Долговые ценные. Что относится к долговым ценным бумагам
Долговые ценные бумаги
Современный рынок инструментов для вложения денег довольно разнообразный. Многочисленные способы приумножения собственных средств позволяют выбрать наиболее подходящий вариант, максимально удовлетворяющие потребности. Одним из таких инструментов являются долговые ценные бумаги. Их в основном используют крупные компании или само государство для привлечения финансовых вложений от инвесторов, которые нужны для выполнения планов, стратегического развития бизнеса и осуществления других проектов. Рассмотрим подробнее, что такое долговые ценные бумаги (ДЦБ), зачем они нужны, как и кем выпускаются и какую роль играют в экономике страны?
Что такое долговые ценные бумаги?
ДЦБ – это один из видов ценных бумаг, которые дают право их владельцу получать указанный в них доход и получить отданную в долг сумму к определенной дате. Другими словами, ДЦБ представляют собой договор займа, фиксирующий отношения эмитента (организацию, выпустившую долговую ЦБ) и инвестора (организацию или частное лицо, которое эту ЦБ приобрело). Инвестор в указанный срок получает номинальную стоимость ДЦБ и доход в виде процента от номинала.
Ценные долговые бумаги используются эмитентами, чтобы получить нужную сумму на определенное время. Эмитентами могут быть:
- Государство. Оно эмитирует ценные бумаги гособразца, например, гособлигации внутреннего займа или краткосрочные облигации.
- Государственные организации, выпускающие векселя и облигации.
- Частные учреждения, эмитирующие корпоративные векселя или еврооблигации.
Таким образом, ДЦБ представляют собой надежный инструмент для привлечения капитала. Их выпуском занимаются организации, которые имеют хороший кредитный рейтинг и стабильный денежный оборот. Долговые бумаги в данный момент набирают все большую популярность среди инвесторов.
Где обращаются ценные долговые бумаги и как выпускаются?
Как все остальные ценные бумаги, ДЦБ обращаются на фондовых биржах и рынках ЦБ. Их можно продавать, покупать, передавать в залог и проч. Они имеют широкий спектр применения. Благодаря ДЦБ, эмитент получает капитал для развития своего бизнеса, инвестор хорошо зарабатывает на удачном вложении, а посредник (в основном, брокеры) получают свое вознаграждение на комиссионных.
Выпуск ДЦБ производится эмитентами на фондовой бирже. Посредники начинают вести торги и находят инвесторов, которые готовы вложиться в этот инструмент.
Виды долговых ценных бумаг.
Самыми распространенными видами ДЦБ являются:
- Векселя
- Облигации.
Менее встречающимися являются:
- Депозитные и сберегательные сертификаты.
- Казначейские обязательства.
Рассмотрим особенности каждого вида.
Облигации
Они представляют собой ДЦБ, по которой эмитент обязуется выплатить ее покупателю номинальную сумму и купонный процент через определенное время.
Преимущества облигаций:
- Экономия на выплатах облигационного кредита, так как по сравнению с банковским кредитом, платежи по ним выгоднее и меньше.
- Возможность привлечения денежных средств на более длинный срок, чем по кредиту в банке.
- Возможность привлечь солидных инвесторов для придания бОльшей ликвидности бумагам и проведения более выгодных сделок на вторичном рынке.
- Возможность не делить капитал организации, ведь владельцы облигаций не имеют право собственности на активы.
- Получение дохода инвестором в строго установленный срок с процентным доходом.
- Первоочередное право на получение возмещения, если эмитент обанкротится (основное отличие от акций).
Процентный купонный доход по облигациям бывает фиксированным (с выплатой процентов с определенной периодичностью) или плавающим (ставка зависит от базового показателя). Кроме купонных облигаций, эмитент может выпустить бескупонные. Доход инвестора в этом случае будет складываться от разницы цены покупки и продажи, поскольку облигация может покупаться и продаваться по ценам, отличным от номинала.
Вексель
Это вид ДЦБ, позволяющий получить указанную на ней сумму в установленный срок. В векселе не указываются причины его выпуска. В векселе должны быть вписаны все важные реквизиты, иначе его ценность становиться ничтожной. Его можно передавать третьим лицам и использовать для расчетов.
