RAB-тариф близко. Что это такое и почему это повлияет на жизнь миллионов украинцев

RAB (Regulatory Asset Base – регулируемая база инвестированного капитала) – это система долгосрочного тарифообразования, основной целью которой является привлечение инвестиций в расширение и модернизацию инфраструктуры. Применение метода RAB–регулирования направлено на решение следующих задач: привлечение долгосрочных частных инвестиций в целях модернизации основных производственных фондов; повышение уровня надёжности и качества реализуемых услуг; создание стимулов для сокращения операционных расходов организации. ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию

1. Федеральный закон от года 190–ФЗ «О теплоснабжении»; 2. Постановление Правительства РФ от года 109 «О ценообразовании в отношении электрической и тепловой энергии в РФ»; 3. Методические указания по регулированию тарифов организаций, оказывающих услуги по передаче тепловой энергии с применением метода доходности инвестированного капитала, утверждённые Приказом ФСТ от года; 4. Постановление Правительства РФ от года 583 «О порядке рассмотрения разногласий, возникающих между органами регулирования цен (тарифов) в сфере теплоснабжения и организациями, осуществляющими регулируемые виды деятельности в сфере теплоснабжения, в связи с выбором метода регулирования цен (тарифов). ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию Нормативная база RAB - регулирования

190-ФЗ «О теплоснабжении»: определены методы регулирования («Затраты+» и «RAB»); определены сроки установления тарифов методом RAB (при первом периоде регулирования – 3 года, последующие периоды – 5 лет); решение о выборе метода регулирования тарифов принимается органом регулирования с учётом предложения организации; выбор метода RAB-регулирования или отказ от него согласовывается с ФСТ России. ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию Основные положения по RAB – регулированию, предусмотренные в нормативно - правовых актах

Постановление 109 «О ценообразовании»: представлены основные особенности расчёта RAB- тарифов и их установления; указан перечень расходов, учитываемых при расчётах тарифов; определены особенности формирования всех показателей, применяемых при расчёте методом RAB. ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию

Методические указания: утверждён алгоритм расчёта тарифов методом RAB; утверждены правила расчёта нормы доходности активов и размеров инвестированного капитала и ведения их учёта; утверждены правила определения долгосрочных параметров регулирования с применением метода сравнения аналогов. ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию

Доход на инвести рова нный капитал Инвести рова нный капитал (RAB) Возврат инвестированного капитала (амортизация) Расходы, необходимые для поддержания капитала Необходимая валовая выручка Тариф ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию Схема установления долгосрочных тарифов по методике RAB

Затраты +RAB Период регулирования1 год5 лет (3 года) Корректировки на объективные отклонения НетЕсть 6 видов ежегодных корректировок Регулирование операционных расходов Экономически обоснованные расходы На основе метода сравнения аналогов Стимулы снижать операционные расходы Экономия 2 года (при согласовании с РЭК) Экономия 5 лет остаётся в компании Источники для оплаты инвестиций Амортизация + прибыль текущего года Акционерный и заемный капитал, который будет оплачен потребителями через 35 лет Регулирование стоимости капитала Проценты по кредитам в фактическом объеме по фактической стоимости Нормативный метод. Фактическая стоимость капитала может отличатся Регулирование надежности и качества обслуживания потребителя НетИнвестпрограммы и НВВ привязаны к уровням надежности ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию Сравнение методов регулирования тарифов «Затраты +» и «RAB»

Возможность привлечения дополнительных инвестиций повышение капитализации (развитие инфраструктуры) повышение качества стратегического планирования (прогнозирование расходов и доходов на несколько лет вперёд) возможность перераспределения валовой выручки экономическая мотивация снижения издержек возможность привлечения дополнительных инвестиций повышение капитализации (развитие инфраструктуры) повышение качества стратегического планирования (прогнозирование расходов и доходов на несколько лет вперёд) возможность перераспределения валовой выручки экономическая мотивация снижения издержек повышается надёжность и качество предоставляемых услуг за счёт новых инвестиций гарантированный доход на вложенный капитал Для компаний предоставляющих услуги Для компаний предоставляющих услуги Для потребителей Для бизнеса Благодаря созданию резерва мощности, снижению тепловых потерь, улучшению качества теплоснабжения будет повышаться экономическая и энергетическая эффективность в сфере теплоснабжения Для региона ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию Преимущества метода RAB:

Необходимость разработки и согласования в установленном порядке долгосрочной инвестиционной программы; Необходимость проведения независимой оценки активов; Необходимость ведения учёта инвестированного капитала. ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию Сложности метода RAB:

Подача заявки в регулирующий орган для утверждения тарифа, рассчитанного методом RAB. Срок подачи заявки до 1 мая Подача заявки в регулирующий орган для утверждения тарифа, рассчитанного методом RAB. Срок подачи заявки до 1 мая Положительный ответ (согласованный с ФСТ Росии) Положительный ответ (согласованный с ФСТ Росии) Отрицательный ответ В течение 30 календарных дней предприятие вправе подать письменное заявление в ФСТ России (Постановление правительства РФ 583 от г) В течение 30 календарных дней предприятие вправе подать письменное заявление в ФСТ России (Постановление правительства РФ 583 от г) Решение, принятое по результатам рассмотрения Разногласий, оформляется приказом ФСТ России. Решение, принятое по результатам рассмотрения Разногласий, оформляется приказом ФСТ России. ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию Алгоритм действия предприятия:

Пермский филиал ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» г. Пермь, ул. Куйбышева д. 2 Тел./факс () ЗАО «Сибирский центр энергетической экспертизы» Метод доходности инвестированного капитала (метод RAB) при расчёте тарифов на тепловую энергию Спасибо за внимание!

Ремир Эркинович, расскажите, пожалуйста, об истории метода RAB - как давно он применяется, насколько эффективен?

