Рынок микрофинансирования в Российской Федерации – время взрослеть. Что ждет рынок МФО

Рынок микрофинансирования в Российской Федерации – время взрослеть

Рынок микрофинансирования в России начал свой активный рост с 2010 года, после принятия Федерального закона N 151-Ф3 «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях». Этот закон стал первым шагом к урегулированию стихийно растущего рынка микрофинансирования, призванного заполнить нишу по возможностям кредитования для физических лиц и мелкого бизнеса, оказавшегося вне пределов интересов коммерческих банков.

По итогам 2014 года рынок микрофинансирования продолжил свой бурный рост, и, скорее всего, будет продолжать расти (общие данные по рынку МФО с прогнозами роста на период до 2017 года показаны на Рисунке 1). Рынок далек от насыщения, игроки активно развиваются, и пока лишь некоторые обладают значительными конкурентными преимуществами (например, ООО «Домашние деньги» Евгения Бернштама, успешно использовавшее свои возможности по привлечению инвестиций и удерживанию лидирующих позиций в своем сегменте).

Два ключевых закона, влияющие на развитие рынка МФО в РФ - это ФЗ N 151-ФЗ от 02.07.2010 г. и ФЗ N 353-ФЗ от 21.12.13 г. Их основные положения и оценка влияния на рынок МФО представлены на Рисунке 2.

В условиях ужесточения регулирования отрасли новые МФО (микрофинансовые организации) зачастую даже имеют преимущества перед уже существующими игроками, так как могут организовать бизнес -процессы с нуля и предложить клиентам продукты, соответствующие требованиям рынка, в то время как существующим игрокам необходимы усилия по перестройке и адаптации продуктов, переобучению сотрудников, что приводит к снижению прибыльности портфеля и дополнительным инвестициям в операционные модели.

Означает ли это, что бизнес в области микрофинансирования сегодня - это реальная возможность построить сильную и быстрорастущую компанию, способную стать лидером отрасли? Давайте разберемся подробнее.

Рынок микрофинансирования можно разделить на 3 основных сегмента, различающихся как по целевой аудитории, так и по объемам, срокам и эффективным ставкам - это кредиты до зарплаты (PDL), потребительские займы для физических лиц (Installments) и микрозаймы для малого бизнеса (SME). Общее описание каждого из сегментов представлено на Рисунке 3.

За редким исключением все игроки рынка специализируются на каком-то определенном сегменте. Рассмотрим подробно каждый из этих сегментов.

Кредиты до зарплаты (PDL).

Хотя в эту группу попадает лишь 14% общего портфеля займов рынка микрофинансирования, именно этой группе рынок обязан своим негативным имиджем. Для получения такого займа требуется минимум документов, сроки займа, как правило, не превышают 30 дней, а эффективные ставки достигают 800-900%. Такие займы предназначены для наиболее бедных и финансово неграмотных слоев населения, а значительный процент ожидаемых невозвратов по таким займам должен компенсироваться гигантскими ставками и короткими сроками оборачиваемости средств. Наиболее заметными игроками сегмента являются компании «Быстроденьги» (Рисунок 4), «Просто деньги» и «Деньги сразу».

Сегмент достаточно консолидирован - пять крупнейших игроков держат 58% портфеля. Абсолютное большинство игроков сегмента PDL - это небольшие организации, работающие в рамках одного региона, или даже населенного пункта. Согласно оценкам экспертов, деятельность компаний в сегменте PDL остается прибыльной до тех пор, пока уровень просроченной задолженности не превышает 35-45% портфеля. Однако, в своей практике мы встречались с МФО с уровнем просрочки, достигающей 60%, продолжающими активно выдавать займы.

Сегмент привлекает небольшими требуемыми инвестициями (операционные расходы на содержание офиса с 2-3 менеджерами, работающими как на выдаче, так и на сборе средств, и оборотный капитал в размере от 1,5 млн руб. в месяц на выдачу займов). В идеальном случае оборачиваемость капитала в сегменте составляет не более месяца. Однако, на практике, при высоком уровне просроченной задолженности и невозвратов этот показатель значительно увеличивается.

В 2014 году из государственного реестра было исключено несколько сотен микрофинансовых организаций, большинство из которых работали именно в сегменте PDL.

Другие потребительские займы физических лиц (Installments)

Кредитный портфель МФО данного сегмента занимает 49% общего рынка. Типичное предложение - заем на 10-50 тыс. рублей сроком на 6-12 месяцев. Ставка займа обычно в несколько раза выше, чем у подобных продуктов от коммерческих банков (эффективная ставка по потребительским займам у МФО составляет 250-350% годовых, в то время как ставки по банковским кредитам обычно не превышают 40-50%). Основная целевая аудитория сегмента - это относительно благонадежные физические лица, по каким-либо критериям выпадающие из фокуса коммерческих банков (например, имеющие постоянную регистрацию в регионе проживания менее 5 лет, или не имеющие постоянного источника доходов). По оценкам аналитиков, общий размер целевой аудитории данного сегмента в России - до 14 миллионов человек.

Наиболее заметным игроком в этом сегменте является входящая в группу Adela Financial Retail Group компания «Домашние деньги» (Рисунок 5).

Основанная еще в 2007 году бизнесменом Евгением Бернштамом, обладающим опытом работы в Home Credit и «Альфа -Банке», компания «Домашние деньги» успешно адаптировала банковскую систему скоринга для обслуживания своих клиентов. В 2014 г. компания занимает около 20% кредитного портфеля сегмента (ожидаемый объем портфеля компании на конец года -- 5,2 млрд руб.), обслуживает 250 тысяч уникальных клиентов, имеет офисы обслуживания в 420 городах России. Кроме того, доля повторных обращений в «Домашние деньги» составляет 30% от базы пользователей. Для многих из них зайем под 250-350% годовых - единственная возможность получить средства. Следующая за «Домашними деньгами» компания «МигкКредит» значительно отстает от лидера (9% кредитного портфеля сегмента, 2,5 млрд руб. по оценкам на 01.01.2015 г.).