Векселя бывают:
- Простые. Они устанавливают право его владельца получить указанную сумму в установленный срок.
- Переводные. Они разрешают передачу суммы долга третьему лицу, указанному на бланке.
Передача векселя от одного владельца другому производится путем нанесения специальной надписи на оборотной стороне. Последний указанный владелец имеет право на требование возмещения.
Казначейские обязательства
Это вид ДЦБ, которые размещаются государством среди населения. Они показывают внесение их обладателями определенной суммы в бюджет страны с последующим правом возмещения суммы с процентами. Срок выпуска может варьироваться от 1 года до 10 лет.
Сберегательные сертификаты
Этот вид ДЦБ представляет собой письменное обязательство банка вернуть вкладчику сумму депозита с процентами в установленный срок. На фондовом рынке такие сертификаты могут продаваться по номинальной или рыночной цене. Если сертификат именной, то любые сделки с передачей и продажей будут считаться ничтожными. Если владелец не указан (на предъявителя), то сертификаты могут свободно обращаться на рынке.
Д. э.н., профессор ГУ-ВШЭ
Долговые ценные бумаги
Для финансирования своей деятельности предприятия и государственные структуры при недостатке собственных средств выходят на финансовые рынки и привлекают средства, используя механизм банковского кредитования или осуществляя эмиссию ценных бумаг. Выпуская долговые ценные бумаги предприятия и организации привлекают заемные средства на определенный срок, по истечению которого ценные бумаги погашаются, а инвесторам выплачивается сумма, равная номинальной стоимости этих ценных бумаг. К долговым ценным бумагам относятся облигации и векселя.
В зависимости от эмитента различают следующие виды долговых ценных бумаг.
Эмитенты и виды долговых ценных бумаг.
Вид ценных бумаг |
||
Государство (Министерство финансов РФ) | Государственные ценные бумаги | Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) Еврооблигации |
Субъекты РФ | Ценные бумаги субъектов РФ | Облигации Еврооблигации |
Местные органы власти | Муниципальные ценные бумаги | Облигации |
Предприятия и организации | Корпоративные ценные бумаги |
Еврооблигации |
В последние годы компании предпочитают покрывать свои потребности в заемном финансировании не за счет банковского кредита, а за счет эмиссии облигаций, это обусловлено, следующими факторами:
· Стоимость обслуживания облигационного займа для предприятия, как правило, обходится дешевле, чем банковский кредит. На конец 2004г. на российском рынке средние процентные ставки по 2-3 летним кредитам составляли около 16%, а процентные платежи по облигациям с аналогичным сроком только 10-11%.
· Облигации позволяют привлечь финансовые ресурсы на более длительные сроки по сравнению с банковским кредитом.
· Облигации привлекают инвесторов не только более высокой доходностью, чем депозитные вклады, но и тем, что они обладают свойством ликвидности, т. е. их можно продать на вторичном рынке
· Выпуск облигаций не приводит к разводнению капитала в отличие от эмиссии акций, так как владельцы облигаций являются кредиторами и не претендует на права собственности в акционерной компании.
Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, отражающая отношения займа между эмитентом (заемщиком) и инвесторами (кредиторами). Фундаментальными свойствами облигаций являются:
· Наличие конечного срока обращения, по истечении которого она гасится, а инвестор получает от эмитента номинальную стоимость облигации;
· Выплата процентного дохода по облигациям является жесткой обязанностью эмитента;
· Владельцы облигаций по сравнению с акционерами имеют приоритет в удовлетворении своих требований при ликвидации компании.
Таким образом, облигация является более надежной ценной бумагой, чем акция.
Ставка купона равна нулю
Международные облигации |
|
Иностранные облигации | Еврооблигации |
| · Выпускаются компаниями на международном рынке в любой валюте, кроме валюты страны выпуска · Выпуск регулируется правительствами участников рынка еврооблигаций |
Кроме облигаций компании в механизме долгового финансирования используется вексель . Вексель – это безусловное долговое обязательство указанного в векселе плательщика оплатить определенную сумму в установленные сроки.
Характеристика векселя.
