Контакты
Главная / Акты

Рынок инноваций и инвестиций как один из альтернативных источников финансирования инновационных компаний. Рынок инноваций и инвестиций на московской бирже

Здравствуйте, уважаемые посетители и постоянные читатели блога сайт. Сегодня поговорим о Московской бирже, а точнее об одной из её секторов.

Ровно 7 лет назад, 15 июля 2009 года на Московской бирже родился новый биржевой сектор для инновационных компаний, который получил название — рынок инноваций и инвестиций. В процесс создания была вовлечена российская нанотехнологичная компания ОАО «Роснано».

Главной задачей РИИ является оказание помощи в развитие компаний ориентированных на инновационную сферу. В основном уклон идёт на молодые и динамично развивающиеся инновационные компании, которые вышли на фондовый рынок для привлечение новых финансовых средств.

Базовые цели рынка инноваций и инвестиций:

  • обеспечение честного и прозрачного процесса привлечения капиталовложений в инновационный сектор российской экономики
  • контроль за всем инвестиционным процессом, начиная от инвестирования инновационных компаний на начальном этапе и до их выхода на фондовый рынок;
  • развитие идеи государственно-частного сотрудничества.

Рынок инноваций и инвестиций играет очень важную роль не только для инновационного сектора экономики Российской Федерации, но и для всей экономики в целом. Чтобы обеспечить эффективное взаимодействие между хозяйствующими субъектами при Московской бирже был организован специальный Координационный совет в состав которой вошли лица профильных министерств и ведомств, институтов развития и законодательной власти. Председателем Координационного совета является Председатель Правления ОАО «Роснано» Анатолий Чубайс.

РИИ своего рода первая альтернативная торговая площадка РФ, которая позволяет значительно упростить процесс для молодых и сильно развивающихся компаний. Многие инвесторы при выборе акции полагаются не на финансовую отчётность компании в данный момент, а на перспективу её развития в будущем времени.

Самые главные критерии отбора компаний

Значительная дола выручки эмитента образуется в связи с осуществлением им хозяйственной деятельности в тех сферах, которые связаны с инновационной и высокотехнологичной сферой. Приоритетными отраслями являются:

  1. информационно-телекоммуникационные системы
  2. биотехнологии и медицинские технологии
  3. интернет технологии
  4. сфера нанотехнологий
  5. авиационные и космические технологии
  6. ядерные технологии
  7. инвестиции в инновационные компании, наноиндустрию и т.п.

Существую различные условия для выхода на рынок. Для акций существую следующие условия: общая рыночная капитализация эмитента должны составлять не менее 50 млн. рублей, для внедрения ценных бумаг на рынок эмитент должен оформить специальный договор с листинговым агентом сроком от 1 года.

Для облигаций условия будут таковыми: суммарный объём бумаг должен быть от 1 млрд. рублей, наличие у эмитента определённого рейтинга, который будет не ниже чем — B3 (Moody’s), B- (Fitch, S&P), А (РА АКМ, Эксперт РА), А- (НРА), BB- (Рус-Рейтинг).

Для инновационных компаний РИИ позволяет:

  • Рассчитать более точную рыночную оценку стоимости конкретных активов;
  • Привлечь внимание потенциальных инвесторов;
  • Увеличить базовую стоимость всей компании;
  • Привлечь достаточное количество кредитных ресурсов по невысоким ставкам.

Государственная поддержка и налоговые льготы

Государство в некоторой степени оказывает существенную помощь для развития инновационных компаний, а также малого и среднего бизнеса в целом. Обеспечивает субсидиями на покрытие разных расходов связанных с выходом на рынок инноваций и инвестиций. Однако помощь направлена только для тех компаний, которые относятся к малому и среднему бизнесу.

В Российской Федерации начиная с 2011 года стартовала система налоговых льгот на деятельность инвесторов, которые вкладывают свои деньги в акции инновационных компаний. Льгота актуальная для тех инвесторов, которые работают с сектором РИИ Московской биржи. Воспользоваться такой льготой инвестор может при условие, если он держим акции в течении 5 и более лет, данной правило стартовало с 1 января 2011 года.

За 25 лет новейшей экономической истории России инвестиционный сектор экономики предоставлял массу возможностей заработать на различных рынках, видах инструментов, активах перспективных видов бизнеса. В самом начале это были чековые инвестиционные фонды, различные сберегательные фонды, больше, правда, похожие на финансовые пирамиды (типа «МММ», «Хопер Инвест» и другие «знаменитости»)

Другим этапом был (особенно в начале 2000 годов) большой спрос на акции ведущих компаний (национальное достояние типа Газпрома), появившиеся первые фонды коллективных инвестиций (ПИФы и ОФБУ) и, конечно же, стал быстро набирать популярность рынок недвижимости.

После кризисов 2008 -2009 годов и нынешнего кризиса экономической модели России поубавил у инвесторов пыл инвестировать в явно переоцененные активы российского фондового рынка и уж тем более недвижимости. Стали пользоваться популярностью такие способы инвестирования как недвижимость за рубежом (особенно коммерческая), акции компаний, которые так или иначе связаны с перспективными направлениями экономического развития.

В этом отношении особый интерес представляют компании, которые работают на рынке инноваций и научных изысканий. При всех своих особенностях этот рынок во всем мире пользуется наибольшим спросом среди инвесторов всей планеты. Достаточно привести такие яркие, примеры, как Google, Space-X, Facebook, Alibaba, Uber, чтобы понять какие возможности есть для инвестиций на высокотехнологичном рынке сегодня.

В этой статье будет рассказано о том, как заработать на рынке венчурного инновационного сектора, какими способами можно делать инвестиции и что следует знать о нем для достижения успеха.

Инновационный рынок России — возможности и риски инвестирования

Таких вариантов может быть несколько, но наиболее приемлемыми, например, могут быть следующие:

  1. Инвестирование в акции компаний , работающих на рынке высоких технологий и котирующихся на фондовом рынке России (фондовая биржа MOEX).

В качестве примера можно привести компанию, которая работает на рынке информационных технологий, — «Русские навигационные технологии».

Как видно из инвестиционного профиля компании и графика цен ее акций, этот актив является сильно недооцененным. В ближайшем будущем инвесторы, вложившиеся в акции этой компании, возможно, получат несомненные конкурентные преимущества по сравнению с теми, кто инвестирует в традиционные сектора промышленности.

  1. Надо признать, что на открытом рынке представлена лишь очень малая часть компаний инновационного сегмента. Куда больше инвестиционных идей можно найти на вне биржевом рынке. Объясняется это тем, что большинство венчурных компаний (даже имеющие акционерную форму капитала) являются компаниями малой капитализации, что естественно не позволяет им выходить на публичные рынки.

Для того, чтобы инвестировать в акции таких компаний вне биржевого рынка можно воспользоваться, например, такими ресурсами как брокерские или дилерские компании, которые являются площадками, где можно произвести сделки с акциями компаний подобного класса. Однако здесь инвестор должен помнить, что внебиржевой рынок не является таким же ликвидным как фондовый.

И, например, купив акцию, не всегда ее можно быстро продать, как впрочем и найти покупателя. Отчасти на себя эту задачу берет брокер (дилер). Но в таком случае сумма комиссий будет напрямую зависеть от степени сложности сделки, и, как правило, устанавливается индивидуально в каждом конкретном случае.

  1. Некоторый интерес могут представлять для инвесторов и краудинвестинговые (crowd investing) площадки , где можно найти практически любой проект в сфере высоких технологий, при этом суммы инвестиций могут начинаться от 10,100 долларов и более.

Несмотря на всю свою привлекательность и перспективность вложения капитала в , инвестор должен помнить, что такого рода инвестиции являются высокорискованными. И дело не только в том, что это большей частью непубличные компании. Основной риск при венчурном инвестировании составляют сами технологии, с которыми работают такие бизнесы.

Не факт, что разрабатываемая технология найдет спрос в промышленности именно здесь и сейчас, и довольно часто разработанные новые принципы производства остаются невостребованными реальной экономикой долгие годы.

Поэтому прежде, чем выбирать компанию высоко технологического сектора для инвестиций, следует тщательно произвести не только анализ самой бизнес — модели, но и научной и рыночной востребованности технологий с которыми работает та или иная компания.

Лучше всего это сделать с экспертами и специалистами, разбирающимися в этой области. Что касается собственно самой рыночной стратегии, то хорошим решением будет воспользоваться опытом специализированных учебных центров, таких как, например БиС — ТВ. Профессионалы инвестиционных стратегий помогут новичкам – инвесторам разобраться не только в том, как выбрать правильный актив для инвестирования, но и что делать для защиты своего капитала, как эффективно им управлять и избегать рисков.

В условиях рынка основными компонентами инновационной деятельности выступают новшества, инвестиции и инновации (нововведения).

Новшества формируют рынок новшеств (новаций), инвестиции рынок капитала (инвестиций), нововведения (инновации) рынок чистой конкуренции нововведений .

Рынок новшеств формируют научные организации, вузы, временные научные коллективы, объединения научных работников, научно-исследовательские подразделения коммерческих организаций, самостоятельные лаборатории и отделы, отечественные и зарубежные новаторы.

Рынок инноваций обеспечивает:

Рис. 10.1.

Новшества как результат научной и научно-технической деятельности отличаются от инноваций как общественного признания новых технологий, товаров, видов услуг, новых методов и т.п. При всем разнообразии форм участия организаций на рынке новшеств определяющим условием является объем инвестиций как в сферу научной и научно-технической деятельности, так и в процесс преобразования новшеств в нововведения.

Рынок капитала (инвестиций)

Трудно найти организацию, которая не хотела бы обновления и развития. Домашнему хозяйству необходимо приобрести и (или) обновить мебель, видеотехнику, автомобиль, ковры, осветительную аппаратуру и т.п. Предприятию желательно приобрести новые технологии, конкурентоспособные на внешнем и внутреннем рынках продукции (услуги), найти новые рынки сбыта своей продукции, новых поставщиков и покупателей. Государству требуются новые виды вооружений, экологически чистые виды энергии, ресурсосберегающие технологии и т.п. Мировое сообщество осматривает проекты дальнейшего освоения околоземного пространства полета на Марс, использования ресурсов Мирового океана и др. Современное развитие науки и техники позволяет достичь всего этого уже сегодня. Однако в качестве основного ограничения удовольствия потребностей любого субъекта хозяйствования выступает капитал во всех его видах (ссудный, оборотный, акционерный, венчурный, уставный и др.).

Основными факторами развития рынка инвестиций являются :

В инновационной сфере определяющую роль играют долгосрочные и среднесрочные инвестиции, так как инновационный процесс длится в среднем 3–5 лет и более. В условиях глубокого экономического кризиса в Российской Федерации государственные источники финансирования резко сокращаются. Концепцией государственной промышленной политики России, разработанной Государственным комитетом РФ по промышленной политике, предусматривается закрепление в законодательном порядке следующих основных норм инвестиционной политики в промышленности.

На безвозвратной основе из федерального бюджета могут финансироваться только фундаментальные научные исследования, а также объекты федерального значения некоммерческого характера и объекты, связанные с поддержанием национальной безопасности. Все остальные виды централизованных инвестиций могут осуществляться только на возвратной и конкурсной основе.

Преимущественными формами предоставления государственных ресурсов на возвратной основе является инвестирование путем покупки ценных бумаг или выдачи государственных гарантий по эмитируемым ценным бумагам.

В самом общем виде инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли. В специальной литературе можно встретить различные варианты классификации инвестиций, один из которых представлен на рис. 10.2. По экономической сущности и целям инвестиции подразделяются на реальные и финансовые. Реальные инвестиции осуществляют организации и другие субъекты хозяйствования, приобретая землю, средства производства, нематериальные и другие активы. Финансовые инвестиции – это покупка субъектами хозяйствования и частными лицами ценных бумаг различных эмитентов. В данном случае приток капитала в бизнес происходит через инвестирование средств в ценные бумаги .

Рассмотрев рынок новшеств, рынок чистой конкуренции и рынок капитала (инвестиций) как основных составляющих инновационной сферы, сформулируем содержание понятия "инновационная сфера", определим область инновационной деятельности как формы общественного разделения труда и охарактеризуем основные этапы инновационного процесса.

Рис. 10.2.

Инновационная сфера представляет собой систему взаимодействия инноваторов, инвесторов, товаропроизводителей конкурентоспособной продукции, услуги и организации в целом. На этом инновационный процесс завершается.

  • Инновационный менеджмент: учеб. пособие / под ред. акад. Е. А. Олейникова. М.: НИИ РИНКЦЭ, 2004. С. 44.
  • Инновационный менеджмент / под ред. Е. А. Олейникова. С. 48.
  • Инновационный менеджмент / под ред. Е. А. Олейникова. С. 49.