RAB (Regulatory Asset Base — регулируемая база инвестированного капитала) — это система долгосрочного тарифообразования, основной целью которой является привлечение инвестиций в расширение и модернизацию инфраструктуры. Впервые методика тарифообразования на основе регулируемой базы инвестированного капитала (RAB) была применена в Великобритании в конце 1980-х гг. в процессе приватизации электросетевого комплекса и либерализации рынка электроэнергии. В середине 1990-х годов на RAB перешли многие страны Западной Европы, Канада, США, Австралия, правда, в каждой стране со своими особенностями. Европейский союз в 2002 году обязал страны Восточной Европы применять RAB-регулирование при установлении тарифов для монополий, и RAB пришел в Чехию, Словакию, Венгрию, Польшу, Румынию, Болгарию и ряд других государств. RAB-регулирование оказалось очень эффективным: энергокомпании в несколько раз снизили свои издержки, что повлекло серьезное снижение тарифа при увеличении инвестиций в отрасль. Мировая практика показала, что регулирование тарифов на основе метода RAB имеет ряд преимуществ для компаний, поставляющих услуги, и потребителей перед действующей сейчас системой «затраты плюс». Поэтому система RAB в мире считается образцом тарифного регулирования в первую очередь для распределительных электрических сетей, систем теплоснабжения, водоснабжения и связи.

Насколько закономерен переход к новой методике тарифообразования? Решению каких задач послужит RAB-регулирование?

Переход на RAB-регулирование - это переход на новую инвестиционную стратегию. Применение метода доходности инвестированного капитала направлено на решение важнейших задач тарифного регулирования в теплоэнергетической отрасли - создания благоприятных условий для привлечения долгосрочных частных инвестиций в целях модернизации основных производственных фондов, повышения уровня надежности и качества реализуемых услуг, а также создания стимулов для сокращения операционных расходов регулируемых организаций. В числе преимуществ метода RAB - стимулирование привлечения инвестиций, повышение капитализации регулируемых организаций, повышение качества стратегического планирования деятельности организаций, экономическая мотивация снижения издержек.

Методика RAB, соответствующая передовому международному опыту в регулировании естественных монополий - это тарифная мотивация к снижению операционных расходов компаний и прозрачный контроль. Переход к системе RAB-метода обеспечит необходимое финансирование мероприятий по надежному функционированию и развитию систем теплоснабжения, в том числе их обновлению и модернизации, а также будет способствовать стабильности отношений между теплоснабжающими организациями и потребителями за счет установления долгосрочных тарифов.

Чем вызвана необходимость перехода на RAB-регулирование? Эксперты отмечают, что введение RAB - скорее вынужденная мера. Без срочных финансовых вливаний, которые способно принести RAB-регулирование, изношенные сети просто развалятся?

Действительно, одним из основных мотивов перехода на RAB-метод является необходимость модернизации сетевого комплекса, износ основных фондов. Сегодня мощности ЖКХ изношены до предела и нуждаются в обновлении. По данным Министерства регионального развития РФ в среднем по России физический износ котельных достиг уже 55%, коммунальных сетей водопровода - 65%, канализации и тепловых сетей - 63%, электрических сетей - 58%, водопроводных насосных станций - 65%, канализационных насосных станций - 57%, очистных сооружений водопровода - 54% и канализации - 56%. По отдельным муниципальным образованиям износ коммунальной инфраструктуры составляет 70-80% и увеличивается на 2-3% в год. Около 30% основных фондов ЖКХ уже полностью отслужили нормативные сроки. Износ основных фондов продолжает расти, повышая вероятность техногенных и экологических катастроф, угрожающих миллионам людей и сотням предприятий. Подтверждением тому стали недавние аварии в целом ряде регионов. Основой экономических отношений до сих пор остается система бюджетного дотирования предприятий. Управление производством ЖКУ централизовано, почти не развита конкуренция. Потребители не имеют возможности влияния на количество и качество представляемых им услуг. В данной ситуации переход на RAB-регулирование входит в перечень приоритетных направлений.

Так же важным условием при переходе на долгосрочные методы регулирования является понятность тарифа для потребителя, особенно для инвестора, которому необходимы четкие и понятные ориентиры для прогнозирования доходов. Тарифы, утверждаемые на три-пять лет, учитывают не только возврат заемного капитала, но и доходы инвесторов.

Основной идеей формирования необходимой валовой выручки (НВВ) в Методе RAB является известный и обоснованный принцип, согласно которому инвестор имеет право получить на инвестированный капитал доход, соответствующий процентной норме, признаваемой участниками рынка справедливой, и возвратить весь инвестированный капитал к концу инвестиционного периода. При переходе к определению тарифов по Методу RAB компания начинает генерировать доход, напрямую связанный с затратами на создание ее активов, при этом инвестиционная привлекательность компании резко возрастет, а катастрофический разрыв между ее стоимостью и стоимостью активов, порождаемый действующей до сих пор методикой тарифообразования «затраты плюс», устраняется.

В областях, перешедших на RAB, объемы инвестиций действительно выросли, но и тариф весьма существенно подрос, значительно опередив уровень инфляции. Насколько безболезненно для потребителя пройдёт внедрение нового метода? Не придётся ли нам платить “новые” цены за “старое” качество услуг?

В процессе подготовки к внедрению в России нового метода регулирования тарифов RAB в ФСТ были утверждены Методические указания по регулированию тарифов с применением метода доходности инвестированного капитала, определены нормы доходности на инвестированный капитал. Правительство внесло поправки в законодательную базу «О ценообразовании в отношении электрической и тепловой энергии в РФ». Это обеспечило возможность широкого применения в России новой методики формирования тарифа. Утвержденные методические указания позволят устанавливать тарифы методом доходности инвестированного капитала для организаций, осуществляющих передачу тепловой энергии.

Поскольку Правительством РФ предусмотрен переход организаций сферы теплоснабжения на метод доходности инвестированного капитала в 2010 году, важно учесть все нюансы и особенности новой методики, чтобы обеспечить корректный переход к долгосрочному тарифному регулированию, что особенно важно ввиду большой социальной значимости услуг для населения, а так же более сложной структуры затрат организаций сферы теплоснабжения.