Признак | Свойства |
· Безусловный характер денежного обязательства |
|
· Абстрактность векселя |
|
· Жесткая формализованность |
|
· Вексельная строгость |
|
· Обращаемость векселя |
|
В зависимости от того, кто является плательщиком векселя делятся на две большие группы: простые и переводные. В простом векселе плательщиком является векселедатель , а в переводном - третье лицо, которое является должником векселедателя. Классификация векселей представлена на рис.3
Рис.3 Классификация векселей.
В основе товарного векселя лежит коммерческая сделка, при которой покупатель товара расплачивается за товар не деньгами, а векселем (см. рис. 4,5).
В основе финансового векселя лежит финансовая операция, при которой вексель опосредует сделку, связанную с привлечением кредита.
В основе дружеского векселя лежит операция, при которой хозяйствующие субъекты выписывают друг другу векселя на один и тот же срок и на одинаковую сумму.
Бронзовый вексель выпускается с целью мошеннических операций, где хотя бы одно лицо, участвующее в вексельном обращении является вымышленным.
На рис.4 представлена упрощенная схема движения простого векселя, который используется в расчетах за отгруженный товар.
222" height="102" bgcolor="white" style="border:.75pt solid black; vertical-align:top;background:white"> вексель
https://pandia.ru/text/78/364/images/image034_0.gif" width="135" height="12">
Особенностью переводного векселя является то, что получатель товара свою задолженность по оплате товара переводит на третье лицо, которое являетсядолжником перед ним (трассат). Для того, чтобы быть уверенным в исполнении должником трассатом своих обязательств по векселю осуществляется акцепт векселя . Акцепт векселя – это письменное согласие трассата на выполнение обязательств по векселю.
Переход векселя от одного лица к другому осуществляется путем совершения на оборотной стороне векселя передаточной надписи – индоссамента.
Облигацию можно охарактеризовать как обращаемый юридический документ, подтверждающий срочный платный денежный заем. Выпуск облигации сопровождается облигационным контрактом, в котором указываются все права и обязанности компании эмитента и держателя облигаций.
Преимущества и права облигации :
· является кредитором компании
· выплата процентов по облигациям включается в издержки производства, обеспечивается до того, как АО начинает выплату по акциям.
· Владелец облигации получает проценты, которые строго фиксированы и определены.
· Как любой кредитор, владелец облигации не имеет право голоса.
· Облигационные займы выпускаются на срок не менее года. Выплата процентов производится не реже 1 раз в год, в установленные сроки.
Облигации имеет ряд обязательных эмитентов:
1. номинальная – денежная сумма, обозначающая на лицевой стороне сертификат облигации.
2. купонная ставка – обусловленный процент номинала, выплачивается по частям.
3. дата погашения эмитента.
4. договор эмиссии – контракт на публичный выпуск облигационного займа.
5. положение о выплате
Виды облигаций :
§ именные и предъявительные. Владельцы именных облигаций регистрируются в специальном реестре.
§ доходные (процентные, купонные) выплачивается процент от наминала, бескупонные (недоходные) - процент от наминала не начисляется. Дисконтные – положительная разница между ценой приобретения облигации (рыночной), либо цена размещения, и ценой реализацией.
§ 1) облигации обеспеченные (облигации с залогом, фундированные облигации) – имеют реальное обеспечение в виде залога, имущества (недвижимость, ценная бумага, транспортные средства и т.д.).
2) необеспеченные облигации (облигации без залога, нефундированные облигации) - деловые обязательства., имеющие гарантии.
§ Многие не обеспеченные облигации могут быть конвертируемые.
§ Доходные облигации - гибридные акции с облигациями, компания обязуется выплатить номинальную стоимость облигации по окончанию ее срока обращения. Проценты выплачиваются частично, при наличии прибыли.
§ Облигации с правом участия в прибыли. Данная облигация дает держателю право на дополнительные доходы из прибыли, если прибыль будет выше уровня за ранее оговоренный контракт.
§ Казначейские облигации (казначейские ноты, векселя) государственные обязательства с гарантируемым процентом.
Оценка надежности облигации .
Для оценки надежности облигации качеств рассчитывается следующими показателями:
1. процент покрытия или отношение прибыли компании к сумме процента по облигациям. Процент покрытия должен быть относительно стабильным на протяжении последних 5 лет. Однако при этом следует учитывать и внутри годовые изменения.
