Главная / Финансирование бизнеса

Риски которые снижаются путем распределения диверсификации риска. Распределение рисков в производства

Диверсификация риска — это увеличение твоей прибыли!

Привет всем! Сегодня очень важная тема – диверсификация риска. Возможно, новичкам она покажется нудной и неинтересной, но тем хуже для новичков. Нижеприведённая информация очень важна и во многом от неё будет зависеть ваш успех на Форексе!

Что такое диверсификация рисков? Это распределение рисков (в нашем случае рисков торговой стратегии) по разным финансовым инструментам. Выражение «не кладите яйца в одну корзину» иллюстрирует этот подход более чем доходчиво. Имеет место диверсификация рисков по брокерам (открытие счетов в разных компаниях), по стратегиям (формирование портфеля торговых систем). Суть диверсификации состоит в дроблении общего риска, с целью снизить потери в негативной ситуации.

Пример из жизни.
Предприниматель «А» является 100% владельцем аптеки.
Предприниматель «Б» имеет доли в 33% в аптеке, в продуктовом магазине и в авто мойке.

Догадайтесь – чей бизнес более надёжен? Конечно, у предпринимателя «Б» т.к. у него доли в различных бизнесах и потери одной из них не станет катастрофой. А вот предприниматель «А» если ошибется, то рискует потерять весь свой бизнес и у него уже не будет резервов для восстановления.

Тоже происходит и на финансовых рынках!
Риск портфеля инвестиций меньше суммы рисков по отдельным инструментам (с учетом их веса в портфеле). При этом доходность портфеля остается равной сумме доходностей отдельных инструментов. Вот и получается, что диверсификация позволяет снизить отношение риска инвестиций к доходности (снизить коэффициент дисперсии). Происходит это за счет отличия, иногда существенного, в динамике цен разных финансовых инструментов.
Диверсификация позволяет снизить риск в сделке и просадки при идентичных показателях доходности, либо увеличить доходность при тех же рисках.

По каким параметрам можно диверсифицироваться Форекс трейдеру?

1) По таймфрейму
2) По различным валютным парам
3) По торговым стратегиям

По таймфремуй.
Подразумевает использование одной и той же торговой стратегии на разных временных интервалах. Например на Н1, На Н4, 1Д и т.п.
Не всегда удается использовать данный вид диверсификации. Так как работоспособность стратегии на одном таймфрейме не гарантирует такую же работоспособность на другом.

По валютным парам.
Это когда мы используем одну и туже торговую стратегию на разных инструментах (валютах). Например, на евродолларе, на фунт долларе, на японской Йене и т.п.
Весьма разумный метод, но он имеет те же недостатки, что и предыдущий метод диверсификации.

По торговым стратегиям.
На мой взгляд – это самый лучший метод диверсификации риска на Форекс! Если у вас есть несколько торговых стратегий, заточенных под различные рыночные фазы… то вы, просто молодец!!!

Поясню на примере.
У трейдера есть три торговые стратегии. ТС_1, ТС_2 и ТС_3. Каждая из них прибыльная, но имеет разный график колебания доходности.

1 означает прибыльная сделка, -1 означает убыток. Как видим наши условные ТС не очень прибыльны, но не в этом суть!

Давайте посмотрим,что будет если использовать все три системы одновременно:

Мы заработали 6 условных единиц (в то время как каждая система заработала только по 2). Но самое главное – просадка осталось очень маленькой!

То есть мы увеличили риски за счет использования трёх систем одновременно (вместо одной). Но благодаря диверсификации проседание депозита оказалось незначительным, а доходность резко возраста!

Прямо чудо какое то!

Ключевым параметром при отборе торговых стратегий в диверсифицированный портфель является уровень корреляции.

Если цены двух инструментов все время меняются примерно одинаково (в процентах), то говорят, что между ними существует высокая положительная корреляция. Если они большей частью движутся в противоположных направлениях, корреляция будет отрицательной. Снижение риска при диверсификации тем больше, чем ниже корреляция между входящими в портфель инструментами.

