Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса и оборотных активов организации. Ликвидность баланса
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РФ
АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ
Кафедра бухгалтерского учета, аудита и анализа
КУРСОВАЯ РАБОТА
НА ТЕМУ: «Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия»
Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия имеет огромное значение, т.к. его данные используются для разработки финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.
Актуальность данной темы состоит в том, что для успешной работы любого предприятия в современных условиях очень важна способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность, а для этого необходимо заблаговременно давать оценку финансового состояния.
На основе данных итогового анализа финансового состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и оттого, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Его качество зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а так же от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.
Целью данной работы является изучение методов анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, выявление недостатков и резервов улучшения финансового состояния.
Для достижения поставленной цели необходимо поставить задачи и проанализировать их. К теоретическим задачам можно отнести рассмотрение теоретических аспектов анализа платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса. К практическим рассмотрение особенностей организации, платежеспособности анализируемого предприятия.
Объектом исследования данной работы является малое предприятие ООО «Престиж». Предметом исследования - ликвидность баланса и платежеспособность ООО «Престиж».
Методологической базой при написании курсовой работы послужили правовые нормативные акты, публикации в периодической печати, специальная и учебная литература по анализу и бухгалтерскому учету.
Работа состоит из двух глав. Первая глава раскрывает теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия. Вторая глава посвящена анализу ликвидности баланса и платежеспособности ООО «Престиж».
1. Понятие и сущность анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
1.1 Экономическая сущность платежеспособности предприятия
Платежеспособность-это способность предприятия своевременно отвечать по своим обязательствам. Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Финансовая устойчивость-это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Она определяется в соответствии со структурой баланса. Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Анализ финансового состояния становится необходимым вопросом каждого предприятия, поскольку его дальнейшее состояние связано с его доходами, с его способностью поддерживать свою платежеспособность, поэтому в современных условиях проведение такого анализа имеет большое значение как для самого предприятия, так и для его партнеров, собственников, финансовых органов. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют метод финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. Оценка платежеспособности осуществляется на основе исследования динамики относительных финансовых показателей.
Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность, а так же данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.
Основной целью финансового анализа является получение основного числа ключевых (наиболее информативных) параметров дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, ликвидности его баланса, изменение в структуре расчетов с дебиторами и кредиторами.
Анализ проводится как на текущий момент, так и на ближайшую или отдаленную перспективу. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (пассивов). Устойчивое финансовое состояние-необходимое условие деятельности предприятия, т.к. от этого зависит своевременность и полнота погашения его обязательств по оплате труда работников, расчетов с бюджетом, банками, поставщиками материальных ресурсов, по выплате дивидендов и т.д.
Задолженность предприятия порождает риск нарушения его финансового состояния.
Систематическое проведение анализа и выявление недостатков в финансовом состоянии и резервов его улучшения имеет большое значение для контроля платежеспособности предприятия.
Основными методами анализа финансового состояния являются:
Горизонтальный - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
Вертикальный - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
Трендовый - это сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя очищенных от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формулируют возможное деление показателей в будущем, а следовательно является перспективным, прогнозным анализом;
Анализ относительных показателей - это расчет отношений между отдельными позициями отчета и позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей;
Сравнительный - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурента, со среднеотраслевыми данными;
Факторный - это влияние отдельных факторов на результативный с помощью детерминированных исследований.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах, свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия-это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующая его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче-увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса. Основные задачи анализа:
1.Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2.Прогнозирование возможных финансовых результатов, ликвидности баланса и платежеспособности предприятия исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:
С общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
С аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
С аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимальной прибыли и исключения риска банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.
1.2 Условия финансовой устойчивости
Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:
1.Абсолютная устойчивость финансового состояния.
Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий-излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов, или запасы и затраты (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл)
З <Ипл,
а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств (Коз) больше единицы
Коз =Ипл:З>1.
Предприятие имеет излишек всех источников формирования запасов и затрат, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчетов и платежей.
2. Нормальная устойчивость.
При данном типе финансовой устойчивости гарантируется платежеспособность предприятия:
Излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов,
З=Ипл, Коз=Ипл:З=1.
Нормальная (относительная) устойчивость характеризует относительно стаб
ильное финансовое состояние на рынке. Предприятие имеет излишек собственных и долгосрочных заемных средств и общую величину основных источников формирования запасов и затрат предприятия запасов и затрат предприятия и испытывает (возможно лишь переодически) недостаток собственных оборотных средств. Так же предприятие обладает платежеспособностью, но вынужденно прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей.
3.Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние.
Это состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:
Недостаток (-) собственных оборотных средств,
Недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,
Излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов;
З=Ипл+Ивр, Коз=(Ипл+Ивр):З=1.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, долгам перед работниками по заработной плате, хронической нехваткой «живых» денег. Предприятие испытывает недостаток собственных и долгосрочных заемных средств. Собственных оборотных средств. В общем случае неустойчивое финансовое состояние является пограничным между нормальной (относительной) устойчивостью к кризисным финансовым состоянием, причем эта грань достаточно хрупка.
Прогноз развития событий следующий: в случае если предприятию в следующем финансовом году удастся достигнуть наращивания показателей собственных и долгосрочных заемных средств или собственных оборотных средств, то есть платежеспособность будет гарантирована. Если произойдет дальнейшее уменьшение показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат предприятия либо показатель запасов резко возрастет, то кризис практически неизбежен.
4.Кризисное финансовое состояние.
Это состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом за должности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:
Недостаток (-) собственных оборотных;
Недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;
Недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:
З>Ипл+Ивр, Коз=(Ипл+Ивр):З<1.
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.
Симптомы кризисного финансового состояния тоже, к сожалению, всем хорошо известны: предприятие испытывает недостаток всех видов источников (ресурсов), не способно обеспечить требование кредиторов, имеет заблокированный счет и долги перед бюджетом, внебюджетными фондами, своими работниками, ведет расчеты по взаимозачетам, бартеру, проявляя чудеса изобретательности, для того, чтобы иметь возможность оплатить самые неотложные нужды (например, услуги телефонной станции или приобретение спецодежды).
Но ситуация, которая по приведенной классификации финансовой устойчивости характеризуется как кризисная, еще далека от процедуры банкротства.
Отрицательные значения всех финансовых показателей могут быть следствием неблагоприятного стечения обстоятельств.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:
Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на 1 рубль товарооборота;
Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
Пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором-величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а так же обоснованное снижение уровня запасов.
1.3 Анализ чистых активов
В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» (ст. 35) для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса 1 «Внеоборотные активы» и 2 «Оборотные активы» за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности участников по взносам в уставный капитал, а так же оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов пассива баланса 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные пассивы», увеличенной на суммы целевого финансирования и поступлений и уменьшенной на суммы доходов будущих периодов и фондов потребления.
Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который применим для юридических лиц иных организационно правовых норм.
Согласно п.4 ст.35 Закона РФ «Об акционерных обществах» если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины. Не превышающей стоимости его чистых активов. Поэтому разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Алгоритм расчета данного показателя: разница реального собственного капитала и уставного капитала = (реальный собственный капитал) - (уставный капитал) = (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонды + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов-убытки-собственные акции, выкупленные у акционеров - задолженность участников по взносам в уставный капитал) - (уставный капитал)=(добавочный капитал)+(резервный капитал)+(фонды накопления, потребления, социальной сферы)+(нераспределенная прибыль)+(доходы будущих периодов)-(убытки)-(собственные акции, выкупленные у акционеров)-(задолженность участников по взносам в уставный капитал).
Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации, отрицательные слагаемые-отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым.
В случае определения недостаточности реального собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности участников по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и фондов накопления.
1.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности , под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью . Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности (см. таблицу в конце главы). Рассмотрим важнейшие из них.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; краткосрочные кредиты и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвоидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента следующее: Кал ³ 0.2.
Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.
Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативное ограничение для коэффициента критической ликвидности Ккл ³ 1 .
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам.
Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2.
Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.
Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1: 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал , который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).
В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности. Онопределяется каксоотношениеоборотного капитала и средств из собственных источников.
Также, наряду с коэффициентом маневренности целесообразно использовать коэффициент финансового риска или общей платежеспособности.
Он представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.
Для установления допустимых границ задолженности рассчитываются соответствующие коэффициенты:
- коэффициент общей задолженности 1 -отношение привлеченного капитала к итогу баланса (оптимальное значение -меньше 0,75);
- коэффициент общей задолженности 2- отношение привлеченного капитала к собственному (оптимальное отношение –меньше 2);
- коэффициент долгосрочной задолженности 1- отношение долгосрочной задолженности к постоянному капиталу (оптимальное значение - меньше 0,5);
- коэффициент долгосрочной задолженности 2 -отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу (допустимое значение - меньше 1).
2. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
2.1 Характеристика предприятия
Предприятие ООО «Престиж» зарегистрировано в 1995 году.
Общество с ограниченной ответственностью «Престиж» является правопреемником индивидуального частного предприятия «Престиж», которое преобразовано в Общество в соответствии с требованиями гражданского кодекса.
Общество является юридическим лицом по законодательству РФ, имеет круглую печать со своим наименованием, расчетный счет в отделении Сберегательного банка, штамп, имеет право от своего имени заключать договоры, обладает обособленным имуществом и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде, арбитраже.
Учредителями Общества являются граждане Российской Федерации. Уставный капитал создан за счет взносов учредителей и составляет 185000 рублей, который распределен по 50% на каждого учредителя в размере 92500 рублей. Целью ООО «Престиж» является получение прибыли.
Высшим органом управления является собрание участников. Единоличным исполнительным органом является директор. Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.
Предметом деятельности являются производство корпусной мебели, а также осуществление работ и оказание услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).
Основным видом деятельности предприятия является производство кухонных гарнитуров и их реализация. Особенности организации учетно-аналитической работы связаны с тем, что данное предприятие является по законодательству Российской Федерации малым предприятием.
Информация, содержащаяся в отчетности малых предприятий, должна отражать в основном данные необходимые для решения вопросов налогообложения. Число потребителей отчетности малого предприятия очень ограничено, по сравнению с потребителями отчетности других организаций.
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Показатели финансово – хозяйственной деятельности ООО «Престиж»
| № | Показатели | ед. изм. | Период | ||
| 2002 | 2003 | 2004 | |||
| 1 | Выручка | тыс.руб. | 296 | 876 | 908,9 |
| 2 | Объем производства | изд. | 80 | 300 | 305 |
| 3 | Численность персонала | чел. | 11 | 11 | 11 |
| 4 | Затраты на производство | тыс.руб. | 205 | 850 | 878 |
| 5 | в том числе: | тыс.руб. | 100 | 440 | 440 |
| материальные затраты | |||||
| 6 | заработная плата | тыс.руб. | 90 | 290 | 310 |
| 7 | отчисления на социальные нужды | тыс.руб. | 90 | 103 | 110 |
| 8 | амортизация | тыс.руб. | 6 | 10 | 10 |
| 9 | прочие расходы | тыс.руб. | 5 | 7 | 8 |
| 10 | Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (ОПФ) | тыс.руб. | 30 | 51 | 51 |
| 11 | Прибыль | тыс.руб. | 12 | 26 | 30,9 |
| 12 | Средняя цена ед. продукции | тыс.руб. | 2,85 | 2,92 | 2,98 |
| 13 | Рентабельность (11:4) | % | 0,058 | 0,031 | 0,035 |
| 14 | Производительность труда (1:3) | тыс.руб. | 26,9 | 79,64 | 82,63 |
| 15 | Материалоотдача (1:5) | руб. | 2,96 | 1,99 | 2,07 |
| 16 | Фондоотдача (1:10) | руб. | 9,87 | 17,18 | 17,82 |
| 17 | Амортизациеотдача (1:8) | руб. | 49,33 | 87,6 | 90,89 |
| 18 | Трудоемкость (3:1) | чел. | 0,037 | 0,013 | 0,012 |
| 19 | Материалоемкость (5:1) | руб. | 0,509 | 0,502 | 0,484 |
| 20 | Фондоемкость (10:1) | руб. | 0,338 | 0,058 | 0,056 |
| 21 | Амортизациеемкость (8:1) | руб. | 0,02 | 0,011 | 0,011 |
Из таблицы видно, что предприятие увеличило свои обороты в 2003 году по сравнению с 2002 годом. Резко увеличился объем производства, а следовательно выручка и прибыль. Численность персонала не измениласть, но увеличилась производительность труда, а следовательно и заработная плата. Увеличилась стоимость основных производственных фондов, что говорит о том, что предприятие приобретало оборудование. Видимо за счет этого снизилась трудоемкость. В 2004 году все показатели продолжали расти, хотя темпы роста снизились, но как видно из таблицы продукция предприятия пользуется спросом и прибыль соответственно растет.
