чтобы определить начало и конец тренда, а не входить в существующий тренд.

Теория Демарка строится вокруг одной аксиомы, им же самим разработанной: в основе тренда лежат две критические точки, через которые, как известно, можно провести прямую. Только тренд строится не слева направо, как обычно, а справа налево. Точки, через которые проводиться тренд, Демарк называет TD - точками (от собственных инициалов, Thomas DeMark).

Томас Демарк работал в качестве партнера, консультанта, служащего во многих крупнейших инвестиционных компаниях современности. Он был консультантом в компаниях, возглавляемых такими выдающимися личностями, как , Леон Куперман и Лоренс Тиш.

Совет Демарка начинающим трейдерам? «Побольше читайте. Побольше экспериментируйте. Не беритесь за трейдинг, не сделав свою домашнюю работу. Убедитесь, что ваша техника объективна, - это должен быть совершенно определенный процесс» , - сказал в завершение Демарк.

Книги Томаса Демарка

1. Новые технологии выбора времени для рыночных операций: новаторские исследования рыночного ритма и падения цены.

Также предлагаем к просмотру коротенькое видео про Томаса Демарка

Томас ДеМарк (Thomas DeMark) – дипломированный технический аналитик, связавший 20 лет карьеры с фондом SAC Capital Advisors, одним из лидеров индустрии хедж-фондов . Трейдерам мира он известен, как создатель пакета авторских технических индикаторов , предсказатель пиков и впадин рынков (2011, 2012 и 2013 год) с точностью до одного дня.

Биография

Будущий автор знаменитых «уровней» родился в 1947 году, получил высшее юридическое и экономическое образование в Висконсине, проучившись в Университете штата с 1965 по 1972 год. Первое трудоустройство по специальности - National Investment Service, крупный инвестиционный фонд.

Активная карьера трейдера и аналитика продолжалась до 1995 года, выпустив первую книгу и открыв фирму Market Studies, автор занялся написанием и публикацией статей в поддержку многочисленных, представленных миру индикаторов, изданием второй книги, семинарами и лекциями.

В это же время ДеМарк становится публичной в мире трейдинга фигурой, участвует в аналитических финансовых передачах, о нем пишут очерки и книги, ссылаются в тематических журналах, аналитики строят прогнозы рынков ценных бумаг , производных инструментов и валют , используя авторские уровни и системы.

Стаж трейдера-аналитика составляет 40 лет, но он по-прежнему «в строю», возглавляя DeMARK ANALYTICS, разрабатывает новые индикаторы, консультирует и проводит обучение. В 2011 году профессиональное сообщество признает трейдера лучшим аналитиком года, о нем постоянно пишет Bloomberg. ДеМарк по сей день является главным постоянным докладчиком MTA – международной ассоциации, сертифицирующей специалистов технического анализа (сертификат СТА).

Путь трейдера

Первыми рыночными активами, с которыми познакомился Томас ДеМарк в 1972 году, были акции и облигации. В задачу трейдера входил анализ и размещение пенсионных накоплений, находящихся под управлением инвестфонда.

Практика самостоятельных спекуляций позволяет закончить разработку собственных первых систем анализа рынков к 1973 году, что позволяет спасти средства инвесторов от краха 1974 года. Трейдера замечают и поощряют, он становится известным на Уолл Стрит.

В 1978 году спрос на авторскую аналитику побуждает National Investment Service открыть отдельное подразделение под Томаса ДеМарка. По правилам, специализация фонда не дает возможность заниматься спекуляциями – это направление доверено полностью молодому трейдеру. Плодотворное сотрудничество компании и трейдера длилось на протяжении 10-ти лет, прибыль подразделения, возглавляемого Томасом ДеМарком, превысила финансовые показатели остальных отделов фирмы и принесло трейдеру известность и клиентов.

Шаг к самостоятельной работе был логичным продолжением карьеры, в 1982 году появляется DeMark Investment Advisory, где трейдер занялся самостоятельными спекуляциями, финансовым консалтингом, управлением средствами крупных клиентов (Джорджа Сороса, Билла Гейтса, банка Goldman Sachs и др.)

В 1988 году на волне популярности собственного инвестфонда трейдер получает место вице–президента в Paul Tudor Jones.

В целях управления распространением изданий книги, организации семинаров и лекций Томас ДеМарк в год выпуска книги открывает собственную компанию Market Studies, (переименованную в DeMARK ANALYTICS), партнером которой впоследствии станет Стивен Коэн .

