Контакты
Главная / Налогообложение

Рынок факторинга: состояние и перспективы. Российский рынок факторинга

Исследования показывают, что факторинг становиться все более популярным продуктом в Российской Федерации, и объем российского рынка факторинга ежегодно увеличивается, хотя потенциальные размеры рынка торговых кредитов в десятки раз больше текущего объема факторингового рынка, что говорит о колоссальных перспективах роста факторинга и в дальнейшем.

Текущие тенденции российского рынка факторинга - это превалирование сделок с правом регресса, по которым фактор может получить платеж с поставщика в случае неуплаты дебитором.

После финансово-экономического кризиса 2009 года российский факторинг растет очень высокими темпами.

Проведем анализ рынка факторинга за 2011-2013 годы (рисунок 4) .

Рисунок 4 - Оборот российского факторинга за 2011-2013 гг.

Рынок факторинга вплотную приблизился к уровню в 600 млрд руб. В целом оборот российского факторинга в 2013 г. вырос на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 2013 г. оборот российского факторинга увеличился более 116 млрд. рублей по сравнению с 2012 годом (+32%), в 4 квартале 2013 года рост по сравнению с 3 кварталом составил 25%. Оборот рынка в 4 квартале 2013 г. составил около 593 млрд. руб. (рисунок 5).


Рисунок 5 - Поквартальная динамика оборота Факторов, %

Ассоциация факторинговых компаний (АФК) проводит ежеквартальный сбор статистики российского рынка факторинга с 3 квартала 2009 года. В анкетировании по итогам 2013 года приняли участие 36 организаций, из которых 20 - банки, 17 - факторинговые компании, 3 - группы, включающие банк и факторинговую компанию. Оборот организаций, предоставивших в АФК заполненные анкеты, по нашему мнению, составляет 96% общего объема российского рынка факторинга.

Согласно полученным данным и оценкам Ассоциации факторинговых компаний, в 2013 году оборот российского факторинга составил около 1 904 млрд. рублей (1,9 трлн. руб.), что на 32% выше показателя 2012 года (таблица 4) .

Таблица 4 - Оборот участников российского рынка факторинга в 2013 г., млн. руб.

Название организации

Оборот всего

Факторинг с

регрессом

факторинг

без регресса

факторинг без финансирования

международный факторинг

ВТБ Факторинг

Промсвязьбанк

Альфа-банк

Росбанк Факторинг

Сетелем Банк

Банк"Петрокоммерц"

НОМОС-Банк

ГПБ-факторинг

ЮниКредит Банк

Металлинвестбанк

Ситибанк

ТрансКапиталБанк

ФК "Санкт-Петербург"

Кредит Европа Банк

Эйч-эс-би-си Банк

ФК Клевер

Собинбанк

Роспромбанк

ФК "Кольцо Урала"

Эконом-факторинг

ОФК-Менеджмент

Ижкомбанк

На сегодняшний день российский факторинг в основном представляет собой банковский бизнес. По данным АФК, самые большие доли в обороте рынка в 2012 году пришлись на ВТБ Факторинг (24%), Промсвязьбанк (18%), Альфа-Банк (11%) и др.

Сравнивая доли отдельных участников в обороте рынка, мы видим, что тройка крупнейших Факторов по сравнению с итогами 2013 года осталась прежней: первое место сохраняет за собой ООО ВТБ Факторинг, на втором и третьем - ОАО "Промсвязьбанк" и ОАО "АЛЬФА-БАНК" соответственно. Доля тройки лидеров также почти не изменилась и составила около 53% объема рынка. Вместе с этим, эффект перехода крупных клиентов с банковских кредитов на факторинг пока не исчерпал себя - об этом свидетельствует то, что портфели трёх крупнейших Факторов выросли в основном за счет сделок с крупными поставщиками.

После финансово-экономического кризиса 2009 года российский факторинг растет очень высокими темпами. За последние 4 года оборот данного сегмента российского факторингового рынка представлен в таблице 5.

Таблица 5 - Оборот российского факторингового рынка

За последние 4 года оборот данного сегмента финансового рынка вырос на 615%, а его клиентская база увеличилась на 267%. Всего в настоящий момент насчитывается около 9 тыс. клиентов факторинговых компаний, что, впрочем, относительно мало. В целом, в последнее время рынок факторинга замедляется - если в 2012 году его прирост составил 63%, то в 2013 году - 32%.

В 2014 году оборот российского факторингового рынка ожидается 2,4 трлн. рублей, темпы роста рынка составят 26%.

АФК ожидает, что в 2015 году оборот российского факторингового рынка достигнет 3 трлн. рублей, а отношение оборота факторинга к валовому внутреннему продукту (ВВП) России превысит 5%. Сейчас значение последнего показателя составляет 2,8% ВВП.

Практикуется несколько видов факторинга, в зависимости от конкретных условий сделки. Факторинг с регрессом - по-прежнему основной продукт рынка. В структуре оборота российских Факторов в 2013 году доли видов факторинга существенно не изменились, однако, динамика роста доли факторинга без права регресса и международного факторинга усилилась. По итогам 2013 года на факторинг с правом регресса приходится 56,7% совокупного оборота (в 2012 году - 61%), без права регресса - 35% (2012 г. - 33%), без финансирования - 6% (2012 г. - 4%), доля международного факторинга увеличилась до 2,2% (2012 г. - 1%), что составляет свыше 40 млрд. руб. Рост на 162% за год - очередной рекордный показатель для России в развитии международного факторинга

Факторинг в регионах набирает обороты: доля Москвы в обороте рынка продолжает снижаться - в 2013 году она снизилась на 5 процентных пунктов, до 55%. Тем не менее доли других регионов пока невысоки. Так, на Санкт-Петербург в 2013 году пришлось 11% оборота факторов, на весь Приволжский федеральный округ - 9%, а на Центральный федеральный округ - 8%

На региональных рынках по объему операций в Москве, Санкт-Петербурге, Приволжском, Сибирском и Дальневосточном федеральных округах лидирует ВТБ Факторинг, в Центральном, Северо-Западном и Северо-Кавказском федеральных округах - Промсвязьбанк, в Уральском федеральном округе - Альфа-Банк, в Южном федеральном округе - группа компаний НФК.

Анализируя распределения объема финансирования по клиентским сегментам в 2013 года, мы исходили из следующих показателей: крупный бизнес - свыше 400 млн. рублей на одного клиента в год, универсальный сегмент - от 80 до 400 млн. рублей на одного клиента, сегмент малого бизнеса - менее 80 млн. рублей на одного клиента в год. Лидеры рынка одинаково успешно работают с малым, средним и крупным бизнесом, однако концентрация рисков финансирования на ограниченной группе клиентов свойственна Факторам и с небольшими оборотами. Так, в сегменте "крупный бизнес" (шесть участников), присутствуют два Фактора, не входящие в топ-10, в сегменте "универсальный" (15 участников) находится пять Факторов, профинансировавших в 2013 году менее 30 клиентов каждый.