Уровень просроченной задолженности у игроков данного сегмента составляет 20-30%, что, конечно, превышает показатели банковских организаций. Однако, отсутствие до недавнего времени требования создавать резервы, а также относительно высокая процентная ставка по займам, позволяли игрокам сегмента получать прибыль.

Так какПоскольку оборачиваемость капитала в данном сегменте относительно долгая (от 6 месяцев и выше), а инвестиции в самую простую скоринговую систему начинаются от нескольких миллионов рублей, то количество предпринимателей, открывающих подобный бизнес, ограниченно. С другой стороны, устоявшийся игрок данного сектора с уровнем просроченной задолженности в пределах среднего может рассчитывать на чистую прибыль в размере до 10% от объема портфеля.

Микрозаймы для юридических лиц (SME)

Кредитный портфель займов для юридических лиц - это оставшиеся 38% рынка. Хотя банковские организации после стабилизации роста потребительского кредитования физических лиц уделяют значительное внимание росту кредитного портфеля именно от юридических лиц, жесткие стандарты и требования по предоставлению кредитов для юридических лиц банками и сроки рассмотрения заявок зачастую не позволяют небольшим компаниям пройти «сито» отбора и получить необходимые средства.

Типичный заем для юридических лиц от МФО - это заем на сумму от 50 тыс. до 1 млн руб. сроком от 6 до 24 месяцев. Для получения займа может потребоваться залог либо поручительство. Эффективная ставка начинается от 50% годовых, что уже только в 2 раза превышает ставки по сравнимым банковским кредитам.

Лидер сегмента - входящая в группу Adela Financial Retail Group компания Евгения Бернштама «Финотдел» (Рисунок 6), кредитный портфель которой на конец 2014 года составил 1,5 млрд руб., что составляет примерно 7% объема сегмента. «Финотдел» имеет представительства в 84 городах России.

Данный сегмент рынка требует максимальных инвестиций для входа. Так, инвестиции в образованную в 2007 году компанию «Финотдел» составили 10-15 млн долларов, компания вышла на показатели операционной безубыточности через 2 года после образования. Для успеха в сегменте требуются не только эффективный скоринг и операционная модель, но и обязательное умение работать с залогами и поручительствами.

Кроме того, решение работать на рынке микрозаймов для юридических лиц - это решение практически напрямую конкурировать с банковским сектором, который, в условиях ожесточающейся конкуренции стремится к более гибкой системе оценки заемщиков и снижению сроков принятия решений. Банки, имеющие более широкий спектр доступных средств финансирования и отстроенную широкую филиальную сеть, могут предложить значительно более привлекательные условия кредитования своим клиентам.

Как и сегмент потребительских займов для физических лиц, данный сегмент привлекателен инвесторам, имеющим опыт и амбиции в финансовом секторе. Открывать новый розничный банк - накладно. К тому же, число банковских лицензий на рынке планомерно сокращается, а регулирование МФО все еще либерально. Однако, представить себе успешного нового игрока в отрасли без предварительного банковского опыта и значительного объема средств для долгосрочного инвестирования, сегодня, пожалуй, невозможно.

Хотя сегмент «займов до зарплаты» обладает минимальными барьерами для входа (относительно небольшой порог инвестиций и короткие расчетные сроки выхода на прибыльность), ожидаемая чистая прибыль такой компании невелика, а риски, связанные с невозвратом и необходимостью разбираться с безнадежными должниками, велики. Игроки данного сегмента должны либо рассчитывать на высокую оборачиваемость средств и возможности использования уникальных рычагов давления на должников, либо будут вынуждены уйти с рынка. Именно с этим связано то, что многие компании сегмента - это небольшие игроки, не стремящиеся выходить за пределы своего региона или населенного пункта.

С другой стороны, инвестиции в МФО в сегментах других потребительских микрозаймов для физических и юридических лиц более значительны. Но и ожидаемая чистая прибыль и возможности для роста здесь более предсказуемые и привлекательные для инвесторов. Знание «правил игры» в банковской сфере и доступ к «длинным» источникам финансирования могут значительно увеличить шансы таких инвесторов на быстрый и устойчивый рост.

Сравнение «входных билетов» и средних ожидаемых прибылей для сегментов представлено на Рисунке 7.

Итак, каждый из проанализированных выше сегментов может быть привлекательным для входа для разных категорий инвесторов.

На следующем этапе давайте разберемся в том, за счет каких действий и навыков можно заранее повысить свои шансы на долгосрочный успех в каждом из сегментов.

Операционный процесс, обеспечивающий работу в любом из вышеозначенных сегментов МФО, представлен на Рисунке 8. Здесь же мы также выделили некоторые компании, которые, по нашему мнению, обладают конкретными конкурентными преимуществами перед другими игроками, позволяющими обеспечить лидирующие позиции на рынке.

Давайте подробнее обсудим каждый из этапов описанной цепочки создания стоимости.

Привлечение средств

Обеспечение достаточности средств для бесперебойной выдачи займов - одна из первейших задач компаний в сегменте МФО.

Источники привлечения средств для любой компании - это: (1) акционеры, (2) внешние инвесторы, (3) кредиты и кредитные линии, (4) ценные бумаги в виде облигационных займов или акций (включая акции публичной компании).

В случае МФО акционерные средства чаще всего составляют львиную долю привлеченных средств компании.

Другой популярный источник привлечения средств - деньги от внешних инвесторов. Согласно законодательству, МФО вправе привлекать любые средства от юридических лиц и средства на сумму от 1,5 млн руб. от физических лиц. На конец 2014 года МФО предлагали вкладчикам разместить свои средства под 15-35% годовых. Ставка в значительной степени зависит от сроков вклада, рейтинга и узнаваемости МФО, принимающей вклад. Система страхования вкладов не распространяется на инвестиционные вклады. К тому же, относительно высокий минимальный порог для инвестиций от физических лиц является серьезным барьером для широкого распространения данного источника.