Вклад в трейдинг

Занявшись технической аналитикой со студенческой скамьи, ДеМарк «отметился» во всех областях этой науки. Пользователи особо отмечают ценность авторской трактовки волна , идей прогнозирования дневных диапазонов цен, методику работы с гэпами .

В базовый пакет распространенного торгового терминала Metatrader из длинного списка авторских индикаторов вошел лишь осциллятор ДеМарка.

Основное направление технических изысканий связано с работой по уровням: линии ДеМарка с приставкой TD служат для определения спроса и предложения (силы продавца или покупателя), максимумов и минимумов, квалификации прорывов и коррекций , точек разворота. Автор запатентовал торговую систему Секвента и другие авторские индикаторы: DeMarker Indicator , REI и т.д.

По признанию самого трейдера, он ставил цель поработать бок о бок с легендами финансового рынка, что с успехом было выполнено: Джордж Сорос , Стив Коэен, Пол Тьюдо, Чарли Ди Франческа, вот тот неполный список легенд, внимающих в разное время его советам.

Библиография

«Технический анализ – новая наука » - выполнен автором в «формате» учебника, доступен как новичкам, автор начинает изложения с азов, так и трейдерам с опытом.

«Новые технологии выбора времени для рыночных операций» - тренд на создание и описание новых торговых систем и индикаторов, заданный в первой книге, продолжен во втором труде писателя. В мир трейдинга приходят пять авторских осцилляторов и индикатор Combo.

ДеМарк в своих трудах представляет рынок как циклическую модель, предлагая с помощью инструментов определить продолжительность, начало и конец ценовых трендов. Управление капиталом и контроль над эмоциями автор оставляет «на совести» последователя-читателя, касаясь лишь вскользь, признавая важность этих тем.

Сегодня мы поговорим о таком известном трейдере, как Томас Демарк. Этот человек по праву считается одним из самых видных теоретиков и практиков технического анализа. Он является автором книги о техническом анализе , которую я бы порекомендовал прочитать всем начинающим трейдерам.

Томас Демарк родился в конце 1947 года. В детстве он был обычным и ни чем не выделяющимся из общей массы ребенком. Он как и многие его сверстники после школы поступил в колледж.

В 1972 году он стал обладателем дипломов по двум специальностям: юриспруденция и бизнес. На работу он устроился в известную инвестиционную фирму National Investment Service, которая специализировалась на управлении пенсионными средствами.

В это время основная стратегия данного фонда заключалась в приобретении акций/облигаций с небольшим уровнем риска, которые гарантировали получения фиксированной прибыли.

Томас Демарк проявил свое уникальное чутье и способности к анализу рынка, что позволило ему не только спасти компанию, в которой он работал от банкротства, но и приумножить ее активы.

В начале 1982 года Т. Демарку удалось накопить достаточно средств для создания консалтинговой организации, которая получила название "DeMark Investment Advisory". Услугами этой компании пользовались ведущие финансовые организации, а также знаменитый финансист Д. Сорос.

Томас Демарк применял собственные методики анализа рынка для составления прогнозов. Он создал множество полезных индикаторов, которые позволяли определять оптимальные моменты для продажи и покупки ценных бумаг.

Настоящую известность в финансовых кругах наш герой получил в 1987 году, когда один из созданных им индикаторов предсказал падение фондового рынка. Воспользовавшись полученной информацией, Демарк продал имеющиеся ценные бумаги и избежал финансовых потерь.

В этот же период он получил предложение занять должность исполнительного вице-президента в корпорации Т. Джонса. На новом рабочем месте, помимо исполнения своих служебных обязанностей, наш герой продолжил исследование методов анализа рынка.

Томас Демарк является не только успешным автором и аналитиком, но и известным писателем. С конца 1995 он берется за написание статей для различных экономических журналов.

Книги Томаса Демарка

В конце 1997 года увидела свет книга нашего героя, которая носила название "Технический анализ - новая наука". Год спустя выходит вторая книга, названная "Новые технологии выбора времени для рыночных операций".

Вклад нашего героя в экономическую науку был оценен по достоинству лишь в 2011 года, когда в Лондоне он был признан лучшим техническим аналитиком года.

Обе книги Демарка практически сразу после своего появления стали настоящими бестселлерами, так как они позволили трейдерам получить доступ к уникальной информации, положительно влияющей на результативность торгов. Благодаря Интернету, ознакомиться с этими книгами теперь может любой желающий.

Далее мы подробнее остановимся на каждой из этих книг. Первый труд, который носит название "Технический анализ - новая наука", посвящен секретам различных методик оценки текущей ситуации на рынке. Автор рассматривает различные методики технического анализа, в том числе и те, которые он создал сам.