Корреляцию мы можем просчитать статистически или оценить логически.
Если действовать статистическими методами, то нам надо выгрузить историю сделок торговой системы в Эксель и построить графики. Если графики походи – значит корреляция между системами высокая и их нежелательно держать в одном портфеле.

Однако я предпочитаю полагаться на логику и интуицию.
Например, если добавить в один портфель 2 трендовые торговые стратегии, да ещё работающие на одном таймфреме, то понятно, что ни к чему хорошему это не приведёт. Данные системы будут зарабатывать и сливать деньги почти синхронно. Это значит, что существенной диверсификации не будет!
Если же создать портфель из торговых стратегий зарабатывающих на разных рыночных фазах (на тренде и флэте), то это будет просто великолепно!!!
Надеюсь вы, уважаемые читатели, уловили суть.

Влияние диверсификации рисков на результаты торговли
1) Сглаживание кривой баланса (экьюти)
2) Уменьшение общего риска портфеля
3) Возможность увеличить доходность портфеля, без существенного увеличения риска!

В помощь — видеозапись!

Управление предприятием предполагает регулярную профилактику проблемных ситуаций, один из методов которой называется диверсификация рисков. В чём состоит суть этого эффективного метода по предотвращению рисков и как правильно его использовать, читайте в нашей статье.

Понятие диверсификации

Диверсификация - это метод снижения рисков , предполагающий равномерное распределение капитала и активов в разные отрасли производства, а также расширение за счёт этого ассортимента выпускаемой продукции или предоставляемых услуг.

Википедия и другие энциклопедии дают схожие определения этому термину, однако объяснить, что такое диверсификация, можно и более простыми словами. Чтобы избежать существенных экономических потерь в кризисной ситуации, компания (предприниматель) заранее распределяет все свои капиталы в несколько объектов, а не в один. Диверсификация считается антикризисной мерой , но применять её можно и как профилактику кризисных явлений.

Управление рисками предполагает, что предприниматель заранее просчитывает, какие угрозы его ожидают в работе и выстраивает стратегию их преодоления. Например, вкладывает деньги не в один банк, а в несколько. Таким образом, в случае санации и закрытия банка, предприниматель лишается не всех своих средств, а только конкретной части. То же самое касается покупки валюты, вложений в производство какой-либо продукции, оказание услуг и так далее. Значение диверсификации отлично объясняет старая поговорка «Не складывайте все яйца в одну корзину».

Не складывайте все яйца в одну корзину

Значение термина в бизнесе

Среди недорогих и достаточно простых в исполнении методов предотвращения убытков, диверсификация вполне может занять первое место. Распределение всех активов по нескольким направлениям - это не убыточное рассредоточение , не позволяющее получить максимальную прибыль от одного источника, как предполагают многие, а хороший способ в случае кризиса не лишиться всего.

Методы диверсификации основаны на анализе всего имеющегося капитала и равномерного его направления в несколько объектов вложений. Упрощённая схема данного метода преодоления рисков выглядит так:

Оценка всех активов и капиталов с целью определения объёмов вложений.
Определение и выбор объектов вложений . Предварительный анализ рискованных/безопасных, перспективных/бесперспективных, прибыльных/мало окупаемых. Далее необходимо выбрать направление использования средств. Понятно, что предпочтительными сочетаниями будут «перспективный+безопасный», «перспективный+прибыльный». К рискованным вложениям нужно относиться с большой осторожностью, даже если они обещают максимальную прибыль, и ни в коем случае не вкладывать в них большую часть средств.
Определение целей и сроков вложения . Заранее нужно знать, какой результат и через какой срок вы планируете получить. Возможен вариант долгосрочных вложений в надёжные источники.

Примером рискованного и высокоприбыльного вложения является криптовалюта.