Кредиты и кредитные линии от банков и других финансовых организаций также достаточно распространены в качестве источников финансирования для уже устоявшихся МФО. Наиболее популярен такой источник финансирования для МФО, аффилированных с банковскими структурами (например, «МигКредит», 19,9% которой владеет ФК «Открытие», или «Микрофинанс», 10% акционером которой является ВТБ24).

Последний из источников привлечения средств - ценные бумаги - пока мало распространён на российском рынке (единственный пример использования ценных бумаг на сегодняшний день - это облигационный заем «Домашних денег» на 1 млрд рублей сроком на 3 года под 18-19% годовых, размещенный в 2012 г.), и, принимая во внимание уровень развития финансовых рынков в России, мы не ожидаем, что этот источник станет значимым для российских МФО в ближайшие 3-5 лет.

Таким образом, если у потенциального инвестора нет возможности получить банковские кредиты, источники финансирования сводятся к собственным средствам и привлечению внешних инвесторов (как физических, так и юридических лиц). Для успешного привлечения внешних инвесторов новой МФО потребуется не только правильно рассчитанная процентная ставка, позволяющая привлечь достаточный объем средств и сохранить прибыльность бизнеса, но и профессиональный бизнес-план с обоснованием привлекательности вложений, а также PR и маркетинговый процесс, привлекающий максимальное число потенциальных вкладчиков.

Скоринг и решение о выдаче займа

Хотя многие игроки, особенно в сегменте PDL, пренебрегают системой скоринга, основывая свои решения о выдаче кредита алгоритмом оценки условий жизни и внешнего вида потенциального заемщика (например, определенные татуировки на руках, пришел один или в сопровождении, регистрация в паспорте совпадает с фактическим адресом проживания), МФО имеют возможность выстраивания быстрой и более точной системы оценки заемщиков при помощи технологических возможностей Интернета и всевозможных баз данных.

Например, проект mili.ru, основанный в конце 2013 года, принимает свое решение о выдаче PDL-займа, ориентируясь на активность заемщика в социальных сетях. Инвестиции в разработку ноу-хау по статистическому анализу и выстраиванию модели скоринга на базе активности в сетях пока оправдываются - доля просроченной задолженности mili.ru на данный момент составляет 20%, что значительно ниже критического уровня 35-40% в сегменте PDL, после которого бизнес становится нерентабельным.

Максимизация входной информации для оценки риска по потенциальному заемщику не всегда приводит к ожидаемому эффекту (снижению уровня просроченной задолженности). Для успешного использования всей имеющейся информации о потенциальном клиенте МФО необходимо разработать полностью автоматизированный (для обеспечения скорости) и постоянно усовершенствующийся процесс, обеспечивающий приемлемый уровень отсеивания недобросовестных заемщиков.

Такой автоматизированный процесс может также генерировать предложения по снижению/повышению эффективной ставки и сроков займов для отдельных категорий потенциальных клиентов.

В своей практике наши консультанты разрабатывали скоринговые системы для банков и МФО как на базе уже существующих систем, так и с нуля. Инвестиции в проект по созданию или усовершенствованию скоринговых программ могут значительно увеличить прибыльность бизнеса.

Выдача и обслуживание займа

Еще до недавнего времени физическая встреча клиента и менеджера компании была необходимым условием для выдачи займа. Сегодня, при возможности использовать системы электронной подписи клиента физическая встреча не обязательна. Отмена необходимости содержать офис и штат выездных сотрудников позволяет значительно сократить операционные расходы МФО, а перевод средств на карту или электронный кошелек клиента обеспечивает МФО дополнительной возможностью верификации при скоринге.

С другой стороны, отмена встречи с заемщиком исключает возможность проверки «последней мили» и повышает риск мошенничества. Решение об отмене / необходимости встречи с заемщиком должно приниматься после сравнения стоимости организации встречи с ценой риска невозвратов. В данном случае возрастает именно риск полного невозврата займа, поэтому расчеты будут достаточно очевидными.

Все операционные расходы МФО могут и должны постоянно оцениваться с точки зрения их целесообразности и возможности к сокращению. Так, расширение каналов выдачи займов (например, через сети компаний-партнеров) должно быть оправдано получаемыми дополнительными прибылями от этих каналов.

Кроме того, постоянно усовершенствующиеся технологии могут в значительной степени влиять на предпочтения клиентов и прибыльность каналов дистрибуции. В своей работе наши консультанты ставили цели и добивались результатов по 15-20% сокращению операционных затрат компаний.

Коллекторская деятельность

Эффективно организованный сбор просроченной задолженности для МФО - это рубеж, отделяющий успешные компании от обреченных на вымирание. Он начинается с этапов soft collection - аккуратного и корректного напоминания каждому заемщику о приближающейся дате платежа, своевременном учете всех полученных платежей, дополнительных напоминаниях и настоятельных просьбах об оплате, предложениях и дополнительных стимулах для скорейшей выплаты платежей с небольшой просрочкой.

МФО самостоятельно определяют срок просрочки, после которого начинаются этапы hard collection - настоятельных требований по выплатам, подключению судебных приставов и/или передаче базы данных должников в коллекторские агентства.

На нашей практике чаще всего было экономически оправдано передавать плохие займы в коллекторские бюро уже после 30 дней просрочки - вероятность возврата невелика, а стоимость содержания процесса hard collection в рамках одной отдельно взятой МФО была нецелесообразна.

Этап hard collection для сегмента потребительских займов для юридических лиц невозможен без правильной организации по работе с залогами, что, конечно, значительно влияет на стоимость ведения бизнеса.

Поддержка и расширение клиентской базы

Хотя этот этап и является важной частью цепочки создания стоимости для МФО, он пока еще не стал ключевым для определения успешности компании в сегменте - спрос на услуги МФО не удовлетворен, и большинство предложений быстро находят своих потребителей.