Вторая книга посвящена разработанным лично Демарком индикаторам, помогающим оценивать ситуации на рынке. В этой книге описываются такие индикаторы, как TD Lines, TD Combo и т.д., а также объясняются особенности их применения.

Согласно утверждениям автора, созданные им индикаторы в состоянии эффективно функционировать на различных финансовых рынках. При этом, все инструменты отличаются простотой в применении и являются подходящими как для профессионалов, так и для новичков.

Подробности еще о нескольких трейдерах:

• Александр Герчик
• Эрик Наймен
• Николас Талеб

Несмотря на то, что в своих трудах Демарк старался отыскать баланс между фундаментальным и техническим анализом, он утверждает, что выявить оптимальный момент для открытия ордера можно лишь при помощи индикаторов.

До того как книги Демарка увидели свет, информация о том, что фундаментальные факторы существенно влияют на ценовой уровень в долгосрочной перспективе, а также методы технического анализа, позволяющие выявлять окончание и зарождение тенденции, были известны лишь узкому кругу профессиональных трейдеров.

Если Вы являетесь начинающим трейдером и желаете добиться успеха, то свое знакомство с валютным рынком Вам следует начинать с книг Демарка. Эту литературу можно легко найти в свободном доступе в Интернете. Большая часть индикаторов Демарка входит в стандартную комплектацию наиболее популярных торговых платформ, поэтому Вам не придется тратить время на их поиск.

Понятно, что разработанные им новинки лучше всего работали именно в момент своего появления на свет. Сейчас рынки изменились, к тому же Демарк работал не на форекс, а торговля акциями все-таки имеет ряд отличий от спекуляций валютами. К томе же вряд ли в своих трудах он раскрывал все секреты.

В принципе, всю изложенную ниже информацию можно найти в его книгах и самостоятельно, но я предлагаю краткую выжимку того, что действительно можно попробовать использовать в торговле и сейчас. В первую очередь это касается технического анализа, обнаруженные им закономерности неплохо работают и по сей день.

Тем из вас, кто соберется самостоятельно изучать стиль торговли Демарка я бы рекомендовал присмотреться к его нововведениям в техническом анализе . Разработанные им критерии оценки истинности пробоев трендовых линий и сейчас могут пригодиться.

Принцип построения трендовых линий

Если задать обычному трейдеру вопрос, как построить трендовую линию , то, скорее всего, получите ответ наподобие «провести прямую через как минимум 2 экстремума». В принципе, это верное определение, но оно оставляет массу разногласий. Например, в каких случаях стоит перестаивать трендовую линию после того как были переписаны экстремумы, а в каких считать движение цены неудачной попыткой пробоя .

Да и остается неясным, какие именно экстремумы брать для построения. Вот и получается, что большинство трейдеров строят их что называется на глазок, в итоге получаем разную разметку для одного и того же участка рынка. У опытных трейдеров рука уже набита и ошибок случается меньше, но все же они есть, а вот новички ошибаются раз за разом, путая желаемую картину с тем, что в действительности происходит на рынке.

Вспомните, как вы раньше строили трендовые линии - наверняка уменьшали масштаб и через те вершины, которые сильно выделяются на фоне графика, проводили трендовые линии. На истории такой подход отлично работает и кажется, что построение трендовых линий - занятие простейшее. Но главные проблемы начинаются в то время, когда вам нужно выполнить разметку текущего момента и сделать прогноз на случай движения цены вверх или вниз.

Демарк же предложил строить трендовые линии справа-налево, а для того, чтобы не было разногласий при выделении важных экстремумов он ввел понятие опорных точек. В книге их вы сможете встретить под названием TD точки:

Опорной точкой является экстремум на 3 свечах. То есть если речь идет о максимуме, то High опорной точки должен быть больше, чем на предыдущей и на следующей свече;

Изредка случаются ГЭПы на рынке форекс, если ситуация именно такая, то действует второе правило - минимум опорной точки должен быть ниже цены закрытия второй свечи до нее. Для максимума соответственно High опорной точки должен быть выше цены Close.

Если взглянете на график, то увидите, что он буквально пестрит опорными точками. Согласно Демарку все их нужно брать в работу, а трендовые линии перестраивать как только образуется новая TD точка, при этом старые построения удалять необязательно.

Именно поэтому нежелательно пользоваться данным правилом при работе на мелких таймфреймах , слишком много будет лишних построений, да и вероятность отработки таких линий будет меньшей. Сам Демарк работал с дневными графиками.