2.2 Анализ чистых активов предприятия
Рассчитаем чистые активы предприятия за 2002 год.
Таблица 2 - Расчет чистых активов предприятия за 2002 год
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| 1.Оценка стоимости чистых активов | |||||
| 1.Активы, принимаемые к расчету | |||||
| -нематериальные активы | 24 | 20 | -4 | ||
| -основные средства | 320 | 300 | -20 | ||
| -незавершенное строительство | - | - | - | ||
| -доходные вложения в материальные ценности | - | - | - | ||
| -долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения за исключением затрат по выкупу собственных акций | - | - | - | ||
| -прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных активов | - | - | - | ||
| -запасы | 148,8 | 181,6 | +32,8 | ||
| -НДС по приобретенным материальным ценностям | 37,2 | 45,4 | +8,2 | ||
| -дебиторская задолженность за исключением задолженности участников по взносам в уставный капитал | 17 | 15 | -2 | ||
| -денежные средства | 49 | 48 | -1 | ||
| -прочие оборотные активы | - | - | - | ||
| Итого активы | 596 | 610 | +14 | ||
| 2.Пассивы | |||||
| -долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств | 122 | 109 | -13 | ||
| -краткосрочные займы и кредиты | 20 | 25 | +5 | ||
| -кредиторская задолженность | 92 | 83 | -9 | ||
| -задолженность участников по выплате дивидендов | - | - | - | ||
| -резервы предстоящих расходов | 32 | 41 | +9 | ||
| -прочие краткосрочные обязательства | 9 | 18 | +9 | ||
| Итого пассивы | 275 | 276 | +1 | ||
| Итого стоимость чистых активов | 321 | 334 | +13 | ||
| 2.Оценка превышения чистых активов над уставным капиталом | |||||
| 1.Уставный капитал | 200 | 200 | - | ||
| 2.Превышение чистых активов над уставным капиталом | 121 | 134 | +13 | ||
Превышение чистых активов над уставным капиталом говорит об устойчивости предприятия, тем более что в динамике он растет.
Таблица 3 - Анализ соотношения чистых активов и уставного капитала за 2003 год
Таблица 4 - Анализ соотношения чистых активов и уставного капитала за 2004 год
Из данных таблиц видим, что соотношение чистых активов и уставного капитала за 2003 и 2004 годы не менялось.
2.3 Анализ ликвидности баланса
баланс ликвидность платежеспособность актив
Проведем анализ ликвидности баланса ООО «Престиж» за 2002 год. Для этого выделим в активе баланса:
А1-наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2-быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность до 1 года и прочие оборотные активы);
А3-медленно реализуемые активы (запасы и НДС по ним);
А4-трудно реализуемые активы (внеоборотные активы и дебиторская задолженность больше 1 года.
В пассиве баланса выделим:
П1-наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок);
П2-краткосрочные пассивы (краткосрочная кредиторская задолженность);
П3-долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);
П4-постоянные пассивы (собственный капитал).
Показатели ликвидности представлены в таблице 2.
Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса за 2002 год
| Статья актива | На начало года | На конец года | Статья пассива | На начало года | На конец года | |||
| На начало года | На конец года | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| А1 | 49 | 48 | П1 | - | - | 49 | 48 | |
| А2 | 17 | 15 | П2 | 133 | 132 | -116 | -117 | |
| А3 | 186 | 227 | П3 | 110 | 103 | 76 | 124 | |
| А4 | 344 | 320 | П4 | 353 | 375 | -9 | -55 | |
| Баланс | 596 | 610 | Баланс | 596 | 610 | - | - | |
| То же в процентах к итогу | ||||||||
| А1 | 8,22 | 7,87 | П1 | - | - | 8,22 | 7,87 | |
| А2 | 2,85 | 2,46 | П2 | 22,32 | 21,64 | -19,47 | -19,18 | |
| А3 | 31,21 | 37,21 | П3 | 18,46 | 16,88 | 12,75 | 20,33 | |
| А4 | 57,72 | 52,46 | П4 | 59,23 | 61,48 | -1,51 | -9,02 | |
| Баланс | 100 | 100 | Баланс | 100 | 100 | - | - | |
Условия ликвидности баланса: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. Из таблицы 2 видно, что выполняются все условия, кроме А2<П2, это значит, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, т.е. краткосрочные обязательства превышают краткосрочную дебиторскую задолженность.
Таблица 6 - Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2002 год
; 
;
; 
;
Оборотный капитал=А1+А2+А3-П1-П2.
Коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности находятся в норме, но коэффициент критической ликвидности не достигает нормы, к тому же еще уменьшился. Из этого следует, что нужно увеличивать показатель А2, т.е. быстро реализуемые активы. Из расчета оборотного капитала мы видим, что текущие активы превышают долгосрочные обязательства, а из расчета коэффициента маневренности видим, что часть средств из собственных источников, вложенная в наиболее мобильные активы увеличивается.
Проведем анализ ликвидности баланса 2003 года.
Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса за 2003 год
| Статья актива | На начало года | На конец года | Статья пассива | На начало года | На конец года | Платежный недостаток(-), излишек(+). | ||
| На начало года | На конец года | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| А1 | 48 | 55 | П1 | - | 42 | 48 | 13 | |
| А2 | 15 | 13 | П2 | 132 | 140 | -117 | -127 | |
| А3 | 227 | 250 | П3 | 103 | 93 | 124 | 157 | |
| А4 | 320 | 337 | П4 | 375 | 380 | -55 | -43 | |
| Баланс | 610 | 655 | Баланс | 610 | 655 | - | - | |
| То же в процентах к итогу | ||||||||
| А1 | 7,87 | 8,4 | П1 | - | 6,41 | 7,87 | 1,99 | |
| А2 | 2,46 | 1,98 | П2 | 21,64 | 21,37 | -19,18 | -19,39 | |
| А3 | 37,21 | 38,17 | П3 | 16,88 | 14,20 | 20,33 | 23,97 | |
| А4 | 52,46 | 51,45 | П4 | 61,48 | 58,02 | -9,02 | -6,56 | |
| Баланс | 100 | 100 | Баланс | 100 | 100 | - | - | |
Из таблицы видим, что условия ликвидности баланса выполняются, кроме соотношения А2 и П2. Оно опять отрицательно, т.е. краткосрочные обязательства увеличились, а краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась. Увеличились запасы, а также внеоборотные активы, долгосрочные обязательства уменьшились, а собственный капитал увеличился. Проанализируем коэффициенты ликвидности.
Таблица 8 - Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2003 год
Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности уменьшились, но остаются в пределах нормы. Коэффициент критической ликвидности не достигает нормы и, также как в прошлом году уменьшился, это говорит о том, что предприятию срочно нужно уменьшать свои краткосрочные обязательства, т.е. отдавать долги и увеличивать оборотные активы. Также уменьшился оборотный капитал и коэффициент маневренности, что говорит о необходимости увеличения текущих активов.
Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса за 2004 год
| Статья актива | На начало года | На конец года | Статья пассива | На начало года | На конец года | Платежный недостаток(-), излишек(+). | ||
| На начало года | На конец года | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| А1 | 55 | 55 | П1 | 42 | 42 | 13 | 13 | |
| А2 | 13 | 25 | П2 | 140 | 40 | -127 | -15 | |
| А3 | 250 | 250 | П3 | 93 | 168 | 157 | 82 | |
| А4 | 337 | 300 | П4 | 380 | 380 | -43 | -80 | |
| Баланс | 655 | 630 | Баланс | 655 | 630 | - | - | |
| То же в процентах к итогу | ||||||||
| А1 | 8,4 | 8,73 | П1 | 6,41 | 6,67 | 1,99 | 2,06 | |
| А2 | 1,98 | 3,97 | П2 | 21,37 | 6,35 | -19,39 | -2,98 | |
| А3 | 38,17 | 39,68 | П3 | 14,20 | 26,66 | 23,97 | 13,02 | |
| А4 | 51,45 | 47,62 | П4 | 58,02 | 60,32 | -6,56 | -12,7 | |
| Баланс | 100 | 100 | Баланс | 100 | 100 | - | - | |
Из данных таблицы видим, что увеличилась краткосрочная дебиторская задолженность, видимо предприятие реализовало продукцию в долг, или получило аванс. Увеличились долгосрочные кредиты и займы, но уменьшились краткосрочные обязательства, также уменьшилась сумма труднореализуемых активов, скорее всего предприятие получило долгосрочную дебиторскую задолженность, и брало долгосрочный кредит, за счет чего уплатило часть своих краткосрочных обязательств. Также как и в прошлые годы не выполняется одно условие ликвидности баланса, но ситуация улучшается и П2 превышает А2 уже всего на 15 тыс. руб. (в прошлом году на 127 тыс.руб.).
Таблица 10 - Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2004 год
Все коэффициенты за текущий период увеличились. Резко возросли коэффициенты критической и текущей ликвидности и, в отличии от прошлых лет коэффициент критической ликвидности вошел в норму. Также увеличился оборотный капитал и коэффициент маневренности, что говорит о стабилизации работы предприятия.
Рассчитаем общий показатель ликвидности предприятия на основании показателей ликвидности баланса.
Таблица 11 - Анализ общего показателя ликвидности
В 2002 году показатель общей ликвидности предприятия находился в норме и в течении года еще увеличился, но в 2003 году он уменьшился и к концу года уже не достигал нормы. Это связано с появлением кредиторской задолженности не погашенной в срок, а следовательно наиболее срочной, а также с увеличением краткосрочной кредиторской задолженности. Но в 2004 году за счет уменьшения краткосрочных обязательств показатель общей ликвидности предприятия увеличился и достиг нормы.
2.4 Анализ платежеспособности предприятия
Рассчитаем коэффициенты общей и долгосрочной задолженности.
Таблица 12 - Анализ коэффициентов задолженности за 2002 год
Все коэффициенты соответствуют норме, т.е. задолженность находится в пределах допустимых границ.
Таблица 13 - Анализ коэффициентов задолженности за 2003 год
Коэффициенты общей задолженности увеличились, но не превысили норму, коэффициенты долгосрочной задолженности еще уменьшились, это является положительным фактором.
Таблица 14 - Анализ коэффициентов задолженности за 2004 год
Коэффициенты долгосрочной задолженности увеличились, но уменьшились коэффициенты общей задолженности. Финансовое состояние предприятия находится в норме.
Рассчитаем коэффициент общей платежеспособности предприятия.
Таблица 15 - Анализ общей платежеспособности
Платежеспособность предприятия находится в норме, предприятие полностью отвечает по своим обязательствам. В 2003 году показатель платежеспособности немного уменьшился, но в 2004 году снова произошло увеличение.
Заключение
Целью исследования данной работы являлось изучение методологических аспектов анализа платежеспособности и ликвидности предприятия и выработка рекомендаций по его улучшению. Поставленная цель была достигнута путем рассмотрения теоретических аспектов анализа ликвидности и платежеспособности малого предприятия ООО «Престиж». Информационной базой для анализа являлись бухгалтерские балансы (форма №1), отчеты о прибыли и убытках (форма №2) за 2002, 2003 и 2004 годы.
На платежеспособность предприятия влияют факторы внешние (стабильность законодательства, стабильность цен и т.д.) и внутренние (конкурентоспособность продукции, возможность роста продаж, снижение себестоимости продукции, повышения рентабельности и т.д.)
В ходе работы дана оценка чистых активов, ликвидности баланса, относительных показателей общей и долгосрочной задолженности предприятия. Было выявлено, что структура баланса организации удовлетворительная, организация платежеспособна и финансово устойчива, так как предприятие работает с прибылью, величина чистых активов превышает величину уставного капитала.