Так, во второй половине 2017 года курс биткоина рос чрезвычайно высокими темпами и достиг 20 тысяч долларов. В этот период активного роста многие поспешили купить биткоин по высокой цене, надеясь, что его курс продолжит расти такими же дальнейшими темпами. Однако на данном этапе их надежды не оправдались, и большинство закупщиков потерпели убытки, когда биткоин упал до 8 тысяч долларов. Впрочем, валютные рынки редко приносят прибыль быстро, а в долгосрочной перспективе у владельцев биткоина есть все шансы окупить убытки.

Следует учитывать, что каждое направление требует серьёзного контроля и профессионального подхода . Без этого диверсификацию нельзя считать антикризисной мерой, и вряд ли она принесёт какие-либо успехи.

Каждое направление требует серьёзного контроля и профессионального подхода

Цели и задачи

Главная цель диверсификации - сокращение убытков , преодоление рисков и выход из кризисных ситуаций. Среди сопутствующих задач также можно назвать:

закрепление устойчивого положения компании на рынке;
расширение производства и получение дополнительной прибыли;
возможность делать вложения, не рискуя основным капиталом.

Виды диверсификации

Экономисты выделяют несколько видов диверсификации. К наиболее распространённым относятся диверсификации:

Производства - параллельное развитие нескольких производственных направлений, не связанных друг с другом. Например, производитель обуви вкладывается в выпуск аксессуаров, производитель чая инвестирует в производство посуды и так далее. Это довольно дорогой способ, так как он предполагает закупку нового оборудования и сырья, расширение персонала, обучение и другие первоначальные затраты.
Ценных бумаг и облигаций - вкладчик приобретает ценные бумаги и облигации нескольких корпораций. Даже в случае кризиса и разорения одной из компаний, активы других должны принести прибыль.
Экономической деятельности - широкое понятие, касающееся расширения экономической активности, выход за рамки специализации с целью увеличения прибыли и получения лидирующего места на рынке.
Импорта - закупка сырья из нескольких источников, чтобы исключить зависимость от какой-либо одной компании (или страны).

Отдельное направление представляет собой диверсификация инвестиционных рисков - это минимизирование угроз и рисков в инвестиционной деятельности . Для этого инвестор распределяет средства инвестиций между несколькими объектами, не связанными друг с другом, чтобы в случае провала одного из объектов, не потеряет все вложения.

Есть и другие виды диверсификации, но на практике встречаются они реже. Например, диверсификация валютных резервов, банковских активов, инвестиций.

Также специалисты разделяют диверсификацию на:

связанную, когда новое направление/вложение связано с основной деятельностью фирмы;
несвязанную, когда новое направление подразумевает начало работы в ранее неизвестной области.

Расширение ассортимента выпускаемой продукции является примером горизонтальной диверсификации. Например, производитель косметики для лица запускает под своим же брендом линию средств для волос. Если же нововведение более сложное и требует много нового оборудования, речь идёт о вертикальной диверсификации.

Расширение ассортимента выпускаемой продукции является примером горизонтальной диверсификации

Классификация диверсифицируемых рисков

Диверсифицируемый риск - это несистематическая, непредсказуемая угроза бизнесу или капиталу, возникающая вследствие неравномерной работы рынка, преодолеть которую можно с помощью диверсификации.

В экономической науке существует несколько подходов к классификации рисков. Основными критериями выступают время и характер возникновения, последствия, сфера проявления и характер учёта. Диверсификация помогает преодолеть большинство из них:

Коммерческие (общеэкономические) - неблагоприятное положение на рынке, кризисы, банкротства.
Производственны е - связаны с невыполнением предприятием планов по производству в связи с самыми разными обстоятельствами (срыв поставок, поломка оборудования). Наличия запасного направления производства позволяет сократить убытки и продолжать работу.
Финансовые - например, в случае банкротства банка, возврат средств вкладчикам всегда происходит болезненно и значительно дольше, чем хотелось бы. Наличие альтернативного счёта позволяет фирме не останавливать работу, осуществляя оплату счетов и закупку необходимого сырья.
Политические - например, закрытие границ или прекращение торговых отношений с какой-либо страной может нанести сильный удар по бизнесмену, если он каким-то образом связан с ней. Наличие альтернативного варианта поставок, найденного заранее, обеспечит стабильную работу без убытков.