Демарк иногда пользовался и опорными точками высшего порядка. Основное отличие их от обычных TD точек заключается в том, что поиск проводится на на 3, а на 5 свечах. Критерий более жесткий, поэтому и количество таких точек на графике значительно меньше, а это в свою очередь дает меньшее число малозначимых трендовых линий . Для удобства поиска можно использовать индикатор Фрактал , он есть в числе стандартных индикаторов МТ4.

Тот же участок графика, но выделены уже опорные точки второго порядка. Видно, что их намного меньше, чем TD первого порядка.

Построение трендовых линий Демарка

Как определить целевой ориентир

Второй способ предполагает поиск минимума/максимума всего движения до пробоя . Затем измеряется расстояние от цены закрытия этой свечи до линии поддержки/сопротивления. Полученное расстояние как и в первом способе нужно просто отложить от точки пробоя в направлении пробоя. В нашем случае ТР по первому и второму способу будут немного отличаться;

Третий способ определения уровня размещения ТР сильно напоминает первый, но если тогда мы использовали цены High/Low при поиске максимального расстояния, на которое удаляется цена от трендовой линии , то здесь то же самое будет делаться с ценами закрытия. В нашем примере ТР по 2 и 3 способам совпадают с точностью до последнего пункта после запятой по той причине, что до пробоя был сформирован ярко выраженный локальный экстремум.

В целом, для нормальной работы достаточно пользоваться каким-либо одним из предложенных способов расчета целевых уровней и не жадничать.

Сейчас уже никого не удивишь работой с коррекциями с помощью уровней Фибоначчи . Этот инструмент входит в число стандартных и представлен практически во всех торговых терминалах .

Небольшие сложности у трейдера могут возникнуть разве что при поиске движения, на которое те самые Фибо уровни стоит растянуть. Демарк предлагает свой способ решения этой проблемы. Предположим, что на рынке присутствовал ярко выраженный восходящий тренд , который сменился нисходящим движением, нужно определить на каком именно промежутке истории искать локальным минимум для того, чтобы построить уровни Фибоначчи . По Демарку действуем в таком порядке:

От максимума трендового движения проводим влево горизонтальную линию до тех пор, пока она не пересечется с графиком цены;

Проводим вертикальную линию через точку пересечения;

Поиск минимума для построения уровней Фибоначчи будет проводиться только на участке графика правее от построенной линии, то есть она как бы отсекает ненужную часть истории.

В принципе, в большинстве случаев минимумы и максимумы и так хорошо видны и с построениями сложностей не возникает. Но подход Демарка хорош тем, что позволяет формализовать этот процесс, то есть каждый трейдер получит одну и ту же картину при работе с графиком, а это дорогого стоит.

Плавающие коррекционные уровни

Это еще одна заслуга Демарка. Сама идея заключается в том, что коррекционые уровни не являются чем-то постоянным, их значимость с течением времени меняется, соответствующим образом изменяется и их положение.

Такие коррекционные уровни имеют вид дуг и строятся следующим образом:

Сперва все происходит точно так же, как и при использовании уровней Фибоначчи;

Затем нужно будет соединить линией максимум и минимум движения, на которое строились Фибо уровни ;

Затем применить инструмент дуги Фибоначчи. В других терминалах области между дугами могут выделять разными цветами, это не так важно, куда важнее то, что они действительно неплохо отрабатывают.

В примере видно, что практически каждая из дуг отработала и в роли поддержки , и в роли сопротивления в свое время.

Это не значит, что входить в рынок нужно как только цена коснулась дуги Фибоначчи , построенной таким образом, просто учитывайте их расположение.

Говоря о времени нужно сказать, что Демарк немало внимания уделял тому, как быстро было сформировано то или иное движение. Например, при работе с коррекционными движениями он рекомендовал учитывать и количество свечей, которое цене понадобилось для завершения коррекции. Идеальный вариант тот, в котором для коррекции понадобилось 0,318 – 0,618 от числа свечей трендового движения. Слишком резкие коррекционные движения также не лучший вариант.

Демарк и коэффициенты тенденции

Это еще одно из нововведений Томаса Демарка, целиком и полностью основано на результатах статистических наблюдений за поведением цены. С помощью нескольких коэффициентов можно узнать расположение значимых для цены уровней поддержки/сопротивления.

Тут в обиход вводится такое понятие как истинный максимум/минимум. Под ним Демарк понимал экстремум, удовлетворяющий следующим требованиям (на примере максимума):

Цена закрытия 2-х свечей до формирования экстремума должна последовательно идти на повышение;

Следующая после экстремума свеча должна иметь цену закрытия ниже;

От предыдущего максимума истинный должен отстоять как минимум на расстоянии 1,0556. То есть просто берем предыдущий максимум, умножаем на 1,0556 и проверяем, выполняется ли это условие.