Сегмент "крупный бизнес" формирует 49% объема финансирования и 10% клиентской базы (только активные клиенты) за 2013 год, лидеры сегмента - Сетелем-банк и Росбанк Факторинг .

"Универсальный" сегмент формирует 44% финансирования и 46% клиентской базы, лидеры - Промсвязьбанк, Альфа-Банк и ГК НФК. Сегмент "только МСП" формирует 7% финансирования и 44% клиентской базы рынка, лидеры сегмента - Лайф Факторинг и Металлинвестбанк (таблица 6).

Таблица 6 - Информация о клиентах участников рынка факторинга в 2013 г.

По итогам 2013 г. совокупный факторинговый портфель вырос на 36% по сравнению с 2012 годом. С 01.10.2013 по 01.01.2014 совокупный факторинговый портфель вырос на 87 млрд. рублей (36%). Средняя оборачиваемость портфеля сохранилась на уровне 64 дней .

Рассмотрим более подробно отраслевую структуру оборота факторов. На рисунке представлена Динамика отраслевой структуры оборота Факторов за 2012-2013гг. Доля оптовой торговли в обороте рынка факторинга в 2013 г. составила 62% против 67% по итогам 2012 года, доля факторинга в промышленном секторе выросла за год с 27% до 31%. Факторинг продолжает развиваться в промышленном секторе. Продолжается рост оборота факторинга в секторе услуг (69 млрд. руб. в 2013 г. против 41 млрд. руб. в 2012 г.). Данные об отраслевой структуре оборота предоставили Факторы, формирующие 81% совокупного оборота .

Так как доля оптовой торговли в обороте рынка факторинга за 2012-2013 годы занимает более весомый процент, проведем подробный анализ оптовой торговли за исследуемый период

Согласно данным Factor Chain International (FCI), по темпам прироста оборота по итогам 2013 года Россия (+66%) находится на первом месте в мире среди крупнейших факторинговых держав (годом ранее по этому показателю российский рынок уступал только китайскому). По результатам 2012 года Россия вошла в европейский ТОП-10 по факторинговому обороту (таблица 7), годом ранее она занимала 11 место. Интересно, что при этом среди европейского ТОП-15 доля оборота по сделкам международного факторинга наименьшая именно в России (1,1% в то время как средний показатель по Европе составляет около 15%).

В целом мировой рынок факторинга демонстрировал существенный рост объемов в течение последних 5 лет. Мировой рынок факторинга в 2012 году вырос на 5,8% по сравнению с 22% годом ранее и составил 2,1 трлн евро. Самым крупным в мире по-прежнему остается рынок Китая (343,8 млрд евро) .

Таблица 7 - По объему рынка факторинга Россия вышла на 8 место в Европе

Внутренний факторинг,

Международный факторинг,

Великобритания

Германия

Нидерланды

Португалия

Ирландия

Норвегия

Финляндия

Всего (Европа)

В то же время при сравнении рынка факторинга РФ с рынками европейских стран отмечается пока еще серьезное отставание отечественного рынка. Так в 2013 г. объем рынка факторинга в России составил 0,6% годового ВВП, тогда как в Польше, Венгрии и Чехии - от 2% до 8% ВВП, а в Великобритании, Франции и Италии - более 10% годового ВВП.

Нынешний уровень развития рынка факторинга в России явно недостаточен. Это тормозит развитие отечественной промышленности, препятствует росту объемов производства на предприятиях малого и среднего бизнеса. Исследование рынка свидетельствует, что спрос на факторинговые услуги в нашей стране существенно превышает предложение. Такое положение связано в основном с острым дефицитом оборотных средств у многих предприятий.

По мнению экспертов, к 2020 году изменится структура российского факторинга. Если в настоящее время основную долю рынка занимает факторинг с регрессом, то к 2020 году приоритет клиентов будет отдан прочим факторинговым продуктам. Доля внутреннего факторинга без регресса сможет увеличиться до 20 - 30 %, международного факторинга до 20 %. Вероятно на рынке появятся новые продукты: инвойс-дискаунтинг, закупочнывй факторинг и др. Если до 2020 года будут решены основные проблемы факторингового рынка (низкая информированность предпринимателей, мошеннические схемы при факторинге, потребность в двойном резервировании, наличие отраслей сложно адаптируемых под факторинг, высокая стоимость факторингового договора), а также за счет консолидации усилий факторов по продвижению факторинга - то следует ожидать резкого увеличения потребителей данной услуги. Рост рынка может вернуться к докризисному уровню и составлять до 250 % в год. Таким образом, к 2020 году факторинг в структуре ВВП может составит более 10 %. Если же проблемы рынка решены не будут, то к 2020 году рост факторинга будет существенно ниже, его удельный вес составит только 5 - 6 % от ВВП, а преобладающей услугой будет регрессный факторинг с массовой долей 75 - 90 процентов .

Как показывают события последних лет, рынок факторинга в России продолжает бурно развиваться. За 2006 год он вырос на 80 - 90%. Доля факторинговых сделок в ВВП достигла 1,1% (в 2005 г. - 0,9%, в 2004 г. - 0,5%). В 2002 г., по данным Ассоциации Factors Chain International (FCI), этот показатель у нас составлял лишь 0,1%. Тем не менее потенциал российского рынка факторинга, по меркам мирового рынка, еще весьма далек от желанного и не соответствует ни масштабам страны, ни потребностям нашей экономики. Согласно исследованию, проведенному рейтинговым агентством "Эксперт РА", весь объем отечественного рынка факторинга в настоящее время составляет всего 5,5 - 5,7 млрд долл. США.

Следует отметить, что продолжается приток западных компаний на российский рынок. Внешнеторговые обороты российских компаний растут, в результате услуги международного факторинга на российском рынке становятся все более востребованными. Однако в ближайшие два - три года наши факторинговые компании не ожидают значительного роста конкуренции со стороны иностранных игроков. Дело в том, что уже возникли достаточно высокие барьеры для входа на рынок отечественного факторинга. Во-первых, это система оценки рисков потенциальных клиентов, которым, по сути, предоставляется беззалоговое финансирование. Во-вторых, наличие развитой филиальной сети, без которой сделать бизнес в России практически невозможно. Кроме того, весьма ощутимы различия в бизнес-культурах и законодательстве России и дальнего зарубежья. Поэтому более вероятным представляется приход иностранцев через покупку уже существующих на российском рынке факторинговых компаний.