Однако, приняв во внимание выявленные в ходе анализа и негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению работы предприятия:
Необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала;
Принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для сохранения финансовой самостоятельности организации;
Не следует задерживать платежи по краткосрочным обязательствам (в 2004 году предприятию удалось сократить их величину за счет выплаты им дебиторской задолженности, но следует иметь свои источники погашения обязательств, не зависящие от других предприятий).
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30.11.1994.№51-Ф3.
2. Федеральный закон от 08.01.98. №6-ФЗ О несостоятельности (банкротстве).
3. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94. №31-р.
5. Аврин С. Инструмент для анализа финансового состояния предприятия. Экономика и жизнь.-2001г.№14 - с. 24.
6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М., 1997, 327 с.
7. Балабанов И.Т. основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999 - 512 с.
8. Бухгалтерский учет: Учебник / Под редакцией Безруких П.С. - М.: Бухгалтерский учет, 1994 - 528 с.
9. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия.//Экономика и жизнь.2001 №5- с. 17 – 23.
10. Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии, на основе НК РФ, КНОРУС-М., ЭКОР-Новосибирск, издание 6, 2002 год-832с.
11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности//Я-бухгалтер-1998г. №8-с.56-60.
12. Ефимова О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа.//Бухгалтерский учет-1998г.№2-с.66-71.
13. Ефимова О.В. Финансовый анализ //Бухгалтерский учет, 1998 г.-209 с.
14. Ковалев В.В.Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2000г.-286 с.
15. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - М: ИНФА-М,1999г.-584 с.
16. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит: Учебное пособие.- М.: Перспектива, 1994 г. - 365 с.
17. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. Кончиной Н.В. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998 г. - 413с.
18. Рахман З., Шеремет А., Бухгалтерский учет в рыночной экономике. -М.:ИНФРА – М., 1999 г. – 272 с.
19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое знание», 2000 г. – 688 с.
20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Нечаев Е.В. Методика финансового анализа - М: ИНФРА-М, 2000 г. - 208 с.
21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Финансы предприятий-М: ИНФРА-М, 1999г.-343 с.
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. Различают долгосрочную и текущую платежеспособность.
Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе (срок более 1 года).
Текущей платежеспособностью принято называть способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. На текущую платежеспособность непосредственное влияние оказывает ликвидность оборотных активов - это возможность преобразовать активы в денежную форму или использовать их для уменьшения обязательств.
При оценке ликвидности баланса используются две экономические категории:
Ликвидность активов, т.е. возможность их реализации в течение одного года (скорость превращения в денежные средства);
Срочность оплаты обязательств, т.е. возможность их погашения в течение одного года.
Для анализа ликвидности активы организации группируются по степени их ликвидности, а пассив - по срочности их погашения, и проводится сопоставление этих групп (см. табл. 1.7).
Внеоборотные активы для анализа ликвидности не используются, это следует из их экономического содержания.
В классификации групп ликвидности выделяется 3 группы ликвидности, в соответствии с МСФО. В отечественной литературе проводится группировка всего баланса, а также выделяется группа А4, которая в анализе ликвидности не используется.
Таблица 1.7
Характеристика основных групп ликвидности и срочности
Периоды погашения обязательств:
1-ая группа: до 3 месяцев;
2-ая группа: от 3 до 6 месяцев;
3-я группа: от 6 месяцев до 1 года.
Приведенная классификация групп ликвидности и срочности является типовой. В каждой конкретной организации состав групп ликвидности и срочности может меняться.
Анализ ликвидности включает два этапа:
Первый этап. Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса.
На данном этапе определяется платежный излишек (недостаток) как разность между активами и пассивами по соответствующей группе (см. табл. 1.8).
На основании рассчитанного показателя излишка (недостатка) дается предварительная оценка ликвидности баланса. Менее ликвидные группы активов не могут использоваться для погашения более срочных обязательств.
Таблица 1.8
Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса организации
| Ликвидность активов | Срочность погашения обязательств | Платежный излишек (недостаток) | ||||||||
| Наименование группы активов | на 31.12.10 | на 31.12.11 | на 31.12.12 | Наименование группы пассивов | на 31.12.10 | на 31.12.11 | на 31.12.12 | на 31.12.10 | на 31.12.11 | на 31.12.12 |
| А1: наиболее ликвидные активы (стр. 1240+1250) | 1 011 | П1: наиболее срочные обязательства (стр. 1520) | 11 218 | 7 736 | 14 861 | -10 207 | -7 582 | -14 715 | ||
| А2: быстро реализуемые активы (стр. 1230) | 6 080 | 5 562 | 15 711 | П2: краткосрочные пассивы (стр. 1510+1540+1550) | 1 630 | 1 506 | 2 649 | 4 450 | 4 056 | 13 062 |
| А3: медленно реализуемые активы (стр. 1210+1220+1260) | 9 121 | 12 427 | 17 105 | П3: долгосрочные пассивы (стр. 1400) | 1 050 | 2 290 | 2 401 | 8 071 | 10 137 | 14 704 |
Вывод по таблице 1.8.
В течение 2010-2012 гг. ликвидность бухгалтерского баланса организации нарушена. Это объясняется тем, что в организации существует недостаток денежных средств для покрытия кредиторской задолженности. В то же время быстро реализуемых (дебиторской задолженности) и медленно реализуемых активов (запасов) больше, чем требуется для покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств. Данная диспропорция между активами и обязательствами в конце периода увеличивается, что приводит к снижению ликвидности.
Величина денежных средств и дебиторской задолженности меньше, чем объем краткосрочных обязательств, то есть у организации нарушена структура формирования активов. Доля внеоборотных активов завышена и не соответствует соотношению между собственными средствами и краткосрочными обязательствами.
Помимо того, что активов меньше, чем требуется, в них завышен удельный вес запасов, по сравнению с денежными средствами и дебиторской задолженностью.
Второй этап. Расчет коэффициентов ликвидности.
Все коэффициенты ликвидности показывают степень покрытия краткосрочных обязательств, поэтому у каждого из них в знаменателе отражаются краткосрочные обязательства. Нормативные значения коэффициентов определяют эксперты. Интервал показывает, что для разных отраслей будут разные нормативы.
Выделяют три основных коэффициента ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L 1) (нормативное значение 0,2-0,7):
Денежные средства и их эквиваленты должны покрывать краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент промежуточного покрытия (L 2) (нормативное значение 1,5):
Промежуточное покрытие отличается от абсолютной ликвидности на величину краткосрочной дебиторской задолженности, при этом нормативное значение возрастает более, чем в 2 раза (с 0,7 до 1,5). Из этого следует, что у предприятия должна быть краткосрочная дебиторская задолженность, чтобы обеспечить максимальные финансовые результаты хозяйственной деятельности.
3. Коэффициент полного покрытия (текущей ликвидности) (L 3) (нормативное значение 2,0):
Учитывая, что нормативы полного и промежуточного покрытия отличаются, из этого следует, что для бесперебойной работы предприятию необходимы запасы.
Дополнительно могут рассчитываться следующие показатели ликвидности:
Общий показатель ликвидности (L 4) - представляет комплексную оценку ликвидности (нормативное значение 1,0):
Доля оборотных (ликвидных) активов в валюте баланса (L 5):
Результаты расчетов коэффициентов ликвидности оформляются в виде таблицы (см. табл. 1.9).
В результате анализа ликвидности уточняется, насколько рациональным является соотношение между величиной и структурой оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Таблица 1.9
Расчет и оценка коэффициентов ликвидности
Рис. 1.6. Динамика коэффициентов ликвидности баланса ООО «Инструмент» в 2010-2012 гг.
Вывод по таблице 1.9. Расчет коэффициентов ликвидности подтверждает выводы, полученные в результате предварительной оценки ликвидности. Оценка коэффициентов ликвидности показала, что нарушены значения всех показателей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности на конец 2012 г. ниже нормативного значения (1,88), что говорит о недостаточности оборотных активов для покрытия текущих обязательств.
Значение коэффициента промежуточного покрытия на конец 2012 г. также ниже нормы (0,91). Следовательно, организации не хватает денежных средств и средств в расчетах с дебиторами, чтобы обеспечить покрытие текущих обязательств. Однако, поскольку величина дебиторской задолженности растет в организации более быстрыми темпами, чем кредиторская, можно сделать вывод, что несоответствие норме коэффициента промежуточного покрытия, а также коэффициента абсолютной ликвидности (0,008), вызвано прежде всего существенным снижением за рассматриваемый периодвеличины денежных средств и их эквивалентов. Если на конец 2010 г. организация за счет денежных средств могла погасить 7,9% текущих обязательств, то на конец 2012 г. - только 0,8%.
Общий показатель ликвидности также не соответствует нормативному значению, что подтверждает выводы, сделанные по основным показателям ликвидности.
Таким образом, произведенные расчеты выявили проблему использования оборотных средств в организации, несмотря на то, что их доля в структуре имущества за рассматриваемый период возросла. Как показал анализ структуры и динамики оборотных активов (см. табл. 1.3), это связано с завышенным удельным весом в них запасов (медленно реализуемых активов) и заниженным удельным весом денежных средств и их эквивалентов (наиболее ликвидных активов). Вместе с тем, следует отметить, что динамика всех коэффициентов ликвидности, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, была положительной.
Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности, которые в общем виде характеризуют, может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. В.В. Ковалев определяет финансовое состояние как "комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия".
Краткосрочная задолженность предприятия может погашаться различными способами, однако ситуация, когда обеспечением такой задолженности выступают внеоборотные активы, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, целесообразно сопоставлять объем краткосрочных обязательств с оборотными активами.
Необходимо отметить, что понятия «ликвидность» и «платежеспособность» не тождественны друг другу. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность предприятия предполагает наличие оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными
пассивами.
При этом различают:
ликвидность баланса - возможность предприятия покрыть свои деловые обязательства имеющимися активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения деловых обязательств;
ликвидность активов - способность активов предприятия обращаться в денежную наличность с минимальными потерями в стоимости - это величина, обратная времени, которое необходимо для превращения актива в денежные средства.
Ликвидность - характеристика финансового состояния при его понимании в узком (конкретном) смысле слова. К числу задач анализа финансового состояния в широком смысле слова, помимо объективного и всестороннего мониторинга и исследования ликвидности, относятся:
определение экономической эффективности использования финансовых ресурсов;
контроль за осуществлением требований коммерческого расчета;
выявление и оценка внутренних финансовых резервов;
повышение экономической обоснованности корпоративных бизнес- планов (в процессе их разработки и реализации).
Ликвидность, как одна их основных характеристик финансового состояния предприятия, непосредственно связана с размещением и использованием финансовых ресурсов. Она обусловлена, с одной стороны, степенью выполнения финансового плана предприятия и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, а, с другой стороны, скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств -рис.
Рис. -
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В предыдущем вопросе дана классификация имущества предприятия по степени их ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = ДС + КФВ = стр. 250 + стр. 260.
А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = стр. 240.
A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
A3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.
А4 = стр. 190.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность (стр. 620).
П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).
П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650).
П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому необходимо сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
текущую ликвидность (ТЛ^, которая свидетельствует о платежеспособности (ТЛ > 0) или неплатежеспособности (ТЛ ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2)
перспективную ликвидность (ПЛ^ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3-П3
Необходимо отметить, что проведенный анализ ликвидности бухгалтерского баланса является приближенным. В этой связи для анализа платежеспособности предприятия помимо абсолютных показателей рассчитываются также относительные показатели или коэффициенты финансовой устойчивости. Данные показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Методика расчета коэффициентов и нормативные ограничения приведены в таблице.
Таблица - Финансовые коэффициенты платежеспособности и ликвидности\r\nНаименование Формула расчета Нормальное Пояснения\r\nпоказателя ограничение \r\n1 2 3 4\r\n1. Общий показатель L1 = (А1+0,5*А2+0,3*А3)/ L1>1 Осуществляется оценка из\r\nплатежеспособности (П1+0,5*п2+0,3*п3) менения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.\r\n2. Коэффициент L2 = (стр. 250 + стр. 260) / L2>0,1-0,7 Показывает, какую\r\nабсолютной (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 (зависит от от- часть текущей краткосрочной\r\nликвидности + стр. 660) раслевой принадлежности организации) задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям\r\n
\r\nНаименование показателя Формула расчета Нормальное ограничение Пояснения\r\n1 2 3 4\r\n3. Коэффициент критической оценки L3 = (стр. 250 + стр. 260 + стр. 240) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660) Допустимое
0,7 - 0,8; желательно L3=1 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам\r\n4. Коэффициент
текущей
ликвидности L4 = стр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660) Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0-3,5 Показывает, какую часть текущих обязательств
по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все
оборотные средства\r\nКоэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь х% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложений. Значение коэффициента более чем в 100 раз ниже нормативного.
Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам различных дебиторов. Данный коэффициент показывает, что только х% краткосрочных обязательств могут быть покрыты за счет этих видов активов. Значение коэффициента критической оценки ниже нормативного в два раза (нормальным считается значение 0,7-0,8, оптимальным - 1).
Коэффициент текущей ликвидности L4 позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5.
….
Еще по теме Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса организации:
- Вопрос 1. Значение, функции и роль бухгалтерского баланса в оценке достигнутого изменения имущественного положения организации. Финансовая и физическая концепция капитала и ее использование в анализе бухгалтерского баланса организации.
- 3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности баланса организации.
- 46. Ликвидность активов и ликвидность баланса организации. Коэф. Определяющий ликвидность организации.
- 29. Анализ финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса
- 43 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
- Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
- 13. Анализ бухгалтерского баланса, его составных частей и расчетных показателей
- 2. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
- Наименование работы: "Составление баланса ликвидности предприятия и его оценка"
- §3.1. Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса предприятия.
- 4. Анализ ликвидности и платежеспособности организации.
- 11.3. Анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса.
- Оценка финансового состояния предприятия путем сравнения показателей бухгалтерского баланса с формализованными критериями
- 4. Влияние учетной политики на формирование показателей бухгалтерского баланса и на финансовое состояние организации
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право -
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
КУРСОВАЯ РАБОТА
Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса и оборотных активов организации
Введение
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятияхарактеризуется совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Анализ финансового состояния предприятия позволяет изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды. Цель финансового анализа - оценка положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала.
Грамотно проведенный анализ дает возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.
Тему курсовой работы «Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса и оборотных активов организации» считаю актуальной, поскольку, эффективное управление оборотным капиталом ведет к увеличению доходов предприятия и снижает риск дефицита денежных средств. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами предприятие может максимизировать прибыль и минимизировать свою ликвидность и коммерческий риск.
Среди ученых, занимающихся исследованиями вопросов в данной сфере, следует отметить работы таких ученых, как Богдановской Л.А., Ермоловича Е.Е., Кондракова Н.П., Савицкой Г.В., Снитко К.Ф., Сушкевич В.В., Русак Н.А., Шеремет А.Д. и др. Этими учеными внесен значительный вклад теоретических и методических вопросов в области учета и финансового анализа.
В рыночных условиях любому предприятию, организации, фирме необходимо проводить аналитический анализ своей деятельности, а именно оценивать финансовое положение предприятия, то есть оценивать ликвидность и платежеспособность предприятия перед другими хозяйствующими субъектами.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.
Целью курсовой работы является проведение оценки и анализа ликвидности бухгалтерского баланса и оборотных активов организации (в данном случае ООО «Продукты»), т. е. дать характеристику тем количественным изменениям, которые будут выявлены при осуществлении расчетов.
Для достижения поставленной цели сформулированы следующие задачи:
Дать оценку состава и структуры оборотных активов;
Проанализировать абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия;
Провести анализ платежеспособности предприятия и ликвидности баланса;
Разработать пути улучшения использования резервов ликвидности предприятия.
Анализ ликвидности баланса показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия.
В курсовой работе были изучены нормативные документы: Федеральный закон «О бухгалтерском учете», Налоговый кодекс РФ, ПБУ 4/99 от 06.07.99 г., № 43н «Бухгалтерская отчетность организации», Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 № 127 - ФЗ, (ред. от 27.12.2009) и другие федеральные законы, учебная литература и дополнительные источники.
1. Теоретико-методические основы анализа ликвидности бухгалтерского баланса и оборотных активов
Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.
Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм их финансовой отчетности:
бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);
отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);
другие данные, получаемые ФСФО России при проведении мониторинга финансового состояния организаций. Приложение к Приказу ФСФО России от 23.01.2001г. №16
Финансовый анализ проводится на основании:
а) статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков;
б) учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций;
в) положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур;
г) отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений;
д) материалов налоговых проверок и судебных процессов;
е) нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность должника. Постановление ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ от 25.06.2003г.
Финансово устойчивой является организация, которая за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. Рыночные условия обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (т. е. быть платежеспособным) или краткосрочные обязательства (т. е. быть ликвидным).
Для успешного финансового управления деятельностью - денежные средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных способностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия. Чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.
актив баланс ликвидность платежеспособность
1.1 Общая оценка изменения статей и структуры бухгалтерского баланса
Все составные группы частей актива, количественно измеренных и оцененных, отражается в соответствующих статьях бухгалтерского баланса. Число и название этих статей должны быть такими, чтобы, с одной стороны, было возможно судить о характере разнообразных средств хозяйствующего субъекта, его хозяйственных операциях и о характере его юридических отношений с рядом контрагентов, а с другой - чтобы возможно было установить их относительное участие в общем обороте средств.
В результате анализа выявляются статьи баланса, оказавшие существенное влияние на его итог (валюту), определяются источники и характер имущественных сдвигов в деятельности организации. Использование сравнительного анализа требует сопоставимости данных, а также соблюдения принципов оценки статей баланса, порядка содержания и форм бухгалтерской отчетности от одного отчетного года к другому.
Важнейшими признаками включения хозяйственных ресурсов в актив являются следующие условия. Они должны: приносить экономическую выгоду (доходы, прибыль, деньги) в будущем; находиться в распоряжении хозяйствующего субъекта, который мог бы их беспрепятственно задействовать по собственному усмотрению или продать; являться результатом ранее осуществленных хозяйствующим субъектом сделок, т. е. быть пригодными к использованию в данный момент, а не находиться на стадии изготовления или доставки в рамках соответствующего договора.
Статьи актива располагаются по определенной системе, в основе которой лежит степень ликвидности, т. е. в прямой зависимости от того, как быстро данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму. В отечественном балансе актив строится в порядке возрастающей ликвидности, т. е. в разделе I баланса отражается недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму (так называемые срочные вложения), а также оборотное имущество предприятия: запасы сырья, материалов, топлива и энергии, незавершенное производство, расходы будущих периодов, чужие обязательства и денежные средства (так называемые оборотные активы).
Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы предприятия. Пассив баланса определяется как обязательства за полученные предприятием ресурсы (активы).
В рыночной экономике пассив в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы).
Важным моментом является группировка обязательств по субъектам: одни из них являются обязательствами перед собственниками организации, другие - перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.). Такое деление имеет важное значение при определении срочности погашения обязательств. Обязательства перед собственником составляют практически постоянную часть баланса (например, уставный капитал не подлежит погашению за время деятельности хозяйствующего субъекта). Обязательства второго вида (заемные средства) имеют ту или иную срочность погашения, и, таким образом, периодически становится известной часть средств, имеющих своим источником эти обязательства.
Обязательства перед собственниками в свою очередь подразделяются на два вида. Одни возникают в силу первоначального взноса собственника при открытии хозяйства и от последующих дополнительных взносов, но взносов извне, ни в какой мере не связанных с внутренними процессами хозяйства; такие источники называются уставным капиталом. Другие обязательства перед собственниками - это те, что превышают взносы над уставным капиталом и являются накоплением средств по причине оставления в организации части полученной прибыли. Эта часть обязательств находит отражение в таких статьях пассива баланса, как «Резервный капитал», «Добавочный капитал», «Нераспределенная прибыль прошлых лет», «Нераспределенная прибыль отчетного года». Сюда же можно отнести статью «Целевые финансирование и поступления». Оба вида обязательств перед собственником объединяются общим понятием «собственный капитал». Последний состоит из двух основных частей: капитал, который организация получает от акционеров, пайщиков, и капитал, который она генерирует в процессе своей деятельности. Такая детализация собственного капитала имеет большое практическое значение.
Внешние обязательства (долги) подразделяются на долгосрочные и краткосрочные, их принято называть заемным капиталом. С хозяйственной точки зрения внешние обязательства - это источник имущества (актива), с юридической - долг хозяйствующего субъекта. Статьи пассива баланса группируются, как и в активе, по определенной системе, а именно по степени срочности возврата обязательств. В отечественной практике статьи пассива располагаются по возрастающей срочности возврата. Первое место занимает уставный капитал, за ним следуют остальные статьи.
«Собственные средства» (собственный капитал), которое трактуется еще как чистое имущество, представляющее собой остаток всего имущества организации за вычетом внешних обязательств. Собственный капитал - это остаток всего капитала (итог пассива) минус заемный капитал (внешние обязательства). Поскольку актив равен пассиву, чистое имущество и собственный капитал - понятия тождественные.
Чистые активы - это величина, определяемая вычитанием из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.
К активам, участвующим в расчете, относятся:
Основные средства и иные внеоборотные активы, отражаемые в разделе I актива баланса;
Оборотные активы, отражаемые в разделе II актива баланса, кроме задолженности учредителей по их вкладам в уставный капитал.
К пассивам, участвующим в расчете, относятся:
Статьи раздела III пассива баланса, характеризующие обязательства организации (целевые, финансирование и поступления);
Статьи разделов IV и V пассива баланса, отражающие долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме статьи «Доходы будущих периодов».
Существует тесная взаимосвязь между активом и пассивом баланса (рис. 1), поскольку в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса. Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств.
1.2 Понятие ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Метод ика анализа ликвидности баланса
Под ликвидностью понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам, к которым относятся расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т. п.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - это скорость (время) превращения активов в денежные средства. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
Al) абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); (стр. 250 + стр. 260).
А2) быстро ликвидные (реализуемые) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы; (стр. 230 + стр. 240 + стр. 270).
A3) медленно ликвидные (реализуемые) - группа статей «Запасы» раздела II актива баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других организаций) раздела I актива баланса, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; (стр. 210 + стр. 220).
А4) трудно ликвидные (реализуемые) - статьи раздела I активабаланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса; (стр. 190).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, задолженность участникам (учреждениям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства а также ссуды, не погашенные в срок; (стр. 620).
П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства; (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).
ПЗ) долгосрочные и среднесрочные пассивы - долгосрочные кредитыи заемные средства (минус ссуды, не погашенные в срок); (стр. 590).
П4) постоянные пассивы, т. е. собственные средства, - статьи раздела III пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива, величины по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива, величины убытков (раздел III пассива) и увеличивается на стр. 640. ; (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ? П1 (до 3 месяцев);
А2 ? П2 (от 3 до 6 месяцев);
А3 ? П3 (от 6 до 12 месяцев);
А4 ? П4 (свыше 12 месяцев).
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе использования данных учета, т. е. в рамках внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (А1_АЗ и П1 - ПЗ), разделяется на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев; от 3 до 6 месяцев; от 6 месяцев до года; свыше года.
Такому разделению подвергаются в первую очередь суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства. Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по группе статей «Запасы» раздела II актива баланса используются величины запасов (и других остатков) в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги четырех групп по активу и пассиву (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3_й и 4_й групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет диагностику финансового состояния с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
1.3 Относительные показатели ликвидности предприятия. Признаки вероятности банкротства
При анализе текущего финансового состояния предприятия используются также относительные показатели:
1 . Ко эффициент абсолютной ликвидности баланса показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он равен:
Значение коэффициента признается достаточным, если оно составляет от 0,2 до 0,5. Т.е., если предприятие в текущий момент может на 20 % погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствуют рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.
2 . Ко эффициент текущей ликвидности (или общего покрытия) показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия.
Данный показатель рассчитывается как отношение всех оборотных средств к величине срочных обязательств.
удовлетворяет обычно значение больше или равно 2.
Росту коэффициента общего покрытия способствуют рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на отдаленную перспективу.
3 . Ко эффициент критической ликвидности (или промежуточного покрытия) равен отношению ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет наличных средств (в кассе, на расчетном счете, краткосрочные ценные бумаги), а также за счет поступлений по расчетам, т. е. он показывает платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Допустимое значение данного показателя 1,5. Однако в случае, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, требуется большее соотношение. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим (1).