При работе с максимумом используется коэффициент тенденции 0,9444, работаем с ценой Close истинного максимума:

Для получения первого уровня умножаем цену Close истинного максимума на 0,9444;

Полученный уровень снова умножаем на 0,9444 и получаем ориентировочное положение второго уровня.

При работе с минимумами принцип сохраняется тот же с той лишь разницей, что будет использоваться коэффициент 1,0556.

Заключение: линии Демарка, применение на форекс

Стиль торговли и анализа рынка Демарком не представляет из себя ничего сложного, все дело в том, как используются стандартные инструменты анализа. В этом и заключается особенность работы Демарка - он подмечал то, чего не видели другие трейдеры.

Что касается того, использовать ли предложенные им методы работы на рынке, то решать, конечно, только вам. Помните, что лучше всего они будут работать на крупных временных интервалах. Глупо, например, пытаться применять сформулированные им критерии истинности пробоя на m15.

Ну и главное - ни один из методов анализа рынка не дает 100%-ной гарантии, что все пойдет именно так, как вы и предполагаете. Помните об этом и применяйте описанные приемы с умом.

Подходы Томаса Демарка к анализу финансовых рынков.

Президент компании «Market Studies Inc», являющейся поставщиком программного обеспечения для большинства основных рыночных участников, также является консультантом крупных фондов и автором книги " и методы расчета времени рынка: инновационные исследования рыночного ритма и ценового истощения", является зарегистрированной торговой маркой.
Демарк попытался найти компромисс между техническим и фундаментальными анализами. Признавая, что долгосрочные тенденции рынка определяются фундаментальными факторами, Демарк тем не менее, утверждает, что моменты входа в рынок и выхода из него определяются именно техническим анализом. Технический анализ нужен для того, чтобы определить начало и конец тренда , а не входить в существующий тренд .

Рассмотрим три основных подхода к построению торговой системы Тома Демарка.

Три главных подхода к торговле:

Первый подход основывается исключительно на поверхностном, субъективном или даже можно сказать интуитивном анализе.

В данном случае строгий анализ выбранного инструмента совершенно не обоснован, поэтому преобладающее количество трейдеров работают, используя только этот подход - для Тома он является своего рода подготовкой. Как он сам отмечает – « и просто жертвуют своими возможными доходами, так как не используют в своих анализах последовательности действий и событий».
Второй подход являет собой уже создание, а точнее будет сказать «настройку» всех необходимых для работы .
Используются они зачастую для выявления определенных закономерностей, способных внести существенный вклад в разработку дальнейших действий и решений, или дать информацию, которая не публикуется в экономических сводках.
Например, перепроданность или перекупленность рынка на текущий момент.
Комментируя данный подход, Том Демарк указывает на то, что большее число трейдеров (в основном конечно новичков) просто не используют творческое мышление, что так необходимо в этой ситуации. Они не пытаются , которые были бы максимально подстроены под их стиль торговли. Пользуясь в основном лишь общепринятыми толкованиями всемирно известных индикаторов, они не замечают недостатков их использования, в чем и заключается их дальнейший убыточный результат торговли .
Третий и более основной подход в торговле. Для Тома Демарка данный подход по праву считается самым эффективным способом извлечения прибыли из рынка. Он являет собой полноценную разработку торговой системы, способной четко и своевременно генерировать «советы» на покупку/продажу . Но далеко не все спекулянты рынка обладают необходимым уровнем образования, а также желанием и опытом для постоянного оттачивания своего мастерства.

Теория Демарка строится вокруг одной аксиомы, им же самим разработанной: лежат две критические точки, через которые, как известно, можно провести прямую. Линии тренда (Выбор TD-точек и построение TD-линии ). Рано или поздно каждый трейдер сталкивается с таким понятием как « », но зачастую все используют лишь общепринятую методику. Том Демарк создал новый вид данного , усовершенствовав уже имеющийся. Только тренд строится не слева направо, как обычно, а справа налево. Точки, через которые проводиться тренд, Демарк называет TD- точками(от собственных инициалов, Thomas De Mark ).

Как правильно построить линию тренда TD-точки и TD –линии.

Первое, от чего нужно отказаться по Демарку, - это слева направо. Текущее движение цен гораздо важнее прошлой динамики цен, поэтому линии тренда должны вычерчиваться справа налево, так, чтобы в правой части графика были самые последние данные о состоянии рынка.
Точки,через которые будет проводиться линия тренда, называются TD точки , а сами линии – TD-линии.