Что же касается других тенденций развития отечественного факторинга, то следует отметить, что в 2005 г. у нас на 3,5% выросла доля сделок без регресса. Получили большее распространение и сделки международного факторинга. Но не эти факторы определили ситуацию на рынке. Главным стало увеличение сроков отсрочки платежа. В два раза сократился объем сделок по поставкам с отсрочкой платежа до 30 дней. Во столько же увеличилась доля сделок с отсрочкой платежа от 61 до 90 дней. Правда, негативной тенденцией стало увеличение просрочки, но ее уровень еще далек от критического. Российские факторинговые компании пока используют стандартные методы работы с просрочкой в отличие от западных, которым порой приходится прибегать к нетривиальным способам борьбы со злостными неплательщиками. В некоторых странах можно увидеть Микки Мауса, идущего по улице за задолжавшим человеком и произносящим постоянно одну фразу: "Он должен деньги компании!".

Сделки с условием регресса по-прежнему доминируют на нашем рынке факторинговых услуг, в то время как в развитых странах преобладает безрегрессный факторинг. Например, среди компаний, входящих в Ассоциацию Factors Chain International, оборот по безрегрессному факторингу более чем вдвое превышает оборот по факторингу с регрессом. У нас же в прошлом году 90,3% факторинговых сделок было заключено с регрессом. Сделки без регресса составили 9,7%.

Чаще всего безрегрессный факторинг предлагается по тем сделкам, где в качестве дебиторов выступают клиенты банка или крупные компании, такие, как "Ашан" или "МЕТРО". "Если дебитором выступает клиент банка, мы обладаем информацией о его финансовом состоянии и кредитной истории, - отметил на конференции генеральный директор "ТрансКредитФакторинга" А.В. Бородулин. - Риск невозврата долгов в этом случае значительно снижается, и мы готовы работать по безрегрессному факторингу. Например, все операции с долгами ОАО "Российские железные дороги" на сегодняшний день представляют собой безрегрессный факторинг".

При использовании схемы факторинга без регресса фактор принимает на себя ряд рисков, связанных с неисполнением или ненадлежащим исполнением дебитором своих обязательств по уступленному поставщиком фактору денежному требованию, что делает факторинг без регресса дороже, чем с регрессом.

Очевидно, что с развитием рынка будет совершенствоваться и безрегрессный факторинг, важной функцией которого является страхование кредитного риска. Стимулировать развитие этого вида факторинга могли бы соответствующие изменения в законодательстве, касающиеся кредитных бюро. В частности, говорилось на конференции, нужно законодательно закрепить обязанность не только банков, но и всех кредиторов предоставлять информацию о своих покупателях в случае использования коммерческого кредита (отсрочка и рассрочка оплаты товаров). На сегодняшний день существует крайне мало источников информации о финансовом состоянии и кредитной истории потенциальных дебиторов.

Некоторые банки передают риск невозврата долгов (или невозврата в определенный срок) страховщикам и предлагают совместные услуги безрегрессного факторинга. Например, Промсвязьбанк сотрудничает с компанией "РОСНО", а "Петрокоммерц" - с компанией "Капиталъ-Страхование". Однако и в этом случае стоимость факторинга повышается, страховая премия может составлять до 5% от суммы требований. Кроме того, по информации В.А. Носова, страховая компания соглашается работать не со всеми клиентами. Сама процедура страхования - дело достаточно длительное, поскольку страховщик самостоятельно изучает участников сделки (продавца и покупателя), устанавливает размер кредитного лимита, а также страхует свои риски у других страховщиков. Все это значительно тормозит процедуру принятия клиента на факторинговое обслуживание. В результате в России пока мало безрегрессных сделок и не было ни одного случая обращения к страховой компании за возмещением по просроченной сделке.

В одном из аналитических материалов рейтингового агентства "Эксперт РА" отмечено, что налицо конфликт интересов страховщиков и факторов. Последние заинтересованы в передаче страховщикам наиболее рисковых сделок, а первые - пока не готовы их брать. Более того, нет полной уверенности в том, что в случае невозврата денег дебитором страховая компания выплатит страховую сумму. В этом случае выплата, скорее всего, задержится.

Еще одной проблемой является то, что работа со страховщиком снижает мотивацию фактора к тщательному отбору клиентов. Хотя с таким утверждением не согласны те, кто считает, что сотрудничество со страховой компанией не снимает с фактора необходимости качественной оценки рисков. Во-первых, при работе со страховой компанией существует франшиза, которая составляет порядка 10 - 20%. Во-вторых, при наступлении страхового случая должно пройти 90 дней до того момента, как страховщик обязуется выплатить страховую сумму. В-третьих, по договору страховая компания должна возместить только сумму предоставленного фактором финансирования, комиссия же возмещению не подлежит. И наконец, фактору необходимо доказать, что он предпринял все возможные действия для того, чтобы вернуть долг (через напоминания, обращения в суд и т.п.).

На рынке факторинга не только увеличивается число участников, но и изменяется их структура. Причем возрастает как число банков, развивающих внутри себя факторинговые подразделения, так и число специализированных факторинговых компаний. Что касается компаний, специализирующихся на факторинге, то, по данным агентства "Эксперт РА", в 2004 г. их можно было пересчитать по пальцам (НФК "Уралсиб-НИКойл", "Еврокоммерц", "Средневолжская факторинговая компания", "Энергия фирма фактор"). В 2005 г. к ним добавились "ТрансКредитФакторинг" и "Региональная факторинговая компания" - дочерние компании "ТрансКредитБанка" и "Всероссийского Банка Развития Регионов" соответственно, выделившие свои факторинговые подразделения в отдельный бизнес.

Тем не менее не все банки стремятся выделять свои факторинговые подразделения в самостоятельные компании. В первую очередь это относится к кредитным учреждениям, обслуживающим крупных клиентов. Среди наиболее активных на рынке факторинга следует отметить "Петрокоммерц" и Промсвязьбанк.

Факторинговое подразделение в банке "Петрокоммерц " функционирует с 2003 г. Оно предлагает комплексную систему обслуживания и разрабатывает совместные проекты с другими подразделениями банка. На сегодня возможно предоставление совместных услуг с компанией "Петролизинг", которая входит в состав кредитного департамента банка. Другим новым проектом банка будет страхование рисков в партнерстве с компанией "Капиталъ Страхование". Разрабатываются совместные проекты и с другими участниками рынка. Ключевыми клиентами банка являются крупные компании.

По результатам опубликованного рейтинговым агентством “Эксперт РА” исследования, в 2006 году объем рынка факторинга составил 297,2 млрд. руб. (более $11 млрд.), то есть по сравнению с 2005 годом этот рынок удвоился. Столь бурный рост, по мнению экспертов, обеспечили лидеры рынка: факторинговый бизнес “Еврокоммерца ”, Промсвязьбанка и банка “Петрокоммерц” (см. таблицы) обеспечил 70% роста рынка в целом. И, похоже, что это только начало -- участники рынка прогнозируют через два года семикратный (!) рост рынка.