Для повышения уровня критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.
Различные показатели ликвидности дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния организации, и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков товаров (работ, услуг) интересен коэффициент абсолютной ликвидности; банк, кредитующий организацию, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности; действительные акционеры предприятия оценивают платежеспособность предприятия по коэффициенту текущей ликвидности. Все эти коэффициенты прогнозно характеризуют платежеспособность организации.
Вышеперечисленные коэффициенты раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Все три коэффициента ликвидности различаются между собой составом ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств компании.
В расчетах коэффициентов ликвидности нельзя отдавать предпочтение относительным показателям деятельности организации без проведения анализа состояния и динамики абсолютных величин отдельных статей активов и пассивов организации, отраженных в финансовой отчетности. В ряде случаев абсолютные показатели могут иметь положительную динамику.
После составления очередного бухгалтерского баланса необходимо обязательно рассчитывать и анализировать количественные параметры финансового состояния предприятия.
В первую очередь это необходимо для выявления признаков банкротства предприятия и принятия правильных управленческих решений о будущем предприятия.
Оценку вероятности банкротства можно проводить с помощью финансового анализа. Именно он располагает широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовывать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.
В Российской Федерации от 26.10.2002 г. введен в действие Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» № 127 - ФЗ, (ред. от 27.12.2009). Согласно закону, под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать его.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, так как они возможно свидетельствуют о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе коэффициента ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами - менее 0,1.
Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДК состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.
1.4 Классификация предприятий по критериям оценки финансового состояния
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемого предприятия за прошедшие периоды для выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.
Таблица 1
|
Показатели |
Тип финансовой ситуации |
||||
|
Абсолютная независимость |
Нормальная независимость |
Неустойчивое состояние |
Кризисное с о стояние |
||
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс) |
|||||
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт) |
|||||
|
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо) |
Обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.
Величина покрытия запасов и затрат (ПЗ) рассчитывается по формуле:
ПЗ = стр. 210 + стр. 220 (1)
Собственные оборотные средства (СОС), его ориентировочное значение можно найти по формуле (2). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. При расчете показателя условно считается, что долгосрочные обязательства как источник средств используется для покрытия первого раздела баланса «Внеоборотные активы». Показатель СОС используется для расчета коэффициентов: доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение должно быть не менее 30 %), доля собственных оборотных средств в запасах (нормативное значение - не менее 50 %) и др.
СОС = СК + ДП - ВА (2)
Нормальный источник формирования запасов (ИФЗ), его величина определяется по формуле:
ИФЗ = СОС + Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов + Расчеты с кредиторами по товарным операциям = стр. 490 - стр. 390 - стр. 252 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230 + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627 (3)
В зависимости от соотношения этих показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.
Абсолютная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:
ПЗ < СОС
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т. к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:
СОС < ПЗ < ИФЗ
Такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое положение, эта ситуация характеризуется неравенством:
ПЗ > ИФЗ
Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.
Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
Помимо этого на основании данных «Бухгалтерского баланса» рассчитываются коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (U1) дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет простую интерпретацию: его значение, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17, 8 коп. заемных средств. Нормативное значение показателя должно быть не более 1. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Коэффициент концентрации собственного капитала (U2) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала (U3), рассчитываемый по формуле (13), - их сумма равна 1 (или 100 %). По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположенные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. указывают и нижний предел этого показателя - 0,6 (или 60 %).
Коэффициент финансовой независимости (U4) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормативное значение должно быть не менее 0,5.
Коэффициент финансовой зависимости (U5) является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (или 100 %), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Например, значение его, равное 1, 25 означает, что в каждом 1, 25 руб., вложенного в активы предприятия 25 коп. заемные.
Коэффициент маневренности собственного капитала (U6) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (U7), его расчет основан на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (U8) характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент финансовой устойчивости (U9) показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Нормативное значение показателя должно быть не менее 0,75.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U10)
2. Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса и оборотных а к тивов организации на примере ООО « Продукты»
2.1 Краткая характерис тика хозяйственной деятельности
Общество с ограниченной ответственностью «Продукты», именуемое в дальнейшем «Общество», учреждено в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14_ФЗ от 08.02.1998 г.
Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской Федерации.
Общество является коммерческой организацией. Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, круглую печать со своим наименованием.
Общество является собственником принадлежащего ему на праве собственности имущества и денежных средств. Общество отвечает по своим обязательствам всем имуществом, находящимся в его хозяйственном ведении.
Место нахождения Общества:
Целью деятельности Общества является привлечение прибыли.
Предметом деятельности Общества являются:
Торгово-закупочная деятельность и розничная торговля;
Сдача и наем помещений в аренду.
Хозяйственная деятельность ООО «Продукты» заключается в покупке, а затем перепродаже продуктов питания. Товар хранится на складах на территории оптовой базы. В основном данная организация занимается именно розничной продажей.
2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
Анализ финансового состояния ООО «Продукты» выполнен за период 2007 г. и 2008 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 2 года. (Бухгалтерский баланс ф. № 1, отчет о прибылях и убытках ф. № 2)
Сравнительный анализ ликвидности баланса представлен в табл. 2.
Таблица 2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
|
Активы по степени ликвидности |
2007 г. тыс. руб. |
Прирост за анализ. |
Норм. соотно-шение |
Пассивы по сроку погашения |
2008 г. тыс. руб. |
Прирост за анализ. |
Излишек/ |
|
|
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) |
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) |
|||||||
|
А2. Быстрореализуе-мые активы (краткосрочная деб. задолженность) |
П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) |
|||||||
|
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) |
П3. Долгосрочные обязательства |
|||||||
|
А4. Труднореализуе-мые активы (внеоборотные активы) |
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) |
Таким образом, можно сделать вывод, что из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 2 037 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочные кредиты и займы отсутствуют. Не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Отрицательное отклонение по группе А1 (до 3 месяцев) можно возместить группой А2 (до 6 месяцев).
На данном предприятии степень ликвидности баланса отличается от нормативной, так как А1< П1, что не соответствует нормативным условиям ликвидности баланса. Отрицательное отклонение по группе А1 можем возместить группой А2. Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным.
2.3 Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.
Более точным и детальным является анализ при помощи финансовых коэффициентов.
Представим данные коэффициенты в таблице 3.
Таблица 3. Расчет коэффициентов ликвидности
|
Показатель ликвидности |
Значение показателя |
Изменение показателя |
|||
|
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. |
||||
|
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. |
||||
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. |
К тл 2007 г. = = 1,0
Ктл 2008 г. = =1,29
К пр. л. 2007 г. = = 0,478
К пр. л. 2008 г.= = 0,728
К аб. л. 2007 г. ==0,0004
К аб. л. 2008 г. = =0,0004
Данные расчета показывают, что в 2008 г. при норме 2 и более коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,29. При этом следует отметить, что в течение анализируемого периода коэффициент вырос на 0,25.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности тоже не соответствует норме - 0,73 при норме 1 и более. Это означает, что у ООО «Продукты» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
Существенно ниже нормы, как и два другие, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (при норме 0,2 и более). В 2007 г. и 2008 г. коэффициент абсолютной ликвидности остался неизменным. Анализируемое предприятие - неплатежеспособно.
2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО « Продукты»
Эта оценка выполняется путем построения неравенства с использованием трех статей баланса. Она представляет собой самый простой и предварительный способ оценки финансовой устойчивости предприятия.
1. Фактическое неравенство в 2007 г. не соответствует нормативному неравенству. (2353 <200)
2. Фактическое неравенство в 2008 г. также не соответствует нормативному неравенству. (2639 <1202)
Мы видим, что данное предприятие не является финансово устойчивым.
Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно отслеживать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления, эту часть прибыли можно рассматривать как резерв пополнения собственных оборотных средств.
В таблице 4 приведен расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Продукты».
Таблица 4. Относительные показатели финансовой устойчивости организации
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение показателя |
Описание показателя и его нормативное значение |
||
|
1. Коэффициент автономии |
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. |
||||
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Отношение собственного капитала к оборотным активам. |
||||
|
3. Коэффициент покрытия инвестиций |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. |
||||
|
4. Коэффициент обеспеченности запасов |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. |
Данные расчета показывают, что коэффициент автономии организации в 2008 г. составил 0,23. Полученное значение свидетельствует о значительной зависимости ООО «Продукты» от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. За год рост коэффициента автономии составил 0,19. Долгосрочные обязательства в бухгалтерском балансе не отражены, поскольку полностью отсутствуют.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2008 г. равнялся 0,23. За рассматриваемый период (01.01.07-31.12.08 г.) наблюдалось весьма значительное, на 0,19, повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. На конец года 2008 г. значение коэффициента можно характеризовать как исключительно хорошее.
В течение анализируемого периода (01.01.07-31.12.08 г.) отмечено весьма значительное - c 0,04 до 0,23 (т. е. на 0,19) - повышение коэффициента покрытия инвестиций. Значение коэффициента на 31 декабря 2008 г. значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет только 23 %).
На последний день анализируемого периода коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 0,52. За последний год наблюдался стремительный рост коэффициента обеспеченности материальных запасов - на 0,44. В 2008 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет нормальное значение. Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100 % краткосрочной.
Увеличение производственных запасов может быть следствием: защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции, и нерационально выбранной стратегии (часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвидность которых может быть не высокой).
Проанализируем финансовую устойчивость ООО «Продукты» по величине собственных оборотных средств. (табл. 5)
Таблица 5. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
|
Показатель собственных оборотных средств (СОС) |
|||||
|
Значение показателя |
Излишек (недостаток)* |
Значение показателя |
Излишек (недостаток) |
||
|
СОС 1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) |
|||||
|
СОС 2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу) |
|||||
|
СОС 3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) |
Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
СОС= Оборотные активы - Краткосрочные пассивы (обязательства).
По данным табл. 5 в ООО «Продукты» на последний день анализируемого периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2 года улучшили свои значения.
Необходимо создать условия для накопления собственных средств.
Выводы по 2 главе.
Подводя итог, можно сказать о следующем, что к концу 2008 года финансовая ситуация ООО «Продукты» улучшилась, валюта баланса увеличилась, т. е. расширение хозяйственной деятельности. Причины неплатежеспособности следует искать в нерациональном использовании прибыли, отвлечении средств в дебиторскую задолженность, замораживании средств в производственных запасах, ошибках при определении ценовой политики.
Хотя, на конец 2008 г. коэффициенты ликвидности и платежеспособности имеют значения значительно ниже допустимых, что говорит о кризисном состоянии ООО «Продукты».
Крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.
Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что судя по коэффициентам покрытия собственными оборотными средствами за весь анализируемый период улучшили свои значения.
3. Значение анализа ликвидности и платежеспособности в повышении эффективности управл ения ресурсами в ООО « Продукты»
В процессе хозяйственной деятельности финансовое состояние постоянно меняется. Рекомендованные значения коэффициентов, использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяют собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями, для повышения эффективности финансовой деятельности изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений. . В связи с этим, в процессе анализа ликвидности и платежеспособности изучим относительные показатели структуры баланса. (табл. 6).
Таблица 6. Фактическое и нормативное значения коэффициентов, определяющих оценку степени удовлетворенности структурой баланса
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение |
Нормативное значение |
Соответствие фактического значения нормативному на конец периода |
||
|
1. Коэффициент текущей ликвидности |
не менее 2 |
не соответствует |
||||
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
не менее 0,1 |
соответствует |
||||
|
3. Коэффициент восстановления платежеспособности |
не менее 1 |
не соответствует |
Ктл/2007.г. = = 1,04 Ксос/2007.г.= =0,04
Ктл/2008 г. = =1,29 Ксос/2008.г.==0,23
Анализ структуры баланса выполнен за период 2007 г. и 2008 г.
Из таблицы 6, видно, поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) по состоянию на 2008 г. оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,71) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.
3.1 Основные направления по вышения ликвидности предприятия
Для обеспечения успешного финансового управления предприятием наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль.
С помощью анализа ликвидности баланса оценивается изменение финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе на основе бухгалтерской отчетности наиболее надежного партнера.