Опорный ценовой максимум – это бар с максимальной ценой выше максимальных цен предыдущего и последующего баров. Понижательные линии тренда проводятся через максимумы таких баров.

Опорный ценовой минимум – это бар с минимальной ценой ниже минимальных цен предыдущего и последующего баров, Повышательные линии тренда проводятся через минимум таких баров.
Для проведения линий тренда нужно справа налево последовательно выявить две TD-точки и провести через них линию тренда.
Существуют критерии истинности TD-точек:

1. Опорный ценовой минимум должен быть ниже цены закрытия за два бара до его регистрации.
2. Опорный ценовой максимум должен быть выше цены закрытия за два бара до его регистрации.
3. Для опорного ценового минимума цена закрытия следующего бара должна быть выше расчетного значения скорости подъема TD –линии
4. Для опорного ценового максимума цена закрытия следующего бара должна быть ниже расчетного значения скорости падения TD-линии.

TD-линии большей протяженности.

TD-линия первого уровня - носит краткосрочный характер.
Для анализа более долгосрочной перспективы развития динамики цен применяются TD- линии с протяженностью второго, третьего уровня и т.д.

TD-линии второго уровня- проводятся через TD-точки, для формирования необходимо 5 баров: опорной ценовой максимум должен быть окружен с каждой стороны двумя менее высокими максимумами, а опорный ценовой минимум – двумя менее низкими минимумами.

Для TD-линии третьего уровня - для регистрации каждой точки необходимо 7 баров и так далее.

Демарк советовал работать только с TD-линиями первого уровня:

1. в случае с TD-линией более высокого порядка возрастает вероятность прорыва линии тренда до полного формирования последней TD-точки, и выгодная возможность открыть позицию будет упущена.
2. в случае с TD- линией более высокого порядка увеличивается вероятность возникновения противоположного сигнала (от TD-линии меньшего уровня) до того, как реализуется ценовой ориентир.

Оценка истинности прорыва линии тренда.

Демарк выделял три критерия истинности прорыва – TD- квалификатора прорыва.
Первый TD- квалификатор прорыва:

Прорыв вверх будет истинным, если цена закрытия бара перед прорывом ниже цены закрытия предшествующего бара.

Второй TD- квалификатор прорыва:

Второй TD-квалификатор прорыва сильнее первого, поэтому он оправдывает открытие позиции даже в том случае, если первый TD-квалификатор показал, что прорыв ложный.

Прорыв вверх – будет истинным, если цена открытия бара, которым была прервана линия тренда, больше нисходящей TD-линии.

Третий квалификатор прорыва Демарка

Прорыв вниз будет истинным, если разность между ценой закрытия накануне прорыва и разностью между максимальной ценой (или ценой закрытия за два бара до прорыва, если она больше) и ценой закрытия в тот же бар больше цены прорыва.

Сколько пройдет цена после прорыва линии тренда:

Существует три метода расчета ценовых проекций после истинного прорыва линии тренда. Они называются TD- ценовыми проекторами.

первый TD- ценовой проектор

Обладает наименьшей точностью, но прост в расчете:
В случае прорыва вверх: - расстояние от минимальной цены ниже TD-линии до ценовой точки на TD-линии непосредственно над ней прибавляется к цене в точке прорыва TD-линии

В случае прорыва вниз – расстояние от максимальной цены выше TD- линии до ценовой точки на TD- линии непосредственно под ней вычитается из цены в точке прорыва TD-линии.

Второй TD- ценовой проектор.

Вычисляется таким образом - минимальная (максимальная) цена под (над) TD-линией в бар с наименьшей (наибольшей) ценой закрытия, Затем эта величина прибавляется к цене прорыва в случае прорыва вверх, и отнимается – в случае прорыва вниз. Очень часто ценовой проектор 1 и ценовой проектор 2 совпадают.

Третий TD –ценовой проектор.

При прорыве нисходящей TD – линии (восходящей TD- линии) проектор рассчитывается как разность (сумма) между TD-линией и ценой закрытия ниже нее (выше нее) в бар, когда зафиксировано минимальное (максимальное) значение цены.

Иногда ценовые проекции не выполняются, Это происходит, как правило, в результате наступления двух событий:

1. В результате прорыва противоположно направленной TD- линии возник новый сигнал, противоречащий первоначальному. В этом случае старый сигнал замещается новым, а ценовые ориентиры аннулируются.
2. Сигнал о прорыве TD- линии оказался ложным. Обычно это становится ясно, когда следующий бар после прорыва закрывается ниже (выше) прорванной нисходящей (восходящей) TD-линии.