Тариф, принимаемый на долгосрочный промежуток времени, должен зависеть от надежности и качества услуг. С этой целью планируется разработать методические указания по расчету и применению понижающих (повышающих) коэффициентов, обеспечивающих соответствие НВВ регулируемых организаций уровню надежности и качества реализуемых услуг. Понижающие коэффициенты будут применяться в случае несоответствия качества предоставляемых услуг уровню установленного тарифа, либо в случае предоставления со стороны компании недостоверных сведений о качестве услуг.

В случае несоответствия качества услуг сетевых компаний нормативам, потребители будут получать компенсацию, либо платить меньшую цену за услуги этих компаний.

Ремир Эркинович, хотелось бы узнать Ваше мнение о преимуществах долгосрочного тарифообразования. Кто, в конечном счёте, останется в выигрыше - потребитель, поставщик, инвестор?

Метод RAB разработан специально для повышения экономической эффективности деятельности субъектов электроэнергетики, к которым, в частности, относятся и организации производства и передачи тепловой энергии, и привлечения частных инвестиций на модернизацию и развитие инженерной инфраструктуры. Первые тарифы с применением метода доходности инвестированного капитала для организаций, осуществляющих передачу тепловой энергии будут установлены в рамках реализации с 2011 г. пилотных проектов по долгосрочному тарифному регулированию с применением метода доходности инвестированного капитала в сфере теплоснабжения.

Преимущества, ожидаемые от введения метода RAB:

Для региона: ввод новых мощностей и строительство сетей обеспечит возможность присоединения новых потребителей, а значит, будет создана база для развития абсолютно всех отраслей и организации новых рабочих мест. Развитая сетевая инфраструктура позволит открывать новые предприятия, расширить производственные мощности, строить комфортное жилье.

Для бизнеса: все финансовые вложения и акционеров компании, и инвесторов будут возмещены. К тому же вкладчик получит гарантированный доход. Процент этого дохода устанавливается органами государственного регулирования цен и тарифов при установлении уровня тарифа по методу RAB.

Для потребителей: при новой методике тарифообразования энергокомпания находит необходимые средства, которые, по согласованию с органами тарифного регулирования, уже сегодня готова вложить в наше комфортное будущее, а мы на протяжении всего времени пользования электрической энергией будем рассчитываться за нее по вполне приемлемой, установленной государством цене. А так же, повышается надежность и качество предоставляемых услуг за счет новых инвестиций.

Для компаний, предоставляющих услуги: появляется возможность привлечения дополнительных инвестиций. За счет гарантированного государством процента доходности на вложенный капитал у компании появляется источник дополнительных поступлений, которые будут направлены на дальнейшее развитие сетевой инфраструктуры. С учетом того, что тариф устанавливается на 3-5 лет, компании смогут прогнозировать свои расходы и доходы сразу на несколько лет вперед. Появляется возможность планомерно снижать критичный процент износа оборудования.

Благодаря созданию резерва мощности, снижению тепловых потерь, улучшению качества теплоснабжения будет повышаться экономическая и энергетическая эффективность в сфере теплоснабжения потребителей.

Пока Украина выходила из зимних праздников, "Урядовий кур"єр" 10 января опубликовал неприметный, но важный документ. Он будет влиять на жизнь и семейные бюджеты миллионов украинцев. И точно будет влиять на украинскую электроэнергетику.

Речь идет о публикации постановления Нацкомиссии по регулированию энергетики и коммунальных услуг (НКРЭКУ), которая вводит RAB-регулирование для распределительных компаний - облэнерго.

Переход облэнерго на RAB-регулирование несколько лет является темой острых споров между политиками и экспертами. Например, премьер Владимир Гройсман несколько раз подчеркивал, что по существующей методике вводить RAB-тариф недопустимо.

Что не так с этим RAB-ом? Почему Нацкомиссия на нем настаивает? Как это касается украинских олигархов? И почему об этом стоит знать украинцам, потребляющим электричество?

Что случилось?

Это означает, что государство завершило создание нормативной базы для перевода украинских энергокомпаний на так называемое RAB-регулирование. НКРЭКУ сможет ввести его со следующего квартала.

Журналисты и эксперты часто применяют другие подобные определения - RAB-тарифы или "стимулирующие" тарифы . Это одно и то же.

Как это повлияет на потребителей электроэнергии?

Напрямую - никак. Однако RAB-регулирование влияет на цену услуг ряда компаний.

RAB вводится для компаний, которые распределяют электроэнергию, то есть доставляют ее от производителя к потребителю. Потребителю они известны как облэнерго, именно они работают с населением.

Большинство этих компаний являются частными и принадлежат Ринату Ахметову, Игорю Коломойскому, братьям Суркисам, Константину Григоришину и группе VS Energy, которая принадлежит россиянам (Михаилу Воеводину, Евгению Гиннеру, Сергею Шаповалову и Александру Бабакову. Государство тоже имеет долю в ряде облэнерго, в некоторых - подавляющую.

Услуги таких компаний формируют часть счета за электроэнергию. Именно поэтому изменение методики оценки услуг таких компаний повлияет на квитанцию ​​каждого украинском.

Зачем нужны RAB-тарифы?

Распределительным компаниям нужно обновлять инфраструктуру. Речь идет об объектах, которые каждый так или иначе использует, когда потребляет электроэнергию: провода, опоры, трансформаторы.

Все это требует периодического ремонта, обновления и модернизации, восстановления после непогоды.

Среднее время эксплуатации распределительных электросетей в Украине превышает 40 лет. Инфраструктура изношена на 60-85%.

Нагрузка на электросети возрастает. Пользователи чувствуют это в виде низкого вольтажа и отключений электроэнергии.

Модернизация необходима была еще вчера. Для нее нужны суммы, измеряемые миллиардами гривен.

По словам чиновников НКРЭКУ, введение стимулирующего тарифообразования позволит владельцам облэнерго модернизировать инфраструктуру.

Регулятор утверждает, что RAB-тарифы позволят также заинтересовать инвесторов вкладывать средства в модернизацию инфраструктуры и покупку государственных долей облэнерго.

Допустим, что это нужно. Как они работают?

Аббревиатура RAB происходит от термина Regulatory Asset Base - регуляторная база активов. Отсюда происходят все другие термины, обозначающие то же: RAB-регулирование, RAB-тарифы или "стимулирующее тарифообразование".