Для того, чтобы улучшить финансовое состояние, в частности повышения финансовой устойчивости торговой организации ООО «Продукты», необходимо:
Увеличить оборачиваемость материальных оборотных средств, тем самым устранить дисбаланс в активах и пассивах;
Изменить и расширить ассортимент продукции;
Отработать ценовую политику (гибкая система скидок при ценообразовании).
Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достигнуть более оптимальной финансовой структуры баланса.
Руководству предприятия ООО «Продукты» необходимо:
Увеличение оборота продаж;
Снижение материальных затрат и особенно постоянных издержек;
Уменьшение дебиторской задолженности;
Уменьшение запасов и готовой продукции;
Обучение специалистов отделов маркетинга и сбыта.
Финансовая помощь ООО «Продукты» может быть оказана в виде безвозмездного поступления денежных средств, и увеличении уставного капитала.
Основная задача анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т. е. возвратности долгов, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции. .
Подобные документы
Цели и задачи анализа ликвидности, бухгалтерского баланса и платежеспособности организации. Понятие и виды ликвидности, значение ликвидности баланса в оценке платежеспособности. Анализ взаимосвязи показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.
курсовая работа , добавлен 05.04.2010
Теоретические аспекты ликвидности баланса организации: сущность и значение, понятие ликвидности и методика анализа ликвидности. Анализ бухгалтерского баланса ФГУП "Калугаприбор": организационно-экономическая характеристика и анализ ликвидности баланса.
курсовая работа , добавлен 06.11.2008
Характеристика ООО "Евроремонт". Оценка финансового состояния, динамики состава и структуры статей баланса. Оценка бизнеса предприятия на основании анализа бухгалтерского баланса. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса. Диагностика банкротства.
отчет по практике , добавлен 23.07.2010
Оценка финансового состояния предприятия. Оценка динамики состава и структуры статей баланса. Оценка бизнеса на основании анализа бухгалтерского баланса. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса, состава дебиторской и кредиторской задолженности.
отчет по практике , добавлен 31.07.2010
Понятие и строение баланса в российской и международной практике. Составление, анализ показателей бухгалтерского баланса на примере ООО "КБ – Сервис". Порядок составления бухгалтерского баланса. Оценка ликвидности баланса и платежеспособности организации.
курсовая работа , добавлен 18.05.2014
Анализ финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса, оценка ликвидности и платежеспособности. Методы расчета уровня ликвидности активов и баланса. Характеристика и показатели платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
реферат , добавлен 01.03.2010
Понятие и условия ликвидности баланса предприятия, классификация активов и пассивов. Методика и этапы анализа ликвидности бухгалтерского баланса предприятия ООО "Сухиничская фабрика электроустановочных изделий", его проблемные аспекты и пути разрешения.
курсовая работа , добавлен 20.01.2011
Ознакомление с особенностями состава и структуры активов и пассивов, показателей финансовой устойчивости. Рассмотрение основных этапов анализа бухгалтерского баланса на примере: ОАО "Дом Книги". Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия.
курсовая работа , добавлен 05.12.2014
Роль, назначение и классификация бухгалтерских балансов. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса МУП "ВКХ" г. Бузулука. Оценка ликвидности и финансовой устойчивости. Планирование и проведение аудита бухгалтерского баланса предприятия.
дипломная работа , добавлен 15.01.2012
Сущность и назначение анализа ликвидности бухгалтерского баланса как источника информации для оценки финансового состояния предприятия. Методика и основные этапы проведения данного процесса, оценка полученных результатов. Риск потенциального банкротства.
Московский Государственный Университет Сервиса
Камчатский филиал
Курсовая работа
по учебной дисциплине: Экономический анализ предприятия
на тему: Анализ ликвидности баланса
Выполнена студентом: Фирулевым Александром Александровичем
Курс 5 группа Ф/К-01 специальность 060400 “Финансы и кредит”
Научный руководитель: Бирич Елена Анатольевна
Дата сдачи на рецензирование:
Допуск к защите: Подпись
Работа защищена с оценкой:
г. Петропавловск-Камчатский
Введение……………………………………………………………… 3
Глава 1. Роль финансового анализа в предпринимательской деятельности хозяйствующих субъектов. Сущность и причины банкротства………………………………………………… 5
1.1. Анализ финансового состояния как важнейший элемент антикризисной политики предприятия…………………………………………………….. 5
1.2. Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа…………………………………………………………………... 10
1.3. Сущность и причины банкротства предприятий………………………. 13
Глава 2. Оценка финансового состояния ОАО “Витус” в разрезе ликвидности его баланса………………………………..... 16
2.1. Анализ ликвидности баланса как составной элемент анализа финансового состояния фирмы……………………………………………16
1.2. Оценка платежеспособности предприятия на базе рассчитанных коэффициентов ликвидности…………………………………………….. 23
Глава 3. Проблемные аспекты анализа финансового состояния и комплекс мероприятий по его улучшению……….. 27
3.1.Особенности анализа финансового состояния и его неэффективность в ряде случаев…………………………………………………………... 27
3.2. Предложения по выживанию предприятий в кризисных условиях……. 30
Заключение…………………………………………………………… 33
Библиография………………………………………………………36
Введение
В экономике, как и в других сферах человеческой деятельности, общепринятым является постоянное стремление к соответствию между потребностями и возможностями их удовлетворения. Такова диалектика общественного развития. Например, объем производства должен быть увязан с объемом заготовления производственных запасов; использование последних - с наличием рабочей силы, обеспечением средствами труда. Выпуск продукции следует учесть с потребностями рынка. В свою очередь степень удовлетворенности рынка напрямую зависит от платежеспособности потребителей.
Такая взаимосвязь предполагает сбалансированность. Применение ее в теории и практике воспроизводства совокупного общественного продукта определяет содержание балансового метода.
Баланс (французское balance – весы) – система показателей, сгруппированных в сводную ведомость в виде двусторонней таблицы, отображающую наличие хозяйственных средств и источников их формирования в денежной оценке на определенную дату.
В балансе хозяйственные средства представлены, с одной стороны, по их видам, составу и функциональной роли в процессе воспроизводства совокупного общественного продукта, а с другой – по источникам их формирования и целевому назначению. Состояние хозяйственных средств и их источников показывается на определенный момент, как правило, на первое число отчетного периода в стоимостном выражении. Принимая во внимание, что их группировка и обобщение в балансе приводится и на начало года, можно утверждать, что состояние показателей приведено не только в статике, но и в динамике.
Это значительно расширяет границы познания сущности бухгалтерского баланса, его места в определении финансовой устойчивости экономического субъекта на рынке товаров, работ, и услуг.
Сущность бухгалтерского баланса проявляется в его назначении. С одной стороны, он является частью метода бухгалтерского учета. С другой стороны, бухгалтерский баланс - одна из форм периодической и годовой отчетности.
Среди других слагаемых метода бухгалтерского учета двойственное назначение характерно только для бухгалтерского баланса. В этой двойственности скрыта основа для оценки финансового положения фирмы. С целью большей доступности понимания экономической сущности объектов, отражаемых в составе отдельных статей, в балансе дана их группировка. Потенциальные инвесторы и кредиторы изучают и оценивают содержание и отношения между отдельными группами и подгруппами актива и пассива баланса, их взаимосвязь между собой.
Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой, которая позволяет принимать обоснованные управленческие решения. Умение читать баланс, знание содержания каждой его статьи, способа ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики предприятия приобретают в настоящее время особое значение. В связи с этим анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности фирмы являются чрезвычайно важными элементами анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций, независимо от их организационно-правовой формы, рода деятельности, размера получаемой прибыли и формы собственности.
Поэтому, целью данной работы является анализ ликвидности балансана примере ОАО “Витус”, в связи с чем были поставлены следующие задачи:
1. Обозначить роль финансового анализа в предпринимательской деятельности хозяйствующих субъектов. Выявить сущность и причины банкротства;
2. Рассмотреть основные аспекты анализа финансового состояния предприятия: провести анализ ликвидности баланса и оценить платежеспособность ОАО “Витус”
3. Выявить проблемные аспекты анализа финансового состояния предприятия и рассмотреть возможные мероприятия по выходу из кризисной ситуации.
Следует также отметить, что предметом исследования в данной курсовой работе является финансовое состояние предприятия в аспекте ликвидности его баланса, в то время, как объект исследования – ОАО “Витус”.
Глава 1. Роль финансового анализа в предпринимательской деятельности хозяйствующих субъектов. Сущность и причины банкротства
1.1. Анализ финансового состояния как важнейший элемент антикризисной политики предприятия
В процессе осуществления предпринимательской деятельности перед компаниями стоит задача не только документального отражения фактов хозяйствования, но и оценки полученной информации на всех этапах аналитической работы с целью выявления нежелательных тенденций и своевременного принятия эффективных управленческих решений.
Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
Определение финансового положения;
Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
Выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
Прогноз основных тенденций финансового состояния.
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
Критериями оценки финансового состояния предприятия выступает его платежеспособность. Под платежеспособностью предприятия понимается наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, при бесперебойном осуществлении основной деятельности. Таким образом, основными признаками платежеспособности предприятия в идеальном состоянии являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной краткосрочной задолженности. Текущая платежеспособность за отчетный период определяется следующим образом:
П тек = С пл / С об, где
С пл – сумма платежных средств предприятия;
С об – срочные обязательства предприятия.
К вопросу определения суммы платежных средств предприятия существуют различные подходы. Наиболее распространенным является отнесение к платежным средствам следующих статей:
Денежные средства;
Краткосрочные ценные бумаги;
Часть дебиторской задолженности (когда уверены в ее поступлении).
К срочным обязательствам относятся текущие пассивы, т. е. обязательства и долги, подлежащие погашению:
Краткосрочные кредиты банков;
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги юридическим, физическим лицам, бюджету.
Согласно постановлению Правительства РФ от 20 мая 1994 г. степень неплатежеспособности предприятия должна оцениваться по трем критериям, характеризующим удовлетворительность структуры баланса: по коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту восстановления (утраты) платежеспособности. Нормативные значения данных критериев являются едиными и не зависят от отраслевой принадлежности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Этот коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и прочей кредиторской задолженности.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из условий:
1) Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года имеет значение не менее 2;
2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение не менее 0.1.
В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает указанным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0.1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца).
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент менее 1, то у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Если данный коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.
Ряд предприятий оказываются неплатежеспособными в связи с задолженностью государства предприятиям. В этом случае производится анализ зависимости установленной неплатежеспособности от задолженности государства предприятию. Для анализа у руководства предприятия запрашивается дополнительно ряд документов, подтверждающих наличие государственной задолженности. С учетом данных о задолженности государства перед предприятием производится расчет коэффициента текущей ликвидности из предположения своевременного погашения государственной задолженности предприятию. При расчете значения указанного коэффициента суммарный объем кредиторской задолженности предприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарной задолженности предприятия.
Особое место при оценке финансового состояния предприятия отводится анализу ликвидности баланса, который вызван к жизни объективной необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Таким образом, основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2. Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа
Все предприятия, независимо от организационно-правовой формы, формы собственности, размера и уровня доходности, в процессе своей деятельности сталкиваются с необходимостью проведения финансового анализа. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности предприятия.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам – целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственника и кредиторам – выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учете в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности – это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего именно годовая и квартальная отчетность лежат в основе внешнего финансового анализа.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Для понимания содержащейся в нем информации важно иметь представление не только о структуре бухгалтерского баланса, но и знать основные логические и специфические взаимосвязи между отдельными показателями. Не менее существенное значение в понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только бухгалтерскому балансу.
Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям, прежде всего внешним пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.
Внутренние взаимосвязи, свойственные балансу, имеют место независимо от степени удовлетворения в информации пользователей и сводятся к следующему:
1) Сумма всех разделов актива баланса должна обязательно быть равна сумме итогов всех разделов пассива, что связано с сущностью самого баланса.
2) Размер собственного капитала (третий раздел пассива) превышает величину внеоборотных активов (первый раздел актива). Такой вывод не требует доказательств, поскольку принято считать, что основная деятельность субъекта невозможна без наличия оборотных активов. Поэтому состав собственного капитала всегда предполагает формирование движимого и недвижимого имущества. Весь вопрос лишь в том, что отраслевые особенности оказывают различное влияние на соотношение указанных частей имущества.