Примеры диверсификации

Ярким примером того, насколько эффективна может быть диверсификация является Virgin Group. Сейчас это крупный конгломерат компаний, работающих в очень широком спектре: от звукозаписи и радио до сотовой связи и авиаперевозок. Между тем, изначально это магазин пластинок, открытый друзьями детства Ричардом Брэнсоном и Ником Пауэллом.

Другой известный пример - чешская компания Studentagency , изначально специализировавшаяся на автотурах по стране, а затем ставшая один из лидеров туристического рынка Европы. Компания теперь занимается не только перевозками, но и экскурсионным обслуживанием, организацией туров и бронированием на международном уровне.

К диверсификации прибегают даже очень известные и крупные компании

Китайская компания Xiaomi Inc, занимавшаяся изначально производством смартфонов, постепенно расширяла ассортимент высокотехнологичной продукции, выпуская «умные» телевизоры, планшеты и ноутбуки, экшн-камеры и музыкальные колонки. Одновременно с этим компания выпускает «умные» велосипеды, тестеры для воды, бытовую технику, одежду и даже канцелярские принадлежности. Xiaomi прочно закрепились на китайском рынке и успешно конкурируют на международном.

К диверсификации прибегают даже очень известные и крупные компании. Так, например, в конце первого десятилетия ХХI века, прибыль компании IBM резко сократилась. Чтобы преодолеть этот кризис, управляющие компанией прибегли к диверсификации и приступили к новым направлениям деятельности - сервисному обслуживанию и разработке программного обеспечения. По итогам года продажи компьютеров сократились на 7%, но компания не только не понесла убытки, но и добилась роста прибыли на 18%.

Заключение

Преодоление рисков требует от бизнесменов готовности использовать самый широкий перечень антикризисных инструментов, в том числе диверсификацию. Расширение ассортимента продукции и продуманное вложение средств в несколько объектов (или направлений) действительно помогает преодолеть большинство рыночных рисков, минимизировать убытки и оставаться лидером.

Диверсификация рисков это одно из важнейших понятий любого инвестора. Еще несколько месяцев назад банк «ФК Открытие », входящий в состав одноименного холдинга, можно было назвать одним из самых оптимальных для инвестора: банк входил в ТОП-15 России по размерам активов и чистой прибыли за 2016 год, рейтинг по национальной шкале НРА — ААА с прогнозом стабильный, международный (Moody’s) — Ва3. 29 августа в банк была введена временная администрация. Ни рейтинги, ни отличные финансовые показатели финансового учреждения не дали гарантии надежности банка.

И пусть сейчас банку банкротство не угрожает (75% контроля над банком « Открытие », как я понимаю, переходит к государству), факт возможного банкротства заставил меня задуматься о диверсификации моего инвестиционного портфеля, а диверсификация оставляет желать лучшего, так как 85% моего инвестиционного портфеля находится у брокера « Открытие ».

диверсификация рисков означает "не класть яйца в одну корзину"" width="940" height="666" srcset="https://pammap.ru/wp-content/uploads/2017/09/diversifikaciya-940x666.jpg 940w, https://pammap.ru/wp-content/uploads/2017/09/diversifikaciya-580x411..jpg 768w, https://pammap.ru/wp-content/uploads/2017/09/diversifikaciya.jpg 1600w" sizes="(max-width: 940px) 100vw, 940px" />

Виды диверсификации рисков

Диверсификация рисков — это распределение инвестиций внутри портфеля различными методами и способами, имеющими различные критерии. В классическом понимании простого человека диверсификация рисков означает «не класть яйца в одну корзину», но одного только вида диверсификации недостаточно. К основным видам распределения инвестиционного портфеля я бы отнес следующие направления диверсификации :