Регуляторная база активов - это собственные мощности облэнерго, которые предприятие использует для распределения электроэнергии. Это столбы, трансформаторы, провода - все, что образует сетевую инфраструктуру.

По новым нормам, теперь облэнерго смогут гарантированно получать определенный уровень доходности, который будет высчитываться от стоимости активов. И здесь важно различать, что есть уже существующие активы в облэнерго, а есть те, которые они еще не создали - новые.

Постановление НКРЭКУ устанавливает для обоих одинаковый уровень доходности - 12,5%. Это означает, что в свои тарифы облэнерго ежегодно будут закладывать 12,5% стоимости своих активов - старых и новых.

Если еще проще - речь идет фактически о стоимости самих облэнерго. Например, если облэнерго стоит 1 млрд грн, то компания сможет заложить в тариф на распределение электроэнергии 125 млн грн.

А как облэнерго работают сейчас?

В Украине облэнерго и все монополисты, деятельность которых регулирует НКРЭКУ, работают по принципу "затраты+".

Тариф облэнерго утверждает НКРЭКУ. Комиссия использует данные о расходах, необходимых для осуществления деятельности монополиста.

Регулятор может не утвердить часть расходов облэнерго, если посчитает их необоснованными. К обоснованной сумме расходов комиссия добавляет несколько процентов "нормы прибыли".

Вроде все хорошо: регулятор проверяет, не закладывает ли монополист лишних расходов, следит, чтобы его прибыль не превышала нормативную и потребители не платили чрезмерно. Все довольны.

На самом деле картина несколько сложнее. Тарифообразование по схеме "затраты+" стимулирует облэнерго раздувать свои расходы.

Например, если утвержденная НКРЭКУ норма прибыли составляет 3%, то нормативная прибыль на расходы в размере 1 млрд грн составит 30 млн грн. С 2 млрд грн - 60 млн грн.

Итак, при сегодняшней модели тарифообразования облэнерго заинтересованы в раздувании расходов и не заинтересованы в уменьшении потерь электроэнергии в сетях. Ведь если эти потери будут уменьшены, то уменьшится и сумма, которую они получают как "норму прибыли".

Чем RAB лучше?

RAB-тарифы при правильном внедрение стимулируют облэнерго к сокращению расходов и модернизации сетей.

Если компания будет знать, что за следующие пять лет она заработает фиксированную сумму - процент стоимости ее активов, она будет заинтересована становиться более эффективной.

Опыт развитых стран свидетельствует о высокой эффективности стимулирующего регулирования.

Например, Великобритании удалось вдвое сократить расходы распределительных компаний и тарифы на передачу электроэнергии за 15 лет. В Румынии изношенность активов уменьшилась с 75% до 48% в течение 2004-2011 годов.

Кроме того, в развитых странах RAB-тарифы предоставляются с целью улучшения качества услуг: уменьшение количества отключений потребителей, улучшение качества электроэнергии.

Однако RAB - сложный инструмент. Для достижения таких результатов его нужно должным образом внедрить.

Допустим, что это так. Почему тогда вокруг решения НКРЭКУ столько шума?

Регулятор заложил в методику установления RAB-тарифов доходность для облэнерго на уровне 12,5% годовых и на новые инвестиции, и на старые активы.

Вероятно, процент доходности для обоих типов активов должен быть разным. Старые активы уже оплачены потребителями через тариф, а их поддержка стоит меньше, чем создание новых. Однако регулятор назначил одинаковую доходность для всех активов.

Такое решение переводит выплату 12,5% стоимости активов облэнерго на потребителя.

Если облэнерго оценено, например, в 9 млрд грн, было приватизировано несколько лет назад за 300 млн грн, и его владелец не вкладывал средства в модернизацию инфраструктуры, то назначение такой доходности не является обоснованным.

12,5% от 9 млрд грн будет составлять 1,125 млрд грн. Иными словами, владелец облэнерго получит более 1 млрд грн, не вложив никаких средств в инфраструктуру, которую он приватизировал по заниженным ценам.

Теперь о новых активах. Вероятно, 12,5% доходности на новые активы - это мало. Такой уровень доходности не будет способствовать привлечению средств инвесторов или кредитов для расширения или модернизации сетей.

Причина банальна: инвестору выгоднее положить эти деньги на депозит, ведь доходность депозита в Украине выше 12,5%.

Подождите, а кто оценивал облэнерго? Откуда эти 9 миллиардов?

Чем больше стоимость регуляторной базы активов, тем больше будет утвержден доход на эти активы.

Оценкой стоимости активов облэнерго занимается Фонд государственного имущества. Он утверждает методологию оценки. Методология определяет, сколько стоят распределительные компании, а следовательно - сколько дохода они будут получать.

В 2017 году чиновники фонда решили пересмотреть методологию оценки активов облэнерго. Одно изменение в формуле увеличило их стоимость вдвое, а значит - вдвое увеличились тарифы для потребителей.

"Введение RAB-тарифов повысит цену на электроэнергию", - сказал в 2016 году председатель НКРЭ Дмитрий Вовк. Тогда он прогнозировал, что рост составит 10%.

Собеседники на энергетическом рынке рассказывают, что рост может быть более существенным.

По подсчетам эксперта Андрея Геруса, тарифы облэнерго в результате введения RAB-тарифов вырастут втрое и суммарно составят до 30 млрд грн в год.

При этом рост тарифа не обязательно ляжет на плечи населения. Кроме населения, в Украине есть небытовые потребители: предприниматели, малый, средний, крупный бизнес, бюджетные учреждения и организации.

На кого возложат рост тарифа - определит комиссия. Возможно, поделят на всех.

Когда это вообще начнёт работать?

НКРЭКУ сможет утверждать RAB-тарифы для облэнерго с апреля 2018 года. При этом облэнерго должны соответствовать ряду критериев.

В частности, в них не должно быть задолженности перед ГП "Энергорынок". Кроме того, компаниям придется проводить общественные слушания по поводу утверждения RAB-тарифа.

Таким образом, регулятор будет решать, какие облэнерго получат новый тариф, а какие будут работать по схеме "затраты+".