3) Исходя из предположения, что оборотные активы в основном приобретаются за счет собственных источников, их величина (второй раздел актива баланса), при нормальных условиях функционирования организации, должна быть больше суммы заемных средств (четвертый и пятый разделы пассива баланса).
Для оценки реальных аналитических возможностей необходимо знать ограничения информации представленной в балансе:
Баланс – это свод моментных данных на начало и конец отчетного периода, то есть в нем фиксируются сложившиеся к моменту его составления итоги хозяйственных операций;
Отвечает на вопрос: «Что представляет собой предприятие на данный момент?», но не отвечает на вопрос: «В результате чего сложилось такое положение?»;
Заложенный в нем принцип использования исторических цен приобретения оборотных активов существенно искажает реальную оценку имущества в целом.
Таким образом, самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса, при определенных его ограничениях, предоставляет большую информацию ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния.
1.3. Сущность и причины банкротства предприятий
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 8 января 1998 г. № 6-83 под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.
Основным признаком несостоятельности (банкротства) является приостановление текущих платежей - предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. По истечении указанного срока кредиторы предприятия-должника получают право на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом). В суд может обратиться с заявлением и сам должник. Ликвидация предприятия, т.е. прекращение его деятельности, происходит по причине банкротства по решению собственника имущества, либо по решению суда.
Банкротство зарождается, если отсутствует постоянная аналитическая работа, направленная на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. В своем развитии несостоятельность проходит несколько стадий:
1. скрытая;
2. финансовой неустойчивости;
3. явное банкротство
Прогнозирование банкротства, как показывает зарубежный опыт, возможно за 1,5-2 года до появления очевидных признаков. На скрытой стадии начинается незаметное снижение цены предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и во вне его. Анализ скрытой стадии банкротства можно проводить, используя так называемые формулы «цены предприятия», которые представляют собой соотношение ожидаемой прибыли до выплаты налогов, проценты по займам, дивидендов от средневзвешенной стоимости пассивов (обязательств) фирмы, или средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями платы за заемный и акционерный капитал.
Снижение цены предприятия может означать либо снижение его прибыльности, либо увеличение средней стоимости обязательств. Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин – внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Большинство внешних причин являются проявлением общего ухудшения условий предпринимательства. В этом случае надо иметь ввиду, что общественное благополучие может потребовать ухудшения условий для некоторых видов предпринимательства.
Рост процентных ставок и требования вкладчиков также определяется различными факторами, среди которых можно выделить инфляционное ожидание, усиление различных типов вложений.
Рост цен действует аналогично росту процентных ставок:
Он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов;
Рост цен на сырье и материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятий, увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность предприятия, что может потребовать дополнительного кредитования и, в конечном счете, такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимает среднюю стоимость пассивов.
На второй стадии начинаются трудности с наличностью, появляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Нежелательным являются резкие изменения любых стадий баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызывать:
1. резкое уменьшение денежных средств на счетах;
2. увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
3. старение дебиторской задолженности;
4. разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности (резкое снижение, при наличии денег на счетах, также говорит о снижении объемов деятельности);
5. снижение объемов продаж.
Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, т.к. в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат. Кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия.
При анализе работы предприятия тревогу также должны вызывать:
· задержки с предоставлением отчетности;
· конфликты на предприятии, увольнение кого–либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений.
На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает к косметическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды, увеличивать заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения инвесторов. При ухудшении финансовой ситуации руководители не редко становятся склонны к незаконным действиям.
На третьей стадии предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется как несбалансированность денежных потоков. Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема возрастает конкуренция, а при спаде падают темпы роста.
Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями предприятия ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.
Глава 2. Оценка финансового состояния ОАО “Витус” в разрезе ликвидности его баланса
2.1. Анализ ликвидности баланса как составной элемент анализа финансового состояния фирмы
Анализ ликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализа финансового состояния предприятия, необходимых для оценки его платежеспособности и принятия обоснованных управленческих решений.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения задолженностей, и характеризует возможность быстрой мобилизации средств для оплаты в соответствующие сроки обязательств предприятий и непредвиденных долгов. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, представляющую собой величину, обратную времени, которая необходима для превращения активов в деньги. Чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее. Ликвидность же баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами, причем цель его анализа заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе также относятся краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам.
А1 = стр.252 +стр.253 + стр.260.
2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от факторов: квалификации работников, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям.
А2 = стр.240 + стр.215 + стр.251+ стр.270 + стр.220
3. Медленнореализуемые активы включают запасы минус товары отгруженные, минус расходы будущих периодов, плюс долгосрочная дебиторская задолженность, плюс долгосрочные финансовые вложения из раздела I актива баланса, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других организаций; Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции иногда требуют предварительной переработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.
А3 = стр.210 – стр.215 – стр.216 + стр.140 – стр.143.
4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования хозяйственной деятельности в течении относительно продолжительного периода. В эту группу можно включить раздел I баланса кроме строки «Долгосрочные финансовые вложения», а также вложения в уставные фонды других предприятий, исключенных из предыдущей группы.
А4 = стр.190 – стр.140 + стр.143.
Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.
Пассивы баланса по степени срочности погашения обязательств группируются следующим образом:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса) и прочие краткосрочные обязательства (стр. 660), в т. ч. обязательства, не погашенные в срок, отраженные обособленно в разделах 1; 2 и в справке к разделу 2 формы № 5.
П1 = стр. 620 + стр. 660.
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.
П2= стр. 610.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы.
П3 = стр. 590.
4. Постоянные пассивы (П4) – строки из раздела III баланса «Капитал и резервы» плюс строки 630-650 «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей». В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов».
П4= стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
С целью обобщения полученной информации, проведем анализ ликвидности баланса на примере ОАО “Витус”. Для этого занесем необходимые данные в Таблицу 1.
Таблица 1
Анализ ликвидности баланса ОАО “Витус”
| АКТИВ |
На начало периода |
На конец периода |
ПАССИВ |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостача |
|
| на начало периода |
на конец периода |
||||||
| А 1) Наиболее ликвидные активы |
П 1) Наиболее срочные обязательства |
||||||
| А 2) Быстрореализуемые активы |
П 2) Краткосрочные пассивы |
||||||
| А 3) Медленнореализуемые активы |
П 3) Долгосрочные пассивы |
||||||
| А 4) Труднореализуемые активы |
П 4) Постоянные пассивы |
||||||
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А 1 и П 1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.
Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А 2 и П 2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.
Соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно, поэтому данная схема анализа ликвидности баланса приближенна. Однако, с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов, проводимый по данной схеме анализ достаточно полно представляет финансовое состояние.
Как видно из Таблицы 1, первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1 ) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1 ) на конец периода с недостатком, равным 295 592 237 рублей. То есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этой суммы.
По остальным соотношениям, кроме последнего, выполняются указанные ограничения. В связи с чем можно предположить, что организация способна была бы расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей, если бы не имел место столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов. Невыполнение же последнего неравенства свидетельствует о недостаточности собственного капитала организации (П 4 ) для покрытия труднореализуемых активов (А 4) .
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рассчитывается общий показатель ликвидности:
- А i , П i - итоги соответствующих групп по активу и пассиву;
- α i - весовые коэффициенты статей актива баланса;
- ß i - весовые коэффициенты статей пассива баланса.
Общий показатель ликвидности баланса отражает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Значимость определяют по удельному весу (отношению соответствующей статьи к валюте баланса).
Данный показатель можно рассматривать в динамике, а также сравнивать балансы различных предприятий и выявлять наиболее ликвидный из них. Для оценки обобщенного показателя ликвидности необходимо рассчитать структуру актива и пассива баланса. Для этого обратимся к Таблицам 2 и 3.
Таблица 2
Данные о структуре пассива баланса ОАО “Витус”
Результаты расчетов показывают, что наибольший удельный вес приходится на труднореализуемые активы, хотя в течение анализируемого периода произошел незначительный сдвиг в структуре в сторону медленнореализуемых активов, за счет превышения темпа роста запасов над темпом динамики внеоборотных средств компании. Снижение доли быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов является отрицательным моментом деятельности предприятия, принимая во внимание тот факт, что удельный вес их на начало периода оставляет желать лучшего.
Таблица 3
Данные о структуре актива баланса ОАО “Витус”
По данным Таблицы 3 можно сделать вывод, что наибольшей удельный вес в пассиве баланса занимают постоянные пассивы, однако снижение их доли на 6, 88 % при одновременном росте доли наиболее срочных обязательств на 7,1 % свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении предприятия, особенно учитывая снижение суммы наиболее ликвидных активов на 59, 4 %.
Тогда общий показатель ликвидности на начало года будет равен:
А на конец года:
1.2. Оценка платежеспособности предприятия на базе рассчитанных коэффициентов ликвидности
Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. Близкими по значению являются понятия платежеспособности и ликвидности, но второе более емкое. Ликвидность – это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность. От степени ликвидности зависит платежеспособность.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть изменчивым. Если вчера еще предприятие было платежеспособным, то сегодня ситуация может измениться – например, пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежей носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация может измениться в лучшую сторону, однако не исключены менее благоприятные варианты. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.
Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств:
1. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия. Он измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы. Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:
К п =(А1+А2+А3): (П1+П2)
2. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
К б = (А1+А2): (П1+П2)
3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Он рассчитывается по формуле:
К аб. ликв. = (А1): (П1+П2)
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется отношением постоянных пассивов за вычетом труднореализуемых активов к сумме наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов. То есть он показывает, на сколько собственные средства предприятия обеспечивают формирование текущих активов.
К об = (П4-А4): (А1+А2+А3)
Величины перечисленных коэффициентов содержатся в Таблице 4.
Таблица 4
Расчетные значения коэффициентов ликвидности в динамике на начало и на конец года
Следует отметить, что ни один из коэффициентов не достиг уровня рекомендуемых значений, что свидетельствует о полной неликвидности баланса предприятия и абсолютной его неплатежеспособности. Кроме того, снижение этих коэффициентов во времени следует расценивать как негативный момент финансовой деятельности предприятия, свидетельствующий о достаточно низком уровне управленческих решений, приводящих к нежелательным последствиям. Так, значительное увеличение запасов (46%) при одновременном увеличении кредиторской задолженности на 27,8 % нельзя считать рациональным. Однако, следует сказать, что нормативные показатели не всегда имеют достаточную экономическую обоснованность, кроме того платежеспособность предприятия связана не только с конкретными показателями соотношения отдельных статей баланса, но и множеством внешних условий: внешней экономической ситуацией, прочностью, надежностью, устойчивостью связей с поставщиками, деловой репутацией и имиджем предприятия.
Тем не менее, сложившуюся ситуацию нельзя считать нормальной, поэтому в случае бездействия или принятия необоснованных управленческих решений, предприятию ОАО “Витус” грозит дальнейшее снижение ликвидности баланса, падение цены компании, и, как следствие, процедура банкротства.
Глава 3. Проблемные аспекты анализа финансового состояния и комплекс мероприятий по его улучшению
3.1.Особенности анализа финансового состояния и его неэффективность в ряде случаев
Краткий анализ финансового состояния предусмотрен формами официальной отчётности предприятий (аналитическая записка). Аналитическая работа планомерно ведётся банками, аудиторскими фирмами, страховыми компаниями и другими организациями. Между тем может возникать необходимость во внеплановом анализе финансового состояния предприятия. И плановый, и внеплановый анализ может порождать конфликтные ситуации, связанные с противоречивостью экономических отношений всех заинтересованных в анализе лиц. Финансовый анализ может выявить резервы, а также ошибки руководителей или даже преднамеренные искажения отчётности. Анализ может быть основан на долгосрочных тенденциях, но и может упустить сиюминутные нужды. Так, например, в условиях сверхвысокой инфляции более актуально использовать любые приёмы быстрого извлечения доходов и их сокрытия от налогов, чем выявлять ошибки в тех или иных направлениях долгосрочного производственного инвестирования.
На практике анализ может отталкиваться от известных заранее узких мест в работе предприятия. В иных случаях подобные узкие места должны быть предварительно выявлены. Анализ финансового состояния начинается с анализа принятых форм отчётности, а именно баланса и отчёта о финансовых результатах. По мере необходимости привлекаются и другие отчёты, а также первичные материалы, результаты дополнительного обследования.