2. отношение наличности поступающей из внутренних источников суммы обязательств компании, т.е. способность компании погасить облигационную задолженность. Способность оплатить займ рассчитывается:
1. активы / заемный капитал, получаемый от выпуска облигации.
2. активы / весь заемный капитал.
3. отношение долга (суммы обязательств) к акционерному капиталу.
4. стоимость активов приходящихся на 1 облигацию или общую стоимость облигационной задолженности.
9. Инвестиционный портфель: понятие и виды
Инвестиционный портфель – это совокупность финансовых активов, которыми располагает инвестор. Сформировать инвестиционный портфель – распределить инвестируемую сумму денежных средств между совокупностью финансовых активов. При этом предполагается, что при истечении определенного срока финансовые активы должны быть конвертируемы в денежные средства. Соотношение инвестируемых и изымаемых из оборота сумм определяет доходность портфеля инвестиций. Американские экономисты Шарп и Марковиц в 1990 году получили Нобелевскую премию за создание теории инвестиционного портфеля. Суть этой теории состоит в том, что на основе статистических методов подбираются такие компоненты инвестиционного портфеля, которые при заданных требованиях к его доходности обеспечивают минимальный риск. В результате исследований было установлено, что риск и доходность на 94% определяются тем, как активы портфеля распределены между типами ценных бумаг. На 4% выбором конкретной ценной бумаги. На 2% – выбором времени покупки ценой бумаги. Прибыльность каждого типа ценных бумаг равна средней прибыли по всем ценным бумагам данного типа за последние несколько лет, а риск как среднеквадратичное отклонение прибыли по конкретным бумагам в различные годы от их среднего значения. По прибыльности и риску каждой ценной бумаги можно оценить прибыльность и риск портфеля инвестиций в целом. Для этого надо решить оптимизационную задачу: найти процентное соотношение типов ценных бумаг портфеля. После, проконсультировавшись с брокером, решить, когда и какие ценные бумаги в рамках найденных пропорций необходимо покупать.
Изначально портфельные инвестиции опирались на принцип: «нельзя класть яйца в одну корзину». На фондовом рынке это означает, что инвестор, действующий с целью приумножения или сохранения своего первоначального капитала должен диверсифицировать свои вложения между различными объектами инвестиций.
С помощью портфельных инвестиций инвестор может застраховать вложения от потерь путем диверсификации активов, составляющих портфель. Портфель ценных бумаг может быть фиксированным и управляемым. Фиксированный – набор ценных бумаг, который за период своего существования не претерпевает значительного изменения, изменяющийся – тип портфеля, который меняется с учетом ситуации, сложившейся на рынке. Такой портфель является более эффективным, но управлять им сложнее.
Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием классификации может служить источник дохода и степень риска.
В зависимости от источника доходов портфели подразделяются на портфели роста и портфели дохода.
Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля - рост стоимости портфеля. Портфели роста подразделяются на:
портфель высокого роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав портфеля входят ценные бумаги быстрорастущих компаний. Инвестиции являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход;
портфель умеренного роста является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала;
портфель среднего роста - сочетание инвестиционных свойств портфелей умеренного и высокого роста. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска. Является наиболее распространенной моделью портфеля.
Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентов по облигациям и дивидендов по акциям. В него должны включаться акции, характеризующиеся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигации и другие ценные бумаги, обеспечивающие высокие текущие выплаты. Цель создания это-го портфеля - получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска. Поэтому объектами портфельного инвестирования в таком случае являются высокона-дежные финансовые активы.
Портфель постоянного дохода - это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при мини-мальном уровне риска;
портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска.
Комбинированный портфель формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая - благодаря получению дивидендов и процентов. Падение прироста капитала из-за уменьшения одной части может компенсироваться возрастанием другой.
Инвестор должен постоянно следить за рыночной конъюнктурой и вовремя производить необходимые изменения в структуре инвестиционных портфелей. В качестве основных типов инвестиционных портфелей можно выделить консервативный, агрессивный, сбалансированный портфели инвестиций.