Хорошо. Если модернизация нужна, но решение НКРЭКУ плохое, то как быть?

Разница между плохими и хорошими решениями часто заключается в деталях. В случае с RAB-тарифами речь идет прежде всего о нормативных процентах доходности на старую и новую базы активов.

Для старых активов их нужно существенно уменьшить. Для новых активов норму доходности следует увеличить. Насколько - это предмет дискуссии.

Увеличеные процентные ставки позволят смотивировать распределительные компании привлекать средства на модернизацию сетей и создание новых активов, потому что они будут приносить больше дохода.

Кроме того, важным моментом является контроль за использованием тарифных денег. Необходимы гарантии, что регулятор и правоохранительные органы действуют независимо и прозрачно, имеют достаточно полномочий для сбора информации.

Без этого облэнерго смогут продолжить вывод средств, полученных от RAB-стимулирования, и не обеспечат лучшего качества поставки электроэнергии потребителям.

Все облэнерго будут работать по RAB-тарифам?

Перейти на RAB-тариф захотят все, поскольку это принесет владельцам дополнительные средства. Однако пока планируется перевод только части частных компаний.

Среди критериев готовности - отсутствие долгов перед ГП "Энергорынок" или небольшая задолженность.

Утверждение RAB-тарифов для каждого облэнерго создает риски давления на владельцев и дискриминации компаний со стороны регулятора.

Предвыборный год для энергетических компаний ознаменовался давлением со стороны регулятора: были снижены ранее утверждённые темпы роста тарифов, срок индексации перенесён с 1 января на 1 июля 2012 года, что сократит эффект от повышения тарифов в следующем году вдвое. Обсуждается также отказ с 2012 года от инвестиционной составляющей в тарифах ГЭС, планируется «перезагрузка» RAB-регулирования для сетевых компаний. «Все эти меры потенциально ведут к сокращению прибылей энергетических компаний, а следовательно, собственных средств, которые энергетики могут направить на реализацию инвестиционных программ, - полагает аналитик ИК “Велес Капитал” Анна Дианова . - В условиях ограниченности кредитного ресурса компаниям приходится прибегать к урезанию инвестпрограмм на ближайшие три года. В настоящее время инвестиционные программы “РусГидро”, ФСК ЕЭС и холдинга МРСК находятся на стадии пересмотра и в 2012 году могут быть уменьшены на 20–30 процентов» Решения будут приняты в ближайшее время, однако пока конкретные цифры и список объектов, которые могут недополучить финансирование, не раскрываются. Похоже, что ужесточение регулирования отрасли продолжится и в следующем году.

Потери пока неизвестны

Энергокомпании не раз заявляли о намерениях обсудить свои планы по уменьшению инвестиций с регулирующими органами. Аргументация - рост тарифов стал меньше, чем планировалось (для МРСК и ФСК). Кроме того, регулятор намерен убрать инвестиционную составляющую для тарифа «РусГидро», рассказывает Андрей Емарлуков, директор краснодарского филиала ИК «Атон». «Какие конкретно объекты недополучат финансирования, пока неизвестно, - говорит г-н Емарлуков. - Проекты “РусГидро” на Юге невелики, поэтому их вряд ли будут сильно сокращать. Также инвестпрограмму может незначительно сократить МРСК Северного Кавказа».

В «РусГидро» сообщили, что инвестпрограмма находится на утверждении в Минэнерго, но подтвердили, что «проект инвестиционной программы предполагает корректировку объёмов финансирования в 2012 году в сторону уменьшения инвестиций» без упоминания цифр и объектов. В ФСК ЕЭС «Эксперту ЮГ» сообщили, что не готовы комментировать инвестиционный вопрос до тех пор, пока не будут приняты решения Федеральной службы по тарифам (ФСТ) в отношении тарифообразования на второе полугодие 2012 года (ориентировочно - февраль-март 2012). В начале декабря ФСТ «заморозила» индексацию тарифов ФСК на первое полугодие будущего года на уровне тарифов 2011 года. Соответственно и выручка компании существенно уменьшится, тем более что уже в этом году снизилась совокупная прибыль сетевых компаний.

В апреле правительство приняло постановление, предписывающее ограничить темпы роста тарифов на распределение электроэнергии на 15% во всех регионах начиная с мая. «Снижение тарифов было осуществлено в основном путём сокращения тарифов для ФСК и МРСК, на которые пришлось 65 процентов всего снижения совокупной регулируемой выручки от распределения электроэнергии, - комментируют в “Атоне”. - Как представляется, сокращение выручки ФСК и собственной выручки МРСК (в 2011 году выручка МРСК снизилась на шесть процентов) производилось преимущественно посредством предусмотренного методологией RAB-механизма сглаживания тарифов, подразумевающего перенос необходимой регулируемой выручки на несколько лет вперёд».

Аналитик ИК «Финам» Алексей Ковалёв также подтверждает, что пересмотр инвестпрограмм происходит в связи с ужесточением тарифного регулирования. «Инвестпрограммы не предполагали жёсткого предвыборного снижения темпов роста тарифов, которое произошло в текущем году, - поясняет г-н Ковалёв. - Речь в первую очередь идёт о сетевых компаниях (МРСК и ФСК), поскольку именно они работают в системе тарифного регулирования, хотя генераторы тоже испытали на себе последствия сдерживания роста тарифов, прежде всего на мощность. Вряд ли сокращению подвергнутся олимпийские объекты, тогда как по остальным региональным проектам пересмотр вполне возможен». В «МРСК Юга» и «МРСК Северного Кавказа» от каких-либо комментариев отказались.

Эксперты по-разному комментируют инициативы энергокомпаний по сворачиванию инвестпрограмм. «Дать однозначную оценку действиям компаний, на наш взгляд, нельзя, - считает Анна Дианова. - С одной стороны, уровень износа основных фондов в отрасли остаётся выше 50 процентов, что мешает её нормальному функционированию и повышает риск аварийности. С другой стороны, обширные обязательства по инвестпрограммам оказывают давление на справедливую стоимость энергетических компаний. С такой точки зрения сокращение инвестиций выглядит как адекватный шаг в ответ на снижение тарифов».