Однако, другая часть этого этапа - удержание и сохранение лояльности уже проверенных и платежеспособных клиентов - может в значительной степени снизить процент невозвратов портфеля. Привлекательное как для МФО, так и для заемщика и вовремя сделанное предложение о повторном займе может значительно повлиять на общую прибыльность компаний в сегменте. Чаще всего такие предложения могут автоматически генерироваться и рассылаться системой CRM МФО, однако, расчет такого предложения, а также методы коммуникации с потенциальными повторными заемщиками могут стать значительным конкурентным преимуществом для игрока рынка.

Поскольку рынок МФО в России все еще находится в стадии развития, игрокам рынка требуется постоянное совершенствование и уточнение предложений, скоринговых систем, операционных процессов. В своей практике мы предлагали компаниям сегмента пилотный подход к задачам по повышению выручки и прибыльности - различные инициативы, результативность которых замеряется на ограниченной выборке клиентов или офисов в течение нескольких недель. После замера результативности инициатив менеджмент принимал решение о дальнейшем масштабировании улучшений на всю систему компании.

Такой подход позволял нашим клиентам планировать системные улучшения и выбирать для внедрения только наиболее потенциально прибыльные проекты.

Рынок микрофинансовых организаций активно развивается практически во всех уголках земного шара. Возможно, стремительные темпы роста этого сегмента связаны с высоким спросом на микрофинансирование со стороны населения. Но для того, чтобы выдержать конкуренцию с традиционными банками, МФО приходится быть максимально эффективными. Для этого компании активно внедряют новые технологии, в том числе алгоритмы анализа и обработки данных.

Если раньше в финансовом секторе лидировали страны Европы, на протяжении нескольких веков планомерно развивавшие свои банковские услуги, то сейчас стремительное развитие интернета и рынка мобильных гаджетов привело к появлению сильных игроков и в менее развитых странах.

Так, в тройку лидеров среди финтех-проектов наконец-то вошла и Россия. Долгие годы она уступала Европе и США по уровню развития банковского сектора и качеству предоставления услуг, что во многом можно объяснить отсутствием конкуренции из-за государственной монополизации. Сейчас ситуация существенно поменялась в лучшую сторону, хотя такие тенденции, как санация крупных банков, продолжают настораживать.

Плохая репутация - хорошие перспективы

В России у МФО сложился весьма негативный имидж. Случилось это отчасти по вине самих компаний: на этапе зарождения и формирования микрофинансовой отрасли на рынке работало огромное количество недобросовестных и непрофессиональных организаций. Взаимодействие с заемщиками шло достаточно жестко и порой сопровождалось откровенным бандитизмом со стороны коллекторов.

Клиенты же не всегда четко понимали, на что идут, когда подписывают договор займа, ведь скрытые условия намеренно прописывались мелким шрифтом. При этом новый сегмент практически никак не регулировался законодательно. Стоит ли удивляться, что у отрасли сформировалась плохая репутация, которая дает о себе знать даже сейчас, когда по инициативе ЦБ был сформирован пул компаний, признанных заслуживающими доверия?

В то же время мы привыкли смотреть на МФО через призму более высоких процентных ставок по сравнению с кредитами в классических банках, условия которых в нашей стране также являются невыгодными, если проводить параллели с Европой и США. Так почему, несмотря ни на что сектор МФО активно развивается не только в России, но и в относительно благополучных странах с устойчивой экономикой и финансовой системой?

Во-первых, слухи о чрезмерно высоких процентных ставках в российских МФО сильно преувеличены. Если сравнить их с условиями займов в США, Великобритании и Канаде, то ставки находятся примерно на одном уровне. Так, в США средняя величина займа в МФО составляет примерно 600% годовых, и там это никого не смущает. В России же аналогичная ставка воспринимается грабительской. Но в основном такое отношение объясняется особенностями менталитета россиян.

Финансовое легкомыслие

Безусловно, на Западе выше общий уровень финансовой грамотности среди населения, чем в России, что можно объяснить целым рядом причин. Например, и в Европе, и в США население, в отличие от нашей страны, является налоговым оператором. Люди привыкли считать свои деньги и отчитываться перед государством самостоятельно. В России же часть налоговых отчислений ложится на плечи работодателей, которые вычитают их из зарплаты сотрудника еще до начисления на его банковскую карту.

С одной стороны, такой вариант, конечно, удобен для работника, но при этом многие люди не осознают свою роль в формировании бюджета страны, вследствие чего не столь внимательно следят и за эффективностью расходования этих средств государством.

С другой стороны, некоторые россияне достаточно легкомысленно относятся и к собственному личному или семейному бюджету. Из-за низкого уровня финансовой культуры наши сограждане зачастую неправильно пользуются и займами, превращая их в долгосрочные и крайне невыгодные кредиты. Поэтому нет ничего удивительного в том, что удобный финансовый инструмент в России приобрел негативную славу. Однако ситуация постепенно налаживается благодаря действиям регулятора в лице Центробанка, и среди заемщиков появляется все больше тех, кто использует продукты МФО по целевому назначению.

Теперь основные препятствия для дальнейшего развития рынка связаны с действиями законодательных органов. Так, совсем недавно инициативная группа депутатов выступила за ликвидацию МФО, решив, что такая мера позволит снизить уровень преступности в стране. По их мнению, главная проблема МФО заключается в том, что наличие больших долгов подталкивают граждан к совершению правонарушений с целью их погашения.

Интересно, что в США наблюдалась противоположная тенденция: с развитием рынка МФО снизился уровень правонарушений, связанных с ограблениями и кражами.

Таким образом, единственным фактором, ограничивающим процесс внедрения финансовых технологий в России, сейчас являются административные барьеры, связанные с инертностью и несовершенством законодательной системы. Но даже это уже не мешает нашей стране входить в тройку лидеров финтех-индустрии, как мы успели отметить ранее.