Выбор точек и коэффициентов коррекции (retracement ratios):

Постоянно исследуя коррекции на фондовых рынках, Том Демарк много лет назад смог подметить один важный момент, который служит настоящим уровнем поддержки/сопротивления. Назвал он его – «Магнитная цена». Каждый раз, когда цена подходит к важному ценовому уровню, она так его и не прорывала, а разворачивалась и шла вверх, доставляя лишь убытки. Например, вы ожидаете, что следующий уровень поддержки будет на внутридневном минимуме, соответственно уровень сопротивления на внутридневном максимуме, но что-то идет не так и котировка «проскальзывает» через установленную вами «критическую точку» и устремляется к месту с коэффициентом в 1,382. Исходя из уже давно устоявшихся правил, данные резкие «скачки» происходят в моменты, когда их совсем не ожидаешь.
Исходя из приведённого примера (который является классикой жанра) можно отметить, что бывают и исключения в общепринятых правилах выявления величины коррекции . В основном это касается ситуации, когда цена движется . В случае если цены поднимаются к рекордным значениям максимума, то в данном случае выбор «ключевой критической точки» является почти невозможным, потому как слева на ценовом графике не существует подобного ценового пика. В подобных случаях Том Демарк обычно умножает максимальное значение цены на коэффициенты 0,382 и 0,618. В данной связи вспоминаются два особых случая приключившиеся с Демарком. Так, первый был, когда он предсказал крах фондового рынка в 1987 году, в своем выступлении перед биржевиками Нью-Йорка. В те времена максимальное значение составлял приблизительно 2747, что и было «критически рекордным показателем». Умножив данное значение на коэффициент 0,618 Том Демарк смог с невероятной точностью рассчитать уровень поддержки, который составил 1697.

Многолетние исследования показало, что ценовое движение большинства рынков показывает естественное ритмичное движение, которое может быть измерено комбинацией факторов, такими как сравнение уровней цен закрытия с экстремальными ценовыми максимумами и минимумами, что дало возможность создания индикатора Демарка (DeMarker Indicator ) для фильтрации шумов и анализа ценовых движений.

DeM=SMA(DeMax)/(SMA(DeMax)+SMA(DeMin))
1) Вычисляется DeMax (i).
Если HIGH (i) > HIGH (i — 1) , то DeMax (i) = HIGH (i) — HIGH (i — 1), иначе DeMax (i) = 0.
2) Вычисляется DeMin (i).
Если LOW (i) < LOW (i - 1), то DeMin (i) = LOW (i - 1) - LOW (i), иначе DeMin (i) = 0.
Рассчитывается значение Индикатора Демарка — DMark (i):
DMark (i) = SMA (DeMax, N) / (SMA (DeMax, N) + SMA (DeMin, N)).
Где:
HIGH (i) — максимальная цена текущего бара;
LOW (i) — минимальная цена текущего бара;
HIGH (i — 1) — максимальная цена предыдущего бара;
LOW (i — 1) — минимальная цена предыдущего бара;
SMA — простое скользящее среднее;
N — количество периодов, используемых для расчета.
3. Рассчитывается значение Индикатора Демарка — DeMarker i:
Таким образом, Индикатор Демарка (DeMarker Indicator ) строится на основе следующих сопоставлений: если максимум текущего бара выше максимальной цены предыдущего бара, то регистрируется соответствующая разность. Если максимальная цена текущего бара равна или ниже максимума предыдущего бара, то регистрируется нулевое значение. Затем полученные таким образом за период разности суммируются. Полученное число становится числителем индикатора Демарка и делится на ту же самую величину плюс сумма разностей между минимальными ценами предшествующего и текущего баров за период. Если минимум текущего бара ниже минимума предыдущего бара, то регистрируется соответствующая разность, в противном случае регистрируется нулевое значение.
Индикатор Демарка (DeMarker Indicator) колеблется в диапазоне от 0 до 1. Значения индикатора от 0.7 до 1 образуют зону перекупленности, а от 0 до 0.3 — зону перепроданности.

Сигналы индикатора Демарка (DeMarker):

входящего в стандартный набор индикаторов торгового терминала

1. — основной сигнал, указывающий на слабость действующего тренда

2. в условиях флэта выход из зоны перекупленности (перепроданности ) — сигнал на продажу (на покупку).