Eurokommerz - общепризнанный лидер российского рынка факторинга. В компании обслуживается свыше 1500 клиентов, объем уступленных денежных требований за 2006 год составил 66 миллиардов рублей. Eurokommerz присутствует в более чем 54 регионах РФ. Акционерами компании являются менеджмент Eurokommerz и ИК "ТРОЙКА ДИАЛОГ" в лице Troika Capital Partners и фонда Russia New Growth Fund. Компания является членом Международной Факторинговой Ассоциации - International Factors Group(IFG)

27 марта 2007 рейтинговое агентство "Эксперт РА" объявило на третьей профессиональной конференции "Факторинг-2007: Проблемы и перспективы развития" результаты исследования рынка факторинга в 2006 году. По данным исследования Eurokommerz в очередной раз подтвердила статус безоговорочного лидера на рынке факторинга, заняв первое место среди российских факторов по объему уступленных им денежных требований в 2006 году.

На состоявшемся “круглом столе” для журналистов, организованном факторинговой компанией “Еврокоммерц”, было объявлено, что к 2009 году объем рынка факторинга России вырастет до $70 млрд. Развитие рынка будет основано на постепенном замещении товарных кредитов факторингом, считают специалисты “Еврокоммерца”. В настоящее время объемы товарного кредитования оцениваются в $240 млрд., рынку факторинга есть куда расти, и лидеры рынка планирует выступить одним из основных катализаторов этого процесса. При этом они постоянно упрощают основные бизнес-процессы, связанные с методами управления рисками, операционной частью и продажами.

Важным свидетельством того, что факторинговый рынок в России состоялся, является его инвестиционная привлекательность. Как и на любом рынке, индикатором уровня его развития является инвестиционная активность и число сделок по слиянию и поглощению. В 2006 году контрольный пакет акций компании “Еврокоммерц” был приобретен ИК “Тройка Диалог” (в лице Troika Capital Partners) и фонда прямых инвестиций Russia New Growth Fund. Эта сделка стала знаковой, во-первых, потому что в факторинговый бизнес инвестировала одна из крупнейших инвесткомпаний России, а во-вторых, потому что основной целью работы фондов прямых инвестиций является вложение в такие активы, стоимость которых в среднесрочной перспективе вырастет в разы. Это значит, что инвестбанкиры верят в факторинговый рынок и его блестящее будущее. Это и знак другим инвесторам. Доказательством инвестиционной привлекательности рынка является и пример НФК (Национальная Факторинговая Компания ). Так, в 2006 году компания успешно привлекла капитал практически на 3 млрд. руб. (синдицированные кредиты от российских и иностранных банков, облигационные займы).

Достижения НФК 2007 года:

Дальнейшее развитие системы риск-менеджмента

  • · НФК первая из операторов рынка факторинга провела аудит системы риск-менеджмента на соответствие международной практике факторинговых отношений. Аудитором стала компания PricewaterhouseCoopers. По заключению аудиторов, процессы в целом соответствуют международной практике.
  • · НФК стала лауреатом 2-го Международного конкурса «Лучший риск менеджмент - 2006» в номинации «Построение комплексных систем риск менеджмента в кредитных и финансовых организациях».

Новые продукты НФК

· НФК запустила совместный двухфакторный проект с ООО «ОФК «УРАЛСИБ-Факторинг» по предоставлению продукта «Экспресс-Факторинг» для факторингового обслуживания клиентов малого бизнеса.

Территориальная экспансия НФК

· Были открыты четыре новых представительства - в Калининграде, Волгограде, Ижевске и Краснодаре. Теперь сеть насчитывает 22 офиса в ключевых регионах РФ.

Успешное привлечение денежных ресурсов

  • · Размещены номинированные в рублях кредитные ноты (CLN) Банка НФК (ЗАО) на сумму 1,2 млрд. рублей. Организаторы выпуска - МДМ-Банк и ING Bank.
  • · Соглашение о предоставлении кредита ЗАО «Райффайзенбанк Австрия» в размере 200 млн рублей.
  • · Соглашение о предоставлении синдицированного краткосрочного кредита на сумму 53, 5 млн. долл. США с обеспечением дебиторской задолженностью по факторингу. Синдикат организовали Standard Bank Plc и ЗАО "Стандарт Банк".

Информационная открытость

· НФК стала номинантом IX ежегодного конкурса «Лучшие годовые отчеты», организованного «Эксперт РА» совместно с ММВБ при поддержке PricewaterhouseCoopers. Компания была отмечена в номинации "Лучший корпоративный сайт".

Инвестиционная привлекательность

· Международное рейтинговое агентство Moody"s Investors Service присвоило Национальной Факторинговой Компании cледующие рейтинги эмитента по глобальной шкале: долгосрочный рейтинг B2 и краткосрочный рейтинг Not-Prime по обязательствам в национальной и иностранной валюте, а также рейтинг банковской финансовой устойчивости (BFSR) Е+. Прогноз по долгосрочным рейтингам - стабильный. Одновременно с этим, рейтинговое агентство Moody"s Interfax, основным собственником которого является Moody"s, присвоило НФК долгосрочный кредитный рейтинг по национальной шкале A3.ru.

Достижения НФК 2006 года:

  • · в несколько раз увеличился объем покрытых кредитных рисков благодаря востребованности и успешным продажам продукта Факторинг-Гарант, который представляет собой поручительство НФК за дебиторов Клиента;
  • · состоялось размещение выпуска рублевых облигаций НФК. В ходе конкурса по определению ставки первого купона инвесторами было выставлено 57 заявок на общую сумму 1 607,1 млн рублей. По итогам конкурса установлена ставка первого купона в размере 9,80% годовых. Эффективная доходность к оферте - 10,16% годовых. Выпуск размещен полностью в ходе конкурса;
  • · НФК впервые была представлена в ежегодном рейтинге международной факторинговой ассоциации Factors Chain International (FCI). В рейтинге Import Factor Award компания занимает - 57 место, в итоговом рейтинге Export and Import Factor Award - 72 место. В рамках Import Factor Service Score Award НФК была присвоена оценка 89,5 % (средний показатель по FCI - 82,0 %);
  • · НФК вывела на рынок новый стандарт факторингового обслуживания, обеспечивающий клиентам возможность перевести документооборот по факторинговым операциям в электронную форму. «Электронный факторинг» позволяет клиенту получать любые факторинговые услуги, включая финансирование и защиту от кредитных рисков на основании электронных копий первичных документов;
  • · НФК и ВТБ объявили о запуске совместного факторингового проекта «Синдицированный факторинг». В рамках данного проекта ВТБ и НФК будут осуществлять совместное факторинговое обслуживание клиентов на основе трехсторонних договоров, заключаемых между Банком, Компанией и Клиентом. В свою очередь, НФК получает доступ к фондированию, а также возможность увеличения объемов бизнеса за счет использования ресурсов обширной региональной сети Группы ВТБ;
  • · НФК практически полностью перешла на независимую систему фондирования. Основная доля кредиторов - это российские и западные банки, фондирующие НФК на базе различных долговых структур, начиная краткосрочными межбанковскими кредитами и заканчивая сложными структурированными продуктами и приобретением долговых обязательств НФК на сроки от года до трех. Среди наиболее крупных сделок можно выделить:
  • o летом в Лондоне было подписано соглашение о предоставлении синдицированного краткосрочного кредита на сумму 50 млн. долларов США. Синдикат организовали Standard Bank Plc и ЗАО «Стандарт Банк». Впервые в истории развития отечественного рынка факторинговых услуг, обеспечением займа стали уступленные фактору денежные требования;
  • o в начале осени НФК подписал соглашение о предоставлении кредита Райффайзенбанком в размере 200 млн. рублей; >
  • o в декабре НФК подписал со Стандарт Банк Пи-эл-си (Великобритания) и ЗАО «Стандарт Банк» соглашение о предоставлении кредита в размере 300 млн рублей.