Из ростовщика в финтех

Сейчас российские МФО уже не имеют практически ничего общего с теми компаниями, которые первоначально работали на этом рынке. Раньше кредит могли получить все желающие, предварительная оценка рисков невозврата займов не производилась вовсе, а конфликтные ситуации разрешались психологическим давлением или даже силовыми методами.

Сегодня компании, работающие в сфере микрофинансирования, позиционируют себя представителями финтех-индустрии и эффективно применяют инновационные методы управления рисками, внедряют технологии кибербезопасности и искусственного интеллекта для обработки больших данных. Огромное значение уделяется блокчейну - все больше сервисов в ближайшее время будут организованы в виде выстроенной по определенным правилам непрерывной последовательной цепочки блоков.

Использование онлайн-инструментов финансирования и планирования, по мнению экспертов, относится к основным драйверам роста российской экономики. И, несмотря на кризисные явления, характерные для нашей страны, такие инструменты становятся все более популярны. В этом отношении мы повторяем путь развитых стран, где также существуют те слои населения, в которых микрозаймы являются востребованной услугой.

Согласно статистическим исследованиям, в США заемщиками чаще всего становятся женщины среднего возраста, при этом деятельность американских МФО преимущественно ориентирована на работу с выходцами из Латинской Америки. В Европе также микрозаймы востребованы в основном у неблагополучных слоев населения, в том числе у бывших эмигрантов.

В России составить портрет типичного заемщика на порядок труднее. Если раньше ими были в основном женщины со средним образованием в возрасте до 35 лет, то сегодня в период падения экономики за займами обращаются и другие категории населения, которым раньше хватало собственной заработной платы на все текущие нужды.

Условия по договору, а также величина и сроки займов также обусловлены локальными предпосылками и потребностями конкретных заемщиков. Средние суммы займов в России почти в 10 раз ниже тех, которые берут заемщики Европы и США, что можно объяснить разницей в уровне жизни, средней величине доходов населения и т. д. При этом в 2017 году этот показатель в нашей стране на фоне кризиса увеличился примерно на 2000 рублей и сейчас составляет около 12 000-13 000 рублей.

Однако российский рынок МФО, несмотря на быстрые темпы роста, все еще отстает от уровня других стран. Например, объем американского рынка МФО превышает российский показатель в десятки раз, хотя численность населения в США всего лишь в два раза больше.

Среди европейских стран самыми перспективными с точки зрения развития микрофинансового рынка оказались Испания и Польша. Повышение спроса на эти услуги в Испании было обеспечено во многом благодаря глубокому экономическому кризису 2009 года, который привел к рекордному для страны уровню безработицы и высоким долгам по ипотеке. В результате стало появляться огромное количество МФО. Испанцы являются более продвинутыми интернет-пользователями с точки зрения проведения банковских операций, чем россияне: почти 60% своих финансовых операций жители этой европейской страны осуществляют в режиме онлайн, в том числе с использованием мобильных приложений.

Польский рынок МФО также считается одним из самых развитых в мире. Он представлен крупными международными компаниями, среди которых такие гиганты, как Twingo, Wonga и Kreditech. Многие технологии автоматической оценки рисков в онлайн были впервые опробованы именно в Польше, однако ставки по займам в этой стране находятся на среднеевропейском уровне, проигрывая в этом отношении Испании.

Подножка от регулятора

Несмотря на некоторые различия в законодательных нормах, условия работы МФО в США и Европе практически идентичны. При этом правила для заемщиков в этих странах несколько мягче, чем в России. На Западе получить займ может практически любой житель: для этого достаточно лишь зарегистрироваться в системе PayPal, которая пользуется повышенным доверием со стороны кредиторов и используется для осуществления самой процедуры выдачи денежных средств. Использование этой системы, впрочем, накладывает и некоторые ограничения с точки зрения возможности погашения займов.

Российские МФО не привязаны к системе PayPal, что позволяет считать их более гибкими по сравнению с западными аналогами. Таким образом, у отечественных заемщиков существует множество способов погасить свою задолженность: главное - иметь для этого достаточное количество собственных средств.

В России заемщиками могут стать люди, достигшие совершеннолетия: для получения займа в некоторых организациях от клиента потребуется лишь предъявить паспорт. Однако из-за возрастного ценза сохраняется низкая вовлеченность в кредитование молодых людей до 25 лет. Увеличить долю молодежи среди заемщиков возможно за счет развития онлайн-сервисов, в том числе интернет-торговли.

Обращение молодежи в МФО в основном обусловлено наличием удобных решений в продуктовых линейках микрофинансовых компаний - виртуальных кредитных карт, активно используемых для покупок в интернет-магазинах; различных финансовых помощников, помогающих в онлайн-режиме планировать свои расходы с помощью удобных мобильных приложений, а также бонусных и накопительных программ.

Кредитный риск у молодых заемщиков в среднем считается выше, чем у представителей старшей возрастной группы, но в то же время, согласно некоторым исследованиям, их возможности обслуживания долга недооценены примерно на 40%. Это означает, что им доверяют меньше, чем следовало бы. Преодолеть это барьер могут помочь специальные системы психометрики, которые выполняют скоринг на основе альтернативных данных для оценки таких трудноизмеряемых качеств заемщиков, как их успешность и желание платить.

В то же время в сегменте займов до зарплаты, который является основным для большинства российских МФО, число молодежи среди клиентов заметно ниже. Для заемщиков старших возрастных категорий характерен больший консерватизм, что проявляется в их предпочтении офлайновых сервисов, хотя и здесь ситуация начинает меняться за счет широкого распространения мобильных устройств и развития интернета, которые охватывают даже старшее поколение, в том числе проживающее в отдаленных регионах страны.