Видовая — инвестиции в разные виды активов. Активы фондового, валютного, товарно-сырьевого рынков, недвижимость, бизнес (включая венчурные проекты), депозиты, криптовалюта — направлений инвестиций много. Преимущество такой диверсификации в том, что при падении одного актива, другой актив наоборот растет в цене. Например, с падением фондового рынка растет золото. Важно только правильно распределять процентные доли в портфеле каждого актива;

Инструментальная — вложения в разные спецификации одного актива. Пример: золотые слитки, инвестиционные монеты и обезличенные металлические счета. Или одновременное инвестирование в акции и облигации;

Институциональная — сотрудничество с разными партнерами. Банки, брокеры фондовых, биржевых и внебиржевых рынков (включая ПАММ-счета), вложения в акции разных компаний, ПИФы и т.д.;

Транзитная — инвестиции в проекты с разной возможностью вывода средств. Часто проблемы у платежной системы могут носить временный характер. И если деньги нужны срочно, то проблема с выплатой у одного проекта будет решена за счет её отсутствия у другого. Пример: инвестиции через банки, платежные системы, электронные кошельки;

Рисковая — инвестиции в зависимости от риска. Чем выше доходность актива, тем выше риск и тем больше вероятность падения его стоимости. Потому портфель лучше разбивать на консервативные и агрессивные инвестиции. Пример высокорисковых вложений — венчурные проекты и криптовалюта. Пример консервативных — золото, депозиты, ОФЗ ;

Отраслевая — инвестиции в ценные бумаги, бизнес, проекты разных отраслей.

Один из подходов гласит, что активы диверсифицированного портфеля не должны быть взаимосвязаны друг с другом. Спорный момент. Я считаю, что это зависит от выбранной стратегии. В консервативной наоборот должна быть взаимная корреляция, чтобы убыток от одного актива компенсировался прибылью от другого. Прямая корреляция важна для узкопрофильных портфелей с высоким риском. Например, портфель криптовалют, где каждый актив по-разному может отреагировать на фундаментальную новость.

Если упустил какие-либо основные моменты диверсификации, добавляйте в комментариях.

Диверсификация на фондовом рынке

Считаю, что в любом портфеле, даже фондовом, должны быть облигации с разными сроками погашения или депозиты(для очень консервативных инвесторов). Пусть 10-20%, но это подстраховка на случай обвала фондового рынка. В случае необходимости, на эти деньги можно будет купить подешевевшие акции.

Варианты диверсификации фондового портфеля:

Акции компаний различных отраслей. В зависимости от стратегии можно инвестировать в «голубые фишки» или акции второго эшелона. Риски умеренные, есть возврат налога при инвестициях через ИИС;

Облигации. Наименее рисковыми являются ОФЗ, им угрожает только дефолт. Но и доходность у них чуть выше депозитов. Недавно (в апреле) были выпущены «Народные облигации» — альтернативный депозитам инструмент для тех, кто не разбирается в инвестициях в принципе и предпочитает долгосрочные депозиты. Можно инвестировать в муниципальные облигации или корпоративные. Риски у корпоративных бондов самые высокие;

Индексы. Консервативная стратегия для тех, кто любит фьючерсы. В 2015-2016 годах это была прибыльная идея, в 2017 — пока не очень, потому имеет смысл вкладывать деньги с долгосрочным горизонтом;

ПИФы. Есть разного типа: открыты и закрытые, целевые и диверсифицированные. Опытные аналитики уже за вас формируют стратегии в зависимости от степени риска, но берут за это комиссию. Как показывает практика, отдельные отраслевые ПИФы приносят сравнительно неплохую прибыль, диверсифицированные за последний год оказались на уровне депозитов;

ETF. Целевые инвестиционные фонды. На МБ ETF представлены управляющей компанией Finex, инвестирующей в зарубежные индексы. Доходность не самая высокая (иногда ниже доходности по депозитам), но по надежности я бы инвестиции в зарубежные индексы сравнил с ОФЗ.