С этим не вполне согласен Евгений Рудаков , руководитель отдела экономико-математического моделирования департамента исследований ТЭК Института проблем естественных монополий. «Рост тарифов в последние годы был таким, что если у кого-то из энергетиков и имеются основания для корректировки инвестпрограмм в сторону снижения на будущий год, то только у тепловых генерирующих компаний, - полагает г-н Рудаков. - В преддверии выборов тарифные аппетиты Русгидро, Росэнергоатома и сетевых компаний просто решили немного ограничить. Заодно пострадали и тепловые компании, которым отказали в индексации уровня оплаты мощности». В «Атоне» считают, что перед выборами принимались популистские решения для уменьшения тарифов МРСК, чтобы снизить нагрузку на потребителя, и поэтому финансовые показтели компании не растут должным образом: приходится занимать, чтобы проводить согласованную инвестпрограмму.

Регулятор выбирает правила

В 2010 году правительство перевело сетевые компании на формирование тарифа по системе RAB (Regulatory Asset Base - регулируемая база инвестированного капитала) вместо прежней системы «затраты+». Новый расчёт тарифа направлен на привлечение инвестиций в расширение и модернизацию инфраструктуры. Методика RAB-расчёта тарифа производится таким образом, чтобы компания получала гарантированный возврат инвестиций, а также доход на инвестиции, достаточный для обслуживания кредитов и получения прибыли. Однако, по словам чиновников, применение RAB-регулирования тарифов не оправдало ожиданий. В феврале 2011 года курирующий энергетику вице-премьер Игорь Сечин пожаловался на существенный рост доли сетевой составляющей в конечной цене, а в марте замглавы ФАС Анатолий Голомолзин посетовал на то, что в тарифе учитываются не прошлые, а будущие затраты сетевых компаний.

Эксперты же полагают, что RAB-регулирование при разумном и стабильном применении - это вполне действенный механизм. «В условиях высоких обязательств компаний по инвестиционным программам применение этого метода ведёт к значительному росту тарифов для потребителей, а это противоречит политике сдерживания тарифа, - рассуждает Анна Дианова. - Однако при существующем уровне износа основных фондов масштабные инвестиции в отрасль необходимы. В этих условиях любой подход в тарифообразовании обречён на “непрозрачность” с точки зрения регулятора и не будет оптимальным». Достоинства же RAB-регулирования для сетевых компаний заключаются в том, что метод позволяет осваивать значительные объёмы инвестиций, помогает привлекать кредитные ресурсы и стимулирует к снижению издержек, так как сэкономленные средства остаются в компании. «На сегодняшний день “МРСК Юга” из-за разногласий с администрацией Волгоградской области не перевела на RAB-регулирование крупнейший филиал - “Волгоградэнерго”, - продолжает г-жа Дианова. - В результате рентабельность “Волгоградэнерго” по EBITDA за первое полугодие 2011 года ниже среднего по холдингу значения (17 процентов), что снижает инвестиционную привлекательность компании».

В долгосрочной перспективе RAB-регулирование, по мнению экспертов, выгодно для потребителей, так как повышение эффективности работы сетевого комплекса ведёт к постепенному снижению тарифа. Однако чтобы этого добиться, необходим контроль за эффективностью инвестиций. «Действительно, есть понимание, что применение RAB-регулирования идёт с некоторым “скрипом”, - считает Алексей Ковалёв. - И дело здесь не только и не столько в предвыборных опасениях властей по поводу роста инфляции, но и в том, что зачастую с помощью RAB-тарифов стали финансироваться неэффективные, а то и вообще ненужные инвестиции. И всё же, если мы заинтересованы в долгосрочном устойчивом развитии сетевой инфраструктуры, от RAB-регулирования, пусть и в некоем модифицированном варианте, направленном на то, чтобы компании не «раздували» инвестпрограммы, по-видимому, не уйти».

Проблемы российского RAB

По мнению экспертов, в России метод RAB-регулирования зачастую используется некорректно; это не только негативно влияет на прибыль компаний, но и делает их денежные потоки непредсказуемыми, давая регулятору возможность легко ими манипулировать. Такая практика подрывает основы метода RAB-регулирования и представляет угрозу для акционерной стоимости распределительных компаний.

Аналитики отмечают три основных категории проблем RAB-регулирования, вызывающие убытки для распределительных компаний, которые могут быть не в полной мере компенсированы регулятором в дальнейшем. Первое - регулятор зачастую не компенсирует недополученный доход в полном объёме или вообще не компенсирует; в любом случае такая компенсация не учитывает фактическую временную стоимость денег. Второе - неправильная практика сглаживания тарифов.Уменьшение выручки в предыдущие годы иногда не компенсируется в полном объёме в последующие годы, а в некоторых случаях компенсация не учитывает временную стоимость денег, то есть сглаживание тарифов подчас принимает форму простого урезания регулируемой выручки. Третье - некорректный пересмотр тарифов, в процессе которого в мае 2011 года регулирующие органы иногда сокращали подконтрольные операционные издержки и сглаживали тарифы без надлежащей (а иногда вообще безо всякой) компенсации.

Некоторые из этих проблем обусловлены нарушением регуляторами RAB-методологии, а другие связаны с изъянами самого метода. Например, в его рамках недополученный доход индексируется в соответствии с инфляцией (порядка 7%), а сглаживание тарифов индексируется по базовой регулируемой норме доходности (11%). «На наш взгляд, основная причина проблем RAB-регулирования - это вмешательство федерального правительства, которое не позволяет регуляторам принимать экономически обоснованные тарифные решения, - комментируют аналитики “Атона”. - Непоследовательные действия правительства снижают стимулы для частных инвестиций в отрасль».

Для нормального инвестпроцесса в отрасли всем компаниям - и сетевым, и генерирующим - от государства необходимы всего две вещи: чёткие правила игры и гарантии, что эти правила не будут кардинально изменяться хотя бы 5–7 лет, убеждён Евгений Рудаков. «К сожалению, сейчас большая часть инвесторов рассматривает электроэнергетику как высокорискованный бизнес и стремится к тому, чтобы не инвестировать при плановых сроках окупаемости выше 7–10 лет», - резюмирует г-н Рудаков.