Самые факторинговые банки в 2006 году

Рейтинг составлен на основе данных формы 101 на 01.01.2007. По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», за 2006 год рынок факторинга увеличился на 102%, достигнув 297,2 млрд. руб. Столь динамичное развитие этого направления неудивительно, ведь спрос на подобные услуги в условиях развития экономики велик.

Факторинг представляет собой финансирование под уступку денежного требования. Таким образом, используя факторинговые схемы, предприятия получают оборотные средства, а факторинговые компании, приобретая права требования на задолженность, - проценты по ним. Факторинговое соглашение может стать альтернативой кредитованию и решить проблему пополнения оборотных средств предприятия.

Самые факторинговые банки в 2006 г.

Название

Петрокоммерц

Промсвязьбанк

Национальный Банк Траст (МФК "ТРАСТ")

Транскредитбанк (Транскредитфакторинг)

Номос-Банк

Московский Кредитный Банк

Собинбанк

За 2006 год значительно расширилось количество факторинговых программ и данная тенденция, по оценкам участников рынка сохранится. «В 2007 году следует ожидать сегментации рынка, - говорит начальник отдела факторинга «Международного Московского банка» Константин Овчаров - а так же активной популяризации факторинга».

Практически все участники рынка отмечают неразвитость законодательства в области факторинга, что тормозит его дальнейшее развитие. «Косвенно, можно указать на несовершенство российского законодательства: отсутствие механизма лицензирования компаний, предоставляющих услуги факторинга; неоднозначная недействительность запрета уступки денежного требования, определенная ГК РФ; двойственность ситуации, когда, с одной стороны, услуги факторинга облагаются НДС как небанковские услуги, а с другой - подлежат регуляции со стороны ЦБ и попадают под действие Положения 254-П; проблемы связанные с отнесением затрат по факторингу для поставщиков, а также с зачетом НДС» - сообщил РБК.Рейтинг начальник управления факторинга «Московского кредитного банка » Сергей Красовский.

Одним из путей развития факторинга может стать отмена обязательного лицензирования компаний, которая позволит выйти на рынок большему числу игроков и повысить на нём конкуренцию. Это должно положительно повлиять на условия по факторингу, что сделает данную услугу доступнее.

Многие факторинговые компании рассматривают региональный рынок как весьма перспективный. Так, например, за прошедший год «Промсвязьбанк» увеличил долю региональных филиалов в факторинговом портфеле банка с 14% до 31%. Такая стратегия развития вполне объяснима, так как факторинговые компании уже сейчас хотят занять пока ещё свободный рынок, а регионы являются наиболее перспективным направлением. На фоне роста доступности факторинговых программ и высокого спроса на них в регионах у среднего и малого бизнеса хорошая динамика роста не удивительна.

В условиях развития рынка факторинговых услуг его участники среди факторов, способствующих дальнейшему развитию, видят необходимость в создании общих норм работы на данном рынке. Так, директор департамента факторинга «Промсвязьбанка» отметил необходимость создания ассоциации российских Факторов, которая могла бы отстаивать интересы банков и компаний, предоставляющих факторинговые услуги на различных уровнях и выступать гарантом добросовестности Фактора для клиентов. А начальник отдела факторинга «Международного Московского банка» Константин Овчаров среди прочих факторов отметил, что принятие кодекса поведения участниками рынка может способствовать его развитию в ближайшие 2-3 года.

В 2007 году следует ожидать продолжения развития факторинговых услуг, так как спрос на них велик, особенно в условиях ограниченной возможности использования кредитных программ для малого и среднего бизнеса из-за трудности соответствия требованиям. Продолжится рост региональной составляющей в объеме уступленных требований по факторинговым операциям. Также следует ожидать продолжения тенденции к выделению факторинга из банковского сектора в отдельное направление.

Еще одной важной тенденцией на рынке, отмечают эксперты, является движение его участников в сторону большей сегментации. Так, прослеживается все более четкая тенденция участников рынка работать с определенной целевой аудиторией. Крупные банки в основном работают по факторингу с крупными и средними компаниями. Специализированные факторинговые компании и небольшие банки -- в основном со средним и малым бизнесом. Во многом это связано с готовностью факторинговых компаний брать на себя риски среднего и малого бизнеса .

Прогнозируемые тенденции развития рынка факторинга до 2010 года

Ежегодный рост объемов услуг в 2 раза

Создание крупными банками собственных факторинговых компаний

Увеличение удельного веса факторинговых услуг, оказываемых специализированными факторинговыми компаниями

Выделение на рынке факторинговых услуг группы крупных участников с годовым оборотом оказываемых услуг 1,0 и более млрд. долл. США

Превращение рынка факторинговых операций в крупный бизнес (индустрию)

Под факторингом подразумевается комплекс финансо­вых услуг по передачи права требования денежных средств. Данный комплекс услуг предоставляют клиенту финансовые компании или банки, которые получили название Факторов. Факторинг - это определенный комплекс услуг, предпо­лагающих обслуживание факторинговой компанией (факто­ром) определенных поставок товаров или услуг с отсрочкой платежа, которая покрывается дебиторской задолженностью.

Факторинг в России в настоящее время является сравни­тельно новой финансовой услугой. С 2014 года рынок факто­ринговых услуг, как и весь российский финансовый рынок, функционирует в условиях более высокого уровня кредитных рисков и повышенной стоимости фондирования. Темпы при­роста рынка факторинга в 2015 году сократились более чем втрое, с 30 до 9%. Объем денежных требований, уступленных Факторам в 2015 году, составил около 2,06 трлн. рублей, при­бавив 9% по сравнению с результатами 2014 года. Совокупный объем факторинговых операций без выплаты финансирова­ния вырос за 2015 год на 44%, или до 214 млрд. рублей.

В первом полугодии 2015 года совокупный оборот участ­ников Ассоциации факторинговых компаний (АФК) составил 642,4 млрд. рублей. По сравнению с показателями прошлого года, совокупный оборот снизился на 147 млрд. рублей или на 19%. На 1 июля 2015 года совокупный портфель участников АФК достиг 206,3 млрд. рублей. Данный показатель снизился на 48 млрд. рублей.

Факторинг как эффективный инструмент кредитования в условиях кризиса

Развитие рынка факторинга в 2015 году определила по­вышенная стоимость заемных средств, падение потребитель­ской активности населения и усиление проблем финансового характера у бизнеса. В зоне особого риска - компании, занятые в сферах строительства, торговли электроникой, бытовой тех­никой, автомобилями. По базовому сценарию «Эксперта РА» (RAEX), объем рынка факторинга в России в 2016 году сокра­тится на 10-15%. В 2015 году основной упор Факторы сделали на качество портфеля, в связи с чем среди них обострится борь­ба за клиентов из торговых сегментов со стабильным спросо в.

На состояние российской факторинговой отрасли в 2015­2016 гг. оказали влияние три группы факторов:

  1. Макроэкономика и геополитика: мировой уровень цен на энергоносители (индикатор - цена нефти); санкции запад­ного сообщества в области привлечения капитала.
  2. Российская экономика: покупательская способность; уровень доступа к кредитованию (сторонним финансовым ресурсам); законодательные ограничения применения факто­ринга; кредитное качество продавцов и покупателей.

Таблица 1. Основные отличия факторинга от кредитования

Условия договора

Договор кредитования

Договор факторинга

Срок, на который выдаются банковские средства

Фиксированный

На срок фактической отсрочки платежа покупателя банку

Срок выплаты банковских средств

В обусловленный договором день

В день поставки товара

Обеспечение (залог)

Требуется

Не требуется

Заранее обусловлена

Не ограничена и может увеличиваться по мере роста объема продаж клиента

Условия получения средств

При оформлении каждого кредита нуж­но представлять большое количество документов

Заключив договор один раз, поставщик получает деньги при представлении на­кладной и счета-фактуры

Возможность продления договора

Погашение одного кредита не гарантиру­ет получение следующего

Может длиться бессрочно

Дополнительные услуги

Банк не оказывает заемщику дополни­тельных услуг

Сопровождается управлением дебитор­ской задолженностью
  1. Акционерная политика российских факторов: страте­гия развития факторингового бизнеса; риск-менеджмент в об­ласти факторинговых операций; уровень токсичных активов в портфеле и т.п.

Таким образом, основные тенденции 2016 года на рос­сийском рынке факторинговых услуг - это усиление риск- менеджмента и обострение конкуренции за клиентов с устой­чивым бизнесом.

Факторинг может служить одним из инструментов кре­дитования средних и крупных предприятий, позволяя им со­хранять высокий уровень ликвидности и платежеспособности во время ведения деятельности. Но условия предоставления факторинговых услуг отличаются от обычного кредитования (таблица 1).

Факторинг

В качестве важных преимуществ факторинга следует от­меть отсутствие залога и снижение рисков компании-постав­щика.

Факторинг, являясь одним из видов кредитования, в сравнении с другими видами займов не является в настоящее время достаточно распространенным, но, безусловно, имеет хорошие перспективы в будущем. К тому же практика при­менения этой услуги на предприятиях до сих пор вызывает большое количество вопросов, и поэтому еще многие компа­нии относятся к ней насторожено. Причем применение фак­торинга позволяет не только переложить большинство рисков на посредника, но и освободить собственные силы предпри­ятия для более стремительного развития бизнеса.

В современных условиях хозяйствования использование факторинга позволяет его пользователям иметь весомые пре­имущества в управлении дебиторской задолженностью, а так­же контролем денежных потоков компании. Однако примене­ние этого вида услуг требует доработки налогового, валютного и гражданского законодательства.

ПОЛЯКОВА Оксана Ивановна
кандидат экономических наук, доцент кафедры прикладной и инновационной экономики Орловского государственного университета им. И. С. Тургенева

ХАЧАТРЯН Олеся Александровна
кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры прикладной и инновационной экономики Орловского государственного университета им. И. С. Тургенева

После нескольких кризисных лет рынок факторинга восстановился и начал демонстрировать неплохие темпы роста, изменяясь при этом не только в количественном, но и в качественном отношении. В то же время, что неудивительно, и на этот сегмент повлияла общая для современного финансового рынка тенденция: основными игроками здесь являются банки с государственным участием в лице их дочерних компаний. Дешевое фондирование и возможность вкладывать средства в развитие ИТ-составляющей играет на руку таким участникам рынка.

Основные тенденции

Серьезные проблемы на рынке факторинга ярко проявились в кризисном 2015 году. Главными причинами болезненной «просадки» рынка стали высокая стоимость факторинга, сокращение продаж продукции длительного пользования, смещение потребительского спроса в более бюджетные товарные категории и отказ участников рынка от финансирования клиентов из отраслей с повышенным уровнем риска.

Однако, несмотря на множество неурядиц, уже третий год подряд рынок факторинга показывает положительную динамику порядка 10-15% в год, отмечает ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Мария Зинина. По ее словам, восстановлению объемов рынка способствовали прежде всего крупные сделки лидирующих игроков, которые привели к расширению регионального и отраслевого охвата рынка вследствие популяризации факторинга и повышения его доступности. Последнее также обусловлено продолжающимся развитием электронного факторинга.

Среди основных тенденций данной отрасли Мария Зинина выделяет существенное увеличение доли государства на рынке факторинга в результате санации частных банков из топ-10. Так, за 2017 год этот показатель вырос с 34% до 60%. Это привело не только к перераспределению клиентской базы, но и к заметному ужесточению конкурентной среды. «Дальнейшее развитие факторингового направления у игроков, попавших на санацию, во многом зависит от стратегии, которая будет принята в условиях продолжающегося снижения ключевой ставки и, как следствие, уменьшения стоимости факторинговых услуг, - объясняет эксперт. - Все это в сочетании с практикой ценового демпинга при факторинге наиболее качественной прослойки дебиторов приводит к снижению маржинальности факторингового бизнеса. Вполне естественно, что в таких условиях факторы усиленно развивают сервисную составляющую, повышая технологичность сделок, скорость принятия решений по заявкам и делая упор на индивидуальные потребности клиентов при структурировании крупных сделок».

С точки зрения темпов роста рынок факторинга смотрится очень выигрышно по сравнению с другими финансовыми продуктами. В частности, его прирост за 2017 год достиг практически 50%, а в текущем году ожидания ключевых факторов по приросту находятся на уровне порядка 25-30%, отмечает председатель правления Ассоциации факторинговых компаний России (АФК), генеральный директор ООО «Открытие Факторинг» Виктор Вернов.

«Безусловно, общий экономический фон оказывает влияние на все финансовые рынки, однако для факторинга последние два года оказались достаточно успешными, - говорит эксперт. - В первую очередь это произошло за счет расширения применения данного финансового продукта в различных отраслях - электроэнергетике, нефтегазовом секторе, машиностроении и других. Кроме этого, факторинговые решения стали гораздо более распространенными в сегменте поставщиков малого и среднего бизнеса, в том числе благодаря переходу сделок на электронный документооборот».