Здесь я привел примеры диверсификации исключительно по рынку РФ. Сюда можно добавить инвестиции в зарубежные индексы, ETF, ценные бумаги и т.д. Правда, если для инвестиций на отечественном рынке нужно буквально от 5-10 тыс. рублей, то для выхода на зарубежный рынок нужно несколько тыс. дол. США.

Заключение .

Пример банка « Открытие » ясно показал, что диверсифицировать инвестиционный портфель нужно не только в рамках одного учреждения. Собирать все виды инвестиций в одном портфеле у одного брокера очень рискованно. Сейчас я занят поиском надежного брокера, чтобы уменьшить долю БД «Отрытие» в портфеле, даже несмотря на то, что это очень надежный брокер с отличными условиями для торговли на фондовом рынке.

Диверсификацией пренебрегать не стоит.

Диверсификация рисков - одно из базовых понятий в теории портфельных инвестиций, которое кратко можно описать старой пословицей «не клади все яйца в одну корзину».

В начале статьи я немного окунусь в историю с целью показать важность этого понятия для всего финансового рынка в целом.А дальше «на пальцах» — с примерами и картинками, объясню суть понятия диверсификации при формировании инвестиционного портфеля, уточню в каких случаях диверсификация портфеля обязательна и как избежать ошибок новичкам, которые считают диверсификацию — решением всех проблем при инвестировании.Также мы рассмотрим вопрос связанный с диверсификацией не торговых рисков — довольно сложный и «скользкий» вопрос, на мой взгляд.

Портфельная теория Марковица

Впервые научное обоснование целесообразности диверсификации инвестиционного портфеля в своей статье «Выбор портфеля» показал Гарри Марковиц более 50 лет назад. В своей статье он впервые предложил математическую модель формирования оптимального инвестиционного портфеля и предложил конкретные методы построения инвестиционных портфелей при наличии определенных условий.

По сути Марковиц сумел объяснить на математическом языке обоснованность формирования инвестиционных портфелей — очевидно, что к 50-ым годам 20 века все кто занимался инвестированием в том числе занимались и диверсификацией рисков своих инвестиций, но делали они это исключительно из интуитивных соображений без опоры на какие-то конкретные расчёты. И очевидно что точно оценить эффект от подобных «кустарных» методов диверсификации никто толком не мог.

За более полувека своего существования работа Марковица стала фундаментальной основной всех видов портфельных инвестиций. Сейчас портфельная теория Марковица входит во все обучающие программы хоть как-то включающие в себя финансовый анализ.

За свои работы по теории портфельных инвестиций Гарри Марковец в 1990 году был награжден Нобелевской премией в номинации «за работы по теории финансовой экономики».

Разумеется, первое что мне пришло в голову это использовать полученные знания о диверсификации при формировании инвестиционного портфеля из ПАММ-счетов компании Альпари.

К сожалению вместо того чтобы заниматься инвестициями я, как настоящий студент, начал идеализировать модель и больше занимался «красивым» решением математических задач, чем думал над проблемами возникающими при применении методов диверсификации рисков в формировании инвестиционного портфеля.

А проблемы во время диверсификации ПАММ-счетов, в частности, и прочих финансовых активов, в общем, возникают следующие:

В приведенном выше примере и средняя доходность и уровень рисков (СКО) на весь прогнозный период инвестирования сохраняется на одном и том же уровне. В реальности обычно со временем у финансового актива может поменяться как средний уровень доходности (обычно в сторону уменьшения) так и уровень риска актива (к сожалению обычно в сторону увеличения).И прогнозировать изменение этих показателей крайне сложно. Самым простым способом оценить будущие риски и доходности актива остается оценка на основе исторических данных о доходности актива, но если история актива очень короткая — то и оценка показателей доходности на основе «короткой» истории не должна у инвесторов вызывать доверие.Поэтому прогнозировать риски и среднюю доходность активов стоит только по тем активам которые имеют довольно «длинную» собственную историю доходности, а так же на протяжении этой истории показывали приблизительно одинаковый уровень доходности и уровень рисков.
В итоге получается что далеко не для всех активов мы сможем корректно оценить будущую среднюю доходность и уровень рисков, но это совершенно не означает, что активы для которых мы не можем сделать прогноз не стоит включать в свой инвестиционный портфель. В целом такие активы включать в портфель тоже можно, но делать это нужно крайне осторожно.В рассматриваемом выше примере риск всех активов входящих в инвестиционный портфель №2 был одинаков. Но как быть если стоит вопрос о добавлении в инвестиционный портфель актива, риски по которому выше рисков активов включенных в портфель а ожидаемая доходность такая же.Совершенно очевидно что вопрос добавления такого актива в инвестиционный портфель зависит исключительно от того во сколько раз риски этого актива выше рисков прочих активов включенных портфель, т.к. есть определенный порог после которого добавлять новый актив с повышенными рисками нецелесообразно, т.к. это в целом повысит, а не снизит уровень рисков портфеля в целом.
Из моих эмпирических наблюдений я пришел к выводу, что нет смысла включать в инвестиционный портфель активы риски по которым ориентировочно более чем в 2 раза превышают риски прочих активов входящих в портфель в случае если доходность этого актива находится на уровне доходности самого инвестиционного портфеля. Так как в таком случае эффект диверсификации достигнут не будет — уровень рисков портфеля поднимется, а не опустится — а доходность средняя останется на том же уровне.
Еще одна проблема диверсификации, которая встречается обычно при инвестировании в ПАММ-счета заключается в том, что уровень рисков ПАММ-счёта мы определяем на основе кривой доходности счёта, но некоторые типы торговых стратегий, которые используют управляющие, намеренно сглаживают кривую доходности за счёт краткосрочного увеличения рисков по счёту. Обычно такое явления наблюдается на счета использующих мартингейл и усреднение — по графику доходности таких счетов торговые риски вообще нельзя отследить, но если вдруг случается просадка — то эта просадка разом может «убить» весь счёт.Поэтому, когда вы занимаетесь диверсификацией инвестиционного портфеля желательно исключать из ваших расчётов счета, использующие мартингейл и усреднения (подробнее об этих методиках торговли ) — так как торговые риски подобных счетов, в принципе, оценить адекватно — крайне сложно.
Так же важно, чтобы доходности ПАММ-счетов включаемых в инвестиционный портфель не были похожи друг на друга, т.е. если графики доходности некоторых активов похожи друг на друга как две капли воды, тогда в портфель необходимо включать только один из этих счетов — тот у которого соотношение доходность/риск наилучшее (хотя можно и по другим признакам отбирать), так как диверсификация в таком случае теряет всякий смысл. Это связано с тем, что добавление в портфель счёта имеющего доходность идентичную доходности счёта, уже включенного в портфель, на показатели инвестиционного портфеля в лучшую сторону не повлияет.

Диверсификации не торговых рисков при формировании инвестиционного портфеля

Диверсификация не торговых рисков это очень сложный и щепетильный вопрос. Напомню что не торговые риски это риски связанные с вероятностью обмана и банального воровства

денег инвесторов в том числе в следствие банкротства ваших контрагентов.Проблема не торговых рисков особенно актуальна при инвестировании в высокорискованные проекты типа Хайпов и Псевдо доверительного управления. Но так же эта проблема не теряет своей актуальности и в случае инвестирования в реальное доверительное управление в том числе и в ПАММ-системы, ведь никто не застрахован от банкротства — и даже крупные финансовые институты иногда банкротятся.

И одним из методов снижения не торговых рисков так же является метод диверсификации. Но так же существует ряд проблем с которыми может столкнуться инвестор при диверсификации не торговых рисков.

Основной проблемой при диверсификации не торговых рисков является невозможность даже приблизительно оценить возможные риски — в случае с форекс брокерами проблема заключается в том что прецедентов банкротства я даже и не вспомню, но это не означает что их не будет, но оценить вероятность банкротства той или иной компании крайне сложно.Для проектов типа Хайпы и Пседво доверительного управления — информации по скамам (банкротствам) гораздо больше, но проблема диверсификации заключается в том, что риски банкротства этих компаний не постоянны — они постоянно растут и как следствие нужно постоянно выходить из одних проектов и вкладываться в новые, но определить момент выходы из подобного проекта крайне сложно.Сейчас, глядя назад, я понимаю что идеальным моментом выхода из проектов и было начало 2013 года — период появления продуктов и — которые предлагают аналогичный уровень доходности, но при этом в тот момент только появились на рынке «Псевдо доверительного управления». Но как говорится «знал бы где упадешь…».
Обычный подход диверсификации для диверсификации не торговых рисков не подходит, так как приходится в слепую раскладывать яйца по, возможно, дырявым корзинам. В итоге при работе с не торговыми рисками я предпочитаю доверять свои средства проверенным финансовым контрагентам, не эксперементируя с «непонятными» конторками.
Вторая проблема при диверсификации не торговых рисков может быть связана со связанностью различных компаний.Связанными компаниями я называю группы компаний, банкротство одной из которых с большой вероятностью потянет за собой банкротство других входящих в эту группу компаний. При этом подобные связи могут быть и не двусторонними, а односторонними.В частности в глазах инвесторов (или точнее сказать в моих глазах) компания Милл Трейд является односторонне связанной с компанией ММСИС — так как очень многое говорит, о том что Милл Трейд работает на движке ММСИС. С точки зрения не торговых рисков с большой вероятностью можно утверждать, что скам (банкротство) компании ММСИС — одномоментно приведет к банкротству Милл Трейд , но вот случится ли банкротство ММСИС в случае банкротства Милл Трейд — я не уверен, во всяком случае вероятность меньше.
В итоге нет смысла распределять свои инвестиции между этими компаниями — если моя точка зрения верна, то надежнее вкладывать в ММСИС (если вы уж решили инвестировать в одну из этих компаний), чем в Милл Трейд или в обе компании сразу.

Это был первый пример того, когда диверсификация не торговых рисков скорее всего не сработает из-за наличия внешней видимости связанности компаний.

Приведу второй пример. В не давнем прошлом так же четко проявилась бесполезность диверсификации инвестиций из-за наличия стереотипной в представлении инвесторов связанности двух компаний — речь о той же Гамме и ВладимиреФХ . В глазах инвесторов эти компании были очень похожи тем, что работали одинаковое количество времени, показывали приблизительно одинаковую доходность, имели схожую легенду о том, что средства инвесторов участвуют в торговле на и тд…

В итоге практически каждый инвестор компании ВладимирФХ одновременно был инвестором компании Гамма . И тот момент когда Гамма объявила о своем скаме участь компании ВладимирФХ была предрешена, т.к. огромное количество заявок на вывод средств было подано в компанию ВладимирФХ от тех инвесторов, которые потеряли в Гамме . В итоге ВладимирФХ так же как и Гамма больше никому ничего не выплатил.

В этой статье я старался подчеркнуть для читателя тот факт, что диверсификация для инвестора незаменимая вещь, т.к. помогает снижать риски инвестиционного портфеля без снижения его доходности. Но в то же время подходить к процессу диверсификации нужно аккуратно, т.к. далеко не каждое добавление нового актива в Ваш инвестиционный портфель можно назвать диверсификацией и даже более того — добавление некоторых активов может привести к обратному эффекту — росту рисков инвестиционного портфеля.

Поэтому каждый раз, прежде чем включить новый актив в ваш инвестиционный портфель не забывайте задавать себе несколько простых вопросов: «А оно мне надо?», «Как это повлияет на риски портфеля?», «Может быть я заблуждаюсь в своих выводах и стоит их перепроверить?»