Постепенно негативное представление об МФО как о недобросовестных компаниях и о заемщиках как о представителях неблагополучных слоев населения уходит в прошлое. Доля россиян, которые получают займы от безысходности, составляет уже менее 20%. Скорее всего, в ближайшее несколько лет компании сектора полностью перестанут ассоциироваться с образом современных ростовщиков, наживающихся на чужом горе, а наличие в их линейке привлекательных финансовых продуктов помогут им привлечь даже тех клиентов, которые ранее пользовались исключительно услугами классических банков.

Россияне все глубже увязают в долгах. По итогам первого полугодия 2017 года объем рынка микрофинансирования достиг 215 млрд рублей, говорится в исследовании компании «Домашние деньги» (есть в распоряжении «Газеты.Ru»). Таким образом, всего МФО, ломбарды и кредитно-потребительские кооперативы нарастили объем кредитования за первые шесть месяцев этого года на 8%.

«47% от общего объема займов приходится на микрофинансовые организации, 35% — на кредитные потребительские кооперативы и 18% — на ломбарды», — говорится в исследовании компании.

Рынок непосредственно МФО увеличился на 27%, говорится в исследовании. Как прогнозируют в компании, уже в следующем году «объем рынка МФО перейдет отметку в 300 млрд рублей».

Больше всего микрозаймов взяли клиенты в Москве и Московской области (на них приходится 16% от объема рынка), Свердловской области (7%), Санкт-Петербурге и Ленинградской области (5%).

Однако регионы - лидеры по приросту рынка в последнее время другие. Как следует из данных Национального бюро кредитных историй (НБКИ),

самая высокая динамика роста займов среди микрофинансовых институтов во втором квартале этого года была зафиксирована в Удмуртской Республике (+18,5%), Приморском крае (+14,3%), Иркутской (+12,2%) и Белгородской (+10,7%) областях.

В свою очередь самая низкая динамика роста была отмечена в Кемеровской области (+3%), Республике Татарстан (+3,1%), Нижегородской (+3,6%) и Самарской (+4,5%) областях.

Как следует из материалов исследования, все больше россиян оформляют моментальные займы через дистанционные каналы, а не поддавшись спонтанному желанию зайти в офис за углом, чтобы мгновенно получить деньги по паспорту. Сейчас 30% займов оформляется через телефон, 20% — в офисе, 25% — через интернет и около 15% — в точках продаж. На другие методы получения заявок приходится порядка 10%. Всего доля оформления займов в офисе сократилась за пять лет в два раза, отмечается в исследовании.

При этом на займы до зарплаты приходится практически четверть от всего объема микрофинансового рынка (24%). Причиной обращения за такими займами в 40% случаев как раз и является собственно «задержка зарплаты».

В 2014 году «задержу зарплаты» указывали в качестве причины получения займа до зарплаты только около 30% клиентов МФО. По данным Росстата, на 1 июля 2017 года долг по зарплате перед 60,44 тыс. работников составлял 3,21 млрд рублей. И это только те, кто работают и получают зарплату легально.

Основные цели, на которые граждане берут займы в МФО, не меняются последние годы. Это неотложные нужды, оплата лечения или обучения, покупка техники, ремонт квартиры или автомобиля, свадьба и выпускной.

Увлеченность россиян займами до зарплаты давно тревожит регуляторов и депутатов. Виной всему высокие проценты и жесткие методы возврата задолженности, а также высокий уровень закредитованности граждан. Доля заемщиков, имеющих более одного кредита, велика и составляет от 34,3 до 39,2%, признает Банк России в последнем «Обзоре финансовой стабильности».

По расчетам ЦБ, в среднем на одного заемщика приходится более 1,6 действующего кредитного договора.

Как сообщало ранее НБКИ, не имеют возможности вносить платежи по кредитам 3 млн человек. Это примерно 8% всех заемщиков.

Как рассказал недавно председатель финансового комитета Госдумы Анатолий Аксаков, в осеннюю сессию депутаты хотят принять законопроект, который ограничит предельный размер долга по займам в МФО. Именно они загоняют россиян в долговую яму, и именно на МФО чаще всего жалуются, отмечал депутат.

«Сейчас предельная величина, на которую может увеличиться долг гражданина по сравнению с суммой основного долга, составляет 300%. Мы хотим ограничить полуторакратным размером», — сказал Аксаков.

То есть если вы заняли 1000 рублей, то набежавший долг вместе с пеней и штрафами не может превысить 1500 рублей.

На днях пакет из трех законопроектов, снижающий максимальную сумму займа у МФО и устанавливающий административную и уголовную ответственность за ее нарушение, поступил в Госдуму.

Штрафы за незаконное кредитование для юридических лиц составят до 500 тыс. рублей, а при повторном нарушении — до 2 млн рублей.

Исходя из документа, в УК может появиться новый состав преступления — «незаконное осуществление профессиональной деятельности по предоставлению потребительских займов». Если это принесло нарушителю крупный доход, то нарушителю грозит штраф до 1 млн рублей, или обязательные работы, или арест на полгода.

А если незаконную деятельность осуществляла группа лиц и они извлекли крупный доход, то наказание может достигнуть и вовсе шести лет лишения свободы.

В МФО, конечно, не в восторге от предполагаемых новаций. Представители этого бизнеса отмечают, что сильнее всего это законодательное ограничение ударит по займам до зарплаты. Часть компаний вынуждена будет уйти с рынка.

«Подобные ограничения снизят рентабельность бизнеса МФО, которые специализируются на займах до зарплаты. При любом регулировании важно соблюсти баланс интересов, понять, как они повлияют на рынок», — комментируют инициативу в МФО «Домашние деньги».

В условиях, когда доля продуктов питания в общей корзине потребительских расходов россиян существенно выросла, а доходы сократились, люди просто вынуждены идти в МФО, банки в текущей ситуации им просто откажут в выдаче займов, отмечает первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал.