По словам Виктора Вернова, в значительной степени драйвером развития продукта является его ясное клиентское предложение - беззалоговое финансирование торгового оборота и принятие риска на покупателей продукции либо услуг. Для дебиторов (покупателей) продукт также становится более привычным, мы наблюдаем расширение перечня компаний, которые понимают свои выгоды от использования факторинга как закупочного решения.

Начальник управления факторинга Московского кредитного банка Кирилл Покровский называет рынок факторинга растущим, причем пока что темпы его роста превышают 30%. Эксперт говорит, что причины этого заключаются в снижении ставок и в активном развитии безрегрессного факторинга. «Кризис на рынке факторинга уже давно миновал, - уверен Кирилл Покровский. - Но если говорить о реакции рынка на кризис 2013-2014 годов, то следует признать, что факторинг реагирует на подобные кризисы одним из первых, так как средняя оборачиваемость финансирования в этом сегменте составляет порядка двух месяцев. В кризис значительно уменьшались портфель и объемы финансирования. Но на текущий момент рынок полностью восстановился и уже превышает докризисные объемы».

Основные игроки

Кто на сегодняшний день является основными игроками на рынке факторинга? Насколько велика между ними конкуренция? За счет каких факторов те или иные игроки выигрывают в конкурентной борьбе?

Безусловно, эта сфера становится более конкурентной, хотя и не достигла еще уровня конкуренции, характерного для кредитных рынков, высказывает свою точку зрения Виктор Вернов (АФК, «Открытие Факторинг»). По словам эксперта, в целом сформирован пласт игроков, работающих с крупными активами и сделками, многие из которых требуют точечного рассмотрения и ценообразования. «Если посмотреть на рейтинг факторов, входящих в Ассоциацию факторинговых компаний, то они занимают лидирующие позиции по показателю объема факторингового портфеля (ВТБ, Альфа-Банк, Сбербанк, Газпромбанк). В данном сегменте дебиторская задолженность, как правило, высокого качества, а покупатель обладает кредитными рейтингами. Это приводит к тому, что ценообразование по сделкам стремится к биржевому принципу, а поиск лучшего предложения проводится в форме, приближенной к тендеру. Это сильно давит на доходность таких игроков и обусловливает интерес к более массовому клиентскому сегменту с меньшим чеком», - делится своими выводами Виктор Вернов.

К факторам, работающим в массовом сегменте, специалист также относит факторинговый бизнес Уралсиба, Промсвязьбанка, Металлинвестбанка, банка «Открытие». «Несмотря на различия в нишевом подходе и стратегии, все эти игроки готовы работать с широким спектром сделок, а сам бизнес ориентирован на массовый подход. Все заточено на то, чтобы клиенты могли быстро и удобно получить сервис и финансирование», - поясняет Виктор Вернов.

Третью группу условно образуют менее крупные факторинговые бизнесы, работающие по «бутиковому» принципу. По словам главы АФК, основная стратегия таких игроков - набор лояльной клиентской базы и долгосрочные отношения. «Как правило, портфели таких факторов относительно стабильны по объемам, и клиентам готовы идти навстречу в случае нетиповой структуры сделок», - констатирует специалист. В целом же, если ранее стоимость фондирования являлась определяющим фактором, то сейчас на первый план выходят преимущества автоматизации - скорость, удобство, возможность получить финансирование без залога так же быстро, как овердрафт.

По словам Кирилла Покровского (МКБ), основные игроки рынка факторинга - это банки с государственным участием в лице их дочерних компаний: ВТБ Факторинг, Сбербанк Факторинг, ГПБ-факторинг, Промсвязьбанк и Альфа-Банк. «Уровень конкуренции между этими игроками достаточно высок. Основными конкурентными преимуществами являются цена, аппетит к риску, скорость принятия решений и сервис при обслуживании», - говорит эксперт МКБ.

Мария Зинина («Эксперт РА») считает, что в целом игроков на рынке факторинга существенно меньше, чем на банковском. Чаще всего факторинговые услуги оказывает непосредственно банк или его дочерняя компания. «Что касается лидеров рынка, то список топ-5 факторов с наибольшим объем-ом предоставленного финансирования по итогам 2017 года включал в себя в основном госигроков: ООО ВТБ Факторинг, ПАО «Промсвязьбанк» и его родственную компанию ООО «Пром-связьфакторинг», ГПБ (АО) с дочерней ООО «ГПБ-факторинг», ООО «Сбербанк Факторинг» и Группу компаний НФК». По словам эксперта, выигрывать в конкурентной борьбе им помогает ряд факторов: это и сформированные компетенции топ-менеджмента, и большие объемы недорогого финансирования, выделяемые на развитие, и расширенные возможности по привлечению новых клиентов, в частности, в результате их перехода с кредитных продуктов на факторинговые либо дополнения кредитов факторингом.

Отраслевая структура факторинга: от торговли к производству

Некоторое время назад интерес к факторингу проявляли лишь некоторые отрасли экономики, сейчас же он привлекает все большее количество компаний и предприятий.

По словам Кирилла Покровского (МКБ), в настоящее время интерес к факторингу проявляют практически все отрасли, в которых используется отсрочка платежа. Однако при этом основными направлениями в факторинге по-прежнему остаются производство и оптовая торговля.

Отвечая на вопрос, для каких отраслей факторинговые сделки являются наиболее доступными, Виктор Вернов (АФК, «Открытие Факторинг») говорит следующее: «Несколько лет назад ответ на этот вопрос был один - факторинг доступен для поставщиков торговых сетей, то есть сегмента ретейла. Сейчас мы работаем с самыми разными отраслями, и к наиболее интересным можно также отнести электроэнергетику, машиностроение, металлургию. Срок факторинга в ретейле достиг своего максимума, и дальнейшие темпы роста данного рынка будут привязаны скорее к динамике ВВП».

Баланс отраслевой структуры рынка все больше смещается от торговли в сторону производственного сегмента, что обусловлено, в частности, реализацией крупных сделок в сфере металлургии, доля которых в сегменте производства достигла 44% за 2017 год, отмечает Мария Зинина («Эксперт РА»). По данным рейтингового агентства, среди прочих лидеров в производственной сфере выделяются пищевое производство (19% от объема требований, уступленных фактору компаниями производственной отрасли), а также производство машин и оборудования (7%). Детализация торговой отрасли по сегментам за 2017 год показывает, что наибольшие доли уступленных денежных требований приходятся на компании, занимающиеся торговлей продовольственными товарами (29%), электрооборудованием и бытовой техникой (16 %) и непродовольственными товарами, например: косметикой, парфюмерией, бытовой химией и т.д. (14%).

Технологические новшества

Развитие электронного документооборота в финансовой сфере послужило хорошим толчком для увеличения числа факторинговых сделок.