Консервативные: их цель – безопасность вложений. Если предпочтение отдано такому типу портфеля, то риск практически сведен к минимуму, в состав портфеля будут входить преимущественно низкодоходные ценные бумаги, такие, как государственные ценные бумаги. Акции компании если и будут представлены, то в ограниченном количестве, причем инвестор будет руководствоваться не соображениями получения больших доходов, а желанием инвестировать средства на длительный срок или возможностью участия в управлении этим акционерным обществом.
Агрессивные: их цель – доходность и резкий рост вложений. Этот тип портфеля является наиболее рисковым и одновременно доходным, в его состав будут входить преимущественно акции, причем носящие ярко выраженный спекулятивный характер, курсовая стоимость которых склонна к резким колебаниям, что и дает возможность получать сверхприбыли.
Сбалансированные: формула = доходность + рост + ликвидность. Такой тип портфеля является «идеалом», к которому должен стремиться любой инвестор. При формировании подобного типа портфеля достигается «компромисс» между всеми целями инвестирования: надежностью, доходностью, ликвидностью. В сбалансированном портфеле могут быть представлены все виды ценных бумаг.
Создание инвестиционного портфеля предполагает инвестиции как минимум, в один вид финансового актива, однако, современная экономическая практика показывает, что такой однородный по содержанию портфель создается редко ввиду своей рискованности. Более распространенной формой является диверсифицированный портфель, т.е. портфель с неоднородными видами активов. Таким образом, под диверсификацией понимается инвестирование денежных средств в более чем один вид инвестиционных активов. Применение диверсифицированного портфельного дохода к инвестициям позволяет максимально снизить вероятность неполучения дохода, поскольку ни одна из ценных бумаг не обладает способностью одновременно защищать капитал на 100%, иметь высокую доходность и умеренный рост курса. Теория инвестиционного анализа утверждает, что увеличение видов ценных бумаг, находящихся в портфеле, более 8, не дает значительного уменьшения портфельного риска. Максимальное сокращение достижимо, если в портфеле отобрано от 10 до 25 различных ценных бумаг. Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, поскольку возникает эффект излишней диверсификации, который необходимо избегать.
Под управлением инвестиционного портфеля следует понимать совокупность целенаправленных действий инвестора по распоряжению набором активов, входящих в портфель с целью сохранности их стоимости и увеличения дохода, не зависящего от уровня инфляции.
Существует пассивное и активное управление портфелем ценных бумаг. Активные менеджеры считают, что время от времени появляются неверно оцененные рынком ценные бумаги или даже группы финансовых инструментов. Они действуют таким образом, как если бы полагали, что финансовые рынки являются эффективными. Активная тактика предполагает, с одной стороны, приобретение наиболее эффективных активов, с другой – максимально быстрое избавление от низкодоходных или не отвечающих требованиям инвесторов активов. Такой тактике соответствует специфический метод активного управления получивший название – «свопинг», что означает постоянный обмен (ротацию) инвестиционных активов через финансовый рынок.
Пассивное управление эффективно лишь в отношении портфеля, состоящего из низкорискованных и долгосрочных ценных бумаг, так как именно такой набор позволяет реализовать основное преимущество пассивного управления – низкий уровень накладных расходов для инвестора. Но динамизм российского рынка не позволяет портфелю иметь низкий оборот, так как велика вероятность потери не только дохода, но и стоимости. Неэффективен также и такой способ пассивного управления, как метод индексного фонда. Индексный фонд – это портфель, отражающий выбранного движение биржевого индекса, характеризующего состояние всего рынка ценных бумаг. Если инвестор желает, чтобы портфель отражал состояние рынка, он должен иметь в портфеле такую долю ценных бумаг, какую эти бумаги составляют при подсчете индекса.
Долговые бумаги представляют собой особый вид ценных бумаг, которые представляют собой выражение заемного обязательства между эмитентом и покупателем данных бумаг. Как правило, долговые бумаги выпускаются на определенный срок, по истечении которого выпустившее их лицо обязуется осуществить обратный выкуп. В течение обозначенного периода покупатель (держатель) таких бумаг обычно получает фиксированный доход за пользование заемными средствами, уплаченными в качестве покупной цены. Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются облигации, векселя, сберегательные сертификаты, государственные казначейские обязательства.