«МФО работают с менее платежеспособным населением, их средний ежемесячный доход не превышает 30-50 тыс. рублей на семью. Зачастую у этих людей кредитная история уже испорчена, поэтому в банки им в 100% случаев отказывают в получении необходимой суммы. Потом нельзя забывать и о том, что

в период кризиса все банки резко сократили количество региональных офисов — тем самым оставив существенную часть населения России без возможности оформить кредит. В свою очередь, микрофинансовые организации, наоборот, активно присутствуют в небольших населенных пунктах и даже в деревнях»,

— отмечают в компании «Домашние деньги».

Генеральный директор МФК «Мани Фанни» Александр Шустов считает, что рост рынка в 27% — это немного. «Такой показатель связан с его регулированием. В России было зарегистрировано около 8 тыс. МФО, потом их осталось 4 тыс., потом стало 3 тыс., после недавних изменений в законодательстве — уже 2600, и то непонятно, где они все, потому что на рынке реально работает десять ведущих МФО», — отмечает он.

«Сейчас к МФО предъявляются требования почти как к банкам: и размер капитала должен соответствовать нормативам, и предельный процент по займу ограничен, и онлайн-выдача займов разрешается не всем, однако МФО не являются банками, и даже, по сути, не конкурируют с банками, а находятся в другой нише», — добавляет он.

В то же время Павел Сигал все же уверен, что рынок МФО нуждается в жестком регулировании. Именно жесткое регуляторное давление на банки сделало возможным столь быстрое распространение МФО.

Аналитический отчет подготовлен на основании общения с экспертами из топ-10 банков России, представителями МФО и стартапами, начавшими развитие подобного бизнеса.

ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

Сокращения и названия организаций, которые будут встречаться в тексте:

• МФО - Микрофинансовые организации

• ФСФР - Федеральная служба финансовых рынков

• НКБИ - Национальное кредитное бюро информации

• СРО - Саморегулируемая организация

• МСБ - Малый и средний бизнес

• НКО - Некоммерческая организация

• НП - Некоммерческое партнерство

Возникающие со скоростью 5-10 проектов в квартал сервисы микрозаймов для населения, имеющие в большинстве своем некоторое представительство в Сети, на деле оказываются «пустышками», сколько бы профессиональный менеджмент не работал в подобных проектах. Причина такого провала – непрозрачность рынка, высокие административные риски (уже превратившиеся в серьезный камень преткновения для микрофинансовых организаций, МФО), а также крайне сомнительный имидж.

Российский рынок микрофинансовых организаций берет свое начало с 2011 года, когда на нем начали образовываться первые организации, предоставляющие необеспеченные микрозаймы (до 1 млн рублей) в большинстве своем частным и в некотором количестве юридическим лицам, имеющие в своей основе существовавшие с 90-х годов кредитные потребительские кооперативы. Кардинальным отличием от обычных союзов пайщиков является то, что МФО предоставляет свои услуги без банковской лицензии, привлекает средства частных лиц с ограничением в максимальную сумму 1,5 млн руб в виде договоров займа с выплатой процентов от использования денег частному лицу, векселей и облигационных займов и страхует подобные вложения в добровольном порядке. Также возможна организация МФО на основе банковских кредитов.

Примечание: в связи со вступлением в силу закона о мегарегуляторе финансового рынка, изданный президентом РФ В.В. Путиным указ "Об упразднении Федеральной службы по финансовым рынкам, изменении и признании утратившими силу некоторых актов президента РФ" с 1 сентября 2013 года отменит регулирование МФО ФСФР и передаст его ЦБ РФ.

СОСТОЯНИЕ РЫНКА

Рынок на 1 апреля 2013 года насчитывает 2847 МФО. Структура собственности такой МФО чаще всего ООО, реже ЗАО, которое сдает обычную налоговую декларацию о своей деятельности плюс ежеквартальную отчетность по специальным формам службы ФСФР. У МФО есть также рейтинг в бюро кредитных историй, НКБИ (на основании просроченных задолженностей), однако он является закрытым от вкладчиков, которым может быть иногда доступна финотчетность МФО.

На рынке создана саморегулируемая организация (СРО) НАУМИР, которая отстаивает интересы таких организаций перед регулятором. В нее входят далеко не все организации, поэтому рынок можно условно разделить на три части – «белую», «серую» и «черную», соответственно, две последние на данный момент занимают до половины от всех организаций. Такие МФО ведут свою деятельность среди узкого круга лиц (например, родственников и близких людей, в том числе, возможны схемы с привлечением оргпреступности), так и просто занимаются мелким кредитованием физических лиц, не имея никаких маркетинговых активностей (максимум- распространение объявлений о своем существовании в местах скопления людей).

На 1 апреля 2013 доля кредитов, просроченных более чем на 30 дней, в портфеле микрофинансовых организаций выросла до 17,48%, с 10,61% по состоянию на 1 апреля 2012 (рост на 65%). Доля просроченных долгов в портфелях микрофинансовых организаций выросла за год более чем на 60%. Кредитование МФО замедляется так же, как банковское, и для организаций, выдающих микрозаймы, пришла пора вполне по-банковски начать работать над повышением качества своих кредитных портфелей.

БИЗНЕС-МОДЕЛЬ МИКРОФИНАНСОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В РОССИИ

Основной бизнес-моделью МФО в России является предоставление займа без обеспечения под высокий процент – до 2-3% в сутки. Своим же вкладчикам МФО предлагает доходность на вложенные средства до 25% (нижняя планка сильно зависит от масштабов ведения деятельности организации, но обычно не опускается ниже 10-12%, гранича с депозитами банка). Ставка займа обычно фиксируется на весь срок договора, но в отличие от банковских депозитов законодательных ограничений на ее изменение нет.