Анализ баланса и отчёта о финансовых результатах – универсальный метод, применимый с различной степенью успешности в любых ситуациях. Однако надо представлять его ограничения. Анализ баланса неэффективен в следующих случаях:
1. Общая неопределённость и неустойчивость. Особая неопределённость и неустойчивость характерны для периодов глубокого кризиса, сопровождаемого сверхвысокой инфляцией, политической нестабильностью.
2. Фирма берёт кредиты в банке под проект. Выполнение проекта, вероятнее всего, значительно деформирует баланс предприятия. До окончания реализации проекта кредиторской задолженности противостоят незавершённые капитальные вложения.
3. Малое предприятие имеет неразвитый баланс. В этом случае необходим анализ конкретных сделок, осуществляемых этим предприятием, его клиентов.
4. Предприятие выполняет специфические функции. Предприятие может выполнять лишь функции расчётного счёта для других фирм и организаций, не заниматься своей основной деятельностью, а служить посредником в торговых операциях, сдавать имущество в аренду.
5. Предприятие находится в специфических условиях. Анализ баланса даёт хорошие результаты для предприятий, работающих в конкурентной среде. Анализ баланса не определяет специфических факторов успеха, не связанных со структурой актива или пассива (например, наличие особых льгот и преимуществ, квот, лицензий, различных форм монополии). В этом случае необходим особый анализ устойчивости предприятия к резким изменениям.
6. Анализ баланса не выявляет каких-либо отклонений. В этом случае необходим более глубокий анализ фирмы. Это может быть комплексный анализ от продукта до поставщиков либо более глубокий анализ баланса предприятия (построение прогнозного баланса). «Очень хороший» баланс порождает подозрения в его искусственности и, следовательно, наличии теневых операций на предприятии.
В процессе финансового анализа не исключены и различного рода ошибки, зависящие от ряда фаторов:
1. Возможность начать анализ с известных узких мест в работе предприятия уже отмечалась. Однако типичной ошибкой анализа является его «зацикленность» только на узком месте. Так, например, движение средств на счетах предприятия, конечно, отслеживается финансистами и руководством. В связи с этим приходится следить за движением дебиторской и кредиторской задолженности. Тем не менее, если остаться в рамках названных счетов, предприятие не определит закономерностей движения наличных средств. В то же время в официальную отчётность наших предприятий не входят формы движения наличности, и анализ такого движения затрудняется. Если же попробовать проанализировать все возможные факторы, воздействующие на динамику наличных средств предприятия, то станет очевидной малая эффективность узкого подхода.
2. Ошибки анализа могут объясняться не только отсутствием необходимой полноты, но и ошибками в данных, вызванными условиями их сбора и предварительной обработки. Ярким примером могут быть попытки анализировать сравнительную эффективность различных производств в рамках одного предприятия без учёта способов разложения накладных расходов, методов списания затрат материалов на себестоимость и т.д.
3. Другой важный источник ошибок финансового анализа положения предприятия (впрочем, и любого другого экономического анализа) – игнорирование возможного поведения участников рынка. Макроэкономический анализ сегодняшней российской экономики наводит на предположения о её специфическом характере как экономике банкротства. Это экономика, участники которой приспособились к неблагоприятным условиям сверхвысокой инфляции и спада отечественного производства, применяя определённые приёмы выживания. В своё время специалисты, исследовавшие крестьянские хозяйства слаборазвитых стран, натолкнулись на похожие модели хозяйствования, нацеленные только на выживание. Поведение таких хозяйств противоречит поведению капиталистических предприятий, нацеленных на производство прибыли, накопление. На странности в поведении предприятий наталкивались многие исследователи кризисных ситуаций в экономике. Так, например, слабые предприятия в кризисной ситуации оказываются более живучими, чем сильные. Объяснить это можно поведением банков, кредитующих слабые предприятия активнее, чем сильные, из-за опасений широкого распространения банкротств. В наших условиях такое неэффективное поведение подкрепляется дополнительными институциональными причинами. Значительная часть наших банков создана самими предприятиями, которые являются акционерами. Такие «карманные» банки вынуждены выдавать кредиты своим акционерам, а потери компенсировать более рискованными кредитами торговым предприятиям или валютными операциями.
4. Определённые корректировки расчётов необходимы также в связи с известными недостатками отчётных форм.
Таким образом, неудовлетворительные показатели финансового состояния предприятия, перспектив его развития свидетельствуют о необходимости перейти к новой идеологии в управлении, либо отказаться от прежнего профиля предприятия. В этом случае можно разрабатывать стратегические меры: миссию, мотивацию, стратегический и оперативный контроллинг. Первоначальная миссия предприятия, дающая импульс к разработке её основной концепции, цели и задач с учётом перспектив, открывающихся перед компанией, и их долгосрочных оценок, должна обеспечивать возможность поддержания определённого статуса фирмы и давать ей конкурентные преимущества продолжительное время.
3.2 . Предложения по выживанию предприятий в кризисных условиях
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. В случае выявления угрозы банкротства необходимо своевременно принимать обоснованные решения, предполагающие разработку плана действий и расчет стоимости того или иного варианта. Планы развития предприятия составляются при создании новых предприятий, смене предприятием направления своей деятельности или вхождении в новый этап развития. Предприятия могут разрабатывать такие планы и просто для того, чтобы хорошо представлять себе перспективу развития, как правило, они делают это каждый год.
В нашем случае нужно четко определить стратегическую цель. Исходя из возможностей фирмы и рынка, на котором она работает, долгосрочная цель - безубыточность, а краткосрочная - самоокупаемость.
Составной частью планирования является формирование целей для коротких промежутков времени, а также определение путей достижения этих промежуточных целей и проведение анализа финансового состояния компании на каждый из этапов.
В плане развития необходимо отразить наличие всех необходимых ресурсов, а также потребности в них. Следует также показать, каким образом будут приобретаться эти ресурсы. План должен дать ответ на все вопросы, связанные с формированием и реализацией услуг, в том числе надо ли арендовать или лучше использовать собственные основные средства, как готовить персонал, на каких заказчиков ориентироваться, какую систему финансирования следует создавать.
Когда план будет составлен, можно будет приступать к финансовому анализу проекта. Маловероятно, что удастся с первого захода составить прекрасный план: и поставленные цели, и пути их достижения будут неоднократно корректироваться с учетом финансовых ограничений, которые выявятся в процессе финансового анализа.
Таким образом, сначала предприниматели намечают направление движения и определяют, разумно ли двигаться в этом направлении, а потом отвечают на вопрос, достижимы ли поставленные цели.
Ниже представлен перечень позиций, отражаемых в бизнес-плане:
1. Основная цель и основания для создания (дальнейшего осуществления деятельности) предприятия (общественная потребность, удовлетворяемая благодаря преимуществам данного предприятия).
2. Место компании на существующем рынке соответствующих товаров и услуг.
3. Новые идеи, реализуемые предприятием (в технологии или организации производства, в сфере коммерции и продвижении товаров на рынках сбыта).
4. Размер и доля рынка, потребители продукции (услуг), география рынка.
5. Цели и этапы их достижения.
6. Ожидаемые объемы продаж.
7. Ценообразование и структура цен.
8. Объем валовой прибыли.
9. Выручка от реализации за вычетом переменных издержек производства.
10. Добавленная стоимость.
11. Постоянные издержки.
12. Заказчики и конечные пользователи продукции.
13. Отчет о прибылях и убытках
14. Приток наличных средств.
15. Налоговые льготы.
16. Способы учета износа основных средств.
17. Средства производства.
18. Альтернативные технологии.
19. Источники снабжения.
20. Количество персонала, расстановка и подготовка.
21. Структура производства.
22. Источники финансирования.
23. Продвижение и сбыт продукции.
24. Техническая поддержка.
25. Рентабельность капиталовложений.
Независимо от вариантов выживания необходимо иметь бизнес-план или проспект бизнес-плана на любой осуществляемый проект, в том числе на проект реорганизации. Конечно, указанные мероприятия не дают стопроцентной гарантии финансового благополучия фирмы, тем не менее, строгое их соблюдение позволит значительно снизить вероятность банкротства и добиться стабильной работы предприятия.
Заключение.
Экономический анализ представляет собой самостоятельную отрасль научных знаний, имеющую свой предмет и объекты исследования, целевую направленность, метод и методику, способы и приемы для выявления того существенного в предмете и объектах, что интересует данную науку и пользователей результатов экономического анализа.
В качестве совокупного объекта анализа выступает хозяйственная деятельность организаций. Это сложная система взаимодействия техники, технологии, организации производства и труда, социальных условий хозяйствования и других элементов в процессах снабжения и сбыта, производства и реализации, в работе с инструментами финансового рынка.
Достижение целей внутрихозяйственного контроля и в первую очередь выявление резервов повышения эффективности деятельности предприятия и его структурных подразделений невозможно без использования широкого арсенала методов, приемов и процедур экономического анализа. Четкая организация внутрихозяйственного анализа позволяет углубить, детализировать отдельные стороны процесса формирования необходимой информации для принятия управленческих решений.
Источником информации при этом в основном служит бухгалтерский баланс предприятия, который, в сущности, является системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств компании и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота. Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.
Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.
Следует отметить, что баланс анализируемого предприятия не является ликвидным, так как на анализируемом предприятии не хватает денежных средств и иных высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств и даже быстрореализуемых активов недостаточно для погашения обязательств. Положение анализируемого предприятия наконец анализируемого периода было крайне затруднительным: для погашения краткосрочных долгов необходимо было привлекать медленнореализуемые активы. В связи с чем напрашивается предположение, что организация способна была бы расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей, если бы не имел место столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов.
Кроме того, расчеты показывают, что наибольший удельный вес приходится на труднореализуемые активы, хотя в течение анализируемого периода произошел незначительный сдвиг в структуре в сторону медленнореализуемых активов, за счет превышения темпа роста запасов над темпом динамики внеоборотных средств компании. Снижение доли быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов является отрицательным моментом деятельности предприятия, принимая во внимание тот факт, что удельный вес их на начало периода оставляет желать лучшего. Помимо всего прочего не соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости: труднореализуемые активы значительно больше постоянных пассивов.
Для более полной характеристики платежеспособности компании были рассчитаны финансовые коэффициенты, которые находятся в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций:
1) Коэффициент покрытия или текущей ликвидности;
2) Коэффициент быстрой ликвидности или промежуточного покрытия;
3) Коэффициент абсолютной ликвидности;
4) Коэффициент обеспеченности собственными средствами;
которые подтвердили напряженную ситуацию в финансово-хозяйственной деятельности ОАО “Витус” в разрезе его платежеспособности.
Таким образом, сложившуюся ситуацию нельзя считать нормальной, поэтому в случае бездействия или принятия необоснованных управленческих решений, предприятию ОАО “Витус” грозит дальнейшее снижение ликвидности баланса, падение цены компании, и, как следствие, процедура банкротства. Неудовлетворительные показатели финансового состояния предприятия, перспектив его развития свидетельствуют о необходимости перейти к новой идеологии в управлении, либо отказаться от прежнего профиля предприятия. В этом случае можно разрабатывать стратегические меры: миссию, мотивацию, стратегический и оперативный контроллинг. Первоначальная миссия предприятия, дающая импульс к разработке её основной концепции, цели и задач с учётом перспектив, открывающихся перед компанией, и их долгосрочных оценок, должна обеспечивать возможность поддержания определённого статуса фирмы и давать ей конкурентные преимущества продолжительное время.
Библиография
1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1995 г.
2. Балабанов И.Т. Риск - менеджмент. - Москва: Финансы и статистика, 1996 г.
3. Беркстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996 г.
4. Дробозина Л.А Финансы. - Москва: Финансы, ЮНИТИ, 2000 г.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - Москва: Бухгалтерский учет, 1996 г.
6. Жминько С.И. Финансовый учет на предприятиях. - Ростов-на-Дону: издательство "Феникс", 1998 г.
7. Карпова Т.П. Управленческий учет. - Москва: ЮНИТИ, 1998 г.
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Москва: Финансы и статистика, 2000 г.
9. Румянцева З.П., Саломатин Н.А. Менеджмент организации. - Москва: ИНФРА-М, 1996.
10.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ИП "Экоперспектива", 1998.