Аналитика - Электрические сети

В российских сетевых компаниях вводится RAB-регулирование при расчете тарифа на передачу энергии. Придуманный западными сетевиками RAB позволил ощутимо увеличить инвестиции в отрасль. Мы же пока попробуем разобрать RAB «по винтикам» и узнать, как это работает.

Российские сетевые компании переходят на новый метод формирования тарифа - на RAB-регулирование. Цель введения нового метода - привлечь деньги в развитие сетей. Для чего в тарифе на передачу энергии, помимо фактических затрат компании, учитываются суммы, обеспечивающие возврат средств вложенных в сети, а так же, некий процент дохода для инвестора, вложившего эти средства (ну чтобы у него был стимул вкладывать). Источником средств может быть прямой инвестор, например, владелец сетей, либо другой заимодавец, например, банк. В этом случае доходная часть, заложенная в тариф, пойдет на погашения процентов по кредиту. Важно, что RAB-регулирование устроено так, что на один рубль, заложенный в тариф, можно привлечь несколько рублей инвестиций. То есть, при сравнительно небольшом росте тарифа сетевая компания получает возможность привлечь весьма серьезные средства на развитие.
Аббревиатура RAB расшифровывается как Regulatory Asset Base — регулируемая база капитала. Это система долгосрочного регулирования тарифов естественных монополий (в нашем случае - сетевых компаний), идущая на смену прежнего механизма тарифообразования «затраты+» (см. ТАБЛ 1). Механизм RAB-регулирования взят на вооружение в электросетевых комплексах многих стран Европы, где неплохо себя зарекомендовал: в развитие сетей были привлечены инвестиции, при этом тариф сетевиков не вырос, а даже уменьшился (с поправкой на инфляцию). Такое чудо стало возможно благодаря тому, что в RAB-регулирование встроен механизм, стимулирующий снижение издержек сетевых компаний.

В России RAB-регулирование начало вводиться полтора года назад. С сентября 2008 года RAB в пилотном режиме работает в Астраханской области, а сегодня таких продвинутых областей уже 17. У нас пока не получается как в Европе одновременно наращивать инвестиции в сетевое хозяйство и снижать тариф. В областях, перешедших на RAB, объемы инвестиций действительно выросли, но и тариф весьма существенно подрос, значительно опередив уровень инфляции. По этому поводу некоторые эксперты замечают, что RAB не такая уж приятная штука, а его введение - скорее вынужденная мера. Без срочных финансовых вливаний, которые способно принести RAB-регулирование, сети просто развалятся. И лучше уж RAB, чем небытие.

Из чего RAB формирует тариф

Для начала разберемся, по какой методике формируется тариф в рамках RAB-регулирования. В общих чертах она представлена на СХЕМЕ 1. Основой для расчета служит ИНВЕСТИРОВАННЫЙ КАПИТАЛ , он состоит из двух частей:
1. Первоначальная база капитала - стоимость активов сетевой компании на момент введения RAB посчитанная независимым аудитором;
2. Новый инвестированный капитал - стоимость инвестиционной программы осуществляемой собственником (программа согласовывается с регулятором - РЭК или ФСТ).
НЕОБХОДИМАЯ ВАЛОВАЯ ВЫРУЧКА должна быть такой, чтобы акционерам и инвесторам постепенно (в срок до 35 лет) вернулся весь инвестированный капитал (новый и первоначальный). Кроме того, на инвестированный капитал начисляется доход, средства, на выплату которого так же закладываются в необходимую валовую выручку. В первые годы действия RAB-регулирования, на первоначальный капитал начисляется совсем небольшой доход, фактически только покрывающий амортизацию оборудования сетевой компании. Например, для межрегиональных распределительных компаний (МРСК) для «старого» капитала установлена следующая норма доходности: в 2010 году - 6%; в 2011 - 9%; в 2012 - 12%. Для «нового» капитала (для привлеченных инвестиций) норма доходности на период 2010-2012 гг. установлена в размере 12%. В последующие периоды нормы доходности для нового и старого капитала станут одинаковыми. Ну и конечно третья составляющая необходимой валовой выручки - текущие расходы - затраты компании на содержание сетей, компенсацию технологических потерь и все остальные обязательные затраты.
Таким образом, необходимая валовая выручка включает в себя три компонента: текущие расходы, доход на инвестированный капитал и возврат инвестированного капитала.

Взяв за основу Необходимую валовую выручку, регулятор рассчитывает ТАРИФ на передачу электроэнергии по сетям. Тариф при RAB-регулировании, в отличие от схемы «затраты+», устанавливается не на один год, а на долгосрочный период 3-5 лет . И это принципиальная разница. Компания в течение 1-3 лет снижает свои издержки, но продолжает работать по утвержденному тарифу. Сэкономленные средства остаются в компании и идут ей в прибыль. Это стимулирует компанию снижать операционные расходы. Как заметил генеральный директор ОАО «Холдинг МРСК» Николай Швец , система RAB предполагает, что операционные расходы должны снижаться на 1-2% ежегодно. При тарифообразовании по схеме «затраты+» такого стимула не существует.
Тем не менее, не следует думать, что при RAB-регулировании на тариф ничего не может повлиять в течение 3-5 лет. Тариф может ежегодно индексироваться с учетом макроэкономических показателей (упрощенно говоря - исходя из уровня инфляции), кроме того, увеличивая или урезая тариф, власти и регулятор могут наказывать или поощрять сетевую компанию за исполнение инвестиционной программы, за надежность передачи электроэнергии и качество обслуживания потребителей.