«Быстрые темпы роста рынка факторинга связаны не только с эффектом «низкой базы». По мере развития и внедрения в экономику электронного документооборота преимущества и простота факторинга становятся все более очевидными, - говорит Виктор Вернов (АФК, «Открытие Факторинг»). Переход на электронные каналы верификации и общения позволил снизить издержки, а значит, ставки по факторингу стали вполне сравнимы с кредитными. Кроме этого, рынок находится в поиске единого стандарта работы с дебиторами, появляются специализированные платформы для учета и обработки данных по дебиторской задолженности. Все это позволяет оптимистично смотреть на будущее рынка, особенно в сегменте госзаказа («госфакторинга», как участники рынка называют этот сегмент).

Факторинг активно развивается в направлении электронного документооборота, считает Кирилл Покровский (МКБ). «Есть проекты, даже работающие на технологиях блокчейна. Развиваются скоринговые модели - убыстряющие процедуры принятия решений, разрабатываются технологии по анализу больших массивов данных», - подчеркивает эксперт МКБ.

Третьестепенная роль?

Иногда говорят, что по сравнению с кредитованием и лизингом факторинг на сегодняшний день играет третьестепенную роль на финансовом рынке. Справедливость этого утверждения можно, конечно, оспаривать, но в любом случае возникает вопрос, как и за счет каких действий можно повысить привлекательность факторинга для клиентов.

«По объему рынка факторинг однозначно уступает кредитованию и лизингу, - подтверждает данную точку зрения Кирилл Покровский (МКБ). - Это нормальная ситуация. У факторинга своя ниша, связанная с финансированием цепочки продаж и с возможным снятием риска неплатежа контрагента. Развитие электронных технологий, упрощение процедур принятия решений и снижение ставок будут способствовать повышению привлекательности факторинга для клиентов. Помимо этого, государство проводит последовательную политику по расширению доступа к факторингу, в том числе при работе по государственным контрактам. Факторинг является инструментом беззалогового финансирования и/или покрытия риска неплатежа от контрагента. Развивающаяся компания имеет возможность по факторингу получить гораздо большее финансирование, чем при кредитовании. Для крупных компаний факторинг служит органичным дополнением в их линейке кредитных продуктов или позволяет избежать риска неполучения денег от дебитора».

Показательным в данном случае является сегмент малого и среднего бизнеса, который на текущий момент все еще представляет из себя весьма слабо охваченный крупными факторами пласт клиентов, говорит Мария Зинина («Эксперт РА»): «Так, среди источников финансирования малых и средних предприятий за 2017 год доля факторинга составляет менее 6%, а доли лизинговых договоров (без учета НДС) и выдачи кредитов малому и среднему бизнесу (МСБ) составили 8% и 86% соответственно. Распространение факторинга, в частности, в сегменте МСБ, в среднесрочной перспективе в значительной степени будет зависеть от мер государственной поддержки, в том числе от принятия поправок к ФЗ «О госзакупках», открывающих законодательный доступ факторингу к сегменту госзаказа».

«Не будет преувеличением сказать, что по объемам и обороту рынок факторинга быстро догоняет более зрелые рынки, а во многих сегментах уровень его проникновения сопоставим с классическим кредитованием и лизингом, - высказывает свое мнение Виктор Вернов (АФК, «Открытие Факторинг»). - Очень важно для рынка и страны в целом то, что принцип принятия рисков по факторингу не идентичен процедурам, которые проводит банк, принимая решение по кредитованию. Если в кредитной логике всегда первичное значение имеет кредитное качество поставщика и его залоги, то для факторинга это качество дебиторской задолженности. Это делает факторинг крайне интересным продуктом для малого и среднего бизнеса и в целом хорошим решением для тех, чей бизнес либо построен на отсрочке платежа, либо является быстроразвивающимся».

Следует подчеркнуть, что в сотрудничестве с общественными организациями, такими как «ОПОРА России» и «Деловая Россия», представители Ассоциации факторинговых компаний продолжают работать над повышением узнаваемости продукта, и это дает заметные плоды в сегменте МСБ и на региональных рынках.

Законодательные изменения

В июле 2017 года был принят Федеральный закон № 212‑ФЗ, которым впервые с апреля 2009 года были внесены изменения в «факторинговую» главу 43 Гражданского кодекса РФ.

С 1 июня 2018 года, когда они вступили в силу, понятия «факторинг», «договор факторинга» и «фактор» стали официальными, стал возможен факторинг без финансирования, права и обязанности в договоре факторинга теперь должны быть описаны более четко, а дебитор не сможет избежать общения с фактором.

По словам Виктора Вернова (АФК, «Открытие Факторинг»), данные изменения - хороший сигнал для рынка и отражение того, что факторинг прочно и официально встал в один ряд с кредитными продуктами с точки зрения государства и экономики в целом. В то же время эксперт советует воздержаться от излишней эйфории и завышенных ожиданий. «Было бы крайне оптимистично считать, что изменения законодательства автоматически приведут к росту рынка, это, конечно, не так, - подчеркивает эксперт. - Потребуется от года до двух-трех лет для того, чтобы значительно расширить перечень покупателей, работающих с данным инструментом. Убежден, что сейчас это основная задача рынка и любые усилия, направленные на создание экосистемы либо платформы для покупателей, будут оправданы».

Кирилл Покровский (МКБ) считает, что глобальных изменений ждать не стоит, поскольку большинство внесенных правок уже назрели и фактически описывают сложившуюся культуру делового оборота по факторингу. Хотя при этом есть и такие правки, которые расширяют область применения факторинга.

Рынок факторинга будет расти

Говоря о факторах, которые будут определять господствующие тенденции на рынке факторинга в ближайшем будущем, Кирилл Покровский (МКБ) называет макроэкономику, развитие электронных технологий, а также совершенствование факторинга в сегменте госконтрактов.

Дальнейшее развитие факторингового рынка будет зависеть от степени заинтересованности в данном продукте со стороны ведущих госбанков, считает Мария Зинина («Эксперт РА»). По ее мнению, на данный момент есть все основания полагать, что рынок продолжит и в дальнейшем расти не менее чем на 10% в год. При этом основными драйверами будут выступать такие факторы, как повышение доступности факторинга в новых отраслях, например нефтегазовой, химической, энергетической, и замещение кредитных продуктов факторинговыми.

«Тот, кто сможет максимально упростить процесс запуска факторинговой сделки для клиента и сделает работу понятной и прозрачной для дебиторов, имеет наибольшие шансы захватить рынок, - уверен Виктор Вернов (АФК, «Открытие Факторинг»).
Мы в компании «Открытие Факторинг» считаем технологическое лидерство и максимальную автоматизацию работы залогом будущего успеха и вкладываем значительные ресурсы в развитие массового бизнеса, основанного на платформенном решении. Думаю, уже в течение ближайших лет рынок сможет увидеть, обеспечивает ли подобный подход конкурентные преимущества».