3. Тренды на графике индикатора Демарка. Трендовые линии, проведенные через минимумы и максимумы на графике индикатора Демарка дают сигналы на пробитие, которые можно интерпретировать также как и сигналы пробития трендовых линий на графике цены.
4. Паттерны на графике осциллятора. Как и у других осцилляторов на графике индикатора Демарка могут образовываться фигуры типа треугольника, голова–плечи и т.д., которые затем прорываются в сторону новой тенденции иногда гораздо раньше соответствующего прорыва на графике цены. Однако нужно отметить, что исследование этих моделей нельзя делать по классическим правилам, которые применяются для цены.

Торговые сигналы.

При значении индикатора ниже 0,3 ожидается разворот цен вверх, а при значении выше 0,7 ожидается разворот цен вниз.

Преимущества.

Простота и хорошая чувствительность, способность предсказывать поведение цен.

Недостатки.

Ложные сигналы на участках с выраженным трендом.

Как определить силу тренда : Состояние перекупленности / перепроданности

Томас Демарк выделял два состояния перекупленности или перепроданности: экстремальное и умеренное.

Экстремальное состояние перекупленности (перепроданности) возникает, когда индикатор находится в зоне перекупленности (перепроданности) более 5 баров.
При умеренном состоянии перекупленности (перепроданности) индикатор находится в зоне перекупленности (перепроданности) менее 5 баров.
Если индикатор, зафиксировав состояние умеренной перекупленности (перепроданности), вышел из этой зоны, то следует ожидать разворота цен вниз (вверх).
Выход индикатора из зоны перекупленности (перепроданности) после состояния экстремальной перекупленности (перепроданности) к развороту цен, как правило, не приводит. Часто индикатор должен перед разворотом еще раз зайти в эту зону и, зафиксировав состояние умеренной перекупленности (перепроданности) и бычье расхождение/ медвежье схождение, выйти из зоны. Только после этого возможен разворот тренда.

Секвента – механическая торговая система Демарка .

Состоит из нескольких этапов:
1. формирование установочного набора;
2. пересечение;
3. отсчета;
4. входа в рынок;
5. закрытие позиций.

1. Установочный набор ,

Любой сигнал по этой торговой тактике начинается с формирования установочного набора на покупку или продажу.
Считается, что установочный набор на покупку (продажу) образовался, если в течение как минимум девяти последовательных баров цены закрытия были меньше (больше), чем цены закрытия за четыре бара до каждого бара этой последовательности.
В установочном наборе должно быть не менее девяти баров.

2.Пересечение

Это процесс определенности истинности установочного набора.

Для установочного набора на покупку (продажу) пересечение происходит, как только максимальная (минимальная) цена восьмого или девятого бара окажется больше (меньше) или равной минимальной (максимальной) цене три, четыре, пять, шесть или семь дней баров.
Если пересечение на восьмом или девятом баре не произошло, то следующая фаза «отсчет» откладывается до того момента, когда пересечение все-таки произойдет. Т.е. ждем следующего бара, при котором произойдет пересечение соответствующих баров.

3.Отсчет

После того, как произошло пересечение установочного набора (но не ранее девятого для этого набора), начинается процесс отсчета.
Для установочного набора на продажу (покупку) отсчет отражает соотношение между ценой закрытия и максимальной (минимальной) ценой два бара тому назад. Цена закрытия должна быть больше (меньше) максимальной (минимальной) цены два бара назад. Как только будет зафиксировано 13 таких цен (необязательно последовательных), возникает сигнал (входа с низким риском).

Фаза отсчета не может завершиться ранее, чем через 12 баров после установочного набора (предполагается, что девятой бар также входит в фазу отсчета), однако, как правило, между установочным набором и завершением отсчета проходит от 15 до 30 баров.

Отсчет и установочный набор отменяются в двух случаях:
1. если сформировался другой установочный набор в противоположном направлении;
2. происходит «зацикливание», т.е формируется новый установочный набор в том же направлении.

Вход в рынок

Существует три способа открыть позицию:
1. по цене закрытия того бара, в который завершился отсчет. Это самый рискованный способ, т.к. может произойти «зацикливание»
2. после «подскока» (flip): для покупки (продажи) цена закрытия должна быть больше (меньше) цены закрытия четыре бара тому назад:
3. после двухбарового «подскока»: для покупки (продажи) цена закрытия должна быть больше максимальной (меньше минимальной) цены два бара тому назад.
Третий способ – компромисс между первым и вторым.

Закрытие позиции.

1. если заканчивается формирование нового установочного набора и цене не удается преодолеть экстремальный ценовой уровень, зафиксированный в процессе формирования ближайшего неактивного набора.
2. если появляется сигнал о переломе тенденции.

Секвента особенно успешно применяется на дневных графиках.