Как в сети приходят деньги

Одно из наиболее приятных свойств RAB-регулирования - возможность растянуть возврат инвестированных средств на долгое время. Это позволяет уже сегодня вложить в развитие сетей очень много денег, и при этом удержать рост тарифа на приемлемом уровне. Часто такое свойство RAB сравнивают с ипотекой. Мол, можно купить сразу очень дорогую квартиру, а отдавать за нее деньги понемногу.
Особенности инвестиций через RAB можно разглядеть, сопоставив эту систему с механизмом тарифообразования «затраты+». По затратной схеме источником финансирования инвестпрограмм является тариф. В нем специально содержатся инвестиционная составляющая и учитываются затраты на амортизацию. Получила, допустим, сетевая компания по этим двум статьям за год один миллион, именно столько она инвестирует в течение года в свое развитие и обновление.
При RAB-регулировании механизм работает тоньше. Здесь тоже источником финансирования инвестпрограмм служит тариф. Для формирования инвестиций можно использовать весь доход на инвестированный капитал (см. схему 1) и ту часть возврата инвестированного капитала, которая покрывает амортизацию имущества. Но эти деньги, полученные в виде тарифа, не направляются прямо на инвестиции, а идут на обслуживание заемных средств. Например, сетевая компания получила за год миллион на инвестиционные цели. Она не вкладывает эти деньги в провода-опоры-подстанции, а берет кредит на пять миллионов, и использует свой миллион, чтобы гасить этот кредит в течение года. Кредитные же деньги - пять миллионов - позволяют осуществить сразу очень масштабное обновление оборудование, что, в свою очередь снизит издержки, а значит, увеличит доход компании. То есть в следующем году на инвестиционные цели у сетевой компании будет уже не миллион, а, например, полтора. Это позволит не только гасить ранее взятый кредит, но и взять новый. Теоретически размеры инвестпрограммы могут расти с каждым годом.
Описанная схема, разумеется, не учитывает многих аспектов реальной жизни, к тому же подана с максимально возможной долей оптимизма. Тем не менее, инвестиционный потенциал у RAB-регулирования достаточно велик. Обычно считают, что на каждый рубль инвестиционных средств в тарифе компания может осуществить два рубля инвестиций.

Выше мы рассмотрели два положительных качества RAB-регулирования: стимул для снижения издержек и возможность привлечения крупных инвестиций при умеренном росте тарифа. Но у RAB есть еще несколько многообещающих особенностей. Вот их краткий список :
1. Стимул для снижения издержек.
2. Крупные инвестиции при щадящем тарифе.
3. Возможность долгосрочного планирования программ развития сетевых компаний.
4. Повышение качества услуг сетевых компаний.
5. Предсказуемый тариф на передачу электроэнергии (что важно для потребителей).

Увы, реализация всех этих приятных свойств RAB может быть сопряжена с серьезными трудностями. Возьмем, например, третье свойство - возможность долгосрочного планирования программ развития. Мы уже неоднократно убеждались, что в условиях России экономическая целесообразность часто приносится в жертву определенным интересам. В том числе процедура формирования тарифа на услуги естественных монополий имеет большую степень субъективизма и зависимость от политических решений. Уже имеющийся опыт внедрения RAB показывает, что и в этой схеме тарифообразование не всегда основано на жестких экономических подходах, какие декларирует RAB-методика.
Так же сегодня следует достаточно осторожно говорить о предсказуемых тарифах для потребителя. Кроме сетевой составляющей стоимость электроэнергии включает цену генерации. По мнению начальника отдела энергетики Министерства энергетики и ЖКХ Свердловской области Алексея Соколова в ближайшие годы рынок не застрахован от возникновения дефицита электроэнергии. А в этом случае цена электроэнергии может начать расти экспоненциально. И хотя тариф на передачу энергии по сетям спрогнозировать можно, но с точки зрения потребителя, в этом мало смысла, так как предсказуемый тариф плюсуется к непредсказуемой цене. Впрочем, есть надежда, что опасения резких ценовых колебаний, благодаря запуску рынка мощности и рынка срочных контрактов на электроэнергию, отойдут в прошлое…
Но продолжим препарировать приятные эффекты от внедрения RAB. Возьмем такой аспект, как повышение качества услуг сетевых компаний. Теоретически RAB-регулирование предусматривает прямую зависимость прибыли компании от надежности энергоснабжения и уровня обслуживания потребителей. Если сетевая компания допустила нарушения и позволяет себе «грубить клиенту», то регулирующий орган вправе наказать ее путем корректировки тарифа. Проблема в том, что механизм повышения качества услуг не является автоматическим. Его работа зависит от объективности и добросовестности регулятора и региональных властей. А при такой схеме существует возможность ошибки, предвзятости и коррупционных действий.
Самые же большие вопросы вызывает такое свойство RAB-регулирования как крупные инвестиции при щадящем тарифе. Слишком уж щадящим тариф пока не получается . Например, при переходе Федеральной сетевой компании (ОАО «ФСК ЕЭС») на RAB-регулирование, ее тариф вырос на 51%. Правда для потребителя это обернется только 2-3 процентным ростом цены за электроэнергию. Терпимо… Ладно, не будем драматизировать, рассуждая о росте тарифов, и посмотрим на рост инвестиций. Здесь вопросов куда больше. Как уже говорилось, в тариф при RAB-регулировании закладывается норма доходности на новый инвестиционный капитал. Для межрегиональных сетевых компаний эта норма составляет 12%. Это позволяет сетевым компаниям брать кредиты под 10% годовых (около двух процентов съедает налог на прибыль). Если ставка по кредиту выше 10%, то сетевая компания может им пользоваться только в убыток себе. Но сегодня на рынке нет кредитов под 10% годовых. Поэтому, как заметил генеральный директор «Пермэнерго»: Олег Жданов : «Сейчас мы не привлекаем дополнительный кредитный ресурс под развитие и ждем, когда банковские ставки войдут в докризисный диапазон».
Во многом проблемы внедрения RAB вызваны тем, что началось оно в не самый благоприятный период. К этому добавим неизбежные детские болезни любой новой технологии. Тем не менее, участники рынка, в большинстве своем воспринимают введение RAB, как положительное явление. Это подтверждается хотя бы тем, что ввод RAB в подразделениях сетевых компаний почти всегда сопровождается ростом спроса на акции МРСК, точно так же участники фондового рынка отреагировали на введение RAB в ОАО «ФСК ЕЭС».
Редакция сайт будет следить за переходом российских сетевых компаний на RAB-регулирование и ставить своих читателей в известность обо всех, связанных с этим событиях и экспертных мнениях.