Общая характеристика долговых ценных бумаг
Долговые ценные бумаги отличаются следующими особенностями:
1) вексель – наиболее простой вид долговой ценной бумаги, который выпускается в строго определенной форме, имеет ряд обязательных реквизитов и выражает обязательство должника (векселедателя) уплатить держателю этой ценной бумаги указанную в ней сумму по окончании срока действия векселя;
2) облигации – долговые ценные бумаги, которые выражают долговое обязательство, выкупаются эмитентом по истечении определенного срока, а в период своего действия дают право на получение от него дивидендов в объявленном размере;
3) государственные казначейские обязательства – долговые бумаги, особенности которых полностью идентичны характеристикам облигаций, однако данный вид выпускается государством и обеспечивается бюджетными средствами;
4) сберегательный сертификат – долговая ценная бумага, которая выпускается кредитными организациями и дает право покупателям на получение процентов в период своего действия, после чего инвестированные средства возвращаются.
Особенности некоторых видов долговых ценных бумаг
Наибольшим распространением среди физических лиц, организаций характеризуются облигации. Эти ценные бумаги часто выпускаются юридическими лицами для привлечения инвестиций. Как правило, облигации являются необеспеченными, однако в некоторых случаях их эмитент предоставляет в качестве залога определенное имущество, другие гарантии. Также популярность в последнее время набирают сберегательные сертификаты, право на выпуск которых имеют только банки. Основная особенность сберегательных сертификатов заключается в том, что их приобретатели обычно получают более высокий доход, чем по банковскому вкладу. Но риски по данным продуктам не страхуются государством, поэтому банка рассчитывать на получение страховой выплаты держатели не могут.
Источники:
- Долговые ценные бумаги в 2019
Ценные бумаги имеют достаточно широкое распространение в разнообразных сферах экономической жизни. С течением времени они стали одним из важнейших атрибутов и механизмов, позволяющих функционировать рыночной экономике.
Понятие и виды ценных бумаг
Ценной бумагой называют особый товар, не имеющий денежной или вещественной потребительской стоимости, который обращается на собственном рынке. Их понятие достаточно многогранно, так как они не являются ни какой-либо услугой, ни конкретным физическим товаром. Их суть заключается в предоставлении владельцу прав на капитал, который физически у него отсутствует.
Все ценные бумаги разделяются на две группы - основные и производные. Основные подразумевают наличие имущественных прав на какой-либо актив, а производные являются бездокументарной формой выражения этих прав.
К группе основных ценных бумаг относятся акции, векселя, облигации, а также депозитные сертификаты. Акции закрепляют права акционеров на получение конкретной доли прибыли от акционерного общества. Векселя являются письменным обязательством, позволяющим владельцу требовать выплаты оговоренной суммы с лица, выдавшего вексель. Облигация выступает гарантией для инвестора выплаты эмитентом суммы и процентов. Депозитные сертификаты удостоверяют права вкладчиков на получение депозитных средств.
В перечень производных бумаг входят финансовые фьючерсы и опционы. Финансовый фьючерс представляет собой контракт, в котором инвестор обязуется продать или купить у контрагента оговоренное количество товара. Опционы передают права на продажу или покупку активов по обусловленной цене на конкретную дату в будущем.
Свойства и функции ценных бумаг
Ценная бумага является формой существования капитала, отличающейся от его товарного или денежного проявления, которая может обращаться на рынках и приносить прибыль. Ценные бумаги обладают множеством свойств, среди которых стоит выделить следующие:
Обращаемость - возможность приобретаться и продаваться на рынках;
Серийность - выпуск ценных бумаг возможен однородными сериями и классами;
Документальность - ценные бумаги являются документом, поэтому должны содержать все необходимые реквизиты;
Признание - фондовые инструменты считаются ценными бумагами только в случае, если они признаны государством;
Ликвидность - ценная бумага может быть быстро продана и превращена в денежные средства;
Обязательность - законодательством запрещен отказ от выполнения обязательств, которые выражены ценными бумагами.
Ценные бумаги считаются очень важным инструментом, так как они перераспределяют денежные средства среди различных отраслей и сфер экономики, а также предоставляют своим держателям некоторые дополнительные права. Помимо прочего, ценные бумаги способны обеспечивать получение прибыли с капитала или же его возврат.