Есть и более рискованные варианты - например, выписка векселя на имя«вкладчика» на сумму вложений плюс проценты. В любом случае в отличие от депозита доход, полученный от МФО, облагается НДФЛ по ставке 13%, поэтому записанные в договоре 16-25% годовых превращаются в 14-22%. Займ представляет вложение фиксированной суммы (в последнее время она пополняется до предела в 1,5 млн руб), на которую можно получать регулярные проценты – каждый месяц, квартал, полугодие или год (чем дольше срок, тем выше процент). В некоторых случаях проценты могут капитализироваться, также допускается однократное снятие до 50% вложенной суммы. МФО широко применяют досрочное расторжение договора по желанию инвестора с выплатой дохода по льготной ставке.

Целевая аудитория МФО - люди, которые могут позволить себе вложить куда-либо больше 1,5 млн руб. и при этом в состоянии оценить риски подобных инвестиций. Это топ-менеджеры и владельцы бизнеса, которые играют на бирже и могут диверсифицировать свой портфель.

ТИПЫ ИГРОКОВ

На рынке МФО представлено два типа компаний в зависимости от типа привлекаемого капитала.

• Первый тип – госфонды МСБ, НКО и НП. Они похожи на принципу работы на банки и занимаются выдачей микрозаймов преимущественно ИП и юрлицам.

• Второй тип относится к массовому рынку для физлиц - в розничных продажах МФО – это частная коммерческая компания, которая имеет или собственные офисы, или агентскую сеть. Ставка может быть занижена в первые дни-месяцы кредитования до 0,2-1,5%, при этом срок кредитования может ограничиваться 1-52 днями (максимум – 1 год) без штрафов за досрочное погашения или расторжения договора. Деньги выдаются безналичными платежами или через денежные переводы.

В базу НБКИ передают данные о своих заемщиках 764 микрофинансовые организации и кредитных потребительских кооператива (по данным ФСФР, на 16 апреля в реестре МФО содержались данные о 3053 МФО и 3248 КПК, кредитный потребительский кооператив), общая база бюро насчитывает более 110 млн кредитных историй

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ БИЗНЕСА

В целом, запуск стартапа в области микрозаймов в России крайне сомнителен в 2013 году ввиду сильного влияния внешних факторов:

• ежеквартальная отчетность МФО для ФСФР нигде не опубликована, что вызывает к жизни различные слухи и домыслы, а также готовит почву к «спекуляции» на рынке со стороны смежных организаций и банков

• нет единой системы отчетности и раскрытия информации о МФО, которая могла бы выступать как источник принятия решения

• низкое вовлечение МФО в рейтингование (из почти 3000 МФО в рейтинге Эксперта РА участвует около 20), несмотря на появление некоторых нормативных актов, упрощающих их работу;

• дорогое фондирование – в МФО участвуют в основном частные лица, получение банковских кредитов и долгосрочных банковских обязательств для таких организаций затруднительно

• регулятор в лице ФСФР и МЭР не определил политику оценки работы МФО и получения разрешения на допэмиссии (в ряде случаев МФО предоставляют госсубсидии и право эмиссии облигаций в максимально возможном объеме) и вообще работу, хотя с августа 2013 года данный сегмент рынка должен получить новые нормативные акты для регуляции.

• высокий процент просроченных кредитов (до 25%, примерно 3 млрд долларов в масштабах всей России)

• сложное продвижение продуктов на массовом рынке среди вкладчиков

СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ БИЗНЕСА

Вместе с тем у таких бизнесов есть и сильные стороны.

Во-первых, микрозаймы - достаточно сформированная отрасль – за 2 года существования количество «старых», то есть появившихся с начала 2011 года после закона о микрофинансовой деятельности, МФО превышает 64% (в конце 2011 года – менее 50%).

Наличие на рынке нескольких крупных игроков, имеющих хорошую финансовую базу (большой уставной капитал, дешевое фондирование, большие оборотные средства) и технологическое оснащение (ИТ-решения для ведения бизнеса), дает также дополнительные преимущества для открытия такого бизнеса.

Есть также и привлекательность МФО для инвесторов, использующих их как возможность диверсификации своих активов (в том числе, как частный случай краудинвестирования).

В отличие от других финансовых организаций, МФО могут работать по УСН и объединяться со страховым бизнесом (страхование вкладов, просроченной задолженности). Очевидно, что для открытия стартапа в области микрозаймов для многих нужен просто только первоначальный капитал, юрлицо и посадочная страница в Сети.

СЛОЖНОСТИ, С КОТОРЫМИ МОЖНО СТОЛКНУТЬСЯ ПРИ ЗАПУСКЕ СТАРТАПА В СФЕРЕ МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ

Для регулирования рынка МФО в России возникли уже требования регулятора о минимальном размере уставного капитала, а также резерва на возможные потери. Большинство МФО организуются как обычное ООО (уставной фонд – 10 тыс р) и имеют мизерный резерв. Аналогичный эффект несут в себе изменения в законодательстве, ограничивающие доходную ставку и ставку кредита, запрет на деятельность МФО. Наконец, масла в огонь подливает отсутствие готовых ИТ-решений для работы МФО (управление портфелем, проверка анкет, работа с просрочками), скоринга, управления активами, бухгалтерией.

Регулирование рынка МФО на данный момент определено только законом о микрофинансовых организациях и ГК РФ, при этом согласно ГК выдавать займы может кто угодно, поэтому вместе с регулируемой индустрией МФО продолжает существовать серое кредитование, люди продолжают кредитоваться в нелегальных компаниях.

Это не значит, что реестр ФСФР совсем ничего не говорит клиенту - просто на практике так получается, что клиент, которому нужно срочно откредитоваться, не всегда задумывается о том, регулируется эта компания или нет. В 2011 году для этих целей была попытка создать институт финансового омбудсмена, руководствуясь принципом, что перетащить людей из серых МФО насильно не получится, но можно дать большую информацию и большую защиту - более дружелюбный инструмент разрешения споров, чем суд.

Для понижения рисков необходима разработка скоринговых решений, интегрирующихся с бюро кредитных историй и полная регламентация кредитных аналитиков

Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter